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Asset Management
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07/05/2009

Blackstone still in the red

For first quarter 2009, the Blackstone Group announced ?economic? losses on Wednesday of USD93m, compared with USD827m in October-December, and USD94m in the corresponding period of last year. By US GAAP accounting standards, the private equity investor posted a loss of USD232m, of which USD192m are related to transactions, compared with USD251m in January-March 2008, which included transaction-related charges of USD226m. The quarterly dividend will be 30 cents per ordinary share.Revenues from management and advising totalled USD344.6m, compared with USD389.2m for fourth quarter 2008, and USD320.8m in the corresponding period of last year, on assets of USD92.2bn as of 31 March, compared with USD91bn at the end of December, and USD92.9bn twelve months previously.
07/05/2009

Some investors betting on Treasuries

Long-term bonds from the US Treasury are one of the asset classes showing the worst performance this year, but several renowned bond managers think this stretch of poor performance is nearing its end, the Wall Street Journal reports. The Barclays Capital Long-Term Treasury index shows losses of 10.2% since the beginning of the year as the ?fear factor? dominates the markets. In the same period, returns on 10-year Treasury bonds passed the psychologically significant 3% mark last week (it was 3.152% on Wednesday night). But many specialists estimate that the rate will stabilise between 2.75% and 3.25% until the end of the year: each time it passes above 3%, alarm bells go off for Tim Geithner, jokes Warren Pierson, senior portfolio manager at Baird Advisors.
07/05/2009

Munich Ré only 1.4% invested in equities

In first quarter, net profits at Munich Ré fell to EUR420m from EUR777m, due to amortisations of overvalued assets, capital losses on investments due to falling operating revenues , and losses on a transfer of assets to safer investments, Die Welt reports. Now, half of the portfolio is invested in government bonds, and allocation to equities has been reduced to 1.4%.
07/05/2009

Trader wins in lawsuit against MF Global

Rajesh Gill, an independent day trader, has won GBP20m in damages and interest in a lawsuit against MF Global, the Financial Times reports. One of the brokers at the firm lied to the trader about its performance. Damages related to lost gains are rarely awarded in the United Kingdom, the FT comments.
07/05/2009

Potential acquisition for Eurazeo

La Tribune reports that the investment firm Eurazeo may be planning to acquire a large part of the management firm Candover Partners, which has been in severe difficulty since the onset of the financial crisis, as the net value of its assets has been halved. The firm, currently 10)% owned by the British holding company Candover partners, would largely be carried out via an exchange of shares.
07/05/2009

New private bank founded in Geneva

Le Temps reports that a new private bank has been created in Geneva by veterans of UBS. The Banque Pâris Bertrand Sturdza will target international high net worth families, individuals and family offices, largely in Europe, but also in the Middle East and India. The founders envision a model which avoids the errors that provoked the financial crisis, and disallow ?all financial activities which carry potential risks to the bottom line.?
07/05/2009

Renta 4 plans to acquire two competitors this year

Juan Carlos Ureta, chairman of Renta 4, on Wednesday announced that he is in contact with ten competitors, and that he is planning to conclude an acquisition of two of them by the end of the year, Cinco Días reports. The asset management firms that Renta 4 is considering have total assets of EUR150m to EUR200m, according to a statement submitted to the CNMV. The chairman of Renta 4 had not ruled out acquisitions abroad, but the problem is valuations, since the market has continued to be based on prices at the time when La Caixa bought the asset management arm of Morgan Stanley.
07/05/2009

Acquisition en vue pour Eurazeo

D"après la Tribune, la société d’investissement Eurazeo projetterait de racheter la société de gestion Candover Partners, en grande difficulté depuis la crise financière, la valeur nette de ses actifs ayant été divisée par deux. Actuellement détenue à 100 % par le holding coté britannique Candover Investments, l"opération de rachat se ferait principalement par échange de titres.
07/05/2009

Gartmore : un nouveau patron pour le high yield

Selon Investment Week, Kam Tugnait va prochainement rejoindre Gartmore en tant que responsable du High Yield. Kam Tugnait travaillait précédemment chez Standard Chartered et se consacre au high yield depuis plus de vingt ans.
07/05/2009

Man et l'université d'Oxford lancent un pôle d'expertise sur la finance quantitative

L’université d’ Oxford et Man Group ont annoncé la création de l’Institut Oxford-Man de finance quantitative. La vocation de l’institut est de s’imposer comme l’institut universitaire interdisciplinaire de référence pour la recherche en finance quantitative, avec un intérêt particulier pour la gestion alternative. Basé à Oxford, l’institut comptera dans un premier temps une vingtaine de mebres, dont une dizaine de chercheurs à plein temps. Man financera l’institut avec une enveloppe de 13,75 millions de livres sur cinq ans. Outre son concours financier, Man installera son propre laboratoire de recherche dans les locaux de l’institut, ce qui devrait lui assureur un droit de regard privilégié sur les travaux de recherche de l’institut.
07/05/2009
Fonds

