Recherche
S'abonner
Connexion
Asset Management
Accueil Asset Management Actualités
20/07/2009

Pension funds show negative performance on one and three years

The Inverco association of asset management firms on Friday announced that results for individual pension funds have improved considerably, as losses on one year as of the end of June came to only 1.58%, compared with 6.44% as of the end of December. However, results remain negative for the past three years (0.31%). Weighted annual performances for five and ten years come to 1.21% and 0.65%; for the past 15 years, they total 3.83%. Inverco estimates that assets as of the end of June totalled EUR48.78bn, in 1,135 individual retirement savings plans, and 8.37 million accounts. For its part, VDOS Stochastics, cited by Funds People, estimates that pension funds saw net outflows of EUR773m in first half, while market effects were positive for EUR437m. The decline in assets thus totalled EUR336m, to a total of EUR48.21bn as of the end of June.
20/07/2009

Growing numbers of 401(k) funds move toward index-based management

Currently, about 90% of the USD1.5trn in 401(k) retirement plans and other defined-contribution mutual funds are invested in actively managed products, although many studies have clearly proven that passively-managed funds tend to outperform their actively-managed rivals, the Wall Street Journal observes. This is largely due to the fact that actively-managed funds “share revenues,” which helps administrators of funds to offset their costs. But the situation is beginning to evolve, as the acquisition of Barclays Global Investors (BGI) by BlackRock shows. BGI is one of many management firms which have launched 401(k) programs which aim to facilitate the task of employers seeking to insert ETF products into these plans. Mid-sized and smaller employers have not had access to low-cost tracker funds for long, but they are also demanding passively-managed products, and the solution may be for them to follow the example set by the Hawaii Prosperity Plan, which counts several businesses as members, and which has moved over to ETF funds.
20/07/2009

New CEO at Fortress

Fortress Investment Group has announced the appointment of Daniel H. Mudd, former president and CEO of Fannie Mae, as its CEO, effective from 11 August 2009. He will retain his seat on the board of directors at the investment firm.Meanwhile, Peter L. Briger and Wesley R. Edens will become co-chairmen of the board of directors at Fortress.
20/07/2009

FSA toughens attitude to compliance with regulations

The Financial Times reports that representatives of the Financial Services Authority (FSA) are now more frequently attending board meetings at banks, from whom they are demanding more financial information, and occasionally questioning the business plans. The regulator has also increased the number of businesses it considers strategically important by half, to 75.“In general, FSA inspectors are now much less confident in bankers,” says Lyndon Nelson, head of risk at the FSA. On the other hand, many bankers are raising questions about the level of competence of professionals at the regulatory authority, but Nelson responds that major training and recruitment efforts have been undertaken.
20/07/2009

Citi having trouble with two private equity funds

According to the Wall Street Journal, Citigroup is experiencing difficulties with two private equity funds which were under the responsibility of Michael Froman, former operations chief of Citigroup Alternative Investments before joining the Obama administration in January. The newspaper reports that clients in the first fund, which had amassed USD3.4bn in assets to invest in infrastructure projects, have not been allowing the fund to make new investments after its co-head quit, and several deals collapsed, according to people familiar with the matter. A second, smaller fund, dedicated to sustainable investment projects, did not have a sufficient number of clients and had to be closed.
20/07/2009

Deka Immobilien invests in Goteborg and Hanover

On Thursday and Friday, the German management firm Deka Immobilien spent a total of EUR87m. On Thursday, it invested EUR46m on behalf of its dedicated fund Deka-S-PropertyFund No.1 in the acquisition of the Rosenquartier real estate complex in the centre of Hanover (2,500 square metres of commercial space, 5,210 square metres of offices, an Intercity hotel with 148 rooms, and 340 parking spaces). On Friday, EUR41m were spent to acquire the First Hotel G in Göteborg (13,600 square metres, 300 rooms). The property, leased for 25 years to First Hotels, will be added to the real estate portfolio of the open-ended real estate fund reserved for institutional investors WestInvest ImmoValue.
20/07/2009

A new tax haven for high net worth private investors: unit-linked life insurance policies in Luxembourg

