Linedata, l'éditeur de solutions globales pour les professionnels de l’asset management, de l’assurance et du crédit, a annoncé le 9 décembre la signature d’un partenariat avec NetWorth Services, Inc., fournisseur de solutions en mode Saas et d’informations financières spécialisé dans le calcul des prix de revient fiscaux. Selon un communiqué, «ce partenariat offrira aux clients de Linedata Admin Edge un accès à la solution NetBasis, module automatisé de calcul et de déclaration auprès de l’IRS des prix de revient ajustés lors des cessions de fonds d’investissement. NetBasis est entièrement intégrée avec la solution dédiée aux agents de transfert, Linedata Mshare, qui lui fournit les données nécessaires au calcul des prix de revient ajustés. Composante essentielle de la plateforme Linedata Admin Edge, Linedata Mshare est une solution d’administration globale pour les administrateurs de fonds et gérants de fonds traditionnels, hedge funds et fonds alternatifs liquides."L’automatisation de ces processus permet aux utilisateurs de Linedata Admin Edge de respecter la conformité et d’optimiser leurs coûts. NetBasis calcule le coût de revient ajusté pour les fonds en appliquant une méthode par défaut ou sélectionnée parmi les options suivantes : FIFO, LIFO, spécifique, LOFO, HIFO, coût moyen simple (ASCC), coût moyen pondéré de la durée de détention (ACDC) ou corrigé des plus ou moins-values (LGUT). Le reporting des prix de revient prend également en compte tous les événements d’opérations sur titres, y compris les changements de dénominations, fusions et scissions, réinvestissements de dividendes et de plus-values ; le module assure aussi le suivi et l’identification des opérations d’optimisation fiscale de fin d’année.

Axa Investment Managers (Axa IM) vient de recruter Casilda Lopes en qualité de responsable du service client, du juridique et de la conformité au sein de l’équipe dirigée par Beatriz Barros de Lis, directrice générale et responsable pays d’Axa IM pour l’Espagne et le Portugal. La nouvelle recrue, qui compte plus de 13 ans d’expérience dans le secteur financier, arrive en provenance de Credit Suisse où elle a travaillé pendant 8 ans en tant que responsable du développement et du marketing pour la société de gestion ibérique. Avant d’intégrer Credit Suisse Gestion, elle avait officié chez Société Générale Asset Management et Allfunds Bank.

A compter du 1er janvier 2016, le fonds de pension Syntrus Achmea (100 milliards d’euros d’encours au total, dont la moitié à titre fiduciaire) et la société de gestion axée sur les particuliers Achmea Beleggingsfondsen fusionneront pour former Achmea Investment Management, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. L’opération avait été annoncée lors de la présentation des comptes semestriels en août.

