Les décideurs politiques à Hong Kong doivent agir pour renforcer la position de l’île en tant que centre régional pour les ETF où ils risquent de perdre davantage de terrain face aux concurrents régionaux, a prévenu le Financial Services Development Council, selon le Financial Times fund management. Cet avertissement reflète les inquiétudes selon lesquelles la Chine, la Corée, Taïwan et Singapour ont dépassé Hong Kong dans leurs efforts pour promouvoir les ETF. Le régulateur local étudie une manière de faciliter le processus d’autorisation pour encourager davantage de lancements d’ETF. Outre des réformes, une plus grande éducation des investisseurs et des conseillers financiers est nécessaire.

Au troisième trimestre 2015, le nombre de créations de fonds en Europe s’est élevé à 453, son plus haut niveau pour un troisième trimestre depuis 2011, selon des statistiques communiquées par Thomson Reuters. Parallèlement, le nombre de fusions s’est inscrit à 324 au troisième trimestre contre 318 au troisième trimestre 2014 et les liquidations ont touché 322 fonds contre 324 un an plus tôt. Autrement dit, l’univers des fonds européens a perdu 193 produits durant la période sous revue (646 fonds liquidés ou fusionnés pour 453 créations). Le Luxembourg continue de dominer le marché européen, avec 9.136 fonds, contre 4.631 fonds en France.

East Capital, une société de gestion spécialisée dans les marchés émergents et les marchés frontières, a annoncé, ce lundi 30 novembre, le lancement du fonds East Capital Baltic Property Fund, son troisième véhicule dédié à l’investissement dans le secteur immobilier des pays baltes. Ce nouveau fonds investira dans des biens immobiliers commerciaux de grande qualité, à savoir des immeubles de bureaux, des biens logistiques, des commerces «retail» situés à Tallin (Estonie), Riga (Lettonie) et Vilnius (Lituanie). Ce véhicule a un horizon d’investissement de huit ans, qui peut être prolongé de deux ans. Basé au Luxembourg, ce fonds vise une taille de 100 millions d’euros et cible en priorité les investisseurs institutionnels. Il bénéfice d’un capital d’amorçage de 70 millions d’euros au moment de son lancement.

Le gestionnaire d’actifs français Axa Investment Managers (Axa IM) a recruté Devan Chau au poste de trader senior à Hong Kong au sein de son équipe «Trading and Securities Financing», rapporte l’agence Reuters. La nouvelle recrue arrive en provenance de Hamon Investment Group où elle officiait en qualité de «Business Manager and Dealer». Au cours de sa carrière, l’intéressée a également travaillé chez ING Investment Management, Merrill Lynch et HSBC Securities, selon son profil LinkedIn.

Lancée fin août, l’offre d’actionnariat salarié « Shareplan 2015» du groupe Axa, correspondant à l’augmentation de capital réservée à ses collaborateurs tant en France qu’à l’international a été souscrite par près de 24.000 collaborateurs dans le monde, représentant plus de 20 % de l’effectif salarié concerné.La souscription totale s’élève à plus de 375 millions d’euros correspondant à l’émission de près de 19 millions d’actions nouvelles, souscrites au prix de 17,74 euros pour l’offre classique et de 20,27 euros pour l’offre à effet de levier. Les actions nouvelles sont créées avec jouissance au 1er janvier 2015. Cette émission porte à 2.462.887.941 le nombre d’actions composant le capital d’AXA au 27 novembre 2015.Au terme de l’opération de cette année, les collaborateurs d’AXA détiennent 6,17 % de son capital et 7,91 % de ses droits de vote.

La gestion d’actifs est désormais une activité prioritaire pour la plupart des grandes banques internationales, dont Morgan Stanley, JPMorgan, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Credit Suisse et UBS, constate le Financial Times fund management. « La gestion d’actifs est revenue sur le devant de la scène pour les banques », analyse Rory Callagy, vice-president des services investisseurs chez Moody’s. Les divisions de gestion d’actifs des banques internationales contribuent désormais bien plus aux bénéfices et aux revenus et l’importance des filiales de gestion devrait continuer à croître. Les six principales sociétés de gestion détenues par les banques en Europe contribuent à 7 % en moyenne aux revenus du groupe, contre 3 % historiquement, selon McKinsey. La gestion d’actifs représente aussi 11 % des bénéfices, contre 7 %. Dans certains cas, les divisions de gestion ont une importance encore plus grande : la division gestion de Goldman Sachs (1.200 milliards de dollars d’actifs) représente 18 % des revenus, contre 13 % il y a quelques années. Chez UBS, la gestion d’actifs et de fortune représente environ les deux tiers des bénéfices avant impôts. Reste à savoir si la poussée des banques en matière de gestion est une bonne chose pour les investisseurs… La principale inquiétude est de savoir si les banques ne vont pas être tentées de pousser les clients vers des produits maison, plutôt que vers des fonds externes plus performants.

