SG Private Banking has announced the appointment of Guillaume Lejoindre as CEO of SG Private Banking for Switzerland. Since September 2008, he has been deputy CEO of the private bank.

Franklin Templeton on Thursday announced that it has received licenses to release five new funds in Germany and Austria. Two of them, the Templeton Frontier Markets Fund and the Templeton Asian Smaller Companies Fund, are managed by Mark Mobius. The first invests in ?frontier? countries of the Middle Easy, Africa, and central and eastern Europe, as well as in Latin America and Asia, such as Bahrain, Bulgaria, Kazakhstan, Nigeria, Pakistan, and Vietnam. These countries have the same characteristics which have established the reputation of classic emerging nations, including strong economic growth. The second new fund concentrated on Asian companies with cap sizes of less than USD2bn.The third new product is the Franklin World Perspectives Fund, which combines portfolios managed by various teams at Franklin Templeton throughout the world, including emerging and frontier countries, in a single product. It is not a fund of funds, but is a sub-fund of the Luxembourg Sicav; its benchmark is the MSCI All Country World Plus Frontier Markets Index.Lastly, Franklin Templeton is offering the Franklin Euroland Core Fund, managed by Uwe Zöllner, on its new platform Franklin European Equity. The product is invested in equities of the Euro zone, like the Franklin Mutual Euroland Fund, managed by Philippe Brugère-Trelat, who since 2000 has also been manager of the Franklin Mutual European Fund, a product in the Mutual Series.

Sources cited by the Wall Street Journal say that two former CEOs of Merrill Lynch, Daniel Tully and David Komansky, as well as the head of the Merrill Lynch investment bank, Barry Friedberg, had personally invested in hedge funds exposed to Madoff managed by John ?Launny? Steffens, former head of brokerage at Merrill Lynch. Steffens in 2001 founded the fund of fund management firm Spring Mountain Capital with J. Ezra Merkin, one of the largest investors in Madoff. Spring Mountain invested in three Merkin funds (Ascot Partners LP, Gabriel Capital Corp., and Ariel Fund Ltd.) The most ironic part of the story is that Merrill Lynch, like Morgan Stanley, advised its clients not to invest in Madoff, since due diligence teams could not understand his opaque investment strategy.

The tax authorities of the Netherlands have officially admitted that they should not have withheld tax on dividends paid to tax-exempt organisations, such as pension funds based outside the Netherlands, but inside the European Union, Professional Pensions reports. The verdict, which came in a landmark case filed by the Strathclyde Pension Fund, which will be reimbursed the amounts withheld from it since 2003, will allow about 70 British pension fund clients of KPMG hope for reimbursement of about EUR100m in total. The Hague has admitted that its regulations in force before 2007 contravened EU law.

In 2008, net profits at T. Rowe Price fell to USD490.8bn, from USD670.6m on revenues of USD2.12bn, compared with USD2.23bn. Assets as of the end of December contracted by 31%, to USD276.3bn. In fourth quarter, net profits fell 87% to USD24.3m. CEO James A.C. Kennedy, states that the pace of recruitments has slowed considerably and that new hires will be limited to genuinely strategic positions for investment professionals.

The British insurer Standard Life has announced that redemptions have been frozen for six of its funds specialised in commercial real estate, with total assets of GBP2.7bn, managed on behalf of 212,000 clients, including institutional investors. The suspension of redemptions for six months is intended to avoid fire sales of properties, IPE Real Estate reports. The funds concerned are the Pooled Property Fund (GBP514m, 867 institutional clients), the Property One Fund, the Pension Managed Property Fund, the Individual Property One Fund, the Property Investment Life Fund, and the Property Fund.

The Swiss management firm Optimal Investment Services (OIS), an affiliate of Santander, has decided to liquidate seven hedge funds which have confronted heavy redemption demands in the wake of the Madoff scandal. They are the Optimal Arbitrage, Optimal Multi-Strategy, Optimal European Opportunities, Optimal US Opportunities, Optimal Asian Opportunities, Optimal Global Opportunities, and Optimal Global Trading, Funds People reports.However, OIS will continue to manage the Optimal Latin America, Optimal Elite, and Optimal Structural Opportunities funds, as well as two single manager hedge funds, and discretionary and advising mandates.

