La société de hedge funds londonienne CQS a recruté Jean-Philippe Jabre, le fils de la légende des hedge funds, Philippe Jabre, rapporte Financial News. L’intéressé a rejoint la société de 14,1 milliards de dollars mi-mars.

Oddo Asset Management vient de recruter Giorgio Savatteri en tant que senior relationship manager en Italie. La société de gestion franco-allemande renforce ainsi son équipe de cinq professionnels dirigée depuis fin 2011 par Jurgen Mahler.Giorgio Savatteri vient de Clerical Medical Investment Group, société d’assurances du groupe Lloyds Banking Group, où il était sales manager. Auparavant, il a travaillé pour Cardif Assicurazioni (BNP Paribas) et Alleanza Assicurazioni (Generali). « L’arrivée de Giorgio Savatteri dans notre équipe permet à Oddo de poursuivre sa stratégie de développement sur le marché italien, confirmant son fort biais sur le segment retail », commente Jurgen Mahler. En Italie, Oddo AM distribue actuellement 21 fonds, disponibles via des accords signés avec Banca Ifigest, Fundstore, IW Bank, Unicasim, Banca Profilo, Banca CARIGE, Banca Esperia, Allfunds Bank et Online SIM. En outre, en octobre 2012, le fonds BG Selection Oddo Expertise Europe a été lancé. Ce fonds de fonds est géré en exclusivité pour Banca Generali.

Federico Borgianni a été nommé directeur financier de Zurich Global Life en Italie. Rattaché au CEO Paolo Penco, il succède à Christopher Thiersch qui va prendre un nouveau rôle au sein de la société. Federico Borgianni a rejoint le groupe Zurich en 2004 comme actuaire senior. Il était depuis 2007 chief life actuary.

La banque privée suisse Lombard Odier renforce ses équipes en Espagne avec le double recrutement de Guillermo Alvarez Marrodan, en qualité de banquier privé senior, et Mariano Aldama, en tant qu’agent financier, rapporte le site spécialisé Funds People. Guillermo Alvarez Marrodan, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans le secteur, a travaillé dans plusieurs établissements de premier plan, comme Merrill Lynch et Credit Suisse. Pour sa part, Mariano Aldama, fort de 25 ans d’expérience dans le secteur des marchés de capitaux et de dette, a travaillé à Madrid et à Londres chez Royal Bank of Scotland, UBS, Deutsche Bank et JP Morgan.

Début d’année solide pour l’activité de gestion d’actifs d’Allianz malgré les difficultés de Pimco. A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, ce mardi 12 mai, l’assureur allemand a fait état d’une croissance de 7,3 % de ses actifs sous gestion totaux. De fait, ses encours ressortent à 1.933 milliards d’euros au 31 mars 2015 contre 1.801 milliards d’euros au 31 décembre 2014. Sur la même période, ses actifs gérés pour compte de tiers ont augmenté de 7,2 % pour s’établir à 1.408 milliards à fin mars 2015 contre 1.313 milliards d’euros à fin décembre 2014.Cette progression a été tirée principalement par un effet de change positif de l’ordre de 134,2 milliards d’euros et un effet marché positif à hauteur de 25,7 milliards d’euros. Deux bonnes nouvelles qui ont largement permis de compenser la décollecte nette colossale de 62,1 milliards d’euros enregistrée par le groupe allemand au cours du premier trimestre 2015. La faute à sa filiale américaine Pimco qui a subi une décollecte nette de 68,3 milliards d’euros au cours des trois premiers mois de l’année. Pour sa part, Allianz Global Investors (AllianzGI) se porte au mieux, avec 6,2 milliards d’euros de souscriptions nettes au cours du premier trimestre. Porté par la hausse des encours, le pôle gestion d’actifs d’Allianz enregistre une croissance de 3,7 % de son chiffre d’affaires pour atteindre 1,57 milliard d’euros au 31 mars 2015 contre 1,52 milliard d’euros au 31 mars 2015. Dans le détail, les revenus d’AllianzGI ont progressé de 26,5 % sur un an pour s’établir à 435 millions d’euros tandis que les revenus de Pimco ont reculé de 3,1% pour ressortir à 1,14 milliard d’euros.En revanche, le résultat opérationnel du pôle gestion d’actifs chute de 14% pour atteindre 555 millions d’euros au 31 mars 2015 contre 646 millions d’euros au 31 mars 2014. La faute à Pimco dont le résultat opérationnel passe en un an de 563 millions d’euros à 428 millions d’euros, soit une chute de 24%. A contrario, AllianzGI a dégagé un résultat opérationnel de 135 millions d’euros à fin mars 2015 contre 96 millions d’euros à fin mars 2014, soit un bond de 40,6% sur un an. A fin mars 2015, le résultat net du pôle gestion d’actifs ressort à 329 millions d’euros, en repli de 19% sur un an. Au 31 mars 2015, le groupe Allianz a annoncé une croissance de son chiffre d’affaires de 11,2% pour atteindre 37,8 milliards d’euros. Son résultat opérationnel progresse de 4,8 % sur un an pour s’établir à 2,85 milliards d’euros. Enfin, son résultat net s’affiche à 1,8 milliard d’euros, en hausse de 11% sur un an.

