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27/10/2009

Switzerland has nothing to gain from influx of hedge funds

Will Switzerland really profit from the current wave of immigrant hedge fund managers arriving from London? Nothing could be less certain, according to AGEFI Switzerland. Managers are moving to Switzerland for reasons largely related to taxes, as they say themselves. Their contribution to the common weal will likely be marginal, due to the limited effect they will be likely to have on unemployment rates, the fact that they will probably base themselves in areas where tax pressures are minimal, and their zeal to manipulate international tax regulations in order to minimise their tax burden. The reputation of professionals in the hedge fund industry is not good. What Switzerland has gained in terms of transparency at the price of an international political battle to gain recognition for its good practices may be put at risk by these new arrivals.
27/10/2009

Rodrigo Amandi becomes managing director of SAM Indexes

The Spaniard Rodrigo Amandi, currently an equities research analyst and member of the SAM Sustainability Lab, was appointed on Monday as managing director and co-head of the Indexes and Sustainability Services division of SAM from 1 January 2010. He joined the firm in 2006 as an analyst specialised in chemical sector equities. His duties will include coordinating development activities with SAM’s partners in the area of indexes worldwide and defining strategy for the Indexes and Sustainability division.
27/10/2009

Judge in Galleon case puts pressure on SEC

US District Judge Jed S. Rakoff, who is in charge of the insider trading case against the founder of the hedge fund Galleon, Raj Rajaratnam, and his suspected accomplices, is requiring the Securities and Exchange Commission (SEC) to prepare for a civil suit which may begin in five months’ time, the Wall Street Journal reports. The unusual demand may require the SEC to produce evidence of the defendants’ guilt even before their criminal trial.
27/10/2009

Herbert Smith publishes the first French-language guide to Islamic finance

The Paris office of the law firm Herbert Smith LLP Paris announced on 26 October that it is launching the first legal guide in French covering Islamic finance, which may be downloaded for free from its website, http://www.herbertsmith.com. “Jacques Bertran de Balanda, a partner in the Banking and Finance department of the law firm Herbert Smith, and Foued Bouabiat, his colleague, wanted to show the actors in this industry a concrete sign of their commitment to contribute to the integration of Islamic finance into the French legal system and to demonstrate the very numerous applications of this alternative source of finance,” Herbert Smith says in a statement.
27/10/2009

Rothschild Private Banking & Trust recruits in Switzerland and London

AGEFI Switzerland reports that Rothschild Private Banking & Trust will continue to develop its activities in key markets, with the recruitment of five new partners, three of whom will be located in London and two in Switzerland. In Zurich, the two client advisors Joe Maersch and Jochen Vogler will leave Morgan Stanley and Deutsche Bank for Rothschild, which will allow Rothschild to further strengthen its presence in Switzerland. In the past twelve months, the number of client advisors in the Swiss team has risen from 12 to 16. In London, Penny Lovell, Rob Stewart and Hugo Capel-Cure will join Rothschild Private Banking & Trust. Lovell will become Client Director at Rothschild Private Banking & Trust. Stewart will become Head of Fixed Income, while Capel-Cure will become Senior Portfolio Manager.
27/10/2009

Share plc acquires 5% of Way Group

As part of a commercial agreement, Share plc, the parent company of The Share Centre Ltd. and Sharefunds Ltd., will acquire a 5% stake in the capital of Way Group Ltd., the holding company that owns Way Fund Managers Ltd., Way Investment Services Ltd., and Elite Administration Services Ltd., for three payments of GBP157,500, and thus a total of GBP472,500. Way Fund Managers will outsource the administration of its approximately 40 funds to Sharefunds.
27/10/2009

db x-trackers adjusts content of ETF funds

Das Investment reports that all ETF funds from db x-trackers (Deutsche Bank) are now invested in a uniform portfolio of about 1,000 equities, corresponding roughly to the MSCI World index, which covers 1,700 equities. Only two of these products, the fund based on the Dax and the one based on the MSCI World index itself, remain to be brought into line with this policy, which will be achieved in the next few weeks. The move will prevent future events similar to Morningstar’s observation in late 2007 that the portfolio of a db x-trackers ETF replicating the Dax was solely exposed to Japanese equities plus a swap.
27/10/2009

Confidence of active investors at highest levels since March 2006

According to the most recent edition of a survey conducted in the UK by the Association of Investment Companies (AIC), the confidence of active investors has risen to its highest levels in three and a half years. The confidence of the general public is also recovering: though they remain more cautious, they have not been so positively disposed to the equities markets since 2004. 52% of active investors are planning to increase their exposure to the equities markets in the course of the next few months, compared with 33% in September 2008 and 33% in September 2007. Approximately 62% of active investors estimate that equities will perform better than real estate in the next twelve months. Appetite for risk is also on the rise, as 17% of active investors consider small firms to be attractive investment targets, twice as many as in February this year. Also, after six months of rallying equities markets, among the 9% of active investors who are reducing their exposure to equities, more than one quarter (27%) say they are taking their profits.
27/10/2009

