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04/03/2009

France - Le bénéfice de Crédit Agricole SA s'écroule

Par voie de communiqué, le Crédit Agricole SA a indiqué mercredi matin que son bénéfice 2008 recule de 75% à 1,024 milliards d’euros, du fait de provisionnements et d’une perte au T 4. Au 4ème trimestre 2008, le résultat net part du Groupe est négatif de - 309 millions d’euros. Le ratio Ratio Tier 1 se monte à 9,1 %, dont 8,0 % pour le Core Tier 1. Concernant le groupe Crédit Agricole, le résultat net part du Groupe 2008 ressort à 2,5 milliards d’euros. Le produit net bancaire recule de 3,9% sur un an à 28,5 milliards d’euros, le dynamisme commercial des activités de Banque de détail compensant l’impact négatif des marchés.Le Conseil d"administration proposera à l"Assemblée générale du 19 mai 2009 un dividende de 0,45 euro par action, payable en numéraire ou en actions.
04/03/2009

France - L'Edhec lance une chaire sur les fonds souverains

L’Edhec Risk and Asset Management Research Centre a annoncé la création d’une chaire de recherche en gestion des fonds souverains dans un cadre actif-passif (#ALM and Sovereign Wealth Fund Management#), en partenariat avec Deutsche Bank, sous la responsabilité scientifique du professeur Lionel Martellini, directeur scientifique de l’EDHEC Risk and Asset Management Research Centre.Cette chaire de recherche comprendra les développements suivants : introduction d’un modèle dynamique formel d’allocation d’actifs qui incorporera les facteurs les plus importants dans la gestion des fonds souverains ; analyse empirique des facteurs de risque ayant un impact sur les flux de trésorerie entrants et sortants des fonds souverains ; conception de solutions dédiées pour les fonds souverains basées sur l’ingénierie financière visant à faciliter la mise en ?uvre des exigences de couverture des fonds souverains relatives à la présence d’une variété de facteurs de risque.
04/03/2009

Suisse - Secret bancaire : des aménagements envisagés

Selon L"Agefi suisse, la Confédération ne veut pas mettre fin à ses «bonnes vieilles habitudes» en matière de secret bancaire mais elle semble prête à accepter certains aménagements. Pierre Mirabaud. Le président de l"Association suisse des banquiers, Pierre Mirabaud, a reconnu pour la première fois qu"il n"est peut-être «pas nécessaire» de faire une distinction entre fraude fiscale et évasion fiscale. Le déclic qui semble avoir poussé les responsables suisses à pencher vers un compromis est la menace des pays les plus riches d"inscrire la Confédération sur la liste noire des paradis fiscaux lors de la réunion des pays du G20 qui se tiendra le 2 avril à Londres.
04/03/2009

Royaume-Uni - La FSA avance l'entrée en vigueur des déclarations de CFD

La Financial Services Authority (FSA) a annoncé mardi qu’elle avant au 1er juin l’entrée en vigueur de la nouvelle réglementation sur la déclaration des CFD qui était initialement prévue pour le 1er septembre. Les CFD et les instruments financiers similaires concernant une même société devront être déclarés comme les actions et seront pris en compte pour le franchissement du seuil des 3 %. Cela devrait garantir qu’ils ne seront pas utilisés subrepticement pour influencer la gouvernance ou pour gonfler des participations dans les entreprises.
04/03/2009

Monde - Secret bancaire : la Suisse doit faire des concessions

Dans un entretien à L"Agefi suisse, Cédric Tille, professeur en macroéconomie à l"Institut de hautes études internationales et du développement, estime que «la Suisse doit faire des concessions. La distinction entre évasion et fraude fiscale est difficile à justifier auprès de nos partenaires». Un seul point ne semble pas négociable: la protection des noms des clients, qui fait la réputation de la place financière. Pour le reste, la Suisse pourrait reverser plus d"argent aux Etats-Unis et à l"Union européenne. A l"heure actuelle, les banques cèdent 25% du rendement sur le capital aux autorités fiscales étrangères. «Une option de négociation serait d"étendre cette contribution, par exemple en imposant la fortune», propose Cédric Tille. Mais de telles concessions devront s"accompagner de contreparties. «Il faut maintenant chercher un accord global avec l"Union européenne et les Etats-Unis qui redéfinisse les règles du jeu», selon Cédric Tille.
04/03/2009

