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24/03/2014

TCW gagne un mandat aux dépens de Pimco

Nouveau coup dur pour Pimco. TCW, société de gestion basée en Californie, a annoncé le 20 mars avoir été sélectionnée par Columbia Management, filiale d’Ameriprise Financial, pour sous-conseiller et gérer un fonds intégré au Columbia Funds Variable Series Trust II. TCW joue ainsi un rôle qui était jusque-là dévolu à Pimco.Dans ce cadre, le fonds concerné, précédemment connu sous le nom de Pimco Mortgage-Backed Securities Fund, sera renommé TCW Core Plus Bond Fund. TCW assurera seul la gestion de ce véhicule obligataire qui affiche environ 1,3 milliard de dollars d’actifs au 31 décembre 2013. Lancé initialement en 2010, ce fonds a significativement investi dans des instruments hypothécaires ayant des notations très élevées et cherche à offrir aux investisseurs et actionnaires un rendement à travers du revenu («income») et de la revalorisation du capital («capital appreciation).TCW gère actuellement plus de 130 milliards de dollars d’actifs tandis que Columbia Management affiche 356 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 31 décembre 2013.
24/03/2014
Fonds

Legg Mason envisage l'arrêt des souscriptions aux nouveaux clients pour son fonds small cap américain

Legg Mason est victime de son succès. Le gestionnaire d’actifs américain envisage en effet la fermeture aux souscriptions de nouveaux clients pour son fonds Legg Mason Royce US Small Cap Opportunity, un véhicule de 1,3 milliard de dollars dédié aux petites capitalisations américaines, révèle Fundweb.De fait, le fonds a atteint 90 % de sa capacité et la société souhaiterait donc arrêter les souscriptions afin de protéger les investisseurs existants, même si aucune décision définitive n’a encore été prise. Géré par William Hench, ce véhicule comptait plus de 300 positions de petites et micro capitalisations dans son portefeuille à fin janvier 2014.
Fonds
24/03/2014
Fonds

Edram commercialise sa stratégie QUAM sur le marché français

Le Groupe Edmond de Rothschild a annoncé la commercialisation sur le marché français de sa stratégie de gestion quantitative QUAM (Quantitative Asset Management). Cette stratégie, qui représente aujourd’hui 3 milliards d’euros au travers de fonds et de mandats, sera offerte aussi bien à une clientèle retail qu’à la clientèle institutionnelle.Elle était auparavant proposée par Compagnie Benjamin de Rothschild, basée à Genève, qui a depuis intégré le groupe. «La méthodologie QUAM (Quantitative Asset Management) est une stratégie fondée sur un modèle mathématique éprouvé qui identifie les tendances de marché et optimise l’allocation d’actifs qui vise à valoriser son patrimoine par un pilotage du contrôle des risques», explique un communiqué. «Son objectif est de participer aux tendances positives des marchés au travers d’une allocation flexible entre les classes d’actifs traditionnelles tout en préservant le capital en cas de tendance baissière établie».La gamme des fonds d’investissement QUAM, qui pèse 1,2 milliard d’euros, est composée de trois produits, EdR Fund Quam 5 EUR, EdR Fund Quam 10 EUR, et EdR Fund Quam 15 EUR. L’univers d’investissement des fonds sous-jacents composé notamment de fonds à UCITS IV et d’ETF à liquidité journalière « long only » couvre l’ensemble des classes d’actifs – actions, obligations, diversifiés et monétaire –, toutes géographies et secteurs confondus. L’équipe de gestion est dirigée par Mathieu Gilbert, directeur des gestions quantitative et overlays (10 milliards d’euros sous gestion) du groupe Edmond de Rothschild.
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24/03/2014

Deux CEO pour la boutique actions de Vontobel AM

Vontobel Asset Management a nommé Rajiv Jain et Philipp Hensler co-chief executive officers de sa boutique Quality Growth, spécialisée dans les actions. Ils occuperont leur nouvelle fonction à partir du premier juillet. Rajiv Jain conservera ses fonctions de chief investment officer, alors que Philipp Hensler sera en charge de la direction commerciale (relations client, développement etc).
24/03/2014
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Hausse des encours des OPCVM non monétaires en janvier

