L’agence d'évaluation financière Fitch Ratings a publié le 18 mars ses critères de notation des fonds fermés qui servent de plus en plus de véhicules de financement alternatif dans un contexte où les banques réduisent la taille de leur bilan. Cette tendance devrait se poursuivre, estime l’agence.Les actifs tels que les financements maritimes, les prêts à effet de levier, les prêts dans l’immobilier commercial ou encore les prêts dédiés au financement de projets exigent des banques davantage de fonds propres, d’où la tendance des banques à se concentrer de plus en plus sur l’origination, les investisseurs institutionnels assurant le financement par le biais de mandats ou de fonds, selon l’approche «syndicate to originate».

La nouvelle sicav luxembourgeois Franklin Templeton Shariah Funds (FTSF) comprendra initialement, à partir du 25 mars, trois compartiments destinés aux investisseurs désireux de se conformer aux principes islamiques : Franklin Templeton Global Sukuk Fund, Templeton Shariah Global Equity Fund et Templeton Shariah Asia Growth Fund.Le Global Sukuk Fund est géré par Mohieddine (Dino) Kronfol, CIO for MENA fixed income & global sikuk, basé à Dubaï et Stephen Dover, international CIO du Franklin Templeton Local Asset Management Group. Le portefeuille sera centré sur des titres à taux fixe ou variable conformes à la charia émis par des Etats, des agences gouvernementales ou des entreprises, en catégorie investissement ou spéculative, avec des allocations tant aux pays développés qu’aux marchés émergents.Le Global Equity Fund est confié à Alan Chua, executive vice president, gérant de portefeuilles et research analyst du Templeton Global Equity Group, tandis que le Asia Growth Fund est géré par Mark Mobius, executive chairman, assisté de Dennis Lim et Allan Lam, senior managing directors et gérants de portefeuille du Templeton Emerging Markets Group. Ce portefeuille sera investi au minimum à 80 % en titres de sociétés de la région Asie hors Australie, Nouvelle-Zélande et Japon.Les trois nouveaux fonds charia de Franklin Templeton font l’objet d’une analyse indépendante et d’une labellisation par l’Amanie International Shariah Supervisory Board, qui donne d’abord son aval aux objectifs d’investissement et à la stratégie, et assure ensuite la surveillance en continu pour garantir le respect des principes et normes internationalement reconnues de la charia.Dans un communiqué, Franklin Templeton précise qu’il gérait déjà au 31 décembre 2012 plus d’un milliard de dollars en actifs conformes à la charia.

Avec le compartiment Liquid Alternative Beta Fund de la sicav Credit Suisse One (Lux), le Credit Suisse vient de lancer un fonds coordonné (OPCVM IV) dont l’objectif est de répliquer la performance de hedge funds avec des instruments liquides. L'équipe de gestion pourra utiliser des ventes à découvert, des dérivés et un effet de levier.Le nouveau produit, disponible en six classes de parts (parts R en USD, CHF et EUR, parts I en USD) et parts S en CHF et EUR) s’inscrit dans une gamme de fonds alternatifs coordonnés liquides qui représente déjà un encours de 500 millions de dollars et Credit Suisse souligne que sa plate-forme de hedge funds et fonds de hedge funds coordonnés pèse près de 1,5 milliard de dollars. Les parts R sont chargées à 1,40 %, les parts I et les parts S à 1 %. Le fonds est déjà enregistré en Allemagne, Autriche, Espagne, France, Italie, Liechtenstein, Luxembourg, Suisse.CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta B USD LU0858674822 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta R CHF LU0858675043 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta R EUR LU0858675126 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta I USD LU0858675399 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta S EUR LU0858675472 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta S CHF LU0858675555

Les trois principales sociétés de gestion contrôlent plus de la moitié des 300 milliards d’euros d’actifs qui transitent via les plates-formes en Allemagne, Italie, Suède et les Pays-Bas, selon le Financial Times fund management qui cite les données de The Platforum. En France et en Espagne, la proportion est de 40 %, tandis qu’en Suisse et en Autriche, elle monte aux deux-tiers. Seulement au Royaume-Uni la part est plus faible, autour de 24 %. Dans ce contexte, il est difficile pour les petites sociétés de gestion de drainer des souscriptions, analyse le FTfm.

