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24/03/2009

Etats-Unis - Trésor : Obama muscle son équipe

Selon le site internet du figaro, citant l’AFP, la Maison Blanche a annoncé lundi la nomination de Neal S. Wolin comme secrétaire adjoint au Trésor et de Lael Brainard en tant que sous-secrétaire au Trésor pour les affaires internationales
24/03/2009

Etats-Unis - Des cadres d'AIG vont restituer leurs primes

Selon le site Boursorama, citant l’AFP, 15 des 20 principaux bénéficiaires des primes versées par AIG ont accepté de rendre l’argent reçu, soit l'équivalent de 30 millions de dollars. Au total, ce sont 165 millions de dollars qui ont été distribués à titre de primes par l’assureur américain, rappelle Boursorama.
24/03/2009

Etats-Unis - Hartford ajoute six produits à son offre de fonds à horizon

Hartford Financial Services Group a annoncé lundi qu’il restructure sa gamme en y ajoutant six fonds à horizon (target-date) et en augmentant l’allocation aux actions des fonds existants, rapporte The Wall Street Journal. Désormais le gestionnaire propose neuf fonds à horizon avec des échéances tous les cinq ans entre 2010 et 2050. La part d’actions dans les Hartford Target Retirement 2010 et 2020 a été augmentée à respectivement 58 % et 76 % contre 46 % et 64 %.
24/03/2009

Allemagne - Varengold a sensiblement renforcé son effectif

Varengold Wertpapierhandelsbank, spécialiste des fonds de futures (500 millions d’euros d’encours) indique lundi que son hedge fund HI Varengold CTA Hedge a réalisé l’an dernier une performance de 16,26 % alors que l’indice Barclay CTA Hedge enregistrait une hausse de 13,56 %.Face à l’augmentation de la demande, Varengold a recruté huit personnes l’an dernier pour restructurer sa distribution, et compte actuellement 43 collaborateurs. Début mars, la société allemande a ouvert un bureau à Dubaï et elle prévoit en principe deux nouvelles ouvertures à l'étranger cette année. Elle est déjà présente avec des service support-offices à Shenzhen et Zurich.
24/03/2009

Chine - Robeco conclut un partenariat avec Teda International

Robeco (111 milliards d’euros d’encours) et Teda International (Holding) Corporation Ltd sont convenus lundi de créer une coentreprise sous le nom de Robeco Teda (Tianjin) Investment Management Company et de lancer leur premier produit commun, le Robeco Teda Sustainable Private Equity Fund. Teda International est une nouvelle société par Tianjin Investment Holding, qui est chargée de gérer tous les actifs financiers du gouvernement de Tianjin, Tianjin (Nord de la Chine) ayant été désigné par le gouvernement central chinoise comme région test pour les réformes.Robeco Teda (Tianjin) IMC fonctionnera comme plate-forme pour le développement d’affaires en Chine focalisées sur Tianjin et le Robeco TEDA Sustainable Private Equity Fund sera le premier fonds de private equity transnational libellé en yuans. Il sera domicilié dans la Tianjin Binhai New Area et investira dans des enterprises qui développement des produits et technologies qui augmentent l’utilisation productive de l'énergie, de l’eau et d’autres resources, qui réduisent l’empreinte environnementale (déchets et émissions) et qui créent de la valeur économique en réduisant les coûts, en se focalisant sur les entreprises chinoises. Robeco, qui contrôle le gestionnaire ISR suisse SAM Group, a ouvert un bureau de représentation à Shanghai en 2007 et obtenu une licence QFII en 2008 pour 150 millions de dollars.
24/03/2009

Royaume-Uni - Prime Rate crée le poste de sales director

Le gestionnaire indépendant de fonds institutionnels Prime Rate Capital Management, qui a été créé par Chris Oulton dans le cadre d’une joint venture avec Matrix Group et qui emploie neuf personnes, a annoncé lundi le recrutement de Gavin Haywood pour occuper le poste nouvellement créé de sales director. Il vient de Matrix Group, où il était sales director depuis deux ans. Il a pour mission de se concentrer sur une augmentation des souscriptions de la part des investisseurs institutionnels.
24/03/2009

