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23/10/2009
Fonds

Nouveau fonds chez Direxion Funds

Direxion Funds vient de déposer auprès du régulateur américain, la SEC, une demande d’agrément pour un fonds dont l’objectif est de tirer profit des inefficiences du marché lors des introductions en Bourse (IPO). Le nouveau fonds prendra des positions longues et courtes sur les nouveaux marchés en partant du constat que lors de l’introduction en Bourse, les titres sont initialement surévalués avant de baisser.
Fonds
23/10/2009

SEI Investments publie une hausse de son bénéfice net

SEI Investments a publié au titre du troisième 2009 un bénéfice net en hausse de 53 % à 52,72 millions de dollars, contre 34,49 millions il y a un an. Le chiffre d’affaires est quant à lui en baisse de 13 % à 275,93 millions de dollars.Les actifs sous gestion de la société américaine s'établissent en baisse sur un an glissant, à 156,12 milliards de dollars (contre 161,84 milliards à la fin du troisième trimestre 2008). Les encours sous administration ont chuté sur la période, de 268,85 milliards à 227,16 milliards de dollars.
23/10/2009

Entre Invesco et Morgan Stanley, les équipes se constituent maintenant

Morgan Stanley a d’ores et déjà séparé son équipe de gérants après le rachat d’Invesco. La société de gestion a précisé que dix-sept membres de ses équipes rejoindront Invesco dès lors que l’opération entre les deux établissements sera réalisée à la mi 2010 tandis que quatorze membres resteront chez MSIM.
23/10/2009

Nomination chez RiverPark Advisors

Tom Winnick, 45 ans, qui est resté président de DWS Investments Distributors au cours des quatre dernières années, vient de rejoindre RiverPark Advisors comme associé responsable du marketing et distribution. Il s’agit d’une création de poste, Tom Winninck étant sous la responsabilité de Mortty Schaja, CEO.
23/10/2009

Ralentissement des rachats chez Legg Mason

Au deuxième trimestre de son exercice, entre juillet et septembre, Legg Mason a encore accusé des rachats nets, à hauteur de 8 milliards de dollars. Mais cela constitue une amélioration par rapport aux 30 milliards qui étaient sortis au cours du trimestre précédent. Les remboursements ont concerné les taux à hauteur de 10 milliards de dollars et les actions pour 2 milliards. En revanche, les fonds de liquidités ont collecté 4 milliards de dollars.Malgré tout, la société de gestion américaine a vu ses encours sous gestion augmenter de 7 % sur la période à 702,7 milliards de dollars par rapport au 30 juin, grâce à la hausse des marchés. Cet accroissement des encours a permis à Legg Mason d’augmenter ses revenus de 8 % à 659,9 millions de dollars sur la période. Les dépenses ont aussi progressé de 5 % à 582 millions de dollars notamment en raison d’une revalorisation des rémunérations pour les plus hauts revenus. Au total, le bénéfice net ressort à 45,8 millions de dollars, en léger retrait par rapport aux 50,1 millions du premier trimestre.
23/10/2009

SLI makes first investment in Brazilian RE

For USD15m, Standard Life Investments (SLI) has made its first acquisition in the Brazilian real estate market. It is the Alana II office building, which has 13 stories and 7,500 square metres; it is 88% occupied, and is located in Sao Paulo. The vendor is Brazilian Capital, and the property will be added to the portfolio of the Select Property fund from SLI (GBP600m in assets as of 30 September). With its local partner Eccelera, SLI is planning to renovate the property in 2010.
23/10/2009

Conflict of interest suit at Sal. Oppenheim

Manager Magazin reports that a group of partners at Sal. Oppenheim is preparing a lawsuit for conflict of interest against the directors of the bank, who, like them, are members of the owning families. The dispute is over a EUR300m loan issued by the bank four years ago to Madeleine Schickedanz, the largest shareholder in Arcandor. The loan is said to have been guaranteed by, among others, the chairman of the managing partners, Matthias, Count of Krockow, and the chairman of the supervisory board, Georg, Baron von Ullmann. The partners planning to challenge the move suspect the executives of the bank of having subsequently decided to provide massive aid to Arcandor (Sal. Oppenheim became the largest shareholder in the retail group) in order not to be personally obliged to supply funds to cover the guarantee on the loan. With the bankruptcy of Arcandor, the bank made heavy losses and will now be obliged to be acquired by Deutsche Bank.
23/10/2009

