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16/01/2009

Switzerland - Private banks to unload US clients

Swiss private banks cannot fight alone against the transparency demands from the US tax authorities (IRS), and they are seeking the support of banks in other countries, the Börsen-Zeitung reports. In addition, many Swiss private bankers are planning to withdraw completely from activities serving US clients.
16/01/2009

Allemagne - Commerzbank et Dresdner Bank ont souffert au T4

Martin Blessing, président du directoire de la Commerzbank, a averti selon la Börsen-Zeitung que son établissement, de même que la Dresdner Bank, n’a pas pu échapper aux turbulences sur les marchés financiers au quatrième trimestre. Il a laissé entendre que les deux banques, à présent sous le même toit, ont accusé de fortes pertes.
16/01/2009

Monde - L'encours des hedge funds a chuté fortement en 2008

Selon hedgefund.net relayé par Cinco Días, le total des actifs gérés dans le monde par les hedge funds s’est contracté l’an dernier de 36 % ou d’un billion de dollars pour revenir à 1,84 million de dollars ou 1,45 billion d’euros. A l’origine de ce plongeon, la dépréciation des portefeuilles, pour 512 milliards de dollars, et les remboursements nets, pour 535 milliards.
16/01/2009

Monde - Moody's prévoit une explosion du nombre de défauts

Après 0,9 % en 2007 et 4 % en 2008, le taux de défaut sur les obligations spéculatives pourrait dépasser à la fin de cette année le pic des 12 % qu’il avait atteint en 1991, estime à présent Moody’s Investors Service. En effet, l’environnement économique est désormais nettement plus faible et périlleux que lors des précédents cycles de crédit de 1990-1991 et 2001-2002.L’agence de notation précise avoir recensé 86 défauts en Amérique du Nord et 12 en Europe pour 2008 contre 15 et 3 l’année précédente. Sur le marché des leveraged loans, 33 des émetteurs notés par Moody’s ont fait défaut l’an dernier contre seulement 2 en 2007.
16/01/2009

Royaume-Uni - Le déficit des fonds de pension se creuse

Selon L"Echo qui cite le dernier rapport mensuel du Pension Protection Fund, 89 % des 7 800 fonds de pension britanniques sont en déficit. Celui-ci se creuse très rapidement : il était de 36,9 milliards de livres en octobre 2007, il est passé à 122,1 milliards à la fin octobre puis 209,6 milliards en décembre.
16/01/2009

France - Madoff : BNP Paribas assigné

Selon La Tribune, «le cabinet parisien d’avocats Lartigue-Tournois & Associés a assigné en référé, ce jour, aux moins trois banques françaises, dont BNP Paribas, pour le compte d’une douzaine de ses clients ayant investi dans la Sicav luxembourgeoise Luxalpha».Les plaignants cherchent à a être reconnus comme actionnaires de la Sicav afin de pouvoir se retourner contre UBS, explique le quotidien.
16/01/2009

Irlande - Dublin nationalise AIB

Le gouvernement irlandais a nationalisé Anglo Irish Bank, le troisième établissement de crédit du pays, rapporte le Financial Times. La banque a vu son cours s"effondrer ces derniers jours alors qu"elle faisait l"objet d"importants retraits de la part de déposants, rapporte le Financial Times.
16/01/2009

Monde - Chute des indices des actifs distressed

Les indices suivant la valeur des milliers de milliards d"actifs #distressed» qui continuent à polluer les bilans des banques ont chuté lourdement cette semaine, rapporte le Financial Times. Le déclin, qui annonce d"éventuelles nouvelles dépréciations, laisse à penser que les banques pourraient encore souffrir au premier trimestre de cette année.
16/01/2009

Monde - L'encours des ETF a fléchi de seulement 10,8 % l'an dernier

A fin décembre, l’encours mondial des ETF ressortait à 711 milliards de dollars, ce qui représente une contraction de seulement 10,8 % sur l’ensemble de l’année, alors que l’indice MSCI monde a accusé un plongeon de 42,08 %, note Deborah Fuhr, managing director et global head of ETF research & implementation Strategy chez Barclays Global Investors (BGI). Le nombre d’ETF s’est accru de 35,8 % ou de 472 unités pour atteindre un total de 1.590 produits ; il existe actuellement des projets de lancement pour 604 nouveaux produits. Le nombre d'émetteurs a augmenté de 13,3 % à 85 et celui des places cotant des ETF a progressé de 2,4 % (soit une seule) à 42. Le volume journalier moyen de transactions s’est accru l’an dernier de 32,5 % à près de 80,39 milliards de dollars. Selon les statistiques de Strategic Insight, les ETF ont enregistré des souscriptions nettes 187,5 milliards de dollars pour les dix premiers mois de l’année, alors que les fonds hors ETF accusaient des sorties nettes de 256,7 milliards de dollars.
16/01/2009