BNY Mellon AM lance un fonds actions marchés émergents

Avec le Emerging Markets Equity Fund, BNY Mellon Asset Management ajoute un compartiment à son fonds irlandais BNY Mellon Global Funds. Ce produit actions marchés émergents sera géré par Tony Hann, head of emerging market equities de la filiale Blackfriars Asset Management Ltd (2,4 milliards de dollars), assisté de Bill Rudman et Richard Fairgrieve, deux global portfolio managers. Le processus de gestion sera celui de Blackfriars : sélection de valeurs sur des critères fondamentaux (bottom-up) combinée avec une analyse quantitative top-down. Jusqu'à 75 % du portefeuille seront investis dans un portefeuille d’actions et de valeurs similaires de sociétés de pays émergents.
Fonds
07/05/2009
Fonds

Threadneedle lance un fonds crédit

Threadneedle vient d'élargir sa gamme performance absolue avec le lancement du Credit Opportunities Fund, qui sera géré par Barrie Whitman, head of high yield, assisté de Roman Gaiser, gérant de fonds high yield, et d’Alasdair Ross, gérant de fonds crédit investment grade. Le fonds, conforme à la directive OPCVM III et à liquidité quotidienne, bénéficie d’un agrément de distribution au Royaume-Uni et sera enregistré dans d’autres pays européens au cours des prochains mois. L’objectif est une performance sur le moyen terme supérieure de 350 points de bas, brute de commission et de taxes, en utilisant principalement une approche bottom-up. Le gérant est habilité à effectuer des ventes à découvert en utilisant des produits dérivés et à placer une partie du portefeuille en cash. Il peut également effectuer des pair trades, des basis trades (long physique contre court dérivé ou vice-versa) ainsi que des opérations d’arbitrage sur la structure du capital. Le fonds devrait intéresser selon Threadneedle des investisseurs avec un horizon de 18 mois.
Fonds
07/05/2009

36 Capital Holdings ouvre un bureau à Londres

Selon Hedge Week, le hedge fund global macro/volatilité 36 South Capital Holdings vient d’ouvrir un bureau à Londres. Cette nouvelle antenne donnera aux investisseurs britanniques et européens, un meilleure accès à la gamme de fonds du spécialiste. 36 South a plus de 30 millions de dollars sous gestion et son fonds de référence, le Kohinoor Series Two fund, affiche un rendement de 73% pour 2008.
07/05/2009

Le Fonds de pension perd près de $ 6 milliards

Le Fonds de pension national chinois a accusé en 2008 une perte nette de 39,37 milliards de yuans ou 5,77 milliards de dollars à cause de la chute du marché des actions local. C’est sa première perte depuis sa création en 2000. En 2007, le National Council for Social Security Fund avait fait état d’un bénéfice net de 135,49 milliards de yuans; selon le China Securities Journal relayé par The Wall Street Journal. La perte à été de 6,79 % en 2008 après une performance de 38,93 % en 2007. Depuis le lancement, la plus-value a totalisé 160 milliards de yuans, soit une performance annualisée de 8,98 %.
07/05/2009

S&P dégrade cinq des six plus grosses Landesbanken

La Bayern LB, la HSH Nordbank et la WestLB, qui ont pourtant obtenu des garanties de leurs actionnaires, ont vu leur note abaissée par S&P à BBB+, celle de la LBBW et de la Nord LB étant ramenée à A-, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Des six grandes Landesbanken, seule la Helaba conserve sa note, un A.
07/05/2009

Porsche sera la 10ème marque d'un groupe VW relooké

Les actionnaires de Porsche Automobil Holding SE, les familles Porsche et Piëch, on trouvé un accord mercredi sur l’avenir de Volkswagen et de Porsche. Ce dernier deviendra la dixième marque d’un nouveau holding, rapporte la Börsen-Zeitung. En revanche, rien n’a été dit expressis verbis ni sur le lieu où sera le siège de nouveau groupe, ni sur l’avenir qui sera réservé à Wendelin Wiedeking et à Holger Härter, le président du directoire et le directeur financier de Porsche.
07/05/2009
Fonds

Les fonds Riester prennent du poids

Le nombre de fonds Riester gérés par les sociétés de gestion s'élevaient au 31 mars 2009 à 2,4 millions, soit une progression de plus de 400.000 sur l’ensemble de l’année, selon les statistiques de l’association allemande de la gestion d’actifs (BVI). En l’espace de quatre ans, la part de marché des plans Riester est passée de 7,5% en 2004 à près de 20% fin 2008.
Fonds
07/05/2009

