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Asset Management
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29/01/2010

Nominations au sein de la gestion privée de Natixis

Natixis a annoncé le 28 janvier des nominations au sein de ses activités de gestion privée. Xavier Guyard, basé à Luxembourg, est ainsi nommé Directeur Général de Natixis Private Banking International. Il en assurera la responsabilité et le développement. Il était depuis 2002 directeur général adjoint du même établissement.Franck Teyssonnier, basé à Luxembourg, est nommé Directeur Général adjoint de Natixis Private Banking International. Sa mission porte particulièrement sur le développement de la relation commerciale avec les clients internationaux des réseaux du Groupe BPCE, notamment ceux de Natixis et les Tiers Gérants. Il était depuis 2009, Directeur Métier de la gestion de fortune, de la clientèle privée et des expertises au sein de la Banque Privée 1818.
29/01/2010

La raison du départ de Jacques-Philippe Marson de BNP Paribas n'est plus un mystère

Dans son édition du vendredi 29 janvier, la Tribune rapporte les raisons qui ont conduit BNP Paribas à se séparer de l’un de ses anciens dirigeants, Jacques-Philippe Marson. Il s’agit d’une douteuse affaire d’escroquerie entre l’ancien directeur général de BNP Paribas Securities Services et un homme d’affaires africain, Aliou Boubacar Diallo. Le jeudi 21 janvier, ce dernier a porté plainte auprès du parquet de Paris pour « escroquerie et abus de confiance » contre Jacques-Philippe Marson. L’homme d’affaires malien l’accuse de l’avoir trompé alors qu’il devait lui trouver des investisseurs pour sa mine d’or et affirme que le banquier devait en cas de succès toucher une commission de 12 millions d’euros. Ce que conteste Jacques-Philippe Marson qui a également porté plainte contre Aliou Diallo à la mi-décembre pour « tentative d’escroquerie, tentative d’extorsion de fonds, menaces et chantages ». De son côté, BNP Paribas dénonce le conflit d’intérêts de Jacques-Philippe Marson entre ses affaires personnelles et professionnelles et a également saisi la justice par le biais d’une dénonciation contre X de « faits susceptibles de porter atteinte à l’ordre public économique ».
29/01/2010
Fonds

Le fonds GARS de SLI franchit la barre des 2 milliards de livres

Standard Life Investments (SLI) a annoncé mercredi que son fonds mondial de performance absolue Global Absolute Return Strategies Fund (GARS), lancé en juin 2006, a désormais passé le cap des 2 milliards de livres d’encours et obtenu des souscriptions de plus de 150 investisseurs institutionnels (des entreprises, des organisations caritatives et des fonds de pension d’autorités locales). En mai 2008, le GARS a aussi été ouvert aux particuliers et il s’est classé en tête des ventes de parts de mutual funds par SLI pour 2009.Sur les trois ans à fin décembre, la performance annualisée brute est ressortie à 7,9 % avec une volatilité limitée à 7,3 % pendant que le MSCI World progressait de 1,2 % par an avec une volatilité de 19,2 %.
Fonds
29/01/2010

FundQuest prépare un fonds de hedge funds Ucits III

Christophe Belhomme, CIO de FundQuest (groupe BNP Paribas), a indiqué que la plate-forme envisage de lancer un fonds de hedge funds ayant opté pour un statut conforme à la directive OPCVM III, rapporte Investment Week. Il doute que tous les gérants de hedge funds soient capables de répliquer les mêmes performances dans un environnement coordonné (Ucits), mais Fund Quest en a repéré un petit nombre qui devraient être en mesure de donner satisfaction.
29/01/2010

