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Asset Management
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29/11/2013

Deutsche Bank does not want British millionaires any more

Serving the “middle class” millionaires in Liverpool or Manchester is no longer profitable for Deutsche Bank, which is now planning to concentrate on “super-rich” clients in London, Die Welt reports. That is the reason the German group is reported to be in talks to sell its loss-making wealth management activity, the former Tilney, to the private equity investor Permira.Tilney, now Deutsche Private Wealth Management, only deals with “normal” millionaires, and has EUR5.5bn in assets under management. The firm was acquired by Deutsche Bank seven years ago for GBP300m (EUR359m), but because since then assets have fallen and accounts have gone into the red, the sale price will be considerably lower, according to a source familiar with the matter.
29/11/2013

First State unveils SRI charter

First State Investments on 28 November published several «Global Stewardship Principles,” which will be adapted to the company, and which will respect the current requirements of the British “Stewardship Code” and other good governance codes.The principles have been developed by the global responsible investment committee at First State, composed of the CEO and representatives of investment and distribution teams. This committee supervises the responsible invesment strategy at First State and will revise the principles once per year. In addition, the asset management firm has pledged that the application of the Global Stewardship Principles should be subject to an annual verification process, starting from this year.
29/11/2013

Lyxor AM bets on RDR

Ben Thompson, director at Lyxor Asset Management, has explained the company’s plans to win ETF market share to Investment Week. He hopes that the RDR will drive advisers to turn more to passively-managed products. Thomson observes that the US ETF market is distributed 50/50 between retail and institutional. That may be a model for the United Kingdom, where ETFs are currently widely popular with institutionals.
29/11/2013

iii-investments becomes BNP Paribas REIM Germany

The German asset management firm Internationales Immobilien-Institut GmbH, known by the name iii-investments, recently acquired by BNP Paribas Real Estate (see Newsmanagers of 18 September) from Bayerische HypoVereinsbank (UniCredit group), on 20 November adopted the name BNP Paribas Real Estate Investment Management Germany GmbH (BNP Paribas REIM Germany).
29/11/2013

Hedge funds from new managers outperform older rivals

Hedge funds launched by new managers offer the best prospects of returns compared with funds launched by companies of the sector which have a shop window already, according to a study published recently by Preqin, which also finds that institutionals’ interest in budding asset management firms is continuing to fall. A long/short strategy launched by a new manager since 2007 has an annualised net return of 8,80% in the first three years, while the same strategies offered by well-established managers earn returns of only 5.38% in the same period. But the outperformance of funds from new managers does not translate into inflows. Preqin states that even the percentage of investors interested in hedge funds from young investors has fallen to 38% this year, compared with 42% in 2012. And 605 of public or private pension funds say that they would not invest in a budding manager.
29/11/2013

Active management needs retooling, says Casey Quirk

Most current active investment strategies are becoming outmoded. Investors’ requirements and frameworks are moving away from rigid benchmark-based allocations towards risk-factor and outcome-based mandates. Thus, the Casey Quirk consultancy stresses, next-generation “New Active” strategies will represent nearly 45% of industry revenue opportunity worldwide through 2018. New Active strategies will attract USD3.4trn of inflows through 2018, while legacy active portfolios will lose more than USD1.8trn. In comparison, passive strategies will attract only USD1trn during the same time frame, according to the new report Life After Benchmarks: Retooling Active Asset Management.There will be six categories of New Active strategies, all of which erase the line between traditional and alternative investments by incorporating more innovative techniques in friendlier packaging: broad debt investments, benchmark-agnostic equity, private capital strategies, trading strategies, dynamic multi-asset class solutions and real assets platform.Asset managers can employ any of three levers to retool legacy strategies: resetting risk guardrails, expanding the investment universe, and obtaining new capital market skill sets. The optimal path forward will vary according to manager credibility, current client footprint, and institutional appetite for change.
29/11/2013

