ETPs worldwide have posted a net inflow of USD15.8bn in November, compared with USD32.9bn in October, and USD34.3bn in September, according to initial figures from the BlackRock Institute. Since the beginning of the year, net subscriptions represented USD209.9bn, compared with USD224bn in the corresponding period of last year.In Europe, ETPs, attracted USD3.7bn last month, and USD17.2bn since the beginning of the year. Assets in the 2,131 funds represent USD413.5bn, or an average of USD194.04bn, which corresponds to a market share of 17.5%.In the United States, ETPs attracted a net total of USD12.9bn in November, and USD169.3bn in the first 11 months of the year, for total assets of USD1.669trn as of 30 November. Distributed over the 1,531 ETPs monitored by the BlackRock Institute, that comes to an average of USD1.09014bn.The arithmetical average assets managed by US ETPs are thus 6.43 times those of European ETPs.

BlackRock will on 16 December launch its first European ETF under a new structure which will potentially improve liquidity and reduce costs, Financial News reports. The guinea pig ETF which will test this new structure is the iShares Eurostoxx (Ex-Financials) UCITS ETF, according to sources familiar with the matter. The project at BlackRock is called “Project Fusion.”

The international division of the Chinese asset management firm Bosera Asset Managemnet will launch offshore ETFs denominated in RMB in Hong Kong and New York, Asian Investor reports. The asset management firm is also planning to double its personnel in Hong Kong to 40, with the recruitment of investment and sales specialists. Bosera AM is expected to launch the Bosera FTSE China A50 ETF in Hong Kong on 9 December, Asian Investor reports. The Chinese asset maangement firm has also signed a partnership with the US asset management firm KraneShares to launch the KraneShares Bosera MSCI China A-share ETF on the New York stock exchange in the near future. Bosera AM is also in talks with establishments in Europe and the United States to sign potential partnerships, which may include listing ETFs in Europe.

Flossbach von Storch has obtained a sales license for a fund which pursues the same strategy as the Storch SICAV – Multiple Opportunities fund on the Swiss market, according to finerws.ch. The fund created for Switzerland, Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II, has already reached EUR50m. The product is managed by Bert Flossbach in Cologne.

The CEO of Rathbones Brothers, Andy Pomfret, is expected to leave his position on 28 February 2014, Fundweb reports. Pomfret, who joined the firm in 1999, and who has served as CEO since 2004, will be replaced by CEO Philip Howell. Howell, who joins the board at Rathbones effective immediately, will begin in his position on 1 March 2014. Howell joined Rathbones on 4 March this year. He was previously chief executive at William De Broe.

Employees in asset management who make more than GBP1m at British banks have seen their total income double compared with 2011 levels, Financial Times fund management reports. Data collected by the European Banking Authority reveal that employees in the fund sector made average total pay of EUR2.1m in 2012, compared with EUR1.1m in 2011. That tops the EUR1.9m made by those working at banks.

Claudia Calich, who arrived at M&G Investments from Invesco (see Newsmanagers of 4 October), on 2 December, with immediate effect, took over responsibility for the principal management of the M&G Emerging Markets Bond Fund ( GB00B3NMPS60, A share class, EUR), which since 2010 had been managed by Mike Riddell. Russell remains the secondary manager of the fund. The appointment allows Riddell to concentrate on government bonds and currencies. He is also manager of the M&G International Sovereign Bond Fund and the M&G Index-Linked Bond Fund. He is also deputy manager of the M&G Global Macro Bond Fund and the M&G Gilt and Fixed Interest Fund.

Old Mutual Global Investors is seeking to recruit star managers specialised in emerging markets, after previously recruiting Richard Buxton from Schroders in March, Financial News reports.

Funds People reports that Santander AM UK has recruited David Scammel to manage the UK-registered fund Santander Sterling government Bond (EUR434m), succeeding Patrick Smith, who has retired.Scammel joins as senior government bond manager on the Europe bond team led by Adam Cordery.Scammel most recently managed the Schroder ISF Euro Liquidity and Schroder Gilt & Fixed Interest funds.

For EUR39.85m, the Herald European Retail Property Fund, managed by Henderson, has sold a stake held by the firm since 2007 in the commercial campus Parisis Park (8,900 square metres), in Franconville, near Paris, to Cordea Savills, which will add the property to the portfolio of its European Commercial Fund.