Les politiques des banques centrales, la volatilité du marché et les autres événements extérieurs exercent une forte influence sur les investisseurs institutionnels, qui sont désireux d’améliorer leur rendement et leur performance. Dans ce cadre, les institutionnels comptent se porter vers des stratégies innovantes répondant à des besoins spécifiques au sein de portefeuilles plus diversifiés et complexes. Telles sont les conclusions d’une enquête (*) réalisée par Natixis Global Asset Management auprès de 660 investisseurs institutionnels du monde entier sur leurs perspectives de marchés en 2016, qui se doublent par ailleurs d’une étude de leurs projets d’allocation d’actifs. Les actions restent pour eux la classe d’actifs la plus performante en 2016. Notamment les actions internationales qui, selon les investisseurs interrogés surpasseraient à la fois les actions américaines et les actions émergentes. Cela dit, pour tenir compte de la nouvelle donne, les investisseurs envisagent de renforcer la diversification de leurs investissements et de consacrer une part accrue de leurs portefeuilles aux actifs alternatifs. Dans le détail, la majorité d’entre eux (56 %) est convaincue que leurs actifs alternatifs vont enregistrer en 2016 des performances supérieures à celles de 2015. Dès lors, les investisseurs institutionnels qui entendent conserver ou renforcer l’an prochain leurs avoirs en actifs décorrelés envisagent d’accroitre pour 50 % d’entre eux, leurs positions dans le private equity. En outre, 45 % des sondés souhaitent augmenter la dette privée et 41 % compte renforcer les hedge funds. Enfin, 34 % envisagent d’ajouter des actifs physiques, tels que l’immobilier. A l’inverse, les obligations perdent en importance. En moyenne, indique l'étude, «les institutionnels allouent actuellement 28 % de leurs portefeuilles aux investissements obligataires, mais l’an prochain, 42 % d’entre eux comptent réduire la part des titres obligataires, soit la plus forte baisse de toutes les classes d’actifs». Seuls 16 % des institutionnels interrogés ont l’intention de renforcer la part des titres obligataires. Si la Réserve fédérale américaine (la Fed) et les autres banques centrales augmentent les taux, la majorité des sondés (65 % d’entre eux) va abandonner les obligations à duration longue au profit de celles à duration plus courte. Parmi les autres ajustements prévus : la réduction globale des positions obligataires (49 %), l’augmentation des placements alternatifs dans leur allocation d’actifs (47 %) et le recours aux stratégies de rendement absolu (47 %).Enfin, en matière de gestion, l’enquête de Natixis Global AM indique que les institutionnels favorisent une approche hybride de l’investissement, combinant gestion active et passive. «Ils se tournent vers des investissements gérés activement pour générer de l’alpha et détenir des actifs décorrélés, tandis qu’ils utilisent la gestion passive pour les actions principalement, en vue de réduire au minimum les commissions de gestion.» Deux tiers des investisseurs (67 %) pensent néanmoins que les facteurs économiques internationaux et le regain de volatilité du marché vont favoriser la gestion active au détriment de la gestion passive en 2016.(*) Les résultats sont présentés dans un livre blanc intitulé : « 2016 in focus, the investment outlook for institutional investors », publié par le Natixis Durable Portfolio Construction Research Center.

LBPAM a annoncé mercredi 9 décembre son engagement à mesurer et à publier l’évaluation de l’intensité moyenne de ses portefeuilles ouverts investis en actions. La société de gestion qui a signé le Montreal Carbon Pledge en novembre 2015, a choisi d’appliquer la méthodologie qu’elle met en place depuis 2010 pour ses fonds ISR actions. Elle est basée sur le calcul de l’intensité carbone dans une approche de risque : tonne de CO2 équivalent par million d’euros de chiffre d’affaires.Au 30 octobre 2015, l’intensité carbone moyenne pour les fonds ouverts investis en actions s’élevait ainsi à 223 tonnes équivalent CO2 par million d’euros de chiffre d’affaires. En comparaison, l’intensité carbone moyenne des indices « Euro Stoxx 300 » et « MSCI World » était respectivement de 230 et de 234 tonnes équivalent CO2 par million d’euros de chiffre d’affaires, précise un communiqué.

Richard Pandevant a récemment intégré Exane Asset Management au poste de responsable marketing et communication, selon son profil LinkedIn. L’intéressé officiait précédemment chez Schroders France où, entre avril 2013 et novembre 2015, il a occupé le poste de responsable marketing. Avant cela, Richard Pandevant a été directeur du marketing et spécialiste produit à la Banque d’Orsay (1999-20011), directeur marketing chez Oddo Asset Management (2011-2012) et responsable marketing chez Aberdeen Asset Management (2012-2013).

Allianz Global Investors vient de lancer Allianz Europe Equity Climate Transition, un fonds commun de placement (FCP) qui propose un investissement en actions européennes de moyen long terme, respectant les critères de développement durable et permettant d’accompagner la transition vers une économie bas carbone. Le fonds est est né grâce à la transformation du fonds thématique Allianz Eureco Equity, qui était orienté vers le secteur des énergies renouvelables et les technologies liées à l’efficacité énergétique.Le fonds Allianz Europe Equity Climate Transition est investi à 75% au minimum en titres éligibles au PEA. La gestion active répond à deux obljectifs : réduire l’exposition du portefeuille au risque carbone, afin d’en limiter l’impact sur la valeur des investissements, notamment par la maîtrise de l’empreinte carbone et par un système d’exclusions ciblées des pratiques à risque, et accompagner la transition vers une économie « bas carbone » et en saisir les opportunités en intégrant l’impact « climat » des sociétés dans la sélection de valeurs. AllianzGI privilégie notamment les sociétés les moins émettrices en carbone dans leur secteur (best performer), celles qui montrent des dynamiques de progrès pour s’aligner avec les objectifs de la transition (best effort) et celles dont les activités, produits ou services offrent des solutions pour développer une économie bas carbone (best solution).