Pimco ne regagnera jamais sa couronne en tant que gestionnaire du principal fonds obligataire au monde, selon des experts cités par le Financial Times fund management. Un ancien employé de Pimco a indiqué au journal : « les jours de Pimco au sommet avec son Total Return sont terminés ». Bruno Crastes, co-fondateur de H2O Asset Management, ajoute : « Il y a de plus grandes chances pour que les encours du fonds Total Return chutent encore et qu’il perde sa deuxième place, plutôt que pour qu’il regagne sa première place ». Jake Moeller, un analyste de Lipper spécialisé sur les fonds, pense aussi qu’il est peu probable que le fonds Total Return atteigne à nouveau la barre des 293 milliards de dollars. « Il y a tellement de concurrence dans l’obligataire maintenant par rapport à la période où Pimco a été lancé. Les investisseurs institutionnels, notamment, allouent des plus petites sommes à un plus grand nombre de sociétés de gestion afin de diversifier les risques. L’attrait des fonds plus petits est plus important aujourd’hui », explique-t-il.

Olivier Collombin, qui est responsable de l’équipe des gérants de fortune indépendants de Lombard Odier, est remplacé par Yves Delaporte, deputy head of External Asset Managers (Executive Vice President), rapporte L’agfi Suisse. Olivier Collombin a pour objectif de lancer de nouveaux projets indépendants dans les FinTech, précise le quotidien.

Pioneer Investments a annoncé l’arrivée effective en date du 4 mai 2015 de Craig D. Sterling en qualité de «senior vice president» et responsable de la recherche actions aux Etats-Unis. Dans ce rôle, il est chargé de gérer une équipe de 14 analystes actions américaines basés à Boston. Une équipe qui travaille sur une large palette de stratégies actions qui totalisent environ 29 milliards de dollars d’encours aux Etats-Unis à fin mars 2015. Par ailleurs, à compter du 29 mai, la nouvelle recrue deviendra gérant de portefeuille pour les stratégies actions basées sur cette recherche, à savoir les fonds Pioneer Core Equity, Pioneer Disciplined Growth et Pioneer Disciplined Value.Dans le cadre de cette nomination, Paul Cloonan et John Peckham, précédemment co-responsables de la recherche actions américaines, se concentreront désormais sur la gestion de portefeuille.Avant de rejoindre Pioneer, Craig Sterling était «managing director» et responsable mondial de la recherche actions chez EVA Dimensions, une société de recherche actions indépendante implantée à New York. Avant cela, il avait occupé des postes à responsabilités au sein de la banque d’investissement du groupe Credit Suisse.

Swiss Life France vient de recruter Marie-Valérie Texier en qualité de directeur commercial asset management - distribution externe et réseaux Swiss Life. Depuis 2007, l’intéressée était responsable commerciale distribution externe chez BNP Paribas Investment Partners. Cette nouvelle direction a pour objectif de développer la commercialisation, auprès des réseaux Swiss Life et de la clientèle distribution externe, de produits et services financiers gérés dans les différentes entités du groupe : Swiss Life Asset Managers, Swiss Life Banque Privée (pour les produits structurés) et sa filiale Swiss Life Gestion Privée. La création de cette équipe répond à la volonté d’offrir, par un accès unique, une offre globale et complémentaire en matière de gestion d’actifs, indique un communiqué. Marie-Valérie Texier sera rattachée à Eric Le Baron, directeur de la distribution.

