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20/02/2009

Etats-Unis - la justice américaine accentue sa pression sur UBS

Selon Le Figaro, si les autorités suisses refusaient de transmettre les noms des clients américains les plus fraudeurs aux autorités du pays, la banque pourrait perdre son droit d"exercice aux États-Unis. La justice US exige maintenant que la banque lui révèle l"identité de 52000 titulaires de comptes secrets illégaux sur lesquels seraient déposés 14,8 milliards de dollars, après avoir déjà obtenu l’identité de 300 clients, dont certains ont d’ailleurs décidé de porter plainte contre l’enseigne suisse pour violation du secret bancaire.
20/02/2009

Espagne - Remboursements massifs pour le Mosaic Iberia

Renta 4 a notifié à la CNMV qu’au 31 décembre son fonds de hedge funds Pictet, le Mosaic Iberia, a accusé en une seule journée des demandes de rachat portant sur plus de 20 % de son encours, indique Funds People. A fin novembre, l’encours était de 1,75 million d’euros.
20/02/2009

Monde - Les frais de gestion sous pression en 2009

Les frais de gestion sont demeurés stables l’an dernier dans pratiquement toutes les classes d’actifs, selon l’enquête réalisée par Mercer sur l'évolution des commissions («2008 Asset Manager Fee Survey»). Mais en 2009 et au-delà, les pressions à la baisse vont se multiplier notamment du côté de la gestion alternative, en raison des résultats mitigés enregistrés en 2008. L’enquête montre aussi que ce sont les stratégies d’investissement alternatives qui pratiquent les commissions les plus élevées. Selon Mercer, les investisseurs institutionnels ne sont plus disposés à payer un pourcentage aussi élevé de l’alpha potentiel, tout particulièrement pour les stratégies les plus complexes.
20/02/2009

Monde - John Anderson rejoint Gartmore

La société de gestion indépendante Gartmore a nommé John Andersen responsable credit de l'équipe fixed income. Transfuge de Rensburg Fund Management où il a passé neuf ans, John Anderson aura en charge le secteur corporate (corporate bond, institutional corporate bond, high yield corporate bond, et Sicav sterling corporate bond funds).
20/02/2009

Royaume-Uni - Citigroup recrute chez Cheyne Capital

Citigroup remplace Nick Roe, qui était European and global head of prime finance depuis mars 2008 et qui devient global head of prime finance, par Mark Harrison, COO de Cheyne Capital, en tant que European head of prime finance. Hedge Week rapporte que l’impétrant, qui avait créé Carlyle blue Wave après avoir quitté la Deutsche Bank où il était international head of prime brokerage and securities lending, sera chargé de coiffer la prêt de titres et le prime brokerage de Citi pour l’Europe et sera basé à Londres, comme Nick Roe.
20/02/2009

Royaume-Uni - Barings rebaptise un fonds

Baring Asset Management annonce trois modifications majeures à son fonds Baring Directional Global Bond Trust qui seront effectives à compter du 10 mars 2009. Le fonds, rebaptisé Baring Absolute Return Global Bond Trust, sera désormais classé comme un fonds de performance absolue (absolute return) au lieu de global bond et une part institutionnelle sera introduite. Le changement de classification fait suite à la décision de l’IMA (Investment Management Association) prise l’an dernier d’introduire un secteur absolute return que Barings a jugé plus approprié pour décrire ce fonds.
20/02/2009

Europe - CDS : la déclaration de l?ISDA

L"ISDA (International Swaps and Derivatives Association) indique dans un communiqué que les principales banques se sont engagées par le biais d"un courrier adressé au commissaire européen Charlie McCrrevy dans la voie d"une compensation centralisée pour les CDS. « Cet engagement fournit la base d"un dialogue constructif avec la Commission européenne, à la fois pour les dispositifs de compensation centrale et pour les questions réglementaires afférentes», a déclaré à cette occasion le président de l"ISDA, Eraj Shirvani. Selon l"ISDA, les banques ont promis de « travailler étroitement avec les fournisseurs d’infrastructures, les régulateurs et la Commission européenne pour résoudre les problèmes encore en suspens sur les plans technique, réglementaire, légal et pratique ». Les cosignataires du courrier sont Barclays Capital, Citigroup Global Markets, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, J.P. Morgan, Morgan Stanley and UBS.
20/02/2009

