Après la Banque nationale suisse et celle du Danemark, la Banque du Canada a surpris le marché mercredi. Elle a ramené le taux au jour le jour de 1%, niveau auquel il était depuis le 8 septembre 2010, à 0,75%. Elle met ainsi fin à la plus longue période de stabilité des taux directeurs depuis 1950 dans le pays. La décision a envoyé le dollar canadien à plus bas de 5 ans et demi par rapport au billet vert.

S&P devra débourser 77 millions de dollars (66 millions d’euros) et sera interdite de notation sur certaines titrisations immobilières commerciales (CMBS) pendant un an dans le cadre d’un accord amiable avec les autorités financières fédérales et deux Etats américains. Ce dossier, qui porte sur les notes attribuées par S&P à des produits hypothécaires, marque les premières sanctions infligées par la Securities and Exchange Commission (SEC) à l’une des trois grandes agences de notation depuis que le Congrès lui a confié la supervision du secteur en 2006. S&P, a précisé la SEC, lui paiera 58 millions de dollars, auxquels s’ajouteront 19 millions liés à des dossiers distincts ouverts par le parquet de l’Etat de New York et de celui du Massachusetts. La SEC et les parquets de New York et du Massachusetts reprochent à l’agence d’avoir trompé les investisseurs sur la méthode de notation utilisée pour noter six émissions à l'époque.

Convictions Asset Management prend un nouveau départ avec une nouvelle organisation, une gestion renforcée et une gamme renouvelée de solutions d’investissement. Dans le cadre de sa nouvelle architecture, la société de gestion a notamment annoncé ce mercredi 21 janvier deux partenariats majeurs, l’un avec Morningstar pour couvrir la plus vaste étendue possible de l’univers mondial des fonds spécialisés, l’autre avec Advanced Funds Analysis, la société créée par Pierre Hervé, en matière de recherche quantitative et de modélisation des portefeuilles.

Selon le Wall Street Journal, le directoire de la Banque a proposé au Conseil des gouverneurs de lancer un plan d'achats d'obligations de 50 milliards d'euros par mois pendant un an au minimum

Damon Buffini quitte Permira, la société de private equity qu’il a contribué à transformer en groupe international de 20 milliards d’euros, rapporte le Financial Times. Il restera conseiller senior de la société et membre du conseil d’administration d’Hugo Boss, société dans laquelle Permira détient 32 %.

L’encours de parts émises par les fonds d’investissement non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 8.366 milliards d’euros en novembre 2014, contre 8.238 milliards en octobre 2014, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Cette progression de 127 milliards d’euros sur un mois s’explique essentiellement par des augmentations de la valeur des parts. Les souscriptions nettes sont ressorties à 26 milliards d’euros.Toujours au mois de novembre, l’encours de parts émises par les fonds d’investissement monétaires de la zone euro a diminué, revenant de 943 milliards d’euros à 935 milliards. Les fonds d’investissement monétaires ont enregistré des rachats à hauteur de 6 milliards d’euros.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le taux de croissance annuel des émissions de parts de fonds obligations est ressorti à 8,3 % en novembre 2014 et les souscriptions nettes se sont élevées à 10 milliards d’euros. Pour les fonds actions, la progression annuelle et les souscriptions mensuelles nettes se sont établies à 6,3 % et à 3 milliards d’euros, respectivement, en novembre 2014. Pour les fonds mixtes, les chiffres correspondants sont ressortis à 12,6 % et 15 milliards d’euros.