Etats-Unis - Les fonds à horizon pourraient faire l'objet d'une régulation

Le sénateur démocrate du Wisconsin herb Kohl, président de la commission sur la vieillesse (Aging), demande au Département du Travail de réglementer la composition et le marketing des fonds à horizon target-date et lifecycle. Il demande aussi à la SEC de se pencher sur la composition des portefeuilles et sur la politique de communication des fonds, rapporte The Wall Street Journal. A fin 2008, l’encours de ces fonds représentait 185 milliards de dollars ; d’après Cerulli Associates, il pourrait dépasser 1 billion de dollars d’ici à 2013. Herb Kohl souligne que l’exposition aux actions varie fortement d’un fonds à l’autre. Elle s'échelonne par exemple entre 8 et 68 % pour des fonds à échéance 2010. L’un d’entre eux a perdu plus de 40 % en 2008.
24/03/2009

Royaume-Uni - Goldman intéressé par iShares

Selon le Financial Times, Goldman Sachs travaille sur une offre pour iShares, la société d"ETF de Barclays. Trois autres sociétés discuteraient avec la banque britannique, dont Bain Capital et un consortium emmené par Hellman & Friedman. Vanguard pourrait aussi être intéressé. Les offres iraient jusqu"à 6,5 milliards de dollars.
24/03/2009

Royaume-Uni - New Star compte augmenter son exposition aux gestionnaires d'actifs

Guy de Blonay, gérant du fonds New Star Global Financials, a indiqué avoir l’intention d’accroître son exposition aux gestionnaires d’actifs quand les marchés sembleront se stabiliser, rapporte Investment Week. Ces sociétés peuvent en effet être les meilleurs paris dans une économie en reprise parce qu’elles ne sont pas fortement consommatrices de capitaux et qu’elles n’ont pas d’actifs toxiques. De plus, le secteur est relativement peu concentré tant au Royaume-Uni que dans le monde : en 2007, les 20 plus grands acteurs mondiaux ne concentraient que 37,5 % des actifs sous gestion. Compte tenu de la pression actuelle sur les recettes, la concentration gagne en rapidité et cela devrait être positif pour les estimations de bénéfices.
24/03/2009

Japon - Mitsubishi UFG se renforce dans la gestion de patrimoine

Mitsubishi UFG a commencé, avant la crise, de rechercher une clientèle plus haut de gamme pour glisser progressivement de la banque généraliste vers la gestion de patrimoine, rapporte Les Echos. Mitsubishi a décidé, dès 2007, de mobiliser 100 milliards de yens (760 millions d’euros) pour redéployer son réseau et ouvrir une vingtaine d’agences dédiées exclusivement à cette activité. La première banque japonaise par les actifs a annoncé lundi la suppression de 1.000 emplois et le non-remplacement de 1.000 autres.
24/03/2009

Royaume-Uni - Barclays pourrait conserver une participation dans iShares

Selon Pensions & Investments, Barclays choisira probablement de ne pas vendre iShares en totalité mais d’en placer la plus grande partie auprès de fonds souverains et d’autres gestionnaires d’actifs. Les premiers investisseurs que le groupe britannique contactera seront probablement Qatar Investment Authority et Temasek Holdings, mais une telle opération pourrait aussi intéresser BlackRock, Goldman Sachs Asset Management, Fidelity Investments, de même de Pimco (groupe Allianz). Invesco PowerShares Capital management pourrait aussi se mettre sur les rangs, en partenariat avec un capital-investisseur. Enfin, Pensions & Investments estime que de grandes sociétés de private equity comme Blackstone Group, KKR et Madison Dearborn Partners disposent d’une réserve importante de capitaux à investirs. Même si les deux derniers ont perdu de l’argent en investissant dans Legg Mason et Nuveen Investments respectivement, iShares pourrait s’avérer attrayant s’il est offert au juste prix.
24/03/2009

