Recherche
S'abonner
Connexion
Asset Management
Accueil Asset Management Actualités
11/02/2009

France - CAAM-SGAM to rationalise product range

The entity born of the merger of Crédit Agricole Asset Management and Société Générale Asset Management will undertake ?a substantial rationalisation and revision of its existing ranges of funds, which include a large number of French-registered OPCVM funds, two Luxembourg Sicavs with multiple sub-funds (SGAM Funsd and CAAM Funds), and local funds in other jurisdictions, particularly in Asia and the United States,? says Ftich Ratings, which has analysed plans for a merger between the two firms in a study.The rationalisations will bring savings in most asset classes, particularly money markets, fixed income, and equities, the agency notes.The reorganisation of the product range will be among the five most significant challenges which the structure born of the merger between CAAM and SGAM will need to confront. The other challenges, says Fitch, will be strengthening alpha management processes and offerings in asset allocation and long-term investment, setting up a robust corporate governance, strengthening market risk management, and the integration of the two IT and operational platforms.
11/02/2009

Switzerland - Credit Suisse: Wealth management in the black, asset management in the red

In 2008, wealth management at Credit Suisse posted pre-tax profits of CHF2.44bn, 37% less than the previous year, with a 9% increase in operating expenses, reflecting net provisions of CHF407m for auction rate securities (ARS). Wealth management was strengthened with the recruitment of 340 new client relationship managers.In asset management, the group has posted pre-tax losses of CHF1.13bn, compared with net profits of CHF197m. Losses of CHF670m in Q4 (compared with CHF302m) reflect unrealised losses in private equity and other investments of CHF599m, compared with profits of CHF305m in Q4 2007, and losses of CHF164m related to buybacks of shares in Credit Suisse money market funds, compared with CHF774m for the corresponding period of 2007.Credit Suisse also reports that wealth management has posted net redemptions of CHF42.2bn in 2008, of which CHF13.8bn were in Q4. Asset management, however, suffered net outflows of CHF21.1bn in Q4. At the end of December, assets under management at the group from ongoing activities totalled CHF1.1061trn (-24.4%).
11/02/2009

Switzerland - Swiss Alpha recruits Werner Schuenemann

The alternative management firm Swiss Alpha (EUR100m in assets) has recruited Werner Schuenemann as head of marketing and sales. Schuenemann previously served in the same role at Pamplona Capital, and in his new position replaces Dominic von Eynern, who has left the firm to become a partner at Contrarian Asset Management, Das Investment reports.
11/02/2009

United States - Sins are not as lucrative as they used to be

The ?vice? sector has always been a place of refuge and has historically promised good returns in periods of economic crisis. In the six recessions on record since 1970, shares in companies active in alcohol, tobacco and gambling have posted average returns of 11% compared with losses of 1.5% for the S&P 500. The current recession seems to be different, the Wall Street Journal notes. The vice sectors are suffering, while socially responsible investment (SRI) are performing relatively well. The Vice Fund from USA Mutual has lost 42% in the past twelve months, compared with -45% for the S&P 500.
11/02/2009

Italy - An Italian Madoff would still be at large

If Bernard Madoff had been Italian, he would be a free man today, Il Sole - 24 Ore says. ?The authorities would not have been able to arrest him before the fraud had been discovered. For crimes of undue appropriation and fraud in Italy, judges cannot take preventative measures, since the maximal sentence is three years, and the law has no provision for preventative arrests for crimes that carry three-year prison sentences,? the Italian economic newspaper explains.
11/02/2009

World - Private equity gets involved in responsible investment

Thirteen major private equity firms have signed the United Nations Principles for Responsible Investment (PRI), the Financial Times reports, in what the newspaper calls an effort on the part of these firms to restore their reputation. The firms are Apax Partners, Apollo, Bain Capital, Hellman & Friedman, KKR, Blackstone, Carlyle, Permira, Madison Dearborn, Providence Equity Partners, THL Partners, Silver Lake and TPG, all members of the Private Equity Council.
11/02/2009