Financière de l’Echiquier a annoncé lundi la promotion interne de Sonia Fasolo au poste de gérante ISR. Cette fonction s’ajoute à son poste actuel d’analyste au sein de l’équipe de gestion d’Echiquier Major, un fonds labellisé ISR par Novethic depuis 2011. Sonia Fasolo, qui avait rejoint Financière de l’Echiquier en 2010, assume sa nouvelle responsabilité en binôme avec Faty Dembele, analyste ISR depuis 2010. « La création d’un poste de gérant dédié à l’investissement responsable témoigne de notre volonté d’inscrire davantage encore l’ISR au cœur de notre méthodologie de gestion. Sonia dispose d’une solide expérience de l’analyse des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), qui sont au cœur des processus de gestion d’Echiquier Major », commente Marc Craquelin, directeur de la gestion d’actifs. L’analyse des critères ESG fait partie intégrante de la méthode d’évaluation des entreprises de Financière de l’Echiquier depuis 2007, précise un communiqué.

Siparex s’agrandit. La société française de capital investissement vient en effet de signer un accord avec La Banque Postale portant sur son rapprochement avec XAnge Private Equity. L’opération, dévoilée ce 11 mai, permet à Siparex de détenir la majorité du capital de XAnge Private Equity. De son côté, La Banque Postale, actionnaire à hauteur de 90% de XAnge Private Equity, va sortir intégralement du capital tandis que le groupe La Poste prendra une participation directe de 20%. L’opération, soumise au feu vert des régulateurs, devrait être finalisée au troisième trimestre 2015. Née en 2004 et implantée en France et en Allemagne, la société XAnge Private Equity gère ou conseille 315 millions d’euros pour le compte de tiers autour de deux métiers: l’innovation et le capital développement/transmission, avec une expertise reconnue dans le domaine des nouvelles technologies. Pour sa part, spécialisé dans le financement des PME et ETI (entreprise de taille intermédiaire), Siparex est également présent sur le segment de l’innovation, avec 1,2 milliard d’euros sous gestion et plus de 900 entreprises financées depuis sa création il y a 38 ans. Implanté en France à travers sept bureaux, Siparex est également présent en Italie et en Espagne, et compte aussi des partenariats stratégiques en Afrique du Nord. Ce rapprochement entre XAnge Private Equity et Siparex s’appuie «sur la complémentarité des équipes» et se veut «un projet tourné vers la croissance» et «construit autour de deux marques: Siparex pour l’investissement sur les segments Midmarket et régional et XAnge pour le capital-innovation», souligne Siparex dans un communiqué. Mieux, «cette alliance permettrait au groupe Siparex de conforter sa position d’acteur significatif au niveau européen, avec plus de 1,5 milliard d’euros d’actifs sous gestion et des équipes expertes dans le financement en fonds propres et l’accompagnement des entreprises». Ce nouvel acteur se concentrera sur trois métiers: le capital développement/transmission Midmarket, l’investissement régional et, enfin, l’investissement dans l’innovation. Enfin, ce rapprochement «renforcerait l’internationalisation de Siparex et de XAnge avec une présence en France, en Allemagne, en Italie, en Espagne, ainsi qu’en Afrique du Nord et contribuerait à offrir à leurs participations respectives des relais de croissance», avance Siparex.

Sycomore Asset Management (Sycomore AM) a annoncé, ce lundi 11 mai, l’arrivée en son sein de Bertille Presta au poste de responsable de la recherche ESG et de gérante. Comptant plus de huit ans d’expérience dans le développement durable, l’intéressée a pour mission de poursuivre le développement de la stratégie ISR de la société et d’encadrer l’équipe dédiée à la recherche ESG actuellement composée de deux personnes, à savoir Alban Préaubert et Claire Bataillie. Sycomore AM gère aujourd’hui 2,9 milliards d’euros d’actifs dont 580 millions d’euros sur sa stratégie ISR. Bertille Presta remplace Léa Dunand-Chatellet, partie rejoindre Mirova, et est directement associée, aux côtés de Cyril Charlot, associé-fondateur de Sycomore AM, à la gestion des portefeuilles et mandats de la stratégie ISR, notamment le fonds Sycomore Sélection Responsable.Bertille Presta a débuté sa carrière comme analyste sell-side en investissement socialement responsable chez Oddo Securities avant de rejoindre, en 2010, F&C Asset Management comme analyste gouvernance et investissement responsable. En mars 2014, elle intègre les équipes de la Financière de l’Echiquier en qualité de co-responsable de la stratégie ISR et des procédures d’intégration ESG.