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 7.281 milliards d’euros en janvier2014, contre 7.257 milliards en décembre 2013, selon des statistiques communiquées pa la Banque centrale européenne. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a augmenté, passant de 819 milliards d’euros à 855 milliards.Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 40 milliards d’euros en janvier 2014, tandis que les souscriptions nettes de titres d’OPCVM monétaires se sont établies à 30 milliards.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le taux de croissance annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 4,3% en janvier 2014 et les souscriptions nettes se sont élevées à 5 milliards d’euros au cours de ce mois. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à 6% et les souscriptions nettes sont ressorties à 11 milliards d’euros sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 9,4% et les souscriptions nettes à 19 milliards d’euros.
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24/03/2014

Une banque cantonale va se séparer de ses clients étrangers

La Banque cantonale de Zoug veut se séparer des clients domiciliés à l'étranger. «Nous nous retirons des activités transfrontalières. Début mars, nous en avons informé nos quelque 1.000 clients domiciliés hors de Suisse et les relations seront dénoncées dans le courant de cette année», déclare le directeur Pascal Niquille dans un entretien à la SonntagsZeitung. La banque souligne qu’elle n’a jamais misé sur la clientèle étrangère. Sur les quelque 1000 clients de la banque domiciliés à l'étranger, une «poignée» étaient domiciliés aux Etats-Unis et presque tous avaient des racines dans le canton de Zoug et étaient liés à la banque pour la plupart avec des hypothèques.
24/03/2014

Hausse des rémunérations dans les sociétés de gestion

La croissance à deux chiffres des bénéfices dans plusieurs grandes sociétés de gestion a entraîné des augmentations de salaires importantes pour les salariés, à tous les niveaux, rapporte le Financial Times fund management. Une étude du FTfm menée sur les dix principales sociétés de gestion cotées montre qu’Allianz Asset Management, la maison mère de Pimco et d’Allianz Global Investors, a été le groupe le plus généreux l’an dernier, rémunérant ses salariés 436.000 livres en moyenne. Man Group arrive deuxième avec 232.000 livres, et Henderson troisième avec 215.000 livres. Ces chiffres dépassent les salaires moyens du secteur bancaire, qui ont obtenu en moyenne 212.000 livres en l’an passé selon PwC. BlackRock, Schroders et Aberdeen se situent juste en deçà de ce seuil.
24/03/2014
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Fermeture d’un hedge fund suédois après de mauvais résultats

La société de gestion suédoise CB Fonder, gérée et détenue par Carl Bernadotte, ferme son hedge fund CB Hedge, rapporte Privata Affärer. Le fonds, lancé en 2007, avait comme objectif de dégager une performance de 10-15 % par an. Or, l’an dernier, le fonds a perdu 9,5 %, alors que son indice de référence progressait de 21,2 %. La liquidation du fonds aura lieu le 31 mars et les investisseurs seront remboursés le 9 avril, sous réserve de l’autorisation des autorités luxembourgeoises.
Fonds
24/03/2014

Rabobank nomme son nouveau patron

La banque néerlandaise Rabobank a annoncé, dimanche 23 mars, la nomination d’un nouveau patron, Wiebe Draijer, cinq mois après la démission de Piet Moerland, emporté par le scandale de la manipulation des taux interbancaires Libor et Euribor, rapporte Les Echos.A 48 ans, l’actuel président du Conseil économique et social (SER) néerlandais, va devenir président du conseil exécutif de Rabobank, un poste jusque-là assuré par intérim par Rinus Minderhoud.
24/03/2014

L’ancien patron des actions d’UBS lance une société dédiée à l’Afrique

Yassine Bouhara, un ancien cadre d’UBS où il co-dirigeait l’équipe actions, s’apprête à créer une société de conseil et de courtage dédiée à l’Afrique, croit savoir Financial News. L’intéressé, qui a démissionné d’UBS en octobre 2011 à la suite du scandale lié au trader Kweku Adoboli sans avoir été mis en accusation, souhaite recruter 30 personnes pour sa nouvelle activité et ouvrir des bureaux à Paris, Dubai et Alger. Il réfléchirait également à l’ouverture d’un bureau à Londres. Sa société devrait offrir en priorité des services de conseil et de courtage dans les pays d’Afrique francophone, tout en ayant des projets pour lancer une activité de gestion d’actifs et de private equity. Si le nom de l’entreprise doit encore être finalisé, Yassine Bouhara cible sur un lancement début juin et il aurait déjà gagné quelques mandats de conseil, poursuit le site d’information anglais. Il compte notamment lancer une activité de courtage à Alger dédiée aux valeurs domestiques.Yassine Bouhara marche ainsi dans les pas de Bob Diamond, l’ancien directeur général de Barclays ayant récemment lancé la société Atlas Merchant Capital qui, via son véhicule Altas Mara dédié à l’Afrique, a levé 200 millions de livres sur le London Stock Exchange en décembre.
24/03/2014