Spanish high net worth private investors have discovered the appeal of unit-linked life insurance policies in Luxembourg, whose primary inconvenience is their high cost (3%). But these assets are more discreet in relation to the Spanish tax authorities than the Sicav funds ordinarily chosen by ultra-high net worth clients, many of whom are directors of businesses, and they are sheltered from seizure by the tax authorities, Expansión reports. In addition, it is possible to invest in virtually any asset class, and there is no need to have at least 100 investors, as there is for a Sicav. Lastly, these assets are highly convenient for inheritance purposes. It is already estimated that EUR2-3bn are invested in Irish and Luxembourg-registered unit-linked policies of this type by high net worth Spanish investors. This remains modest compared with an estimated EUR26bn invested in Sicav funds.
20/07/2009

KKR unveils conditions for stock market IPO

The Financial Times reports that Kohlberg Kravis Roberts will Monday unveil the details of its plans for a public offering on the Amsterdam stock market, after the independent administrators of its publicly-traded fund in the Netherlands approved a merger with the American private equity group. Employees and shareholders at KKR will receive 70% of the merged entity, and will have the right to transfer the trading of shares to New York six months after the merger is concluded.
20/07/2009

Henderson adds to structured products team

To keep up with rising demand for structured products, Henderson Global Investors (HGI) has recruited three directors of loans, who will report to David Milward, head of loans. The new recruits are Elissa Johnson (ex Apollo Management International), Nicholas Ware-Frederiksson (ex Highland Capital Management Europe), and Stef Abelli (ex BayernLB). Dan Maynard (ex Morgan Stanley) joins the team as fixed income product specialist, while Jason Walker (ex Bank of Scotland Treasury) joined the firm on 6 July as an ABS portfolio manager.The structured product team (loans, CDO, ABS and Advisory) includes 19 people who report to Jim Irvine.
20/07/2009

Henderson profits down by half

Andrew Formica, CEO, has announced that as predicted, fragile confidence and weak investor demand have had a negative impact on revenues at Henderson Group. These negative elements were compensated for by cost reduction measures and the positive effect of the acquisition of New Star, but profits in first half will total GBP25-28m, including the contribution of New Star for one quarter, compared with GBP50.8m in January-June 2008.The CEO says that the integration of New Star is proceeding in a very positive manner and the contribution of this acquisition to the group’s profits will increase in second quarter. Henderson is pleased to have been able to retain the loyalty of the principal investment specialists and to have been able to retain 77% of assets under management. Meanwhile, Henderson has reduced its expenses on activities taken over from New Star to about 38% since 1 July 2009, while this level of reductions was planned by 1 January 2010.Lastly, the British asset management firm has announced that Toby Hiscock will be resigning from his position as CFO, effective from 1 September. He will be replaced by Shirley Garrood, COO.
20/07/2009

More than USD75m in losses for Bramdean

Bramdean Alternatives, the company led by Nicola Horlick, has lost more than USD75m on investments and currency movements, from its portfolio of GBP258m, in the twelve months to the end of March, the Financial Times reports, citing the financial statement. These losses include large write-downs related to the Madoff fraud.
20/07/2009

Schroders studying potential acquisitions in Europe

Le Figaro Economie reports that Massimo Tosato, vice president of Schroders, is on the lookout for potential acquisitions. “There are many opportunities for consolidation currently, due to global overcapacity in asset management. We are looking at some candidates in Europe, as this is a unique opportunity.” The director also says: “We are listed on the stock market in London, and we will not disclose our figures for first half until the end of the month, but I can already tell you that second quarter has been excellent for our company in terms of inflows.”
20/07/2009

Schroders regarde des dossiers en Europe

Selon le Figaro Economie, Massimo Tosato, vice-président de Schroders, est à l’affût d’acquisitions. «Il y a beaucoup d’opportunités de consolidation en ce moment en raison des surcapacités mondiales dans la gestion d’actifs. Nous regardons des dossiers en Europe car c’est une opportunité unique». Le dirigeant indique par ailleurs : «nous sommes cotés à Londres et nous ne communiquerons nos chiffres du premier semestre qu'à la fin du mois, mais je peux d’ores et déjà vous dire que le deuxième trimestre a été excellent pour notre société en termes de collecte».
20/07/2009