Proposals by the European Commission to reinforce regulation of money market funds domiciled and sold in Europe could improve risk management for most operators and investors in Europe, according to a study which has recently been published by the ratings agency Standard & Poor’s (“EC Regulation For Money Market Funds May Have Unintended Consequences.”) However, the agency continues, the overall size of the European money market fund sector may fall if regulations are adopted as they are. Some clauses in the regulations are positive for the sector as a whole, but some of them may complicate the management of money market risks, Standard & Poor’s estimates. Money market funds with a set net asset value, which account for more than 40% of European money market funds, may face considerable economic and operating costs, to be converted into variable funds or to retain their status at a cost in the vicinity of at least 3% of net asset value.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published a Report identifying a number of deficiencies in the processes for producing and issuing sovereign ratings at the three largest credit rating agencies (CRAs), Fitch Ratings, Moody’s Investors Service and Standard & Poor’s.The report follows concerns about potential conflicts of interests, the impact of sovereign ratings on other types of ratings, CRAs’ capacity to cope with the number of rating actions during a period of high volatility, the use of bulk rating actions, and issues around the confidentiality and timing of rating actions.ESMA identified deficiencies and issues for improvement in the following areas: independence and avoidance of conflicts of interests; confidentiality of sovereign rating information; timing of publication of rating actions; and resources allocated to sovereign ratings. «ESMA’s investigation revealed shortcomings in the sovereign ratings process which could pose risks to the quality, independence and integrity of the ratings and of the rating process. The focus on the sovereign rating process in this investigation stems from their increased volatility over the past few years, the importance of sovereign ratings from a credit market and financial stability perspective, and their impact on other rated entities and products,» said Steven Maijoor, ESMA chair.

Muzinich has launched the Muzinich Italian Private Debt fund, which will aim to finance Italian mid-sized businsesses (total earnings between EUR50m and EUR500m), Bluerating reports. It is a Luxembourg-registered Sicav-SIF, which has obtained permission to be sold in Italy to professional investors. The fund will start with initial assets of EUR120m.

UBS Global Asset Management has listed four new UCITS-compliant ETFs on the Italian stock market, Investment Europe reports. The new products, which have been available since 2 December on the Italian stock market, will allow investors to neutralize the volatility of currencies on the US, Swiss and Australian bond markets. The new ETFs are the following: -UBS ETF MSCI USA 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0.30% -UBS ETF MSCI Switzerland 20/35 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0.30% -UBS ETF MSCI Australia 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0.50% -UBS ETF MSCI Switzerland 20/35 UCITS ETF A Acc- TER 0.20%.

Assets in ETFs which replicate the evolution of the Milan stock exchange now total EUR2.7bn, deducting the assets in three ETFs which bet that the market will fall, Plus, the weekly supplement of Il Sole – 24 Ore, reports. A year ago, assets totalled EUR1.4bn. In 12 months, assets have thus doubled, and two ETFs (Lyxor and iShares) are now the top 2 Italian funds, with assets of nearly EUR1bn. Among institutional investors, foreign fund managers primarily select Italian equity ETFs.

Norges Bank Investment Management (NBIM), the affiliate of the Norwegian central bank (Norges Bank), which manages the Government Pension Fund – Global (GPFG) under contract, on 2 December announced that the former Oil Fund now has over NOK5trn in assets, 17 years after starting up with NOK2bn. The current assets come to about USD818bn.NOK2trn was reached in October 2007, NOK3trn in October 2010 and NOK4trn in February this year, compared with NOK3.816trn at the end of 2012.NBIM adds that depreciation of the Norwegian Kroner has accelerated the increase in assets under management. Between May 1996 and the end of September 2013, net inflows totalled NOK3.239trn, and returns on these assets totalled NOK1.572trn, while variations in the exchange rate reduced assets by NOK74bn.As of the end of September, the GPFG was 63.6% invested in equities, 35.5% in bonds and 0.9% in real estate.

Flossbach von Storch a obtenu l’agrément de commercialisation pour un fonds suivant la même stratégie que le Storch SICAV – Multiple Opportunities sur le marché suisse, selon finews.ch. Le fonds créé pour la Suisse, Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II a d’ores et déjà attiré 50 millions d’euros. Le produit est géré par Bert Flossbach à Cologne.

