On Tuesday evening, DoubleLine Capital, the fund management firm founded by Jeff Gundlach, announced the recruitment of Bonnie Baha, head of the corporate bond group and corporate credit research at TCW, as head of global developed credit. She joins DoubleLine with five colleagues from the government/corporate group TCW, which had nine members. Gundlach was dismissed from his position as CIO of TCW in early December. DoubleLine has also announced that it has recruited Joseph W. Sullivan III has treasurer of DoubleLine Funds Trust. Until 2008, Sullivan was COO and chief compliance officer of the hedge fund manager Peconic Partners.

The Bulgarian Alexandre Dmitrov, who was previously head of central and eastern European equities trading at CAIB (UniCredit group), after a spell as senior manager for the same region at Pioneer Investments Austria, has joined Erste Sparinvest as CIO for central and eastern European equities. He will be head of a seven-member team located in Vienna and at affiliates in Eastern Europe.

Wegelin Asset Management, an asset management firm owned by the Swiss bank Wegelin & Co. Banquiers Privés, has recruited Pierre-Yves Cahart as head of institutional clients for France and all French-speaking countries. The appointment of Cahart, formerly head of investor relations at the Legrand group, marks the group’s first entry into the French market: a prudent move, as Wegelin is not opening an office in France, but will operate from its home country of Switzerland. Wegelin & Co, founded in 1741, is one of the Swiss private banks at which the managing partners have unlimited responsibilities. It currently has 670 employees, located at 12 offices in Switzerland, and manages assets of over EUR17bn. The firm is specialised in wealth management for private clients, and in asset management for institutional investors. For the latter, the bank has created Wegelin Asset Management, which is dedicated to them, and specialises in quantitative management. This is the type of management which will be offered to institutional investors in France, once the necessary licenses have been obtained from the AMF, which is expected in February.

The Société Générale group will book in its corporate centre a capital gain on the Amundi operation - merger of the asset management operations of Société Générale Asset Management and Crédit Agricole Asset Management - of approximately EUR0.6bn, a statement released on Wednesday by the bank announces. The bank also says that it expects to post a slight profit for the quarter that integrates negative impacts of EUR-1.4bn for assets at risk.

Axa Investment Managers (Axa IM) has announced the appointment of John Bailie as head of global distribution. Bailie, who began in his new position on 4 January, replaces Nathalie Boullefort-Fulconnis, who has recently left the firm after six years there. Before joining Axa IM, Bailie spent 17 years at Russell Investment, where he was in charge of development of institutional sales for Europe, the Middle East and Africa and director of the alternative expertise unit. Be will be based in the London offices of Axa IM, and will be in charge of the commercial development of the management firm on institutional markets, and distribution in all regions in which Axa IM is developing. “We would like to bring a new dynamism to our activities in France. But we would also like to strengthen our presence in some foreign countries, particularly in Asia, a region which has strong potential for growth, particularly in the area of asset management,” says Dominique Carrel-Billiard, CEO of Axa IM. With this in view, Axa IM has appointed Jean-Pierre Leoni as director of the Asia-Pacific region, and will soon atrengthen its sales teams in Hong Kong. In Europe, Axa Im is putting the priority on the Swiss and British markets, “where we are also planning to strengthen our teams,” says Carrel-Billiard.

Brevan Howard founded in 2002 now has about USD27bn in assets under management, making it the largest hedge fund in Europe and among the top five in the world, says the Financial Times. The investment strategy that Brevan deploys - global macro - is based on trading the bond and currency markets. It is widely tipped for a successful 2010. Demand has been so strong that the firm has already shut its doors to new money from clients, adds the FT.

On Wednesday, the Netherlands-based firm Telco Holding, an affiliate of Permira, announced that it had asked UBS and Goldman Sachs to sell off the remainder of its stake (10.1%) in the German mobile telephone operator and internet service provider freenet AG, at EUR8.90 per share, for a total of EUR114.8m. Earlier that morning, Permira Deutschland had estimated the value of the stake at EUR119m. The transaction is also being undertaken at a lower price than the EUR9.25 per share at which Telco sold 14.9% of freenet for a total of EUR176.7m on 23 September last year.

