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Asset Management
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24/08/2009

Vice Fund outperforms Ave Maria Catholic Values Fund by a wide margin

Over the past five years, the Vice Fund from Mutuals, which invests at least 80% of its assets (USD80.3bn currently) in tobacco producers, breweries, casinos and weapons manufacturers, has posted returns of 185, while the Ave Maria Catholic Values Fund from Schwartz Investment Trust has earned virtually nothing, the Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung reports. For investors who are seeking higher-than-average returns rather than morally irreproachable investments, the Vice Fund is a better choice, says Marc Lederer of Hesse + Partner. But volatility is also considerably higher for the Vice Fund: currently, the fund has lost 43% since its peak in December 2007, after gaining 146% in its first five years of existence (since its launch in September 2002).
24/08/2009

DEGI acquires P&G headquarters

Germany’s DEGI, an affiliate of Aberdeen Property Investors, has announced the acquisition for EUR110m of the Italian headquarters of Procter & Gamble (P&G). The 20,000 square metre property, whose sale was agreed in principle in July 2007, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund DEGI International. Real estate assets under management by DEGI in Italy total about EUR860m.
24/08/2009

Hedge fund directive: A long road ahead

Hedge funds may be facing a month of conflict over the European directive intended to impose constraints on them, the Guardian reports on its website. “The United Kingdom … has obtained the support of Sweden, which currently holds the European Union presidency, to rewrite the document. But that process will likely still be ongoing next year, when Spain takes over the presidency. And Spain, with 4 million unemployed and a minuscule hedge fund industry, will not be likely to make rewriting the directive a priority,” the British newspaper predicts.
24/08/2009

BNP Paribas partly pulls out of Argentina

BNP Paribas will sell its retail banking divisionin Argentina to Banco Santander Río. The network consists of 17 locations in central and suburban Buenos Aires, serving over 30,000 retail and 900 business clients. The French bank will continue to have a presence in Argentina via its range of products and services available to businesses and investment companies.
24/08/2009

Dollar General plans return to public trading

The private equity investor KKR, Goldman Sachs, and the other investors in the consortium that bought Dollar General for USD7.3bn in 2007 are getting ready to pocket an special dividend of USD200m on the occasion of the retail group’s partial return to public trading on the stock market, the Börsen-Zeitung reports. The IPO will raise up to USD750m.
24/08/2009

Morgan Stanley to sell Van Kampen

Morgan Stanley’s management is planning to sell the mutual fund activities operating from Van Kampen, Pensions & Investments reports. According to sources in financial circles, Invesco Ltd is the best-positioned of the potential buyers who have been invited to study the potential acquisition.
24/08/2009

BBVA Compass takes control of Guaranty Bank

On Saturday, the Spanish firm BBVA confirmed that its US affiliate BBVA Compass has acquired the Guaranty Bank of Austin, Texas, from the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Compass takes on Guaranty’s entire balance sheet, totalling USD12bn, and USD11.5bn in deposits, 300,000 clients, 106 branch locations in Texas and 58 others in California. This will allow Compass (which now has a total of 750 branches) to strengthen its presence in retail banking, business banking, and wealth management.
24/08/2009

Delays to come for Lehman clients awaiting reimbursement

L’Agefi reports that the British high court which must approve a plan to accelerate the reimbursement of clients whose money was ensnared in the collapse of the US bank Lehman Brothers, proposed by PricewaterhouseCoopers (PwC), the administrator of the European assets of Lehman Brothers International (LBIE), has claimed it is not competent to give permission for reimbursements of USD9bn to begin in first quarter 2010.
24/08/2009

Goldman Sachs gives tips to key clients

Goldman Sachs distributes trading ideas to key clients, hurting other customers, says the Wall Street Journal. For exemple, «Goldman Sachs Group Inc. research analyst Marc Irizarry’s published rating on mutual-fund manager Janus Capital Group Inc. was «neutral» in early April 2008. But at an internal meeting that month, the analyst told dozens of Goldman’s traders the stock was likely to head higher, company documents show». «The next day, research-department employees at Goldman called about 50 favored clients of the big securities firm with the same tip, including hedge-fund companies Citadel Investment Group and SAC Capital Advisors, the documents indicate. Readers of Mr. Irizarry’s research didn’t find out he was bullish until his written report was issued six days later, after Janus shares had jumped 5.8%», says the WSJ.
24/08/2009

