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11/12/2012
Fonds

Nomination chez Skandia

Skandia vient de nommer James Millard en qualité de directeur des investissements pour la création et la gestion d’une nouvelle gamme de fonds «Select» qui doit être lancée l’an prochain, rapporte Fund Web.James Millard prendra ses nouvelles fonctions le &er janvier prochain. Il sera rattaché à Hylton Donnelly, directeur commercial de Skandia. L'équipe que prend en charge James Millard, aura la responsabilité de la nouvelle gamme ainsi que du suivi des fonds proposés sur les plateformes de Skandia. James Millard était précédemment directeur des investissements chez Old Mutual Global Investors qui fait partie de Old Mutual Wealth.
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11/12/2012

Skandia supprime 20 postes de commerciaux

Dans le cadre d’une restructuration de sa division ventes en une équipe de consultants pour la gestion de fortune et une autre de consultants en développement, Skandia a réduit son effectif de sales advisers à 80 personnes contre 100, rapporte Fundweb.
11/12/2012
Fonds

Barings lance son fonds d'obligations chinoises

Le 10 décembre, Baring Asset Management (Barings) a lancé son fonds obligataire Baring China Bond Fund (annoncé par Newsmanagers le 11 septembre). Ce produit, créé le 6 décembre et géré par Sean Chang, head of Asia debt, sera investi en instruments de dette liés à la Chine et libellés en yuans offshore (CNH).Pour le gérant, le revenu des coupons et des gains en capital devraient muscler la performance de ce fonds dont la commission de gestion se situe à 1,25 %. La souscription minimale est fixée à 2.500 livres.
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11/12/2012

Brummer & Partners recrute deux gérants controversés

La société suédoise de hedge funds Brummer & Partners a recruté deux grands noms pour son nouveau fonds macro mondial, Tim Attias et Santiago Alarco, rapporte Dagens Industri. Les deux hommes se sont fait connaître à Londres pour leurs performances élevées et leur train de vie luxueux. Ils sont aussi célèbres pour avoir quitté Rubicon avec un procès. Ils sont accusé d’avoir tenté de voler des clients et des encours pour environ 14 milliards. Tim Attias et Santiago Alarco deviennent gérants et associés dans le nouveau fonds macro de Brummer.
11/12/2012
Fonds

L’encours des fonds suédois dépasse 2.000 milliards de couronnes suédoises

Les encours des fonds commercialisés en Suède ont pour la première fois fin novembre dépassé les 2.000 milliards de couronnes suédoises, soit environ 232 milliards d’euros, annonce l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening.Cela intervient après une collecte nette de 1,4 milliard de couronnes sur le mois de novembre. Les fonds actions ont vu sortir 4,6 milliards de couronnes, mais cela a été compensé par des souscriptions nettes sur les fonds diversifiés (2,9 milliards de couronnes), les fonds obligataires (1,8 milliard) et les fonds monétaires (1,8 milliard).
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11/12/2012

Les groupes de gestion d’actifs aident leurs fonds qui décollectent

Les grands groupes de gestion d’actifs auraient l’habitude d’organiser des transactions en interne afin d’éviter que les fonds qui souffrent d’importantes demandes de remboursement ne doivent vendre des titres à des prix cassés, révèle le Financial Times Fund Management.Le journal fait référence à une étude, Co-Insurance in Mutual Fund Families, réalisée par Luis Goncalves-Pinto de l’Université nationale de Singapour, et Breno Schmidt de l’Emory University, portant sur le marché américain entre 1995 et 2009. Les auteurs ont notamment trouvé que les fonds étaient plus susceptibles d’être aidés s’ils facturaient des commissions élevées.
11/12/2012

