Le noyau dur historique de capital-investissement du groupe Rothschild à Paris choisit de prendre son indépendance, rapporte Les Echos. Le trio d’associés qui soudait R Capital Management depuis plus de dix ans a rebaptisé sa structure"Keensight Capital."Depuis quelques années, le groupe Rothschild a investi dans une plate-forme dans le non-coté complètement intégrée. Il nous a été proposé soit de rejoindre cette société appartenant à 100 % au groupe, soit de prendre notre indépendance. Nous avons choisi l’aventure entrepreneuriale», explique Jean-Michel Beghin, l’un des associés.Keensight Capital ne changera pas d’un iota sa stratégie : allouer des tickets de 5 à 30 millions dans des entreprises de niche réalisant de 10 à 150 millions d’euros de chiffre d’affaires et en forte croissance. Le dernier fonds, dont le management ne tient pas à préciser la taille, étant quasiment investi, Keensight Capital repartira en levée l’an prochain. L'équipe veut élargir son panel de souscripteurs à des family offices et à l’international au-delà de son tour de table européen. Le groupe Rothschild continuera d’y investir.

CPR Asset Management passe à l’offensive. Avant la fin de l’année, la société de gestion s’apprête à lancer un fonds actions internationales qui sera tout sauf un produit «eau tiède» selon l’expression d’Arnaud Faller, directeur des investissements de la filiale d’Amundi. De type «multi-style», l’OPCVM adoptera un profil «deep value» ou investira sur des titres défensifs, ou encore misera sur une allocation géographique. Mais, dans tous les cas, les décisions seront tranchées et les panachages prohibés. Une approche prendra la suite de l’autre en fonction du comportement des marchés.Par ailleurs, le fonds thématique Silver Age de CPR AM, qui investit sur les valeurs de consommation liées au vieillissement de la population, et dont l’encours a bondi depuis septembre 2012 de 35 millions d’euros à 280 millions d’euros, va devenir, dans quelques semaines, éligible au PEA. Là encore, la gestion table sur une poursuite du développement – exponentiel – du fonds, favorisé par son apparition au sein d’une des dernières enveloppes fiscales disponibles. Si l’on ajoute la récente arrivée de Jean-Eric Mercier, le directeur général de la société de gestion au comité exécutif d’Amundi (voir Newsmanagers du 20/11/2013), il est clair que la société de gestion, souvent assimilée à un laboratoire d’idées et de produits originaux dans le giron d’Amundi, a incontestablement le vent en poupe. CPR AM présente également des chiffres séduisants. A fin septembre par exemple, les encours de CPR AM s'élevaient à 25,9 milliards d’euros, contre 20,6 milliards à fin 2012 et 17,1 milliards d’euros à fin 2011. D’autre part, la collecte nette qui atteint 4,4 milliards depuis le début de l’année concerne l’ensemble des classes d’actifs : les produits moyen long-terme ont ainsi attiré 1,5 milliard d’euros (+300 millions sur les actions, +400 millions sur les diversifiés, +800 sur les produits de taux et crédit), et les produits monétaires 2,9 milliards d’euros depuis le début 2013. A 90 %, cette collecte porte sur des fonds ouverts de la société. Cela étant, les ambitions de CPR sont désormais à l’international où l’objectif reste toujours de doubler les encours à moyen terme. Le chantier reste important. Hors de l’Hexagone, CPR a collecté 220 millions d’euros cette année à fin septembre, «grâce à la clientèle distribution», précise Jean-Eric Mercier. Quant au poids des actifs gérés pour le compte de clientèle étrangère, il croît aussi très progressivement : sa part se situe à 4,2 % du total des actifs sous gestion, soit actuellement plus d’un milliard d’euros. A ce titre, pour faire décoller les ventes à l’international, les équipes de Jean-Eric Mercier misent sur Silver Age et sur le futur fonds «global equity» auxquels il faut également ajouter l’offre de produits d’allocation d’actifs, permettant aux investisseurs d'être progressivement accompagnés sur des produits plus risqués.