La société de capital investissement AXA Private Equity a annoncé lundi avoir levé 1,75 milliard d’euros pour son fonds AXA Infrastructure Fund III. «Ce chiffre comprend 1,45 milliard d’euros d’engagements et plus de 300 millions d’euros de co-investissements», indique un communiqué. Il s’agit de la levée de fonds la plus importante réalisée par la société pour le secteur des infrastructures. L’équipe Infrastructure d’AXA Private Equity compte désormais plus de 3 milliards d’euros sous gestion. Un quart de ce nouveau fonds a déjà été engagé sur quatre transactions dont la prise de participation dans le fournisseur d’énergie Enovos auprès d’ArcelorMittal, ainsi que l’acquisition des fermes éoliennes françaises de Poweo auprès de Verbund.

Le fonds souverain libyen est dans les « limbes », selon Mohsen Derregia, son patron, rapporte Les Echos. Chargé de superviser l’audit du fiasco du fonds sous l'ère Kadhafi, de le remettre sur les rails et le restructurer, il a été remercié par le Premier ministre, officiellement faute de résultats. Celui qui aura tenu moins d’un an à ce poste, a expliqué à l’agence Reuters que « tout retard dans la restructuration du portefeuille et dans les démarches légales pour obtenir réparation auprès des banques nous coûte des centaines de millions de dollars ». En effet, la Libyan Investment Authority (LIA) a certes 60 milliards de dollars, ce qui en fait, devant l’Algérie, le premier fonds par la taille du continent africain, mais certains de ses placements recèlent de fortes moins-values, voire ne valent plus rien. Le fonds va devoir hiérarchiser ses objectifs : stabilisation du budget, épargne pour les générations futures, développement local… Le remplacement brutal de Mohsen Derregia à la tête de LIA par l’adjoint du gouverneur de la banque centrale tendrait à montrer que cette dernière reprend la main et que l’objectif de stabilisation prend le dessus.

Au Luxembourg et en Allemagne, BayernInvest lance en partenariat avec la Bourse de Suttgart la commercialisation du BayernInvest Deutsche Mittelstandsanleihen UCITS ETF, le premier ETF d’obligations de PME allemandes pour lequel la souscription initiale est ouverte du 18 au 28 mars.Oliver Schlick, membre de la direction générale et CIO de BayernInvest, précise que l'équipe de gestion construit le portefeuille en fonction d’une série de critères, avec par exemple un volume d'émission adéquat et une notation externe supérieure à un certain seuil. Il faudra en plus que les obligations soient cotées sur un segment spécialiste des PME d’une Bourse allemande.CaractéristiquesDénomination : BayernInvest Deutscher Mittelstandsanleihen UCITS ETFCode Isin : LU0903441706Taux de frais sur encours : 1,05 %

Pour environ 420 millions d’euros, soit 95 % de la dernière valeur vénale, l’allemand SEB Asset Management a bouclé au 15 mars la vente d’un portefeuille immobilier diversifié de 137.200 mètres carrés comportant au total onze actifs situés en Allemagne à Dundee International REIT, une transaction qui avait été annoncée il y a plus d’un mois (lire Newsmanagers du 6 février).D’autre part, le gestionnaire allemand a indiqué avoir cédé l’immeuble de bureaux Andel Park B de Prague, qui figurait dans le portefeuille du SEB ImmoInvest à un fonds géré par GLL Real Estate Partners GmbH.Depuis la dernière distribution de 145 millions d’euros le 28 décembre (lire Newsmanagers du 11 décembre), SEB AM a vendu 13 actifs pour 710 millions d’euros.

Dario Prunotto, l’actuel numéro un de la banque privée du groupe UniCredit, pourrait quitter la banque pour rejoindre Banca Esperia, rapporte ilmonde.it. La banque est née d’une joint venture entre Mediobanca et Mediolanum dirigée par Andrea Cingoli.

L’italien Generali a annoncé que son comité de direction groupe est désormais au complet avec le recrutement d’un CIO et d’un COO.En effet, Generali a recruté le Singapourien Nikhil Srinivasan, group CIO d’Allianz Investment Management (lire Newsmanagers du 29 novembre 2010) comme group chief investment officer (CIO). L’intéressé avait rejoint le groupe Allianz en 2003.D’autre part, Carsten Schildknecht, qui quittera le 31 mars la présidence du conseil de surveillance de Sal. Oppenheim (où il sera remplacé par le patron de DWS, Wolfgang Matis) et qui était global COO de la division gestion d’actifs et de fortune (AWM) pour l’Allemagne de la Deutsche Bank, rejoindra Generali au 1er avril en tant que COO.Ces deux nominations doivent encore être validées par le conseil d’administration d’Assicurazioni Generali.