Exor, la société d’investissement de la famille Agnelli, a vendu les 75 % qu’elle détenait dans Cushman & Wakefield à DTZ, contrôlé par le fonds TPG, créant un acteur de premier plan dans le conseil et le courtage en immobilier. Le prix de vente s'élève à plus de 2 milliards de dollars. La nouvelle société forte de 43.000 salariés portera le nom de Cushman & Wakefield et affichera un chiffre d’affaires annuel de plus de 5,5 milliards de dollars, précise un communiqué.

F&C REIT Asset Management, la filiale de F&C Investments dédiée à l’immobilier, a annoncé ce 11 mai la nomination de Ian Kelley au poste de «Fund Director Europe» et «Head of France». L’intéressé prendra ses fonctions en mai 2015 pour ouvrir le nouveau bureau de F&C REIT à Paris, «implantation stratégique qui viendra soutenir les équipes existant au Royaume-Uni, en Allemagne et en Irlande qui gèrent actuellement 9,8 milliards d’euros d’actifs immobiliers», indique la société dans un communiqué. Fort de 17 ans d’expérience dans l’industrie immobilière pan-européenne, Ian Kelley sera responsable du développement de la plateforme en France et en Europe. Il sera chargé de déployer la stratégie de F&C REIT en Europe au travers notamment du lancement de nouveaux fonds cross-border et pan-European “core / core+” pour des clients institutionnels et également des club-deals “Value-Add” pour des clients privés et des family offices. Avant de rejoindre F&C REIT, la nouvelle recrue a travaillé pendant plus de 10 ans auprès de CBRE Global Investors, où il a co-lancé plusieurs fonds d’investissement pan-Européen avec une valeur de marché de plus de 2,5 milliards d’euros. Avant de rejoindre CBRE, Ian Kelley a exercé des fonctions chez Unibail-Rodamco et Bouygues Immobilier en immobilier commercial et d’entreprise, ainsi que chez Polo Ralph Lauren où il était chargé du développement commercial en Europe.

BFT Gestion enrichit sa gamme de fonds actions. La société de gestion française, filiale d’Amundi, vient de lancer le fonds BFT Actions Flexible ISR, une stratégie «visant à profiter des phases de hausse des marchés actions européens tout en amortissant les périodes de baisse», selon un communiqué. Ce fonds commun de placement (FCP), dont la gestion se veut discrétionnaire, repose sur une analyse du cycle boursier permettant de déterminer le niveau d’exposition souhaité au marché actions. Le produit peut être exposé entre 0% et 100% de son actif en actions des pays de l’Union européenne membres de l’OCDE.En outre, le fonds «offre des perspectives de rendement attrayantes en se concentrant sur les titres à haut rendement de dividende», avance BFT Gestion. Un investissement qui s’effectue via le FCP «BFT Europe Dividende». Enfin, ce nouveau FCP se présente comme un investissement socialement responsable (ISR). A partir d’un univers d’investissement d’environ 600 valeurs européennes, le gérant sélectionne en effet les entreprises sur la base d’une approche «solide» en analyse extra-financière, excluant ainsi les sociétés insuffisamment notées au regard des critères ESG. In fine, le portefeuille comprend une cinquantaine de lignes, diversifiées par secteur d’activité et par pays. L’objectif du fonds est de réaliser, sur un horizon de placement de cinq ans minimum, une performance nette supérieure à l’indicateur de référence composite:50% Stoxx 600 + 50% Eonia capitalisé.

Comgest a informé ses souscripteurs de son projet de fusionner son fonds Comgest Europe dans le fonds, plus large, Comgest Growth Europe, rapporte Citywire Global. Cette décision, soumise à l’aval des actionnaires, prendra effet le 16 juin. Les deux fonds sont gérés par Franz Weis, Arnaud Cosserat et Laurent Dobler. Les encours de Comgest Europe sont de 99 millions d’euros, tandis que ceux de Comgest Growth Europe sont à 1,89 milliard d’euros.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut has acquired all the shares in Eureka Whittaker Macnaught (EWM), in Australia, via its local affiliate AZ Next Generation Advisory (AZ NGA). The total price of the deal is EUR3.9bn. AZ NGA was founded in November 2014 with the aim of consolidating financial advising entities which offer asset allocation services to retail clients, high net worth individuals and local institutionals. EWM is the first firm to be acquired as part of this plan. EWM was founded in 1993, manages the equivalent of EUR367m, and provides its services to over 5,000 clients.