Spain - DWS launches a bond horizon fund

On 1st March, DWS will launch the DWS Renta Trimestral 2013 fund in Spain. The fund will invest in an equally weighted manner in Euro-denominated investment-grade bonds from 25 companies, and will mature in December 2013, Funds People reports. Subscriptions will be open until 27 February, and DWS has set a performance objective of 5%, with a quarterly dividend payment of 5%.
11/02/2009

United Kingdom - Layoffs at RBS

Royal Bank of Scotland has announced that it will cut 2,300 jobs, which represents about 2% of British staff at RBS (who total 106,000), the Financial Times reports.
11/02/2009

World - Moody's revises projection of default rates upward

According to the ratings agency Moody’s, default rates on high-yield bonds and junk bonds is in danger of increasing from 4.8% at the end of January to 16.4% in November. The rate stood at 4.1% at the end of 2008 and 1.1% at the end of 2007, Cinco Días reports.This translates to 300 defaults this year, compared with 104 in 2008 and only 18 in 2007.The most critical period will be in November. After that, defaults rates may fall back to 15.5% in January 2010. In fourth quarter 2009, default rates will total 19.6% in Europe, and 16.4% in the United States, while the most vulnerable sector will be consumer goods in Europe, where the default rate may rise as high as 35%, says Kenneth Emery, director of research for payment defaults.
11/02/2009

Germany - 2008 was the year of the ETF

Last year overall, open-ended securities funds saw net redemptions of EUR28.41bn. But a new phenomenon was also observed on the market, as ETFs came into their own. The three major actors in this asset class alone took in EUR20.2bn in subscriptions. db x-trackers (Deutsche Bank) took on EUR13.42bn, while BGI registered net subscriptions of EUR4.79bn, and ETFlab (Deka) posted net inflows of EUR2.53bn. In addition, EUR2.1bn went to Comstage, the new affiliate of Commerzbank dedicated to ETFs.In equities funds, which saw net redemptions overall of EUR2.27bn in 2008, only DWS/DB and BGI posted net subscriptions, for EUR3.15bn and EUR2.63bn, respectively, while Deka (savings banks), Union Investment (co-operative banks), Allianz Global Investors (AGI) and Cominvest (Commerzbank) saw net redemptions of EUR2.14bn, EUR2.25bn, EUR470m and EUR420m. For all open-ended securities funds, the heaviest net outflows were at AGI (EUR9.9bn), DWS/DB (EUR7.57bn), and Pioneer (EUR5.91bn). Deka and Union have seen net redemptions of EUR4.79bn and EUR4.3bn, respectively. These five management firms between them have cumulative net outflows of nearly EUR32.5bn, or EUR4bn more than the sector as a whole.
11/02/2009

Germany - German government calls for stricter control of hedge funds

The German government commission charged with submitting proposals for reforms to the global financial system has recommended, ahead of a meeting of the G20 in London on 2 April, that hedge funds should be regulated more strictly, and should be required to provide information about their structure and balance sheet, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In addition, the surveillance authorities should monitor risks which banks that work with these funds are assuming.
11/02/2009

Germany - Retail funds drag down asset management sector

In 2008, assets in German investment funds fell by EUR205.2bn, or 14.4%, but open-ended securities funds plunged 24.1%, or EUR156.1bn. At the end of the year, according to statistics from the German BVI association of management firms, assets totalled EUR1.21748trn, compared with EUR1.42268trn one year previously. This is not down to market effects: in total, institutional funds brought in a net inflow of EUR19.93bn last year, compared with EUR28.2bn in 2007, and EUR48.38bn in 2006, while open-ended securities funds saw net outflows of EUR28.4bn, compared with net subscriptions of EUR24.1bn in 2007, EUR25.1bn in 2006, and EUR50.8bn in 2005.For open-ended funds, bonds and money markets saw respective net redemptions of EUR17.8bn and EUR26.5bn, while net outflows from equities and hedge funds totalled EUR2.3bn and EUR0.5bn. However, guaranteed funds and funds of funds registered net subscriptions of EUR6.1bn and EUR9.3bn (Real estate funds brought in EUR0.6bn).
11/02/2009