Funds of funds from Bernd Greisinger, of Mainz, had an average exposure of 40% to Madoff, while Carat was exposed for 19%. The other big losers are the asset management firms AmpegaGerling, the Top Ten brokers’ network, and the wealth manager Sauerborn (UBS), the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.According to a survey by the BVI association of management firms of its members, the amounts invested in European-registered funds implicated in the Madoff scandal represents about EUR220m.Greisinger states that his investors were often placed on a waiting list to subscribe to the Irish fund Thema, which would appear not to be coherent with the notion of a pyramid scheme.

On Thursday, the Swiss Funds Association (SFA) welcomed the passage by the Federal Council of Article 31 the Ordinance on Collective Capital Investments (OPCC), on 28 January, which adapts Swiss law to European legislation. The modification, which will come into force on 1 March 2009, will make regulations covering surveillance of collective capital investments compatible with European regulations.

The Pension Protection Fund (PPF) on Thursday announced the appointment of Alan Rubenstein, who was managing director of Leman Brothers and set up the pensions advisory group at that establishment, as the new CEO of the firm, replacing Partha Dasgupta, who in August announced his intention to leave the job. Rubinstein will begin in his new position on 1 April, while Dasgupta will remain at PPF as an advisor until the end of his term on 30 June.

Nordea Bank S.A. (Luxembourg) on Thursday announced that it has signed an agreement to take over the private management activities of Landsbanki Luxembourg S.A. The operation, which received permission from the Luxembourg market regulator, the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), on 7 January, follows the acquisition of the private management activities of Glitnir Bank Luxembourg at the end of October. ?Clients have now been informed, and the transfer of their assets into the custody of Nordea is underway,? says Nordea.

The British manager F&C Investments has announced that it has been granted a sales license in Spain for eleven new funds, which brings the range of funds available on the market to 22, Funds People reports. The new offerings include equities, bond, absolute returns and SRI funds.

According to Oliver Rüdel, director of research at oekom research, if Barack Obama keeps his campaign promises, the United States may gain several places in the global sustainability rankings. The country currently ranks 40th out of 50. Among the areas which are likely to raise the overall rating of US government bonds are the closure of the Guantanamo detention centre, the abolition of torture, withdrawal from Iraq, ratification of the Kyoto protocol, the development and use of sources of renewable energy, and investment in infrastructure.However, Rüdel is sceptical that the United States will succeed in catching up with the countries of Europe in terms of sustainability during Obama’s first term. Currently, the country ranks just ahead of Turkey (41st) and after Mexico (39th). The top places on the list belong to, in order, Norway, Sweden, Finland, Denmark, Austria, Germany, while France is 11th and the United Kingdom is 18th.

According to VDOS, Funds People reports, net redemptions from funds on sale in Spain in January totalled EUR1.34bn, in addition to which there have been negative market effects of EUR606m, bringing total assets down by EUR1.946bn to EUR173.791bn. Long-term bond funds and international bond funds nonetheless posted net subscriptions of EUR122m and EUR32m, respectively.

According to statistics from the BIS, German banks had debts of USD295bn in offshore financial centres, of which USD114bn were in the Cayman Islands and USD52bn in Jersey, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The exposure of British banks totalled USD516bn, of which USD190bn was in Hong Kong and USD90bn in the Cayman Islands. Japan and Switzerland, for their part, had debts on these islands of USD238bn and USD102bn, respectively.

In the past few days, the number of notifications to the Spanish regulator, the CNMV, that funds have lost more than 20% of their assets in a single day have increased considerably, Funds People notes. The two most spectacular were outflows of 68.3% on 8 January from the hedge fund Accurate Global Assets from Proxima Alfa, and of 54.1% on 31 December from the Copérnico fund from Banco Madrid Gestión. In traditional funds, the heaviest net redemptions were of more than 46% each from the Fondmapfre Diversificación from Mapfre Inversión (13 January) and the Seleción España from Espirito Santo Gestión (23 January).