Five funds post performance of over 60%

According to VDOS Stochastics, The BBVA Bolsa Europa Finanzas, whose benchmark index is the DJ Stoxx 600 Banks, has posted the best performance of any Spanish fund since the beginning of the year, with returns of 68.83%, compared with 68.25% for the Accion FTSE Latibex Brasil (68.25%), Cinco Días reports. The Sabadell BS America Latina Bolsa has earned 64.59%, and the Bestinvest Hedge Value Fund comes fourth, with 63.06%. The Eurovalor Iberoamerica comes in fifth place, with returns of 61.99%, with the Renta 4 Latinoamerica in sixth place, at 58.83%.
24/08/2009

Spain opens market to other ETF promoters

According to Expansión, the Spanish government has decided to modify its regulations to bring the tax regime applicable to ETFs registered in the form of Sicav funds into line with the regime for traditional funds. This has previously been the largest obstacle to the entry of iShares (BlackRock) and db x-trackers (Deutsche Bank), among others, into the Spanish market. Currently, only BBVA and Lyxor are active on this market.The Spanish government is also planning to cancel minimal subscriptions of EUR50,000 for professional investors to local hedge funds, and to authorize real estate funds to invest in other real estate funds and in SOCIMI (Spanish REITs), which would make it possible to launch real estate funds of funds.
24/08/2009

Sicavs and funds may invest in foreign private equity

The Spanish government is planning to allow Spanish fund and Sicav managers to invest in foreign private equity funds, Expansión reports. The rule could come into effect as soon as fourth quarter of this year. Currently, funds and Sicavs are allowed to invest only in Spanish private equity funds, from their discretionary investment allocation limited to 10% of assets.
24/08/2009

Assets in hedge funds continue to increase

In July, hedge funds posted their third consecutive month of rising assets, Eurekahedge reports. Assets rose by nearly USD11bn in the month, to a total of USD1.350trn. This increase is largely related to positive market effects, while net subscriptions totalled USD2.1bn. About USD15bn were invested in hedge funds, but USD12.9bn were withdrawn.
21/08/2009

Les bons comptes semestriels de Raiffeisen

Raiffeisen peut se targuer à nouveau d’un excellent semestre, rapporte le quotidien Le Temps. Le troisième groupe bancaire helvétique a enregistré un bénéfice en augmentation de 11 %. L'établissement affiche une hausse des prêts à la clientèle de 4,3 % à 113,3 milliards de francs suisse. Ces bons chiffres résultent des créances hypothécaires en hausse de 4,4 % à 105,85 milliards de francs. Par ailleurs, précise le quotidien, les fonds de la clientèle en Suisse augmentent de 3,5 % à 107,7 milliards. L’afflux d’argent frais se chiffre à 3,6 milliards de francs au premier semestre. Pour faire face à cette croissance, les effectifs de l’établissement ont été étoffés de 466 emplois. Beaucoup des nouveaux employés recrutés proviennent des grandes banques, notamment UBS. Pour la seconde moitié de l’année, en l’absence d’importants changements en matière de taux d’intérêt, l’établissement s’attend dans le domaine des prêts hypothécaires à des investissements élevés. Et en se refinançant principalement grâce aux dépôts des clients à hauteur de 95 %, Raffeisen affiche une moindre dépendance vis-à-vis des marchés des capitaux.
21/08/2009

Le groupe BCV commence bien l'année

Le Groupe Banque cantonale vaudoise (BCV) a annoncé pour le premier semestre 2009 un bénéfice brut à 228 millions de francs suisses, en hausse de 37 % par rapport à la même période en 2008. En dépit de la crise financière et économique, le volumes d’affaires s’est affiché en forte hausse. Les revenus du Groupe BCV ont progressé de 14 % à 479 millions de francs par rapport au premier semestre de l’an passé. De leur côté, les actifs sous gestion ont progressé de 4,6 milliards à 71,4 milliards de francs.Enfin, pour le second semestre, le groupe s’attend à des résultats semblables.
21/08/2009
Fonds