C’est officiel, le mariage entre Banque Degroof et Petercam est en cours de négociation. Les deux sociétés belges ont confirmé les informations publiées la semaine dernière par le quotidien belge L’Echo. Banque Degroof, Petercam et leurs actionnaires de référence ont indiqué dans un communiqué publié le 20 janvier avoir signé un protocole d’accord le lundi 19 janvier 2015 en vue d’une fusion. Le nouveau groupe sera spécialisé dans les activités de la banque privée, la gestion institutionnelle et la banque d’investissement et pèsera au total 47 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Sa nouvelle taille lui assurera, selon le communiqué, la troisième place sur le marché de la banque privée. Sur le secteur de la gestion d’actifs, le nouvel ensemble devrait devenir leader sur le marché des fonds de pension en Belgique, avec 27,7 milliards d’euros d’encours. Du point de vue de la gouvernance, l’ensemble des activités du nouveau groupe sera piloté par un comité exécutif composé de sept membres. Il fonctionnera comme organe central de direction. Sous réserve de l’approbation des autorités de contrôle, ce futur comité sera présidé par Philippe Masset, CEO. Il sera par ailleurs composé de Xavier Van Campenhout, deputy CEO et responsable du Private Banking, Jan Longeval (Institutional Asset Management), Gautier Bataille de Longprey (Capital Markets), Gilles Firmin (CRO), et d’un COO et CFO externes désignés sous peu. Le communiqué précise qu’en tant que co-head Institutional Asset Management, Hugo Lasat sera CEO de la société de gestion. Alexis Meeùs sera CEO de la société de corporate finance. La signature d’un accord de fusion définitif est prévue dans le courant du premier semestre 2015 et est soumis à l’approbation des différentes autorités. La fusion devrait être réalisée dans le courant du second semestre 2015. Selon la presse belge, les actionnaires de Degroof, conseillés par Rothschild, devraient en détenir 70% et ceux de Petercam, épaulés par JPMorgan, 30%. Des proportions que les dirigeants ne démentent pas.Selon L’Agefi, des suppressions d’effectifs de 10% à 15% sont également évoquées mais, «Il est trop tôt à ce stade et il y aura de la croissance dans certains domaines», a indiqué Philippe Passet. Ce sera le cas en France, où il est question de faire grandir l’activité à Paris, en rachetant d’autres petits acteurs ou des portefeuilles, selon Philippe Masset.

Credit Suisse n’échappe pas à la menace que fait peser le renchérissement du franc sur les bénéfices des banques, mais a assuré hier que ce facteur n’aura aucun impact sensible sur ses fonds propres, rapporte L’Agefi suisse. Sur le plan de la rentabilité, la banque renvoie à ses déclarations d’octobre à l’issue du troisième trimestre. La direction évoquait alors un manque à gagner au niveau du bénéfice avant impôts sur neuf mois de respectivement 180 millions de francs et 439 millions de francs, dans le scénario d’un repli de 10% de l’euro et du dollar face au franc.

Bank J. Safra Sarasin a annoncé le 20 janvier la nomination de Serge Ledermann, en tant que responsable de la division Asset Management en Suisse, ainsi que son entrée au comité exécutif de la banque. La nomination prendra effet au 1er mars 2015. «Spécialiste extrêmement compétent et doté d’une solide expérience, il apporte avec lui une très grande connaissance de la gestion d’actifs et du marché suisse. Nous poursuivons nos efforts de renforcement des activités de gestion d’actifs et de gestion institutionnelle en misant sur une équipe de choix, vouée à fournir à nos clients des prestations de première qualité», commente Sergio Penchas, responsable mondial de la division Asset Management, Produits et Ventes, cité dans un communiqué.De nationalité suisse, Serge Ledermann compte plus de 30 ans d’expérience en gestion de portefeuille et sur le marché suisse des activités institutionnelles. Il rejoint Bank J. Safra Sarasin après avoir été directeur général adjoint et membre du comité de direction responsable des activités d’investissement du groupe Retraites Populaires. Au cours d’une longue carrière en tant qu’associé, responsable de la gestion d’actifs, chez Lombard Odier Darier Hentsch, Serge Ledermann a joué un rôle prépondérant en tant qu’associé fondateur de l’activité de gestion d’actifs d’UBP. Sa carrière avait débuté auprès de la Compagnie de Banque et Investissements, puis de l’Union Bank of Switzerland, en tant qu’analyste spécialisé dans les actions.

