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Asset Management
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03/03/2010

Profits at Allianz Global Investors up by more than half

In 2009, assets at Allianz Global Investors (AGI) increased by 28% or EUR258bn, of which EUR91.2bn were in net subscriptions (a new record), to a total of EUR1.178trn as of the end of December. In 2008, assets under management were down by EUR50bn. Meanwhile, operating profits increased by 51% to a record total of slightly over EUR1.36bn, compared with EUR904m. The previous record, set in 2007, was EUR1.32bn. AGI states that its US affiliate Pimco (USD1,000.1bn as of the end of December) saw strong demand for bond products and excellent performance, allowing it to turn in “exceptionally good” results. Joachim Faber, CEO of AGI, says that the group has profited from a regain in demand for actively-managed products, particularly in the area of bonds.
03/03/2010

UBS Deutschland recruits an executive from Goldman Sachs

Axel Hörger, previously head of asset management for Germany and continental Europe at Goldman Sachs, has been recruited as CEO for wealth management by UBS Deutschland. He will take on his new responsibilities from 1 June, and will join the managing board, replacing Stephan Zimmermann, who will take charge of internal auditing at the UBS group in Zurich. Zimmermann is also chairman of the board, and his successor in this position will be appointed by 31 May at the latest.
03/03/2010

Assets under management stable at Bellevue AM

Assets under management at the management affiliate of the Bellevue group as of 31 December totalled CHF5.5bn, virtually unchanged from the previous year. The group has said in a statement that its efforts to enrich its product range did not have the full desired effect due to a persistent aversion to risk on the part of clients. The affiliate reduced its losses to CHF1.4m for 2009, from a negative bottom line of CHF6.1m the previous year.
03/03/2010

GAM profits down

In 2009, GAM Holding, the former asset management activities of Julius Baer, saw a 60% decline in net profits compared with 2008, to CHF149.6m. Pre-tax profits totalled CHF188.7m, a 58% decline. Assets under management at the Swiss management firm increased, however, by 15% over the year as a whole to CHF114bn, an increase of CHF14.8bn. This growth is primarily due to positive market effects (CHF10.9bn). Net subscriptions totalled CHF0.4bn, of which CHF2bn were in second half, and which compensated for CHF1.6bn in net redemptions in the first six months of the year.
03/03/2010

Credit Suisse to change branding of its Xmtch ETF funds

Due to poor sales of ETF products, with European market share vegetating at 4%, Credit Suisse is planning to abandon the Xmtch brand name in second quarter, in favour of a name which gives a clearer indication of the brand’s connection to the Swiss banking group, Das Investment reports, citing Ignites. The relaunch of ETF activities has already started, with the recent recruitment of Dan Draper (see Newsmanagers of 2 February).
03/03/2010

Sarasin aiming for CHF150bn in assets by 2015

In 2009, Banque Sarasin (Rabobank group) earned net profits of GBP51.5m, compared with CHF106.8m the previous year, following a one-time write-down of CHF70.2m for depreciation of its 40% stake in NZB Holding “due to a policy of precaution.” In adjusted terms, net profits increased 6% to CHF121.7m. Assets under management rose by CHF24bn last year to a total of CHF93.7bn, compared with CHF69.7bn. Of this total, net subscriptions represented CHF12.5bn (on an objective of CHF7bn), while market and currency effects corresponded to nearly CHF11.9bn. Joachim H. Straehle, CEO of Banque Sarasin & Cie SA, estimates that assets under management may reach CHF100bn in first half. The group has a target of CHF150bn by 2015. Assets invested according to sustainable criteria totalled CHF11.9bn, compared with CHF6bn in 2008. This increase is due both to the decision to manage mandates from private clients in Switzerland with a sustainable approach and by the acquisition of new mandates and subscriptions to sustainable fund shares from Sarasin. The annual statement says that the firm “has planned to develop its business on Asian growth markets in the next 18 months: the Hong Kong office has recently obtained a banking licence, and will become the first foreign arm of Banque Sarasin. The Avaloq IT system, which has been in successful use in Switzerland since July 2003, will be introduced at the Hong Kong and Singapore locations.”
03/03/2010

EDRAM has already registered nine funds

Since 12 February, Edmond de Rothschild Asset Mangement (EDRAM) has been intensely active setting up shop in Spain. The French management firm has already registered nine of its funds with the CNMV, Funds People reports. They are the Saint-Honoré Signatures, Global Convertibles and Vie-Santé, and then last Friday, the Asie Rendement, Commosphère Word, Ecosphère Europe and the LCF funds Croissance Globale, Monde Flexible and Patrimoine Flexible. EDRAM’s policy will clearly be to register all of its products, including about 35 funds, in Spain.
03/03/2010

