Invesco Perpetual, the largest shareholder in BAE Systems with over 13% of capital, will on Monday publicly express its concerns about a planned merger of the defence group with EADS, the Financial Times reports. The asset management firm, which has retained the merger and acquisition boutique Ondra Partners to advise it, does not understand the strategic logic of the deal. The firm feels that BAE Systems could diversify without merging, and that the merger would challenge the unique and privileged position of the group on the US defence market.

Simon Todd and Michael Nickson, co-managers of the Majedie Asset Global Focus fund, will be leaving Majedie Asset Management, Citywire reports. In this context, the firm will be reviewing the fund.

Robeco on Friday launched the Robeco Emerging Conservative Equity fund on the French market. The fund invests in equities in emerging markets which have two characteristics: they have good potential for returns, but their volatility, and thus their risk of decline, is lower. The asset management firm selects low-volatility equities via a quantitative model which ranks equities according to several different criteria; sensitivity to the market, volatility, valuation, and sentiment. Robeco Emerging Conservative Equity, launched in February 2011, already has EUR523m in international assets. In geographical terms, the fund is primarily invested in South African (16.1%), Taiwan (14.5%) and Brazilian (13.6%) companies, with a sectoral allocation composed of equities in financial sector firms (17.3%), basic consumer goods (15.3%) nd telecommunications (15.36%).

Dexia bank, which is in the midst of a vast dismantling plan, on 5 October announced that it has finalised the sale of its Luxembourg affiliate BIL for EUR730m to a Qatari fund, after a capital increase of EUR204m. The recapitalisation was intended to increase the hard owners’ equity ratio at BIL to 9%, “in line with the terms of the sale agreement,” the bank states, adding that the sale “will result in a total loss of EUR199m” for Dexia. The French-Belgian bank states, however, that this amount has already been integrated into its accounts in first half 2012. Dexia in April officialised the sale of BIL (Bank Internationale à Luxembourg) for EUR730m to Precision Capital, a firm owned by the Al Thani family of Qatar, and to the Luxembourg government. The amount of recapitalisation necessary to respect the agreement signed with the buyer was the figure that remained to be determined. “A potential adjustment will be made subsequently on the basis of closing accounts audited on 30 September,” Dexia adds. BIL is now 90% owned by Precision Capital, and 10% by the government of Luxembourg. As previously announced, the “legacy” asset portfolio of BIL has been transferred to Dexia Crédit Local. “Participations in affiliates excluded from the perimeter of the sale, Dexia Asset Management Luxembourg, RBC Dexia, Dexia LDG Banque, Popular Banca Privada and Parfipar, have also been taken over by the Dexia group or sold on the market. Dexia Crédit Local is now the shareholder of Dexia LDG Banque,” the bank states.

The International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 5 October published its final report on principles to promote improved information on oil prices. The recommendations include promoting better valuation of oil prices in derivative contracts subject to IOSCO supervision.

The central asset management firm for the German savings banks, DekaBank, has announced that it has passed a test set for it by the European Banking Authority (EBA), with a Core Tier-1 owners’ equity ratio of 11.7% as of 30 June, up from 11% six months earlier. The minimum was set at 9% by the EU Council.The evaluation was undertaken jointly by the EBA, BaFin and the Bundesbank.

SEB has decided to close one of its funds of hedge funds, SEB Multihedge, due to significant redemptions and poor performance, Privata Affärer reports. The fund is managed by Key Asset Management, the UK affiliate of SEB.

In a quarterly consultation document released on 5 October, the Financial Services Authority (FSA) is asking professionals their opinions of proposed changes to adviser charging rules to ensure advisers do not receive “kick-back” payments for referring clients to discretionary fund managers (DFMs) after the introduction of the Retail Distribution Review (RDR) on 31 December.