La place financière suisse comptera peut-être une centaine de banques de gestion d’ici cinq ans, contre 140 en 2013 et plus de 180 en 2005. Avec généralement près de 80% de leurs revenus en devises étrangères, les banques privées seront particulièrement impactées par le retrait du plancher entre le franc et l’euro, rapporte L’Agefi suisse. Une accélération de la consolidation est prévisible, même si des mesures peuvent compenser la chute de l’euro. Cette nouvelle difficulté doit accélérer l’amélioration des conditions cadres, estiment les banques privées, qui donnaient hier à Berne leur conférence de presse annuelle.Entre 2005 et 2013, près d’un quart des banques privées «pure player» ont disparu en Suisse, passant de 182 établissement à moins de 140. Déjà accéléré l’an dernier, le rythme de cette consolidation connaîtra une nouvelle impulsion suite à l’abandon du taux plancher entre franc et l’euro, jeudi. Les banques en mains étrangères risquent de continuer à être les plus touchées, vu l’importance de leur clientèle non résidente. Mais la situation n’est pas plus brillante pour les établissements suisses.

La société suisse Unigestion, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 13,8 milliards d’euros, a annoncé le 20 janvier le lancement d’Uni-Global Cross Asset Navigator, un fonds à liquidité journalière conforme à la réglementation OPCVM IV. Ce fonds procède à une allocation active à travers l’ensemble des classes d’actifs, sur la base d’une évaluation des risques liés à l’environnement macroéconomique. Uni-Global Cross Asset Navigator vise un rendement annuel supérieur de 4 % au taux Libor à trois mois sur l’ensemble d’un cycle économique, assorti d’un risque de long terme inférieur de moitié à celui des marchés d’actions. Il adopte une approche de l’investissement fondée sur le risque doublée d’une analyse macroéconomique approfondie, afin d’offrir un potentiel de rendement attrayant dans la plupart des environnements de marché. Le fonds procède d’abord à une allocation diversifiée à un large éventail de primes de risque, à la fois classiques (actions des marchés mondiaux développés et émergents, obligations d’Etat, crédit et matières premières) et alternatives (carry, momentum). Ensuite, l’équipe d’investissement adapte de façon dynamique le positionnement du fonds sur la base de son évaluation de l’économie et des marchés, afin de tirer parti des opportunités spécifiquement liées aux thématiques macro ou aux perturbations du marché.« Nous avons très fortement renforcé notre équipe Cross Asset Solutions l’année dernière en recrutant une équipe de trois professionnels de l’investissement expérimentés, dans le but précis d’offrir à nos clients une gamme étoffée de solutions multi-actifs répondant exactement à leurs besoins. Uni-Global Cross Asset Navigator est un outil d’investissement séduisant pour les investisseurs en quête d’un produit multi-actifs associant la rigueur d’un processus d’allocation fondé sur le risque à la capacité de saisir des opportunités tactiques. Une nécessité face aux turbulences que connaissent aujourd’hui l’économie et les marchés », souligne Fiona Frick, CEO d’Unigestion. L’équipe Cross Asset Solutions d’Unigestion, forte de 15 professionnels, est dirigée par Jérôme Teiletche. L’équipe de gestion du portefeuille Navigator se compose des trois gérants recrutés l’an dernier - Jérôme Teiletche, Olivier Blin et Guilhem Savry, qui jouissent d’une expérience commune significative de la gestion de portefeuilles multi-actifs fondés sur le risque.

EFG International évalue à un pourcentage à un chiffre l’impact qu’aurait le cours actuel de l’euro par rapport au franc sur son bénéfice avant impôts. Environ 20% des actifs sous gestion et des recettes sont libellés en euros, a précisé le 20 janvier dans un communiqué la banque suisse. L’abandon du taux plancher ne devrait pas avoir d’impact «matériel» sur les fonds propres.S’il se maintient au niveau actuel, le taux de change EUR/CHF aurait un impact d’un pourcentage à un chiffre sur le bénéfice avant impôts. L'établissement indique par ailleurs que ses dépenses en euros représentent 15% de sa base de coûts.EFG signale encore que ses recettes en francs représentent 4% des actifs sous gestion et de son chiffre d’affaires, alors que 30% de ses coûts sont libellés dans la monnaie helvétique, une part qui a baissé ces quatre dernières années dans le cadre de mesures d'économies, selon le communiqué.Les actifs sous gestion et recettes libellés en dollars représentent une part de 50%, pour 30% des coûts. Enfin, EFG International qualifie de négligeable l’effet de change GBP/CHF, en raison de l'équilibre entre les coûts et les recettes dans la devise britannique.L’impact sur le ratio de fonds propres est qualifié d’"immatériel». EFG publiera le 25 février prochain ses résultats complets pour l’exercice 2014.