Gamma Finance obtient l'agrément de la FSA

Courant 2009, Florian de Sigy et Javier Rodriguez ont fondé Gamma Finance, qui a obtenu récemment l’agrément de la FSA. La nouvelle entité se propose de fournir des services «innovants» dans l’univers de l’investissement alternatif. Grâce à un réseau de clientèle assez vaste, Gamma Finance compte créer et alimenter des marchés et transactions secondaires sur des hedge funds illiquides, précise le site Internet de la société. Le concept est de tirer profit des cessions par des investisseurs désireux reprofiler leur portefeuille de parts de fonds qui ont mis en place des «gates» ou des «side pockets».Auparavant, Florian de Sigy était European Head of Structured Equity Sales de l’Institutional Client Group de Deutsche Bank Global Markets à Londres tandis que Javier Rodriguez était senior strategist et head of strategic accounts du Client Solutions Group (CSG) de Barclays Global Investors (BGI).
29/01/2010

Fitch confirme la note M2+ d'ECM

Jeudi, Fitch Ratings a annoncé qu’elle avait confirmé la notation M2+ de gestionnaire d’actifs attribuée aux activités londoniennes d’European Credit Management Ltd (ECM), avec environ 12 milliards d’euros d’encours à fin décembre. ECM est indirectement contrôlé par Wells Fargo. Parmi les éléments mis en exergue pour justifier le maintien de la notation l’agence cite la stabilité du management et du personnel de la société de gestion. La note tient également compte des défis consistant à susciter un retour durable des souscriptions nettes et à mettre en œuvre de modestes améliorations du processus d’investissement pour renforcer encore la construction de portefeuille «top-down» et valeur relative.
29/01/2010

Baisse du résultat de T. Rowe Price

Pour l’exercice 2009, T. Rowe Price a déclaré jeudi un bénéfice net de 433,6 millions de dollars contre 490,8 millions pour 2008. A fin décembre, l’encours se situait à 391,3 milliards de dollars contre 276,3 milliards un an auparavant. La hausse de 115 milliards de dollars de l’encours en 2009 se compare à une contraction de 123,7 milliards l’année précédente où les souscriptions nettes de 17,1 milliards de dollars avaient été surcompensées par un effet de marché négatif de 140,8 milliards.Les souscriptions nettes ont porté l’an dernier sur 22,7 milliards de dollars pendant que l’effet de marché générait environ 92,3 milliards de dollars.
29/01/2010

Des charges exceptionnelles plombent Janus Capital Group

Pour l’ensemble de 2009, Janus Capital Group fait état d’une perte nette de 757,1 millions de dollars ou 4,55 dollars par action contre un bénéfice net de 138,4 millions ou 86 cents par action en 2008. Le résultat de l’an dernier comporte une charge exceptionnelle de 5,03 dollars par action du fait de dépréciations d’actifs, de survaleurs, de litiges judiciaires et d’indemnités de départ.Au quatrième trimestre, la marge d’exploitation est ressortie à 30,2 % contre 13 % au troisième et 25,5 % pour la période correspondante de 2008.L’encours au 31 décembre ressortait à 159,7 milliards de dollars contre 151,8 milliards fin septembre et 123,5 milliards un an auparavant. La hausse des actifs sous gestions pour l’ensemble de 2009 (36,2 milliards) est attribuable à un effet de performance de 41,5 milliards de dollars.
29/01/2010

Augmentation des souscriptions nettes pour Franklin Resources

Pour le trimestre au 31 décembre, Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) a dégagé un bénéfice net de 355,6 millions de dollars (1,54 dollar par action) sur un chiffre d’affaires de 1,38 milliard de dollars, contre respectivement 387,4 millions (1,59 dollar) et 1,24 milliard pour juillet-septembre 2009 et 120,9 millions (52 cents) et 969,3 millions de dollars pour octobre-décembre 2008.Au 31 décembre, l’encours se situait à 553,5 milliards de dollars (dont 46 % d’actions et 34 % d’obligations) contre 523,4 milliards trois mois plus tôt et 416,2 milliards fin 2008.Durant les trois mois sous revue, les souscriptions nettes sont ressorties à 14,3 milliards de dollars contre 12,2 milliards pour juillet-septembre. Pour octobre-décembre 2008, Franklin avait subi des sorties nettes de 18,2 milliards de dollars.
29/01/2010