Newton IM réorganise ses équipes de gestion

Newton Investment Management (Newton IM), le gestionnaire d’actifs basé à Londres et filiale de BNY Mellon, a annoncé le 20 mars la réorganisation de ses équipes de gestion pour deux de ses fonds, à savoir le Newton Higher Income Fund et le Newton Oriental Fund. De fait, à l’issue d’une revue stratégique, la société de gestion a décidé que les rôles de gérants principaux pour ses véhicules «active equity» et «equity income» seraient plus efficaces s’ils étaient dissociés. Ainsi, pour la gestion de ses fonds «Global Equity» et «Emerging Equity», Newton IM a décidé d’avoir des gérants principaux séparés pour le Newton Higher Income Fund et le Newton UK Equity Fund.En conséquence, Christopher Metcalfe a été nommé au poste de gérant principal («lead manager») pour le fonds Newton Higher Income. Jusque-là, l’intéressé assurait la gestion du Global Growth & Income Fund et du Newton Managed Fund. Christopher Metcalfe remplace Richard Wilmot qui continuera à gérer le Newton UK Equity Fund tout en alternant la gestion du Newton UK Opportunities Fund avec Paul Stephany qui demeure le gérant principal de ce véhicule.En parallèle, Caroline Keen a été promue au poste de gérant principal du Newton Oriental Fund. Depuis 2013, elle officiait en support de Jason Pidcock en tant que co-gérant de ce véhicule et elle était également depuis 2009 «un membre important» de l’équipe dédiée aux actions asiatiques.
24/03/2014

Carmignac Gestion en quête d'un nouveau responsable outre-Rhin

Carmignac Gestion est à la recherche d’un nouveau patron alors même que le responsable actuel, Kai Volksmann, est toujours sous contrat, rapporte Das Investment.Le site spécialisé précise que dans cette perspective, Carmignac a fait appel à un chasseur de têtes qui a déjà réalisé plusieurs entretiens avec des candidats potentiels.Tant Carmignac Gestion que Kai Volksmann se sont refusé à tout commentaire, précise le site allemand.
24/03/2014

Standard Life négocie le rachat d’Ignis Asset Management

La consolidation du secteur de la gestion d’actifs s’accélère. Le groupe britannique d’assurance vie Standard Life vient ainsi d’annoncer qu’il était en discussions « exclusives et avancées » avec l’assureur Phoenix Group en vue d’acquérir sa filiale de gestion, Ignis Asset Management, rapporte le Financial Times. Les analystes estiment à environ 400 millions de livres la valeur d’Ignis, avance le quotidien britannique.
24/03/2014

“Since January, we have posted net inflows of EUR2bn”

In 2013, French boutique DNCA Finance recorded net inflows of EUR3bn and doubled its assets under management, which have topped EUR11bn. Joseph Châtel, chairman of the asset management firm, discusses the reasons for his success and lays out his plans for 2014. On the agenda: opening offices in Geneva and Madrid.
24/03/2014

French regulator cracks down on references to ratings in asset management prospectuses

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Agefi, for several weeks, the prospectuses for new products have been frozen by the French regulator AMF, a manager warns. “We have asked for some further information but this is certainly not happening in the majority of cases,” says Xavier Parain, deputy secretary general in charge of the asset management directorate at the French financial market authority Autorité des marchés financiers (AMF), who says that this occurs in only a few cases per week. The point at issue is new rules concerning reference to ratings in documentation from asset management firms. This concerns OPCVM Funds, alternative investment funds (FIA) and management mandates. The European text has been transposed into French law, and was then transposed into AMF regulations on 25 July last year. It has now been in practical application by the AMF since the beginning of the year. The regulation aims to prevent managers from referring only to ratings in their management decisions.
24/03/2014

Standard Life in takeover talks with Ignis Asset Management

P { margin-bottom: 0.08in; } Consolidation in the asset management sector is gathering pace. The British life insurance group Standard Life has announced that it is in “advanced and exclusive” talks with the insurer Phoenix Group to acquire its asset management affiliate Ignis Asset Management, the Financial Times reports. Analysts estimate the value of Ignis at about GBP400m, the British newspaper says.
24/03/2014

