The US authorities are finding a growing number of financial frauds which echo the Madoff scheme, the Wall Street Journal reports. At least six more cases worth several millions of dollars have emerged this month, most of which are Ponzi-type pyramid schemes.

Threadneedle announced on Tuesday that it has recruited Andrew Bristow (ex Goldman Sachs) as executive director in charge of investment in asset-backed securities (ABS) in the fixed income division in London. In addition, the British management firm has recruited a team of five people from Babcock and Brown in Australia, along with whom it will also take on the management of a portfolio worth AUD1.8bn under an advisory contract. The team, which includes professionals with an average of ten years of experience, will be jointly directed by Steven Fleming and Ashley Burtenshaw.

Wallberg Kapital has announced that its Luxembourg-registered fund Wallberg African All Stars, managed by Peter Leger at the South African management firm Coronation Fund Managers, has now been granted a sales license in Germany, after receiving licenses in Luxembourg and Austria. The product is distributed by Fundmatrix.

In a year which brought ?dislocation in nearly all asset classes? in 2008, La Compagnie Financière Edmond de Rotschild Bank has suffered from negative market effects, which removed 21.5 basis points from its assets under management, which fell from a total of 23.5% to EUR22.6bn at the end of December. Net capital outflows represented only about EUR600m, due to the fact that private management, which has a ?very strong synergy with asset management,? according to Samuel Pinto, deputy CEO, posted net inflows of EUR800m, for a total of nearly EUR9bn at the end of the year. Equities and diversified management, for their part, declined to EUR7bn from EUR12bn at the end of 2007, with redemptions of only 5% of assets under management in equities funds. In multi-management, assets as of the end of the year totalled EUR2.74bn, compared with EUR4.01bn twelve months earlier, of which EUR2.09bn, compared with EUR2.73bn, were in alternative multi-management.Pinto also emphasises the stability of assets in structured management, which increased by EUR10m for the year, to EUR2.926bn. In this area, LCF Rothschild is highly active, with the production of 100 supports which use ?simple, liquid and transparent scenarios? based on ?a rigorous selection of third-party issuers.? In fixed income and credit management, assets declined to EUR4.5bn in one year, from EUR5.4bn at the end of 2007. In private equity, finally, the group managed nearly EUR1.5bn in LBO midcaps, venture capital, life sciences, eastern European real estate, and funds of funds at the end of the year.

Linda Thomsen, head of the enforcement division of the Securities and Exchange Commission, suggested at a hearing of the Senate Banking Committee that Federal prosecutors may bring charges against Bernard Madoff for lying to SEC repesentatives, the Wall Street Journal reports.

An issue of preferential shares to clients of its private bank who were victims of the Madoff fraud via the Optimal Strategic US Equity fund will have an impact on Santander of only EUR500m, wholly taken into account in the 2008 fiscal year, Cinco Días reports.

Catella Real Estate AG KAG announced on Tuesday that it is reopening its real estate fund Fokus Nordic City to redemptions starting 28 January at 11:01 AM. The manager states that, after redemptions are brought up to date to reflect requests since 29 October 2008, the net asset value of the fund will total EUR10.66; as of 27 January 2009, it is EUR10.40, after the payment of a dividend of 36 cents per share on 1 December 2008.The Fokus Nordic Cities fund is, according to DEGI International, the second of the real estate funds which were closed to redemptions at the end of October to reopen its doors. The other management firms in this position have so far largely chosen to extend their redemption freezes (including DEGI, for the DEGI Europa fund).

The Cantonal Bank of Zurich (BCZ in French, or ZKB in German), on 16 January launched shares in Euros and US dollars in its physical gold ETF fund ZKB Gold ETF, which was launched in Swiss Francs on 15 March 2006. The product is still licensed for sale only in Switzerland. Investors in the fund can sell shares at any time, or order payment in the form of physical gold.