La Commerzbank va rétrécir Eurohypo

Vendredi, le patron de la Commerzbank, Martin Blessing, devrait annoncer une sévère cure d’amaigrissement pour la filiale Eurohypo, qui laissera sur le carreau jusqu'à 400 de ses moins de 1.500 emplois, l’essentiel des coupes intervenant dans les six agences allemandes et uniquement dans l’immobilier, le financement des pouvoirs publics devant être épargné, croit savoir la Frankfurter Allgemeine Zeitung. De fait, la cession d’Eurohypo d’ici à 2013 serait la seule condition majeure mise par la Commission européenne à la recapitalisation par l’Etat fédéral et à une prise de participation par ce dernier (au total 18,2 milliards d’euros). Vendre Eurohypo sera difficile, après la perte de 1,4 milliard d’euros affichée pour 2008. Selon la Börsen-Zeitung, Bruxelles imposerait aussi à la Commerzbank de vendre AllianzDresdner Bauspar AG et Kleinwort Benson.
07/05/2009

Munich Ré n'a plus que 1,4 % d'actions en portefeuille

Pour le premier trimestre, le bénéfice net de Munich Re a chuté à 420 millions d’euros contre 777 millions en raison d’amortissements de survaleurs, de moins-values sur les investissements d’une baisse des recettes d’exploitation et des pertes sur le transfert de placements sur des actifs plus sûrs, rapporte Die Welt. A présent, la moitié du portefeuille est investie en obligations d’Etat et l’allocation aux actions a été ramenée à 1,4 %.
07/05/2009
Fonds

HSBC commercialise son Global Bond Market Neutral

HSBC lance en Allemagne la commercialisation du compartiment Global Bond Market Neutral de sa Sicav luxembourgeoise HSBC Global Investments Funds (lire notre dépêche du 23 avril). Il s’agit d’un fonds offert au public géré par Sinopia et investissant avec une exposition neutre en emprunts d’Etat de pays membre de l’OCDE. L’objectif est une surperformance à moyen et long termes par rapport à l’Eonia avec une volatilité annuelle moyenne comprise entre 3 et 4,5 %. Pour générer une performance absolue, l'équipe de gestion mise sur deux stratégies indépendantes l’une de l’autre. La première est une approche acheteur/vendeur en maintenant une duration pratiquement nuelle, explique Jean-Charles Bertrand, global head of fixed income und absolute return strategies chez Sinopia, précisant que cette stratégie est couverte du risque de change. La seconde stratégie est une position devises gérée activement en long/short sur les monnaies des onze plus grands pays de l’OCDE.Les différentes classes d’actifs font l’objet d’investissements en instruments dérivés (swaps, futures, forwards), ce qui peut générer une volatilité élevée.L’horizon de placement recommandé est de trois à cinq ans.Le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixé à respectivement 5,54 % et 1,25 % ; le gestionnaire facturera une commission de 20 % sur la surperformance par rapport à l’Eonia.
Fonds
07/05/2009
Fonds

Le Carmignac Market Neutral arrive en Allemagne et en Espagne

Carmignac Gestion a indiqué que le nouveau compartiment Market Neutral de sa Sicav luxembourgeoise Carmignac Portfolio (lire notre article du 30 avril), géré par Keith Ney et Maxime Carmignac, a reçu l’agrément de la CNMV espagnole voici deux semaines. D’autre part, le gestionnaire a annoncé mercredi qu’il entame la commercialisation de ce fonds en Allemagne.
Fonds
07/05/2009

La perte d'Och-Ziff diminue au T1

Au premier trimestre 2009, Och-Ziff Capital Management Group a enregistré une perte nette de 81,9 millions de dollars, soit 1,07 dollar par action, contre une perte de 268,1 millions de dollars, ou 3,62 dollars par action au premier trimestre 2008. La société se propose de distribuer un dividende de 0,07 dollar au titre du premier trimestre.Au premier avril 2009, les actifs sous gestion s'élevaient à 20,3 milliards de dollars, sous l’impact de rachats pour un montant de 2,3 milliards de dollars. Au premier mai, les actifs sous gestion atteignaient 20,6 milliards de dollars, sous l’impact de rachats pour un montant de 84,8 millions de dollars, et d’une appréciation liée aux performances de 391,7 millions.
07/05/2009

Fortress réduit ses pertes

Fortress Investment Group, la société cotée de hedge funds et de private equity, a publié une perte nette de 67 millions de dollars au T1, soit 71 cents par action, contre une perte de 68,9 millions sur la période correspondante de 2008, rapporte le Financial Times. Ses encours sous gestion ont chuté de 10 % à 26,5 milliards de dollars, principalement en raison de rachats.
07/05/2009