Newton IM reshuffles its management teams

P { margin-bottom: 0.08in; } Newton Investment Management (Newton IM), an asset management based in London affiliated to BNY Mellon, on 20 March announced a reshuffle of its asset management teams for two funds, the Newton Higher Income Fund and Newton Oriental Fund. After a strategic review, the asset management firm has decided that the roles of the lead managers for its active equity and equity income vehicles would be more effective if they were separated. As a result, for the management of the Global Equity and Emerging Equity funds, Newton IM has decided to have separate lead managers, as it has for the Newton Higher Income Fund and Newton UK Equity Fund. Consequently, Christopher Metcalfe is appointed to the position of lead manager for the Newton Higher Income fund. Metcalfe had previously served as manager of the Global Growth & Income fund and the Newton Managed Fund. Metcalfe replaced Richard Wilmot, who will continue to manage the Newton UK Equity Fund while serving alongside Paul Stephany, who remains the lead manager for the vehicle, as manager of the Newton UK Opportunities Fund. Meanwhile, Caroline Keen has been promoted to the position of lead manager of the Newton Oriental Fund. Since 2013, she had served in a role supporting Jason Pidcock as co-manager of the vechile, and since 2009 she had also been “an important member” of the team dedicated to Asian equities.
24/03/2014

ESMA holds consultation on shareholding disclosure

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on March 21 launched a consultation on draft Regulatory Technical Standards (RTS) under the revised Transparency Directive relating to the notification of major shareholdings and the indicative list of financial instruments subject to notification requirements. The revised Directive harmonises transparency requirements relating to information about issuers whose securities are admitted to trading on an EU regulated market.The consultation runs until 30 May 2014.
24/03/2014

Changes to come in Asset Management at UBS

P { margin-bottom: 0.08in; } UBS may be making changes in its Asset Management activities. Ahead of the publication of its first quarter results and its investors’ day on 6 May, the newspaper SonntagsZeitung has reported that speculation is surrounding the subject. Several investors are expecting strategic measures on the part of the bank, for example, withdrawing from unprofitable products and markets where profits are too low and volumes too small. Analysts, for their part, are predicting information about cost reduction programmes in progress and about a reorientation in Asset Management. UBS is declining to comment.
24/03/2014

Pay scales up at asset management firms

P { margin-bottom: 0.08in; } Double-digit growth in profits at several major asset management firms have led to major pay raises for employees at all levels, Financial Times fund management reports. A study by FTfm covering the 10 largest publicly-traded asset management firms reveals that Allianz Asset Management, the parent company of Pimco and Allianz Global Investors, was the most generous group last year, paying its employees an average of GBP436,000. Man Group takes second place, with GBP232,000, and Henderson third, with GBP215,000. These figures top the average salaries in the banking sector, which were GBP212,000 last year, according to PwC. BlackRock, Schroders and Aberdeen fall just below this level.
24/03/2014

Former head of equities at UBS launches a firm dedicated to Africa

P { margin-bottom: 0.08in; } Yassine Bouhara, a former head at UBS, where he had been co-head of the equity team, is preparing to launch a consulting and brokerage firm dedicated to Africa, Financial News reports. Bouhara, who resigned from UBS in October 2011 during the scandal surrounding trader Kweku Adoboli, without facing any charges, would like to recruit 30 people for his new activity, and open offices in Paris, Dubai and Algiers, He is also considering opening a London office. His company is expected to offer consulting and brokerage services in French-speaking African countries, while also planning to launch an asset management and private equity activity. Although the name of the business has yet to be finalised, Bouhara is aiming for a launch in early June, and is expecting to gain a few consulting contracts, the English language website adds. The firm is also planning to launch a brokerage activity in Algiers dedicated to domestic equities. Bouhara is following in the footsteps of Bob Diamond, former CEO of Barclays, who recently created the firm Atlas Merchant Capital, and who recently brought in GBP200m with an IPO on the London Stock Exchange in December for his vehicle Atlas Mara, dedicated to Africa.
24/03/2014