Equity funds have seen a rebound in their popularity in mid-September, but for third quarter overall, bond funds have been most popular with investors. According to the most recent statistics from EPFR Global, bond funds have posted a net inflow of USD130.78bn, compared with USD96.55bn in the first nine months of 2011. High yield bond funds finished third quarter with net inflows of USD30.4bn. Inflows over nine months total USD64.14bn, following redemptions of a net total of USD3.69bn in the first nine months of 2011. Municipal bond funds, for their part, attracted USD13.47bn, bringing the total over nine months to USD40.7bn, compared with a net outflow of USD26.12bn. For equities, third quarter finished with net outflows from developed countries of USD14.65bn, bringing redemptions over nine months to USD71.5bn, compared with -USD62.02bn Between January and September 2011. US equity funds underwent net outflows of USD8.82bn in third quarter, so that over nine months, outflows total USD33.73bn. Redemptions totalled a net USD53.59bn in the first nine months of 2011. However, emerging market equities posted net inflows in third quarer of USD4.49bn, so that over nine months, net subscriptions total USD18.06bn. The first nine months of 2011 brought outflows of USD37.72bn.

AllianceBernstein has received approval to distribute three of its emerging market debt funds, already on sale elsewhere in Europe, in Switzerland, Investment Europe reports. The three funds, Emerging Market Corporate Debt, Asia Pacific Income Portfolio and Emerging Market Local Currency Debt, were registered last month for sale in the European Union.

On the morning of 8 October, Julius Baer published the details of the rights offering in connection with the partial financing of the acquisition of the International Wealth Management business of Bank of America Merrill Lynch outside the United States and Japan (IWM) as announced on 13 August 2012. The shareholders of Julius Baer will receive one subscription right for every registered share they hold on 9 October 2012 (after market close). 29 subscription rights will grant to the holder thereof the right to subscribe for 3 new shares at a subscription price of CHF 24.20 per share, subject to the selling restrictions applicable to the Rights Offering. The subscription rights will be traded on the SIX Swiss Exchange from 10 October 2012 until 16 October 2012 and the subscription rights will be exercisable from 10 October 2012 until 17 October 2012, 12:00 noon CET. The listing and first trading day for the new registered shares on the SIX Swiss Exchange is scheduled for 18 October 2012. Delivery of the new registered shares against payment of the subscription price is expected to occur on 22 October 2012. Julius Baer will raise gross proceeds of CHF 492 million through the Rights Offering. In the context of the Rights Offering, a total of 20,316,285 new registered shares with a nominal value of CHF 0.02 each will be issued out of Julius Baer’s authorised share capital. After completion of the rights issue, Julius Baer will have an issued share capital of CHF 4,334,140.82 divided into 216,707,041 registered shares.

Safra has announced on 8 October 2012 that up to the expiry of the offer period at 16.00 CEST on 5 October 2012, a total of 30,480,047 registered B shares, representing 97.45% of 31,277,654 shares to which the offer relates, were tendered under the JSH offer. On 20 August 2012 JSH S.A. published a public tender offer for all publicly held registered B shares of Bank Sarasin & Co. Ltd.JSH will release the “definitive final” results on 11 October 2012.

David Blumer, chief financial officer in charge of asset management at Swiss Re, is leaving the firm as of 1 November 2012, Swiss Re announced in a statement on 5 October. The insurer has not stated who will replace Blumer, nor where he will be continuing his career.

Storebrand has recruited Henrik Strömgren in Sweden as head for real estate, the Swedish website Fastighetssverige reports. The former Aberdeen Asset Management manager will construct and manage a portfolio of directly-held assets.

Pension funds of FTSE 350 companies have seen their cumulative deficit reduced by one third in September, from GBP63bn to GBP42bn, partly due to proposals by the United Kingdom government statistical bureau to change the way it calculates inflation, the Financial Times reports. This is the largest decline in two years.

The Belgian firm Petercam considers itself a specialised investment boutique, which nonetheless has EUR13.1bn in assets. Inflows to institutional mandates were strong in third quarter, at the equivalent of 4% of institutional assets under management. The institutional asset management unit weighs in at EUR8.5bn, of which about EUR3bn come from the private banking arm of the group. The remainder is divided between institutional mandates and distribution of funds in continental Europe.

To execute judgements handed down by British and US courts, the hedge fund manager NML Capital, an affiliate of Elliot Capital Management, has waited for the Argentinian Navy’s Libertad school sailing ship to dock at a Nigerian port, as Nigeria has agreed to execute the decisions of the British and US courts, FT.com Alphaville reports.Elliott Capital is one of a few creditors to Argentina who did not agree to a restructuring of Argentinian debt in 2005 on a basis of a 30% recovery.