Les encours des ETF qui permettent de répliquer l’évolution de la Bourse de Milan se montent aujourd’hui à 2,7 milliards d’euros, en déduisant les actifs des trois ETF qui misent sur la baisse du marché, rapporte Plus, le supplément hebdomadaire d’Il Sole – 24 Ore. Il y a un an, les encours ressortaient à 1,4 milliard d’euros. En 12 mois, les encours ont donc doublé, et deux ETF (Lyxor et iShares) sont désormais les deux principaux fonds actions italiennes avec des encours approchant le milliard d’euros. Parmi les investisseurs institutionnels, ce sont surtout les gérants de fonds étrangers qui choisissent les ETF actions italiennes.

UBS Global Asset Management a coté quatre nouveaux ETF conformes au format Ucits sur la bourse italienne, rapporte Investment Europe.Les nouveaux produits, disponibles depuis le 2 décembre sur la bourse italienne, permettront aux investisseurs de neutraliser la volatilité devises sur les marchés obligataires américain, suisse et australien.Les nouveaux ETF sont les suivants : -UBS ETF MSCI USA 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0,30% -UBS ETF MSCI Switzerland 20/35 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0,30% -UBS ETF MSCI Australia 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0,50% -UBS ETF MSCI Switzerland 20/35 UCITS ETF A Acc- TER 0,20%.

Le fonds souverain coréen KIC (Korea Investment Corporation) devrait très prochainement annoncer la nomination d’un nouveau directeur général, moins d’un mois après la démission de son prédécesseur, si l’on en croit la presse locale sud- coréenne.Plusieurs sources locales ont indiqué que Ahn ‘Hank’ Hong-Chul devrait rejoindre le fonds souverain en tant que directeur général pour prendre la succession de Choi Chong-suk, qui a démissionné le 21 octobre dernier.La nomination à la direction générale du fonds souverain suit un chemin assez long qui passe notamment par une recommandation officielle du ministère des finances avant approbation par la présidente coréenne Park Geun-hye.Ahn ‘Hank’ Hong-Chul a déjà travaillé pour le fonds souverain entre 2005 et 2008.

SwissLife Banque Privée a promu Erwan Grumellon responsable du département ingénierie patrimoniale. Il a rejoint la Banque en janvier 2009 en tant qu’ingénieur patrimonial.Sybille de Montgolfier intègre l’équipe en tant qu’ingénieur patrimonial, après avoir occupé un poste similaire chez Meeschaert Gestion Privée entre 2004 à 2013. L’équipe se compose désormais de quatre personnes sous la direction d’Anne Batsale. «Nous sommes en pleine phase de développement et nous avons besoin de renforcer tous nos canaux de distribution pour répondre aux besoins croissants de nos clients, notamment en termes de conseil patrimonial.», souligne Tanguy Polet, directeur général de SwissLife Banque Privée.

Avenir Finance et Ageas France viennent de signer le partenariat capitalistique et commercial présenté le 8 octobre 2013, visant à réunir pour les deux groupes les conditions d’une augmentation de leurs capacités de distribution, indique un communiqué. Avenir Finance va profiter de la constitution d’un réseau de distribution unique de 203 collaborateurs couvrant l’ensemble du territoire national. Ces derniers seront chargés de développer la relation commerciale avec 50 000 clients représentant un encours d’environ 875 millions d’euros. De son coté, Ageas France va se renforcer sur la distribution externe via les conseillers en gestion de patrimoine indépendants, notamment par la poursuite du développement de la plateforme Sicavonline. En outre, le partenariat commercial relatif à la distribution de produits d’assurance et d’épargne patrimoniale, mis en place en 2009, est prorogé pour une durée de 10 ans. Dans le détail, Ageas France va prendre une participation de 35% dans Avenir Finance Gestion Privée avant la fin de l’exercice 2013. Cette prise de participation, réalisée par augmentation de capital pour un montant de près de 2 millions d’euros, a vocation à rester minoritaire et vise à consolider un partenariat commercial dans le domaine de l’assurance vie. Ageas France accroît également sa participation dans le capital de Sicavonline et de Sicavonline Partenaires. Le 16 décembre 2013, Ageas France exercera l’option d’achat lui permettant d’augmenter de 35 à 49% sa participation dans Sicavonline et Sicavonline Partenaires valorisées sur une base de 15,4 millions d’euros (*). Ensuie, Ageas France portera sa participation dans Sicavonline et Sicavonline Partenaires de 49 à 65% sur la base cette fois d’une valorisation de 20 millions d’euros. Pour sa part, Avenir Finance gardera une participation minoritaire de 35%. (*) Sous condition suspensive de l’autorisation de l’ACPR,