EDRAM releases its QUAM strategy on the French market

P { margin-bottom: 0.08in; } The Edmond de Rothschild group has recently announced the release on the French market of its Quantitative Asset Management (QAM) strategy. The strategy, which now has EUR3bn in assets under management in funds and mandates, will be offered both to retail and institutional clients. It had previously been available from the Geneva-based Compagnie Benjamin de Rothschild, which has since been merged into the group. The QUAM methodology is a strategy founded on a mathematical model. It identifies market trends and optimises positive market trends, through flexible asset allocation which aims to increase the value of invested assets through risk control management. The objective is to participate in positive market trends through flexible asset allocation to traditional asset classes, while retaining capital in the event of an established falling trend. The QUAM investment fund range, which has a total of EUR1.2bn, is composed of three products, EdR Fund Quam 5 EuR, EdR Fund Quam 10 EUR, and EdR Fund Quam 15 EUR. The investment universe for the underlying fund, composed of long-only UCITS IV funds with daily liquidity, covers the full range of asset classes: equities, bonds, diversified and money markets, across all geographical sectors and regions. The management team is led by Mathieu Gilbert, director of quantitative and overlay management (EUR10bn under management) at the Edmond de Rothschild group.
24/03/2014

TCW wins a mandates off Pimco

P { margin-bottom: 0.08in; } The TCW group, an asset management firm based in California, on 20 March announced that it had been selected by Columbia Management, an affiliate of Ameriprise Financial, to sub-advise and manage a fund integrated withing the Columbia Funds Variable Series Trust II. TCW takes on a role which had previously been occupied by Pimco. The fund concerned, previously known as the Pimco Mortgage-Backed Securities Fund, will be renamed as the TCW Core Plus Bond Fund. TCW will single handedly serve as manager of the bond vehicle, which had about USD1.3bn in assets as of 31 December 2013. The fund, launched initially in 2010, has significant investments in mortgage instruments with very high ratings, and aims to offer investors and shareholders both income and capital appreciation. TCW currently has over USD130bn in assets under management, while Columbia Management had USD356bn in assets under management as of 31 December 2013.
24/03/2014

Two CEOs for the equity boutique at Vontobel AM

P { margin-bottom: 0.08in; } Vontobel Asset Management has appointed Rajiv Jain and Philipp Hensler as co-executive officers of its Quality Growth boutique, specialised in equities. They will begin in their new role from 1 July. Jain will retain his position as chief investment offiver, whie Hensler will be responsible for managing sales (customer relationships, development, etc.)
24/03/2014

Heavy outflows from emerging market equity funds

P { margin-bottom: 0.08in; } Tensions between Russia and Western countries over Ukraine moved into the background in mid-March, as investors were much more concerned by the condition of the Chinese economy and efforts by Beijing to rebalance its growth model without triggering a hard landing. Over USD1.5 billion flowed out of China equity funds during the week ending March 18, while European equity funds were continuing to post inflows, according to the most recent statistics from EPFR Global. Overall, a net USD9.1 billion flowed into equity funds despite redemptions in excess of USD4 billion from emerging markets equity funds. Bond funds absorbed USD3.46 billion during the week while outflows from money market funds totaled USD31.8 billion.
24/03/2014

HSBC Private Bank appoints a head for Asia

P { margin-bottom: 0.08in; } HSBC Private Bank has promoted Bernard Rennell to the position of head of private banking for Asia-Pacific as part of a reshuffle of its management, Asian Investor reports. Rennell, who is currently serving as CEO of private banking for Northern Asia, will now serve as head for the entire region, as the bank has decided to merge its two Northern and Southern Asian centres. The appointment comes at a time when Amit Gupta, currently CEO of private banking for Southern Asia, has decided to take a leave of absence for personal reasons. Rob Ioannou and Sandeep Sharma have been promoted to co-heads for South-East Asia. Ioannou had previously been head of private banking activities in Singapore, while Sharma had serevd as head for India.
24/03/2014

Community Capital Mangement launches a multi-strategy mutual fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Community Capital Management is launching an open-ended multi-strategy mutual fund, the CCM Alternative Income Fund (CCMNX), which combines absolute return and return strategies. The strategy seeks a high level of returns, compatible with preservation of capital, while also reducing correlation to equity and bond markets.
24/03/2014

Legg Mason is considering soft closing subscriptions to US small cap fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Legg Mason has fallen victim to its own success. The US-based asset management firm is considering soft closing its Legg Mason Royce US Small Cap Opportunity fund, a vehicle with USD1.3bn dedicated to US small caps, to all new subscriptions, Fundweb reports. The fund has reached 90% of its capacity, and the firm is therefore seeking to stop subscriptions to protect existing investors, even if no decision has been made yet. The vehicle, managed by William Hench, had over 300 positions on small and micro caps as of the end of January 2014.

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