Profits down at Janus Capital Group

Janus Capital Group has announced net income of USD8.2m in third quarter, a decline compared with the USD15.8m it earned in second quarter and the USD26m it made in third quarter 2008. Revenues in third quarter were 13.7% up to USD227.6m, compared with second quarter, thanks to an increase in assets under management. But expenses increased by 29.2% to USD44.8m, largely due to operating costs related to the departure of the former CEO, totalling USD32.6m. Assets under management increased in third quarter by 12.95 to USD143.1bn, from USD126.7bn in second quarter 2009. As of 30 September 2009, total assets under management at Janus came to USD151.8bn, more than the USD132.6bn as of 30 June 2009, but less than the USD160.5bn as of 30 September 2008. The rise in AUM is solely due to positive market effects, as the firm has seen net outflows of USD0.6bn. In detail, the Janus and Perkins companies saw net inflows, of USD1.3bn and USD0.6bn, respectively, but these were offset by net redemptions of USD2.5bn from the group’s affiliate Intech.
23/10/2009

SEI Investments announces increase in net profits

SEI Investments has released figures showing an increase in net profits of 53% to USD52.72m, compared with USD34.49m one year ago. Revenues were down 13% to USD275.93m. Assets under management at the US firm were down year on year, to USD156.12bn (from USD161.84bn as of the end of third quarter 2008). Assets under administration fell in the same time period, from USD268.85bn to USD227.16bn.
23/10/2009

Appointment at RiverPark Advisors

Tom Wnnick, 45, who has held a position as president of DWS Investments Distributors for the past four years, has joined RiverPark Advisors as a partner, in charge of marketing and distribution. This is a newly-created position, in which Winnick will report to Mortty Schaja, CEO.
23/10/2009

Redemptions slow at Legg Mason

In the second quarter of its fiscal year, between July and September, Legg Mason has suffered further net redemptions, totalling USD8bn. But this is an improvement compared with the USD30bn which left the firm in the preceding quarter. Redemptions were from fixed income for USD10bn, and equities for USD2bn. However, liquidity funds received inflows of USD4bn. Despite this, the US asset management firm saw a 7% increase in assets under management in the period to USD702.7bn, compared with 30 June, thanks to positive market effects. This increase in assets has allowed Legg Mason to increase revenues by 8% to USD659.9m in the period. Expenses also increased 5% to USD582m, largely due to a revaluation of pay scales for the top earners at the firm. In total, net profits totalled USD45.8m, a slight decrease compared with the USD50.1m in first quarter.
23/10/2009

Nouveau départ pour Constantia Privatbank

Lors de la dernière réunion, mercredi, du conseil de surveillance de Constantia Privatbank, les cinq banques qui ont sauvé l'établissement en octobre 2008 (Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank et Bawag) ont donné leur feu vert au transfert de toutes les activités bancaires (banque privée, gestion de fonds, banque dépositaire et prévoyance logement) à une nouvelle filiale ad hoc qui entamera ses activités le 7 décembre avec l'équipe actuelle.Parallèlement, les banques propriétaires de Constantia indiquent poursuivre leurs négociations de cession avec un consortium autrichien et une banque privée allemande (qui pourrait être Hauck & Aufhäuser), qui pourraient acheter la nouvelle structure, qui sera débarrassée du passif lié au scandale Immofinanz.
23/10/2009

New start for Constantia Privatbank

At its most recent meeting on Wednesday, the supervisory board at Constantia Privatbank, and the five banks which bailed out the firm in October 2008 (Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank and Bawag), granted their approval to a transfer of all banking activities (private banking, fund management, depository banking and residential property-based retirement planning) to a new ad hoc affiliate which will commence its activities on 7 December, with the current team. Meanwhile, the banks which own Constantia say they are continuing negotiations to sell the bank with an Austrian consortium and a German private bank (which may be Hauck & Aufhäuser), which may acquire the new structure, free of its liabilities resulting from the Immofinanz scandal.
23/10/2009

Jay Hooley to take over as head of State Street in four months

State Street Corp announced on Thursday afternoon that Ronald E. Logue, 64, chairman and CEO of the firm, will be retiring on 1 March 2010. He will remain as non-executive chairman until 1 January 2011. On 1 March, he will be replaced as CEO by the president and COO of the firm, Jay Hooley, 52, who has been elected a member of the board of directors, effective immediately.
23/10/2009

Calpers reviews its links with Apollo

After entrusting billions to private-equity firm Apollo Global Management, Calpers has embarked on a wide-ranging review of its business with Apollo that examines fees, performance and the «relationship as a whole,» according to the Wall Street Journal.
23/10/2009

Alpinvest to take over from Fortis at Nazca

On Thursday, Nazca announced that Alpinvest (EUR40bn in assets) will take over the stake in its capital which was previously held by Fortis, which BNP Paribas had left hanging, Cinco Días reports. Alpinvest will acquire the stake and will enter into two funds from Nazca. The private equity group (whose main clients are the Dutch pension funds Stichting Pensioenfonds ABP and Stichting Pensionenfonds Zorg en Welzijn) will become the largest investor in the Nazca III fund (EUR150m), specialised in mid-market, whose first closing is slated for the end of this year.
23/10/2009