Responsible and sustainable investment does not damage performance

A study of 165 responsible and sustainable investment (IRD) funds in the three-year period to the end of May 2009 by Altedia Investment Consulting has found that investing in this type of product does not necessarily imply a lower level of performance. “Best in Class” funds earn relative returns in line with comparable non-IRD market indexes. The concept appears to be convincing to investors. Despite a difficult market environment, more than half of all “best in Class” funds have posted net subscriptions for the period from May 2008 to May 2009, the study finds. For themed funds (water, renewable energies, etc.), relative returns are less stable than for Best in Class funds, Altedia IC finds. They may be noticeably different from the performance of market indexes, both in an upward and a downward direction, the study finds. Their performance nonetheless totals 6.3% over three years. From May 2008 to May 2009, the average performance of themed funds totalled -24.5%. Despite these losses, thematic funds committed to responsible and sustainable investment have continued to attract subscriptions, which have risen 51.3% in the past year, Altedia notes.
20/07/2009

US authorities express concerns over leveraged ETFs

Two investigations have recently been launched into leveraged ETFs, which FINRA, the body that regulates brokers in the United States, considers overly complex and therefore ill-suited to retail investors. Meanwhile, the State of Massachusetts has launched an investigation into the sales practices of three providers, Rydex Investments, Direxion Funds and ProShares, all of which rank among the top ten providers on the US market. In Europe, retail investors represent less than 10% of the market, compared with 60% of the US market.
20/07/2009

Madoff's accountant seeks plea bargain

The only individual besides Bernard Madoff to be charged with criminal offenses over the Madoff scandal, the accountant David Friehling, who signed off on year after year of fraudulent accounts, on Friday pleaded not guilty to charges of fraud under securities laws and disclosure to false information to the SEC. However, he declined to have his case heard by a grand jury, which suggests that he may be disposed to seek an out-of-court settlement with the prosecutor, the Sunday Times reports. On Friday, the judge set the date for the next hearings on 1 October, which gives the parties time to reach any potential agreements.
17/07/2009
Fonds

Déficit alarmant pour les fonds de pension britanniques

Selon Les Echos, une étude de Deloitte indique que les entreprises du FTSE 100 font face à un besoin de financement combiné de 300 milliards de livres pour combler le déficit de leurs fonds de retraite. Soit plus du double des 130 milliards observés au début de l’année. Les «trustees» qui supervisent ces fonds de retraite ont demandé aux entreprises de verser d'énormes montants pour combler les pertes réalisées sur les placements.
Fonds
17/07/2009

Weston CM "amorce" Sagil Capital

Selon HFM Week, le fonds Partners II du gestionnaire américain de fonds de hedge funds et incubateur Weston Capital Management a fourni le capital de démarrage de Sagil Capital, une société de gestion basée à Londres qui met en œuvre des stratégies d’arbitrage, de valeur relative et directionnelle dans des fonds long/short spécialisés sur l’Amérique latine. Les fondateurs de Sagil Capital sont Adrian Landgrebe, Bradford Jones et Mark Hendricks, tous trois d’anciens collaborateurs de Rand Merchant Bank.
17/07/2009
Fonds

Nouvel ETF vert chez db x-trackers

Le nouvel ETF de db x-trackers, qui réplique l’indice S&P US Carbon Efficent et coté sur le London Stock Exchange (lire notre dépêche du 15 juillet), est assorti d’une commission de gestion de 0,50%. Ce produit de droit luxembourgeois (LU0411076002) suit un indice qui affiche un écart de suivi de 1,1 % par rapport au S&P 500 et qui exclut les 100 valeurs du S&P 500 affichant les plus fortes émissions de CO2 par rapport à la taille de l’entreprise.db x-trackers précise aussi que l’indice de référence reproduit au moins à 50 % chaque secteur de l’indice S&P 500 et l’ETF investit au moins dans 375 entreprises du S&P 500.
Fonds
17/07/2009