China - Bestinver opens an office in Shanghai

Funds People relays reports in Cotizalia that Bestinver, the management firm of the Acciona group, will officially open its Shanghai office, which has been in operation since December 2008. The new office will be directed by the Taiwanese Herman Chan.
11/02/2009

Germany - Lacuna releases a medical equipment fund

The management firm Lacuna, based in Regensburg, has opened the Global MedTech sub-fund of its Luxembourg Sicav for sales to German retail investors. The fund, like the APO BioTech and the Asia Pacific, is advised by the Swiss firm Adamant Biomedical Investments, a management firm based in Basel, specialised exclusively in health, whose largest shareholder has been the cantonal bank of Zurich since July 2006.The portfolio of the fund, launched on 15 September 2008, includes 50 positions; these include shares in companies specialised in medical equipment such as dialysis machines, analytical equipment, dental equipment, and artificial respirators, the Financial Times Deutschland reports.Front-end fees and management commission are 5% and 1.75%, respectively, in addition to which there is a commission of 15% on performance exceeding 1% per quarter.
10/02/2009

Luxembourg - Le régulateur demande à UBS de prendre position par écrit

Dans un communiqué publié vendredi, la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) annonce qu’elle «a remis le résultat de son enquête sur les différentes responsabilités, en application des textes légaux et réglementaires, qui incombent à la banque UBS (Luxembourg) S.A. dans sa fonction de dépositaire du fonds d"investissement LUXALPHA SICAV». Elle ajoute qu’elle «a demandé à la banque de prendre position par écrit».Dans un autre communiqué publié le même jour, la CSSR indique avoir rencontré UBS le 5 février 2009 «pour discuter de la situation de Luxalpha SICAV ? American Selection et Luxembourg Investment Fund ? Equity Plus, deux SICAV luxembourgeoises qui ont été frappées par le scandale Madoff. Suite à ces discussions, UBS et la CSSF se sont accordées afin de coopérer à l'établissement des faits relevants et de déterminer les suites à réserver à ce dossier conjointement avec tous les tiers affectés par les événements, ce afin de trouver une solution dans les plus brefs délais».
10/02/2009

Royaume-Uni - La FSA propose d'élargir l'obligation de déclaration des "shorts"

Dans un document consultatif (discussion paper) publié vendredi sur son site Internet (http://www.fsa.gov.uk), la Financial Services Authority (FSA) propose d'élargir à l’ensemble des actions britanniques cotées l’obligation de déclaration des positions à découvert significatives. Le régulateur est d’avis que les ventes à découvert présentent des avantages comme l’efficacité de la formation des prix ainsi que la liquidité, qui normalement en surcompensent les inconvénients. Cependant, la FSA discerne des avantages dans une plus grande transparence.La consultation de place se terminera le 8 mai 2009, la FSA prévoyant de publier ensuite un #feedback statement# fixant ses conclusions sur une politique de plus long terme sur les ventes à découvert.
10/02/2009

France - Bonus : Paris hésite sur la conduite à tenir

Selon l’Agefi, la suppression des «bonus garantis» constituera l’un des points forts du rapport du groupe de travail, qui sera remis cette semaine à la ministre de l'économie Christine Lagarde. Toutefois, les décisions du groupe de travail installé à la demande du Haut comité de Place seront pondérées car une réforme trop restrictive sonnerait la mort de Paris en tant que place financière internationale.
10/02/2009

France - Le rôle du dépositaire en débat à Paris

Dans une affaire qui concerne quatre sociétés de gestion alternative qui avaient pour prime broker Lehman Brothers, les dépositaires RBC Dexia Investor et Société Générale Securities Services s’opposent à la réglementation française sur leur responsabilité en tant que conservateur des actifs, apprend La Tribune dans son édition du 9 février. «L’AMF a fait injonction à RDIS et SGSS sur le principe de responsabilité de restituer les titres et sur le montant des actifs gelés chez LB. Sans se démonter, ils ont fait appel de cette injonction qui sera jugée le 18 février 2009 devant la Cour d’appel de Paris», écrit le quotidien économique.
10/02/2009

