Proche de la catégorie junk chez Fitch, la dette publique brésilienne est menacée par la récession, la hausse des taux et une crise politique.

Le courtier spécialisé dans le trading de devises s’est vu reprocher de n’avoir pas vérifié l’agrément de sociétés partenaires.

Marc Olivier, directeur général France Nordea Investment Funds

Le FMI devra trancher sur le statut donné aux 3 milliards de dollars de titres détenus par la Russie, seule à refuser le plan de restructuration.

Les élus ont amendé la taxe sur les transactions en séance publique en dépit des réticences du gouvernement.

Les députés ont décidé d’étendre le champ de la taxe sur les transactions financières françaises aux opérations «intraday» à partir du 31 décembre 2016. Ils ont adopté en ce sens un amendement au projet de loi de finances 2016 en séance publique vendredi matin.

London Stock Exchange (LSE) a annoncé vendredi le lancement au deuxième trimestre 2016 d’une offre de futures par le biais de CurveGlobal, une société commune entre l’opérateur boursier, le Chicago Board of Exchange (CBOE) et plusieurs banques d’investissement. La structure proposera à la fois des contrats futures sur taux courts Euribor et Short sterling, et sur les taux longs en euros (emprunts d’Etat allemand Bunds, Bobl et Schatz) et en sterling (livres). Le LSE s’attaque donc au duopole formé par ICE Futures Europe (l’ex-Liffe) et par Eurex (Deutsche Börse), qui dominent respectivement les marchés futures sur taux courts et taux longs.

La production industrielle des Etats-Unis a baissé pour le deuxième mois d’affilée en septembre, toujours en raison du marasme des forages pétroliers et gaziers, a annoncé la Réserve fédérale. Elle a baissé de 0,2%, après une contraction de 0,1% en août (-0,4% en première estimation). Elle affiche une croissance de 1,8% en rythme annualisé au troisième trimestre. Le ralentissement économique mondial, un dollar fort, la chute des cours pétroliers, qui déprime l’investissement dans les secteurs énergétiques, et la correction des stocks pèsent sur la demande de produits manufacturés. Après celles des ventes au détail, des échanges commerciaux et de l’emploi, les statistiques de la production industrielle témoignent d’un ralentissement significatif de la croissance: au deuxième trimestre, la production avait progressé de 3,9% en rythme annualisé.

La Commission européenne a prié vendredi le gouvernement portugais sortant, qui a laissé passer la date-butoir du 15 octobre, de lui communiquer un projet de budget pour 2016. Lisbonne avait informé lundi l’exécutif communautaire que le projet de loi de finances ne serait pas présenté avant la formation d’un nouveau gouvernement. Les négociations entamées après les législatives du 4 octobre n’ont toujours pas porté leurs fruits.

Le gestionnaire d’actifs américain Principal Global Investors a annoncé la fermeture de Liongate Capital Management, sa filiale de fonds de hedge funds basée à Londres. La décision s’explique par d’importantes décollectes de la part de clients. Les actifs de Liongate, qui s’élevaient à 1,4 milliard de dollars quand Principal en a pris le contrôle en 2013, sont tombés à moins de 500 millions. Le gérant et co-fondateur de la société, Jeff Holland, l’avait quittée en juillet après 13 ans de présence. Le secteur des fonds de hedge funds, qui pâtit d’une structure de commissions élevée, est en difficulté depuis le début de la crise financière et l’affaire Madoff en 2008.

La confiance du consommateur américain a dépassé les attentes ce mois-ci, selon l’indice de l’Université du Michigan. Cette même confiance s’était dégradée au cours des trois mois précédents. Cet indice est ressorti à 92,1 en première estimation, alors qu’il était attendu à 89. Il s’était inscrit à 87,2 en septembre en version définitive. La composante mesurant le jugement du consommateur sur les conditions actuelles dépasse elle aussi le consensus, à 106,7 en octobre contre 101,5 attendu et 101,2 en septembre. Celle des anticipations du consommateur progresse à 82,7 (contre 78,2 en septembre) ; elle est, elle aussi, supérieure aux attentes du consensus (établi à 79).

Le Programme des Nations Unies pour l’Environnement a publié en octobre 2015 les résultats de son enquête sur le thème «le système financier dont nous avons besoin». L’objectif était de proposer des solutions politiques permettant d’améliorer l’efficacité du système financier par une meilleure mobilisation des capitaux en faveur d’une économie verte et solidaire, en d’autres termes en faveur du développement durable.