Europe - La BCE ramène son taux principal à 2%

Selon La Tribune, la Banque centrale européenne a de nouveau baissé son principal taux directeur jeudi de 2,5 à 2% pour lutter contre la récession et elle pourrait à nouveau le diminuer au mois de mars.
16/01/2009

Europe - Les ETF montent en puissance

Selon BGI, l’encours à fin décembre des 632 ETF européens se montait à 142,82 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 11,2 % sur l’ensemble de 2008, indique Barclays Global Investors (BGI, précisant que, selon Lipper Feri, les ETF ont enregistré en janvier-octobre des rentrées nettes de 61,6 milliards de dollars alors que toutes les autres catégories de mutual funds accusaient des rachats nets de 505,7 milliards de dollars. BGI a recensé 219 nouveaux lancements d’ETF l’an dernier. Le volume moyen de transactions s’est situé à 2,03 milliards de dollars par jour l’an dernier, ce qui représente un gonflement de 21,6 % sur 2007.
16/01/2009

Europe - Madoff : 7 milliards d'exposition pour les fonds luxembourgeois

Selon L"Echo qui reprend des informations de l"AFP, la facture Madoff s’annonce plus salée que prévu pour la place financière luxembourgeoise. Les fonds d’investissement au Luxembourg sont exposés à hauteur de 5 à 7 milliards d’euros dans l’affaire de fraude du financier américain Bernard Madoff, a indiqué hier à l’AFP un député luxembourgeois, membre d’une commission parlementaire sur la crise financière. L’exposition concerne principalement les actifs de trois fonds luxembourgeois: Lux Alpha, Lux Invest et Herald Fund Luxembourg. Les fonds Lux Invest et Lux Alpha ont pour dépositaire la banque UBS Luxembourg, filiale locale de la banque suisse UBS. Pour le fonds Herald, c’est la filiale au Luxembourg de la britannique HSBC, HSBC Luxembourg.
16/01/2009

Europe - Petite note d?espoir pour les fonds en novembre

Le secteur européen de la gestion d"actifs a connu une légère accalmie en novembre, indique Lipper FMI dans sa dernière publication. Les fonds ont ainsi enregistré des souscriptions nettes de 10 milliards d"euros, après avoir vu s"échapper pas moins de 278 milliards d"euros sur les deux mois précédents.Les flux ont été principalement le fait de fonds monétaires, souligne Lipper FMI. Les fonds actions ont aussi enregistré un solde positif, à 589 millions d"euros, mais les investisseurs se sont surtout dirigés vers les ETF (+4 milliards d"euros en net). En revanche, la catégorie taux continue d"être cannibalisée par le besoin urgent des banques de doper les dépôts, indique Lipper FMI. Les rachats ont certes ralenti, mais sont restés à 11 milliards d"euros. Malgré ce mois positif, depuis le début de l"année, le secteur européen de la gestion accuse des rachats nets pour 305 milliards d"euros. Et les encours sont redescendus, à fin novembre, à un peu plus de 4.000 milliards d"euros, un niveau qui n"avait plus été atteint depuis mi-2005. En novembre, la société ayant enregistré les plus fortes souscriptions nettes est Barclays, avec 2,4 milliards d"euros (hors fonds monétaires et fonds de fonds). Sur la seule catégorie actions, c"est Société Générale qui se distingue, probablement grâce aux ETF, avec 855 millions d"euros.
16/01/2009

Etats-Unis - Citigroup : perte d?au moins 6 mds de dollars en vue

Selon le Financial Times, Citigroup devrait annoncer une perte comprise entre 6 et 10 milliards de dollars au quatrième trimestre et la perspective de devoir recourir une nouvelle fois à l"aide de l"Etat se rapproche dangereusement. Cela ne ferait que renforcer la position du gouvernement et entraînerait sans doute de fortes pertes pour les investisseurs. La révélation mercredi de la cession de la filiale de courtage et de gestion d"actifs de Citi n"a fait que renforcer les craintes quant à l"avenir de la banque.
16/01/2009

