Cording Real Estate Group, groupe européen spécialisé dans l’investissement en immobilier et la gestion d’actifs, renforce son bureau allemand. Selon un communiqué, le groupe vient de recruter Christian Lerche au poste de directeur pour l’asset management. Il sera basé à Francfort. Il sera notamment en charge de la gestion d’actifs du fonds Real Value Funds, co-géré avec BNP Real Estate Investment Management.

Les plateformes de gestion de fortune en direct sont de plus en plus populaires en Chine, note Asian Investor. Standard Life Investments s’intéresse de près à cette évolution et serait en discussion pour des partenariats de distribution avec certaines plateformes, a indiqué au site internet Virginia Devereux Wong, responsable du wholesale pour l’Asie de la société de gestion. Elle n’a pas souhaité donner les noms des plateformes en question.

BlackRock est la société de gestion qui a enregistré la plus forte collecte nette en octobre en Europe, avec +5,74 milliards d’euros, au cours d’un mois qui a vu le secteur des fonds européens hors monétaires afficher une collecte globale de 20,6 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper.BlackRock se place devant Aviva (5,69 milliards d’euros), Amundi (4,39 milliards d’euros), Natixis Global Asset Management (3,89 milliards d’euros) et JP Morgan (2,92 milliards d’euros).Le géant américain est aussi la meilleure société de gestion en termes de collecte pour les fonds obligataires sur le mois (+3,1 milliards d’euros) et pour les fonds actions (+2,7 milliards d’euros). S’agissant des fonds diversifiés, c’est en revanche DNCA Finance qui se distingue avec 500 millions d’euros. Le meilleur fonds du mois est, sans surprise, un produit de la gamme BlackRock. Il s’agit de l’ETF iShares Core Euro Stoxx 50 Ucits ETF, qui a drainé 460 millions d’euros, dans un contexte porteur pour les actions européennes puisque c’est la classe d’actifs qui a le plus collecté en octobre (3,2 milliards d’euros). Un autre ETF arrive en deuxième position, l’UBS ETFs plc – MSCI Em Mkts SF Ucits ETF USD A ac, avec 393,34 millions d’euros. En tout, les dix fonds les plus vendus en octobre ont drainé 3,7 milliards d’euros en net.

Les fonds Ucits de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, sont repassés dans le vert au mois de septembre avec une collecte nette de 12 milliards d’euros après des sorties nettes pour un montant de 3 milliards d’euros en août, selon les dernières statistiques communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). «Même s’il est modeste, ce rebond suggère que la confiance des investisseurs s’est à nouveau raffermie en septembre, après quelques semaines de turbulences sur les marchés», commente Bernard Delbecque, responsable du pôle économie et recherche de l’Efama. Les fonds spécialisés sur les actions ont terminé le mois sous revue avec une collecte de 3 milliards d’euros alors que le mois d’août s'était soldé par une décollecte de 3 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont de leur côté réduit leurs sorties nettes à 1 milliard d’euros, contre 12 milliards d’euros au mois d’août. Les fonds diversifiés ont attiré en net 8 milliards d’euros en septembre, un montant équivalent à celui enregistré le mois précédent. Les fonds monétaires ont subi une décollecte nette de 11 milliards d’euros alors qu’ils avaient enregistré des entrées nettes de 12 milliards d’euros au mois d’août. Au total, les fonds au format Ucits ont ainsi terminé le mois de septembre sur une collecte nette de seulement 1 milliard d’euros, après 9 milliards d’euros en août. Les fonds investissement alternatifs (FIA) ont subi une décollecte nette de 6 milliards d’euros après des entrées nettes de 6 milliards d’euros en août. Les encours des fonds Ucits s’inscrivaient fin septembre à 7.815 milliards d’euros, en recul de 2,2% d’un mois sur l’autre. Les encours des FIA se sont également contractés, de 2,5%, pour s'établir à 4.294 milliards d’euros. Au total, les encours des fonds européens affichent un reflux de 2,3% à 12.109 milliards d’euros.

Russell Investments vient de recruter Andrew Rankin en tant que gérant de l’implémentation de portefeuilles dans son équipe dédiée à la gestion de transition pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. Il travaillera sous la direction de Richard Webb. Andrew Rankin vient de Legal & General Investment Management où il était responsable de projets au sein d’une équipe de transition.