Investors ready to pour money in emerging markets

Most of the 105 pension funds, central banks, endowments, insurers and asset management firms – representing cumulative assets of over USD1.6trn, have announced that they are planning to increase their exposure to emerging markets, according to a survey by Morgan Stanley, cited by the Financial Times. Analysts at the bank estimate that there may be an overall increase in the global allocation of 1.3% over 1 to 2 years, which corresponds to USD1.6trn. In the 3 to 5 years to come, the increase is estimated at 2.2%, corresponding to EUR2.75trn.
29/11/2013

Towers Watson updates rankings of extreme risks

TheTowers Watson consultancy at the beginning of this month published its updated biannual list of extreme risks (PDF document attached), including the chronological likelihood (from 10 to 100 years), the gravity / intensity of impact of the incident, and the geographical and temporal field of impact / scope of the repercussions.The three largest major risks, with a probability of one in ten years are famine, water and energy shortages, with stagnation and collapse of global commerce, while climate change and a backlash in terms of backfiring progress on health may have “trans-generational” consequences.
29/11/2013

ING IM recrute deux gérants dette émergente

ING IM a recruté deux gérants pour son équipe dette émergente et va embaucher un analyste crédit, est en mesure de dévoiler Citywire Global. Marcin Adamczyk, qui sera basé à La Haye, a déjà rejoint l’équipe, et Alia Yousuf, qui sera basée à Singapour, rejoindra l’équipe en janvier. Les deux sont nommés gérants senior devises locales. Marcin Adamczyk vient de MN, un gérant fiduciaire de fonds de pension néerlandais, tandis qu’Alia Yousuf travaillait chez ACPI Investment à Londres.
29/11/2013

Fisher Investments completes Dutch team

The US asset management firm Fisher Investments has recruited Victor Hoekstra from Van Lanschot Bankers to direct its Dutch office, located in Amsterdam, Fonds Nieuws reports. Fisher is present in the Netherlands and fosues on high net worth retail clients (from EUR0.4bn), to whom it offers institutional management expertise The team is also composed of Karen Schreiber (formerly of Morningstar), Eduard Holtz, Marco Laumen, Mike van de Meer and Walter Jans (formerly of BBOC).
29/11/2013

ING IM adds to EMD team

ING Investment Management International (ING IM) on 28 November announced two appointments to its Emerging Market Debt team. Marcin Adamczyk joins ING IM as Senior Portfolio Manager EMD Local Currency, based in the Hague. Alia Yousuf joins ING IM as Senior Portfolio Manager EMD Local Currency, based in Singapore. The two managers, who join a team of over 25 specialists, will report to Marcelo Assalin, Lead Portfolio Manager EMD Local Currencies, based in Atlanta, US. Adamczyk has more than 15 years of experience in the area of emerging market bonds, and previously worked at MN, a Netherlands-based pension fund manager, as senior emerging market bond manager. Marcin had previously been an EMD manager at Lombard Odier Investment Managers in Amsterdam and Geneva, and a trader for local emerging markets at several banks in London and Warsaw. Alia Yousuf has more than 13 years’ experience in the management of emerging market bond portfolios, and previously worked at ACPI Investment in London as head of EMD. Alia has also served in several rols in the area of fund management at Standard Asset Management and First State Investments. She began her career at the World Bank as an analyst.
29/11/2013

Aton acquires UFG CM from Deutsche Bank

The Russian firm Aton has announced the acquisition of all capital in Deutsche UFG Capital Management (DUCM) from Deutsche Bank, which the German bank had acquired two years before (see Newsmanagers of 14 November 2011). The completion of the transaction is still subject to permission from the anti-monopoly commission of the Russian Federation. The price of the transaction has not been disclosed.The deal creates one of the largest actors on the Russian asset management market, with RBY3.8bn in “onshore” investment funds (which makes it the local number 6) and over RBY11.3bn in institutional products (aimed at pension funds).
29/11/2013