The largest Swiss bank has posted a new code of conduct on its website, entitled “Professional and deontological code of conduct of UBS.” The document had previously existed, but the new version is greatly expanded, and more explicit than its predecessor. The text describes the values of the “new UBS,” which is making a concerted effort to turn the page on legal troubles the firm has experienced in the recent past, particularly with the US tax authorities. “We will not assist any clients or colleagues to commit acts which aim to circumvent tax authorities, nor will be support transactions whose fiscal legitimacy rests on hypotheses which are incompatible with commercial facts or the non-divulgence of significant facts,” says the 12-page document, available in several languages. In case of failure to respect rules, the bank warns that “rigorous disciplinary action will be taken,” which may go as far as “penalties or dismissal, including warnings and demotions.” In other words, the bank, which will present its annual results on 9 February, is seeking to make a clean slate after its recently turbulent legal past, in order to regain the confidence of a clientele which is also less loyal than in the past.

Soros Fund Management LLC, the hedge fund headed by George Soros, with about USD25bn in assets, is planning to open an office in Hong Kong, according to the Bloomberg news agency. Two managers, currently based in New York, James Chang and Dai Jixin, may be moved to Hong Kong.

Agefi Switzerland reports that the investment fund sector has not been spared from the bad news on the markets, but the Swiss Funds Association (SFA) pointed out on 13 January that there were no massive closures, and the number of products on sale actually increased last year. “Instead of focusing on foreign markets, we should be more aware of our strengths, and put our pragmatic regulatory approach in the foreground. If we join forces to provide access to the European market, our financial market will be attractive for major asset managers. Even though our infrastructure is not optimal, we will still attract managers. We therefore need to improve,” said the president of the association, Martin Thommen. The SFA is calling for an attenuation of the protectionist elements in the planned AIFM directive, so as to make it possible for managers domiciled in Switzerland to receive European passports.

As of the end of 2009, assets under management at Swiss-based Partners Group totalled CHF25.7bn, 5.34% more than one year previously (CHF24.4bn). Gross subscriptions totalled CHF3.6bn, of which CHF2.2bn were in second half, but they were offset by net redemptions of CHF0.8bn, largely due to CHF1.5bn due to the cessation of certain activities in the area of alternative management, and to negative currency and market effects. Currently, assets in private equity total CHF20.2bn, compared with CFH19.2bn as of the end of 2008, and private debt represents CHF2.7bn. The private real estate portion of the portfolio totals CHF1.4bn, compared with CHF0.5bn.

L’Efama rapporte que les fonds Ucits ont engrangé des entrées nettes de capitaux de 6,7 milliards d’euros en novembre

L'indice des CDS d'émetteurs souverains d’Europe continentale, publié par Markit, est passé au-dessus de celui des CDS de sociétés notées « investissement »

L’intérêt proclamé des hedge funds britanniques pour une installation à Genève peine à se concrétiser. Seuls quelques grands gérants alternatifs londoniens tels que Bluegold, CQS Asset Management et Tiresias Capital ont ouvert une présence physique sur les rives du Léman ces 18 derniers mois, rappelle le Temps. Selon l’Association suisse des fonds, ils seraient entre 10 et 20 hedge funds de toutes origines à s’être installés en Suisse ces 24 derniers mois. Ces sociétés se sont souvent contentées d’ouvrir des antennes avec deux ou trois personnes. Ni Brevan Howard Asset Management ni BlueCrest n’ont ouvert les bureaux annoncés. Ils entendent déplacer à Genève de grosses équipes, jusqu’à 50 personnes, soit 20% de leurs effectifs.