DWS launches a local hedge fund

DWS Investments (Spain) on 26 February registered the Spanish hedge fund Arcano Credit Fund as an FIL product with the CNMV. The product has monthly liquidity, and will invest in two sub-funds of hte Luxembourg affiliate of Arcano, the Arcano Onshore Opportunities and Arcano Offshore Opportunities, funds which invest in loans to businesses to fund leveraged buyout (LBO) operations. Assets in the DWS fund will be 70% invested in the Arcano Onshore product, which focuses on the United Kingdom, Northern Ireland and Italy, and 30% in the Arcano Offshore, which is focused on western Europe outside Italy. Credit which is included in the portfolio will have an average of four years to maturity. DWS is planning a lock-up period of 33 months, a three-month advance notice policy for redemptions, and a minimal subscription of EUR150,000.
03/03/2010

Warburg Pincus buys a 25% stake in Primerica

The private equity investor Warburg Pincus has announced that it will invest USD230m in a stake of about 23% in Primerica Inc, a life insurance and mutual fund distribution affiliate of Citigroup, the Wall Street Journal reports. Warburg Pincus has also obtained an option to invest a further USD100m at the price of the IPO. Citigroup is planning to retain a 50% stake in Primerica.
03/03/2010

United States investigating hedge funds' bets against Euro

The US Justice Department has launched an investigation into whether hedge funds might have banded together to drive down the value of the euro, people familiar with the matter say according to the Wall Street Journal. In a letter dated February 26, the department has asked hedge funds including SAC Capital Advisors LP, Greenlight Capital Inc., Soros Fund Management LLC and Paulson & Co. to retain trading records and emails relating to the euro, say people who have seen the letter.
03/03/2010

Government Pension Fund Global signs new directives

Sigbjørn Johnsen, Norwegian finance minister, has announced that the Government Pension Fund Global (GPFG), formerly known as the Oil Fund, has signed up to two new directives for responsible investment. The ethical standards defined in 2004 are now replaced by two sets of directives, one of which is based on exclusionary criteria and the observation of businesses, while the other involves responsible management and the exercise of shareholder rights by Norges Bank. The minister points out that in some cases, it may be more useful to put a firm under surveillance rather than to exclude it, particularly if there is still uncertainty about how the situation will evolve. The GPFG will closely monitor businesses which are placed on the watch list to ensure that they take measures to remedy the situation before a final decision on exclusion is taken. The finance minister has also signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI).
03/03/2010

Nuveen Investments étoffe sa gamme de fonds Ucits

Le prestataire de services d’investissement américain à destination d’une clientèle haut de gamme, Nuveen Investments, vient d’annoncer sa décision d'étendre son offre aux investisseurs non américains. En l’occurrence, Nuveen propose deux nouveaux fonds, Nuveen Tradewinds Emerging Markets et Nuveen Tradewinds Global Resources au travers d’une structure Ucits. Les deux nouvelles stratégies rejoignent la palette actuellement disponible au sein de Nuveen Global Investors Fund.Nuveen Investments a par ailleurs lancé un nouveau site internet ( http://www.nuveenglobal.com/ ).
03/03/2010
Fonds

Catella lance un fonds immobilier focalisé sur Munich

Le Catella MAX que lance Catella Real Estate AG KAG (filiale du groupe suédois Catella) sera le premier fonds immobilier offert au public de droit allemand exclusivement centré sur une ville-région, en l’occurrence Munich et les districts (Landkreise) adjacents.Ce sera un produit au portefeuille très diversifié en termes de secteurs comportant une proportion élevée d’immeubles d’habitation et qui s’adresse à des particuliers ainsi qu'à de «petits» investisseurs institutionnels.
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03/03/2010
Fonds

DAB bank : 101 plans d'épargne en ETF

DAB bank, banque directe de la HypoVereinsbank (groupe UniCredit) a annoncé avoir «sensiblement» augmenté son offre de plans d'épargne sous forme de parts d’ETF, avec désormais 101 produits qui couvrent les principales classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, immobiliers), des thèmes comme l'écologie, l’infrastructure ou le private equity ainsi que les principaux indices régionaux. La gamme comporte aussi des produits de tous les principaux émetteurs (la liste se trouve à l’adresse www.dab-bank.de/sparplan).Le versement minimal pour ces plans est de 50 euros tous les mois, tous les deux mois, une fois par trimestre ou une fois par semestre. La commission est de 2,50 euros par ordre plus 0,25 % du montant de la transaction.Actuellement, les trois plans les plus vendus chez DAB bank s’appuient pour l’Allemagne sur le ComStage ETF Dax TR, pour l’Europe sur le Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50 et pour le monde sur le db x-trackers MSCI World TRN Index ETF.
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03/03/2010