At a publication of its quarterly results, the alternative asset management firm Man Group has reported growth in its assets of 7% in the first three months of the year. As of 31 March 2015, assets under management totalled USD78.1bn, compared with USD72.9bn as of 31 December 2014.This growth is the result both of positive market effects totalling GBP4.3bn, and to the acquisition of Silvermine, a finalist on 24 January 2015, which contributed USD3.8bn in assets. However, in the past quarter, Man Group has seen net outflows of USD1.3bn. The asset management firm, meanwhile, suffered from a negative currency effect of about USD2bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Hermes Investment Management, whose assets total USD28.6bn, has appointed Philip Nell as fund director for its real estate activity, entitled Hermes Real Estate. Nell will be based in London and will report to Chris Taylor, CEO of Hermes Real Estate. Nell will, alongside Chris Taylor, be responsible for forming strategic partnerships and joint ventures for Hermes Real Estate. He will also be a fund manageer for the UK Private Rental Sector vehicle, developed by Hermes with its partner Countrywide. Nell joins from Aviva Investors, where he had most recently worked as head of European retail funds, a role in which he oversaw over GBP2.5bn in assets.

Tundra Fonder is launching the world’s first frontier market fund with a sustainable profile. Two analysts will work exclusively with sustainability research and have been recruited to Tundra’s Pakistan office, near the markets the fund invests in. Three public institutions have guaranteed seeding of the fund. The new fund is called the Tundra Sustainable Frontier Fund, and will invest in countries including Vietnam, Bangladesh, Pakistan, Sri Lanka, Nigeria and Kenya. The fund will have an ESG focus (environmental, social, governance) and will not invest in weapons, alcohol, tobacco, pornography and commercial gambling, or in companies that violate the UN conventions. Two analysts with experience from Transparency International have been recruited to focus on sustainable investments in frontier markets. In parallel, Ethix SRI Advisors in Stockholm have been engaged as an ESG research partner to assure the fund’s sustainability profile.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In April, funds on sale in Sweden posted net inflows of SEK20.5bn, or EUR2.2bn, according to the most recent statistics from the Swedish investment fund association, Fondbolagens Förening. Inflows were driven by balanced funds, as they have been since the beginning of the year, for a total of SEK11.8bn. All categories of funds showed inflows, Bond funds posted net inflows of SEK3.9bn, while equity funds posted SEK1.5bn. For the latter, inflows were driven by global funds (SEK5.7bn). Since the beginning of the year, funds on sale in Sweden have posted net inflows of SEK60.5bn, of which SEK44.6bn went to balanced funds. As of the end of April, assets in the Swedish fund sector again totalled a record SEK3.376trn (EUR365bn), 57% of which was in equities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss private bank Lombard Odier is adding to its teams in Spain with the double recruitment of Guillermo Alvarez Marrodan as senior private banker, and Mariano Aldama as financial agent, the specialist website Funds People reports. Alvarez Marrodan, who has over 20 years of experience in the sector, has worked at several top firms, including Merrill Lynch and Credit Suisse. Aldama, with 25 years of experience in the capital markets and debt sector, has worked in Madrid and London at Royal Bank of Scotland, UBS, Deutsche Bank and JP Morgan.