UBS France a nommé Olivier Ravet à la tête du département Ultra High Net Worth (UHNW) - fortune supérieure à 80 M€ - à compter du lundi 2 décembre. Il est directement attaché à Emmanuel d’Orsay, en charge du Front Office d’UBS (France) S.A., et a la charge de la gestion et de l’animation du réseau commercial sur ce segment en France. Olivier Ravet a commencé sa carrière en 1997 en tant gestionnaire de patrimoine au sein du groupe Crédit Agricole avant de rejoindre BNP Paribas Gestion de Fortune de 2001 à 2007.

AEW Europe, la société de conseil en investissement et de la gestion d’actifs immobiliers pour compte de tiers, a nommé Joseph Manuel au poste de responsable du département Contrôle & Reporting et Gestion Locative. Cette équipe compte une quinzaine de collaborateurs en charge de la relation avec les administrateurs de biens et de la production d’indicateurs de gestion sur les patrimoines gérés, indique un communiqué. Basé à Paris, le promu est rattaché à François Grandvoinnet, head of asset management - France.Joseph Manuel occupait précédemment le poste de directeur adjoint de l’administration des fonds français au sein d’AEW Europe.

Le directeur général de Rathbones Brothers, Andy Pomfret, devrait quitter ses fonctions le 28 février 2014, rapporte Fundweb. Andy Pomfret, qui a rejoint la firme en 1999 et qui occupe la direction générale depuis 2004, sera remplacé par le directeur général Philip Howell.Philip Howell, qui intègre le board de Rathbones avec effet immédiat, prendra ses fonctions le 1er mars 2014. Philip Howell avait rejoint Rathbones le 4 mars dernier. Il était précédemment chief executive de William De Broe.

Les employés de la gestion d’actifs qui gagnent plus de 1 millions de livres dans les banques britanniques ont vu leur rémunération totale doubler par rapport aux niveaux de 2011, rapporte le Financial Times fund management. Ainsi, les données collectées par la European Banking Authority montrent que les salariés du secteur des fonds ont perçu en moyenne une rémunération totale de 2,1 millions d’euros en 2012, contre 1,1 million en 2011. Cela dépasse les 1,9 million d’euros gagnés par ceux travaillant dans la banque.

Old Mutual Global Investors cherche à recruter des gérants star spécialisés sur les marchés émergents, après avoir déjà débauché Richard Buxton chez Schroders en mars, rapporte Financial News.

Funds People rapporte que Santander AM UK a recruté David Scammel pour gérer le fonds de droit britannique Santander Sterling Governement Bond (434 millions d’euros), succédant à Patrick Smith, qui vient de prendre sa retraite.L’intéressé entre comme gérant senior de fonds d’obligations souveraines dans l’équipe obligataire Europe dirigée par Adam Cordery. En dernier lieu, David Scammel gérait les fonds Schroder ISF Euro Liquidity et Schroder Gilt & Fixed Interest.

BlackRock va lancer le 16 décembre son premier ETF européen sous une nouvelle structure qui va potentiellement améliorer la liquidité et réduire les coûts, rapporte Financial News. L’ETF cobaye qui testera cette nouvelle structure est le iShares Eurostoxx (Ex-Financials) Ucits ETF, selon des personnes proches du dossier. Le projet de BlackRock s’appelle « Project Fusion ».

Avec le H&A Asset Allocation Fonds, le francfortois Hauck & Aufhäuser Privatbankiers (H&A) propose depuis le 2 décembre un fonds d’ETF de la marque iShares (BlackRock) qui peut être investi en fonction de la situation de marché jusqu'à 100% en fonds obligataires ou à 100 % en fonds d’actions. Ce produit de droit luxembourgeois sera accessible jusqu’en février 2014 exclusivement auprès de la DAB Bank qui ne facturera pas de droit d’entrée jusqu’en avril 2014.CaractéristiquesDénomination : H&A Asset Allocation FondsCodes Isin :LU0969846426 (parts A, distribution)LU0969846699 (parts B, capitalisation)Date de lancement : 28 octobre 2013Droit d’entrée : 3 % maximumCommission de gestion : 1,30 % maximumCommission de banque dépositaire :0,05 % maximum