Etats-Unis - Le plan de soutien à l'économie ferait USD 825 milliards

The Wall Street Journal rapporte que les Démocrates à la Chambre des représentants ont publié le détail du plan de relance de 825 milliards de dollars qui est censé selon eux de combattre la crise la plus grave depuis la Grande Dépression. Toutefois, l’impact économique immédiat est incertain, et le plan sera probablement amendé par le législateur avant d'être promulgué. Les gagnants seront les constructeurs de maisons et les bailleurs de crédits hypothécaires ainsi que les producteurs d'énergies renouvelables, les perdants les banques, les constructeurs automobiles et les credit unions. Il s’agit d’un programme de deux ans qui s’articule grossièrement sur 550 milliards de dollars de dépenses nouvelles et sur 275 milliards d’allègements fiscaux.
16/01/2009

Etats-Unis - Le Sénat débloque la seconde partie du TARP

Jeudi, le Sénat a donné le feu vert nécessaire pour que le président élu, Barack Obama, puisse accéder à la seconde moitié du fonds de sauvetage financier de 700 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Afin de surmonter les objections, l’administration Obama entrante s’est engagée à consacrer 50-100 milliards de dollars à un programme permettant d'éviter les expropriations. La nouvelle équipe a aussi indiqué qu’elle va imposer des modalités plus contraignantes aux banques bénéficiant de l’aide. Elles seront tenues de prêter de l’argent, d’adopter des restrictions plus sévères sur la rémunération de leurs dirigeants et de réduire leurs dividendes.
16/01/2009

Etats-Unis - Le Trésor va injecter USD 20 milliards de plus dans BofA

Plombée par des pertes de Merrill Lynch qui n’avaient pas été dévoilées, Bank of America (BofA) a obtenu en urgence une injection de 20 milliards de dollars de la part du Trésor, rapporte the Wall Street Journal. L’annonce des pertes de Merrill a fait en tous cas plonger l’action BofA de 18 %, à son niveau le plus bas depuis 1991, ce qui ramène la capitalisation de la banque à 41,8 milliards de dollars, soit moins que les 46 milliards offerts initialement pour l’acquisition de Merrill. Sur les sept dernières séances, le titre a chuté de 40 % et les actionnaires mécontents se demandent pourquoi le CEO Ken Lewis n’a pas découvert le pot aux roses avant l’annonce de l’opération le 15 septembre et aussi pourquoi il ne les a pas révélées avant l’AGE du 5 décembre ou avant le bouclage de la transaction au 1er janvier.
16/01/2009

Allemagne - Malaise pour le patron de la Deutsche Bank

Officiellement pour une indisposition alimentaire, Josef Ackermann, président du directoire de la Deutsche Bank, a été brièvement admis à l’hôpital de la Bundeswehr de Berlin, indique Die Welt. Le malaise s’est produit quelques heures après que l’intéressé ait annoncé une perte record de la banque.
16/01/2009

Allemagne - Manroland prévoit d'importants licenciements

Le constructeur de machines d’imprimerie Manroland, l’ancienne MAN Roland dont Allianz Capital Partners détient depuis peu 65 % tandis que MAN en conserve 35 %, va procéder selon le président du comité central d’entreprise à la suppression de 1.000 de ses 8.800 emplois, rapporte le Handelsblatt. La société est impactée par la déprime conjoncturelle, notamment dans la publicité. Les licenciements vont toucher les sites d’Offenbach et de Mainhausen, spécialistes des rotatives à feuilles, alors que les usines d’Augsbourg et de Plauen, spécialistes des machines pour les journaux, ne seront que peu touchées.
16/01/2009

