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Asset Management
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06/04/2009

Germany - Layoffs at DWS and DB Advisors

At a meeting of all employees, personnel at DWS learned on Friday that this year, 50 jobs will be cut in fund and product management and in sales, the Börsen-Zeitung reports. With the layoffs at the other asset management arm of Deutsche Bank, DB Advisors, a total of 75 jobs will be lost.
06/04/2009

United Kingdom - PCIT calls for investigation into transactions by former boss

The Sunday Times reports that the American alternative management firm QVT (USD8.8bn), which has taken over the British management firm Principle Capital Investment Trust (PCIT) has asked the firm to investigate an acquisition of shares in Principle Capital Holdings (PCH) in July and August 2008 for GBP3.2m. The acquisitions were ordered by the former, ousted CEO, Brian Myerson, who is also the largest shareholder in PCH. The acquisition was made at 193.5 pence per share in PCH, but the shares are worth only 17.5 pence now.
06/04/2009

Germany - Cantobank Sankt-Gallen opens branch in Munich

By the end of the month, the Sankt-Gallen Cantobank will be the first Swiss cantonal bank to open an office in Germany, in search of high net worth clients (more than EUR500,000), charities, and family offices, as well as heirs who wish to repatriate to Germany the wealth of parents who emigrated to Switzerland, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The chairman of the board, Hans-Jürgen Röwekamp, will be assisted by two board members and six advisors; the firm, with offices in Munich, will seek a banking license in Germany in order to operate as a depository bank and trading platform for asset managers and independent financial advisors.
06/04/2009

Spain - Nmás1 liquidates real estate fund

N+1 Gestión on Friday notified the CNMV that it has decided to liquidate is real estate fund (of the FIL or hedge fund, class) Nmás1 Real Estate, in the wake of redemption demands totalling 30% of assets in the fund. As redemption demands in first quarter represent a further 36%, N+1 Gestión and the depository, Santander Investment, will endeavour to pay 80% of assets to subscribers in the next two weeks, thanks to the high liquidity level of the fund. The remaining 20% will be distributed after properties are sold. According to the most recent monthly statistics from Inverco, the fund had only EUR19m in assets and only 20 subscribers.The manager states that, as of 1 April, management and depository banking commissions will be reduced to 0.85% and 0.10%, respectively.
06/04/2009

United Kingdom - M&G has ambitions to grow in Europe

M&G, the British fund management firm owned by the insurer Prudential, is seeking to grow in Portugal, Greece, Belgium, and the Netherlands, La Tribune reports.?The firm has begun negotiations in Portugal and Greece, where markets are highly concentrated in the hands of a few major actors. Distribution will begin this year. ?We are also looking at Belgium and the Netherlands, says Jonathan Willcocks, director of international distribution at M&G Investments (M&G),? the newspaper reports.
06/04/2009

Asia - Hong Kong is not a tax haven

Donald Tsang, chief executive of Hong Kong, has stated that the territory complies with international regulations in terms of exchanges of banking information, Les Echos reports. He was responding to some members of the OECD, including France, who had sought to place the island on a list of offshore tax havens.
06/04/2009

Switzerland - Private banking sector to consolidate

Swiss private bankers admit that growing pressures on the banking sector may lead to consolidation, the Financial Times reports. European financial institutions will probably seek to sell off their offshore private banking activities as part of recapitalisation efforts.
06/04/2009