Carlyle Group vient de lever un fonds de 13 milliards de dollars, renouant ainsi avec les années fastes du capital investissement, rapporte le Financial Times. Le fonds se concentrera sur les investissements avec effet de levier et les participations minoritaires aux Etats-Unis. Il a attiré un tiers de plus de son objectif. Sur le total, 1 milliard de dollars a été investi par Carlyle et ses équipes.

Les enchères pour la reprise du spécialiste allemand des patchs transdermiques LTS Lohmann opposent désormais le français Wendel au suédois Nordic Capital, rapporte L’Agefi qui cite une information de l’agence Reuters. Les offres valoriseraient la cible, qui compte Novartis parmi ses actionnaires, autour de 1,2 milliard d’euros.Le fonds de private equity EQT et le laboratoire japonais Hisamitsu Pharmaceutical ne figureraient plus dans la course.De son côté, Blackstone, qui a envisagé de rapprocher LTS de sa filiale de sous-traitance pharmaceutique Catalent, semble moins attiré qu’initialement, ont expliqué les sources citées par l’agence de presse. Quant à KKR, il a perdu tout intérêt pour le dossier, indique le quotidien.

Carlyle Group va acquérir Diversified Global Asset Management, une société de hedge funds basée à Toronto, rapporte le Wall Street Journal.

Le gestionnaire d’actifs Value Partners, basé à Hong Kong, s’installe à Singapour, rapporte Asian Investor.Le bureau sera dirigé par Chuck Ng Chek Siang, qui travaillait précédemment chez Credit Suisse. Il s’agirait, au moins dans un premier temps, de mettre l’accent sur la distribution.

Le courtier chinois Founder Securities envisage de céder sa participation dans la co-entreprise avec Credit Suisse en raison de son projet de fusion avec la société chinoise China Minzu qui pourrait créer un conflit d’intérêts, a indiqué Founder Securities à l’agence Reuters.Un vrai problème pour Credit Suisse dans la mesure où les sociétés étrangères ne sont pas autorisées à détenir une participation majoritaire dans une société de courtage chinoise onshore.

Le 15 novembre, la CNMV a enregistré le Amundi ETF Govt Bond Lowest Rated Euromts Investment Grade UCITS ETF qui pourra donc être commercialisé en Espagne, rapporte Funds People.Ce fonds chargé à 0,14 % a collecté en net plus de 500 millions d’euros depuis le début de l’année et son encours se situe à 825 millions d’euros. Il offre une exposition aux obligations d’Etat des pays périphériques de la zone euro qui sont de catégorie investissement.

Dans le sillage des mois d’août et septembre, le mois d’octobre s’est montré positif pour l’assurance vie en France. Selon les derniers chiffres de la FFSA et du GEMA, la collecte nette enregistrée par les contrats de l’assurance vie s’est élevée à 400 millions d’euros. La collecte nette s'établit à 11,6 milliards d’euros depuis le début de l’année. L’encours des contrats d’assurance-vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s’élève à 1 454,8 milliards d’euros à fin octobre 2013, soit une progression de 5% sur un an. Le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances au cours des dix premiers mois de 2013 est de 100,1 milliards d’euros, contre 3,7 milliards sur les dix premiers mois de 2012. Les prestations versées par les sociétés d’assurances au cours des dix premiers mois de 2013 s'élèvent à 88,5 milliards d’euros (99,7 milliards au cours des dix premiers mois de 2012).