France - Un nouveau Président pour la CGPC

Hervé de La Tour d"Artaise a été élu Président de CGPC (Association Française des Conseils en Gestion de Patrimoine Certifiés) à l"issue de son Assemblée Générale du 20 mars 2009.Après avoir dirigé le département de Gestion de Patrimoine de Barclays Bank, il a créé, en 1994, la société A2PF, spécialisée dans le coaching financier des cadres dirigeants, entreprise qu’il dirige depuis lors.
24/03/2009

Italie - Carmignac inaugure un bureau de représentation italien

Carmignac Gestion vient d’ouvrir un bureau de représentation en Italie, affirme Bluerating dans son édition du 19 mars. L’entité se compose de 6 collaborateurs, placés sous la responsabilité de Davide Fregonese. La gamme de fonds de la société de gestion française est commercialisée dans la Péninsule depuis 2005.
24/03/2009

France - Stock-options : il faut passer par la loi

Dans un entretien aux Echos, le secrétaire général de l"UMP, Xavier Bretrand, estime que le code de bonne conduite de l"Afep et du Medef n"est pas suffisant «puisque leurs recommandations ne sont pas suivies d’effet par tous les patrons. Quand le contrat ne suffit pas, il faut passer par la loi. L’UMP soutiendra les initiatives législatives du gouvernement ou sera à l’initiative de textes parlementaires. D’ailleurs, en avril, nous présenterons nos propositions pour favoriser un meilleur partage de la valeur dans l’entreprise, qui seront issues des travaux d’Eric Besson et de Frédéric Lefebvre. Nos propositions iront très loin. Je crois aussi au développement de l’actionnariat salarié. Il faut impulser de vrais changements de comportements».
24/03/2009

Liechtenstein - Vaduz propose de coopérer avec Berlin en matière fiscale

Vendredi, un premier entretien a eu lieu entre les représentants de la Principauté du Liechtenstein et le ministère fédéral des Finances à Berlin. Vaduz offre une coopération fiscale assez complète, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. De son côté, le prince héritier Alois a précisé à Bild que la Principauté pourrait encaisser les impôts sur les fondations, les offices et les particuliers pour le compte de l’Allemagne, mais que la protection des données serait préservée. Un porte-parole du gouvernement de Vaduz a précisé que cela ne signifie pas que les procédures resteront anonymes. De plus, le Liechtenstein n’est pas forcément hostile à l’idée non seulement de taxer les revenus futurs du capital mais aussi de reverser des impôts qui auraient été prélevés sur des capitaux non déclarés par le passé.
24/03/2009

Europe - Le patron d'ING demande aux salariés de renoncer aux primes

Selon L"Echo, le président du conseil de surveillance d’ING, Jan Hommen, a lancé dans le quotidien «De Volkskrant» un «appel moral» aux 1.200 plus hauts dirigeants du groupe afin qu’ils renoncent à leurs primes 2008. S’il est impossible selon lui d’annuler la totalité des 300 millions d’euros distribués au titre de l’exercice écoulé, il assure toutefois que les managers du groupe sont prêts à y renoncer. ING a également reporté le versement de primes pour 2009 jusqu'à la mise en place d’une nouvelle politique de rémunération prévue en 2010.
24/03/2009

France - Les dirigeants de BNP Paribas devraient renoncer aux stock-options

Selon Les Echos, les mandataires sociaux de BNP Paribas (le président, Michel Pébereau, le directeur général, Baudouin Prot, ainsi que Jean Clamon, Jean-Laurent Bonnafé et Georges Chodron de Courcel) devraient annoncer le 27 mars qu’ils renoncent aux stock-options. AXA renvoie à la publication de son document de référence le 27 mars et SCOR maintient sa politique de distribution.
24/03/2009