KBC rembourse 3 milliards d'euros d'aides publiques

Le bancassureur belge KBC a annoncé le lundi 10 décembre qu’il allait rembourser à la mi-décembre 3 milliards d’euros d’aides publiques au gouvernement belge. Il souhaite en outre accélérer le remboursement de 1,17 milliard d’euros d’aides publiques au premier semestre 2013. Les remboursements annoncés lundi sont assortis de primes en faveur du gouvernement belge, soit 450 millions d’euros pour le paiement de mi-décembre et 580 millions pour le paiement prévu en 2013.Pour la suite, KBC s’engage à rembourser le solde des aides publiques de 2,33 milliards d’euros en sept versements de 330 millions d’euros chacun (augmenté d’une prime), échelonnés sur la période 2014-2020, comme convenu avec la Commission européenne, précise-t-il dans un communiqué. Le bancassureur se réserve en outre la possibilité d’accélérer le rythme de ces remboursements.Dans le même temps, KBC a annoncé, lundi également, le lancement d’une émission d’actions nouvelles pour un montant d’environ 1,25 milliard d’euros. Cette augmentation de capital doit aider KBC à maintenir un ratio de fonds propres de 10% dès le 1er janvier 2013. Grâce aux remboursements et au plan de capital annoncés aujourd’hui, KBC tient son engagement initial envers la Commission européenne de rembourser le montant de 4,67 milliards d’euros d’aides publiques avant fin 2013, indique-t-il. Le bancassureur souligne qu’il pourra désormais se concentrer entièrement sur son métier de base.
11/12/2012
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BBVA AM ne conserve que deux ETF en Espagne

Le processus entamé en novembre 2011, qui consiste à se développer dans le domaine des ETF au Mexique et à liquider les ETF en Espagne pour lesquels la demande est faible, est désormais terminé, rapporte Funds People : BBVA Asset Management ne conserve en Espagne que deux produits, celui qui réplique l’Ibex 35 et celui qui fait de même pour l’EuroStoxx 50. Au total, le gestionnaire aura liquidé six ETF de droit espagnol. Mais ses ETF au Mexique pèsent 900 millions d’euros, et la part du marché local est de 15 %.
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11/12/2012

Asset managers have backoffice problems

Surveying over 50 executives from almost 30 major buy-side firms across North America, the SimCorp poll revealed that 63% of firms experience data reconciliation errors that impact the accuracy of their portfolio values.Additionally, more than half of respondents stated that tracking and reporting on assets and exposures occurs with errors. In light of these challenges, the majority of firms surveyed do have plans to evaluate and make technology changes in the back-office, with 63% citing investment in improvements within a two year timeline. However a significant 35% of respondents stated that they have no plans to modernize their back-office infrastructure in the near future.
11/12/2012

Morningstar increases quarterly dividend and buys back equities

For its fifth quarterly dividend of 2012, Morningstar is planning to pay 12.5 cents per share on 28 December compared with 10 cents previously, to shareholders registered as of 17 December. The payment replaces the one which was schedules for january 2013. The next dividends will be paid on 30 April, 31 July and 31 October 2013. Meanwhile, the board of directors has approved an increase to USD500m from USD300m for the equity repurchase programme announced in October 2010. Since then, the firm has bought back 4.7 million shares for about USd281m. The programme thus has yet to buy back USD219m.
11/12/2012

T. Rowe Price pays a special dividend

The board of directors at T. Rowe Price has decided to pay a special cash dividend of USD1 per share, on 28 December, to shareholderes registered as of 17 December.After the distribution the asset management firm will retain cash and investments in mutual funds totalling about USD2bn, and T. Rowe Price has no debt, says James A.C. Kennedy, CEO.Assets as of the end of September totalled USD574.4bn.
11/12/2012

Alexandre Dussaucy joins Wells Fargo AM to launch activities in France

Alexandre Dussaucy has joined Wells Fargo Asset Management, an asset management affiliate of the US financial services firm, according to reports in Newsmanagers. Dussaucy will initially be based in London, and will handle the launch of the firm in France and French-speaking Europe, and its commercial development. Dussaucy previously worked at Markov Processes International, where he was executive vice president, in charge of sales and professional services, for Europe, the Middle East and Africa. He spent 5 years at the firm.
11/12/2012