Banco Popular a annoncé le 25 novembre la vente de sa filiale de gestion immobilière, une transaction dont la valeur serait proche les 800 millions d’euros. La banque a noué «un accord de principe» avec les fonds d’investissement américains Varde Partners et Kennedy Wilson pour leur vendre cette filiale, précise-t-elle dans un communiqué.L’activité immobilière de la banque sera désormais gérée via une société contrôlée par ces deux fonds et dans laquelle Banco Popular aura une participation. «La valeur nette comptable des crédits que gérera la nouvelle société sera d’environ 9,35 milliards d’euros et celle des actifs immobiliers d’environ 6,5 milliards d’euros», a précisé Banco Popular dans un communiqué. L’opération devrait être bouclée dans les prochaines semaines.Plusieurs banques du pays ont déjà cédé tout ou partie de leurs filiales de gestion immobilière. La semaine dernière, Santander a ainsi annoncé avoir noué «un accord de principe» avec le fonds d’investissement américain Apollo pour lui vendre sa filiale Altamira. Fin septembre, le groupe La Caixa, maison mère de CaixaBank, avait vendu 51% de sa filiale Servihabitat au fonds d’investissement américain TPG.

Manulife Asset Management a recruté James Wheeler en tant que responsable commercial pour la clientèle institutionnelle en Europe et au Moyen-Orient basé à Hong Kong, rapporte Investment Europe. Ces neuf dernières années, il a travaillé chez Legal & General Investment Management à Londres, et s’est notamment occupé des relations avec la clientèle institutionnelle européenne. Dans le même temps, Manulife AM a promu James Chen en tant que responsable de l’activité institutionnelle et de la gestion des relations clients à l’international. Il s’occupait de la même chose avant uniquement pour l’Asie.

Le 21 novembre, la CNMV a enregistré un nouveau produit de la gamme Eurovalor proposé par Allianz Popular Asset Management, l’Eurovalor Garantizado Telecomunicaciones.Ce fonds garantit à échéance (5 février 2018) le capital souscrit jusqu’au 14 janvier 2014 plus 3 % du montant conservé dans le fonds jusqu’au 15 janvier 2014 (sous la forme d’un remboursement obligatoire).A cela s’ajoute un supplément de 17,5 % si, à échéance, la valeur de quatre actions du secteur des télécommunications (Deutsche Telekom, Orange, Telefónica et Vodafone) s’avère égale ou supérieure au cours initial, ce qui correspond à un taux effectif annuel maximum de 4,83 % pour les souscriptions conservées entre le 13 janvier 2014 et le 5 février 2018.Pendant la période de garantie, le fonds sera investi en dette publique des pays de l’UE et en liquidités, mais aussi en obligations d’entreprises de pays de l’OCDE.CaractéristiquesDénomination : Eurovalor Garantizado Telecomunicaciones, FICode Isin : ES0170262002Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,27 %Commission de banque dépositaire : 0,08 %Pénalité de sortie anticipée : 5 %Souscription minimale initiale : 600 euros

La société de conseil en gestion de patrimoine indépendante K&P Finance a annoncé le 25 novembre le rachat du groupe Placium, cabinet de gestion de patrimoine spécialisé dans des solutions d’investissement personnalisées dans les domaines du financier et de l’assurance pour une clientèle jeune et haut de gamme. Spécialisée dans la défiscalisation immobilière à fort levier, K&P Finance travaille avec une clientèle haut de gamme désireuse de réduire ses impôts et de se constituer un patrimoine immobilier de qualité, tant sur le territoire métropolitain qu’outre-mer. Cette activité représente 90 % de son chiffre d’affaires.Cette opération permet à K&P Finance d’augmenter son encours sous gestion à 35 millions d’euros. La société ambitionne d’atteindre 100 millions d’euros dans les trois ans.

Le gérant de portefeuille William M Nelson, un spécialiste du high yield, vient de prendre, avec effet immédiat, la gestion du Ivy High Income Opportunities Fund.Il prend la succession de Bryan C Krug, qui gère la stratégie depuis son lancement mais qui quitte la société pour rejoindre Artisan Partners Asset Management.William M Nelson, qui a rejoint Ivy Funds en 1995, gère le fonds Ivy Funds VIP High Income, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 644 millions de dollars, depuis 1999, ainsi que le fonds Waddell & Reed Advisors High Income Fund (encours de 2 milliards de dollars) depuis 2008.