Trevor Matthews, CEO of Friends Provident, has announced that there are no ?substantial? negotiations over the sale of Friends’ majority stake in F&C, and that Friends will continue the process of selling the stake.

Michael Stammler, one of the directors of Feri Finance (MLP group), announced on Tuesday that Feri Wealth Management GmbH adopted a new name at the beginning of the year, and is now known as Feri Family Trust, to show that it includes traditional wealth management and family office services. Feri Family Trust will focus on ultra high net worth individuals (UHNWI).Personnel at Feri Family Trust has also been strengthened with the arrival of three new members, who join Michael Stammler and Frank Straatman. The new members are Thomas Hafner (who will also be in charge of the Swiss market), Marcel Renné, and Riklef von Schüssler.

In an interview with the Frankfurter Allgemeine Zeitung, Franz Waas, chairman of the board at DekaBank, announces that the management firm for the German savings banks earned profits in fourth quarter, and that it has posted a net profit of EUR90m for the year 2008 as a whole. Deka is planning to pay out an unchanged dividend of the same amount it paid in 2007. It also states that liquidity currently totals EUR40bn.Meanwhile, Waas states that Deka has ambitions to become the second-largest actor in Germany in derivatives trading, after Deutsche Bank. The manager also emphasizes that three of the largest Deka funds and six of the best-selling Deka funds in 2008 use derivatives. As derivatives are produced in-house, this further reduces costs by eliminating commisions to third parties. Derivatives contributed EUR130m to results in 2008, says Waas.

At a presentation in Paris on Tuesday evening, Jon Little, vice president of BNY Mellon Asset Management, said he expects the process of concentration in asset management to continue throughout the world. In his opinion, prices have not yet fallen enough for the United States-based firm to be completely interested in some potential takeover targets. The problem, says Little, is that European banks, and others, are afraid that valuations have stayed too close to their 2007 levels. Often, asset management firms which have been sold so far, particularly in cross-border deals, have been firms which were punished for not getting through the worst of their troubles by the end of the year. Since these firms were still sold at too high a price, BNY Mellon AM will wait a little longer.

BNY Mellon has applied to the AMF and other French authorities for the necessary licenses to open an office in Paris, and is awaiting approval from the regulator. The American firm is hoping to obtain a complete banking license eventually. When the time comes, explains Paul Feeney, director of international distribution at BNY Mellon Asset Management, the group may set up a team of nine people, with four members dedicated to asset management activities, three of whom would be based in Paris, and one of whom would travel back and forth between Paris and London.

Fitch Ratings will publish proposals for new criteria to rate money market funds. The criteria will aim to bring evaluations of the liquidity of the portfolio into better alignment with potential for redemptions to investors in periods of difficulty.

On Tuesday, a Parliamentary commission heard testimony from the heads of several alternative management firms, to determine the extent to which they were responsible for the recent banking crisis in the United Kingdom, the Wall Street Journal reports. Among the executives who spoke to the panel were Chris Hohn (TCI), Paul Marshall (Marshall Wace) and Douglas Shaw (BlackRock). The managers defended themselves in the usual way, claiming that they were only seeking to profit from turbulence in the markets, but that they cannot be held responsible for it. Hohn and Marshall also stated that assets at their firms have fallen to USD9.5bn and USD6.6bn, respectively, from about USD15bn each one year ago.

Hansainvest on 2 January 2009 launched the German-registered fund Hansagold, which has been issued a sales license in Germany. The fund may invest up to 30% in physical gold. The manager is also authorised to invest in certificates which replicate the evolution of the price of gold. To ensure diversification, Hansagold may also invest in certificates backed by silver, government bonds, or potentially in inflation-indexed government bonds. Front-end fee for the fund is 4%, and management commission is 0.65%.

In the last three months of 2008, F&C Asset Management saw an increase of 6% in its assets to GBP98.6bn. The firm benefited from the strength of the Euro in particular.