Les deux filiales patrimoniales de La Banque Postale, La Banque Postale Gestion Privée (LBPGP), société de gestion de portefeuille spécialiste de la gestion sousmandat, et BPE, banque patrimoniale du Groupe La Banque Postale, ont annoncé leur fusion. Elle sera effective à compter de ce 30 novembre 2015, à l’issue d’une assemblée générale extraordinaire. Le nouvel ensemble sera intégré au sein de BPE. «La mise en commun des expertises de BPE et de LBPGP sera propice au développement de nouveaux savoir-faire avec notamment le renforcement de l’ingénierie patrimoniale et fiscale, ou encore le futur développement de la gestion discrétionnaire», a commenté la Banque Postale.Le directoire de BPE est composé de Jean-Marc Ribes (président), d’Olivier Solère et de Vincent Penin. Le conseil de surveillance est présidé par Marc Batave.

Depuis lundi 30 novembre, Natixis AM a crée une nouvelle catégorie d’action SN(C) pour la SICAV Natixis Souverains Euro. Cette dernière est ouverte à tous souscripteurs, destinée plus particulièrement aux porteurs intermédiés par un distributeur de Natixis Global AM (NGAM) Cette action revêt les caractéristiques suivantes :- Code ISIN : FR0013029113- Affectation des sommes distribuables : Capitalisation- Devise de libellé : Euro- Décimalisation en dix-millièmes d’actions- Montant minimum de souscription initiale : 60 000 000 d’euros- Montant minimum de souscription ultérieure : Un dix-millième d’action- Valeur liquidative d’origine : 1 000 euros- Commission de souscription maximale non acquise à la SICAV : Néant- Commission de rachat maximale non acquise à la SICAV : Néant- Frais de gestion maximum : 0,36% TTC- Commission de surperformance : Néant.

La société de gestion Russell Investments France a annoncé avoir effectué plusieurs recrutements pour appuyer le développement de son activité auprès des investisseurs institutionnels et de ses partenaires de distribution (réseaux assurantiels et bancaires, CGPI…).Trois nouveaux collaborateurs ont rejoint son équipe commerciale. Guillaume Dumans a été nommé Responsable des Partenariats ; Kevin Rietjens, Chargé Service Client et Reporting ; et Nadia Thury a été promue au poste de Responsable Support Ventes. Samira Tsahel la remplacera dans ses précédentes fonctions d’Office Manager. Ces collaborateurs sont placés sous la responsabilité de Dominique Dorlipo et Michaël Sfez, respectivement Président et Directeur Général de Russell Investments France.« Ces recrutements, effectués tout au long de 2015, accompagnent la progression de notre activité sur le marché français auprès notamment des investisseurs institutionnels et, plus récemment, auprès des conseillers en gestion de patrimoine indépendants», a déclaré dans un communiqué Dominique Dorlipo, président de Russell Investments France.Guillaume Dumans a commencé sa carrière chez Barclays Wealth Management en charge du développement des produits structurés en 2007. En 2010, il a été promu responsable commercial au sein de la société Derivatives Capital avant de fonder la société 2Bremans en 2012. Kevin Rietjens, 23 ans, a rejoint Russell Investments France dans le cadre d’un stage de fin d’étude en février 2015. Sa mission lors de ce stage était principalement centrée sur le service, les opérations et le reporting clients. Samira Tsahel a intégré la société Mohamed Hilal Group à Dubaï en qualité d’office manager en 2012. Elle a rejoint Russell Investments France en février 2015 en tant qu’Office Manager.