Espagne - Reig veut lancer un fonds hôtelier pour les super-riches

Expansión rapporte que Reig Capital Group, la société de portefeuille de la famille andorrane Reig, a demandé à la CNMV l’agrément pour gérer un fonds immobilier hôtelier de 200 millions d’euros, dont 70 millions apportés par les Reig, et qui sera destiné à des particuliers très haut de gamme (ultra high net worth individuals) dont l'épargne financière dépasse les 30 millions d’euros. Ce fonds devrait démarrer début 2010. Il investira dans des hôtels de luxe situés à Madrid, Paris, Londres et Milan et exploités par les enseignes Mandarin, Starwood, Marriott et Four Seasons. Il est prévu d’acquérir trois à quatre de ces actifs en deux ans.En juin 2007, Reig Capital Group avait déjà lancé un fonds d’investissement de 100 millions d’euros spécialiste des PME, Miura Private Equity, qui compte comme autres investisseurs le français Masséna, l’américain Stevenson Family Investments, le BBVA ainsi que les familles Cerqueda et Botet. José Caireta, directeur général de Reig Capital Group, prévoit qu’après le fonds hôtelier, la famille andorrane lancera un fonds spécialisé dans la mode.
06/04/2009

Espagne - UBS ouvre à Bilbao pour attirer les fortunes basques

Le suisse UBS a ouvert voici deux semaines une succursale à Bilbao pour servir les grandes fortunes du Pays basque, l’une des régions les plus riches d’Espagne, rapporte Cinco Días. Actuellement, la nouvelle succursale emploie neuf personnes auxquelles il faut ajouter les sept qui étaient déjà salariées dans la communauté autonomie. Cette implantation complète le dispositif d’UBS. L'été dernier, la banque a ouvert une succursale à La Corogne. Elle est déjà présente à Barcelone, Séville, Saragosse, Valence et Marbella.
06/04/2009

Espagne - Lyxor commercialise deux hedge funds au format OPCVM III

Ander López, responsable de la gestion alternative chez Lyxor en Espagne, a annoncé que le gestionnaire français commercialise dans le pays deux nouveaux produits conformes à la directive OPCVM III et enregistrés depuis février auprès de la CNMV, rapporte Funds People. Il s’agit d’une part du Lyxor Hedge Fund Index Fund, un produit de gestion passive qui réplique l’indice-maison des hedge funds. L’autre est le Lyxor Active Edge, qui fonctionne comme un fonds de hedge funds mais qui investit dans des indices du secteur et non directement des fonds. De plus, ce produit n’est pas directionnel. Les deux fonds sont disponibles sous forme de parts retail et institutionnelles.
06/04/2009

Espagne - Nmás1 liquide son fonds immobilier

N+1 Gestión a notifié à la CNMV vendredi avoir pris la décision de liquider son fonds immobilier (catégorie FIL ou hedge fund) Nmás1 Real Estate, suite à des demandes de remboursement représentant 30 % de l’encours du fonds. Comme les demandes de rachat du premier trimestre représentent 36 % de plus, N+1 Gestión et le dépositaire Santander Investment vont procéder durant les deux prochaines semaines, grâce au niveau important de liquidités à la restitution aux souscripteurs de 80 % de l’encours. Les 20 % restants seront répartis après cession des actifs. Selon les dernières statistiques mensuelles d’Invesco, le fonds affichait simplement 19 millions d’euros d’encours et ne comptait que 20 souscripteurs.Le gestionnaire précise qu’avec effet au 1er avril, les commissions de gestion et de banque dépositaire sont réduites à respectivement 0,85 % et 0,10 %.
06/04/2009

Asie - Hong Kong ne serait pas un paradis fiscal

Donald Tsang, le chef de l’exécutif de Hong Kong a assuré que le territoire se conformait aux règles internationales en matière d'échanges d’informations bancaires, rapporte Les Echos. Il répondait à certains membres de l’OCDE, dont la France, qui auraient souhaité voir figurer l'île sur une liste des paradis fiscaux.
06/04/2009