New appointment at Aviva

Aviva plc has appointed Patrick Regan to the position of CFO. Regan, currently CEO and CFO of the global insurance group Willis Group Holdings (“Willis”), and president of the firm Willis Capital Markets & Advisory, which he recently founded, will begin in his new position in February 2010, and will at the same time become a member of the board of directors at the Aviva plc group.
27/10/2009

Barclays acquires Standard Life Bank

The British banking group Barclays announced on 26 October that it has acquired the banking activities of Standard Life for a total of GBP226m. With the acquisition, Barclays gains a savings portfolio of GBP5.5bn, and a mortgage portfolio of GBP8.8bn. Barclays UK Retail Banking and Standard Life have also signed an agreement to study potential areas of cooperation in long-term savings, with the development of a multi-channel simplified retirement product.
27/10/2009

Strong subscriptions for emerging markets funds

According to EPFR Global, equities funds specialised in emerging markets as of the end of September had record net subscriptions of USD52.6bn since the beginning of the year, which is close to the record of USD54.3bn for 2007 as a whole. On the basis of weekly figures since the beginning of October (USD5.5bn), the 2007 record has probably already been beaten. And this more than makes up for net redemptions of USD49.5bn in the year 2008 as a whole. By comparison, US equities funds have seen net outflows of USD71bn in the first nine months of the year. Emerging markets bond funds, meanwhile, have seen USD3.2bn in net subscriptions in January-September, with weekly inflows of USD83m in second quarter, USD280m in third quarter, and USD780m in each of the first two weeks of October.
26/10/2009

UBS revoit sa politique de bonus

Selon L’Agefi suisse, UBS a, comme Credit Suisse, revu sa politique en matière de bonus. Mais de manière beaucoup plus discrète puisqu’elle n’en a pas informé les médias. Les collaborateurs de la banque en ont été mis au courant par une lettre publiée sur l’intranet de l’établissement. Tout comme Credit Suisse, UBS va fortement accroître la part fixe du salaire de ses plus hauts dirigeants au détriment du variable. Parmi les autres mesures qui entreront en vigueur, celle qui lie les bonus à la performance de la banque, soit en fonction des bénéfices réalisés. Et ce dans chaque division de l’établissement. Les actions reçues de la part de la banque seront par ailleurs bloquées durant un délai de trois ans. L’hebdomadaire Sonntag croit également savoir que UBS augmentera massivement le montant des bonus qu’il accordera à ses employés.
26/10/2009

UBS recrute le DRH de JP Morgan Chase

Vendredi, UBS a annoncé la nomination comme group head of human resources de John F. Bradley, qui a fait toute sa carrière depuis 1983 chez JP Morgan, puis JP Morgan Chase, en dernier lieu comme global head of HR. Gery Brüderlin, l’actuel directeur des ressources humaines de la banque suisse, restera dans le groupe à un poste restant à définir.
26/10/2009

iShares et db x-trackers vont débarquer en décembre

Avec le changement de législation en Espagne qui permettra probablement à partir de décembre aux promoteurs d’ETF de constituer des Sicav, BlackRock avec iShares et Deutsche Bank avec db x-trackers vont arriver directement sur un marché espagnol où seuls sont présents le BBVA et Lyxor (Société Générale), rapporte Expansión. Pour l’instant, BlackRock et Deutsche Bank commercialisent leurs produits en Espagne au travers de plates-formes étrangères.Le journal croit savoir également qu’ETF Securities, le leader mondial des ETC, prépare un enregistrement de ses produits en Espagne.
26/10/2009

La pression sur les bonus incite au spin-off

Selon L’Agefi suisse, la pression réglementaire croissante sur les rémunérations bancaires variables pourrait très vite ouvrir des voies de contournement. Les traders, cadres et autres spécialistes à bonus ont déjà compris qu’un statut indépendant des banques, dans lesquels ils seraient par exemple actionnaires, leur permettrait d’exercer librement aux mêmes niveaux de revenus qu’avant 2008. Le nombre de lancements d’entreprises par des anciens employés de plus ou moins grandes entités semble augmenter.
26/10/2009

Morgan Stanley Smith Barney s'attaque au créneau des "plus de 20 millions de dollars"