Le fonds de pension du gouvernement japonais GPIF (Government Pension Investment Fund), l’un des plus importants du monde avec 135.100 milliards de yens d’encours (soit 1.100 milliards de dollars), a délivré un rendement de -5,6 % au cours de son deuxième trimestre fiscal 2015 clos au 30 septembre 2015, soit une perte de 7.900 milliards de yens (environ 64 milliards de dollars) sur ses investissements, selon un communiqué publié lundi 30 novembre. Il s’agit de sa perte la plus importante depuis le dernier trimestre 2008. Dans le détail, le GPIF a perdu 4.300 milliards de yens sur son portefeuille actions nationales et 3.655 milliards de yens sur son portefeuille actions internationales. Seul son portefeuille d’obligations nationales a réussi à dégager un gain de 302 milliards de yens.

Railpen, l’un des principaux fonds de pension au Royaume-Uni, a cédé presque tous ses hedge funds externes, n’en conservant que deux, rapporte le Financial Times fund management. Le fonds, qui gère 32 milliards de dollars, avait 10 % de ses actifs investis dans une centaine de hedge funds il y a deux ans. Cette poche ne représente que 2 % de ses encours, à l’issue d’un programme de réduction de coûts « sans pitié » engagé il y a 18 mois.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Russel Investments France has announced that it has made several recruitments to support the development of its activities serving institutional investors and its distribution partners. Three new employees have joined the sales team: Guillaume Dumans has been appointed as head of partnerships, Kevin Rietjens becomes head of customer service and reporting, and Nadia Thury has been promoted to the position of head of sales support. Samira Tsahel will repace her in her previous position as office manager. These employees will report to Dominique Dorlipo and Michaël Sfez, chairman and CEO of Russell Investments France, respectively. Dumans began his career at Barclays Wealth Management in charge of development for structured products in 2007. In 2010, he was promoted to head of sales at the company Derivatives Capital, and then founded the firm 2Bremains in 2012. Rietjens, 23, joined Russell Investment France on an end-of-course internship in February 2015. His mission during that internship was primarily centered on service, operations and customer reporting. Tsahel joined the Mohamed Hilal Group company in Dubai as office manager in 2012. She joined Russell Investments France in February 2015 as office manager.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The two wealth management affiliates of La Banque Postale, La Banque Postale Gestion Privée (LBPGP), a portfolio management firm specialised in mandated management, and BPE a wealth management bank of the Groupe La Banque Postale, have announced that they are merging. The merger will take effect from 30 November 2015, after an extraordinary general shareholders’ meeting. The new merged entity will be integrated at BPE. “Pooling the expertise at BPE and LBPGP will foster the development of new expertise, strengthening wealth and tax engineering, or the future development of discretionary management,” La Banque Postale comments. The board at BPE is composed of Jean-Maec Ribes (chairman), Olivier Solère and Vincent Penin. The supervisory board is chaired by Marc Batave.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } British asset management is returning to good health. After modest inflows of GBP231m in September, the sector has posted net inflows of GBP1.18bn in October, according to statistics releasd on 30 November by the Investment Association, the Britih asset management association. In detail, funds dedicated to retail clients took in GBP1.21bn in net inflows, while funds reserved for institutionals meanwhile suffered outflows of GBP32m. In the retail segment, all asset classes show positive net inflows, with the exception of money market funds, which have seen GBP93m in net outflows. Equity funds have seen inflows of GBP710m in net inflows, while bond funds have seen a net inflow of GBP109m, ending six consecutive months of net redemptions. In October, mixed and real estate funds, for their part, posted net inflows of GBP220m and GBP135m, respectively. Due to this strong sales performance and positive market effects, assets under management in the sector totalled GBP860.11bn as of the end of October 2015, compared with GBP830bn as of the end of September 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Jupiter Fund Management on Monday, 30 November announced that Philip Johnson, its chief financial officer, has decided to resign from his position. Johnson has however agreed to remain in his position until 30 May 2016 so that the board of directors can find a successor. Johnson had been working at Jupiter for six years. Before that, he served as finance director at M&G Investments.

Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) has announced a serious setback at the release of its results for the 2014-2015 fiscal year, ending on 30 September 2015, as the Scottish asset management firm has announced that its assets under management have fallen by GBP41bn, or 12.5%, in the space of one year. As a result, assets totalled GBP287.3bn as of the end of September 2015, compared with GBP324.4bn as of the end of September 2014, penalised by “a negative sentiment towards emerging markets,” the asset management firm says in a statement. Negative market effects alone brought a decline in assets of about GBP10.7bn.Equities saw their assets fall by GBP107.6bn, to GBP80.1bn in the space of one year, while bonds dwell by GBP71.4bn to GBP65.6bn in assets. Assets for the Aberdeen Solutions unit have fallen, for their part, from GBP125bn to GBP119bn, while real estate assets are down GBP20.4bn to GBP19bn.Over the entire 2014-2015 fiscal year, Aberdeen AM has seen net outflows of GBP33.87bn, of which GBP12.7bn were in its fourth quarter. This hemorrhage follows a net outflows of GBP20.4bn in the 2013-2014 fiscal year. In detail, SWIP underwent GBP8.35bn in net redemptions, while Aberdeen saw GBP25.53bn in net outflows.All asset classes are in negative territory. Equities have posted a net outflow of GBP16.35bn, while bonds saw GBP6.37bn in net redemptions. At the same time, the Aberdeen Soutions unit has posted GBP9.84bn in net redemptions, while real estate has limited the damage, with only GBP1.3bn in net outflows.Despite these headwinds, Aberdeen AM can claim a 5% increase in its net revenues year on year, to a total of GBP1.169bn as of 30 September 2015, compared with GBP1.117bn as of 30 September 2014. As a result, its pre-tax profits remain stable, at a total of GBP491.6m as of the end of September 2015, compared with GBP490.3m as of the end of September 2014.

The Japanese Government Pension Investment Fund (GPIF), one of the largest in the world, with JPY135trn in assets (about USD1.1trn), has delivered returns of -5.6% for its second quarter of the 2015 fiscal year, ending on 30 September 2015, for a loss of JPY7.9trn (about USD64bn) on its investments, according to a statement released on Monday 30 November. This is the largest loss since third quarter 2008. The GPIF lost JPY4.3trn on its domestic equity portfolio, and JPY3.655trn in its international equity portfolio. Only its domestic bond portfolio managed to earn gains of JPY302bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss investment boutique GL Funds, a specialist in alternative management, has signed a partnership with the German group Universal Investment, a specialist in fund administration, with the objective of developing in the multi-asset class segment. The two firms have launched an international multi-asset class fund in UCITS format. Universal Investment has assets under administration of about EUR260bn.

In third quarter 2015, 453 funds were created in Europe. The quantity of newly launched funds showed the highest number of launches in a third quarter since 2011, according to statistics released by Thomson Reuters. Meanwhile, the number of fund mergers went up from 318 for third quarter 2014 to 324 for third quarter 2015. Compared with the number of funds closed between 2011 and 2013, the number of liquidations for third quarter 2015 stabilized at the low level we saw for Q3 2014.In other words, the European fund universe lost 193 products in the period under review (646 funds liquidated or merged against 453 creations). Luxembourg continues to dominate the European market, with 9,136 funds, compared with 4,631 funds in France.

Selon une étude de l’AMF basée sur les comptes à fin 2014, le chiffre d’affaires des sociétés de gestion de portefeuille françaises s’est élevé à 12,48 milliards d’euros l’an passé, soit une augmentation de 639 millions d’euros (+5,4%) par rapport à fin 2013. Les charges, quant à elles, enregistrent une croissance de 4,9% pour atteindre 9,97 milliards. En conséquence, le résultat d’exploitation cumulé du secteur s’établit à 2,5 milliards d’euros, soit une hausse de 7,4% par rapport à 2013. «La rentabilité globale du secteur augmente pour s’établir à 20,1%», note l’AMF.

Dans son dernier rapport publié mardi, le Comité de stabilité financière (FPC) de la banque centrale britannique soutient l’extension des tests de résistance bancaires au monde de la gestion d’actifs. «Le FPC soutient la récente communication du Conseil de stabilité financière encourageant un usage approprié des tests de résistance par les fonds d’investissement pour juger de leur capacité individuelle et collective à répondre aux demandes de remboursement dans des conditions de liquidité difficiles sur les marchés», explique le rapport. Le FPC note que les fonds ouverts représentent au niveau mondial 26.000 milliards de dollars, soit environ 11% des actifs mondiaux. «Il y a de nombreux canaux par lesquels les activités des fonds ouverts pourraient exacerber les courants vendeurs et conduire à une interruption des marchés», indique le rapport.