Lundi, la Deutsche Bank a fait admettre à la cotation sur la Bourse de Singapour (SGX) six ETF supplémentaires de la gamme db x-trackers, ce qui porte à 16 (sur un total d’une cinquantaine) le nombre des produits de cet émetteur.Il s’agit en l’occurrence des fonds Emerging Markets TRN Index ETF, MSCI Brazil TRN Index ETF, MSCI Russia Capped Index ETF, MSCI World TRN Index ETF, MSCI Pacific ex Japan TRN Index ETF et MSCI EM Asia TRN Index, les commissions de gestion s'échelonnant entre 45 et 65 points de base.Ces produits s’adressent prioritairement aux banques privées, aux assureurs et aux fonds souverains asiatiques.

En 2009, les sociétés de capital-investissement opérant en Espagne ont subi une chute de 65 % de leur collecte par rapport à 2008, avec 955 millions d’euros (comme en 2002), dont 67 % sont allés à des opérateurs espagnols, rapporte Cinco Días. Leur volume d’investissement s’est parallèlement contracté de 47 % à 1,62 milliard d’euros et l’investissement moyen par dossier est tombé à 2 millions d’euros contre 3,6 millions en 2008 et 5 millions en 2007 (année où les entrées avaient porté sur 5 milliards d’euros), indique l’Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (Ascri). Les derniers fonds bouclés en Espagne l’ont été par Nazca (116 millions d’euros), Bull net, Hiperion et Nauta tandis que Dinamia et Madrigal ont lancé des augmentations de capital de respectivement 40 millions et 60 millions d’euros.

Pour 2009, Real IS (caisses d'épargne et Bayerische Landesbank) affiche des souscriptions nettes de 425 millions d’euros contre 350 millions pour 2008, dont 382 millions contre 200 millions apportés par des particuliers. Pour 2010, le gestionnaire espère drainer 300 millions auprès des particuliers et 200 millions auprès des investisseurs institutionnels.Pour cette année, Real IS prévoit de lancer deux fonds Allemagne, le premier avant fin mars, ainsi que plusieurs fonds spécialistes de l’immobilier à l'étranger.Par ailleurs, Real IS va créer prochainement une société de gestion de droit allemand (KAG), Real I.S. Investment GmbH, qui sera focalisée sur la clientèle institutionnelle. Le premier produit «core» sera un fonds immobilier centré sur l’immobilier dans la zone euro. Il est prévu aussi des fonds sur l’Australie et le Canada.

Pour environ 60 millions d’euros, le capital-développeur TA Associates (16 milliards de dollars d’encours) a acheté à l’allemand Wellington Partners (800 millions d’euros) la majorité de la société munichoise eCircle, spécialiste du marketing par courriel. Il acquiert également les participations des minoritaires Cipio Partners et Steadfast Capital.

Le français Wendel commercialise en Allemagne 25 millions d’actions à 10 euros chacune d’Helikos, sa «Special Purpose Acquistion Company» (SPAC), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Ces titres seront cotés à partir du 2 février. Le conseil d’administration, composé de Roland Lienau, Hermann Simon et Jürgen Heraeus, aura pour mission d’acquérir sous deux ans un «trésor caché» (hidden champion) d’une valeur de 650-750 millions d’euros avec un chiffre d’affaires de plus de 3 milliards qui sera ensuite immédiatement coté dans la coquille d’Helikos. La société devra pouvoir afficher une croissance de 10 % par an et compter parmi les trois premiers acteurs de son secteur.

Selon Les Echos, la société d’investissement Wendel vise une entrée en Allemagne via l’introduction en Bourse d’un véhicule coté inédit. Dénommé Helikos, celui-ci compte lever 250 millions d’euros au terme d’une offre publique ouverte hier. La première cotation est prévue le 2 février à Francfort. Helikos, immatriculée au Luxembourg, est le dernier avatar de société dite «chèque en blanc», dont l’objet est d’offrir ses titres au public en vue de financer l’achat d’une cible non encore identifiée. Il s’agit d’un SPAC («Special Purpose Acquisition Company») sans activité propre mais avec un management, en l’occurrence financièrement impliqué dans le véhicule. Wendel en est l’actionnaire fondateur via sa filiale néerlandaise Oranje-Nassau BV. Le SPAC, une fois coté, se donne deux ans pour trouver une PME performante outre-Rhin.

