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Asset Management
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18/11/2009

Santander unites asset management and global private banking

The board of directors at Banco Santander on Monday decided to group together asset management activities (Santander AM and pension fund management) with global private banking, in a division to be headed by Javier Marín, who was previously head of the global private banking division. Juan Alcaraz will become director of asset management, while remaining as director of Allfunds Bank. He replaces Joan David Grimá Terré, who was head of asset management, and who has requested an early retirement.
18/11/2009

Two new bond ETF funds from Lyxor listed on Euronext Paris

On Tuesday night, Lyxor Asset Management (Société Générale) announced that its range of 10 bond ETF funds (EUR5.6bn in assets as of 12 November) is gaining two new additions, the Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond and Lyxor ETF Euro Corporate Bond ex Financials, which will be listed on Euronext Paris. The first of these, which carries a management commission of 0.165%, replicates the EuroMTS AAA Government index, which reflects the performance of AAA-rated government bonds of the Euro zone. Only the most liquid bonds, whose residual time to maturity is over 1 year, are taken into account in the constitution of the index. The second product tracks the Markit iBoxx Euro Liquid Corporate Non Financials index, and carries a commission of 0.20%. The index consists of a diversified portfolio of corporate bonds denominated in Euros, issued by 20 firms that do not belong to the financial sector, selected on the basis of liquidity criteria.
18/11/2009

Pimco to help regulator evaluate risk in bond portfolios

Pacific Investment Management Co (Pimco, an affiliate of Allianz) has been awarded a coveted mandate by the National Association of Insurance Commissioners (NAIC) to help the regulator evaluate risk for bonds back by residential loans in the portfolios of insurers, the Wall Street Journal reports. This task had previously traditionally been assigned to major ratings agencies, and involves the evaluation of about 18,000 bonds.
18/11/2009

Research Affiliates awarded patent for methodology

Research Affiliates LLC has been awarded a patent for its methodology for the calculation of indices, which selects and weights securities on the basis of fundamental elements such as dividends, revenues, and profits, but not market capitalisation, the Wall Street Journal reports. The RAFI indices from Research Affiliates are already used as benchmarks for assets of USD27bn, up from USD17bn at the beginning of the year. The patent may pose problems for other index providers, such as WisdomTree (USD5.5bn in assets as of the end of September), whose ETF funds replicate their own indices weighted on the basis of dividends or profits.
18/11/2009

Apollo Management plans IPO on New York Stock Exchange

The private equity firm Apollo Management is planning an IPO on the New York Stock Exchange in the next few weeks, say sources close to the firm cited by the Financial Times. Apollo manages USD38.3bn in private equity.
18/11/2009

FRR awards first round in revision of bond mandates

Following a restricted call for offers launched on 23 April to renew part of its bond mandates, the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has published a list of the firms retained in the first round to receive mandates to manage inflation-linked bonds denominated in Euros. The firms are, in order, Axa IM, Barclays Global Investors, BNP Paribas AM, Crédit Agricole AM, Natixis AM and Sinopia AM. The mandates are granted for a 5-year term. The FRR says in a statement that the indicative total amount of assets granted in these mandates is estimated at EUR4bn. The selection process will continue in the second and third calls for offers (“investment grade” bonds denominated in Euros, for active management; “investment grade” bonds denominated in US dollars, for active management).
18/11/2009

Hedge funds: 27 EU member states discuss pay limits for managers

Les Echos reports that a draft bill presented by Sweden to the 27 EU member states and debated on Monday and Tuesday would impose “pay practices and policies which do not encourage excessive risk-taking” on hedge fund managers. France is disappointed in this compromise, and expresses regrets in particular that the bill does not mention either ‘carried interests’ or variable pay scales based on the performance of funds.
18/11/2009

Hedge fund chief accused of sexual harassment

Mark Lowe, founder of the hedge fund Nomos Capital Partners, is reported to have sent a dozen email messages to his team, most of whom are women, in which he discusses women and sex. He is also said to have called one of his former employees a “dumb blonde,” the Financial Times reports. A former colleague, Jordan Wimmer, is suing Lowe on claims of sexual harassment, among others.
18/11/2009

AMP may sweeten bid for Axa APH

Craig Dunn, CEO, has told the Wall Street Journal that the Australian wealth management firm AMP Holdings (AUD12bn in assets) may soon improve its bid for Axa Asia Pacific Holdings, over its previous offer of AUD5.34 in shares and cash. AMP’s rise on the stock exchange has already driven up the value of the bid to about EUR5.72 per share.
18/11/2009