Pioneer Investments has announced the arrival of Craig D. Sterling on 4 May 2015, as senior vice president and head of equity research in the United States. In this role, he will be responsible for managing a team of 14 US equity analysts based in Boston. This team works on a wide variety of equity strategies, which totalled about USD29bn in the United States as of the end of March 2015. From 29 May, the new recruit will become portfolio manager for equity strategies based on this research, namely the Pioneer Core Equity, Pioneer Disciplined Growth and Pioneer Disciplined Value funds.As part of this appointment, Paul Cloonan and John Peckham, previously co-heads of US equity research, will now concentrate on portfolio management.Before joining Pioneer, Sterling was managing director and global head of equity research at EVA Dimensions, an independent equity research firm based in New York. Before that, he served in a variety of management positions at the investment bank of the Credit Suisse group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Sycomore Asset Management has announced the arrival of Bertille Presta in the position of head of ESG research and manager. With more than eight years of experience in sustainable development, Presta will work to continue the development of SRI strategy at the firm, and to oversee the team dedicated to ESG research, currently composed of two people, Alban Préaubert and Claire Bataillie. Sycomore AM now has EUR2.9bn in assets under management, of which EUR580m are in SRI strategies. Presta replaces Léa Dunand-Chatellet, who has left to join Mirova, and, alongside Cyril Charlot, founding partner of Sycomore AM, will work directly in the management of SRI strategy portfolios and mandates, including the Sycomore Sélection Responsable fund. Presta began her career as a sell-side analyst in socially responsible investment at Oddo Securities, before joining F&C Asset Management in 2010 as a responsible investment and governance analyst. In March 2014, she joined the teams at Financière de l’Echiquier as co-head of SRI strategy and ESG integration procedures.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Financière de l’Echiquier on Monday announced the internal promotion of Sonia Fasolo to the position of SRI manager. This position comes in addition to her current role as analyst on the management team for Echiquier Major, a fund which has had an SRI label from Novethic since 2011. Fasolo, who joined Financière de l’Echiquier in 2010, will share her new responsibilities with Faty Dembele, an SRI analyst since 2010. “The creation of a position for a manger dedicated to socially responsible investment is a sign of our desire to include more SRI in our management methodology,” says Marc Craquelin, head of asset management. The analysis of ESG criteria has been an an integral part of the method for the valuation of businesses at Financière de l’Echiquier since 2007, a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo Asset Management has recruited Giorgio Savatteri as senior relationship manager in Italy. The French-German asset management firm thus adds to its team of five professionals, led by Jurgen Mahler since 2011. Savatteri joins from Clerical Medical Investment Group, the insurance company of the Lloyds Banking Group, where he was sales manager. He previously worked at Cardif Assicurazioni (BNP Paribas) and Alleanza Assicurazioni (Generali). In Italy, Oddo AM currently distributes 21 funds, available via distribution agreements signed with Banca Ifigest, Fundstore, IW Bank, Unicasim, Banca Profilo, Banca CARIGE, Banca Esperia, Allfunds Bank and Online SIM. Additionally, in October 2012, the fund BG Selection Oddo Expertise Europe was launched. This fund is managed exclusively for Banca Generali.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The private bank Pictet has announced the retirement of Jean-François Demole as one of its partners on 30 August. Laurent Ramsey, currently deputy CEO of Pictet Asset Management, will become a partner from the start of 2016. He will retain his position as deputy CEO. Demole, for his part, will remain active at the group as administrator of Banque Pictet and Pictet Alternative Advisors, and will be responsible in particular for questions of private equity and real estate. Demole, who joined the lakeside banking group in 1991, became a partner in 1998.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } RAM Active Investments is adding to its management team. The Swiss firm has recruited Olivier Mulin as a manager specialised in convertible bonds. He joins RAM Active Investments from Rothschild & Cie, where he had been a memebr of the convertible fund management team. In his new role, he will be co-manager of the RAM (Lux) Tactical Funds – Convertible Europe fund, in collaboration with Cédric Daras.

AXA Investment Managers has launched the AXA WF Global Flexible Property to provide investors with exposure to the long-term return opportunities of direct property. The fund invests in listed equity and debt instruments from a global universe of publicly traded real estate companies. Targeting an allocation of 60% equity to 40% debt, the Fund is designed to mimic the liability side of a real estate company’s balance sheet and enables the fund manager to seek a return profile similar to that of a direct real estate investment. The manager has the flexibility to change the asset allocation mix of the fund and reduce or increase equity exposure according to the property cycle, with the aim of reducing overall volatility.The dedicated single team managing the fund comprises professionals from both AXA IM and its subsidiary AXA Real Estate, Europe’s largest real estate portfolio and asset manager. The lead manager on the fund is Frédéric Tempel, global head of listed real estate at AXA IM.The fund will be diversified across its asset allocation of equity and debt, geographic regions (Americas, Europe and Asia Pacific) and real estate sub-sectors. The fund is a Luxembourg-domiciled SICAV. The Fund has both retail and institutional share classes and is currently registered in the UK, Austria, Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Italy (institutional), Luxembourg, Spain, Sweden and the Netherlands.

La croissance de l'économie française devrait atteindre 0,3% au deuxième trimestre, prévoit la Banque de France dans sa première estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture pour avril publiée mardi. L’Insee anticipe pour sa part également une croissance de 0,3% au deuxième trimestre, soit un léger ralentissement par rapport à celle de 0,4% attendue pour le premier trimestre, dont le chiffre est publié ce mercredi. L’enquête de la Banque de France sur le mois d’avril fait apparaître des hausses d’un point des indicateurs du climat des affaires dans l’industrie, à 98, dans les services, à 95, comme dans le secteur du bâtiment, à 92.