Belgique - BNP Paribas Real Estate Property Management double de taille

Avec l"acquisition de la société Aberdeen Property Investors Belgium, la ligne de métier Property Management de BNP Paribas Real Estate devient leader en Belgique, avec près de 2,2 millions de m² gérés en immobilier d"entreprise.Fondée en 1991 et basée à Bruxelles, Aberdeen Property Investors Belgium ? anciennement Catella Property Management - est dirigée par Bart Van Den Berg (Administrateur Délégué) et Bruno De Wolf (Directeur). La société gère 1.060.000 de m² en immobilier d"entreprise pour le compte de 30 des plus importants clients nationaux et internationaux. Aberdeen Property Investors Belgium se situait, avant cette acquisition, parmi les 5 leaders du property management en immobilier d"entreprise en Belgique.BNP Paribas Paribas Real Estate Property Management gère actuellement 1.1 million de m2 en immobilier d"entreprise en Belgique, pour le compte de 45 clients nationaux et internationaux. La société, dirigée par Frédéric Van de Putte (Administrateur Délégué), développe également des activités de project management et, avec cette acquisition, devient leader sur le marché. BNP Paribas Real Estate compte désormais 70 collaborateurs en Belgique, impliqués en Asset Management, Property Management, en Transaction, en Expertise et plus généralement en Conseil.
06/04/2009

Allemagne - Natixis GA commercialise deux fonds d'actions garantis

Natixis Global Associates entame en Allemagne la commercialisation de deux compartiments de la Sicav de droit luxembourgeois Natixis International Funds (Lux) I gérés par l’américain Gateway Investment Advisers, le Gateway U.S. Equities Fund et le Gateway Euro Equities Fund. Il s’agit selon Das Investment de produits actions garantis conformes à la directive OPCVM qui s’adressent à des investisseurs institutionnels et à des particuliers haut de gamme dans plusieurs pays hors Etats-Unis. Le portefeuille du fonds «américain» s’oriente en fonction du S&P 500 tandis que l’européen s’efforce de répliquer le DJ Euro Stoxx 50. La garantie est obtenue en utilisant des options d’achat (calls) et de vente (puts).
06/04/2009

Allemagne - Silvia Schmitten-Walgenbach quitte DEGI

Vendredi, DEGI (6 milliards d’euros d’encours, groupe Aberdeen Property Investors) a annoncé que Silvia Schmitten-Walgenbach a quitté le 19 mars son poste de membre du comité de diraction responsable de la gestion de fonds et de la trésorerie. Elle démissionné pour convenances personnelles et ses attribuation seront réparties entre les quatre autres membres du comité de direction. L’intéressée, précise le communiqué, a géré avec succès la cession de portefeuilles de grande taille en 2007 et 2008.
06/04/2009

Monde - Les investisseurs croient encore aux pays émergents

Les trois quarts des investisseurs en private equity dans les marchés émergents prévoient d"investir davantage d"argent dans ces régions, selon un sondage réalisé auprès de 156 institutions financières par Emerging Markets Private Equity Association et Coller Capital, cité par le Financial Times. Le Brésil, la Chine et l"Inde sont les trois pays les plus populaires.
06/04/2009

Norvège - Le fonds de pension du gouvernement investit dans l'environnement

Le ministère des finances norvégien a présenté devant le Storting (Parlement) un rapport dans lequel il envisage des investissements substantiels dans l’environnement pour le fonds de pension du gouvernement. Ce nouveau programme d’investissement dédié aux problématiques environnementales ainsi qu'à un autre projet d’investissement visant à promouvoir le développement durable dans les pays émergents devrait s'élever à environ 20 milliards de couronnes norvégiennes, soit quelque 2,3 milliards d’euros, sur cinq ans. Le gouvernement envisage par ailleurs de lancer une étude sur l’impact des changements climatiques sur les marchés financiers.
06/04/2009

France - Le marché est à un tournant, selon trois gérants

Selon Citywire, les trois gérants que sont François Mouté (Neuflize), Edouard Carmignac (Carmignac Gestion) et Christian Cambier (Prigest) pensent que les marchés boursiers sont à un tournant. Par exemple, Edouard Carmignac a relevé l’exposition actions de son fonds phare Patrimoine de 2,2 % début mars à 30 % aujourd’hui.
06/04/2009