Monde - Consultation de l'OICV sur le short selling

L’organisation internationale des commissions de valeurs lance une consultation sur la réglementation des ventes à découvert. Le rapport préparé par le comité technique de l’OICV est soumis à consultation jusqu’au 4 mai et propose quatre grands principes pour une régulation efficace.Tout d’abord, les activités de short selling devraient être soumises à des contrôles appropriés afin de réduire les risques potentiels qui pourraient affecter le fonctionnement et la stabilité des marchés financiers. Deuxième principe, les ventes à découvert devraient être soumises à un régime de reporting produisant de l’information pertinente pour le marché et pour les autorités de marché. Troisième point, les ventes à découvert devraient être soumises à un système efficace de surveillance. Autrement dit, les régulateurs doivent s’assurer qu’ils disposent de moyens suffisants pour analyser les informations disponibles, rechercher des informations manquantes afin d’identifier les abus éventuels et les risques systémiques. Enfin, la régulation des ventes à découvert devrait autoriser des exceptions pour certains types de transactions qui contribuent au bon fonctionnement et au développement efficace du marché.En d’autres termes, l’OICV souhaite maintenir les avantages liés à la pratique du short selling (formation des prix, liquidité du marché?) tout en essayant de prévenir les stratégies abusives susceptibles de fausser le bon fonctionnement des marchés.
24/03/2009

Suisse - Rémunérations : vers un système de bonus/malus

Selon L"Agefi suisse, l"Autorité de surveillance des marchés financiers (Finma) travaille sur un projet de directive visant à encadrer les rémunérations dans le secteur financier. Le texte qui pourrait être bouclé d"ici à la fin de l"année, veut «instaurer un cadre général et des standards minimaux que les institutions financières devront respecter, sans se limiter à la question des rémunérations variables». La Finma souhaite notamment que les parties variables des rémunérations soient versées sur une période de plusieurs années. Corollaire de ce principe, les rémunérations variables seraient bloquées pendant un certain temps, cinq ans par exemple. Par ailleurs, les risques pris par les collaborateurs dans le cadre de leur activité devraient être en ligne avec la stratégie globale de l"entreprise, qu"elle soit une banque ou une assurance.
24/03/2009

China - Robeco signs partnership with Teda International

Robeco (EUR111bn in assets) and Teda International (Holding) Corporation Ltd on Monday agreed to create a joint venture to be known as Robeco Teda (Tianjin) Investment Management Company, and to release their first joint product, the Robeco Teda Sustainable Private Equity Fund. Teda International is a new venture from Tianjin Investment Holding, which is in charge of managing all financial assets of the government of the north Chinese region of Tianjin, which has been designated by the Chinese government as a test region for reforms.Robeco Teda (Tianjin) IMC will operate as a platform for the development of Chinese business focused in Tianjin, and the Robeco TEDA Sustainable Equity Fund will be the first transnational private equity fund denominated in Chinese Yuan. It will be domiciled in the Tianjin Binhai New Area, and will invest in businesses which develop products and technologies which increase the productive use of energy, water and other resources, reduce environmental footprints (waste and emissions) and which create economic value by reducing costs, and which focus on Chinese businesses.Robeco, which controls the Swiss SRI asset management firm SAM Group, opened a branch office in Shanghai in 2007, and received a QFII license in 2008 for USD150m.
24/03/2009

Switzerland - Credit Suisse releases a sustainable development fund

Credit Suisse has announced that it has already attracted more than EUR60m since the launch on 15 January of the sustainable development fund Credit Suisse Fund (Lux) Global Responsible Equities, managed by Markus Mächler in Zurich, for which analysis of the investment universe is provided by Global Ethical Standard Investment Services, which also certifies that the fund complies with ethical investment principles.The objective of the fund is to outperform the Dow Jones Sustainability World index for a period of at least 5 years. The portfolio is invested in equities in various sectors, but may also be invested in other funds, ETFs, or money market instruments which respect sustainable investment criteria. Shares are selected on the basis of environmental, social and governance (ESG) criteria, which comply with the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI). Credit Suisse states that in addition to positive criteria, negative exclusionary criteria will also be applied. Management commission is set at 1.92% per year.
24/03/2009

Germany - Varengold significantly enlarges staff

Varengold Wertpapierhandelsbank, a specialist in futures funds (EUR500m in assets), on Monday announced that its hedge fund HI Varengold CTA Hedge last year earned performance of 16.26%, at a time when the Barclay CTA Hedge index posted gains of 13.56%.Confronted with rising demand, Varengold recruited eight people last year to restructure its distribution, and now has 43 partners. In early March, the German firm opened an office n Dubai, and is planning to open two new offices this year. It is already present with service support offices in Shenzhen and Zurich.
24/03/2009