MFS IM plans to develop in Singapore

The US asset management firm MFS Investment Management has appointed Jonathan Tiu to the newly-created position of CEO for its Singapore entity, while MFS is also waiting for a license from the Singapore monetary authority (MAS) to offer its asset management services to institutional investors in the city-state, Asian Investor reports. Personnel at MFS IM in Asia total about 70, distributed between Singapore, Hong Kong, Japan and Australia.
29/11/2013

Lombard Odier recruits from Société Générale in Japan

Keiichi Hirano has been appointed as managing director of Lombard Odier for Japan, effective from 16 December. He will also be president & representative director.Hirano, who joins the firm from Société Générale Japan, where he had most recently been director of the private banking unit, replaces Norbert Joué, who will serve in other management roles at Lombard Odier in Asia in the area of private clients.Hirano will work in close collaboration with Vincent Magnerat, local managing director at Lombard Odier in Singapore.
29/11/2013

Pioneer adds to sales personnel in Switzerland

Matthias Inderbitzin, head of the “buy-write” strategy for precious metals at Dendro Partners, has been recruited as senior wholesale sales manager for the Swiss team at Pioneer Invesments (UniCredit group), finews reports.Inderbitzin will be based in Zurich, and will primarily be responsible for developing private banking clients, wealth managers and family offices. He will report to Rainer Lenzin, country head for Switzerland.
29/11/2013

UBS launches ETFs on the London Stock Exchange

UBS Global Asset Management has launched a series of ETFs which re expected to allow investors to better manage currency risk. The sterling hedged MSCI Canada, the sterling hedged MSCI EMU and the sterling hedged MSCI Switzerland are the first of their type. The other ETF is the sterling hedged MSCI Japan. The four ETFs are available in distribution and capitalisation share classes.
29/11/2013

Kames Capital preparing to launch a real estate fund

Kames Capital is planning to launch a real estate investment fund (PAIF) in first quarter 2014, Funds Europe reports. PAIF are open-ended investment funds which invest in real estate, shares in British REITs and in shares in some foreign entities similar to REITs. The new vehicle, which is named Kames PAIF, will be managed by David Wiese and Alex Walker, will as a top priority make direct investments in real estate (80%), as well as in shares in companies specialised in real estate. Assets under management at Kames Capital, based in London and Edinburgh, total about GBP53bn.
29/11/2013

Major investment by Deka in London

The German firm Deka Immobilien has announced that it has invested EUR500m to acquire the St. Rodolph Buliding, an office property (51,900 square metres) in London, from the insurer Jardine Lloyd Thompson. The City property was completed in 2010; it is certified “very good” under BREEAM sustainable development standards. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa (DE0009809566), whose assets total EUR12.4bn.
29/11/2013

Hwang selects BNP as custodian for four UCITS funds

Funds People reports that the largest independent asset management firm in Malaysia, Hwang Investment Management, has selected BNP Paribas Securities Services as global custodian for the four Asian UCITS-compliant funds which it will launch in January 2014.BNPP SS will provide administration and transfer agency services; it will also establish performance and risk reports, in addition to acting as custodian.
29/11/2013

ING IM recrute deux gérants dette émergente

ING IM a recruté deux gérants pour son équipe dette émergente et va embaucher un analyste crédit, est en mesure de dévoiler Citywire Global. Marcin Adamczyk, qui sera basé à La Haye, a déjà rejoint l’équipe, et Alia Yousuf, qui sera basée à Singapour, rejoindra l’équipe en janvier. Les deux sont nommés gérants senior devises locales. Marcin Adamczyk vient de MN, un gérant fiduciaire de fonds de pension néerlandais, tandis qu’Alia Yousuf travaillait chez ACPI Investment à Londres.
29/11/2013