Baisse du bénéfice d'Invesco

Même si le quatrième trimestre s’est soldé par un bénéfice net de 110,9 millions de dollars contre 105,2 millions pour le troisième et 31,9 millions pour la période correspondante de 2008, Invesco accuse pour l’ensemble de 2009 une contraction de 33 % de son bénéfice net à 322,5 millions de dollars contre 481,7 millions pour l’année précédente. Au 31 décembre, l’encours se situait à 423,1 milliards de dollars contre 357,2 milliards, soit une hausse de 18,4 %, avec des souscriptions nettes de 9 milliards pour les fonds de long terme, un effet de marché positif de 46,1 milliards et des gains de change de 10,9 milliards.
29/01/2010
Fonds

Lancement du Delaware Macquarie Global Infrastructure Fund

Delaware Investments (Macquarie Group) vient de lancer le Delaware Macquarie Global Infrastructure Fund aux Etats-Unis. Seront proposées les parts A, C, R et I. Le produit sera accessible aux investisseurs institutionnels et particuliers et permet d’investir dans la stratégie maison «global infrastructure securities investment» de Macquarie, précise Hedgeweek. Macquarie Capital Investment Management apportera le conseil en investissement et la stratégie d’investissement pour le nouveau produit.
Fonds
29/01/2010

BNY Mellon achèterait PNC Global Investment Servicing

Selon les proches du dossier, Bank of New York Mellon serait dans la phase ultime des négociations pour l’acquisition auprès de PNC Financial Services Group pour 2,5 milliards de dollars de PNC Global Investment Servicing, rapporte The Wall Street Journal. PNC GIS est une société qui emploie 4.450 personnes et qui fournit des services de back-office aux conseillers financiers, aux gestionnaires de fonds et aux courtiers. Le bénéfice est tombé à 63 millions de dollars en 2009 contre 122 millions pour 2008 et l’encours sous administration se situe aux alentours de 1.800 milliards de dollars sur 75 millions de comptes.
29/01/2010

Après avoir livré ses clients, UBS est prête à témoigner contre eux en justice

Selon Le Temps, UBS fournira des témoins au Département américain de la justice lors des procédures pénales à venir aux Etats-Unis contre ses anciens clients. Cet engagement a été confirmé au quotidien suisse jeudi 28 janvier par le procureur fédéral adjoint en charge du dossier UBS dans le district de Floride, Jeffrey Neiman. La «promesse» d’UBS figurerait dans une annexe secrète de l’accord amiable du 18 février 2009 par lequel la banque s’est engagée à verser une amende de 780 millions de dollars en échange d’une suspension de 18 mois des poursuites lancées contre elle.
29/01/2010

SAM lance un nouveau système de facturation pour les institutionnels

Le suisse SAM Sustainable Asset Management (14,8 milliards de dollars d’encours, groupe Robeco) a annoncé la mise en place d’un système «durable» de facturation pour sa clientèle institutionnelle. Il comportera d’une part une rémunération fixe pour couvrir les coûts de mise sur pied et d’exploitation du mandat et d’autre part une commission assise sur la performance, commission dont le pourcentage sera établi en accord avec le client et avec ses objectifs d’investissement à long terme, les objectifs les plus ambitieux se traduisant par des frais proportionnellement plus élevés.Cela implique que le donneur d’ordre et le gestionnaire s’entendent sur l’horizon d’investissement afin de permettre au second de mettre en œuvre sa stratégie d’investissement et puisse percevoir une commission de performance sur le cycle de marché.Cette nouvelle tarification ne sera proposée que dans le cadre des comptes cantonnés.Le montant de la rémunération fixe sera fonction du nombre et de la complexité des services que le client choisit, chaque stratégie comportant son propre taux de chargement. Tout service sur-mesure, comme des desiderata en matière régionale ou de tailles de capitalisations, donnera lieu à un supplément.
29/01/2010