Monde - Forte demande de reverse convertibles sur devises

Dans un entretien au Temps, Gilles Corbel, responsable des produits structurés à la BCV, estime que la demande de structurés se porte surtout sur les devises et provient d"une clientèle privée en quête d"une alternative au placement fiduciaire. Les reverse convertibles à deux semaines sur l"euro/dollar, le dollar/franc suisse et l"euro/franc suisse sont les produits les plus demandés en ce moment. Selon la terminologie officielle, ce sont des produits d"optimisation. Le coupon est garanti, mais pas le capital.
06/04/2009

Allemagne - Hausse de l'encours du SEB ImmoPortfolio TR

Au 31 décembre, l’encours du SEB ImmoPortfolio Target Return Fund, un fonds immobilier offert au public mais destiné prioritairement aux institutionnels et aux particuliers haut de gamme, ressortait à 553,3 millions d’euros, ce qui représente une hausse de 184,7 millions d’euros en un an, sachant que les souscriptions nettes ont porté sur 178,6 millions (+ 250 %). En fin d’exercice, le portefeuille comportait 12 participations et 25 actifs détenus en direct, la valeur des immeubles correspondant à 821,8 millions d’euros, contre 593,3 millions fin 2007, dont 33,8 en Allemagne, 14,2 % aux Etats-Unis et 13,3 % en Pologne.Le fonds, dont la performance est ressortie pour 2008 à 7,1 % (elle a été en moyenne de 8,5 % sur les dix dernières années), va distribuer 26,6 millions d’euros, soit 6 euros par part.
06/04/2009

Allemagne - La Banque cantonale de Saint-Gall s'installe à Munich

Avant la fin du mois, la Banque cantonale de Saint-Gall sera la première banque cantonale suisse à se lancer en Allemagne à la chasse des clients haut de gamme (plus de 500.000 euros), des fondations et des family offices ainsi que des héritiers qui veulent rapatrier en Allemagne la fortune de leurs parents émigrés en Suisse, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le président du directoire Hans-Jürgen Röwekamp sera assisté de deux membres du directoire et de six conseillers ; l'établissement implanté à Munich va solliciter une licence bancaire en Allemagne pour pouvoir aussi servir de banque dépositaire et de plate-forme de transactions pour les gestionnaires de fortune indépendants.
06/04/2009

Allemagne - DWS et DB Advisors suppriment des emplois

Lors d’une assemblée du personnel, les collaborateurs de DWS ont appris vendredi que, cette année, 50 emplois vont être supprimés dans la gestion de fonds et des produits ainsi que dans la distribution, rapporte la Börsen-Zeitung. Avec l’autre branche de la gestion d’actifs de la Deutsche Bank, à savoir DB Advisors, ce sont au total 75 postes qui vont être supprimés.
06/04/2009

Allemagne - Frankfurt-Trust applique la méthodologie FSM au FT Life-Invest

Depuis le début du mois, Frankfurt-Trust (BHF-Bank, groupe Sal. Oppenheim) applique à son petit fonds offert au public FT Live-Invest le processus FSM réservé jusqu'à présent à des portefeuilles institutionnels représentant 1 milliard d’euros d’encours, rapporte Fondsprofessionell. Cette méthodologie allie analyse fondamentale (F), sentiment de marché (S) et tendance du marché (M) pour générer un pilotage dynamique de l’allocation d’actifs tactique. Pour 2008, alors que l’indice DJ Euro Stoxx 50 perdait 42,4 %, le modèle FSM a produit une performance de 7,4 %.
06/04/2009

Espagne - Les fonds de pension dégagent à nouveau une performance

Selon le cabinet de consultants Mercer, les fonds de pension espagnols ont affiché pour mars une performance moyenne de 2 %, ce qui est leur premier résultat positif depuis août 2008, indique Cinco Días. Cependant, pour le premier trimestre, les fonds accusent une perte moyenne de 2,7 %.
06/04/2009