ING IM recrute deux gérants dette émergente

ING Investment Management International (ING IM) a annoncé le 28 novembre deux recrutements au sein de son équipe Emerging Market Debt. Marcin Adamczyk rejoint ING IM en tant que senior portfolio manager EMD local currency, basé à La Haye. Alia Yousuf est nommée aux mêmes fonctions, mais elle sera basée à Singapour. Les deux gérants, qui rejoignent une équipe de plus de 25 spécialistes, dépendront de Marcelo Assalin, Lead Portfolio Manager EMD Local Currencies basé à Atlanta aux États-Unis.Marcin Adamczyk a plus de 15 années d’expérience dans le domaine des marchés obligataires émergents et travaillait auparavant chez MN, un gestionnaire néerlandais de fonds de pension, en tant que gestionnaire senior des obligations des marchés émergents. Précédemment, il a été gérant dette émergente chez Lombard Odier Investment Managers à Amsterdam et à Genève et trader pour les marchés émergents locaux dans plusieurs banques à Londres et VarsovieAlia Yousuf a plus de 13 années d’expérience dans la gestion de portefeuilles d’obligations des marchés émergents et travaillait auparavant chez ACPI Investment à Londres en tant que responsable EMD. Elle a également occupé plusieurs fonctions dans le domaine de la gestion de fonds chez Standard Asset Management et First State Investments. Elle a débuté sa carrière à la Banque mondiale en tant qu’analyste.
29/11/2013
Fonds

La collecte se poursuit pour les gestionnaires espagnols

VDOS Stochastics a calculé qu’au 21 novembre l’encours des fonds espagnols, à 154.507 millions d’euros, avait augmenté de 2.413 millions sur le 31 octobre, les souscriptions nettes représentant 2.201 millions, rapporte Funds People. La hausse des actifs gérés est principalement due aux fonds obligataires, pour 1.843 millions.Les plus fortes collectes nettes ont été enregistrées par Santander AM, avec 682 millions d’euros, suivi de BBVA AM, avec 424 millions et d’InverCaixaGestión, avec 382 millions.
Fonds
29/11/2013

Les services financiers tardent à mettre l'éthique en pratique

Si les dirigeants des services financiers reconnaissent l’importance d’un comportement éthique, il existe un décalage important entre cette conviction et les pratiques observées au sein du secteur. C’est ce qui ressort d’une étude publiée récemment par l’Economist Intelligence Unit et commandée par le CFA Institute. Intitulée «Une crise de la culture : valoriser l’éthique et la connaissance dans les services financiers», l'étude souligne qu’au sein du secteur des services financiers «il est primordial de renforcer une culture fondée sur la diffusion des connaissances et des principes d’intégrité au sein de l’entreprise». 91% des personnes interrogées placent le comportement éthique et la réussite financière sur le même plan, mais 53% considèrent que leur carrière au sein de l’entreprise serait freinée s’ils ne se montraient pas « flexibles » sur les normes éthiques, précise CFA Institute. Seuls 37% pensent que les résultats financiers de leur entreprise augmenteraient si le comportement éthique des employés s’améliorait. Par ailleurs, l'étude constate l’omniprésence de la culture « en silo » dans ce secteur «où l’on observe des départements qui agissent de manière unilatérale sans se considérer englobés au sein d’une entité plus large», selon CFA Institute. Si 97% des personnes interrogées se considèrent compétentes pour assumer leur fonction, 62% admettent que leurs collègues en savent peu sur ce qui se passe au sein des départements autres que le leur. L’étude a été réalisée sur la base d’une enquête menée en septembre 2013 par l’Economist Intelligence Unit auprès de cadres dirigeants, les 382 personnes interrogées étant géographiquement réparties comme suit : Europe (42%), Asie-Pacifique (34%), Amérique du Nord (20%).
29/11/2013