Luxembourg - Le régulateur demande la liquidation de Luxembourg Investment Fund

La Commission luxembourgeoise de surveillance du secteur financier (CSSF) a décidé, le 27 février dernier, de retirer la Sicav Luxembourg Investment Fund, exposée à Bernard Madoff, de la liste officielle des organismes de placement collectif, et de demander sa liquidation judiciaire. Cela s’inscrit «dans le cadre de l"établissement des responsabilités des différents intervenants en relation avec Luxembourg Investment Fund et sa banque dépositaire UBS (Luxembourg) S.A. et afin de sauvegarder au mieux les droits des investisseurs», précise le communiqué.
04/03/2009

Europe - Le guichet obligataire tourne à fond pour les états de l'Euroland

Selon La Tribune, en deux mois, environ 20% des besoins de financement annuels des économies de l’Euroland ont déjà été satisfaits et, selon Calyon, les états devraient encore émettre 72 milliards d’euros d'émissions de dettes à moyen et long terme durant ce mois de mars.Toutefois, «la période pourrait être particulièrement sensible pour les pays dont la dette n’est pas assez liquide», estime le quotidien selon lequel les investisseurs commencent à montrer des signes de fatigue comme le prouve notamment l’appétence modérée pour les dernières émissions de dette bancaire autrichienne.
04/03/2009

Europe - La BCE et la BoE devraient baisser leurs taux

Selon l’Agefi,La BCE et la BoE devraient annoncer une baisse respective de leurs de taux de 50 points de base, demain, lors de leurs réunions de politique monétaire. Du coup, la garde de la BCE reviendra à 1,5% et celle de la BoE à 0,5%. Par ailleurs, les deux banques centrales pourraient aussi indiquer quels " instruments non conventionnels» elles comptent utiliser pour soutenir le marché.
04/03/2009

Europe - Euroclear trouve dix partenaires pour promouvoir Fundsettle

Euroclear a indiqué avoir conclu un partenariat avec dix grandes sociétés de gestion (AllianceBernstein, Goldman Sachs Asset Management, Invesco, JPMorgan Asset Management, Pictet Asset Management, Pioneer Investments, Robeco Asset Management, Schroders Investment Management, Société Générale Asset Management etVirmont SARL, l’ancienne Alken Asset Management) pour promouvoir par des mesures incitatives l’automatisation de leurs transactions par les 50 % de distributeurs qui n’utilisent pas encore la plate-forme de traitement et de règlement STP FundSettle d’Euroclear. Un traitement entièrement automatisé des transactions sur les fonds permettrait au secteur de la gestion d’actifs d'économiser environ 300 millions d’euros par an, estime Euroclear. Toutes les activités d’asset servicing et de conservation seront gratuites pour les distributeurs qui donneront suite à la nouvelle offre FundSettle. Les distributeurs de fonds utilisant le service automatisé STP de FundSettle paient 75 cents par transaction pour le routage et le règlement d’un ordre d’achat ou de vente, contre une commission moyenne de 7 euros. De plus, les distributeurs peuvent rationaliser leur back-office en utilisant un point d’accès unique à FundSettle et en réduisant leur niveau de risque grâce à l’automatisation.
04/03/2009

Espagne - Moody's abaisse les notes de Gas Natural et de Fenosa

Les notes long terme de Gas Natural et d’Unión Fenosa ont été abaissées par Moody’s à Baa1 contre A3, tout en les maintenant sous surveillance avec implication négative ; S&P et Fitch Ratings ont eux aussi récemment abaissé la note de Gas Naturel. A court terme, les notes Moody’s restent à Prime 2.La dégradation est expliquée par l’acquisition des 35,4 % de Fenosa détenus par ACS par Gas Natural ainsi que par l’OPA que ce dernier doit lancer sur le reliquat de la compagnie d'électricité. Cela va augmenter «substantiellement» l’endettement de Gas natural par rapport aux 5,1 milliards d’euros de fin décembre, alors que le passif actuel d’unión Fenosa est déjà de l’ordre de 6,7 milliards d’euros. La dette du groupe fusionné, après la transaction, atteindre en effet quelque 26 milliards d’euros.
04/03/2009