UBS tax scandal: agreement with United States made public

90 days after the signature of an agreement between the United States and Switzerland as a result of the UBS tax evastion scandal, the signatory parties on 17 November released details of the administrative cooperation agreement between them in relation to the financial details of approximately 4,450 US taxpayers. According to a statement released yesterday by the Swiss federal justice and police department (DFJP), the parties concerned are primarily UBS clients domiciled in the United States, who held undeclared bank accounts between 2001 and 2008, and of whom there was “serious reason to believe” that they had committed “apparent fraud or evasion.” The same applied to a smaller number of American expatriates, regardless of their country of domicile, who held offshore accounts in the same period,
17/11/2009

" Nous évitons de prendre du risque devises "

Fin décembre, le fonds Templeton Global Bond affichait 8,89 milliards de dollars et une performance sur un an de l’ordre de 6-7 %. Au 31 octobre, il pesait 13,16 milliards et une performance supérieure à 15 %. Ceci explique certainement cela et, à ce titre, Michael Hasenstab a été l’une des vedettes de la Due Diligence Conference de Franklin Templeton la semaine dernière à Vienne. Newsmanagers l’a rencontré à cette occasion.
17/11/2009
Fonds

Les Japonais sont friands de fonds de dette émergente

Les investisseurs japonais ont placé, en net, 37,4 milliards de dollars dans des fonds de dettes de pays émergents depuis 2004, soit plus du double des 14,7 milliards versés par les investisseurs US et européens, selon une étude de JP Morgan citée par Financial Times Fund Management. En outre, les Japonais ont aussi investi 14,6 milliards de dollars supplémentaires dans des fonds overlay de devises émergentes.
Fonds
17/11/2009

Newedge lance ses activités en Inde

Newedge a lance le 16 novembre ses activités onshore de courtage à Bombay, avec pour priorité le cash equity et les dérivés sur actions à destination des investisseurs institutionnels étrangers, selon Asian Investor. Dirigé par Jerome Burban, Newedge Broker India Private Limited emploie une vingtaine de personnes et détient des licences pour négocier sur la National Stock Exchange (NSE) ainsi que sur la bourse de Bombay.
17/11/2009

UniCredit augmentera son capital début 2010

Selon la Tribune, l’assemblée générale d’Unicrédit a approuvé, lundi 16 novembre, le projet d’augmentation de capital de 4 milliards d’euros annoncé fin septembre et prévu pour janvier.
17/11/2009

Les gestionnaires rétrocèdent 78 % de leurs commissions aux distributeurs

Selon les statistiques de la CNMV compilées par Funds People, les sociétés de gestion espagnoles ont versé l’an dernier 1,6 milliard d’euros à leurs réseaux de distribution sur les 2,03 milliards qu’elles ont encaissé au titre des commissions.Sur les 89 maisons qui rétrocèdent une part de leur commissions aux distributeurs, 5,6 % reversent plus de 90 % de cette recettes. Les plus généreux sont Barlcays Wealth Managers, UBS Gestión, Gesnavarra, BBVA Asset Management et Mapfre Inversión. 34 % des gestionnaires ristournent entre 70 et 90 % de leurs rentrées de commissions, 29 % paient entre 50 et 70 % et enfin 30 % rétribuent leurs distributeurs à moins de 50 % de la commission.Enfin, 31 maisons affirment ne payer aucune commission de distribution (c’est le cas en particulier de Cygnus AM, Siitnedif et Valira).
17/11/2009

Mandy Chan quitte Fortis pour Halbis

La gérante de portefeuille senior Mandy Chan a quitté Fortis Investments à Hong Kong pour rejoindre Halbis le 1er décembre prochain, selon asian Investor. Elle travaillera aux côtés de Richard Wong, qui dirige les stratégies Chine de Halbis. Elle est rattachée au responsable de l’investissement Ayaz Ebrahim.Selon Ayaz Ebrahim, le volume des actifs gérés et la volonté de proposer d’autres stratégies aux investisseurs est à l’origine de cette embauche. Halbis dispose déjà de deux analystes dédiés à la Chine et de deux autres analystes qui peuvent couvrir les actions chinoises au sein de mandats plus larges.Halbis, la société spécialisée dans la gestion active de HSBC Global Asset Management, est à la tête de plus de 5 milliards de dollars. Fortis a indiqué qu’il recherchait un analyste actions senior pour remplacer Mandy Chan.
17/11/2009