Nouveau plongeon du bénéfice de l'Union Bancaire Privée

Au titre de 2009, l’Union Bancaire Privée (UBP) affiche un bénéfice net consolidé de 216 millions de francs suisses contre 431 millions pour 2008, résultat qui était déjà en baisse de 15,6 % par rapport à 2007.Les encours se sont contractés à 75 milliards de francs fin décembre contre 100,7 milliards un an auparavant, la chute étant imputable en totalité à la gestion alternative, dont les actifs ont chuté de 26 milliards de francs pour revenir à 19,45 milliards contre 45,45 milliards. Toutefois, les souscriptions nettes ont représenté 6,7 milliards de francs (surtout en provenance des pays émergents) contre 700 millions en 2008.L’UBP précise enfin que «des provisions adéquates liées à la fraude perpétrée par Bernard Madoff ont été comptabilisées».
29/01/2010

UBP : «Le fonds de fonds reste le meilleur outil de diversification»

Dans un entretien au Temps, Guy de Picciotto, directeur général de l’Union bancaire privée, commente les résultats de son établissement, publiés ce matin. Concernant la baisse de 25% des encours sous gestion, à 75 milliards de francs suisses, il l’explique par un environnement particulier, où en deux ans, le monde économique et financier « a subi la chute des marchés financiers, une contraction du dollar face au franc et le krach de l’industrie des hedge funds, qui a provoqué en 2008 et en 2009 d’importants retraits de fonds ». Guy de Picciotto aborde également la thématique du fonds de fonds pour l’investisseur en alternatif. « En dessous de 15 à 20 millions de dollars, le fonds de fonds reste le meilleur outil de diversification », souligne-t-il.
29/01/2010

Schroders est le champion de la collecte en 2009

Pour le groupe britannique Schroders, 2009 a probablement été l’une de ses meilleures années tant en termes de résultats que de collecte. Et l’Europe a largement contribué à ces performances, selon les premières indications disponibles et en attendant la publication des résultats du groupe vers la mi-février. Selon les données à fin novembre communiquées par Lipper Feri, la collecte nette (hors fonds monétaires) de Schroders en Europe s’est élevée à près de 16 milliards d’euros, ce qui place le groupe britannique en tête du classement, devant Carmignac Gestion (14,66 milliards d’euros) et Deutsche Bank (13,15 milliards). «L’Europe a tiré la croissance du groupe en 2009", a souligné hier lors d’une réunion investisseurs Nuno Teixeira, directeur général adjoint de Schroders en France, qui précise que l’obligataire aurait drainé quelque 5 milliards d’euros et le high yield environ 2 milliards d’euros. En France, l’encours est passé d’environ 1,8 milliard d’euros fin 2008 à quelque 3 milliards un an plus tard avec des souscriptions nettes de l’ordre de 850 millions d’euros, en grande partie sur l’obligataire d’entreprise.
29/01/2010

3i a réduit le montant de sa dette, mais pas autant qu'espèré

Selon l’Agefi, le volume des liquidités et lignes de crédit disponibles par la société de « private equity » 3i a progressé de 380 millions sur les trois derniers mois de l’année 2009 pour s'élever à 2,34 milliards de livres. L’activité de cessions des mois passés a permis une nouvelle baisse de la dette nette, de 211 millions de livres à 643 millions. L’objectif est cependant loin, fixé à un milliard pour mi-2010.
29/01/2010

GARS fund from SLI tops GBP2bn

Standard Life Investments (SLI) announced on Wednesday that its Global Absolute Return Strategies Fund (GARS), launched in June 2006, now has over GBP2bn in assets, after subscriptions from more than 150 institutional investors (businesses, charities and local government pension funds). In May 2008, GARS was opened to retail investors, and ranked top for sales of mutual fund shares from SLI in 2009. For the three years to end December, gross annual performance comes to 7.9%, with volatility of 7.3%, while the MSCI World index gained 1.2% per year, with volatility of 19.2%.
29/01/2010