L’ancien gérant d’Ignis, Diamond Lee, va reprendre les rênes du fonds Old Mutual Greater China Equity de 100 millions de dollars, rapporte Investment Week. La gestion du fonds était précédemment déléguée à Metisq Capital. Diamond Lee a rejoint l’équipe actions asiatiques d’Old Mutual Global Investors en novembre 2014.

Magnus Peterson, le patron d’un hedge fund qui a escroqué des investisseurs pour un montant de 353,8 millions de livres, pourrait écoper de 10 ans de prison après avoir été reconnu coupable, rapporte Investment Week. L’intéressé faisait l’objet d’une enquête du Serious Fraud Office. A l’issue d’un procès de 12 semaines, il a été jugé coupable de huit chefs d’accusation, selon Reuters.

Trevor Greetham, responsable de l’allocation et spécialiste des fonds multi-asset, va quitter Fidelity Worldwide Investment après 9 années passées dans le groupe, indique Investment Week. Il souhaite «poursuivre de nouvelles opportunités professionnelles». L'équipe multi-asset continuera à être dirigée par James Bateman. Kevin O’Nolan et Nick Peters reprendront à partir du 30 janvier la gestion des principaux fonds supervisés jusqu'à présent par Trevor Greetham.

La boutique de gestion LGM Investments, détenue par BMO Global Asset Management, a prévu de lancer un fonds Ucits sur les actions indiennes, a appris Citywire Asia. Le fonds sera géré par Rishikesh Patel, un gérant basé à Londres.

Caceis annonce s'être vu attribuer par la société de gestion locale KGAL Investment Management un mandat de dépositaire en Allemagne pour huit fonds fermés investis dans des fonds immobiliers et des actifs alternatifs tels que les énergies renouvelables et l’aviation. L’encours total s’élève à 1 milliard d’euros. KGAL IM gère des actifs physiques depuis 1968 pour une clientèle actuellement composée principalement d’investisseurs institutionnels et détient 24,6 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) a recruté Robert Schlichting au poste de nouveau responsable commercial de la clientèle institutionnelle pour l’Allemagne, rapporte Fondsprofessionell. L’intéressé commencera ses nouvelles fonctions le premier février et sera en charge de la vente des produits actifs, passifs mais également alternatifs aux institutionnels. Il est placé sous la responsabilité de Barbare Rupfbee, head of global client group EMEA de Deutsche AWM. Parallèlement, Fondsprofessionell rapporte que le poste équivalent en Autriche sera occupé par Wolfgang Fritsch, et en Suisse par Harald Rezcek.Robert Schlichting possède plus de 15 ans d’expérience. Il rejoint Deutsche AWM en provenance de Neuberger Berman, où il était managing director et head of distribution pour l’Allemagne et l’Autriche, après avoir démissionné de chez Schroders Investment Management Allemagne.

Peter Ball, qui avait été nommé en juin 2014 au poste de responsable de l’activité institutionnelle par intérim chez Kames Capital, a été confirmé à ce poste de manière permanente et définitive par la société de gestion britannique, rapporte eFinancial News.

Bankinter Gestion de Activos, filiale de gestion d’actifs du groupe bancaire espagnol Bankinter, a nommé Cristina Lastra au poste de directrice des investissements, rapporte Funds People qui cite des sources proches de la société de gestion. Jusque-là, l’intéressée travaillait depuis trois ans au sein des équipes de gestion de la société, en charge notamment des fonds Bankinter Mixto Flexible ou Bankinter Bolsa España. Avant cela, elle avait occupé plusieurs postes au sein de la banque, notamment dans l’activité dédiée aux marchés de capitaux.