Suisse - UBS devra payer une amende

Selon Le Financial Times, dans le cadre de l’enquête du fisc contre UBS, accusé d’avoir favorisé l'évasion fiscale de clients américains, la banque suisse a décidé d’accepter un règlement. Elle s"est engagée à verser aux autorités américaines une amende de 780 millions de dollars. Le secret bancaire sera levé pour certains clients.
20/02/2009

Europe - Secret bancaire : l?UE doit être aussi bien traitée que les USA

Selon L"Agefi suisse, l"Union européenne revendique le même traitement que les Etats-Unis, suite aux concessions d"UBS à l"administration américaine. Le quotidien cite notamment Maria Assipakopoulou, la porte-parole du commissaire européen à la fiscalité, Laszlo Kovacs, qui a «favorablement accueilli le fait qu"une assistance de la Suisse ait été possible» et souligné que «si une demande similaire (à celle des Etats-Unis) est formulée par un Etat membre de l"Union européenne, elle doit assurément être traitée de la même façon».
20/02/2009

Europe - Post-marché : le CESR déplore le déficit de règles communes

Une fois de plus, le constat est sans ambiguité. A l"occasion de la publication d"un rapport sur l"état des lieux en matière d"infrastructures post-marché, le Comité européen des régulateurs de marchés (CESR) souligne que « beaucoup reste à faire pour éliminer les obstacles existants pour créer un marché unique des services post-marché ».
20/02/2009

Suisse - Reichmuth va lancer un fonds de hedge funds pour remplacer son Matterhorn

La banque privée Reichmuth & Co a déploré jeudi que l’Autorité de surveillance des marchés financiers (Finma) lui ait refusé l’autorisation de créer une «side pocket» sur environ un quart de l’encours du fonds de hedge funds Matterhorn sinistré à hauteur de 8,5 % par ses investissements «Madoff» (lire notre article du 15 décembre 2008). Dès lors, ce fonds va être liquidé, et environ 50 % de l’encours seront remboursés aux porteurs en avril. Le reliquat sera versé trimestriellement et Reichmuth compte que les remboursements seront bouclés au plus tard pour la fin de 2010. En attendant, comme le fonds a généré une performance moyenne de 7,4 % par an depuis le lancement en 1997 jusqu'à fin 2008 contre 4,2 % pour le HFRI fund of funds index, Reichmuth a décidé de lancer prochainement un autre produit mettant en ?uvre la même stratégie.
20/02/2009

Royaume-Uni - LSE rejoint le consortium pour racheter LCH.Clearnet

Selon Le Financial Times, le London Stock Exchange (LSE) a rejoint le consortium emmené par le courtier britannique ICAP, qui compte une dizaine de banques d’investissement donc Société Générale et Morgan Stanley. Le consortium a pour objectif de racheter la chambre de compensation londonienne LCH.Clearnet.
20/02/2009

Suisse - Sursouscription de l'augmentation de capital du CSA RES

Credit Suisse a annoncé jeudi que l’augmentation de capital de 200 millions de francs suisses du CSA Real Estate Switzerland (CSA RES) a attiré des souscriptions de 1,07 milliard de francs. Le fonds affichait fin janvier un portefeuille de plus de 4 milliards. Credit Suisse indique aussi qu’une nouvelle période de souscription pourrait être ouverte eu deuxième trimestre pour ce fonds qui était fermé aux investisseurs depuis le 8 janvier 2004.
20/02/2009

Suisse - Résultats en berne pour Vontobel

La banque privée zurichoise a vu son bénéfice net amputé de plus de moitié l’an dernier par rapport à 2007, à 112,8 millions de francs. Le résultat d’exploitation a reculé de 24% à 756 millions de francs suisses.Cela dit, à l’instar d’autres établissements suisses, Vontobel a aussi bénéficié de la perte de confiance de la clientèle de l’UBS et du Credit Suisse. L’afflux d’argent frais s’est inscrit à 3,9 milliards de francs l’an passé, dont 2,8 milliards du côté des clients privés et 1,1 milliard dans la gestion institutionnelle. En raison toutefois des turbulences sur les marchés financiers, les actifs sous gestion se sont contractés de 22% à 62,4 milliards de francs suisses. Le conseil d’administration proposera aux actionnaires un dividende 1,20 franc suisse. Malgré le tassement des revenus, du bénéfice et des actifs sous gestion, Vontobel veut maintenir ses objectifs tout en réduisant ses coûts et ses effectifs. Le groupe vise des économies entre 40 et 50 millions de francs supplémentaires d’ici à la fin 2010. Dans ce contexte, l’administration des fonds pourrait être externalisée. Mais le groupe compte malgré tout franchir le cap des 100 milliards de francs d’actifs en 2010. En banque privée, «la montée en régime des activités sur le marché allemand sera poursuivie de manière systématique», indique le communiqué. La Bank Vontobel Europe AG, qui a obtenu une licence bancaire complète de la Bafin, sera opérationnelle au printemps 2009.
20/02/2009