Derivative Partners appartient désormais aux deux associés-gérants Daniel Manser et Patrick Walther, rapporte L’Agefi suisse. Ces derniers ont pris le contrôle de la société de services financiers au terme d’un management buy-out. Avant cette opération, l’entreprise zurichoise était dans les mains du fondateur Eric Wasescha. Ce dernier va quitter Derivative Partners. Daniel Manser occupe actuellement la fonction de directeur général (CEO) et Patrick Walther celle de directeur opératif (COO). La société offre depuis 15 ans des prestations pour les produits structurés et les fonds indiciels cotés (ETF) en Suisse.

Syz Asset Management a recruté trois personnes pour renforcer son équipe suite au départ d’Yves Gallati, un spécialiste des actions qui gérait le fonds Oyster Global High Dividend, a appris Citywire Global. Il s’agit de Guido Bollinger, Claude Cornioley et Shoiab Zafar. Syz a aussi confirmé le départ d’Alexandre Rampa.

Le spécialiste des produits structurés Leonteq a fait part de la cession, par son co-fondateur Michael Hartweg, qui a quitté l’entreprise au mois d’août dernier, des 597.354 actions (3,75% du capital actions) qu’il détenait encore en vue de leur placement, rapporte L’Agefi suisse. Raiffeisen, via sa filiale Notenstein La Roche Privatbank (Notenstein), s’est portée repreneuse, a indiqué le groupe zurichois hier soir. M. Hartweg se voit ainsi libéré du pacte qui le liait aux autres actionnaires. Notenstein proposera les titres repris à des actionnaires nouveaux et existants sous la forme d’un placement privé exclusif.

General Electric a annoncé lundi la vente d’un portefeuille de 5,9 milliards de dollars de prêts immobiliers au Royaume-Uni à un consortium d’investisseurs emmené par Blackstone et comprenant TPG Special Situations Partners et le gestionnaire d’actifs CarVal Investors, a annoncé Reuters. GE précise que cette cession porte sur la quasi-totalité de ses activités résiduelles de crédit immobilier en Grande-Bretagne, qui ne représenteront plus que 400 millions de dollars, contre 13 milliards au début de l’année. Le conglomérat américain n’a pas précisé le montant de la cession, qui devrait être achevée en décembre.

East Capital, société de gestion suédoise spécialiste des marchés émergents et frontières, vient de recruter Francois Perrin à Hong Kong. L’intéressé a été nommé responsable actions Grande Chine, à la tête d’une équipe de gestion dédiée aux marchés chinois. De plus, il participe à la mise en œuvre rigoureuse des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la sélection et le suivi des titres au sein de la gamme de fonds actions d’East Capital. Avant de rejoindre East Capital, Francois Perrin a été successivement responsable actions ISR Asie et responsable actions Grande Chine chez BNP Paribas Investment Partners Asia à Hong Kong. Il a aussi exercé dans l’équipe ISR de Fortis Investments à Francfort, comme spécialiste pour les investissements thématiques globaux et pays émergents ainsi que pour Lombard Odier à Genève, où il a développé la recherche ISR et gérait des fonds ISR globaux.