Le milliardaire Ken Griffin, fondateur et patron de la société de gestion alternative Citadel, a indiqué sur la chaîne de télévision CNBC qu’il soutiendrait financièrement le sénateur républicain de Floride Marco Rubio dans le cadre des présidentielles de 2016, rapporte l’agence Reuters. Un autre milliardaire, Paul Singer, fondateur et dirigeant d’Elliott Management Corporation, a également fait part en octobre dernier de son soutien au sénateur de Floride.

Beaucoup de projets. Après une année 2015 très bien remplie, avec une quinzaine de transactions réalisées contre une moyenne de cinq ou six par an, NewAlpha AM va encore lancer de nombreuses initiatives l’an prochain dans le sillage du premier fonds de venture capital français dédié aux FinTech proposé depuis fin novembre (Newsmanagers du 30 novembre 2015). NewAlpha devrait notamment annoncer dans le courant du premier trimestre ses premiers investissements dans les FinTech, au nombre de deux ou trois, a indiqué Antoine Rolland, président de NewAlpha AM, le 9 décembre à l’occasion de l’Emerging Manager Day 2015. La société devrait également annoncer début 2016 «deux deals» aux Etats-Unis qui concernent en fait un mandat confié à NewAlpha par un investisseur institutionnel et qui porte sur la gestion d’actions américaines par de jeunes sociétés américaines. Les premiers résultats ont été excellents et le mandat a été récemment doublé. Il est aussi question d’un fonds de private equity et dans le courant du second semestre, NewAlpha envisage de lancer un fonds de fonds qui investira dans les stratégies proposées par de jeunes sociétés entrepreneuriales déjà identifiées dans le cadre de ses recherches.

Le gestionnaire d’actifs américain BNY Mellon Investment Management a annoncé, le 9 décembre, le lancement du fonds BNY Mellon Absolute Insight Multi-Strategy, un fonds multi-stratégie à performance absolue disponible dans un «mutual fund» alternatif liquide. Ce nouveau produit est sous-conseillé par Insight Investment, une boutique affiliée à BNY Mellon IM qui gère 605 milliards de dollars d’actifs à travers le monde dont 27 milliards d’actifs dans des stratégies alternatives liquides. Ce nouveau fonds a pour objectif la préservation du capital en recherchant à générer un rendement positif sur une période de douze mois avec une volatilité identique aux actifs obligataires conservateurs et une faible corrélation tant aux actions qu’aux obligations. Le fonds a pour mandat d’investir à travers une gamme de six stratégies d’investissement «absolute return», y compris les actions, l’obligataire et les devises, dans le but de réduire la perte en capital en cas de baisse soudaine des marchés. Sonja Uys, membre du comité d’investissement Absolute Return, a été nommée gérante principale du fonds. Elle est assistée de gérants de portefeuilles spécialisés, responsable des portefeuilles sous-jacents.

Le secteur de la gestion d’actifs continue de produire de nouvelles sociétés sur la lancée des années précédentes. On dénombre pour l’année en cours 35 nouvelles sociétés de gestion, selon des estimations réalisées par l’Autorité des marchés financiers (AMF) et Morningstar et divulguées le 9 décembre à l’occasion de l’Emerging Manager Day. Un chiffre qui serait inférieur aux 48 créations enregistrées en 2014 mais assez proche des niveaux observés les années précédentes, 39 créations en 2013, 34 en 2012 et 39 en 2011. Dans ce contexte, et malgré le mouvement de consolidation encore timide, le nombre de sociétés de sociétés de gestion agréées par l’AMF pourrait bien passer la barre des 650 dès cette année, le seuil des 600 sociétés ayant été franchi en 2012 à 604 précisément.

Le fonds de retraite de l’Etat de New York, le New York State Common Retirement Fund (CRF), va affecter 2 milliards de dollars à une nouvelle stratégie actions américaines à faibles émissions carbone développé en partenariat avec Goldman Sachs Asset Management. Le programme utilisera une méthodologie mise au point par CRF et GSAM qui cherche à réduire l’exposition du fonds de pension aux sociétés fortement émettrices de gaz à effet de serre tout en restant dans le cadre d’un niveau de risque défini. Cela passera par la création d’un indice « faibles émissions » modelé d’après les indices existants du CRF.