Star bond manager leaves BlackRock

The US bond manager Matthew Marra has left BlackRock, where he spent 15 years, Citywire Global reports. He had been co-principal manager of the BGF US Dollar Core Bond fund (USD472bn), since October 2006. Eric Pellicciaro, junior manager of the fund, has also left the firm. The managers, Rob Rieder and Bob Miller, will be responsible for managing the BGF US Dollar Core Bond.
11/12/2012

Fidelity preparing actively-managed ETFs

In a license application to the SEC dated 7 December, Fidelity Management & Research Company, Fidelity Distributors Corportaion and Fidelity Merrimack Street trust have announced plans to launch a range of actively-managed ETFs, the first of which is expected to be the Fidelity Corporate Bond ETF. The new funds, which may use a master-feeder formula, may be listed on the NYSE-Arca platform.
11/12/2012

Ossiam recruits for sales team dedicated to French clients

Ossiam has recruited Julien Valarcher for its commercial development team led by Isabelle Bourcier. Valarcher will be in charge of developing French clients of private banks and wealth managers, diversified management and multi-management, a statement says. Before joining Ossiam, Valarcher served for four years as a salesman at Oddo Corporate Finance. The appointment follows the recent arrival of Michel Prouteau on the same team.
11/12/2012

Une banque privée suisse sur deux menacée de disparition

Si l’on en croit des spécialistes du secteur bancaire suisse du cabinet de conseil PwC, les banquiers privés de la place ont du souci à se faire."Si le monde était rationnel, la moitié des banques privées suisses devrait disparaître», affirment Matthis Memminger et Pascale Guellner à l’hebdomadaire «Der Sonntag». Les deux experts de PwC relèvent toutefois que les banques privées suisses, actuellement au nombre de 220 environ, sont bien capitalisées et peuvent subir une période un peu plu longue de vaches maigres mais leurs actionnaires doivent aussi s’attendre à des rendements un peu moins intéressants. De nombreux acteurs de la place doivent toutefois adpater leur modèle d’affaires s’ils veulent maintenir leur rentabilité. D’où de multiples contacts au sein du secteur pour évaluer les possibilités de partenariats et/ou de fusions. Même les très discrets banquiers genevois se seraient prêté au jeu, souligne le journal.
11/12/2012

SSgA brings back indices abandoned by Russell

Index Universe reports that State Street Global Advisors (SSgA) has filed a license application for two volatility ETFs which would use the indices which were the basis for ETFs which Russell liquidated (see Newsmanagers of 21 August).The SPDR Russell 1000 Low Volatility ETF will replicate the same index as the Russell 1000 Low Volatility ETF, which tracks about 200 low volatility shares, as well as the SPDR Russell 2000 Low Volatility ETF, which is based on the same index as the former Russell 2000 Low Volatility ETF, which covered about 400 securities.
11/12/2012

Legg Mason releases a Brandywine fund in Germany

BaFin and the FMA have issued sales licenses for the Legg Mason Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund in Germany and Austria. It is an Irish-registered bond product, managed by Brandywine Global, an affiliate of Legg Mason, which may invest in all bond segments.The fund will be managed by David Hoffman and Stephen Smith, and has been actively managed since 25 June 2010, since which date it has generated returns of 28.06% as of the end of November 2012, which represents a gain 9 points higher than the Citigroup World Government Bond Index, and 10 points higher than its Morningstar peer group.CharacteristicsName: Legg Mason Brandywine Global Opportunistic Fixed Income FundISIN code: IE00B3V5M979Currency of reference: USDBenchmark index: Citigroup World Government Bond Index 25%Front-end fee: Maximum 5%Management commission: 1.15%Minimal initial subscription: USD1,000
11/12/2012

Assets in Swedish funds top SEK2trn

Assets in funds on sale in Sweden at the end of November for the first time topped SEK2trn, or about EUR232bn, the Swedish investment fund association Fondbolagens Förening has announced. The news comes following net inflows of SEK1.4bn in the month of November. Equity funds saw outflows of SEK4.6bn, but these were offset by net subscriptions to diversified funds (SEK2.9bn), bond funds (SEK1.8bn) and money market funds (SEK1.8bn).
11/12/2012