La banque privée munichoise Merck Finck & Co Privatbankiers (groupe KBL) a annoncé mardi avoir vendu le 1er janvier sa filiale Merck Finck Invest Asset Management GmbH (1,75 milliard d’euros d’encours) au personnel de cette dernière. Les dirigeants de la nouvelle MFI Asset Management sont Johann Peter Roßgoderer et Johann Ipfelkofer.La nouvelle société, qui a reçu l’agrément de la BaFin, se spécialise dans les stratégies d’allocation d’actifs pour des fonds institutionnels. Elle conservera des liens privilégiés avec la banque dans les domaines de la gestion de fortune et de celle des fonds offerts au public.

ETFlab Investment, filiale de DekaBank, a fait admettre à la négociation mardi sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse l’ETFlab iBoxx € Liquid Germany Covered Diversified, un fonds indiciel de droit allemand (DE000A1A4DP7) conforme à la directive OPCVM III qui réplique la performance de l’indice Markit iBoxx € Liquid Germany Covered Diversified. Il couvre donc l'évolution d’une trentaine de Pfandbriefe allemands les plus liquides (jumbo-Pfandbriefe), qui affichent un volume minimum d’un milliard d’euros. L’indice ne peut comporter au maximum que quatre Pfandbriefe du même émetteur.Ce produit a été lancé le 16 décembre 2009 et il affiche un encours de 30,27 millions d’euros. La commission de gestion se situe à 0,09 %.Avec ce nouveau fonds, la cote du segment XTF comporte désormais 550 ETF.

Julius Baer annonce le recrutement de Lee Boon Keng en tant que co-directeur des solutions d’investissement en Asie et CIO adjoint pour la région. Basé à Hong Kong, l’intéressé était auparavant stratégiste en chef d’UBS Wealth Management pour l’Asie, précise Asian Investor. Son remplacement chez UBS est en cours.

Faire d’abord et dire ensuite. C’est dans cet état d’esprit que Métropole Gestion - qui, au 31 décembre 2009, affichait des actifs sous gestion de 1.987,5 millions d’euros - est revenu mardi 12 janvier, au cours d’une conférence de presse, sur le parcours de Metropole Value SRI, son fonds «socialement responsable» lancé depuis un an et demi. Objectif : démontrer que le «concept» ne pénalise pas les investisseurs via des performances en retrait par rapport des fonds gérés sans filtre de cette nature.Tout en reconnaissant que le concept est en définitive très récent et que le critère portant sur la responsabilité sociétale des entreprises (RSE) est un sujet qui est toujours en cours de réflexion au sein même des entreprises, la société adepte de la gestion «value dynamique», dirigée par François-Marie Wojcik, Isabel Levy et Eric Boutchnei, a donc franchi le pas en juillet 2008. Avec l’aide de l’agence Innovest, chargée de noter les entreprises sur des critères de sélection extra-financiers, Métropole Value SRI investit dans des entreprises de la zone euro affichant une capitalisation supérieure à un milliard d’euros.La logique retenue par l’entreprise pour sélectionner les titres est celle du «best in class». Par opposition aux fonds d’exclusion, la société de gestion pratique une politique ISR de motivation. «L’important est d’avancer sur chacun des trois grands thèmes que sont l’environnement, le social et la gouvernance», explique-t-on chez Métropole Gestion, tout en tenant compte des réalités de chaque métier. Pas question par exemple d'éliminer les cimentiers de l'étude en raison de leur environnement polluant par exemple. En revanche, il est nécessaire de regarder les entreprises qui réalisent les efforts les plus importants pour réduire, notamment, les contraintes inhérentes à leur activité. Résultat, l'équipe de gestion complète la sélection «best in class» par une logique «best in effort». Puis, elle confronte de façon dynamique les données recueillies par Innovest avec celles de Métropole Gestion et peut être amenée à confirmer ou infirmer la note des titres en question et intégrer ou exclure la valeur en portefeuille en complétant également l’analyse par des visites régulières des sociétés ...Bien évidemment, dans la présélection des valeurs, le critère extra-financier du fonds se complète avec les critères financiers auxquels la société de gestion est attachée. En substance, l'équipe ne s’intéresse qu’aux titres affichant une décote, «l’anomalie"devant être reconnue par le marché via un catalyseur dans les dix–huit mois suivant son achat. Dans le détail, l’univers d’investissement représente 800 valeurs européennes sachant que le niveau théorique nécessaire dans la notation pratiquée par Innovest pour rendre le titre éligible est BBB. Ensuite, une fois le processus de gestion appliqué, le portefeuille n’est constitué que de 35 à 40 valeurs. Actuellement, Unicredito, France Telecom, BNP Paribas et Sanofi-Aventis constituent les plus fortes pondérations au sein du portefeuille, les dix premières lignes de titres occupant 45 % de l’ensemble. Reste enfin à connaître la performance du fonds. En 2009, Metropole Value SRI a progressé de 32,35 % contre 25,63 % pour DJES Large (dividendes réinvestis). En cela, la démonstration voulue par l'équipe de gestion a été concluante.