Stress tests pour 28 assureurs européens avant la fin de l'année

La Tribune annonce qu’après les banques, c’est au tour de 28 assureurs européens, dont 6 français, d'être soumis à des tests de résistance (« stress tests ») d’ici fin décembre 2009 sur la base des comptes au 30 juin en normes nationales. Le CEIOPS (Comité européen des contrôleurs de l’assurance) publiera les résultats agrégés en mars 2010.
17/11/2009
Fonds

Les déficits des fonds de pension sous-estimés

Les 430 plus grandes entreprises cotées en Europe sous-estiment collectivement le déficit de leurs fonds de pension de 300 milliards d’euros, selon une étude d’AlphaValue citée par le Financial Times Fund Management. En 2008, les entreprises avaient déclaré un déficit global de 1.550 milliards d’euros.
Fonds
17/11/2009
Fonds

GAM lance un fonds global macro

Selon CItywire, GAM lance un fonds global macro, GAM Star Global Rates, qui sera géré par Adrian Owens, avec comme objectif de dégager un rendemnet de 8-12 % par an au dessus du Libor. Le fonds sera investi dans une série d’obligations d’entreprises et de devises afin d’exploiter des inefficiences de marché.
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17/11/2009

CA Cheuvreux se connecte à cinq nouveaux dark pools européens

Crédit Agricole Cheuvreux a annoncé le 16 novembre qu’il ajoutait cinq nouveaux dark pools européens à son offre de destinations de trading, permettant ainsi à ses clients de bénéficier du choix le plus vaste possible de valorisation des actions à travers l’Europe. CA Cheuvreux a récemment rejoint SmartPool, le dark pool de Nyse Euronext (NewsManagers du 12 novembre).L’ajout de ces cinq nouveaux dark pools: Chi-Delta (détenue par CHI-X), Turquoise Mid-Point (Turquoise), BATS Europe Dark Pool (BATS), Neuro Dark (Nasdaq OMX Europe) et Xetra Mid-Point (Xetra), constitue l'étape la plus récente du développement international de CA Cheuvreux, qui couvre à présent 65 marchés d’exécution, dont 20 Dark Pools. «Ces nouveaux «dark pools» sont des dark pools «mid-point» qui présentent plusieurs avantages clés pour les clients : moins de fuites d’informations, impact de marché réduit et amélioration des prix», souligne CA Cheuvreux dans un communiqué. L’accès direct à ces destinations est actuellement disponible via DMA et pourra, dès la fin du mois de novembre, s’effectuer également via l’algorithme de recherche de liquidité dark de CA Cheuvreux: Crossfire™. CA Cheuvreux dispose actuellement d’une palette de 16 algorithmes dont CrossFire™ disponible à partir de fin novembre. Ce dernier, spécialisé dans la recherche de liquidité «dark», offrira un accès aux principales plateformes alternatives. Crossfire prendra en compte les préférences des investisseurs en matière de trading en adaptant sa stratégie d’exécution à leurs besoins et leur style d’investissement.
17/11/2009

Banque Heritage optimiste

La banque genevoise Banque Heritage constituée autour du «family office» baptisé Heritage Finance & Trust se dit optimiste pour l’avenir. En septembre, les actifs sous gestion du groupe s’élevaient à 7 milliards de francs suisses, contre 5,2 milliards à fin 2008. « Nous voulons doubler nos actifs sous gestion d’ici 2 à 3 ans», souligne Roland Knecht, directeur général adjoint et responsable de l’unité de banque privée.
17/11/2009

Banque Heritage accélère son développement à l’international

Selon L’Agefi suisse, Banque Heritage, qui était un family office à l’origine, tisse fermement sa toile au plan international dans ses trois métiers distincts mais reliés entre eux: private banking, asset management et merchant banking. Elle a notamment ouvert récemment une succursale à Zurich, qui est sa troisième implantation en Suisse, avec Genève et Lugano (une agence). Elle est par ailleurs présente à l’international, en mettant l’accent sur les marchés émergents, avec des filiales à Londres, Guernesey, Paris, Lisbonne (un bureau de représentation), Singapour, Sao Paulo, Montevideo et les Iles Caïmans. La gestion de fortune demeure son métier principal. A fin septembre 2009, Heritage avait des actifs sous gestion consolidés de 7 milliards de francs, dont 5 milliards relatifs au private banking. Heritage a pour objectif de doubler cette masse sous gestion, d’ici 2 à 3 ans, indique Roland Knecht, global head of Private Bank et membre du comité exécutif.
17/11/2009