Les cadres dirigeants de Euro-Stoxx 50 ont tout intérêt à travailler en Suisse, selon Finews. En moyenne, ils y gagnent 8 millions d’euros par an, contre 6,79 millions en Grande Bretagne et 6,6 millions en Allemagne, indiquent les chiffres du consultant Hostettler, Kramarsch & Partner (HKP). En France, la moyenne se situe à 4,42 millions d’euros.

David Blumer, jusqu’alors chief financial officer responsable de l’asset management de Swiss Re, quitte la société à compter du 1er novembre 2012, a indiqué Swiss Re le 5 octobre dans un communiqué. L’assureur n’a pas précisé qui remplace l’intéressé, ni où ce dernier poursuivra sa carrière.

AllianceBernstein a obtenu le feu vert pour la distribution en Suisse de trois de ses fonds de dette émergente, déjà proposés ailleurs en Europe, rapporte Investment Europe.Ces trois fonds, Emerging Market Corporate Debt, Asia Pacific Income Portfolio et Emerging Market Local Currency Debt, ont été enregistrés le mois dernier pour être distribués dans l’Union européenne.

Le conseil d’administration de Gerifonds SA, filiale à 100% de la Banque Cantonale Vaudoise (BCV), a nommé, avec effet au 1er septembre 2012, Christian Carron au poste de CEO, suite au départ de Christian Beyeler, qui a fait usage de la possibilité de prendre une retraite anticipée, a indiqué Gerifonds dans un communiqué publié le 5 octobre.Christian Beyeler reste membre du conseil d’administration, alors que Christian Carron en est sorti pour des raisons de gouvernance d’entreprise. Un nouvel administrateur a été nommé au 1er octobre, en la personne de Florian Magnollay, ancien associé d’Ernst & Young. Gerifonds gérait à fin août 115 fonds de droit suisse représentant un encours de 15,9 milliards de francs suisses.

Le 8 octobre au matin, Julius Baer a fourni des détails sur l’augmentation de son capital liée au financement d’une partie du prix d’acquisition de l’activité de gestion de fortune internationale de Bank of America Merrill Lynch hors des Etats-Unis et du Japon. Les nouvelles actions seront proposées aux actionnaires existants de Julius Baer sur la base de trois nouvelles pour 29 anciennes à un prix unitaire de 24,20 francs suisses par action. Les droits de souscription seront traités sur la Bourse suisse SIX Swiss Echange à compter du 10 octobre et seront exerçables jusqu’au 17 octobre à 12 heures, heure d’Europe centrale. Elles devraient être admises à la négociation à compter du 18 octobre. Cette opération générera pour Julius Baer une recette brute de 492 millions de francs suisses et l’émission portera sur 20.316.285 titres.

Publié le 8 octobre au matin, le résultat «final provisoire» de l’OPA lancée par JSH (groupe Safra) sur les actions nominatives B des actions de Banque Barasin détenues par les minoritaires fait apparaîtreque Safra détient ou est en droit d’acquérir, à l'échéance du délai supplémentaire d’acceptation de l’offre, des actions A Sarasin et des actions B Sarasin représentant au total 98.73% du capital et 99.26% des droits de vote de Banque Sarasin. JSH publiera le résultat «final définitif» le 11 octobre 2012.

Doris Bernheim, qui e été six ans responsable commercial institutionnels chez Exane AM après avoir été cinq ans chargée de relations avec les investisseurs institutionnels de La Française des Placements, a rejoint début juin Alma Capital Management comme responsable du développement (France).Alma Capital avait auparavant recruté aussi un commercial supplémentaire en la personne d’Hervé Rietzler, un ancien de RBS.

Le Gulf Times rapporte que Morgan Stanley poursuit et amplifie ses négociations avec le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA) en vue de vendre à ce dernier la majorité dans son pôle matières premières. Cela devrait permettre à l'établissement américain de se conformer à la règle Volcker limitant les opérations en compte propre.