Spécialisée dans les fonds développement durable, Financière de Champlain vient d’acquérir 42 % du capital de Nef Capital Ethique Management (NCEM), une société de capital investissement créée en décembre 2007, en rachetant la participation prise, en 2008, par Sarasin-France et détenue, depuis 2009, par le groupe UFG. Elle devient ainsi premier actionnaire de NCEM à parité avec la Société Financière de la Nef (42 %), le solde étant détenu par Ecofi Investissements (12 %) et le management.Ce changement d’actionnaire a été provoqué par l’arrivée d’UFG, considéré comme un concurrent potentiel par NCEM, dans le capital de Sarasin-France. Cela n’empêche pas la Banque Sarasin de continuer à réaliser l’analyse extra-financière des investissements du FCPR de NCEM, Sens. Au contraire, selon Jacques Favier, directeur général de NCEM, cette nouvelle configuration permet d’assurer l’indépendance totale de la labellisation de Sarasin.Pour Financière de Champlain, qui gère 210 millions d’euros, cette prise de participation lui permet de se renforcer dans le non coté, un développement qui avait été entamé avec le lancement d’un FCPI, Champlain Innovation, dédié au financement de jeunes entreprises innovantes, et ce, toujours dans une logique «verte», puisque NCEM se positionne sur la thématique du développement durable. Son fonds Sens a pour objectif de «démocratiser la consommation responsable», ce qui se décline en trois thèmes d’investissement : l’efficacité énergétique, les technologies environnementales et les filières bio et équitables.Au cours d’un premier closing, ce fonds a recueilli 8,5 millions d’euros, auxquels viennent s’ajouter 1 million d’euros apporté par Financière de Champlain. L’objectif est de lever 50 millions d’euros.Les deux parties soulignent que cette opération est un partenariat à long terme et qu’elles ont l’intention de travailler ensemble sur le fonds Sens mais aussi sur d’autres projets.