UBS prepared to give evidence against clients, after turning them in

Le Temps reports that UBS will give evidence for the US Justice Department in criminal trials in the United States of its former clients. The pledge to US prosecutors was confirmed to the Swiss newspaper Le Temps on Thursday by the US Federal prosecutor in charge of UBS cases in the Florida district court, Jeffrey Neiman. The “promise” by UBS is part of a secret agreement to settle a case between the US and UBS, signed on 18 February 2009, by which the bank agreed to pay a fine of USD790m, to put an end to 18 months of legal wrangling.
29/01/2010

Profits down again at Union Bancaire Privée

For 2009, Union Bancaire Privée (UBP) has announced consolidated net profits of CHF216m, compared with CHF431m in 2008, when profits were already down 15.6% compared with 2007. Assets contracted to CHF75bn as of the end of December, compared with CHF100.7bn one year previously. This decline was wholly due to alternative management, where assets fell by CHF26bn to a total of CHF19.45bn, from a previous total of CHF45.45bn. However, net subscriptions totalled CHF6.7bn (largely from emerging countries), compared with CHF700m in 2008. UBP states that “adequate provisions related to the fraud perpetrated by Bernard Madoff have been taken into account.”
29/01/2010

SAM introduces new fee system for institutionals

The Swiss firm SAM Sustainable Asset Management (USD14.8bn in assets, Robeco group), has announced the establishment of a “sustainable” system of charges for institutional clients. It will include on the one hand, a set payment to cover the costs of the establishment and operation of mandates, and on the other hand, a commission based on performance, at a percentage established in agreement with the client and in accordance with the client’s long-term investment objectives, with the more ambitious objectives translating to proportionally higher fees. This implies that the investor awarding the mandate and the management firm will agree about the investment horizon before setting up the investment strategy, and that the investment firm may receive a performance commission throughout the market cycle. This new fee structure will be made available through segregated accounts. Fee levels will be set on the basis of the number and complexity of services which the client selects, with each strategy carrying its own fee rate. All custom services, such as desiderata on the basis of region and cap size, will give rise to supplemental charges.
29/01/2010

Taxation agreement between France and Uruguay

Christine Lagarde, French minister of economy, industry and labour, and Álvaro Garcia, Uruguayan minister of economy and finance, on 28 January signed an agreement to exchange information related to taxation. The signature of the agreement allows the two parties to concretise their common desire to apply the internatinoally recognized information exchange principles defined by the OECD. “France welcomes the engagement of Uruguay in international cooperation in fiscal matters, in keeping with its commitment last April,” says a statement by the French government.
29/01/2010

CalPERS campaigns for “say on pay” principle

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) on 28 January announced that it has signed an open letter which calls on financial establishments to hold a consultative vote of shareholders on management pay scales (“say on pay.”) 30 investors have co-signed the letter, addressed to 17 financial institutions who are called on to apply the “say on pay” principle, which is considered indispensable for good corporate governance. From this standpoint, “we congratulate Goldman Sachs, State Street and Bank of New York for showing the way,” says Joseph Dear, CIO of CalPERS, in a statement.
29/01/2010

Santander catching up with BBVA

The turbulence which led to a EUR31.15bn decline in assets as of the end of 2009, down from EUR60bn at the end of 2007, has led to changes at the top in asset management at Santander. Javier Marín Romano, who was previously head of private banking, has additionally taken over responsibility for asset management, while Juan Alcaraz has left his position as head of Allfunds to become director of Santander Asset Management, Expansión reports. Santander AM has gained ground on BBVA in market share in three of the past six months, due to the fact that Santander AM is offering higher-risk products. Javier Mazarredo, chief operating officer, explains that the management firm is now planning to add to its range of 90/10 diversified funds (90% equities and bonds, 10% other asset classes) and guaranteed equities funds.
29/01/2010