Absalon Capital et Universal Investment ont signé un accord de distribution, qui permettra à la société de gestion danoise de proposer deux fonds sur la plate-forme d’Universal Investment. Il s’agit de produits sur des stratégies high yield et marchés émergents, selon Citywire.Cet accord de distribution, qui a pour objectif de donner un coup d’accélérateur à la commercialisation des produits Absalon sur les principaux marchés européens, intervient parallèlement au recrutement de Klaus Blaabjerg, qui rejoint la société danoise après avoir quitté Sparinvest en fin d’année, où il était responsable de la gestion obligataire (lire Newsmanagers du 24.11.2014).

Le fonds souverain Temasek a annoncé avoir réduit sa participation dans la China Construction Bank (CCB), rapporte The Standard. Temasek a cédé 54,38 millions d’actions H à un prix moyen de 6,50 dollars de Hong Kong, ce qui a ramené sa participation à 5,99% contre 6,02%.

It is official: the marriage between Banque Degrood and Petercam is in negotiation. The two Belgian companies have confirmed reports published last week by the Belgian newspaper L’Echo. Banque Degroof, Petercam and their top shareholders announced in a statement on Tuesday that they had signed an agreement protocol on 19 January 2015 for a merger.The new group will be speicalised in private banking, institutional management and investment banking activities, and will have a total of EUR47bn in assets under management.Its new size will, a statement says, put the merged entity in third place for size on the private banking market. In the asset management sector, the new entity will become a leader on the pension fund market in Belgium, with EUR27.7bn in assets.From the point of view of governance, all activities of the new group will be steered by an executive board composed of seven members. Subject to the approval of the control authorities, this future board will be chaired by Philippe Masset, CEO. The statement says that as co-head of institutional asset management, Hugo Lasat would be CEO of the asset management firm.The signature of a final merger agreement is planned for second quarter 2015, and will be submitted for approval to the various authorities. The merger is expected to be completed during second quarter 2015.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The British asset management firm Legal & General Investment Management (LGIM) has unveiled a profound restructuring of its management and direction teams. The objective is to “foster the future development of LGIM over its full range of key products, while better meeting the constantly evolving needs of clients, both in the United Kingdom and internationally,” the asset management firm says. As a part of this move, Aaron Meder, previously global head of solutions, has been appointed to the newly-created position of head of investment, and will be responsible for directing investment teams at LGIM for all asset classes, except for real assets (real estate, infrastructure, etc.). Meanwhile, Bill Hughes has been appointed to the newly-created position of head of real assets, responsible for all direct investment by LGIM in real estate and infrastructure, with a single united team. He had previously been managing director of Legal & General Property, an affiliate of LGIM dedicated to real estate. In addition, Roger Bartley, previously global head of fixed income, has been appointed as vice-chairman responsible for investments. In this role, he will work closely with Mark Zinkula, CEO of LGIM, “to assist LGIM to grow in new markets and via new distribution channels,” according to a statement. Mike Craston is also appointed as vice-chairman of Legal & General Investment Management America, responsible for development of activities on the US Market. He had previously served as managing director responsible for activities serving institutional clients worldwide. Lastly, Sarah Aitken has been appointed as head of distribution at LGIM, both for retail and for institutional clients, in Europe, the Middle East and Asia. She arrived at LGIM in October 2014 from Insight Investment, and was previously head of institutional activities for Europe and the Middle East. “These changes to our management are meant to help support our growth in the Americas, the United Kingdom, Europe and Asia,” says Mark Zinkula, CEO of LGIM. Lastly, LGIM has announced that Ali Toutounchi, previously managing director responsible for tracker funds, has announced his intention to retire at the end of 2015. Until that time, he will work closely with Zinkula and Meder to find a replacement and facilitate the transition.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Trevor Greetham, head of allocation and specialist in multi-asset funds, will be leaving Fidelity Worldwide Investment after nine years at the group, Investment Week reports. He wishes to “pursue new professional opportunities.” The multi-asset team will continue to be led by James Bateman. Kevin O’Nolan and Nick Peters will from 30 January take over the management of the main funds hitherto supervised by Greetham.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Swiss asset management firm Unigetion, whose assets total EUR13.8bn, on 20 January announced the launch of Uni-Global Cross Asset Navigator, a fund with daily liquidity which complies with OPCVM IV. The fund will allocate actively over the full range of asset classes, on the basis of an evaluation of risks related to the macoreconomic environment. Uni-Global Cross Asset Navigator aims for annual returns of over 4% of the three-month Libor rate over a full economic cycle, with long-term risks less than half of those on equity markets. It adopts an investmetn approach based on risk coupled with deep macroeconomic analysis, in order to offer attractive potential for returns in most market environments. The fund first performs a diversified allocation to a wide range of risk premiums, including both traditional ones (equities on global developed and emerging markets, government bonds, credit and commodities), alternatives (carry, momentum). Then, the investment team dynamically adapts the positioning of the fund on the basis of evaluation of the economy and markets, in order to gain from opportunities related specifically to macro themes or market disruptions. The cross asset solutions team at Unigestion, with 15 members, is led by Jérôme Teiletche. The Navigator portfolio management team is composed of three managers recruited last year: Teiletche, Oliver Blin, and Guilhem Savry.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Union Bancaire Privée (UBP) has appointed Koon Chow as senior Macro & FX specialist on its new emerging market bonds team, led by Denis Girault, and composed of seven investment professionals, with a total of over USD4bn in assets under management. The head will be based in London, and will be responsible for research into government debt and the currency market, and will provide trading ideas for the bank’s strategies for government bonds denominated in local currencies. Before joining UBP, Chow worked at Barclays, as managing director responsible for the EM Strategy team.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } A subscriber to the Pimco Total Return Fund, Robert Kenny, has filed suit against Pimco, claiming that the asset management firm is ripping off investors with excessive advising fees, to feed the bonuses of executives, Bloomberg reports. The suit, filed in Seattle, claims that fees totalling USD1.2bn in 2013 are unfair and excessive and have no reasonable relationship to the services rendered. Kenny claims that Pimco infringed its fiduciary duty with respect to investors, and should refund the undue payments to shareholders. Pimco paid more than USD1.5bn in bonuses to its top directors, at a time when performance suffered, Kenny points out. According to a spokesman, Pimco considers the lawsuit baseless.