Autriche - L'encours des fonds s'est contracté de 23 %

A fin décembre, l’encours des fonds d’investissement autrichiens représentait 126,04 milliards d’euros, ce qui représentait une contraction de 37,7 milliards d’euros ou de 23 % par rapport au niveau atteint un an auparavant.D’après l’association VÖIG des sociétés de gestion, la chute des encours est imputable pour 2,9 milliards d’euros à la distribution de dividendes, pour 15,3 milliards aux remboursements nets et pour 19,6 milliards aux moins-values sur les marchés. En décembre, toutefois, l’encours s’est accru de 345,4 millions d’euros, grâce à 1,4 milliard d’euros de souscriptions nettes. Au total, le VÖIG a recensé pour 2008 le lancement de 223 fonds, dont 106 offerts au public. Les 24 sociétés de gestion alignaient 2.300 fonds de valeurs mobilières, dont 1.168 offerts au public, 433 fonds destinés à de #grands investisseurs# et 699 fonds institutionnels.Les cinq sociétés de gestion de fonds immobiliers affichaient fin décembre un encours de 1.713,88 millions d’euros, soit 112,8 millions de moins que douze mois plus tôt. A fin septembre, pourtant, l’encours était encore en hausse de 120,3 millions d’euros, mais les remboursements nets de 250,8 millions d’euros au dernier trimestre ont provoqué la baisse constatée.
16/01/2009

Espagne - Colonial peine à vendre Riofisa

En 2008, Inmobiliaria Colonial s'était engagée vis-à-vis de ses créanciers à émettre des obligations convertibles, à vendre des participations dans FCC et SFL et à revendre Riofisa, achetée en 2007 pour 2 milliards d’euros, rappelle Cinco Días. Les deux premières promesses sont maintenant tenues. Mais Colonial a du mal à vendre Riofisa à cause de l’endettement de 500 millions d’euros que porte cette filiale. La société intéresse pourtant plusieurs fonds d’investissement, dont un des fonds de Carlyle, ainsi que le groupe néerlandais Corio, spécialiste des centres commerciaux. Les offres reçues par Colonial ne permettent pas de couvrir la dette de Riofisa, indiquent les proches du dossier.
16/01/2009

Allemagne - Les conseillers clientèle reperdent le moral

Après une hausse de 1,5 point en novembre, l’indice mensuel BSI de la confiance des conseillers clientèle en Allemagne calculé par TNS Infratest (350 conseillers clientèle de banques, de caisses d'épargne et de banques populaires) a rebaissé de 1 point en décembre, à 89,7, indique Robeco Deutschland.De fait, seul 25 % des participants ont estimé que leurs ventes de parts de fonds offerts au public allaient augmenter dans les six mois à venir, contre 29 % en novembre. C’est le niveau le plus bas depuis le début de la série de sondages en mai 2003. Pour les fonds d’actions, la proportion d’optimistes sur les ventes des six prochains mois a diminué de 4 points, à 32 %. Concernant les hedge funds, Robeco constate une situation exceptionnelle : aucun des conseillers clientèle du panel n’a jugé positive le niveau actuel de ses ventes. En revanche, il y a une très légère amélioration sur les perspectives pour les six prochains mois : une seule des personnes interrogées s’attend à une hausse des ventes? contre 0 en novembre.
16/01/2009

Etats-Unis - Les fonds d?Ezra Merkin en ligne de mire

Andrew Cuomo, le procureur général de New York, a émis des citations à comparaître pour trois fonds gérés par Ezra Merkin, l"ancien président de GMAC, rapporte le Financial Times. Ces mesures sont liées à une nouvelle enquête concernant la fraude de Madoff. Il s"agit des fonds Gabriel Capital, Ariel Fund, et Ascot Partners, qui avaient investis avec Madoff.
16/01/2009

Europe - Agences de notation : l?idée d?une autorité unique fait son chemin

Selon Les Echos, Le texte présenté mi-novembre par Bruxelles sur les agences de notation pourrait donner lieu à une passe d’armes à l’Europarlement. Dans les remarques préliminaires qu’il a soumises hier, le rapporteur du texte, Jean-Paul Gauzès, a salué l’initiative de Bruxelles, mais jugé #compliquée# la procédure que la Commission propose pour l’enregistrement et la surveillance des agences au niveau des autorités nationales. Il suggère de #confier la responsabilité de l’enregistrement et de la supervision à une instance européenne unique# et plaide pour que le CESR soit le #pivot de la mise en oeuvre de la réglementation#.
16/01/2009