New themed fund from Lombard Odier

Lombard Odier has announced the launch of a themed fund, whose objective is to profit from demographic aging trends, entitled LO Funds - Golden Age. The product invests in businesses which are best positioned to respond to this demographic evolution, on the basis of demographic, political, regulatory, economic, and thematic considerations. To achieve this, the management team has assembled a universe of about 300 businesses. “Following primary research, based on participation in medical conferences on the topic of aging, managers have constructed a portfolio of 35 to 60 positions, from among those which will be the most favourably connected to this theme,” the management firm states. Risks are limited to a maximal loss which is defined for each position. The managers of the fund also rely on scientific advising from six internationally renowned specialists from the industrial and academic worlds, who are active in medical technologies, research, and treatment of illnesses related to aging. The fund, which was launched on 16 November 2009, has attracted over EUR100m in investment. Characteristics Name of fund: LO Funds - Golden Age ISIN Codes: in EurosCat. P: LU0161986921; Cat. P dis: LU0161987739;Cat. I : LU0209992170; Cat. I dis : LU0209992683 in US dollarsCat. P: LU0431649028; Cat. Pd: LU0431649291;Cat. I: LU0431649374; Cat. Id: LU0431649457 Annual management commission, P class: 0.75%. Annual management commission, I class: 0.75% . Performance commission: 15% of performance exceeding the benchmark
29/01/2010

Lancement du Delaware Macquarie Global Infrastructure Fund

Delaware Investments (Macquarie Group) vient de lancer le Delaware Macquarie Global Infrastructure Fund aux Etats-Unis. Seront proposées les parts A, C, R et I. Le produit sera accessible aux investisseurs institutionnels et particuliers et permet d’investir dans la stratégie maison «global infrastructure securities investment» de Macquarie, précise Hedgeweek. Macquarie Capital Investment Management apportera le conseil en investissement et la stratégie d’investissement pour le nouveau produit.
29/01/2010

F&C releases Active Return fund

The British management firm F&C has announced that it has been granted a license by the Austrian financial market authority (FMA) to sell its Active Return Fund, managed by Stephen Crewe and Chris Childs, both members of the alternative management team at F&C, in Austria. The Luxembourg-registered product offers daily liquidity, complies with the UCITS III directive, and currently has assets of about EUR62m. It uses derivative strategies which are already also in use for other funds, including a hedge fund, and its performance from launch on 8 October 2008 until the end of December comes to 7.375, with volatility of only 1.85%.
29/01/2010

12.4% increase in assets in funds in January-September 2009

As of 30 September 2009, global assets in investment funds (in 45 countries) totalled EUR15.281trn, an increase of 6.2% over the end of June, and of 12.4% compared with 31 December 2008, according to statistics compiled by Efama and the Investment Company Institute (ICI) for the International Investment Funds Association. Net subscriptions to long-term funds represented EUR508bn in the first nine months of last year, compared with net outflows of EUR400bn in the corresponding period of 2008. However, money market funds saw net redemptions of EUR305bn, compared with net subscriptions of EUR637bn. For Europe, assets as of the end of September totalled EUR6.8401trn, in 52,715 funds, including EUR5.1573trn in in 36,588 UCITS funds and EUR1.6828trn in 16,127 non-UCITS funds.
29/01/2010

Fideuram soon to return to public trading

Corrado Passera, CEO of Intesa Sanpaolo, has announced that the firm has already made a decision to reintroduce the management firm Banca Fideuram to public trading, and that the offering may take place next month, the Börsen-Zeitung reports. The case will be studied by the directors of Intesa Sanpaolo at one of its next meetings, but the CEO has declined to state whether this will take place in early February. According to analysts, Fideuram may be worth up to EUR3.5bn. The business was withdrawn from public trading in autumn 2006, when it was absorbed by Eurizon, which was then an affiliate of Sanapolo IMI.

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