Mirabaud prospecte le marché fribourgeois

Selon L’Agefi suisse, Mirabaud a monté une équipe qui prospecte le marché institutionnel de Fribourg. Une présence encore discrète qui pourrait à terme se matérialiser par l’installation d’une succursale en bonne et due forme. Les fonds institutionnels gérés en Suisse par Mirabaud s’élèvent à 1 milliard de francs. «Notre action est axée sur plusieurs pôles entre Genève et Zurich. Fribourg est l’un d’eux. Le processus d’implantation est long, c’est pourquoi nous privilégions une approche progressive, en nous appuyant sur l’organisation d’événements locaux ou de séminaires», explique au quotidien Pierre Lingiaerde, responsable des relations institutionnelles en Suisse romande.
17/11/2009
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Mother Earth va lancer un fonds de matières premières

Le gestionnaire suisse Mother Earth Investments a l’intention de lancer dans environ trois semaines un fonds destiné aux investisseurs institutionnels et aux particuliers haut de gamme qui sera investi physiquement dans 20 matières premières, rapporte le Handelsblatt. Roland Jansen, de Mother Earth craint la formation d’une bulle sur les matières premières, parce que la spéculation représente désormais 50 % du marché contre 20 % il y a dix ans. Les swaps, les futures, les ETF et les produits structurés sur les matières premières représenteraient selon ce spécialiste environ 95 milliards de dollars.
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17/11/2009
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ETF Securities fait coter 9 ETC devises longs et 9 courts

ETF Securities a précisé que sa plate-forme d’ETC devises annoncée récemment (lire notre dépêche du 6 novembre) va comporter dans un premier temps 18 ETC devises cotés sur le segment des ETC du London Stock Echange (LSE) et qui répliqueront l’indice MSFX de morgan Stanley. Ces ETC permettront une exposition longue et/ou courte aux monnaies du G10 contre dollar (AUD, CAD, CHF, EUR, GBP, NOK, NZD, SEK et JPY). Ces nouveaux produits seront entièrement collatéralisés pour diminuer le risque de contrepartie.
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17/11/2009

Les gestionnaires britanniques recrutent

Selon Financial News Online, les sociétés de gestion britanniques recrutent à nouveau. Certaines envisagent d’accroître leurs effectifs jusqu'à 7 %. Parmi ces sociétés qui embauchent, Financial News cite Standard Life Investments, Hermes, Schroders, State Street Global Advisors, Edinburgh Partners, Fidelity International, Aviva Investors, Marshall Wace et The Children’s Investment Fund Management.
17/11/2009

Le fonds de réserve des retraites coréen achète le siège de HSBC

HSBC Bank Plc, filiale de HSBC Holdings, vend sa filiale à 100 % Projet Maple II BVà NPS 8CS Holdings Sarl, filiale du National Pension Service (NPS) de Corée du Sud pour 772,5 millions de livres. Cette transaction, qui se traduira pour HSBC par une plus-value de 350 millions de livres, concerne la cession du siège du groupe bancaire britannique situé au 8 Canada Square, dans le quartier de Canary Wharf. HSBC continuera d’occuper les lieux pendant les 17,5 ans restants du bail, sur la base de 46 millions de livres par an.En fin d’année dernière, HSBC avait racheté son siège pour 838 millions de livres à l’espagnol Metrovacesa auquel il l’avait vendue en mai 2007 pour 1,09 milliard de livres (lire notre article du 8 décembre 2008).
17/11/2009
Fonds

Diminution de l'encours des fonds à prestations définies

D’après les calculs d’Aon Consulting, l’encours des fonds de pension britanniques à prestations définies s'était contracté fin octobre à 489 milliards de livres contre 507 milliards un mois plus tôt, essentiellement en raison de la baisse des marchés d’actions, rapporte The Independent. Les actifs de ces fonds avaient en fait atteint leur niveau le plus élevé depuis 16 mois début octobre, avec 520 milliards de livres.
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