Monde - S&P favorable à une autorité supranationale

Dans un entretien aux «Echos», les représentants de l’agence de notation internationale Standard & Poor"s soutiennent l’idée d’une autorité de supervision supranationale. «Dans l’idéal, nous aimerions voir émerger un seul et unique régulateur mondial pour les agences de notation, comme le souhaitent les investisseurs», indique Martin Winn, vice-président du service communication de l’agence, dans cet entretien. «Mais nous sommes conscients que ce projet est difficilement réalisable».
16/01/2009

Suisse - La Finma publie un cahier des charges a minima pour la gestion de fortune

L’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) a publié une circulaire (*) que la Swiss Fund Association (SFA) qualifie de #standard minimal pour les standards minimaux# dans la gestion de fortune. Il s’agit de #règles-cadres# où la Finma fixe une norme minimale qui doit servir de référence aux organisations professionnelles pour leurs règles de conduite, notamment en matière d"obligations de loyauté, de diligence et d"information ainsi que concernant la rémunération des gérants de fortune. En outre, elle exige la mise en place d’un processus de contrôle des règles de conduite par les organisations professionnelles.Cette mise au point est nécessaire parce qu’en Suisse les gérants de fortune disposent de plusieurs organisations professionnelles ayant des approches différentes en matière d"autorégulation. Par le biais de sa circulaire, la Finma pose une base pour que les différentes réglementations puissent être reconnues comme standards minimaux et qu"une équivalence minimale de ces standards puisse être garantie.* http://www.finma.ch/f/regulierung/Documents/finma-rs-2009-01-f.pdf
16/01/2009

Italie - Clessidra entrerait chez Cavalli

Roberto Cavalli, directeur général, a indiqué que le capital-investisseur Clessidra pourrait entrer très prochainement dans le tour de table de la maison de couture florentine portant son nom, à hauteur de 15-20 %, rapporte la Börsen-Zeitung.
16/01/2009

Luxembourg - Sal. Oppenheim Private Equity Partners muscle son équipe commerciale

Sal. Oppenheim Private Equity Partners, résultat du regroupement récent de CAM Private Equity, de VCM Capital Management et de la division investissements alternatifs du groupe Sal. Oppenheim, indique avoir recruté en début d’année Jan, comte de Bassewitz, pour suivre la clientèle des caisses de retraite et institutions de prévoyance principalement en Allemagne, en Autriche et en Suisse. Il exercera donc les mêmes fonctions que chez CAM Private Equity, dont il était l’un des associés.D’autre part, Sal. Oppenheim Private Equity Partners a embauché comme sales manager Sabine Rummel, qui était depuis six ans economic and industry analyst à l’European Private Equity und Venture Capital Association (EVCA). Elle suivra plus particulièrement la clientèle non germanophone.
16/01/2009

Suisse - LODH fait le point sur l'affaire Madoff

Suite à un article de presse selon lequel des clients de la banque ont perdu de l’argent dans l’escroquerie Madoff, Lombard Odier Darier Hentsch (LODH) a tenu à opérer une mise eu point en indiquant qu’il n’a jamais recommandé de fonds gérés par la société de Bernard Madoff ou de fonds nourriciers qui les alimentaient. Ces véhicules n’ont pas figuré sur la liste de recommandations de hedge funds gérés par des tiers et les fonds de hedge funds de la banque #ne contiennent pas non plus de fonds liés à l’univers Madoff#.La banque précise que sa liste fonds de hedge funds externes comporte 20 produits dont trois exposés partiellement aux fonds Madoff, à hauteur, respectivement, de 15 % (Lafayette Regular Growth), 7,6 % (DGC Pendulum) et 3 % (Gems Low Volatility). #L"impact de cette exposition indirecte sur la performance des portefeuilles concernés est marginal (largement inférieur à 1%)#. Au demeurant, l’historique de performance est tel que LODH maintient sa recommandation, notamment sur le Gems Low Volatility.Enfin, certains des comptes sans mandats de gestion, ou gérés par des tiers, déposés auprès de LODH, peuvent détenir des parts de fonds exposés à l"univers Madoff. #La responsabilité de la banque n"est nullement engagée puisqu"il s"agit de comptes non gérés par le groupe#, conclut le communiqué.
16/01/2009

Etats-Unis - La Sec pourrait enregistrer les hedge funds

Selon La Tribune, Mary Schapiro, qui va présider Securities & Exchange Commission, a déclaré qu"elle entend «revigorer la division surveillance et application des lois» et faire en sorte que les hedge funds soient enregistrés auprès de la SEC.

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