Le groupe bancaire EFG International va appliquer d’ici fin 2016 des mesures d'économies à hauteur de 30 millions de francs suisses qui vont entraîner la suppression de 200 postes de travail, selon un communiqué publié le 23 novembre. EFG International a pris cette décision au terme d’un examen des coûts. La société suisse devra néanmoins supporter des charges de restructuration exceptionnelles de 15 millions de francs suisses. Les mesures devraient être réalisées d’ici la fin 2016, précise EFG. Le groupe fournira davantage de détails sur le plan de restructuration lors de la présentation des chiffres annuels, le 24 février prochain.Dans un commentaire intermédiaire sur sa performance, EFG affirme que les incertitudes conjoncturelles, liées notamment aux marchés émergents, et celles prévalant sur les marchés financiers ont continué de peser sur les activités du groupe depuis la fin du premier semestre et principalement en septembre. Par ailleurs, le contexte actuel de taux bas pénalise toujours les revenus issus de la gestion d’actifs.Cette situation pèse sur la rentabilité, d’autant plus que le groupe procède à d’"importants investissements dans la croissance» en recrutant des chargés de clientèle, commente-t-il. A l’heure actuelle, le résultat opérationnel et la marge de revenus ne satisfont pas les attentes. Le groupe table ainsi au deuxième semestre sur un résultat net sous-jacent inférieur à celui du premier. Le ratio de fonds propres devrait rester stable.De juillet à octobre, les entrées nettes ont progressé de 8% sur une base annualisée. Après une baisse de forme au premier semestre, l’Asie a repris du poil de la bête et contribué à la performance d’ensemble. Cette même tendance a également été constatée en Suisse, où la hausse s’est située dans le haut de la fourchette visée par le groupe, soit 5-10%. Toutes les régions sont en croissance, à l’exception notable des Etats-Unis. A fin octobre, les actifs sous gestion atteignaient 83,4 milliards de francs suisses, soit une hausse de 4% sur quatre mois.Le nombre de chargés de clientèle (Client Relationship Officer, CRO) s'élevait à 462, contre 444 à fin juin, précise EFG. Le groupe bancaire a procédé au recrutement de 53 CRO lors de la période sous revue ou 89 depuis le début de l’année. A noter que le groupe indique qu’il espère mettre un terme au programme américain de régularisation fiscale d’ici la fin de l’année.

Le fournisseur d’ETF Source s’est associé à Legal & General Investment Management pour lancer une plateforme de fonds à réplication physique, Source Markets II Plc. Cette nouvelle plateforme permettra à Source d’élargir sa gamme actuelle de 15 produits à réplication physique, qui comprend des ETF obligataires, des ETP adossés à des métaux précieux et un ETF axé sur les actions chinoises de classe A. LGIM assurera la gestion de cette nouvelle plateforme, tandis que Northern Trust, déjà prestataire de Source, en sera l’administrateur et le dépositaire. « La vocation de cette nouvelle plateforme est d'élargir le choix pour les investisseurs, pour qu’ils puissent sélectionner la structure qu’ils préfèrent et avec laquelle ils se sentent le plus à l’aise. Par ailleurs, grâce à notre capacité accrue à lancer des produits à réplication physique, nous pourrons toucher davantage d’investisseurs. Plus de 75 % des flux d’investissement depuis janvier 2014 ont concerné les ETF à réplication physique, ce qui démontre la forte demande pour cette méthode de réplication. Notre intention est de proposer à tous nos investisseurs le choix qu’ils méritent », commente Lee Kranefuss, chairman de Source. Les caractéristiques fondamentales des ETF seront les mêmes sur toutes les plateformes de Source, telles que la négociation intra-day, la liquidité accrue et la liste complète des positions publiée quotidiennement sur le site Internet de Source. De fait, lorsqu’ils achèteront ou vendront des ETF, les investisseurs ne devraient pas réellement voir de différence entre les plates-formes existantes et la nouvelle. Source précise aussi dans un communiqué ne pas avoir l’intention d’abandonner le modèle de multi-contreparties de swap pour ses produits indiciels cotés.

Le fonds de pension suédois AP3 a recruté Veronica Wahlberg au poste de gérante de portefeuille. Elle rejoint l’institution en provenance de la Riksbank, la banque centrale suédoise où elle travaillait notamment avec le département de politique monétaire, précise IPE.

Erste Asset Management (EAM) a intégré le 18 novembre dernier sa filiale tchèque Investiční Společnost České Spořitelny (ISCS) au sein du groupe, rapporte le site spécialisé e-fundresearch. Désormais juridiquement partie intégrante d’EAM, l’entité, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 7,9 milliards d’euros (à fin septembre), va se présenter sous la marque EAM. Outre une simplification des process, ce rapprochement va permettre à EAM de renforcer son offre de produits sur le marché tchèque. EAM a également procédé à une réorganisation avec la création d’une nouvelle équipe de gestion actions qui couvre l’ensemble des gestions actions de la holding et qui sera dirigée par Stepán Mikolášek.

La Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA) a annoncé la nomination de José Bardaji a poste de directeur des études économiques, des statistiques et des systèmes d’information de la FFSA. Auprès du délégué général, il aura en charge, en lien avec les assureurs, de proposer une politique professionnelle dans les domaines des études économiques, statistiques et des systèmes d’informations pour le compte de l’Association française de l’assurance. Il prendra ses fonctions le 1er décembre 2015, précise un communiqué.Chef de la division des Études Macroéconomiques du Département des Études Économiques de l’Insee depuis 2013, José Bardaji avait auparavant et depuis 2008 rejoint la direction générale du Trésor en tant qu’adjoint au chef du bureau diagnostic et prévisions France, puis adjoint au chef du bureau marché du travail, et, en 2011, chef du bureau diagnostic et prévisions internationales

Oddo Meriten Asset Management a annoncé le 23 novembre le lancement d’Oddo Patrimoine Revenus, un fonds diversifié global visant à distribuer un revenu annuel de 5%, sur une base trimestrielle. Il est autorisé à la commercialisation en France depuis le 4 novembre 2015.Oddo Patrimoine Revenus est un fonds nourricier investi en totalité dans le fonds Oddo Patrimoine (fonds maître) et accessoirement en liquidités, ses performances seront proches de celles de son fonds « maître ». Lancé en 2009, Oddo Patrimoine totalise plus de 500 millions d’euros d’encours sous gestion sur les 9 milliards d’euros gérés par Oddo Meriten AM en allocation d’actifs. C’est un fonds au profil équilibré dont l’objectif est de générer une performance annualisée supérieure à l’inflation de la zone Euro + 3 %, sur un horizon de placement supérieur à 5 ans. Il peut investir aussi bien sur les marchés actions que sur les marchés de taux dans le monde entier. Depuis sa création, la part CI-EUR de Oddo Patrimoine enregistre une performance de +9 % par an nette de frais. Et, sur un an glissant, c’est une performance de +10 % qui est enregistrée. Le dividende annuel de 5 % sera calculé sur la base de la valeur nette d’inventaire du 31 décembre de l’année écoulée et payé le dernier jour ouvré de chaque trimestre, soit jusqu’à 1,25 % par trimestre. Le premier dividende sera versé à la fin du premier trimestre 2016. Pour les clients de conseillers en gestion de patrimoine partenaires du groupe Oddo, le fonds Oddo Patrimoine Revenus est accessible via des contrats d’assurance vie de la gamme Fipavie, et notamment via Fipavie Ingénierie, le contrat à participation aux bénéfices différée.

La société française d’investissement Eurazeo a annoncé le 23 novembre qu’elle rachetait 90% de Fintrax, l’un des leaders mondiaux du remboursement de TVA, pour 300 millions d’euros. Les dirigeants de la société détiendront les 10% restants de Fintrax, précise Eurazeo dans un communiqué. Eurazeo «investira 300 millions d’euros, sur la base d’une valeur d’entreprise de 550 millions d’euros», et la cession prévoit un complément de prix de 35 millions d’euros «en fonction des performances 2016", ajoute le texte. Créée en Irlande en 1985, Fintrax est la maison mère de Premier Tax Free, le numéro deux mondial du remboursement de TVA, qui offre aux touristes partout dans le monde la possibilité de récupérer la TVA sur leurs achats.Fintrax, dont les principaux clients sont des marques de luxe, opère dans 30 pays et sert 14.000 détaillants à travers plus de 150.000 points de vente, générant un volume d’environ 5 milliards d’euros d’achats par an éligibles à la détaxe. Son chiffre d’affaires à fin juillet 2015 s’est établi à 198 millions d’euros. «Nous sommes convaincus que notre expertise dans les secteurs du luxe, du voyage et des loisirs, ainsi que notre réseau international, spécifiquement en Chine et au Brésil, seront des atouts majeurs pour accélérer le développement de l’entreprise», a expliqué Marc Frappier, directeur associé d’Eurazeo Capital, cité dans le communiqué.