Schroders has appointed Andrew Lim to the newly-created position of Solutions Manager, as an addition to its team dedicated to Multi-Asset Portfolio Solutions. In his new role, Lim will focus on liability risk. Lim joins from Towers Watson, where he spent seven years as an investment consultant in the structured products team, intervening in this role to implement liability driven investment strategies for defined contribution pension schemes. He will report to Ross Pritchard, head of LDI solutions at Schroders.Meanwhile, Tara Jameson is also appointed to the newly-created position of Solutions Manager, responsible for risk management. She will report to Pedro Moura, a product specialist in the portfolio solutions risk managed investments unit. Jameson had previously worked on the institutional distribution team for the United Kingdom.The multi-asset class and portfolio solutions team at Schroders has GBP75.5bn in assets under management as of the end of June 2015, for clients worldwide.

In third quarter 2015, Man Group posted a decline in its assets of 2.5%, to USD76.8bn as of 30 September, compared with USD78.8bn as of 30 June, the alternative asset management firm has announced. The British group was penalised by a negative market effect of USD2.7bn, and a negative currency effect of about USD600m.Man Group can, however, claim to have posted net inflows of USD1.4bn in the past quarter. Gross inflows totalled USD5.7bn, while redemptions came to USD4.3bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management at the emerging market specialist Ashmore were down 13% in third quarter, from USD58.9bn in second quarter to USD51.1bn at the end of September, according to statistics released on 15 October. This decline of nearly USD8bn is due to a net outflow of USD4bn and a negative market impact of USD3.8bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to information obtained by Newsmanagers, in order to respond to economic developments and in particular a coming interest rate rise, the Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution is preparing to launch a request for proposals which will cover the complete management of its bond portfolio. The request for proposals, for a total of EUR800m, will aim to replace the benchmarked management previously outsourced to Amundi, Natixis and BNP Paribas with managmeent and absolute returns without risk constraints. The first phase of this request for proposals will involve 50 pre-selected asset management firms, and is expected to last 4 to 6 weeks. An intermediate phase will then restrict the number of participants to about 10. Lastly, after a third and final phase planned during the first half of 2016, four dedicated funds will be created. The investment universe is expected to be extended to include securities denominated in local currencies, with systematic hedging of currency risks. The investment universe will naturally be compatible with the new directive on deposit guarantee funds. Lastly, the fund plans to level out the contractual conditions for funds. Newsmanagers has also learned that in this request for proposals, the FGDR also plans to prepare for a programmed increase in assets.

Le groupe suisse UBS poursuit son offensive à Hong Kong avec le recrutement de Peter So en qualité de responsable d'équipe pour le marché de Hong Kong dans les activités de Wealth Management, rapporte le site spécialisé finews. Peter So travaillait précédemment chez Credit Suisse. Il remplace à ce poste Linda Kwo, qui a quitté ses fonctions il y a environ deux mois. Peter So est rattaché directement à Jean-Claude Humair, responsable du marché de Hong Kong. UBS souhaite se développer sur le segment des entreprises chinoises. Dans cette perspective, UBS a embauché une quarantaine de conseillers à la clientèle qui vont porter l’effectif de l'équipe locale à plus de 60 personnes.