Vingt investisseurs institutionnels gérant un encours de plus de 331 milliards de livres sterling ont demandé aux plus grandes entreprises internationales de s’engager à utiliser les énergies renouvelables. Pour cela, ils souhaitent qu’ils adhérent à RE100, une initiative collaborative valorisant les entreprises qui promettent publiquement d’utiliser 100% d’énergies renouvelables pour leurs activités internationales. Google et BMW Group comptent parmi les sociétés phares ayant adhéré la semaine dernière, indique un communiqué de l’Erafp qui figure parmi les membres à l’origine de l’initiative, aux côtés d’investisseurs tels que Aviva Investors, Strathclyde Pension Fund, Environment Agency Pension Fund et Menhaden Capital. En début de semaine, six nouvelles entreprises, dont Pearson, ont annoncé qu’elles rejoignaient l’initiative RE100.L’initiative est coordonnée par ShareAction, organisation caritative promouvant l’investissement responsable. Ce nouveau programme à l’initiative des investisseurs prévoit, dans un premier temps, d’engager le dialogue avec les entreprises par courrier et ensuite, d’approfondir le sujet au cours de réunions et d’assemblées générales ordinaires (AGO).

Vanguard doit lancer jeudi une gamme d’ETF gérés activement à bas coût visant à concurrencer directement les Schroders ou Aberdeen Asset Management, rapporte le Financial Times. Les nouveaux ETF, au nombre de quatre, fourniront une exposition à quatre critères d’investissement : value, liquidité, momentum et faible volatilité. Ils présentent un coût annuel de 22 points de base. « Ces ETF offrent une alternative irrésistible aux stratégies actives onéreuses qui ciblent des expositions similaires », commente John James, managing director de Vanguard en Europe. Ce lancement marque la volonté de Vanguard d’accélérer sa croissance en Europe, commente le FT. Le groupe doit lancer d’autres fonds actifs à bas coûts en Europe en 2016.

Sept des principaux fournisseurs de retraites et d’assureurs en Suisse se sont associés pour créer une association de l’investissement durable et responsable, appelée SVVK-ASIR, rapporte IPE.com. Le groupement a été fondé pour aider ses membres à intégrer des critères ESG dans leurs investissements. Les membres fondateurs sont le fonds du premier pilier AHV, le fonds de pension public Publica, le fonds de pension du canton de Zurich BVK, le fonds de pension de Swisscom Complan, le fonds de pension des services postaux PKPost, le fonds de pension des chemins de fer PKSBB et le fonds d’assurance des accidents Suva. Ils gèrent ensemble plus de 122 milliards d’euros d’actifs. L’association passera en revue les portefeuilles de ses membres en se basant sur des critères définis. Un engagement actionnarial sera mené pour les sociétés jugées « critiques ».

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management sector is continuing to produce new companies, following on the momentum created in previous years. In the current year, 35 new asset management firms have been created, according to estimates by the French financial market authority (AMF) and Morningstar, released on 9 December at Emerging Manager Day. This figure is lower than the figure of 48 creations in 2014, but near the levels observed in previous years, with 39 creations in 2013, 34 in 2012, and 39 in 2011. In this environment, and despite consolidation movement which remains timid, the number of asset management firms licensed by the AMF may top 650 this year, as the 600 company threshold was passed in 2012, when it number reached 604.

The US asset management firm BNY Mellon Investment Management on 9 December announced the launch of the BNY Mellon Absolute Insight Multi-Strategy fund, an absolute return multi-strategy fund available as a liquid alternatives mutual fund vehicle. The new product is sub-advised by Insight Investment, a boutique affiliated to BNY Mellon IM which has USD605bn in assets under management worldwide, including USD27bn in assets in liquid alternative strategies.The BNY Mellon Absolute Insight Multi-Strategy fund is the first mutual fund launch in the United States to be managed by Insight and is substantially similar to Insight’s flagship multi-strategy absolute return capability, which has a 10-year track record of providing resilient absolute returns through episodes of market dislocation, within a registered fund format. The new fund is designed to incorporate the institutional-quality investment and governance processes that apply to all of Insight’s absolute return range.The new fund emphasizes capital preservation as it seeks to generate positive returns over rolling 12-months periods with volatility similar to conservative fixed income assets and a low correlation to both stocks and bonds. Its mandate is to invest across a diverse range of six absolute return investment strategies, including equities, fixed income, currency and other assets classes, with the aim of reducing the risk of capital loss from sudden market downturns.Sonja Uys, a member of Insight’s Absolute Return Investment Committee, has been appointed as lead Fund Manager. She is supported by specialist portfolio managers responsible for the underlying portfolios.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Richard Pandevant has recently joined Exane Asset management in the position of head of marketing and communication, according to his LinkedIn profile. Pandevant had previously served at Schroders France, where from April 2013 to November 2015, he served as head of marketing. Before that, Pandevant was director of marketing and product specialist at Banque d’Orsay (1999-20011), director of marketing at Oddo Asset Management (2011-2012), and head of marketing at Aberdeen Asset Management (2012-2013).