Le groupe de tourisme MMV (Mer Montagne Vacances) renforce ses fonds propres à hauteur de 9 millions d’euros pour financer son développement. Dans le cadre de cette opération, MMV obtient le soutien à parts égales d’Arkéa Capital Investissement, Bpifrance, et ACG Management. Le dirigeant-fondateur Jean-Marc Filippini conserve la majorité du capital au côté de Marc Lafourcade, directeur général. Créé en 1989, le groupe de tourisme MMV est spécialisé dans l’hébergement « Club » et dispose d’une gamme complète d’hôtels et résidences en France, couvrant les principales zones touristiques françaises, tant à la montagne que sur le littoral. Historiquement spécialisé dans l’hôtellerie Club à la montagne, MMV s’est développé en rachetant des établissements, notamment plusieurs Club Med dans les Alpes. En parallèle, il s’est diversifié sur le littoral à partir de 2012 avec la prise en gestion de résidences de tourisme. Les fonds levés sont destinés à financer l’accélération du développement. Le Plan 2020 prévoit de nouvelles opérations de croissance externe et l’ouverture de plusieurs Résidences Club en montagne; la poursuite de la digitalisation du système de réservation, ainsi que la mise en place de nouveaux services pour répondre aux demandes des skieurs en dehors de pistes.

La chaîne américaine de magasins de produits pour animaux Petco a changé de propriétaire dans le cadre d’une transaction d’environ 4,6 milliards de dollars. Les nouveaux propriétaires sont le fonds CVC Capital Partners et le fonds de pension canadien CPPIB, qui ont racheté leurs parts aux fonds TPG et Leonard Green & Partners. Petco, fondée en 1965 et basé à San Diego, dispose de près de 1400 magasins aux Etats-Unis, au Mexique et à Porto Rico.

Selon les Echos, le Livret A et le livret de développement durable (LDD), les deux livrets d'épargne réglementés, ont vu s'évaporer 3,07 milliards d’euros de liquidités. Soit le septième mois de décollecte d’affilée et la deuxième plus forte décollecte observée cette année pour le Livret A. Depuis janvier, les deux produits d'épargne ont déjà vu s’envoler 10,37 milliards d’euros de dépôts.

L’investisseur activiste Carl Icahn a annoncé le 23 novembre avoir pris une participation de 7,13% dans Xerox. Il devient ainsi le deuxième actionnaire du fabricant d’imprimantes et de photocopieuses. Vanguard Group, avec une participation de 8,37%, est actuellement le premier actionnaire de Xerox, selon des données de Thomson Reuters.Carl Icahn entend discuter avec des représentants de la direction et du conseil d’administration de l’amélioration de la performance d’une action qu’il juge «sous-évaluée», d’alternatives stratégiques et de la possibilité d'être représenté au conseil. Xerox a indiqué avoir connaissance de l’entrée au capital de Carl Icahn, tout en se disant disposé à une communication ouverte avec les actionnaires et à un dialogue constructif.

Etho Capital, en partenariat avec Factor Advisors, vient de lancer à la Bourse de New York NYSE, ETHO, un ETF socialement responsable et sans combustibles fossiles qui n’a aucune exposition au secteur de l'énergie. Ce nouvel ETF est basé sur l’indice Etho Climate Leadership (ECLI), un indice qui n’affiche aucun investissement dans les sociétés utilisant des combustibles fossiles, sélectionnées selon une grille ESG et composé de 400 des sociétés les plus efficaces en matière climatique dans tous les secteurs. L’ETF est composé d’entités américaines entrant dans la composition de l’indice, qui conjugue des données quantitatives sur les émissions liées au climat et une expertise en matière d’investissement socialement responsable.

Scott Bessent, chief investment officer du family office de George Soros, vient de recruter le directeur financier d’Eton Park Capital Management, Terence Aquino, qui va intégrer l’an prochain Key Square Group, sa nouvelle société spécialisée dans les stratégies macro, rapporte le site HedgeFund Intelligence qui cite deux sources proches du dossier. Terence Aquino avait rejoint en 2009 Eton Park, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 8,7 milliards de dollars. Il terminera l’année chez Eton Park avant de rejoindre Key Square Group en qualité d’associé et de directeur financier.

Amiral Gestion et Capzanine, détenteurs à parité d’Artemid, ont lancé un fonds du même nom en octobre dernier. Ce fonds de prêt en forme de FCT (fonds commun de titrisation) a terminé son troisième et dernier « closing » depuis sa création l’an dernier. Selon Les Echos, il a levé au total 345 millions d’euros dans le but de financer des entreprises de taille moyenne au niveau de leur dette senior.