BNP Paribas appoints a head of sovereign funds for Asia

Asian Investor reports that BNP Paribas has announced the appointment of Peter Foo as senior banker in charge of relations with sovereign funds and central banks (SSCB). Foo will, however, continue to serve as CEO for the local affiliate of Fortis Bank in Singapore until the complete integration of Fortis into the French banking group. Foo, a member of the Financial Institutions Group (FIG), will begin in his new position on 1 November, and will report to Véronique Omezzano, global head of FIG SSCB.
23/10/2009

Ecofin chairman seeks to relax AIFM directive

Vigorous protest against the planned alternative management directive is beginning to bear fruit. According to a working document obtained by Handelsblatt, Anders Borg, the Swedish chairman of Ecofin, is said to be disposed to ease the terms of the AIFM directive concerning private equity and hedge funds. Hedge funds would be allowed to finance investments with a high degree of leverage, while clauses in the legislation limiting credit and requiring firms to disclose details of these loans would be all but completely removed from the new version of the bill. Requirements that private equity investors disclose information to regulators would also be considerably eased, as would rules governing regulatory capital.
23/10/2009

ECB sceptical of AIFM directive

The European Central Bank warned Europe’s plans to regulate hedge and private equity funds would put the industry at a significant competitive disadvantage, says the Financial Times. It urged the Commission “to continue the dialogue with its international partners, in particular the US, to ensure a globally coherent regulatory and supervisory framework”.
23/10/2009

Executive pay : Fed publishes its roadmap

The Federal Reserve on Thursday published its recommendations with an eye of making sure that no financial institution escapes the ceiling on compensations. In line with the G-20 summit in Pittsburgh, the Fed aims to put in place a framework for executive pay in banks without interfering in the management of privately-owned corporations.Two levels of control are envisioned. First, the Fed is to control the major 28 institutions in the country though an horizontal checking of existing practices to make sure that executive pay is in line with the companies’ financial health and compatible with a long term survival of these corporations. For all other financial institutions, the Fed will be implementing adequate controls according to the size and the complexity of the companies involved.
23/10/2009

Gartmore prepared for an IPO

The UK fund manager Gartmore is being prepared for a stock market flotation which could take place before Christmas, The Times reports. Hellman & Friedman (H&F), the American private equity house that is the fund manager’s owner, has appointed Morgan Stanley and Citibank as joint bookrunners. The price tag for the business is likely to be short of the GBP1.5 billion mooted in July 2007, when a flotation of Gartmore was last discussed, adds The Times.
22/10/2009

Fortes souscriptions pour le suisse Gottex

Selon L’Agefi suisse, les actifs sous gestion du gestionnaire alternatif lausannois Gottex s’élèvent désormais à 8,23 milliards de dollars (+0,9%). Au cours du dernier trimestre, Gottex a une nouvelle fois diminué la charge des rachats en attente de 350 milllions. Le solde des flux a été positif, malgré de nouveaux retraits pour 440 millions. La plateforme de comptes gérés pour institutionnels GSS a quasiment triplé ses avoirs (à 260 millions), et les nouvelles souscriptions aux fonds de Gottex ont atteint 500 millions. «Nous sommes impliqués dans un plus grand nombre de demandes de mandats, et nous avons vu une nette augmentation de la demande de la part des investisseurs institutionnels», a commenté hier le président Joachim Gottschalk. Les stratégies phare, «market neutral» et «portable alpha», ont contribué à une performance globale positive de 170 millions.
22/10/2009

Andbanc achète la filiale espagnole de la BSI

La deuxième banque andorrane, Andbanc, a annoncé mercredi l’acquisition de la filiale espagnoàle de la Banca della Svizzera Italiana (BSI) du groupe Generali. L’ancienne Banca del Gottardo (Banque du Gotthard) est dirigée à Madrid par Luis Sánchez de Lamadrid qui devrait continuer de dirigéer son équipe de 14 personnes, mais le montant de la transaction n’a pas été rendu public.
22/10/2009