Suisse - UBS se réorganise

Parallèlement à l’annonce de ses résultats de 2008, UBS a indiqué avoir créé deux nouvelles directions, wealth managment & Swiss bank, sous la direction de Franco Morra et Jürg Zeltner, et wealth management Americas, sous la responsabilité de Marten Hoekstra. Ces trois dirigeants font partie du directoire du groupe.
10/02/2009

Europe - Bruxelles lance un appel à contributions sur les systèmes d'indemnisation

La Commission européenne a lancé un appel à contributions sur l"application de la directive relative aux systèmes d"indemnisation des investisseurs (directive 97/9/CE). Cette directive vise à protéger les investisseurs des risques de pertes lorsqu"une entreprise d"investissementn"est pas en mesure de restituer des actifs détenus pour le compte d"un client ou de rembourser celui-ci. «Nous souhaitons réunir des informations sur la manière dont la directive relative aux systèmes d"indemnisation des investisseurs a été appliquée depuis son entrée en vigueur, il y a dix ans, notamment compte tenu de la crise financière actuelle. Nous pourrons ainsi déterminer plus facilement s"il y a lieu de modifier la directive et si oui, comment, afin de mieux protéger les investisseurs», indique dans un communiqué le commissaire européen chargé du marché intérieur, Charlie McCreevy. Le questionnaire de la Commission porte entre autres sur les services couverts, notamment compte tenu de la mise en ?uvre de la directive MiFID ; sur le montant des indemnisations et sur le financement des systèmes d’indemnisation. Il couvre agelemnt les questions relatives aux organismes de placement collectif monétaire. Toutes les parties intéressées, et notamment les entreprises, les investisseurs, les consommateurs et les autorités publiques, sont invitées à participer. Cet appel à contributions s"inscrit dans le contexte d"un ensemble d"initiatives qui, outre cette directive, porte sur la directive sur les systèmes de garantie des dépôts et les systèmes de garantie des assurances.
10/02/2009

Suisse - Le bénéfice de la gestion d'actifs d'UBS a diminué de 8 %

Avant impôt, le bénéfice de la division global asset management d’UBS a baissé de 8 % à 1,33 milliard de francs. Sans les charges liées à la liquidation de Dillon Read Capital Management en 2007 et la plus-value de la cession d’une participation minoritaire dans Adams Street, la baisse aurait été de 501 millions de francs au lieu de 121 millions. Pour le quatrième trimestre, le bénéfice avant impôt de la division a plongé de 43 % à 236 millions de francs.UBS précise que ses divisions global wealth management & business banking et global asset management ont accusé au quatrième trimestre des sorties nettes de respectivement 58,2 milliards et 27,6 milliards de francs. Cependant, la tendance s’est progressivement améliorée, et ces deux divisions ont enregistré des rentrées nettes en janvier.
10/02/2009

Suisse - Partners Group propose un dividende inchangé

Le gestionnaire alternatif Partners Group propose à l’assemblée générale du 30 avril un dividende inchange de 4,25 francs suisses par action au titre de 2008. D’autre part, pour appliquer les principes de bonne gouvernance de la fondation Ethos, Robert Schenker ne peut plus être considéré comme indépendant. Il démissionnera de son poste d’administrateur et de président du comité des risques et d’audit lors de l’assemblée générale. Le candidat à sa succession sera Peter Wuffli, l’ancien CEO d’UBS.
10/02/2009