La société de conseil Index Strategy Advisors et le spécialiste des ETF IndexUniverse viennent de conclure un partenariat afin de proposer à leurs clients des portefeuilles d’ETF de grande qualité.Aux termes de l’accord passé entre les deux partenaires, Index Strategy Advisors (ISA) pourra utiliser la plate-forme d’analyse des ETF mise en place par IndexUniverse afin de sélectionner des ETF pour sa clientèle, sur la base des modèles d’allocation propriétaires développés par ISA.

Le Dalton Greater China Fund, géré par James Rosenwald III, un ancien conseiller de fonds du milliardaire William Soros, a dégagé une performance de 25% depuis le début de l’année, selon une lettre d’information consultée par Bloomberg.Ce fonds, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 64 millions de dollars, a ainsi surperformé le Eurekahedge Greater China Long-Short Equities Hedge Fund Index de près de 10 points de pourcentage sur les dix premiers mois de l’année.Des paris sur des sociétés technologiques de Taiwan, dont Himax Technologies, et des promoteurs immobiliers de Hong Kong, ont tiré la performance du fonds, a précisé à Bloomberg le co-gérant du fonds, Tony Hsu.Le fonds est de préférence investi dans des sociétés entrepreneuriales plutôt que dans des groupes à capitaux publics majoritaires.

Sur son site, Camgestion indique qu’une nouvelle part, ouverte à tous souscripteurs (Part O), a été créée pour le fonds CamGestion Micro Cap et sera effective à compter du 2 décembre 2013. Lancé il y a plus de 2 ans, le fonds était initialement destiné aux investisseurs institutionnels. CamGestion Micro Cap est un fonds qui répond aux critères du PEA-PME.

Winfried Hutmann, membre du comité exécutif et depuis douze ans reponsable de la gestion de portefeuilles, va quitter Frankfurt Trust, la société de gestion de la BHF-Bank, à l’approche de son 60ème anniversaire, annonce un communiqué de presse du 25 novembre.L’intérim sera assuré par Gerhard Engler, responsable de la clientèle institutionnelle.

CPR Asset Management is going on the offensive. By the end of the year, the asset management firm is preparing to launch an international equity fund which will be anything but a “lukewarm water” product, in the words of Arnaud Faller, chief investment officer at the Amundi affiliate. The multi-style type mutual fund will allow the manager to adopt a “deep value” profile, or to invest in defensive shares, or to bet on geographical allocation.The Silver Age thematic fund from CPR AM, which invests in consumer sector shares related to an ageing population, with assets that have risen since September 2012 from EUR35m to EUR280m, will in a few weeks become eligible for investment from PEA retirement savings.This being said, CPR’s main objective is now to target the international market, with the objective of doubling AUM. year to date, CPR has experienced net inflows of EUR220m from abroad, explains CEO Jean-Eric Mercier. Totals assets managed for foreign customers presently amoint to 4.2% of total AUM, i.e. more than EUR1bn.In order to prop up foreign sales, CPR teams bet on the Silver Age fund as well as the soon-to-be-launched global equity funds. The company also has asset allocation products to help customers to invest step by step in more risky areas.

The historic hard core of private equity investment at the Rothschild group in Paris has chosen to go independent, Les Echos reports. The three partners who had made up R Capital Management for more than 10 years have renamed the structure “Keensight Capital.” “For several years, the Rothschidl group has invested in a completely integrated private equity platform. We have been offered either to join this firm, a 100% owned subsidiary of the group, or to become independent. We chose the entrepreneurial future,” explains Jean-Michel Beghin, one of the partners. Keensight Capital will not alter its strategy: allocate tickets of EUR5m to EUR30m to nich companies earning EUR10m to EUR150m in earnings and with strong growth.

In a wave of foreign investment in Spanish listed businesses, there are four big names: BlackRock, Vanguard, NBIM and BNP Paribas, Expansión reports. These four asset management firms hold stakes representing a total of EUR26.18bn, which corresponds to 5.1% of companies of the Ibex 35 index, and 60% of their investments are allocated to four companies: Santander, BBVA, Telefónica and Grifols. However, the Norwegian sovereign wealth fund [GPFG, managed by NBIM -ed.], BlackRock and Vanguard are present in 30, 25, and 21 of the companies of the Spanish flagship index, respectively.