La COP21 de Paris a notamment permis d’officialiser la créaction récente de la Carbon Princing Leadership Coalition (CPLC, Coalition pour le leadership en matière de tarification du carbone).

Le nouveau dispositif de la zone euro censé venir en aide aux banques en difficulté sera opérationnel dès le 1er janvier 2016 comme prévu, annonce l’Union européenne. En effet, un nombre suffisant d’Etats membres ont ratifié l’accord qui le met en place. Le Fonds de résolution unique (FRU), qui doit être doté à terme de 55 milliards d’euros, doit être alimenté par des contributions annuelles des banques, mais n’atteindra sa taille définitive qu’au bout de sept ans. Un responsable européen a précisé que l’Italie avait été le dernier grand pays de la zone euro à ratifier sa participation, tandis que la Grèce et le Luxembourg n’ont pas encore achevé le processus juridique.

L’inflation allemande n’a que légèrement augmenté en novembre par rapport au mois dernier, selon les statistiques provisoires de l’Office fédéral de la statistique. Harmonisés aux normes européennes, les prix de détail ont augmenté de 0,3% annuellement, après une hausse de 0,2% en octobre. Ceci représente un argument supplémentaire pour les partisans de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire lors de la réunion très attendue de la BCE jeudi. En effet, le chiffre d’inflation est très éloigné de l’objectif de la BCE, proche de 2%. La statistique définitive sera publiée le 11 décembre.

La Banque d’Angleterre et le Trésor britannique ont annoncé l’extension de deux ans du programme de soutien au crédit Funding for Lending (FLS). Ce dispositif, destiné aux PME, prendra désormais fin le 31 janvier 2018. Il sera légèrement modifié dans son fonctionnement: afin de faciliter la concurrence vis-à-vis des grandes banques établies, accusées de rétention à l’égard des petites entreprises. Les établissements de crédit plus petits ou plus récents y auront un accès plus important. Le FLS a déjà apporté environ 60 milliards de livres de prêts à faibles marges aux PME. Son octroi a été restreint avec le temps: il exclut les crédits aux ménages et ceux destinés aux grandes entreprises.

Aberdeen Asset Management a subi 12,7 milliards de livres (18,1 milliards d’euros) de décollecte nette pour son quatrième trimestre fiscal (clos le 30 septembre), indique le gestionnaire dans un communiqué. Très présent dans les marchés émergents (qui représentent un quart de ses encours), il est victime de retraits de fonds souverains, en particulier les investisseurs issus des monarchies pétrolières, dont les budgets sont pénalisés par la chute du prix du pétrole. Pour son année fiscale, Aberdeen affiche 34 milliards de livres de décollecte, pour un encours total en baisse de 13%, à 283,7 milliards. «L’année 2016 pourrait être difficile si le prix du pétrole demeure autour des 45-50 dollars le baril», a indiqué le directeur général d’Aberdeen, Martin Gilbert. Le gestionnaire entend poursuivre son désengagement des émergents et cherchera à réaliser «quatre ou cinq» acquisitions en 2016. L’action a reculé de 4,6% hier à Londres, à 319,40 pence.

L’opérateur boursier a annoncé hier un changement de la méthodologie de l’indice Low Carbon 100 Europe, qui mesure depuis 2008 la performance des 100 plus grandes sociétés européennes émettant le plus faible niveau de CO2 dans les secteurs ou sous-secteurs auxquelles elles appartiennent. «La nouvelle version de l’indice mise au point avec Carbone 41 s’appuie sur une évaluation plus approfondie et pertinente de l’empreinte carbone de chaque entreprise. Cette méthode permet ainsi pour la première fois d’identifier les entreprises qui contribuent positivement à la transition climatique, non seulement à travers leur performance opérationnelle, mais aussi à travers les produits vendus à leurs clients», indique un communiqué d’Euronext.

La Banque mondiale a annoncé le lancement d’une coalition pour transférer à la source les coûts sociaux de la pollution. Des mécanismes financiers se constituent.

La pondération, plus faible qu’attendu, de la devise chinoise à 10,9% se fera surtout au détriment de l’euro et de la livre sterling, pas du dollar.

La Commission a proposé de revoir les règles sur les prospectus pour les simplifier, dans le cadre de l’Union des marchés de capitaux.