Robeco a lancé vendredi, sur le marché français, le Robeco Emerging Conservative Equity. Le fonds est investi dans les actions des pays émergents qui présentent deux caractéristiques : un bon potentiel de rendement et une volatilité inférieure. La société de gestion sélectionne les actions à faible volatilité via un modèle quantitatif qui classe les actions selon différents critères : la sensibilité au marché, la volatilité, la valorisation et le sentiment. Créé en février 2011, Robeco Emerging Conservative Equity compte déjà 523 millions d’euros d’encours internationaux.En termes géographiques, le fonds est principalement investi sur des sociétés sud-africaines (16,1%), taïwanaises (14,5%) et Brésiliennes (13,6%) pour une allocation sectorielle composée d’actions sur les sociétés financières (17,3%), les biens de consommation de base (15,3%) et les télécommunications (15,36%).

Fidèle à sa stratégie de niche, Axiom Alternative Investments a présenté le 4 octobre son nouveau véhicule d’investissement, Axiom CEF UCITS, un fonds à rendement absolu qui sera le premier fonds d’arbitrage de closed-end funds (CEFs ou fonds fermés cotés) conforme au format Ucits IV.Ce fonds 100% marché neutre se propose d’arbitrer les décotes (ou les primes) des VL des « closed-end funds » et offre une liquidité hebdomadaire. Le fonds est uniquement investi en CEFs liquides et a un objectif de performance de 8% (net de frais) avec une faible volatilité (5%). Il dispose d’un track record de plus de 13 ans dont 12 années de hausse.Le fonds puise sa performance dans la volatilité des décotes (ou des primes), peu importe leurs niveaux absolus. Chaque position est systématiquement et individuellement couverte via des futures, ETFs, actions et Forex.Ce fonds est principalement investi dans des CEFs actions, sélectionnés par le biais d’un filtre quantitatif et de l’analyse qualitatitve (dans la proportion de 2/3, 1/3), mais pourra être investi dans des CEFs obligataires si des opportunités se présentent. Les gérants surveillent quotidiennement et en temps réel 550 fonds sur les 1200 que composent l’univers d’investissement qui pèse un peu plus de 400 milliards d’euros et une couverture est prédéterminée pour chacun d’entre eux.Axiom CEF UCITS offre une diversification à la fois géographique (global, UK, USA, Europe, Japon, Asie, marchés émergents) et sectorielle (technologie, énergie, valeurs de croissance et valeurs défensives). Le fonds sera investi dans 30 à 40 stratégies de CEFs , avec une exposition maximum de 10% dans chaque CEF. Les stratégies sont multiples mais le retour à la moyenne est la plus utilisée.Le fonds sera géré par Sean Hurst et John McCulloch, qui ont rejoint Axiom Alternative Investments en mars 2012 pour développer et gérer l’activité d’arbitrage de volatilité sur CEFs et qui disposent de plus de 15 ans d’expérience dans ce segment. La capacité du fonds est de l’ordre de 100 millions d’euros. Principales caractéristiques du fonds Code ISIN : FR0011220326 Devise : EUR Forme juridique :fonds commun de placement de droit français Classification AMF : diversifié Date de création : 01/08/2012 Frais de gestion : 2% TTC maximum Frais de surperformance :20% TTC au-delà d’une performance de l’OPCVM de +3% Frais d’entrée : 1% maximum Frais de sortie : aucun Valorisation : hebdomadaire Date de règlement : J+3

First State Investments propose aux investisseurs institutionnels un fonds domicilié à Dublin qui investit uniquement en actions A, rapporte AsianInvestor. Le portefeuille d’actions A est très concentré, avec seulement une vingtaine de lignes. Il s’adresse en priorité à des investisseurs de long terme, entre autres les fondations américaines, les fonds souverains et les fonds de pension australiens.

SEB a choisi de fermer l’un de ses fonds de hedge funds, SEB Multihedge, en raison d’importants rachats et d’une mauvaise performance, rapporte Privata Affärer. Le fonds est géré par Key Asset Management, filiale britannique de SEB.

Storebrand a recruté en Suède Henrik Strömgren en tant que patron pour l’immobilier, rapporte le site suédois Fastighetssverige. Cet ancien d’Aberdeen Asset Management construira et gérera un portefeuille d’actifs détenus en direct.