Le Suédois basé à Londres Gustaf Lindskog a quitté Soros Fund Management pour rejoindre GLG Partners, rapporte le site suédois Realtid.se. Auparavant, il travaillait chez Highbridge.

Man Group va limiter les bonus en numéraires pour ses hauts dirigeants à 250 % de leur salaire, rapporte le Financial Times. Ces changements ont été annoncés dans le rapport annuel publié lundi. Par ailleurs, les bonus qui ne sont pas en numéraires seront différés sur trois à cinq ans et pourront être suspendus. Cela intervient alors que les dirigeants de Man Group ont été privés de bonus au titre de 2012, toujours selon le Financial Times pour qui c’est le premier signe que le débat sur les rémunérations contamine l’univers très libre des hedge funds. Ainsi, Peter Clarke, l’ancien directeur général de Man, ne recevra aucun bonus pour 2012, alors que le cours de l’action a chuté de 20 %. Il ne percevra pas non plus d’indemnités de départ. Le nouveau directeur général, Emmanuel Roman, n’obtiendra pas non plus de bonus pour son travail l’an dernier en tant que chief operating officer.

BlackRock a l’intention de supprimer environ 300 emplois, soit près de 3 % de ses effectifs, a annoncé lundi la société de gestion à ses salariés, rapporte le Financial Times. L’objectif est de se défaire des collaborateurs les moins performants. Parallèlement, le groupe continuera à embaucher et devrait donc compter plus d’employés à la fin de l’année qu’aujourd’hui. Les suppressions de postes devraient intervenir à tous les niveaux.

Pour un montant non divulgué, la Deutsche Bank vend à US Bancorp son municipal bond trustee business qui couvre un encours de 57 milliards de dollars sur 1.100 contrats, rapporte le Handelsblatt. La transaction sera bouclée dans le courant du troisième trimestre.

Threadneedle Investments vient de faire agréer en France le Threadneedle (Lux) US Contrarian Core Equities, un fonds d’actions américaines sous-valorisées. Le produit est géré par Guy W Pope, gérant de Columbia Management, la société soeur de Threadneedle basée aux Etats-Unis et appartenant au groupe Ameriprise Financial.

Ofi InfraVia, la filiale du groupe Ofi spécialisée dans le secteur infrastructure renforce son équipe de gestion. Comme annoncé par son président et directeur des investissements Vincent Levita à Newsmanagers le 5 février, la société a recruté deux personnes. Ludovic Both rejoint Ofi Infravia en tant que gérant. L’intéressé était précédemment directeur financier de Aloe Private Equity, société d’investissement spécialisée dans les énergies propres et la « green economy ». Auparavant, il a occupé différentes fonctions, notamment chez Siemens en France et en Suisse, chez Viventure Partners à Singapore et chez Alcatel Telecom en France et en Asie. Carine Baudon a été recrutée au poste d’assistante middle-office. Depuis 2008, elle était chargée de compte chez Société Générale Securities Services. Auparavant, l’intéressée a eu différentes expériences dans les groupes AXa Banque et Caisses d’Epargne. Parallèlement à ces deux recrutements, Ofi Infravia a annoncé plusieurs mouvements internes. Bruno Candès devient associé, alors que Gabriel Gauthier et Frédéric Long obtiennent tous les deux le titre de directeur des investissements.

Inès Mercereau a quitté ses fonctions de président directeur général et d’administrateur de Boursorama «pour raisons personnelles» a indiqué lundi 18 mars un communiqué de la société qui a nommé pour la remplacer à ces fonctions Marie Cheval. Sa mission sera de poursuivre la stratégie de l’entreprise et notamment l’orientation vers la banque en ligne, indique l’entreprise.Marie Cheval était directrice Global Transaction and Payment Services de Société Générale depuis janvier 2012 après avoir rejoint le groupe en juillet 2011 en tant que directrice déléguée de la direction des Paiements Domestiques et Internationaux de la Banque de Détail en France.