Allemagne - Munich Ré renonce à son objectif de bénéfice

Vu la crise financière, Munich Ré devient encore plus prudent ; le réassureur a renoncé mardi à son objectif d’un bénéfice par action de 18 euro pour 2010 et il s’est abstenu de toute prévision pour 2009, son président se bornant à estimer que le résultat ne sera pas dans le rouge, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Néanmoins, le directeur financier vise toujours un rendement de 15 % sur le capital à risque mais le rendement des capitaux investis sera nettement inférieur à 4,5 %. Et Munich Ré continue de racheter ses propres actions. Sinon, il investit en obligations et la part des actions dans son portefeuille est tombée à seulement 3,6 % fin 2008 contre 11,4 % fin juin. Si l’on compte les opérations de couverture, la part des actions est même réduite à 1,7 %. Il a quand même fallu passer pour 7 milliards d’euros de dépréciations d’actifs sur le portefeuille
04/03/2009

Allemagne - Les banques allemandes font le plein à Berlin

La demande d’aides de l’Etat par les banques allemandes a augmenté en février de 31 milliards d’euros sur janvier pour atteindre 294 milliards d’euros, a indiqué mardi le Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin) qui est chargé de gérer les 480 milliards d’euros du plan de sauvetage. La Frankfurter Allgemeine Zeitung précise que 197 milliards ont été débloqués, dont 178 milliards pour garantir des emprunts, la seule Hypo Real Estate engloutissant 52 milliards d’euros. Pour les aides en fonds propres, seuls 19 milliards ont été distribués, dont 18,4 milliards pour la Commerzbank.
04/03/2009

Allemagne - HRE : Flowers menace de traîner le Bund en justice

Le capital-investisseur Christopher Flowers, qui détient avec ses affidés environ 17 % de Hypo Real Estate (HRE), une banque qui a déjà reçu 100 milliards d’euros d’aides publiques, refuse d'être exproprié. Il veut rester actionnaire, même s’il est favorable à l’idée que l’Etat fédéral prenne la majorité. L’Américain indique dans une interview au Handelsblatt qu’il préférerait une solution «constructive». Mais, le cas échéant, il aura «naturellement» recours à la justice contre le Bund.
04/03/2009

Allemagne - Bruxelles met la pression sur la WestLB

Le Commissaire européen Nellie Kroes a indiqué clairement à la WestLB qu’elle n’a ni l’intention ni la possibilité de lui accorder un second report pour la présentation de son plan d’assainissement, rapporte le Handelsblatt. Autrement dit, si la banque de Düsseldorf ne fournit pas un projet cohérent pour fin mars, elle sera obligée par Bruxelles de rembourser les aides publiques qui auraient alors été perçues illégalement.
04/03/2009

Etats-Unis - KKR doit reconsidérer son projet de cotation

Après l’annonce d’une perte de 1,1 milliard de dollars pour l’exercice, la dégradation du climat économique pourrait conduire KKR à renoncer à son projet alternatif de cotation à travers la reprise de KKR Private Equity Investors (KPE), coté à Amsterdam, note Les Echos. KKR a introduit son fonds KPE, spécialisé dans les LBO, à la Bourse d’Amsterdam en mai 2006.
04/03/2009

Etats-Unis - Conflits d'intérêts autour de l'avocat de Madoff

Les procureurs américains qui préparent le dossier contre Bernard Madoff ont détecté des conflits d’intérêts potentiels concernant son avocat, Ira Sorkin, rapporte le FInancial Times. En 1992, l’intéressée avait représenté un cabinet comptable qui avait investi chez Madoff. Le père d’Ira Sorkin, maintenant décédé, avait un compte de retraite auprès de Madoff.
04/03/2009

Espagne - 97 % des souscripteurs du Banif Inmobiliario veulent être remboursés

L’audit extraordinaire du fonds Banif Inmobiliario de Santander Real Estate se solde par une dépréciation du portefeuille de 7,5 %, ce qui est inférieur aux attentes du marché, rapporte Expansión. Le journal indique aussi que 97 % des souscripteurs du fonds ont demandé le remboursement de leurs parts. Le Banif Inmobiliario va distribuer (entre le 9 mars et le 5 mai) aux investisseurs bloqués une première tranche de 10,3 % de la valeur auditée. Par la suite, au fur et à mesure que les immeubles du portefeuille seront vendus, le Santander remboursera par tranches de 10 % en fonction de la dernière valeur liquidative.
04/03/2009