Parce qu’elle est surtout liée au ralentissement très net dans les pays émergents, la récente révision en baisse de la croissance mondiale n’est pas un vrai motif d’inquiétude pour les gérants, quand bien même l’activité américaine ralentit un peu après il est vrai six ans de croissance ininterrompue. Et ce d’autant qu’en Europe et particulièrement dans la zone euro, il n’y a pas de révision à la baisse de la croissance. Au contraire... Telles sont les remarques de Catherine Garrigues et d’Olivier Huet, respectivement responsable de gestion actions chez AllianzGI France et gérant « actions Europe » chez Edmond de Rothschild AM, interrogés la semaine dernière sur Newsmanagers TV dans le cadre de la plateforme amLeague. Ce qui contribue à les rendre tous deux optimistes sur la tenue des marchés d’actions dans les mois à venir... Présents dans le mandat Actions Europe et de la zone euro depuis l’origine, les deux gérants ont, selon Vincent Zeller, responsable des partenariats chez amLeague, démontré leur capacité à bien gérer. «Au sein du mandat Actions Euro, par exemple, la performance moyenne des gérants est pour la période sous revue, de benchmark+5 tandis que pour AllianzGI et EdRAM elle est de l’ordre de benchmark + 8", a-t-il déclaré. Par ailleurs, ces deux portefeuilles affichent des volatilités en dessous de celles des benchmarks et de la moyenne des concurrents. « AllianzGI est néanmoins un peu supérieur en performance que EdRAM qui affiche une meilleure maîtrise du risque », a relevé Vincent Zeller. Dans le détail, en Europe, Olivier Huet a insisté sur la liquidité abondante « au moins jusqu’ en septembre 2016 grâce à l’intervention de la BCE ». En outre, a-t-il ajouté, la baisse de l’euro a redonné de la compétitivité à la zone ainsi que la baisse des matières premières. « Et ce phénomène devrait se poursuivre en 2016 », a insisté Olivier Huet, d’autant qu’avec les baisses des valorisations de cet été, ces dernières ne font plus peur à grand monde »…Bien évidemment, les marchés font payer cette période instable par plus de volatilité. « Il faut apprendre à vivre avec », a indiqué Catherine Garrigues en précisant qu’elle ne veut finalement pas dire grand-chose, les marchés étant noyés par les liquidités avec des taux d’intérêt très bas. En attendant, « cela donne parfois des points d’entrée intéressants », a relevé le gérant d’EdRAM.Cela dit, en dépit de leurs performances proches, les portefeuilles des deux gérants sont sensiblement différents, à l’exception des valeurs technos auxquels les gérants croient tous les deux, en raison du grand bénéfice de la baisse de l’euro, et de leur forte exposition au marché américain. « Nous sommes des stocks pickers et dans ce contexte, les expositions qui en découlent ont peu de signification, notamment l’allocation pays. A quelques exceptions près comme celle de la Grande Bretagne surpondérée par Olivier Huet en raison de nombreuses situations spéciales auxquelles il s’intéresse. A noter que concernant le titre Volkswagen que Catherine Garrigues avait écarté la valeur de son portefeuille sur la zone euro, « en raison d’un problème de gouvernance. Pour sa part, Olivier Huet en détenait dans son portefeuille, «mais il les a vendus très vite après l’éclatement du scandale». Restait à entrevoir 2016… A ce sujet, l’optimisme est encore de mise vu la récente baisse des marchés. « On va démarrer sur la même page qu’au début de l’année 2015, a expliqué la gérante. Mais Il faudra néanmoins tenir compte de la décision de la Fed de remonter les taux et s’attendre à avoir encore de la volatilité. Même analyse pour Olivier Huet, notamment pour les six premiers mois de l’année prochaine. Pour visualiser la vidéo, cliquez sur le lien suivant : http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/lesgerantssexpliquent.aspx?id=1311

Banca Esperia, la banque privée de Mediobanca et Mediolanum, a lancé un fonds philanthropique en partenariat avec le Comitato Maria Letizia Verga, un comité qui a comme mission l’étude et les soins de la leucémie de l’enfant, rapporte Bluerating. Ce fonds monde diversifié, appelé Duemme Comitato Maria Letizia Verga, versera au comité la partie des commissions de gestion non prélevées auprès des investisseurs (sachant qu’elles seront réduites de 50 % par rapport à celles de la moyenne du marché). Il sera géré par Duemme SGR, la société de gestion de Banca Esperia. Il s’agit du deuxième fonds philanthropique lancé par Esperia.

UBS Italie a recruté Tommaso Vannuzzi à Florence pour son équipe de banque privée, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de Banca Esperia, la banque de Mediobanca et Mediolanum.

Au cours du troisième trimestre 2015, Man Group a enregistré une baisse de 2,5% de ses encours pour s’établir à 76,8 milliards de dollars au 30 septembre contre 78,8 milliards de dollars au 30 juin, a annoncé la société de gestion alternative à l’occasion de la publication de ses résultats. De fait, le groupe britannique a été pénalisé par un effet de marché négatif de 2,7 milliards de dollar et un effet de change négatif de l’ordre de 600 millions de dollars. Man Group peut toutefois se féliciter d’avoir enregistré une collecte nette de 1,4 milliard de dollars au cours du trimestre écoulé. Dans le détail, la collecte brute a atteint 5,7 milliards de dollars tandis que les rachats se sont élevés à 4,3 milliards de dollars.