Two asset management firms plan layoffs

The British firm Henderson Global Investors and the German firm Union Investment will lay off employees, Financial News reports. About 10% of their personnel will be affected.
11/12/2012

Asset management firms come to the aid of funds with outflows

Major asset management firms are in the habit of holding internal trades to avoid funds suffering from significant outflows to have to sell shares at knock-down prices, Financial Times Fund Management reports. The newspaper refers to a study, Co-Insurance in Mutual Fund Families, by Luis Goncalves-Pinto at the National University of Singapore, and Breno Schmidt at Emory University, of the US market between 1995 and 2009. The authors found that funds were more likely to be assisted if they charged high commissions.
11/12/2012

Baisse du taux de défaut des entreprises en novembre

Le taux de défaut des entreprises notées en catégorie spéculative s’est établi à 2,7% en novembre, contre 3,1% en octobre, a annoncé le 10 décembre l’agence d'évaluation financière Moody’s.En Europe, le taux de défaut s’est inscrit à 2,3% contre 2,8% en octobre alors qu’aux Etats-Unis, il revenait à 3,1% contre 3,5% précédemment. Moody’s prévoit un taux de défaut de 2,7% à fin 2012, avec des taux de 3,2% aux Etats-Unis et de 2,2% en Europe.
11/12/2012

Brummer & Partners recruits two controversial portfolio managers

The Swedish hedge fund firm Brummer & Partners has recruited two big names for its new global macro fund, Tim Attias as Santiago Alarco, Dagens Industri reports. The two men made their names in London for their strong returns and their luxurious lifetyles. They are also famous for beeing sued by Rubicon. They are accused of attempting to steal clients and assets totalling about EUR14bn. Attias and Alarco will become managers and partners at the new Brummer macro fund.
11/12/2012

BPER to sell private equity unit

The Italian private bank Banca Popolare dell’Emiglia Romana will sell 100% of capital in its unit Arca Impresa Gestioni to IGI. The move follows the opening of exclusive talks on 24 October. AIG is a firm specialised in the promotion and management of closed private equity funds. Currently, it has four funds under management, of which two are in an investment phase (commitments of EUR9325m) and two are near divestment (net asset value as of 30 June of EUR24.5m). IGI is an asset management firm controlled by Giorgio at Matteo Cirla with Enrico Palandri and Paolo Merlano, who since 1998 have completed more than 50 investments totalling over EUR300m.
11/12/2012

Américains et Britanniques présentent leur stratégie d'encadrement des faillites bancaires

Les régulateurs britannique et américain ont dévoilé le 10 décembre leur stratégie commune d’encadrement des faillites des banques «systémiques» afin de forcer les actionnaires à absorber les pertes pour que les contribuables n’aient plus à payer comme lors de la crise financière.Dans un document conjoint, la Banque d’Angleterre et la Compagnie fédérale d’assurance des dépôts bancaires (FDIC) indiquent avoir «travaillé au développement de stratégies de résolutions des faillites des institutions financières d’importance systémique et actives mondialement (G-SIFIs) ayant des activités significatives des deux côtés de l’Atlantique». «La crise financière qui a commencé en 2007 a fait comprendre l’importance d’un processus ordonné» de gestion des faillites de ces banques «systémiques», dont un effondrement menacerait l’ensemble de l'économie, ajoutent les deux régulateurs. «Les stratégies de résolution doivent maintenir les opérations d’importance systémique et contenir les menaces pour la stabilité financière. Elles doivent aussi faire prendre en charge les pertes par les actionnaires et les créanciers du groupe afin d'éviter le besoin d’un sauvetage par les contribuables», insistent la Banque d’Angleterre et la FDIC. Soulignant que les réformes déjà prévues ou mises en place aux Etats-Unis et au Royaume-Uni «attribuaient de nouveaux pouvoirs» aux autorités pour gérer les faillites bancaires, les deux régulateurs indiquent qu’ils «continuent à travailler pour que leurs stratégies de résolution respectives soient pleinement opérationnelles».
11/12/2012