Royaume-Uni - Preben Prebensen deviendra CEO de Close Brothers début avril

Lundi, Close Brothers Group plc a annoncé la nomination avec effet au 1er avril de Preben Prebensen comme CEO en remplacement de Colin Keogh, qui était group chief exectuive depuis novembre 2002 et prend sa retraite. Preben prebensen était jusqu'à présent groupe chief investment officer et membre du comité exécutif de l’assureur Catalin Group plc, après l’acquisition par ce dernier de Wellington Underwritung Plc en 2006, société dont il était le CE0 depuis 2004.
10/02/2009

Suisse - Affaire Madoff : le nom de Pictet apparaît

Selon La Tribune, la liste des victimes publiées par la justice américaine fait notamment apparaître le nom de la banque privée familiale suisse Pictet qui était dépositaire de parts de fonds nourriciers investis dans la galaxie Madoff, via des OPCVM tels que Fairfield Greenwich et Thema.
10/02/2009

Royaume-Uni - Le bénéfice de BGI a diminué de 19 % en 2008

Pour 2008, Barclays Global Investors (BGI) affiche pour l’an dernier un bénéfice avant impôt en baisse de 139 millions de livres sur 2007 à 595 millions, après notamment 263 millions de livres de «soutien sélectif» à des fonds monétaires (contre 80 millions), pour un chiffre d’affaires en repli de 4 % à 1,84 milliard de livres. Les recettes de commissions se sont tassées de 1 % à 1,92 milliard de livres.A fin décembre, l’encours marquait une baisse de 4 milliards de livres, à 1040 milliards, avec des souscriptions nettes de 61 milliards (soit 19 milliards de plus qu’en 2007), 234 milliards d’effet de change positif et 299 milliards d’effet de marché négatif. Les actifs gérés par iShares (le spécialiste des ETF) ressortaient en fin d’année à 226 milliards de livres contre 205 milliards douze mois plus tôt tandis que l’encours de produits indexés s’inscrivait à 653 milliards de livres contre 615 milliards.
10/02/2009

Royaume-Uni - New Star liquiderait son fonds Heart of Africa

Après en avoir gelé l’activité en décembre, New Star compte liquider le 31 mars son fonds Heart of Africa (29 millions de livres) et rembourser les souscripteurs, indique This Is Money. Les remboursements ont laissé dans le portefeuille des actions illiquides. Depuis son lancement en novembre 2007, ce fonds spécialiste des pays sub-sahariens géré par Jamie Allsopp accuse une perte de 24 %.
10/02/2009

Russie - Banques : Moscou et le "darwinisme financier"

Selon La Tribune, V. Poutine a indiqué lundi que, seules les trois plus grosses banques russes détenues par l’Etat, recevront de l’aide sous forme d’injections dans leurs capitaux. Pour leur part, les banques privées devront se débrouiller seules, ce qui peut être baptisé de « darwinisme bancaire », estime le quotidien financier.
10/02/2009

Suisse - BBGI tente de rassurer les investisseurs

Selon L"Agefi suisse, la société genevoise de gestion de patrimoine BBGI Group, qui veut restaurer la confiance chez les investisseurs privés, a décidé de publier ses trois indices de référence. Les indices BBGI Group Private Banking, qui s"appuient sur les classes d"actifs utilisées par les banques de gestion, intègrent trois profils de gestion: «risque faible», «risque modéré» et «risque dynamique». C"est la première fois en Suisse que de telles statistiques dans la gestion de patrimoine privée son rendues publiques.L"indice «risque faible», composé pour 65% d"obligations, a enregistré un recul limité à 0,25% en janvier. Sur l"ensemble de l"année dernière, la baisse de cet indice a atteint 11,57%.L"indice «risque modéré» dont l"allocations d"actifs comprend 45% de revenus fixes, a fléchi de 0,97% le mois dernier. En 2008, sa chute de performance s"est élevée à 22,4%.Enfin, l"indice «risque dynamique» qui ne comprend que 25% d"obligations et dont la pondération en actions est plus importante (45% dont 25% en Suisse) a perdu 1,68% en janvier. L"an dernier, sa valeur a chuté de 32,2%.

Sujets d'actualité

Tous les sujets