Aviva Investors s’intéresse à la distribution dans les pays nordiques

Aviva Investors, qui a ouvert un bureau à Stockholm en 2011, s’est dans un premier temps intéressé à la clientèle des investisseurs institutionnels dans les pays d’Europe du Nord. « Mais la distribution est importante pour nous et nous sommes en train de nous étendre dans ce domaine », indique Katrin Boström, responsable de la région nordique pour Aviva Investors, dans un entretien à Fondbranschen. La majorité des fonds de la société de gestion britannique sont enregistrés en Suède, Finlande et Norvège pour les clients institutionnels et retail et Aviva gère des actifs pour des clients nordiques depuis 10 ans, précise-t-elle.
29/11/2013

MFS IM veut se développer à Singapour

La société de gestion américaine MFS Investment Management vient de nommer Jonathan Tiu au poste nouvellement créé de CEO pour son entité à Singapour alors qu’elle attend par ailleurs l’agrément de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) pour proposer ses services de gestion aux institutionnels de la ville-Etat, rapporte Asian Investor.Les effectifs de MFS IM en Asie s'élèvent à environ 70, distribués entre Singapour, Hong Kong, le Japon et l’Australie.
29/11/2013

Hwang choisit BNP comme conservateur pour quatre fonds coordonnés

Funds People rapporte que le plus grand gestionnaire indépendant de Malaisie, Hwang Investment Management, a sélectionné BNP Paribas Securities Services comme conservateur mondial pour les quatre fonds coordonnés asiatiques qu’il lancera en janvier 2014.BNPP SS fournira des services d’administration et d’agent de transfert ; il établira aussi des rapports de performance et de risque, en plus de faire fonction de conservateur.
29/11/2013

iii-investments devient BNP Paribas REIM Germany

Acquis récemment par BNP Paribas Real Estate (lire Newsmanagers du 18 septembre) auprès de la Bayerische HypoVereinsbank (groupe UniCredit), le gestionnaire allemand Internationales Immobilien-Institut GmbH connu sous le nom de iii-investments, a pris le 20 novembre le nom de BNP Paribas Real Estate Investment Management Germany GmbH (BNP Paribas REIM Germany).
29/11/2013
Fonds

Kames Capital prépare le lancement d'un fonds immobilier

Kames Capital envisage de lancer un fonds d’investissement dans l’immobilier (PAIF) dans le courant du premier trimestre 2014, rapporte Funds Europe. Les PAIF sont des fonds d’investissement ouverts qui investissent dans l’immobilier, dans les parts de Reits britanniques ou encore dans les parts de certaines entités étrangères similaires à des Reits.Le nouveau véhicule, qui a pour nom de code Kames PAIF, sera géré par David Wiese et Alex Walker, investira en priorité dans l’immobilier en direct (80%), mais également dans les titres de sociétés spécialisées dans l’immobilier.Les actifs sous gestion de Kames Capital, basé à Londres et Edimbourg, s'élèvent à environ 53 milliards de livres.
Fonds
29/11/2013
Fonds

Gros investissement de Deka à Londres

L’allemand Deka Immobilien annonce avoir investi 500 millions d’euros pour acquérir The St Rodoph Building, un immeuble de bureaux (51.900 mètres carrés) à Londres, auprès de l’assureur Jardine Lloyd Thompson.Cet immeuble de la City a été livré en 2010 ; il est certifié «very good» à la norme de développement durable BREEAM.L’actif est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienEuropa* dont l’encours se situe à 12,4 milliards d’euros.* DE0009809566
Fonds
29/11/2013

Lyxor AM mise sur la RDR

Ben Thompson, directeur chez Lyxor Asset Management, explique à Investment Week les projets de sa société pour gagner des parts sur le marché des ETF. Il espère que la RDR va pousser les conseillers à se tourner davantage vers les produits de gestion passive. Ben Thompson observe que le marché américain des ETF se répartit à 50/50 entre le retail et l’institutionnel. Et cela pourrait être un modèle pour le Royaume-Uni où les ETF sont pour l’instant plus largement répandus auprès des institutionnels.

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