Van der Moolen dans le rouge, le PDG démissionne

Van der Moolen Holding a annoncé vendredi qu’il s’attend à une perte d’exploitation comprise entre 7 millions et 8 millions d’euros pour le deuxième trimestre. Du fait de ces résultats décevants, le président du directoire, Richard den Drijver, a décidé de démissionner, tout en restant conseiller de l’entreprise.La direction opérationnelle sera provisoirement assumée par le conseil de surveillance, dont l’objectif sera d’assurer le financement sur le court terme, de recentrer Van der Moolen sur ses cœurs de métier et de poursuivre la réduction des coûts.
17/07/2009

KAS Bank acquiert l'administration de la Postbank

Kas Bank NV achète pour un montant non divulgué la Deutsche Postbank Privat Investment KAG (PPI), filiale de la Deutsche Postbank spécialiste de l’administration de fonds offerts au public. Le transfert interviendra fin juillet. Les quelque 20 salariés de PPI à Bonn seront repris par la Postbank.Albert Röell, chairman du managing board de Kas Bank souligne que cette opération permet à son établissement de poursuivre son expansion en Europe et sur le marché institutionnel en Allemagne. Depuis juillet 2008, la filiale KAS Investment Servicing GmbH à Wiesbaden propose aux caisses de retraite et aux compagnies d’assurances des services d’administration de fonds. De son côté, la Postbank estime que cette transaction lui permet de se concentrer sur la gestion de fonds et la distribution.
17/07/2009

RHJ propose davantage de fonds propres que Magna pour Opel

Selon le projet obtenu par la Frankfurter Allgemeine Zeitung, le capital-investisseur RHJ propose 175 millions d’euros de fonds propres à la signature et 100 millions supplémentaires d’ici à 2012 pour 50,1 % d’Opel, GM conservant 39,9 % et les salariés obtenant les 10 % restants en contrepartie d'économies de 250-300 millions annuels sur les salaires. Il serait aussi question de supprimer 3.900 des 25.000 emplois en Allemagne. Pour sa part l’austro-canadien Magna ne propose que 100 millions d’euros de fonds propres, agrémentés d’un prêt non rémunéré de 400 millions d’euros.
17/07/2009
Fonds

Les conseillers clientèle optimistes sur les fonds actions, selon Robeco

L’indice de la confiance des conseillers clientèle en Allemagne calculé par TNS Infratest (350 conseillers clientèle de banques, de caisses d'épargne et de banques populaires) a gagné 8,1 points au deuxième trimestre pour ressortir à 96 points, indique Robeco Deutschland. Concernant les perspectives de vente de parts de fonds d’actions durant les six prochains mois, les conseillers sont bien plus optimistes qu’au trimestre précédent. 49 %, soit 19 % de plus qu’au premier trimestre, s’attendent à une hausse des rendements sur ces produits.
Fonds
17/07/2009
Fonds

AmpegaGerling (re)lance deux fonds d'ETF

AmpegaGerling a annoncé jeudi le lancement de deux fonds d’ETF de droit allemand, Gerling Portfolio Multi ETF Strategie et Geling Portfolio Global ETF Aktien qui développent une approche de gestion de fortune. Le premier investit dans des ETF répartis sur les classes d’actifs actions, obligations et alternatif tandis que le second, spécialiste des actions, repose sur le principe de la variance minimale.Ces fonds ont en fait été lancés respectivement le 21 janvier 2000 et le 24 janvier 2001, mais ont été réorientés pour n’investir qu’en ETF le 1er mai 2009. Ils affichaient fin mai des encours respectifs de 5,45 millions et 6,66 millions d’euros.En rétropolation (backtesting), le Mutli ETF Strategy a affiché une performance de 6 % annuels entre janvier 1994 et décembre 2008 ; il n’a accusé aucune perte sur une période de 5 ans. Quant au Global ETF Aktien, il signe pour la période janvier 2000 à décembre 2008 une surperformance relative de 43 % sur MSCI monde.Caractéristiques Dénomination Gerling Portfolio Multi ETF Strategie Gerling Portfolio Global ETF Aktien Code ISIN DE000A0NGJ69 DE0009847350 Droit d’entrée 3,0 % 3,0 % Commission de gestion 1,0 % 1,0 %
Fonds
17/07/2009
Fonds