La gestion de fortune de Morgan Stanley, alliée à la division family office de Citi, a désormais constitué Morgan Stanley Smith Barney. Cette dernière crée à présent Morgan Stanley Private Wealth Management pour servir la catégorie des particuliers très haut de gamme à partir de 20 millions de dollars. La nouvelle enseigne, dirigée par Michael Armstrong, managing director, aura 25 bureaux dans le monde entier et comptera à terme 500 conseillers très spécialisés.
26/10/2009

ING va vendre ses assurances et sa gestion d'actifs

ING a a annoncé lundi pour le troisième trimestre un bénéfice net de 500 millions d’euros après cessions d’actifs et éléments exceptionnels. Cela représente 24 cents par action contre 3 cents au deuxième trimestre et une perte de 22 cents pour la période correspondante de 2008. Le groupe, qui va procéder à une augmentation de capital de 7,5 milliards d’euros pour rembourser en décembre les 5 milliards d’euros qui lui ont été avancés par l’Etat néerlandais, a aussi annoncé qu’il va vendre progressivement toutes ses activités dans l’assurance et la gestion d’actifs au moyen d’introductions en Bourses, de cessions ou de combinaisons de ces deux formules.
26/10/2009

UBS ne sort pas indemne de la crise

Poids lourd parmi les acteurs de la gestion, UBS est en moins bonne position pour gagner de nouveaux mandats de la part de banques privées, banques de détail et conseillers financiers. C’est ce qu’indique une étude conduite par Metrinomics citée par le Financial Times. Concernant son activité de gestion d’actifs, elle souffre des problèmes de réputation de la marque UBS. L’étude souligne par ailleurs que l’un des grands gagnants est Carmignac Gestion. Le gestionnaire français a vu ses encours grimper de 50 % à 30 milliards d’euros ces six derniers mois.
26/10/2009

Blackstone va introduire Merlin en Bourse

Le capital-investisseur Blackstone aurait l’intention d’introduire Merlin Entertainments en Bourse, rapporte le Handelsblatt. Le consortium de placement pour ce groupe qui exploite les parcs à thème Sea-Life et Madame Tussaud’s serait composé notamment de Citigroup, Goldman Sachs, Deutsche Bank, UBS et Nomura. L’opération valoriserait Merlin à 2,2 milliards d’euros. Le fonds souverain Dubai International Capital (DIC) détient 20 % du groupe britannique.
26/10/2009

La Deutsche Bank prendrait plus de 75 % de Sal. Oppenheim

Selon les proches du dossier, la Deutsche Bank pourrait annoncer mercredi ou jeudi qu’elle acquiert finalement plus de 75 % de Sal. Oppenheim, avec 4.000 salariés et 132 milliards d’euros d’encours pour moins d’un milliard d’euros, croit savoir la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les familles propriétaires seront intéressées aux résultats pour les inciter à retenir les clients. Des dirigeants actuels, seul Christian, baron von Oppenheim, resterait en poste, pour le nom.Parallèlement, Sal. Oppenheim serait sur le point de vendre sa banque d’investissement avec 300 salariés à l’australien Macquarie pour 300 millions d’euros maximum.Les parts de Sal. Oppenheim dans les fonds immobiliers Oppenheim-Esch (4 milliards d’euros), qui représentent 200 à 300 millions d’euros seront placées sur un compte de fiducie et, en cas de retour à meilleure fortune, les actionnaires familiaux de Sal. Oppenheim en profiteront.
26/10/2009

Immofinanz vend un immeuble à Deka Immobilien

Vendredi, l’autrichien Immofinanz a annoncé avoir vendu à un fonds institutionnel de Deka Immobilien l’immeuble de bureaux FWS12 de Duisbourg. Cet actif de 16.000 mètres carrés avec 232 places de parking souterrain est loué en totalité à cinq preneurs très solvables. Le montant de la transaction se situe à 35 millions d’euros. L’opération s’inscrit dans le cadre du programme de restructuration et d’optimisation du portefeuille d’Immofinanz.
26/10/2009
Fonds

DEGI reconduit le gel des remboursements de son fonds Europa

Vendredi, l’allemand DEGI, filiale d’Aberdeen Property Investors depuis le 28 mars, a annoncé que la suspension des remboursements du fonds DEGI Europa mise en place le 30 octobre 2008 est prorogée pour une période maximale de douze mois, mais que le gestionnaire va s’efforcer d’y mettre un terme avant cette nouvelle échéance. Pour l’instant la liquidité, qui a été augmentée, est encore insuffisante pour autoriser une reprise des remboursements.DEGI précise que le taux d’occupation des actifs du fonds se situe à environ 93 % et que la performance sur douze mois au 31 août s’est établie à 3,4 %.
Fonds
26/10/2009
Fonds