La performance des hedge funds en hausse de 2,54 % en juillet

Les hedge funds ont enregistré une performance de 2,54 % en juillet, confirme Credit Suisse/Tremont Hedge Funds Index. Depuis le début de l’année, l’indice monte de 9,9 % en glissement annuel. L’arbitrage de convertible continue d'être en tête avec 5,8 % en juillet et +31,14 % depuis le début de l’année.
Fonds
21/08/2009

Sparinvest se distingue pour ses fonds éthiques

Finance & Ethics Research a évalué 100 fonds disponibles en Autriche utilisant des critères éthiques et environnementaux, rapporte Das Investment. Seuls deux fonds apparaissent comme étant 100 % durables : Espa WWF Stock CLimate Change et Espa WWF Stock Umwelt d’Erste Sparinvest.
21/08/2009

John Wood quitte Artemis pour Aviva Investors

Aviva Investors a recruté John Wood, qui rejoindra la société le 1er octobre, pour gérer le fonds Aviva Investors UK Growth Fund et contribuer au développement de l’activité institutionnelle en actions britanniques. L’intéressé vient d’Artemis Asset Management, où il était gérant de fonds senior couvrant le Royaume-Uni et l’Europe. Avant, il était directeur des actions UK chez Deutsche Asset Management.
21/08/2009

Fortis voit son bénéfice d'exploitation divisé par dix

Le journal les Echos rapporte que Fortis a enregistré un bénéfice net de 338 millions d’euros au premier semestre 2009 grâce à des éléments exceptionnels. En revanche, son bénéfice d’exploitation de 51 millions d’euros sur la période a été divisé par dix comparé à ce qu’il était un an plus tôt. Il s’affiche néanmoins en hausse de 10 millions d’euros par rapport au second semestre 2008.Le bénéfice d’exploitation a «surtout été soutenu par la banque de détail et la banque commerciale» précise le communiqué de l’établissement, tandis que les activités de banque privée ont enregistré une perte nette de 3 millions d’euros.
21/08/2009
Fonds

Carlyle va lancer un fonds en yuans

Carlyle est en négociations avancées pour lever en Chine un fonds libellé en yuans de plusieurs milliards de yuans, selon le Wall Street Journal, qui cite des personnes proches du dossier. Ce serait son deuxième fonds chinois. KKR envisage aussi activement de créer un fonds en yuans.
Fonds
21/08/2009
Fonds

Jupiter AM améliore la transparence fiscale de ses produits

Jupiter Asset Management annonce avoir amélioré la transparence fiscale de plusieurs «unit trusts» en Autriche et en Allemagne, afin de répondre à la demande de ses clients.En Allemagne, la société de gestion britannique va ainsi rendre totalement transparents d’un point de vue fiscal trois unit trusts - Jupiter European, Jupiter European Special Situations et Jupiter UK Special Situations – à partir du 1er septembre. Cela inclut par exemple le calcul quotidien des plus-values. En Autriche, sept unit trusts vont passer en statut «semi-transparent», avec effet immédiat : Jupiter Emerging European Opportunities, Jupiter European, Jupiter European Special Situations, Jupiter Financial Opportunities, Jupiter Japan Income, Jupiter North American Income et Jupiter UK Special Situations.
Fonds
21/08/2009

Morgan Stanley cherche une acquisition dans la banque privée

Dans un entretien à Il Sole – 24 Ore, Alexander Classen,directeur général de la division global wealth management de Morgan Stanley pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique du Sud, affirme que l’établissement veut croître en Europe via des acquisitions dans le domaine de la banque privée. «Nous voulons aussi faire des acquisitions si nous trouvons des opportunités à un bon prix et s’inscrivant dans le cadre de notre métier», indique Alexander Classen, qui précise ne pas regarder des dossiers en deçà de 2 milliards d’euros d’encours.
21/08/2009
Fonds