Neuberger Berman Group LLC devient indépendant

A la suite d’un LBO, le capital de la société new-yorkaise Neuberger Berman Group LLC est passé sous le contrôle majoritaire de ses dirigeants, de ses gestionnaires de portefeuille et d’un groupe de salariés. Une part minoritaire reste détenue par le précédent propriétaire, Lehman Brothers Holdings Inc. Comptant 70 ans d’existence, Neuberger Berman gère un encours d’environ 158 milliards de dollars d’actifs et emploie 1600 salariés, dont 250 gérants d’actifs. Environ la moitié de ses actifs sont investis en actifs monétaires et obligataires, spécialité de base de la maison, 40% en actions et 10% en produits de gestion alternative.
07/05/2009

Blackstone reste dans le rouge

Pour le premier trimestre 2009, the Blackstone Group déclare mercredi une perte «économique» de 93 millions de dollars contre 827 millions pour octobre-décembre et 94 millions pour la période correspondante de l’an dernier. En données comptables US GAAP, le capital-investisseur a enregistré ujne perte de 232 millions de dollars, dont 192 millions de dollars liés à des transactions, contre 251 millions en janvier-mars 2008, montant qui comprenait des charges de transactions de 226 millions de dollars. Le dividende trimestriel sera de 30 cents par action ordinaire. Les recettes de gestion et de conseil se sont situées à 344,6 millions de dollars contre 389,2 millions pour le quatrième trimestre 2008 et 320,8 millions pour la période correspondante de l’an dernier sur des actifs de 92,2 milliards de dollars au 31 mars contre 91 milliards fin décembre et 92,9 milliards douze mois auparavant.
07/05/2009

AIG pourrait avoir perdu 5 milliards de dollars au T1

Selon des sources proches du dossier, AIG pourrait afficher des pertes de 5 milliards de dollars au titre du premier trimestre, suite à de nouvelles dépréciations d’actifs notamment, indique le Wall Street Journal. Les résultats seront publiés ce jeudi.
07/05/2009

Grail Advisors lance un ETF géré activement

Grail Advisors a fait coter sur la plate-forme NYSE Arca le Grail American Beacon Large Cap Value ETF, un ETF géré activement comprenant au moins 80 % de grandes capitalisations américaines et dont l’objectif est, selon le site Seeking Alpha, de surperformer le Russell 1000 Value Index de 200-400 points de base en combinant les analyses quantitative et subjective. La commission de gestion sera de 0,79 % au maximum, soit 41 % de moins que la moyenne des fonds value de grandes capitalisations, indique Global Pensions.Pour ce produit, le promoteur sera Grail Advisors, avec Fort Worth comme sub-advisor. Les actifs du fonds seront répartis entre trois gestionnaires, Brandywine Global Investment Management, Hotchkis and Wiley Capital Management et Metropolitan West Capital Management.D’après Seeking Alpha, ce nouveau fonds se différenciée de l’ETF géré activement par Invesco PowerShares parce qu’il permet aux gérants un nombre illimité de transactions, au lieu de seulement trois par semaine. De plus, les gérants sont autorisés à opérer des transactions à tout moment, au lieu de devoir se restreindre au dernier jour de la semaine. Enfin, le fonds Grail utilisera des techniques de gestion active plus traditionnelles que PowerShares, qui met en ?uvre des méthodes largement quantitatives. L’ETF de Grail pourrait enfin couvrir moins de 100 actions.
07/05/2009

FMC lavé de tout soupçon

L’allemand Fresenius Medical Care, filiale dialyse de Fresenius SE, a annoncé mercredi que le Parquet de l’Eastern District de New York a mis fin à son enquête sur la société et ses filiales américaines (dont Spectra Renal Laboratories et Renal Care Group) sans prendre aucune sanction ni imposer à l’entreprise le moindre changement dans ses pratiques. L’enquête s'était ouverte avec des citations à comparaître en octobre 2004.
07/05/2009
Fonds

Les souscriptions nettes se poursuivent

Pour la semaine au 29 avril, les mutual funds de long terme ont affiché leur septième semaine consécutive de souscriptions nettes, avec 5,66 milliards de dollars, selon Investment Company Institute. Au total, sur ces sept semaines, les rentrées nettes ont représenté 63 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Cependant, les souscriptions nettes enregistrées par les fonds d’actions se sont considérablement ralenties malgré la hausse du marché des actions : elles sont tombées à 183 millions de dollars contre 3,39 milliards la semaine précédente.
Fonds
07/05/2009

L'affaire Danny Pang a des ramifications au Costa Rica

The Wall Street Journal rapporte qu’un des dirigeants du Private Equity Management Group de Danny Pang (société dont les avoirs ont été gelés par la SEC) a acheté pour 20 millions de dollars un terrain non développé sur la côte Pacifique du Costa Rica au travers d’une société du Nevada dont il était l’unique dirigeant. Et il a fourni à cette occasion son adresse personnelle dans l’Illinois?

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