Amplegest a annoncé son rapprochement avec le groupe SGI. Cette association avec un groupe composé d’une société de courtage d’assurance et de SGI Management, société de gestion de portefeuille, doit donner à Amplegest la possibilité «d’additionner des compétences complémentaires et de préparer ainsi sereinement son développement dans l’Asset Management et son expansion à l’international», précise un communiqué. Les encours de la société avant l’opération s’élèvent à 250 millions d’euros, avec notamment la présence de deux fonds IntermiX (gestion flexible et diversifié) et Adara (gestion diversifié). De son côté, Amplegest a développé une offre de Family Office de qualité pour quelques grandes familles et y supervise 450 millions d’euros en Family Office auquel s’ajoute un portefeuille global de 650 millions d’euros.Amplegest disposera d’une équipe de 25 personnes et affichera un encours global de plus de 900 millions d’euros. Jacques Bruxer devient actionnaire de la Financière Amplegest et rejoint le Conseil de surveillance d’Amplegest. Les équipes seront regroupés dans les locaux d’Amplegest.

La Française annonce la nomination de Pierre Schoeffler en tant que conseiller du président en charge de la RSE Groupe. Il aura pour mission de veiller à l’orientation et l’intégration de la dimension «responsabilité sociale des entreprises» de La Française et de promouvoir l’engagement du groupe dans ce domaine, tant au niveau corporate, qu’au niveau de l’allocation d’actifs ISR (investissement socialement responsable). Pierre Schoeffler a rejoint le groupe La Française en octobre 2010 en tant que « senior global asset allocation advisor » (lire Newsmanagers du 10/10/2014). Il conserve cette fonction en y intégrant désormais la dimension ISR, précise un communiqué.

La société de gestion Vestathena a annoncé la nomination de Sophie en tant que directrice du développement. Avant de rejoindre la société spécialisée dans la gestion actions, la nouvelle recrue était responsable clientèle institutionnelle depuis 2012 chez Swiss Life AM après avoir participé à la création de Mandarine Gestion en 2008 et y avoir exercé les fonctions de responsable clientèle distribution et institutionnelle.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Française has announced the appointment of Pierre Schoeffler as Adviser to the President in charge of the RSE Group. His mission will be to monitor the orientation and integration of the “corporate social responsibility” dimension at La Française, and to promote the engagement of the group in this area, both on the corporate level and on the level of socially responsible investment (SRI) asset allocation. Schoeffler joined the La Française group in October 2010 as senior global asset allocation adviser. He retains this position and now adds the SRI dimension, a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amplegest has announced that it is merging with the SGI group. The association with a group composed of an insurance brokerage firm and SGI Management, a portfolio management firm, is expected to grant Amplegest the means “to add to is complementary expertise and to prepare its development in Asset Managemment and its international expansion with serenity,” a statement says. Assets at the firm before the operation total EUR250m, with the notable presence of the two funds IntermiX (flexible and diversified management) and Adara (diversified management). For its part, Amplegest has developed a high quality Family Office range for some key families and oversees EUR450m in Family Office, in addition to a global portfolio of EUR650m. Amplegest will have a team of 25 people and will have global assets of over EUR900m. Jacques Bruxer becomes a shareholder in Financière Amplegest, and will join the supervisory board at Amplegest. Teams will be regrouped at the Amplegest offices.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } East Capital, a Swedish asset management firm specialised in emerging and frontier markets, has recruited Francois Perrin in Hong Kong. Perrin has been appointed as head of Greater China equities, at the head of a management team dedicated to the Chinese markets. Additionally, he will participate in the implementation of environmental, social and governance (ESG) criteria in the management and monitoring of securities in the range of equity funds from East Capital. Before joining East Cpaital, Perrin was successively head of Asian SRI equities and head of Greater China equities at BNP Paribas Investment Partners Asia in Hong Kong. He has also served on the SRI team at Fortis Investments in Frankfurt, as a specialist for global thematic investments and emerging countries, and at Lombard Odier in Geneva, where he developed SRI research and managed global SRI funds.