DWS Türkei change d'indice de référence

DWS a indiqué dans un avis financier que l’indice de référence utilisé pour le calcul de la commission de performance du gérant de fonds a été changé. Le nouvel indice de référence, à compter du 1er janvier 2010, est le MSCI Turkey 10/40. Les placements réalisés par le fonds en autres OPCVM ne génèrent plus de frais forfaitaires réduits. «Ces investissements ont pour effet de doubler les frais, notamment les frais de gestion», précise l’avis financier.A noter également que la gestion du fonds est transférée à la société DWS Investment GmbH Francfort.
Fonds
26/10/2009
Fonds

DWS Mandarin devient DWS Emerging Asia

DWS a indiqué dans un avis financier que le fonds commun de placement DWS Mandarin est renommé DWS Emerging Asia. En outre, les placements réalisés par le fonds en autres OPCVM ne génèrent plus de frais forfaitaires réduits. «Ces investissements ont désormais pour effet de doubler les frais, notamment les frais de gestion, car ils engendrent des coûts, non seulement au niveau du fonds, mais également au niveau des OPCVM dans lequel le fonds est investi», indique l’avis financier.Par ailleurs, le calcul de la valeur liquidative a lieu chaque jour ouvre de banque au Luxembourg, et non plus chaque jour ouvré de banque au Luxembourg et à Francfort.La gestion du FCP est transférée à la société DWS Investment GmbH à Francfort.
Fonds
26/10/2009

db x-trackers DBLCI –OY Balanced ETF : augmentation des coûts de réplication

db x-trackers a fait savoir dans un avis financier que son conseil d’administration avait décidé de modifier le prospectus de la société en relation avec le compartimeent db x-trackers DBLCI-OY Balanced ETF afin de refléter le fait que les coûts de réplication ou coûts de construction de l’indice FX Hedged Deutsche Bank Liquid Commodity Index-Optimum Yield Balanced (rendement total après frais) seront augmentés pour atteindre 0,80% par an.La modification prend effet à compter du 23 novembre 2009.
26/10/2009

Baisse du résultat de T. Rowe Price

Pour le troisième trimestre, T. Rowe Price affiche un bénéfice net de 132,9 millions de dollars contre 152,8 millions pour juillet-septembre 2008, ce qui porte le total des neuf premiers mois de 2009 à 281,1 millions de dollars contre 466,5 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Au 30 septembre, l’encours total de situait à 366,2 milliards de dollars contre 276,3 milliards fin décembre 2008.Les souscriptions nettes du troisième trimestre pour les mutual funds ont porté sur 2,6 milliards de dollars, malgré des remboursements nets de 9 milliards par les fonds monétaires, tandis que l’effet de marché générait une augmentation de l’encours des mutual funds de 26,8 milliards de dollars.
26/10/2009

Victor MacFarlane cesse de conseiller CalPERS

L’arrangeur de transactions immobilières Victor MacFarlane démissionne de son poste de conseiller du fonds de pension CalPERS, rapporte The Wall Street Journal. Sa société, MacFarlane Partners, a été largement responsable de l’investissement par calPERS de 970 millions de dollars dans LandSource, une société qui possédait des milliards d’acres de terrains non bâtis autour de Los Angeles et qui a demandé la protection de la loi sur les faillites à peine 18 mois plus tard.CalPERS est également en train de réexaminer son partenariat de longue date avec le capital-investisseur Apollo Global Management, ses investissements dans les fonds Apollo ayant subi de fortes pertes en début d’année, même si la situation s’est améliorée depuis.
26/10/2009

Invesco espère une rentabilité de 30 % sur la gestion de Morgan Stanley

L’acquisition de la gestion d’actifs retail de Morgan Stanley permet à Invesco d’augmenter son encours de 119 milliards de dollars pour atteindre 535,6 milliards, rapporte Funds People. Le montant de la transaction ne représente que 1,26 % des actifs achetés (dont 49 % sont obligataires) et les activités nouvellement acquises sont concentrées à 90 % aux Etats-Unis, de sorte que la proportion d’actifs américains dans le total passe à 67 % contre 61 %.Loren Starr, directeur financier d’Invesco, estime que cette opération se soldera par un taux de rendement interne d’environ 30 %.
26/10/2009

Janus compte avoir choisi son nouveau patron en janvier

Lors de la conférence de presse de présentation des résultats pour le troisième trimestre, jeudi, Tim Armour, CEO par intérim de Janus Capital Group, a annoncé qu’il sera normalement en mesure de révéler le nom du futur CEO à titre permanent lors de la publication des résultats d’octobre-décembre, en janvier 2010, rapporte Mutual Fund Wire.

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