Les actifs sous gestion du spécialiste des marchés émergents Ashmore se sont inscrits en baisse de 13% au troisième trimestre, revenant de 58,9 milliards de dollars au deuxième trimestre à 51,1 milliards de dollars à fin septembre, selon des chiffres communiqués le 15 octobre. Ce recul de près de 8 milliards de dollars est dû à une décollecte nette de 4 milliards de dollars et à un impact de marché négatif pour un montant de 3,8 milliards de dollars.

Quilter Cheviot vient de promouvoir son analyste senior Nick Wood au poste de responsable de la recherche sur les fonds suite à l’intégration de la société dans l'équipe multi-asset d’Old Mutual Wealth, rapporte le site Investment Week. Ben Moutain, de Quilter Cheviot, et Anthony Gilham, d’Old Mutual Wealth, dirigent désormais une équipe de 24 professionnels spécialisés dans l’investissement multi-classes d’actifs. Dans ses nouvelles fonctions, Nick Wood sera à la tête d’une équipe de huit personnes et il aura en charge la recherche sur les fonds ainsi que l’analyse des investissements chez les gérants externes. Son équipe couvre tant les fonds ouverts que fermés et peut balayer toutes les régions et toutes les classes d’actifs.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a nommé Andrew Lim au poste nouvellement créé de «Solutions Manager» afin de renforcer son équipe dédiée aux solutions de portefeuille multi classes d’actifs («Multi-Asset Portfolio Solutions»). Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé se concentrera spécifiquement sur le risque de passif. Andrew Lim arrive en provenance du cabinet Towers Watson où il a travaillé pendant sept ans en qualité de consultant en investissement dans l’équipe produits structurés, intervenant à ce titre sur la mise en œuvre de stratégies LDI («Liability Driven Investment») pour les régimes de retraite à prestations définies. Il est rattaché à Ross Pritchard, responsable des solutions LDI chez Schroders.En parallèle, Tara Jameson est également nommée au poste nouvellement créé de «Solutions Manager», en charge plus particulièrement de la gestion des risques. A ce titre, elle est rattachée à Pedro Moura, spécialiste produit au sein de l’unité «Portfolio Solutions Risk Managed Investments». Tara Jameson travaillait précédemment au sein de l’équipe de distribution institutionnelle pour le Royaume-Uni.L’activité multi classe d’actifs et solutions de portefeuille de Schroders gère 75,5 milliards de livres, à fin juin 2015, pour le compte de clients à l’échelle mondiale.

MUFG Fund Services, la filiale d’administration de fonds de MUFG Investor Services a annoncé, le 14 octobre, la nomination effective au 1er octobre 2015 de Tim Thornton en qualité de directeur des opérations («chief operating officer»). Il travaillera pour les bureaux de Londres, New York, Dublin et Ontario de la société. Cette nomination fait suite à la promotion de Ken McCarney, ancien directeur des opérations, devenu directeur général («chief executive officer») en mars 2015. Tim Thornton conserve en parallèle ses responsabilités actuelles de «Chief Data Officer». L’intéressé travaille depuis plus de 15 ans chez MUFG Fund Services.

UBS vient de lancer un fonds qui recherchera des opportunités sur le marché des grandes capitalisations dans le monde, rapporte Citywire. Le fonds, UBS (Lux) Equity Sicav -Global Opportunity Unconstrained, a été lancé le 24 septembre dernier. Il vise une exposition actions nette comprise entre 80% et 120% des actifs nets totaux par le biais de positions longues et courtes. Le fonds est piloté par Max Anderl, responsable de l'équipe en charge des actions à alpha concentré («concentrated alpha equity») et qui gère déjà sept fonds pour le groupe. Son plus gros fonds est UBS (Lux) Equity Sicav - European Opportunity Unconstrained, dont les actifs sous gestion se'élèvent à environ 4 milliards d’euros. La nouvelle stratégie est disponible dans la plupart des pays européens, ainsi qu’au Japon, en Corée et à Singapour.

Nomura Asset Management suspend les souscriptions dans trois de ses ETF indexés sur le Nikkei, rapporte L’Agefi. La société de gestion ne veut pas être accusée d’attiser les tensions sur le marché actions japonais et a expliqué que la liquidité du marché n'était pas suffisante pour absorber leur taille cumulée. Celle-ci a doublé au cours des cinq derniers mois pour atteindre quelque 734 milliards de yens (5,5 milliards d’euros), selon les données fournies par Bloomberg.