Allemagne - La LGT Bank recrute une équipe de la Dresdner

La LGT Bank du Liechtenstein a annoncé avoir recruté pour son activité de banque privée à Francfort une équipe de cinq conseillers clientèle de la Dresdner Bank desservant depuis des années une clientèle de particuliers haut de gamme dans le triangle Francfort-Mayence-Bad Homburg, rapporte la Börsen-Zeitung. Cette équipe est dirigée par Andreas Bluck, qui devient numéro deux de la succursale de la LGT-Bank.
04/03/2009

Suisse - Peter Kurer quitte la tête du CA d'UBS

Mercredi matin, UBS a annonce que Peter Kurer, le président de son conseil d’administration, #a décidé de retirer sa candidature à la réélection comme membre du Conseil lors de l’Assemblée générale des actionnaires du 15 avril 2009#. Parallèlement, le conseil d’administration propose à l’AG d'élire l’ancien ministre des Finances Kaspar Villiger pour succéder à Peter Kurer au poste de président.
04/03/2009

Royaume-Uni - Nouvelle baisse de l'encours des fonds en janvier

A fin janvier, l’encours des fonds domiciliés au Royaume-Uni se situait à 354,2 milliards de livres contre 361,1 milliards fin décembre et 432,2 milliards douze mois auparavant, tandis que les souscriptions nettes totales représentaient 1,85 milliard contre 1,92 milliard le mois précédent et des remboursements nets de 744,3 millions en janvier 2008, précise l’Investment Management Association (IMA). Sur ce total, les souscriptions nettes «retail» ont représenté 1,22 milliard contre 1,50 milliard en décembre et des sorties nettes de 561,3 millions.Pour les fonds domiciliés à l'étranger, l’encours au 31 janvier ressortait à 15,2 milliards de livres contre 16 milliards fin décembre et 16,2 milliards un an plus tôt, tandis que les souscriptions nettes de janvier s’inscrivaient à 66,6 millions contre 180,6 millions le mois précédent et des remboursements nets de 374,8 millions pour janvier 2008. Richard Saunders, chief executive de l’IMA, a souligné que les souscriptions ont été élevées sur les trois derniers mois, notamment pour les fonds obligataires en décembre et janvier.
04/03/2009

Monde - La gestion de fortune recrute

Le cabinet de recrutement de cadres Robert Walters, qui vient de publier la dixième édition de la #Salary Survey# qui dresse un panorama mondial et segmenté des tendances en matière de recrutement et de salaires, estime sans surprise que #2009 sera une année difficile tant sur le plan du recrutement que des rémunérations#. Avec toutefois une nuance de taille : dans les activités de banque privée, le secteur de la gestion de fortune continue à recruter, principalement des seniors. Ce fut déjà le cas l’an dernier sur le marché parisien où les seniors ont été très demandé même si certains établissements ont adopté l’approche inverse en recrutant plutôt des juniors.Même tendance à Londres où l’embauche s’est maintenue à un bon niveau, notamment dans le buy side, et où elle devrait demeurer élevée cette année. En outre, les family offices, start-up ou sociétés déjà bine implantées, ont recruté tout au long de l’année 2008 et devraient continuer de la faire en 2009, estime, robert Walters. Parmi les postes recherchés figurent notamment, le contrôle financier, la gestion de transition, le reporting statutaire, la comptabilité de gestion et l’analyse financière.
04/03/2009

Monde - Hedge funds : le cycle des remboursements n'est pas terminé

Pour les fonds de hedge funds européens, la purge est à peu près terminée, selon une étude que vient de publier Morgan Stanley («Hedge funds : where next ?»). En revanche, du côté américain, les analystes de Morgan Stanley s’attendent à un rattrapage des remboursements au premier semestre 2009. Selon leur scénario central, les actifs sous gestion des hedge funds devraient chuter d’environ 50% par rapport au premier semestre 2008 à 950 milliards de dollars d’ici à la fin 2009, ce qui implique autour de 15% à 30% de remboursements supplémentaires. Au second semestre 2008, les actifs sous gestion se sont contractés de 40%, dont 20% liés à la performance et 20% aux remboursements. Les acteurs américains qui s'étaient engagés de façon excessive dans le private equity et l’immobilier devraient être particulièrement touchés. En outre, l’ouverture des «gates», plus tardive outre-Atlantique, pourrait entraîner des remboursements importants pour certaines sociétés.Dans ce contexte, quelles firmes et quelles stratégies pourraient tenir le haut du pavé ? Selon Morgan Stanley, les critères clés qui vont guider les investisseurs seront entre autres la liquidité, la transparence et une gestion des risques éprouvée. Par ailleurs, les fondamentaux vont revenir sur le devant de la scène, et ce sont les stratégies macro, equity long-short et CTA qui devraient avoir la préférence. Morgan Stanley estime par ailleurs que la pression sur les commissions devrait être particulièrement marquée pour les fonds de fonds où la baisse pourrait se situer autour de 50 à 100 points de base pour les mandats institutionnels.
04/03/2009