Allemagne - Bankhaus Lampe gagne du terrain

Dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, Stephan Schüller, président du comité directeur de Bankhaus Lampe, refuse de quantifier précisément le montant de la provision passée sur la participation de 6,06 % dans Aareal Bank, mais elle devrait avoir été comprise entre 30 millions et 60 millions d’euros. La banque privée n’a nullement l’intention pour autant de reconsidérer cette participation. D’autre part, le banquier indique que le nombre de clients haut de gamme a augmenté de plus de 10 %, même si les encours n’ont pas pu soutenir le même rythme en raison de l'évolution des marchés. Bankhaus Lampe se prépare par ailleurs à filialiser son family office.
06/04/2009

Allemagne - Berlin va lancer un fonds obligataire pour les particuliers

Deutsche Finanzagentur, l"agence en charge des émissions obligataires allemandes, met au point un panier d"obligations souveraines du pays dans lequel les investisseurs particuliers pourront prendre des participations, a déclaré Carl Heinz Daube, co-directeur de l"agence, au Financial Times.
06/04/2009

Espagne - Bankinter lance un fonds garanti

Bankinter commercialise un nouveau fonds garanti de sa filiale Bankinter Gestión de Activos, le Bankinter Consolidación Garantizado, FI. De fait, il s’agit d’une réédition de l’ancien Bankinter BRIC Garantizado arrivé à échéance le 12 mars avec une performance de 13,55 % sur 3 ans et qui redémarre avec une nouvelle politique d’investissement ainsi qu’avec de nouvelles commissions (1,90 % pour la commission de dépôt et 0,10 % pour celle banque dépositaire). Cette fois, l'échéance est à 4 ans et 5 jours (14 mai 2013). L’investisseur percevra la plus élevée des rémunérations calculées selon deux modes : soit la somme des performances et pertes de l’Ibex 35 sur 48 mois, avec un plafonnement des gains à 2,80 % mensuel, soit un système de cliquet capturant la performance, par tranches de 5 %.
06/04/2009

Royaume-Uni - M&G veut croître en Europe

M&G, la société de gestion britannique détenue par l’assureur Prudential, souhaite se développer au Portugal, en Grèce, en Belgique et aux Pays-Bas, selon La Tribune."La société a débuté des négociations au Portugal et en Grèce, où les marchés sont très concentrés dans les mains de quelques grands acteurs. La distribution devrait commencer dans le courant de l’année. «Nous regardons aussi la Belgique et les Pays-Bas», précise Jonathan Willcocks, directeur de la distribution internationale chez M& G Investments (M& G)», indique le quotidien.
06/04/2009

Royaume-Uni - PCIT réclame une enquête sur les agissements de son ancien patron

The Sunday Times rapporte que le gestionnaire alternatif américain QVT (8,8 milliards de dollars d’encours), qui a pris le pouvoir chez le britannique Principle Capital Investment Trust (PCIT), a fait demander par ce dernier une enquête sur des achats pour 3,2 millions de livres d’actions Principle Capital Holdings (PCH) effectués en juillet et août 2008. Ces achats ont été ordonnés par l’ancien CEO Brian Myerson, qui est parallèlement le principal actionnaire de PCH. L’acquisition s’est faite à 193,5 pence par action PCH, mais les titres ne valent plus que 17,5 pence.
06/04/2009

Norvège - L'ex-Fonds pétrolier pourrait boycotter les enterprises tabacoles

Dans le cadre de la révision de sa politique d’investissement éthique le Fonds de pension Government Pension Fund - Global, l’ex Fonds pétrolier, pourrait être amené à s’interdire la détention d’actions de sociétés tabacoles ainsi que des entreprises qui contribuent le plus au changement climatique, a indiqué Kristin Halborsen, ministre des Finances. The Wall Street Journal rapporte aussi que le ministère des Finances n’a pas l’intention de modifier la stratégie d’ensemble du fonds, mais pourrait en limiter la marge de man?uvre en matière de gestion active. Cependant, la porte-parole de la Banque de Norvège a indiqué que, pour cette dernière, la gestion active est la formule adéquate pour le Fonds.

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