Amundi has hired Jeannine Daniel as head of equity strategies, senior analyst at Amundi Alternative Investments, based in its London office.She will be responsible for sourcing, selecting and monitoring the best hedge fund managers for event driven and other equity strategies, for the needs and benefits of Amundi Alternative Investments’ multi-manager solutions and Irish managed account platform. She reports to François-Regis Bocqueraz, global head of hedge fund manager relations and selection.Before joining Amundi AI, Jeannine Daniel worked for over 4 years as a senior analyst at Kedge Capital Services, where as part of a team she was in charge of hedge fund manager selection on a global basis (US, Europe, Asia) across hedge fund strategies. Prior to this, she worked at Ivy Asset Management, JP Morgan and Barclays Global Investors.Separately, Amundi has announced the appointment of Andy Wiggins as head of UK & Ireland institutional business. Reporting to Laurent Guillet, chief executive officer of Amundi London Branch and Pierre Cailleteau, global head of institutional & sovereign clients, Andy Wiggins took up his position in December 2014Based in London, he will work alongside Frederic Barthelemy, head of corporate relationships and Peter Brackett, head of global consultant relations.Andy Wiggins joins Amundi from Allianz Global Investors where he held the role of head of UK institutional business development responsible for sales and client development teams and partnering the consultant relations team (2012-2014). Prior to this, he was head of UK institutional clients at Threadneedle Investments and director, client relations at AllianceBernstein.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Alliance Bernstein, whose assets under managemetn total abut USD474bn, on 20 January announced a change to its visual identity to better reflect the evolution of the firm. To accompany the new AB logo, the firm has redesigned the architecture of its digital applications and set up a new website whose address is www.abglobal.com. All of these changes come as part of an advertising campaign launched worldwide on 20 January.