Jusqu’au 18 juin 2010, Arca Patrimoine commercialise Alteo Dynamic, un fonds reposant sur un EMTN (Euro medium term note) élaboré en partenariat avec Inora Life (Groupe Société Générale), et elligible au contrat d’assurance vie Imaging. A partir d’un ensemble de 20 actions internationales réparties entre les Etats-Unis (20 %) et l’Europe (80 %) et choisies au sein de 8 secteurs diversifiés (10 % pétrole et gaz, 15 % santé, 35 % biens de consommation courante, etc.), la performance du fonds est obtenue en calculant la valeur moyenne du panier chaque année, une fois les performances extrêmes éliminées. Dans ce cadre, la valeur du portefeuille est déterminée après avoir exclu les actions ayant enregistré les 6 meilleures et les 6 plus faibles performances depuis l’origine. A l’échéance des 10 ans, la valeur définitive du fonds est égale à la moyenne des 6 plus hautes valeurs définies aux dates de constatation annuelles. De plus, de la 1ère à la 9ème année, la Société Générale qui est intervenue dans le montage du fonds via Inora Life se réserve le droit, à tout moment, de rappeler par anticipation Alteo afin de sécuriser la performance acquise. La valeur d’Alteo Dynamic sera alors enregistrée à hauteur de 100 % du capital + un gain de 12 % par année écoulée depuis l’origine. Caractéristiques : Montant de la part : 1 000 euros Date de constatation initiale : 18 juin 2010 Date de constatation finale : 03 juin 2020 Date de maturité : 16 juin 2020 Garantie en capitale : 50 % à la date de maturité

Skandia vient de créer au sein de son département juridique un pôle dédié à l’ingénierie patrimoniale, qui a pour vocation de «soutenir les conseillers en gestion de patrimoine indépendants dans leur rôle de conseil à leurs clients et de répondre à leurs besoins d’accompagnement», annonce un communiqué. Pour cela, Skandia s’appuiera sur le savoir-faire de Brigitte Audureau, consultant formateur et chargée d’enseignement dans plusieurs universités ainsi qu’au Centre notarial de formation et d’information professionnelle de la Cour d’appel de Paris. Cette dernière «a pour principale mission de mettre ses compétences au service des CGPI et de les soutenir dans la création d’études patrimoniales», précise Skandia. «Des cycles de formations patrimoniales validantes seront également proposés par Brigitte Audureau (des formations complètes en gestion de patrimoine pour les CGPI et pour leurs collaborateurs mais aussi des formations plus spécifiques sur les fondamentaux)», ajoute le communiqué.

Vie Plus, la filière de Suravenir dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine, vient de lancer Corporate France 2018, un fonds affichant un taux de rendement annuel brut de 6,08 % par an sur 8 ans, soit un gain de 61,08 % au bout de 8 ans, si aucune des cinq entités prises en référence ne fait l’objet d’un événement de crédit. Un événement de crédit correspond à trois types de défaut : la faillite de l’entité de référence, un défaut de paiement ou sa restructuration. En cas de survenance d’un «accident» sur une ou plusieurs entités de référence, le gain versé à l’échéance est réduit de 20 % par entité impactée. Dans le cas de Corporate France 2018, les cinq entités en question sont Pinault Printemps Redoute, Pernod Ricard, Lafarge, Havas et Air France. Vie Plus garantit également aux clients qui souscriront l’offre entre le 4 janvier et le 10 mars 2010, un rendement de 1 % net sur leur investissement, qui sera inclus dans le prix de souscription. Caractéristiques de Corporate France 2018 Code ISIN : FR0010825760 Période de commercialisation : entre le 04/01/2010 et le 15/03/2010 Date d’Émission : 15/03/2010 Date d'échéance du fonds : 10/04/2018 Valeur de remboursement (*) : 100% de la valeur nominale + un Gain de 61,08% soit un Taux de Rendement Annuel Brut de 6,08%1 sur 8 ans environ2 Montant de la part : 1 000 euros Éligibilité Assurance-vie, compte titres

Natixis Asset Management vient d’annoncer la nomination d’Aline Flamain au poste de directrice du service clients au sein de la direction du développement. Ce service a la responsabilité du reporting clients, de l’attribution de performance et de l’assistance à la clientèle.Agée de 38 ans, Aline Flamain occupait depuis juin 2005 au Crédit Agricole Asset Management la fonction de responsable du système d’information commercial et marketing au sein des services clients en charge des aspects CRM (customer relationship management - gestion client), gestion des encours et de la collecte et du référentiel produits.