Le FRR profite du rebond de la bourse au deuxième trimestre

Sur les six premiers mois de l’année, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) dégagé une performance nette de +3,3 %. «Cette performance résulte pour l’essentiel du fort rebond des marchés actions depuis la deuxième quinzaine du mois de mars», commente le FRR. De fait, au premier trimestre, le fonds perd 6,5 %, tandis qu’il gagne 10,5 % entre avril et juin. Cela «a permis de renouer avec une performance annualisée légèrement positive», ajoute le fonds. La performance annualisée du FRR, nette de tous frais de fonctionnement financiers et administratifs, depuis son démarrage opérationnel (juin 2004) est de + 0,9 %. Compte tenu de ces évolutions, le montant des actifs du FRR au 30 juin s’élevait à28,8 milliards d’euros, en légère hausse par rapport aux 27,7 milliards au 31 décembre 2008. Ils se répartissent au 30 juin 2009, entre 48 % d’actifs de performance (actions, immobilier et matières premières) et 52% d’actifs obligataires et d’actifs monétaires en attente d’investissement, précise le FRR.
Fonds
21/08/2009

Le sauvetage d'HRE justifié pour les autorités allemandes

Selon le journal Les Echos qui cite les propos jeudi du ministre allemand des Finances devant une commission d’enquête parlementaire, une faillite de la banque Hypo Real Estate aurait eu «des conséquences bien au-delà de la République fédérale allemande».L’effondrement brutal de la banque de Munich à l’automne dernier a conduit les autorités à verser depuis 102 milliards d’euros de garanties essentiellement publiques, puis à nationaliser l'établissement en juin .
21/08/2009

Le FRR profite du rebond de la bourse

«A fin juin 2009, la performance annualisée du Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR), nette de tous frais de fonctionnement financiers et administratifs, depuis son démarrage opérationnel en juin 2004, ressortirait à 0,9%, indique la Tribune. Sur l’année 2009, sa performance nette a été de 3,3% avec une hausse de 10,5% au second trimestre.
21/08/2009

BBVA devrait s’emparer de Guaranty

Selon le Wall Street Journal, qui cite des personnesproches du dossier, BBVA, la deuxième banque espagnole, a remporté l’enchère du gouvernement US pour Guaranty Financial Group, un banque texane qui était au bord de la faillite.
21/08/2009

Record commissions on record bond issues

Les Echos reports, citing data from Dealogic, that bond issues by non-financial sector businesses since January (USD1.1trn) have allowed banks in charge of placing the bonds with investors to earn USD4.6bn in commissions. JP Morgan (USD465m) leads Bank of America (USD403m) and Citi (USD347m).
21/08/2009

ING IM raises profit growth outlooks for 2010

ING Investment Management (ING IM) has revised its outlooks for profit growth in 2010 to 11% for Europe, 13% for the United States, and 21% for Japan. In total, ING IM is predicting profit growth of 13%. “Compared with a consensus prediction of 24%, this reflects ING IM’s relative prudence about the solidity and sustainability of the rebound in profits,” the asset management firm remarks. Patrick Moonen, senior equities strategist at ING IM, estimates that “the recovery will be less steep than in the periods which followed previous recessions, as we are expecting a context of more moderate increases in share prices in the next few years.”
21/08/2009

Net rise in defaults on credit markets in 2009

According to a study by Standard & Poor’s reported by the Belgian newspaper L’Echo, the number of businesses in default on payment of their debts has beaten all previous records in 2009.With 201 debt issuers in this situation worldwide, on a total of USD453.1bn in debt, the total is higher than in 2008, when 126 issuers were in default on debt of USD433bn. Of the businesses in default, the newspaper adds, most are American (143), compared with the number of European (12) and Canadian businesses (10). In emerging markets, 34 firms are in default. Logically, 12-month default rates for businesses classed as “speculative” are exploding. Defaults among issuers whose long-term debt is rated B- or less have risen to 8.58% in July 2009, from 0.79% at the end of 2007.

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