Union lance un fonds obligataire à horizon

Depuis jeudi, Union Investment (banques populaires) commercialise en Allemagne le fonds luxembourgeois UniEuroRenta Corporates 40 (2014), un fonds à horizon qui investira principalement en obligations d’entreprises et dont l'échéance est fixée au 31 octobre 2014. Au moins 51 % du portefeuille seront investis en obligations d’entreprises européennes, sachant que le nombre de lignes est plafonné à 40 émissions investment grade et qu’aucun titre ne peut représenter plus de 5 % de l’encours. L'équipe de gestion est autorisée à placer au maximum 10 % du fonds dans des emprunts d’Etat ou des emprunts émis avec la garantie de l’Etat.Les obligations seront en principe conservées jusqu'à échéance, sauf en cas de détérioration, où le gérant est habilité à sous-pondérer les titres concernés.Il est prévu une pénalité de 1 % acquise au fonds en cas de sortie prématurée. Caractéristiques Dénomination UniEuroRenta Corporates 40 (2014) Code ISIN LU0420444829 Commissions de souscription Frais de sortie (avant l'échéance) 3 % 1 % Frais de gestion 0,60 % Commission de banque dépositaire 0,05 % Souscription minimale 1 part
Fonds
17/07/2009

SLI recrute un ancien d'ABN Amro

Stanard Life Investments (SLI) a nommé Michael Geier investment director pour l’Allemagne et l’Autriche dans son European Business Development Team. Il sera chargé de développer les relations avec la clientèle de particuliers et les grands investisseurs dans ces deux pays. De 2006 à 2008, l’impétrant a dirigé l’activité fonds offerts au public d’ABN Amro Deutschland pour l’Allemagne, le Luxembourg, l’Autriche et la Suisse, après avoir dirigé pendant six ans la distribution de Mellon Global Investments en Allemagne et au Luxembourg.Michael Geier sera basé à Francfort et subordonné à Phil Barker, head of European business development.
17/07/2009

KKR réaliserait un troisième "deal" en Chine

Selon The Wall Street Journal, l’américain KKR, allié au fonds souverain de Singapour (GSI) et à la banque d’investissement chinoise China International Corp, serait sur le point d’acquérir une participation minoritaire d’environ 30 % dans la société de leasing financier International Far Eastern Leasing Co, qui est contrôlée par le groupe nationalisé Sinochem Group. L’investissement pour KKR serait de 150-200 millions de dollars.
17/07/2009

Instruction du trader à mi parcours aux Caisses d'Epargne

D’après la Tribune, l’enquête aux Caisses d’Epargne sur Boris Picano-Nacci, le trader tenu responsable de la perte de trading de 751 millions d’euros, et dont les motifs à largement dépasser ses limites restent encore inconnus, a débuté au mois de novembre dernier. L’instruction est à peu près à mi-parcours, précise le quotidien, et devrait se terminer vers la fin de l’année ou le début 2010.
17/07/2009
Fonds

Nouveau fonds d'obligations convertibles chez Edram

Edmond de Rothschild Asset Management lance Saint-Honoré Global Convertibles, un fonds obligations convertibles internationales dont l’objectif est profiter du potentiel de rebond des marchés actions avec une volatilité inférieure. La gestion est indépendante des indices de référence. Le fonds investira au minimum 50% de son actif net sur des émissions de qualité « Investment Grade » et sera fortement diversifié géographiquement.La gestion se concentre sur des obligations convertibles mixtes, avec un delta cible compris entre 20% et 60% pour le fonds. A noter que l’exposition aux marchés émergents représentera 40% maximum de l’actif net. Enfin, Saint-Honoré Global Convertibles profitera d’une politique de couverture systématique du risque de change, avec un portefeuille couvert à hauteur de 80% minimum. Caractéristiques :Nom du fonds : Saint-Honoré Global ConvertiblesCodes ISIN :Part A : FR0010773036Part E : FR0010782367Part I : FR0010782391Part R : FR0010782417Commissions de souscription : 3% maximum Frais de gestion :- Fixes :Part A : 1,40 % max TTCPart E : 2,00% max TTCPart I : 0,85% max TTCPart R : 0,95% max TTC- Variables : Parts A, I et E : 15% de la performance au-delà de l’indice de référenceMinimum de souscription initiale : 500 000 euros pour les parts I et RUne part pour les parts A et E
Fonds

Sujets d'actualité

Tous les sujets