NiXEN annonce la création de «The Alliance for Global Growth», premier réseau qui réunit dix fonds de capital-investissement « midcap » Européens et Nord-Américains. « Nous sommes fiers d’être l’un des membres fondateurs de cette Alliance. Nous sommes convaincus que cette initiative va créer de nouvelles opportunités pour nos participations », estime Jean-Paul Bernardini, Président de NiXEN, cité dans un communiqué. L’Alliance compte 10 membres fondateurs en Europe de l’Ouest et aux Etats-Unis. Aux côtés de NiXEN interviennent : Dunedin, une société d’investissement britannique qui accompagne des entreprises leaders sur leurs marchés et basées au Royaume-Uni ; Axcel, un fonds midcap scandinave basé au Danemark ; Finatem, un fonds allemand spécialisé dans le « mittelstand » ; Nazca, un fonds espagnol également spécialisé dans le midcap ; et plusieurs investisseurs américains sur ce même segment : Harris Preston & Partners (Austin, Texas), Brentwood Associates (Los Angeles), Stone-Goff Partners (New York), Wincove Capital (Boston, New York)et Silver Oak Service Partners (Chicago). L’internationalisation est l’une des principales stratégies de croissance que chacun des membres de l’Alliance met en oeuvre pour accélérer le développement de ses participations. «Notre expérience partagée est que la compréhension des enjeux locaux et la capacité à s’appuyer sur des relations de confiance sont des facteurs clés de succès pour la réussite de cette stratégie», souligne NiXEN. L’Alliance va permettre à ses membres de soutenir la politique de « build-up » de leurs participations en leur offrant un accès privilégié à un large réseau de professionnels européens et nord-américains, et favoriser la mise en relation avec d’éventuels partenaires à l’international. Elle facilitera également l’échange d’informations de marché, ainsi que le partage de « best practices ». Les membres fondateurs de l’Alliance accompagnent actuellement plus de 120 sociétés en Europe de l’Ouest ainsi qu’aux Etats-Unis. L’Alliance a pour ambition d’élargir progressivement sa couverture internationale et d’accueillir des sociétés de capital-investissement investissant en Europe de l’Est, en Asie, ainsi qu’en Amérique du Sud. Une personne dédiée sera chargée d’animer le réseau pour le compte de ses membres.

La Française Real Estate Managers (REM), dont les actifs sous gestions 'élèvent à 13,8 milliards d’euros, a acquis un immeuble de bureaux au sein de l’ensemble immobilier « Le Liner » situé Route de La Mer dans le parc d’activités de l’aéroport de Montpellier (34) pour le compte de l’OPCI Immo SR.Idéalement situé à 10 minutes du centre-ville de Montpellier, 5 minutes de l’autoroute A9 et 1 minute de l’aéroport international, l’immeuble bénéficie en outre d’une bonne visibilité depuis la Route de la Mer, ainsi que d’un arrêt de la ligne 3 du tramway (Station Écopôle) au pied de l’immeuble. De plus, Le Liner se situe à 5 minutes à pied de la future gare TGV qui sera en fonction en 2017. L’immeuble, livré en avril 2015, développe une surface utile de 7.578 m² répartis en 7 niveaux ainsi qu’un niveau de sous-sol pour les places de stationnement. La Française REM était assistée par l’étude Cartier ainsi que par BNP Real Estate Investissement Régions.Les activités immobilières du Groupe La Française sont regroupées sous la marque La Française Global Real Estate Investment Managers. Cette holding héberge La Française REM, La Française Real Estate Partners et La Française Forum Real Estate Partners.

Le groupe Caisse des dépôts qui publiait hier ses résultats financiers pour le 1er semestre de cette année affiche un résultat consolidé à 1,077 milliard d’euros, en progression de 6,6% sur un an. La contribution du pôle CDC est de 474 millions, en progression de 25 millions, et de 603 millions pour ses filiales. Bpifrance enregistre une légère baisse de son résultat net semestriel à 458 millions d’euros au 30 juin. La contribution au résultat du groupe de CDC infrastructure s’élève à 27 millions d’euros au 30 juin 2015 avec des revenus financiers stables à 31 millions d’euros.