Selon la BCE, la masse monétaire en décembre a crû de 7,3% sur un an après 7,7% en novembre. Les prêts au secteur privé ont, eux, accusé le coup

Selon le Financial Times, Lloyds Banking Group se prépare à étudier des offres pour une partie de ses actifs d"assurance vie, la banque essayant de renforcer son bilan et commençant à intégrer HBOS. L"activité qu"elle envisagerait de céder serait celle qui vend par le biais des conseillers indépendants, selon des personnes proches du dossier.

Spécialiste de la selection des nouveaux gérants de hedge funds, Revere Capital Advisors, fondée par plusieurs anciens de Man Group, a annoncé le recrutement de Giles McClelland comme head of hedge fund development à Londres, indique HedgeWeek. L’intéressé quitte Man Group au bout de 14 ans, où il a été global head of hedge fund development chez Man Global Strategies.D’autre part, Revere a embauché Andrew Godfrey, qui était head du emerging manager program chez Focus Investment Group, comme responsable, à New York de la sélection de gérants et de la distribution en Amérique du Nord.

Polly Smith, directrice commerciale chez PSolve Alternative Investments, a été nommée head of sales and marketing pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez Tokio Marine Asset Management London, qui a obtenu le 8 octobre de la FSA britannique son agrément d’exploitation en tant qu’intermédiaire financier.L’intéressée sera subordonnée à Yuichi «Alexe» Takayama et aura pour responsabilité de promouvoir la gamme de hedge funds et de fonds d’actions long-only.

L’Union Bancaire Privée (UBP) a annoncé mercredi que son bénéfice net consolidé est ressorti pour 2008 à 431 millions de francs suisses, ce qui représente une baisse de 15,6 % sur 2007, tandis que le bénéfice brut diminue de 9,2 % à 591,3 millions.Les encours à fin décembre affichaient pour leur part une contraction de 26,2 % à 100,7 milliards de francs qui est imputable à l’effet de marché et à l’effet de changes car le gestionnaire a enregistré des asouscriptions nettes de 700 millions de francs. La banque précise qu’elle a décidé d’augmenter son allocation aux liquidités et de diminuer l’exposition aux marchés financiers. L’encours net investi en hedge funds ressort à 35 milliards de francs contre 60 milliards douze mois auparavant.

Dexia a annoncé que Naïm Abou-Jaoudé est nommé président du comité exécutif de Dexia Asset Management, en remplacement de Hugo Lasat, qui quitte le groupe au 27 janvier 2009.Naïm Abou-Jaoudé avait déjà occupé le poste de président de Dexia AM de janvier 2007 à novembre 2008. Depuis cette date, il était devenu vice-président du comité exécutif de Dexia AM, Hugo Lasat en devenant le président pour une courte période. Contactés par Newsmanagers, la direction de Dexia n"a pas souhaité commenter cette décision, de même que Hugo Lasat.