Les Echos reports that activities at Standard & Poor’s (an affiliate of the US conglomerate McGraw-Hill) in 2008 are down by nearly 13%. ?From USD736.7m in 2007, revenues for the last three months of 2008 fell to USD623m,? says the newspaper. S&P is suffering from the drought in credit markets and debt issues from private businesses, which represent the core of its financial ratings activities, which are down heavily.

Les turbulences financières ont obligé le Banco Sabadell et UniCredit à se préoccuper davantage de soi que de faire avancer leur projet d’alliance, rapporte Cinco Días. L’accord de coopération en Europe de l’Est annoncé voici un an par José Oliu, président du Sabadell, n’a finalement pas encore été signé et la collaboration s’est limitée à la gestion de quelques portefeuilles et de fonds d’investissement, a précisé un porte-parole de la banque espagnole. En revanche, le Sabadell poursuit son partenariat avec Dexia et détient toujours 40 % dans Dexia Sabadell, une société spécialiste du financement des infrastructures, équipement et services publics.

Selon La Tribune, citant l’indice S&P/Case-Shiller, les prix des logements aux Etats-Unis ont enregistré en novembre une nouvelle baisse record, soit un repli de 18,2% sur 12 mois.

Barack Obama s’est déplacé à Capitol Hill mardi, une démarche extrêmement rare de la part d’un président des Etats-Unis, pour inciter les élus à adopter le plan de relance présenté par les dirigeants du groupe parlementaire démocrate à la Chambre des représentants, rapporte The Wall Street Journal. L’ensemble porte sur 825 milliards de dollars répartis sur trois volets : 365,6 milliards de dépenses pour des infrastructures (autoroutes et ponts, par exemple), 180 milliards pour augmenter l’indemnisation des chômeurs et le Medicaid et enfin 275 milliards d’allégements fiscaux, dont une ristourne uniforme de 500 dollars sur l’impôt sur les salaires pour tous.

Selon La Tribune, à fin janvier, l"état aura empoché 380 millions d’euros, somme correspondant aux intérêts versés par les banques au titre des fonds qu’elles empruntent auprès de la Société de financement de l'économie française (Sfef). Les 23 milliards d"euros prêtés par la Sfef l"ont été au taux de 4%, précise notamment le quotidien. Par ailleurs, fin 2009, «l'État recevra d’ailleurs 850 millions d’euros au titre de la rémunération des titres supersubordonnés (titres subordonnés à durée indéterminée) émis par les banques et souscrits par la SPPE», complète La Tribune.

A l"instar de State Bank of India, premier prêteur du pays, dont le bénéfice net consolidé progresse de 51% au T4, les banques indiennes ont bien terminé l"année 2008 mais des jours plus sombres s"annoncent car leurs provisions pour mauvais risques sont en hausse, relève la Tribune.

En décembre, les organismes de placement collectif et des fonds d"investissement spécialisés luxembourgeois ont encore perdu 44,584 milliards d"euros, dont 34,347 milliards en raison de la baisse des marchés financiers et 10,237 milliards provenant de rachats, selon les dernières statistiques de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF).A la fin de l"année, le patrimoine global net des fonds est ainsi revenu à 1.559,653 milliards d"euros, contre 1.604,237 milliards au 30 novembre 2008 (-2,78 %).

Les incertitudes économiques pèsent sur la monnaie unique et l’euro s’est replié face au dollar hier à 1,3159 dollar, contre 1,3186 lundi.

Selon La Tribune, alors que la Fed ne peut plus jouer sur l"arme des taux puisque ceux-ci sont pratiquement à zéro, la Fed pourrait utiliser des armes moins conventionnelles. Parmi celles-ci, l"utilisation d"une gamme d’outils alternatifs présentées comme des mesures d’assouplissement monétaire quantitatif. «Une demi-douzaine de programmes ont déjà été annoncés pour assurer la liquidité sur les marchés autres que le monétaire où la Fed sert autant de liquidités qu’en demandent les banques», précise le quotidien.