Banco Popular on 25 November announced the sale of its real estate affiliate, in a transaction valued at nearly EUR800m. The bank has signed an agreement in principle with the US investment funds Varde Partners and Kennedy Wilson to sell them the affiliate, a statement says. The real estate activity of the bank will now be managed via a company controlled by these two funds, and in which Banco Popular will hodl a stake. “The net book value of credit which the new firm will manage will be about EUR9.35bn, while real estate assets will total about EUR6.5bn,” says Banco Popular in a statement. The operation is expected to be completed it he next few weeks. Several banks in the country have already sold all or part of their real estate management affiliates. Last week, Santander announced that it has signed an “agreement in principle” with the US investment fund Apollo, to sell it the Altamira affiliate. At the end of September, the La Caixa group, the parent company of CaixaBank, sold 51% of its affiliate Servihabitat to its US investment fund TPG.

Manulife Asset Management has recruited James Wheeler as head of sales for institutional clients in Europe and the Middle East based in Hong Kong, Investment Europe reports. In the past nine years, he worked at Legal & General Investment Management in London, and was responsible in particular for relationships with European institutional clients. At the same time, Manulife AM has promoted James Chen to head of the instituitional and international client relationship activity. He had been responsible for the same area solely for Asia.

The asset management firm Value Partners, based in Hong Kong, is setting up shop in Singapore, Asian Investor reports. The office will be led by Chuck Ng Chek Siang, who previously worked at Credit Suisse. Initially, he will place the emphasis on sales.

The Chinese broker Founder Securities is planning to sell its stake in the joint venture with Credit Suisse due to its plans to merge with the Chinese company China Minzu, which may create a conflict of interest, Founder Seucitites has told the Reuters news agency. This presents a real problem for Credit Suisse insofar as foreign companies are not authorised to hold majority stakes in a Chinese onshore brokerage firm.

Vanguard expects 30 recruitments in Europe by the end of the year, Ignites Europe reports (article reproduced in the Internet edition of Financial Times fund management). According to Tom Ranpulla, head of the European activity at Vanguard staff at the firm will increase from 170 to 200.

Damien Guichard, a bond manager, and Emannual Daull, a credit analyst, have joined Allianz Global Investors to develop the private investment activity there, according to a statement released on 25 November. They are based in Paris, as part of the credit team which reports to Alexandre Caminade, director of credit invetments for Europe.

The consulting firm Index Strategy Advisors and the ETF specialist IndexUniverse have signed a partnership in order to offer their clients high quality ETF portfolios. By the terms of the agreement signed between the two partners, Index Strategy Advisors (ISA) may use the ETF analysis platform set up by IndexUniverse to select ETFs for its clients, on the basis of proprietary allocation models developed by ISA.

Winfried Hutmann, a member of the managing board and for 12 years head of portfolio management, will be leaving Frankfurt Trust, the asset management firm for BHF-Bank, as his 60th birthday approaches, a press statement on 25 November announced.Gerhard Engler, head of institutional clients, will serve in the role in the interim.

The asset management group Fidelity has written to the boards of director of more than 400 businesses to alert them to its intention to vote against proposed management pay scales from the month of January 2014 if no changes are made, as an incentive to promote long-term vision, Investment Week reports. In a letter seen by the Sunday Times, the global CEO of Fidelity, Dominic Rossi, says that incentive programmes affecting directors are still far too complex and do not require directors to hold onto shares for a sufficiently long time. According to Fidelity, shares awarded to directors as part of bonus programmes should have to be held for at least three years. In the longer term, Fidelity, which is campaigning against short-termism, is militating for share awards to directors to be subject to a five-year lock-in clause. According to a survey carried out recently by Fidelity of practices on the FTSE 350 concerning remuneration, only 14 companies (compared with 6 in 2012) have incentive plans which extend for as much as five years. And 53 companies (compared with 25 previously) are in an intermediate position, with plans that run for 3 to 5 years.