Kempen Fiduciary Management (KCM) has announced that Erik Hulshof will reinforce the team in London as executive director as of January 1st 2016 and will be part of the management team. Erik Hulshof will primarily be responsible for realizing effective cooperation and integration of the activities in the UK and the Netherlands, with the aim of achieving an optimal proposition and service in the field of fiduciary management in the UK. Furthermore, he will focus on achieving autonomous growth in the UK. Erik Hulshof brings with him extensive experience, having worked for, among others, MN and Robeco. He is currently trustee at several Dutch industry-wide pension funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) has recruited Casilda Lopes as head of client service, legal and compliance on the team led by Beatriz Barros de Lis, CEO and country head at Axa IM for Spain and Portugal. The new recruit, who has over 13 years of experience in the financial sector, joins from Credit Suisse, where she spent 8 years as head of development and marketing for the Iberian asset management firm. Before joining Credit Suisse Gestion, she served at Société Générale Asset Management and Allfunds Bank.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Allianz Global Investors has launched Allianz Europe Equity Climate Transition, a common investment fund (FCP) which offers mid- to long-term investment in European equities, respecting sustainable development criteria, and making it possible to assist in the transition to a low-carbon economy. The fund has been created through a transformation of the thematic fund Allianz Eureco Equity, which was oriented to the renewable energy and energy efficiency sector. The Allianz Europe Equity Climate Transition fund is at least 75% invested in securities which are eligible for PEA. Active management aims to meet two objectives: to reduce the exposure of the portfolio to carbon risks, in order to limit the impact on the value of investments, particularly through controlling the carbon footprint and using a system of targeted exclusions of high-risk practices, and to assist in the transition to a low-carbon economy, seizing opportunities to integrate the climate impact of companies as part of stock-picking. AllianzGI privileges companies with the lowest carbon emissions in their sectors (best peformer), those which show dynamism and progress in aligning with transition objectives (best effort), and those whose activities, products or services offer solutions to develop a low-carbon economy (best solution).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The pension fund for the state of New York, the New York State Common Retirement Fund (CRF), will allocate USD2bn to a new low-carbon emissions US equity strategy developed in partnership with Goldman Sachs Asset Management. The programme will use a methodology developed by CRF and GSAM, which seeks to reduce the exposure of the pension fund to companies which have high levels of greenhouse gas emissions, while remaining within the defined risk framework. This will include the creation of a low emissions index based on existing indices for the CRF.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } 20 institutional investors with assets under management of over GBP331bn have asked the largest international companies to engage to use renewable energies. To achieve this, they are asking them to join RE100, a collaborative initiative which valorizes businesses that publicly promote the use of 100% renewable energies for their international activities. Google and BMW Group are among the lead companies to have joined the initiative last week, and are among the original members of the initiative, a statement from the ERAFP says, alongside investors such as Aviva Investors, Strathclyde Pension Fund, Environment Agency Pension Fund and Menhaden Capital. At the beginning of this week, six new companies, including Pearson, announced that they would be joining the RE100 initiative. The initiative is coordinated by ShareAction, a charity to promote sustainable investment. The new investor initiative programme aims initially to engage in dialogue with companies in writing, and then to extend dialogue on the subject through meetings and at general shareholders’ meetings.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual Wealth is adding to its presence serving financial advisers, with the recruitment of Martin Clubbs as a pensions specialist. In this role, Clubbs will be responsible for the development and growth of the Old Mutual Wealth platform, and will conentrate in particular on the individual pensions market. Clubbs, who has over 20 years of experience in the asset management and pensions sector, previously served as strategic relationships manager at Scottish Widows, where he was responsible for a team responsible for the management of relationships with key advisers in the area of corporate pensions for the North of England.