Monde - Pékin détient la clé du secret bancaire

Dans un entretien à L"Agefi suisse, Thierry Ashcroft, avocat inscrit aux Barreaux de Bruxelles, Luxembourg, Madrid et Genève et professeur à l"Université libre de Bruxelles, estime qu"en matière de secret bancaire, «tout dépend de ce qui se passera au niveau mondial. Les seules attaques à redouter, ce sont celles qui pourraient venir de l"OCDE et du G7,8 ou 20. Dans ce contexte, c"est paradoxalement un Etat communiste, la Chine, qui détient la clé du secret bancaire. C"est en effet à Hong Kong qu"il est le mieux protégé ? Pékin en a besoin. Aussi longtemps que Hong Kong tiendra bon, le secret bancaire survivra partout sous une forme ou sous une autre. Or, Hong Kong est jusqu"à présent resté sourd aux appels de l"Union européenne et Singapour s"abrite derrière lui ».
20/02/2009

Monde - Le Comité technique de l?OICV se renforce

Les pays dits émergents vont prendre plus d"importance au sein de l"Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV ou IOSCO). Le Comité technique de l"OICV, qui compte actuellement quatorze participants, a décidé d"inviter trois poids lourds de l"économie mondiale à devenir membres à part entière, à savoir le Brésil, la Chine et l"Inde. Les autorités de marchés de ces trois pays (CVM pour le Brésil, CSRC pour la Chine et Sebi pour l"Inde), déjà membres du Comité des marchés émergents de l"organisation, devraient rejoindre le Comité technique à l"occasion de sa prochaine réunion de juin. « Les nouveaux membres ont été choisis sur la base de la taille de leurs marchés de capitaux, le caractère international de leur marchés et le développement de leurs autorités et systèmes réglementaires », indique l"OICV dans un communiqué.
20/02/2009

Suisse - Un avocat dénonce "la veulerie" d?UBS

Dans un entretien à L"Agefi suisse, Charles Poncet, avocat à Genève, estime qu"avec la communication des noms des clients d"UBS, « les Américains ont bien joué le coup et on ne peut que déplorer la veulerie d"UBS » qui n"a pas pris ses responsabilités car « plutôt que de se se confondre en excuses auprès de ces clients et d"assumer sa décision de les trahir, la banque a choisi de demander à la Finma (l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers) de la couvrir. Car celle-ci n"aurait jamais ordonné la diffusion de ces noms de son propre chef, et sans véritables bases légales ».
19/02/2009

United States - Legg Mason recruits Kimberly Mustin

Kimberly M. Mustin, managing director of the financial institutions group at Deutsche Bank, has been recruited by Legg Mason (USD698bn in assets as of the end of 2008) as managing director, head of institutional business for the Americas. She will report to David R. Odenath, senior executive vice president and head of the Americas. Mustin’s duties will include developing sales of mutual funds and managed accounts activities serving institutional clients. She will also be responsible for account management for all relations with broker/dealers, sales via platforms, and relations with distribution networks for the Americas.
19/02/2009

United Kingdom - 46% of IFAs earn more than half of their revenues from platforms

In a survey of 230 British IFAs, Skandia has found that 46% of respondents now get at least half of their business from platforms (and 22% of respondents earn at least 75% of their revenues via platforms). The analysis reveals that 90% of IFAs already use platforms, and that 57% of them use two or three of them, while 11% use 4 or 5 platforms, and 31% use only one.This year, use of platforms is expected to increase, as 54% of respondents say they are planning to move at least half of their activities to supports of this type.
19/02/2009

World - Hope is returning to financial markets, according to latest Merrill Lynch survey

Though the gravity of the financial crisis has never been so manifest, a return of optimism about outlooks for growth in China has contributed to a significant improvement in investor sentiment, according to the most recent Merrill Lynch survey of managers (February).For the first time since the crisis began in July 2007, the number of investors predicting that the crisis will become more severe in the next twelve months has declined to a net total of 6%, compared with 24% in January and 60% in October. However, 90% of investors do admit that we are now in a global recession. Growth outlooks for the Euro zone, for their part, have reached their highest levels for twelve months, but European managers remain overweight in cash, where positions are at their highest levels since October 2001.There has also been a favourable development in investors’ predictions of corporate profits: only 43% of respondents predict that profits will deteriorate in the next twelve months, compared with 63% in December. In terms of allocation, commodities are regaining strength, with a net position 15% underweight, compared with 32% in December. Merrill Lynch emphasizes that gold is not considered overvalued. The regain of optimism does not extend to equities (34% net underweight, as in December). Investors are returning to cyclical shares to the expense of defensive shares.
19/02/2009