Luxembourg - Les fonds renouent avec une collecte nette en janvier

En janvier, pour la première fois depuis longtemps, le secteur des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés au Luxembourg a enregistré une évolution positive de ses encours se chiffrant à 11,881 milliards d’euros, dont 8,423 milliards sont dus à l’impact positif des marchés financiers et 3,458 milliards viennent de souscriptions nettes.Au 31 janvier, les encours se sont donc montés à 1.571,534 milliards d’euros, en hausse de 0,76 % par rapport au 31 décembre 2008. Mais sur douze mois, le volume des actifs nets recule de 19,46 %.
04/03/2009

Hong-Kong - Eurex ouvre un bureau de représentation

Le marché à terme germano-suisse Eurex (Deutsche Börse et SWX) a annoncé mercredi qu’il a procédé en février à l’ouverture de son bureau de représentation à Hong-Kong. Cette antenne est dirigée par Paul Lo, qui a rejoint Eurex en juin 2007.
04/03/2009

France - FCPI : 4,4 milliards d'euros levés en dix ans

Selon les données de l’AFIC (Association Française des Investisseurs en Capital), 4,4 milliards d"euros ont été collectés entre 1997 et 2007 par 216 FCPI et 2,2 milliards d"euros ont été investis dans 800 entreprises innovantes.
04/03/2009

France - 2,8 milliards d'euros à investir pour les FCPI

Selon l’Agefi, citant l’Association française du capital-investissement (Afic) et Oseo, les FCPI ont collecté 4,4 milliards d’euros en 10 ans, plus 369 millions d’euros drainés en 2008 via trente FCPI et les 198 millions d’euros collectés via onze FCPI ISF. Aujourd’hui, les FCPI disposent encore de près de 2,8 milliards d’euros à investir dans les PME innovantes durant les prochaines années, précise le quotidien numérique en rappelant que, jusqu'à présent, les FCPI ont déjà investi 2,2 milliards dans 800 entreprises innovantes, pour l’essentiel françaises.
04/03/2009

Allemagne - L'ETF de db x-trackers s'envole

La Börsen-Zeitung rapporte que grâce aux turbulences sur les marchés financiers, l’encours de l’ETF de db x-trackers (Deutsche Bank) sur l’Eonia a atteint 6,3 milliards d’euros. Selon l'émetteur, ce produit est ainsi devenu le plus gros ETF d’Europe.
04/03/2009

Allemagne - Depfa ne rembourse pas

Le marché des emprunts hybrides et des bons de jouissance est confronté à une pression croissante. Après la Dresdner Bank et la BayernLB, Depfa, filiale de Hypo Real Estate, a annoncé qu’elle n’honorera pas le versement le 21 mars des intérêts d’un emprunt subordonné de 500 millions d’euros, rapporte la Börsen-Zeitung.De son côté, Cominvest gèle jusqu'à nouvel ordre achats et ventes des parts de son fonds de bons de jouissance «Cominvest Genussscheinfonds» (115 millions d’euros contre 290 millions fin septembre).
04/03/2009

Allemagne - Baisse de l'encours et du bénéfice net d'AGI

Allianz Global Investors (AGI) a déclaré pour 2008 un bénéfice d’exploitation de 904 millions d’euros contre 1,32 milliard pour 2007 (- 32 %), le bénéfice net se contractant de 101 millions ou de 21,5 % à 369 millions d’euros, pour un encours en repli de 50 milliards ou de 5,2 % à 920 milliards d’euros, les actifs gérés pour le compte de tiers chutant de 52 milliards ou de 7,1 % à 673 milliards d’euros.

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