SEB ImmoInvest to distribute EUR145m at the end of December

After restoring EUR10.25 per share, or a total of EUR1.195bn to investors, the open-ended real estate fund SEB ImmoInvest (DE0009802306), whose gradual liquidation by 30 April 2017 was decided on 7 May this year, will distribute another EUR1.24 per share on 28 December, which represents a total of EUR145m, or 3% of current total assets of EUR4.8bn. The portfolio still includes 131 properties in 18 countries.
11/12/2012

Securitisation threatened by Solvency II

Relatively high owners’ equity costs under Solvency II requirements may lead European insurers to reduce their exposure to securitisations spectacularly, and to invest in guaranteed bonds instead, according to a study published on 10 December by Standard & Poor’s (“Solvency II Could Push European Insurers Away From Securitizations.”) The capital requirements for a senior securitisation operation may be ten times higher than the requirements for guaranteed bonds of the same credit rating, which generally means a lower return on capital for securitisations, the ratings agency explains. Standard & Poor’s points out, of course, that Solvency II rules are far from set in stone, and that a transitional period may reduce the consequences of the new rules. But in the event, insurers have already begun to cut back their investments in securitisation operations, and there is no reason why this trend would not continue if the current draft of the directive is not modified.
11/12/2012

Barings launches Chinese bond fund

On 10 December, Baring Asset Management (Barings) launched the bond fund Baring China Bond Fund (announced by Newsmanagers on 11 September). The product, created on 6 December and managed by Sean Chang, head of Asia debt, will invest in debt instruments related to China and denominated in offshore yuan (CNH). The manager says earnings from coupons and capital gains will boost performance for the fund, whose management commission is set at 1.25%. Minimal subscription is GBP2,500.
11/12/2012

Fitch présente 50 principaux émetteurs high yield européens

L’agence d'évaluation financière Fitch Ratings a publié le 10 décembre les fiches signalétiques des cinquante principauxs émetteurs high yield européens. Le «Fitch 50 Europe» inclut une bonne partie des émetteurs entrant dans la composition de l’indice Bank of America Merrill Lynch European High Yield.Parmi les émetteurs retenus dans le Fitch 50 Europe figurent notamment Peugeot SA, Renault SA, Fiat SpA, Jaguar Land Rover PLC, Continental AG, Schaeffler AG; Lafarge SA, HeidelbergCement AG, UPM-Kymmene Oyj, Stora Enso Oyj, Smurfit Kappa Group plc; Fresenius SE & Co. KGaA, Phoenix Pharmahandel GmbH & Co. KG, Four Seasons Healthcare (Jersey) Holdings, Priory Group, Labco SA; Virgin Media Inc., Cableuropa SA, Unitymedia KabelBW GmbH, TVN SA, Ziggo NV, Sunrise Communications Holdings SA, Telenet NV, et Wind Telecomunicazioni SpA. Ce document est le le pendant du guide déjà existant sur les principaux émetteurs high yield aux Etats-Unis.
11/12/2012

Solvency II would be a disaster for European pension funds

The planned Solvency II directive, which the European Commission plans to impose on pension funds, would be a “disaster,” with fundreds of billions of euros in additional costs, job losses, devaluation of pensions, and a slowdown in long-term growth, according to a report by the independent consulting firm Oxford Economics on behalf of the British pensions union CBI. For the United Kingdom alone, reforms in Brussels would result in additional costs estimated at EUR440bn, long-term annual growth reduced by 2.5%, and 180,000 job losses. The European Venture Capital Association (EVCA) welcomed the publication of the report, claiming that Solvency II runs the danger of discouraging long-term invetment. “The owners’ equity rules inspired by Solvency II, a directive designed for insurers and not pension funds, would endanger the creation of value, jobs and growth. The rules would affect benefits for pensioners and would considerably delay economic recovery,” the EVCA says in a statement.

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