Lyxor AM a annoncé lundi le lancement d’un fonds UCITS qui vise à répliquer le «Diversified Program» de Winton Capital Management dont la stratégie est axée sur la recherche scientifique appliquée aux marchés financiers, et dont la direction est assurée par David Harding, l’un des précurseurs du trading systématique en Europe. Dans le détail, la stratégie de Winton CM s’appuie sur l’hypothèse selon laquelle, à long terme, il est possible de tirer profit des marchés de futures en appliquant la recherche statistique à l’activité des marchés, indique un communiqué. La philosophie d’investissement du fonds consiste à identifier le comportement et les tendances du marché qui peuvent être exploités. Le produit privilégiera notamment l’analyse des prix et des volumes de marché afin de capturer les tendances par le biais d’instruments financiers liquides, parmi lesquels des contrats futures et des contrats de change à terme.Disponible sur la plateforme Alternative UCITS de Lyxor, le fonds sera libellé en euro, en dollar et en livre sterling, ainsi que dans d’autres devises à la demande des investisseurs. Ces derniers profiteront, en outre, de la liquidité hebdomadaire et de la gestion du risque de Lyxor.

Grégory Molinaro, ancien de CPR Asset Management, rejoint la direction des solutions d’investissement de Groupama Asset Management en tant que responsable de la gestion dynamique de l’allocation, selon un communiqué publié le 18 mars. Aux côtés de la gestion actif/passif et des gestions Sigma (gestions convexe et asymétrique), ce pôle constitue le 3ème pilier de l’offre d’allocation d’actifs proposée aux principaux clients de Groupama AM, en France et à l’international, dans le cadre de sa nouvelle organisation centrée sur les solutions d’investissement.Dans ses nouvelles fonctions, Grégory Molinaro sera responsable de la gestion mise en oeuvre dans les fonds et mandats diversifiés, pour un total d’encours sous gestion de près de 6 milliards d’euros. Il sera également garant de l’évolution de l’offre et des process de gestion diversifiée. Grégory Molinaro a commencé sa carrière en 2000 comme gérant de portefeuilles dans l’équipe de gestion sous mandat de Société Générale Private Banking. En 2005, il a rejoint CPR Asset Management comme gérant de portefeuille. En 2009, il est devenu responsable de l’équipe allocations de betas au sein du pôle gestion diversifiée de CPR Asset Management.

Le milliardaire John Paulson a indiqué qu’il n’avait aucun projet d’installation à Porto Rico, démentant ainsi des informations parues dans le Financial Times (Newsmanagers du 12 mars).La société de gestion alternative a publié un communiqué en ce sens, précisant qu’il avait envisagé des investissements dans l’immobilier portoricain, qu’il avait également séjourné sur l'île, mais qu’il n’avait jamais envisagé d’y installer une résidence permanente.

La plate-forme NYSE Arca devrait prochainement accueillir six nouveaux ETF de Charles Schwab pour lesquels le gestionnaire vient de solliciter un agrément de commercialisation et qui seront censés répliquer des indices fondamentaux de Russell. Cinq d’entre eux sont des clones de mutual funds existants, rapporte IndexUniverse.Les acronymes sont déjà fixés, mais Schwab n’a pas encore communiqué les taux de frais sur encours.Les nouveaux produits sont les suivants :•Schwab Fundamental U.S. All Company ETF, acronyme FNDB, répliquant le Russell Fundamental U.S. Index•Schwab Fundamental U.S. Large Company ETF, FNDX, Russell Fundamental U.S. Large Company Index.•Schwab Fundamental U.S. Small Company ETF, FNDA, Russell Fundamental U.S. Small Company Index•Schwab Fundamental International Large Company ETF,FNDF, Russell Fundamental Developed ex-U.S. Large Company Index•Schwab Fundamental International Small Company ETF, FNDC, Russell Fundamental Developed ex-U.S. Small Company Index et•Schwab Fundamental Emerging Markets Large Company ETF, FNDE, Russell Fundamental Emerging Markets Large Company Index

Duri Prader, un ancien banquier privé de Vontobel, va prendre la direction de Lienhardt & Partner Privatbank Zürich, rapporte finews.Il devrait prendre ses fonctions en tant que CEO désigné et managing partner le 1er juin prochain. Après une période en tant que membre de la direction, il deviendra en 2014 le CEO pour l’ensemble des activités de la banque.Duri Prader prend la succession de Markus Graf, qui dirigeait la banque depuis dix-sept ans. Markus Graf poursuivra sa collaboration avec la banque avec la prise en charge de grands clients et de projets spécifiques.