United Kingdom - Barclays may retain stake in iShares

Pensions & Investments reports that Barclays will probably choose not to sell the entirety of iShares, but will instead allow most of it to be acquired by sovereign funds and other asset managers. The first investors which the British group will contact will probably be the Qatar Investment Authority and Temasek Holdings, but such an operation may also interest BlackRock, Goldman Sachs Asset Management, Fidelity Investments, and Pimco (Allianz group). Invesco PowerShares Capital may also be among the suitors, in partnership with a private equity investor. Lastly, Pensions & Investments estimates that major private equity firms such as Blackstone Group, KKR and Madison Dearborn Partners have significant reserves of capital to invest, although the latter two lost money on their investments in Legg Mason and Nuveen Investments, respectively, iShares may be attractive to them if the price is right.
24/03/2009

United States - Legal administrator locates USD75m of Madoff's money

Irving Picard, the legal administrator in charge of liquidating Bernard Madoff’s business, has confirmed that he has found USD75m in Gibraltar; meanwhile, the French authorities will seize Madoff’s villa on the cape of Antibes, which is estimated to be worth USD1m, the Wall Street Journal reports. Picard has also told a British court that he has already recuperated USD946m in cash and securities for clients of Bernard L. Madoff Investment Securities LLC.
24/03/2009

Germany - ETFLab launches six new funds

On Monday, ETFlab (22 ETFs, EUR2bn in assets) announced the launch of six new German-registered physical ETFs, of which five invest in German government bonds with a range of maturity dates, and which charge a management commission of 0.15%. They replicate the Deutsche Börse Eurogov German indexes for 1 to 10 years, 1 to 3 years, 3 to 5 years, 5 to 10 years, and more than 10 years. The market-maker is ETFlab’s parent company, DekaBank (savings banks), and the maximal weight of a position is 30%.The sixth fund, ETFlab Deutsche Börse Eurogov Germany Money Market, replicates German government bonds with maturities of 1 to 12 months. The management commission is set at 0.12%.ETFlab was founded on 7 February 2008, and listed its first ETF funds on the XTF segments of the Xetra electronic traing platform from Deutsche Börse in late March.
24/03/2009

World - Morningstar 1000 index down in February

Morningstar has announced that the Morningstar 1000 Hedge Fund Index, not hedged, and the Morningstar with MSCI Composite (asset-weighted) Index, which is hedged for exchange rates, were both down in February, by 1.2% and 0.6% respectively, Hedge Week reports. The ?distressed? strategy suffered most, with average losses of 4.1%, since low-quality credit has fallen in price. However, the Morningstar Corporate Actions Hedge Fund Index and the Morningstar Convertible Arbitrage Hedge Fund Index have posted their second consecutive monthly increases, of 0.2% and 0.5%, respectively.Morningstar states that European equities funds lost only 1% on average, while their specialised counterparts in the United States and the developed countries of Asia were down by 2.6% and 3.1%, respectively.
24/03/2009

United Kingdom - New Star plans to increase exposure to asset management firms

Guy de Blonay, a fund manager at New Star Global Financials, has announced that he is planning to increase his exposure to asset management firms when the markets show signs of having stabilised somewhat, Investment Week reports. These firms may be the best bets in a recession since they do not consume large amounts of capital and do not have toxic assets. In addition, the sector is not highly concentrated, either in the United Kingdom or in the rest of the world: in 2007, the 20 largest actors worldwide controlled only 37.5% of assets under management. Given the current pressure on revenues, concentration is gaining pace, and that should be a positive factor for profit estimates.
24/03/2009

Italy - Carmignac opens an Italian branch office

Carmignac Gestion has opened a branch office in Italy, Bluerating reports in its 19 March edition. The office has 6 staff, led by Davide Fergonese. The range of funds from the French management firm have been available in Italy since 2005.

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