Spain - Santander RE planning to double redemption delay for Banif Inmobiliario

According to sources close to the management firm, subscribers to the Banif Inmobiliario fund may have eto wait four years, and not two as announced on Monday, before recuperating the entirety of their investment. Funds People reports that the manager, Santander Real Estate, would be legally allowed to take a further two years to liquidate the entirety of the portfolio if it does not succeed in selling off the properties. However, the management firm will pay out redemptions at intervals every time it manages to sell another 10% of the portfolio.
19/02/2009

France - BNP Paribas: Jacques d'Estais appointed head of AM

Jacques d’Estais, currently head of the CIB unit at BNP Paribas, has been appointed director of the AMS (Asset Management and Services) unit, replacing Alain Papiasse, who has been appointed? head of the CIB unit. The job swap will be effective from 31 March.
19/02/2009

Spain - Deutsche Bank and Goldman Sachs vie for BBVA properties

Expansión reports that the RREEF fund from Deutsche Bank and Goldman Sachs are shaping up as the two frontrunners to acquire a portfolio of 40 properties put up for sale by BBVA. RREEF is working with BNP Paribas, while Goldman Sachs would finance the acquisition itself. According to sources close to the negotiations, the final price of the portfolio may come out at something near the EUR2bn initially projected, which would allow BBVA to earn capital gains of about EUR1bn on its properties and branch locations.
19/02/2009

Spain - Santander completes first sale of Banif Inmobiliario property

Santander Real Estate on Wednesday concluded the sale of the first office property from the portfolio of its real estate fund Santander Banif Inmobiliario, Expansión reports. The sale went through at EUR23m, 17% below the estimated price, but 16% above the purchase price of the property in 1999. The buyer of the 5,500-square-metre property at Paseo de la Castellana 13 is Castellana Gestión Patrimonial.
19/02/2009

Spain - Santander in offer to help Lehman victims

Banif, the private banking affiliate of Santander, will offer some of its clients who lost money in the Lehman Brothers bankruptcy the same preferential shares in the group offered to victims of the Madoff fraud case (subscribers to the Optimal fund), Cinco Días reports.
19/02/2009

France - Tocqueville merges Dividende funds

Tocqueville will merge the FCP Tocqueville Dividende Europe fund (about EUR30m in assets) into the Tocqueville Dividende (about EUR500m), in order to adjust to the realities of the current economic situation. The two products have similar management objectives, with portfolios composed largely of European equities.
19/02/2009

United States - Clients panic at Stanford banks

Panicked savers flooded into bank branches on Wednesday to withdraw their money from banks in Antigua and Venezuela with ties to Sir Allen Stanford, the Texan billionaire accused of massive fraud by the Securities and Exchange Commission, the Financial Times reports. The FBI is also investigating Stanford Financial Group, the newspaper adds.
19/02/2009

United States - Madoff scandal accelerated investigation of Stanford

There had been suspicions for years about R. Allen Stanford, the Texan billionaire accused of a USD8bn fraud, the Wall Street Journal reports. But a lack of coordination between Federal agencies and the difficulty of obtaining information about his bank in Antigua prevented regulators from having a clear view of the overall situation. It appears to have been the Madoff scandal which accelerated the Securities and Exchange Commission’s investigation of Stanford.
19/02/2009

United States - Directors of management firms still well-paid

Directors in the asset management sector in the United States may have seen a reduction in their income, but they are not being subjected to the same wave of austerity that is washing over other financial professions, the Wall Street Journal reports. In 2008, US equities funds lost an average of 39%. But most pay scales for directors in asset management are tied to the profitability of the firm, and not only to the performance of funds, the WSJ remarks. In addition, the asset management sector has had only limited recourse to TARP funds.
19/02/2009

United States - Search for clues in Madoff case

Irving Picard, the representative appointed by bankruptcy courts to locate the assets of Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, has subpoenaed nine companies to obtain all documents they may possess about goods or services furnished to Bernard Madoff’s structure. According to the Wall Street Journal, the companies involved include law and accountancy firms, as well as a hairdresser.

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