2009 sera l"année des fonds obligataires. C"est en tout cas sur ce thème que les sociétés de gestion portent leurs efforts commerciaux. Nombre d"entre elles ont lancé des fonds à échéance (lire par ailleurs). Quant aux autres, elles mettent en avant les produits obligataires de leurs gammes. #Fin 2008, les investisseurs se sont réfugiés dans le monétaire, mais la baisse des taux et le possible resserrement des spreads de crédit interbancaires vont peser sur la performance des fonds monétaires. Ceux qui souhaitent du rendement, et qui ne sont pas encore prêts à repartir sur les classes d’actifs les plus risquées, vont donc naturellement se tourner vers l"obligataire#, affirme Christine Lacoste, directrice marketing de Natixis Asset Management. #Ce repositionnement sur l’obligataire se fera soit au travers de fonds directionnels, de fonds de portage ou encore de fonds #tout terrain# tel Natixis Absolute Quant Bond 18 M #, ajoute-t-elle. #Nous pensons que la thématique de l"obligataire offre de très bonnes opportunités, notamment sur le crédit investment grade #, note pour sa part Joseph Pinto, directeur commercial pour l"Europe du Sud d"Axa IM, qui compte particulièrement mettre en avant AXA World Fund Credit Investment Grade et AXA World Fund Euro Credit Plus, #deux fonds que nous avons lancés il y a quelque temps et que nous allons commercialiser activement dans les prochaines semaines auprès de tous nos segments de clientèle#. Lazard Frères Gestion renforcera de son côté en 2009 la commercialisation de son fonds obligataire Objectif Crédit Fi, précise le gestionnaire.Si les fonds actions sont bien moins à la mode, ils ne sont pas délaissés pour autant. Avec un accent particulier sur la simplicité. #Nous renforcerons nos efforts commerciaux sur ce segment à partir du second semestre, notamment sur les fonds actions grandes capitalisations et haut dividendes#, confirme Joseph Pinto. Axa devrait également mettre l"accent sur les fonds actions de la gamme d"Axa Rosenberg, dont un nouveau fonds sera enregistré en France très prochainement. Pour sa part, #SGAM travaille sur un produit absolute return actions géré avec des techniques alternatives long/short mais simple et transparent. Le fonds devrait être commercialisé dans les prochains mois#, indique Alain Pitous, directeur des gestions actions, taux, diversifiée chez Société Générale Asset Management (SGAM). On trouve également dans les projets de SGAM des fonds diversifiés gérés selon une approche de c?ur-satellite. De nombreux investisseurs hésitent à revenir sur les marchés actions, craignant de revivre les performances désastreuses de ces derniers mois. Les sociétés de gestion tentent donc de les rassurer en mettant en avant des produits sécurisés ou suivant un indice de marché. Soucieux de répondre à la demande des clients retail échaudés par la chute de la Bourse, BNP Paribas Asset Management joue ainsi la carte des fonds garantis ou à formule. #Nous commercialiserons activement des produits offrant une garantie partielle ou totale du capital à échéance avec en sous-jacent un indice ou un panier d"actions, comme Zanzibar 10 par exemple #, précise Denis Panel, responsable de l"équipe Sigma chez BNPP AM (produits garantis, allocation d"actifs et gestion indicielle). Les efforts de BNPP AM porteront également sur les ETF sur les indices actions et les fonds actions dividende, comme Parvest Europe Dividende, ainsi que sur la gamme absolute return, ajoute François Hullo, directeur grande clientèle France. Chez Natixis AM, les fonds garantis ou à formule seront également à l’honneur pour les réseaux. #Quant aux CGPI, ils se verront proposer pour leur clientèle patrimoniale des fonds flexibles (0 à 100% en actions), notamment ceux de Dorval Finance, société partenaire de Natixis AM #, ajoute Christine Lacoste.

Selon Les Echos, Bercy a tenu hier à faire une mise au point en précisant que «l’Etat n’a pas l’intention de demander la nomination d’un représentant au conseil d’administration de BNP Paribas». Interrogée mardi pour savoir si l'émission d’actions de préférence par BNP Paribas se traduirait par une entrée de l’Etat à son capital, à hauteur de 20 %, la ministre de l’Economie, Christine Lagarde, n’avait pas tout à fait exclu que l’Etat demande la présence d’administrateurs au conseil d’administration.

BlueBay Asset Management a indiqué que son encours à fin décembre ressortait à 16,7 milliards de dollars contre 20,5 milliards fin septembre et 21 milliards un an plus tôt. La diminution de 18,4 % enregistrée au deuxième trimestre de l’exercice au 30 juin, soit 3,8 milliards de dollars, s’explique par des remboursements nets de 800 millions, un effet de marché de 2,8 milliards et une perte de change de 200 millions.Sur le total des actifs sous gestion, les fonds long/short représentaient au 31 décembre 3,7 milliards de dollars contre 5,4 milliards trois mois plus tôt, tandis les fonds long-only se situaient à 13 milliards contre 15,1 milliards. Les recettes de commissions de performances se sont montées à 3,2 millions de livres pour octobre-décembre contre 4,9 millions en juillet-septembre.