The financial group Sanlam, a specialist in wealth management and private banking, on 8 December announced an extensive reorganization of its structures in the United Kingdom, which will be implemented from 1 January 2016. From that date, all activities of Sanlam in the United Kingdom will be grouped together into a single entity, which will have a total of nearly GBP9bn in assets under management. The new structure, entitled Sanlam UK, will unit Sanlam Wealth Planning, Sanlam Private Wealth, Sanlam Investments and Pensions, Sanlam FOUR, and lastly, Sanlam Securities.As part of this extensive reorganization, Jonathan Polin has been appointed as CEO of the new entity, in charge of all activities of Sanlam in the United Kingdom. Polin was recently appointed as CEO of Sanlam Private Wealth.

Pension funds adopting an environmental, social and governance (ESG) investing approach face potential conflicts of interest, cautions the latest issue of The Cerulli Edge - Global Edition."The possible legal implications of looking beyond pure financial returns when making investment decisions need to be weighed up,» says Barbara Wall, Europe research director at Cerulli Associates, a global analytics firm. The UK’s Law Commission, for example, says that trustees should not proceed on a decision motivated by non-financial factors if it risks significant financial detriment to the fund. However, as Cerulli notes, this can come down to a question of degree: in one case a court ruled that «church commissioners had acted within the law by deciding that excluding 13% of the market would be acceptable, while excluding 37% would not be.»

Nhlanhla Nene, le ministre des Finances d’Afrique du Sud, a été démis mercredi soir de ses fonctions par le président Jacob Zuma. La décision a pris de court les investisseurs internationaux, alors que le grand argentier sud-africain, nommé mi-2014, prônait une politique de limitation des dépenses publiques et de hausses de salaires. Le rand, la devise du pays, a perdu jusqu’à 4,9% face au dollar et traitait jeudi midi autour de 15,08 pour un dollar, contre 14,60 avant l’annonce.

A l’issue de l’examen trimestriel de la situation économique et monétaire, la Banque nationale suisse (BNS) a maintenu la marge de fluctuation du taux Libor à trois mois entre -1,25% et -0,25%. Elle a également confirmé le taux d’intérêt négatif de -0,75% appliqué sur les dépôts des banques. «La Banque nationale reste prête à intervenir sur le marché des changes, afin d’influer au besoin sur l’évolution du cours du franc», indique le communiqué de la banque centrale. Alors que l’annonce du QE en zone euro avait forcé la BNS à baisser largement ses taux en territoire négatif pour endiguer la hausse du franc, l’annonce de mesures moins fortes qu’attendu de la part de la BCE le 3 décembre a permis à la banque centrale suisse de maintenir son statu quo.

La banque centrale de Nouvelle-Zélande a annoncé jeudi une baisse d’un quart de point de son taux directeur, pour le ramener à nouveau à son plus bas de 2,50%. Mais elle a apparemment fermé la porte à tout nouvel assouplissement en disant être en mesure d’atteindre son objectif d’inflation sans autres mesures de soutien. Une précision qui a fait remonter le dollar néo-zélandais face au billet vert malgré la baisse des taux.

La Banque d’Angleterre a laissé jeudi son taux directeur inchangé à 0,5% en pointant la baisse prolongée des cours du pétrole et le ralentissement de la croissance des salaires. Les membres du comité de politique monétaire ont souligné que le prix du pétrole avait encore nettement baissé depuis leur dernière réunion, pesant sur l’inflation qui devrait, selon l’institut d’émission, se maintenir sous la barre de 1% jusqu’au second semestre 2016. Ils ont aussi noté un ralentissement de la hausse des salaires en Grande-Bretagne. L’évolution des salaires est considérée comme le critère qui déterminera quand la banque centrale s’orientera vers un resserrement monétaire. Comme lors des précédentes réunions, un seul des membres du comité de politique monétaire de la BoE, Ian McCafferty, s’est prononcé pour un relèvement du taux directeur à 0,75%, les huit autres optant pour la prolongation du statu quo et le maintien du taux à 0,5%, son niveau depuis mars 2009.