P { margin-bottom: 0.08in; } Duri Prder, a former private banker at Vontobel, will take over as director of Lienhardt & Partner Privatbank Zürich, finews reports. He will begin in his position as CEO designate and managing partner on 1 June. After a period as a board member, in 2014 he will become CEO for all of the bank’s activities. Prader succeeds Markus Graf, who had been director of the bank for 17 years. Graf will continue to collaborate with the bank, and will be responsible for key accounts and special projects.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that BNP Paribas Gestión de Inversiones has decided to close its two remaining funds of hedge funds, and absorb the BNP Paribas Alternativo Diversificado and BNP Paribas Selección Hedge into the BNP Paribas Conservador. The liquidated products had only EUR6m in assets.There are now only 13 hedge funds on the market registered with the CNMV, with total assets of EUR298m as of the end of February. The providers are Altex Partners, BanSabadell Inversión, Deutsche Bank, ICR, J.P.Morgan, La Caixa and Santander.

P { margin-bottom: 0.08in; } Dario Prunotto, currently head of private banking at the UniCredit group, may be leaving the bank to join Banca Esperia, ilmonde.it reports. The bank was created as a joint venture of Mediobanca and Mediolanum, led by Andrea Cingoli.

P { margin-bottom: 0.08in; } Italy’s Generali has announced that its group board of directors is now complete, following the recruitment of a CIO and a COO.Generali has recruited the Singapore native Nikhil Srinivasan, group CIO for Allianz Investment Management (see Newsmanagers of 29 November 2010) as group chief investment officer (CIO). Srinivasan joined the Allianz group in 2003.Carsten Schildknecht, who on 31 March will leave his position as chairman of the supervisory board at Sal. Oppenheim (where he will be replaced by the head of DWS, Wolfgang Matis), and who had been global COO of the asset and wealth management (AWM) division for Germany at Deutsche Bank, will join Generali on 1 April as COO.The two appointments have yet to be approved by the board of directors at Assicurazioni Generali.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The hedge fund firm SAC Capital, with USD15bn in assets under management, on Monday warned investors that a payment of USD614m to settle civil insider trading suits will not prevent further legal action by regulators, the Financial Times reports. In a 20-minute telephone conference with clients, Tom Conheeney, chairman of SAC, called the agreement “an important first step,” but added that he didn’t want to give the impression that everything was settled.

P { margin-bottom: 0.08in; } Guido Giubergia, chairman and deputy director of Ersel, has left his position as chairman of the corporate governance committee at Assogestioni, the Italian association of asset managers. The Italian website Bluerating cites divergences in point of view as a factor in the decision. Following the move, Mario Vicinanza (of the Arca group) will co-ordinate the management committee until a new chairman can be found for the governance committee.

P { margin-bottom: 0.08in; } The three largest asset management firms control more than half of the EUR300bn in assets which pass via platforms in Germany, Italy, Sweden and the Netherlands, according to Financial Times Fund Management, citing data from the Platforum. In France and Spain, the percentage is 40%, while in Switzerland and Austria, the proportion is two thirds. In the United Kingdom alone the percentage is low, at about 24%. In this environment, it is difficult for small asset management firms to attract business, FTfm suggests.

P { margin-bottom: 0.08in; } With the Liquid Alternative Beta fund from the Credit Suisse One (Lux) Sicav, Credit Suisse is offering a UCITS IV-compliant fund whose objective is to replicate the performance of hedge funds with liquid instruments. The management team may use short positions, derivatives, and leverage.The new product, which is available in six share classes (R class shares in USD, CHF and EUR, I class shares in USD, and S class shares in CHF and EUR), is part of a range of liquid, UCITS-compliant hedge fund products which already has assets of USD500m, and Credit Suisse points out that its UCITS-compliant hedge fund and fund of hedge fund platform has over USD1.5bn in assets.R shares carry fees of 1.40%; I and S shares 1%. The fund is already registered in Germany, Austria, Spain, France, Italy, Liechtenstein, Luxembourg, and Switzerland.CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta B USD LU0858674822 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta R CHF LU0858675043 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta R EUR LU0858675126 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta I USD LU0858675399 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta S EUR LU0858675472 CREDIT SUISSE SICAV One (Lux) Liquid Alternative Beta S CHF LU0858675555