Hausse de 10% des actifs de State Street au troisième trimestre

State Street a fait état au titre du troisième trimestre d’une progression de 10% de ses actifs sous conservation et sous administration à 18.000 milliards de dollars contre 16.400 milliards au deuxième trimestre. Les commissions marquent toutefois un recul de 14% par rapport au troisième trimestre 2008 à 833 millions de dollars.Les commissions générées par State Street Global Advisors se sont élevées à 219 millions de dollars, en recul de 16% par rapport au troisième trimestre 2008. Cette évolution est due à une baisse de 16% de valorisations actions, ainsi qu'à une modification dans la composition des actifs sous gestion, avec l’adoption de stratégies passives au détriment des stratégies actives.La banque a été bénéficiaire au troisième trimestre, à hauteur de 516 millions de dollars mais compte tenu des charges exceptionnelles (3,7 milliards de dollars après impôts) du deuxième trimestre, elle affiche pour les neuf premiers mois de l’année, une perte de 2,2 milliards de dollars contre un bénéfice de 1,6 milliard de dollars précédemment.
22/10/2009

High yield : Standard & Poor's appelle à la vigilance

Standard & Poor’s s’inquiète. Malgré les appels répétés à la discipline de marché, entre autres du côté des banquiers, le comportement des marchés n’est pas forcément des plus raisonnables. «L’histoire est-elle en train de se répéter sur le marché européen du high yield ?» , s’interroge Standard & Poor’s dans une note publiée le 21 octobre. L’agence estime que la faiblesse des rendements sur les marchés monétaires et sur l’obligataire en catégorie d’investissement pourrait pousser les investisseurs à se lancer sur le marché du high yield. Selon Standard & Poor’s, les données de marchés suggèrent toutefois que ces investisseurs ne prennent pas vraiment en compte le risque de crédit dans leurs décisions d’investissement, compte tenu des prix très serrés des nouvelles émissions et de la réapparition de modalités de transactions peu accommodantes pour les créanciers. Depuis le début de l’année, les emprunteurs high yield ont émis pour 17 milliards d’euros d’obligations, à comparer à un montant de 19 milliards en 2007 avant que le marché ne soit paralysé par la crise. Le marché était au point mort l’an dernier après un montant d'émissions records de plus de 30 milliards d’euros en 2006.Sur les onze émissions cotées depuis juillet sur lesquelles Standard & Poor’s dispose de statistiques, neuf se négociaient à la hausse et sept se traitaient au-dessus du pair au 20 octobre 2009. La forte demande se reflète également dans le resserrement de l’indice iTraxx qui s’inscrivait à 279 points de base le 15 octobre dernier. A noter que c’est en juin 2008 que l’indice, pour la dernière fois, se traitait à ce niveau. Avant la faillite de Lehman Brothers...
22/10/2009

Henderson acquiert un parc immobilier outre-Manche

Henderson Global Investors a annoncé que sa joint venture allemande Warburg-Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbH avait acquis un parc immobilier à Watford pour 41 millions d’euros au maximum, le prix définitif étant subordonné à une partie variable.Le rendement brut initial se situe autour de 7,5%.
22/10/2009

UBP liquide un fonds créé avec New Castle

Après l’arrestation vendredi passée à New York de deux responsables du fonds New Castle, accusés de complicité dans une affaire de délit d’initié, l’Union Bancaire Privée (UBP) a liquidé un véhicule d’investissement créé en collaboration avec New Castle, indique L’Agefi suisse. Ce fonds, distribué exclusivement au sein de certains pays de l’Union européenne et répondant aux normes UCITS III, avait attiré 50 millions de dollars.
22/10/2009

L'encours sous gestion de Gottex FM bondit à 8,23 milliards de dollars

L’encours sous gestion de Gottex Fund Management Holdings Ltd a progressé à la fin du troisième trimestre 2009 à 8,23 milliards de dollars, contre 8,16 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le fonds alternatif a particulièrement bénéficié de la demande des clients institutionnels, indique romandie.com.
22/10/2009

Fitch attribue un M2+ à la gestion de fonds de hedge funds de Man Investments

Mardi, Fitch Ratings a annoncé qu’elle retire à RMF Investment Management sa note M2+ de gestionnaire de fonds de hedge funds, à la suite de l’intégration de RMF avec Man Glenwood. Mais cette même note de M2+ est simultanément attribuée à la gestion de fonds de hedge funds de Man Investments. Elle reflète la stabilisation de l’activité et la rapide consolidation des deux plates-formes de hedge funds dans un environnement de marché pourtant difficile.Le défi principal pour Man Investments sur le moyen terme sera de boucler la rationalisation de sa gamme et de démontrer que la nouvelle équipe fusionnée est capable de générer de la surperformance en mettant en œuvre un processus d’investissement élaboré. D’autre part, souligne Fitch, Man Investments devra veiller à ce que sa grande taille et des contrôle stricts n’amputent pas sa souplesse.
22/10/2009

Gartmore recrute chez Threadneedle

Gartmore a nommé Jan de Bruijn en tant que directeur des actions asiatiques. Il rejoindra la société en début d’année prochaine. Jan de Bruijn travaillait précédemment chez Threadneedle.

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