Les autorités américaines font état d"un nombre croissant d"arnaques financières faisant écho à la fraude de Madoff, rapporte le Wall Street Journal. Au moins six affaires de plusieurs millions de dollars ont émergé ce mois-ci. Il s"agit principalement de plans Ponzi.

Développer une culture d"épargne à long terme. Tel est le défi pressant que la gestion d"actifs européenne doit relever, estiment plusieurs hauts dirigeants du secteur réunis au sein d"un groupe de réflexion présidé par Jean-Baptiste de Franssu, directeur général d"Invesco Europe. Et dans cette ambition, les OPCVM UCITS ont un rôle primordial à jouer.Ainsi, selon ce «think tank», «les fonds UCITS constituent un véhicule de choix pour l"épargne longue en raison de leur transparence, de leur liquidité, de la diversification de leurs actifs, de l"engagement de dépositaires indépendants pour la protection des actifs et de leur forte adaptabilité aux besoins des citoyens de toute l"Europe». Pour tirer parti au maximum des OPCVM UCITS comme réceptacle de l'épargne longue en Europe, le groupe de réflexion en appelle à toutes les parties concernées, qu"ils soient gestionnaires d"actifs, dépositaires, distributeurs, associations du secteur ou législateurs et régulateurs, afin d"éliminer les faiblesses actuelles et de mettre à profit les atouts de ce produit. Le rapport souligne que «le succès du développement de solutions privées d"épargne retraite repose sur la fiabilité du réceptacle sous-jacent et sur la qualité des méthodes de distribution et de vente». Prônant une approche autorégulatrice plutôt qu"une nouvelle réglementation, le think tank formule neuf recommandations. Les six premières s"adressent plus particulièrement aux acteurs du secteur. Il s"agit de créer et financer une fondation «éducative» pour initier des programmes de formation des épargnants aux concepts et outils financiers ; définir une charte de bonne conduite pour les distributeurs de produits et services financiers destinés aux investisseurs individuels ; régénérer la relation de l"industrie avec le client final par une meilleure diffusion de l’information tout au long de la chaîne de valeur ; améliorer la communication sur les objectifs de l’industrie de la gestion d’actifs et son rôle, notamment au regard de sa contribution au développement de l'économie et de la société ; développer des produits d"épargne de long terme «labellisés» pour assurer leur bonne adéquation avec les besoins des clients visés ; et réduire les coûts de gestion des fonds en renforçant l’efficience opérationnelle sur une base paneuropéenne au-delà de la directive UCITS IV. Trois autres recommandations concernent davantage les législateurs et régulateurs : initier des actions pour établir un cadre paneuropéen de l'épargne retraite et encourager l'épargne régulière par des mesures fiscales incitatives ; évoluer vers une approche réglementaire unifiée pour créer un traitement équitable entre les produits d'épargne substituables ; promouvoir la transposition rapide et effective de la directive UCITS IV en droits nationaux.

Dans un environnement financier peu favorable, les cotisations collectées dans l"assurance vie en 2008 se sont élevées à 122,6 milliards d"euros, en baisse de 10,6 % par rapport à la même période de l"année précédente.Ce sont les versements sur les supports en unités de compte (20,0 milliards d"euros) qui ont enregistré la plus forte diminution (- 42 %), alors que les versements sur les supports euros ont été stables, à 102,6 milliards d"euros. Au total, la collecte nette (cotisations - prestations) enregistre une diminution de 47 % par rapport à 2007, mais demeure positive, à 28,4 milliards d"euros. L"encours des contrats d"assurance vie et de capitalisation (provisions mathématiques et provisions pour participations aux bénéfices) est stable sur un an et atteint à fin décembre, 1.142 milliards d"euros.

Fitch Ratings va publier des propositions de nouveaux critères de notation des fonds monétaires. Elles prévoient notamment de mieux aligner la liquidité du portefeuille avec l"éventualité d"importants rachats de la part d"investisseurs en périodes difficiles.