Selon L"Agefi suisse, La direction de l"Union bancaire privée (UBP) a officialisé hier la mise en place imminente d"une «réduction d"effectifs» en parallèle avec un programme de réduction des coûts, via une note interne dont le quotidien a eu connaissance. Contactée hier, la banque genevoise n"a pas souhaité commenter les rumeurs selon lesquelles de 130 à 170 emplois seraient éliminés, sur un effectif total dépassant les 1300 salariés au 31 décembre dernier.

Il appartient désormais au régulateur luxembourgeois de prouver sur l’affaire Madoff qu’il applique avec toute la ténacité voulue la directive européenne transposée en droit local, a estimé Alain Leclair, président de l’Association française de la gestion financière (AFG), lors de la présentation de l'évolution du marché français en 2008. La législation luxembourgeoise est en effet a priori aussi bonne que la française, même si le texte n’a pas forcément été retranscrit de manière identique dans les lois en vigueur dans les deux pays. Le régulateur français et l’AFG n’ont d’ailleurs pas l’intention de diminuer la pression dans cette affaire qui pourrait le cas échéant comporter un risque réputationnel pour le Grand-Duché. Cela posé, Pierre Bollon, délégué général de l’AFG, a rappelé que le scandale Madoff pourrait avoir en fin de compte un effet positif dans la mesure où il livre des arguments à ceux qui, comme l’association française, réclament d’ores et déjà une directive OPCVM V (lire notre article du 14 janvier), notamment en ce qui concerne une harmonisation réelle des fonctions et des responsabilités des dépositaires, un passeport européen. Ce serait aussi l’occasion d’obtenir un statut européen cohérent pour les #alter-UCITS#, les fonds d’investissements non-conformes à la directive actuelle, et de leurs gestionnaires. Cela vaut pour la gestion alternative, et donc entre autres pour le #private equity# et les infrastructures.Concernant le projet de dédommagement par le Santander des investisseurs victimes de l’affaire Madoff, Alain Leclair a estimé qu’il s’agit sous réserve d’informations complémentaires d’une opération commerciale sur le plan réputationnel, et que cela constitue néanmoins un #précédent très intéressant#. Il est d’une manière générale tout à fait normal que #les établissements en primaire# sur les produits soient tenus pour responsables si la due diligence n’a pas été effectuée.

Selon Les Echos, une ordonnance signée hier reprend plusieurs recommandations de l’Autorité des marchés financiers sur les franchissements de seuil en Bourse. Ainsi les dérivés d’actions seront-ils désormais inclus dans les déclarations obligatoires de franchissement de seuil, d’après l’une des cinq ordonnances signées hier en Conseil des ministres. Ce changement faisait partie des premières propositions de l’Autorité des marchés financiers (AMF), dans un rapport d’octobre.

The Wall Street Journal rapporte que seule une petite équipe a joué un rôle-clé dans le conseil en investissement chez Madoff. Certaines des personnes concernées ont déjà reçu des citations à comparaître. Toutes travaillaient au 17ème étage de l’immeuble Lipstick, alors que l’activité de courtage en actions était située deux étages plus haut. Parmi les personnes ayant eu accès aux dossiers sensibles, le journal cite le nom de six personnes, dont plusieurs ont travaillé des décennies avec Bernard Madoff. Il s’agit de Frank DiPascali Jr, de Robert Cardile, d’Eric Lipkin, de JoAnn #Jodi# Crupi, d’Erin Reardon et d’Annette Bongiorno.

Selon La Tribune, la création d’une structure de défaisance aux États-Unis et dont la FDIC, l’agence fédérale de garantie des dépôts, devrait prendre le contrôle ne fait plus de doute. «Les analystes estiment que la création d’une «mauvaise banque» porterait à 1.000 milliards de dollars le coût du Tarp, qui reste doté de 350 milliards, relève notamment le quotidien financier.