Le bénéfice d'Allianz Global Investors gonfle de plus de moitié

En 2009, l’encours d’Allianz Global Investors (AGI) s’est accru de 28 % ou 258 milliards d’euros, dont 91,2 milliards de souscriptions nettes (nouveau record), pour atteindre 1.178 milliards d’euros fin décembre ; en 2008, les actifs sous gestion avaient diminué de 50 milliards d’euros.Parallèlement, le bénéfice d’exploitation a gonflé de 51 % pour se situer à un record d’un peu plus de 1,36 milliard d’euros contre 904 millions. Le précédent record enregistré pour 2007 était ressorti à 1,32 milliard.AGI précise que sa filiale américaine Pimco (1000,1 milliards de dollars fin décembre) a bénéficié d’une forte demande de produits obligataires et d’une excellente performance, de sorte qu’elle a enregistré un résultat «exceptionnellement bon».Joachim Faber, le CEO d’AGI, a souligné que le groupe a bénéficié d’une reprise de la demande de produits gérés activement, surtout dans le domaine obligataire.
03/03/2010

Moventum se lance dans la distribution d'ETF

La plate-forme de fonds Moventum proposera désormais des ETF. L’objectif est de proposer aux conseillers financiers indépendants allemands et autrichiens des produits indiciels, qui sont de plus en plus populaires auprès des investisseurs, précise le communiqué.
03/03/2010

UBS Deutschland recrute chez Goldman Sachs

Axel Hörger, qui dirigeait la gestion d’actifs de Goldman Sachs pour l’Allemagne et l’Europe continentale, a été recruté comme CEO de la gestion de fortune par UBS Deutschland. Il prendra ses nouvelles fonctions le 1er juin et devrait faire partie du directoire et y remplacer Stephan Zimmermann, qui va prendre en charge l’audit interne du groupe UBS à Zurich. Stephan Zimmermann est aussi président du directoire, et son successeur à ce poste sera nommé au plus tard le 31 mai.
03/03/2010

CIBC et Carlyle entrent chez Butterfield

La Banque canadienne impériale de commerce (CIBC) et Carlyle Group ont acquis avec le gestionnaire alternatif Julian Robertson et la «charity» britannique Wellcome Trust une participation de 82,5 % dans la plus grande banque indépendante des Bermudes, Bank of N.T. Butterfield, pour 550 millions de dollars. The Wall Street Journal rapporte que la CIBC et Carlyle ont chacun investi 150 millions de dollars dans la recapitalisation de Butterfield et que chacun d’eux détient 22,5 % de la banque.
03/03/2010

Promotion pour Werner Schlossmacher chez Credit Suisse

Revenu en octobre 2009 de chez Barclays Wealth où il était director and team lead, investment & product office, Asia, après avoir passé quinze ans au Credit Suisse, Werner Schlossmacher a été promu private banking head of investment solutions for Southeast Asia and Australasia du groupe helvétique. Basé à Singapour, il est subordonné à François Monnet, managing director and head of private banking Southeast Asia and Australasia.Werner Schlossmacher demeure parallèlement head of structured derivatives for Asia-Pacific de la division banque privée du Credit Suisse.
03/03/2010

"Le haut rendement demeure un bon support de diversification"

Le compartiment Global High Yield de la sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (SISF) affiche 2,98 milliards de dollars d'encours. David S. Harris, senior fixed income portfolio manager, estime que ce fonds, en retard sur son benchmark, devrait à présent profiter à plein de son biais pour la qualité, maintenant que les marchés promettent de devenir plus sélectifs.
03/03/2010
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Les gammes de fonds CAAM et CAAM Funds changent de nom

Amundi a annoncé le 2 mars que la gamme d’OPCVM de droit français «CAAM» et la sicav de droit luxembourgeois «CAAM Funds» étaient renommées respectivement «Amundi» et «Amundi Funds».Concernant les OPCVM de droit français dont la dénomination commence par CAAM, seuls ceux destinés à l’ensemble de la clientèle d’Amundi adoptent le préfixe Amundi à la place de «CAAM». Les autres OPCVM CAAM de droit français spécialement conçus pour le réseau Crédit Agricole changent également le préfixe de leur dénomination et adoptent, quant à eux, les initiales CA. Ces changements de dénomination ont pris effet le 2 mars 2010 et ont d’ores et déjà été pris en compte sur les sites Internet amundi.com et amundi-funds.com ainsi que dans la documentation juridique et commerciale (prospectus, reporting, fiche produit…) en intégrant également la nouvelle identité visuelle du groupe. Le processus de gestion de ces fonds restera inchangé, ainsi que le code ISIN, souligne Amundi.
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03/03/2010

Carmignac publie un rectificatif

Dans un avis financier publié dans Les Echos, Carmignac avertit sa clientèle d’une erreur intervenue sur les valeurs liquidatives de certains fonds. «Nous vous signalons une erreur de publication sur les valeurs liquidatives de fonds CG publiés le 26 février. Merci de ne pas vous y référer», indique l’avis financier. Il s’agit des sicav Carmignac Grande Europe A (LU0099161993), Carmignac Emerging Discovery (LU0336083810), Carmignac Commodities (LU0164455502), Carmignac Market Neutral (LU0413372060), Carmignac Global Bond (LU0336083497) et Carmignac Cash Plus (LU0336084032).
03/03/2010

Le contrôle par Amundi de Génépierre contesté par Natixis et HSBC

Selon L’Agefi, Amundi, Natixis Asset Management Immobilier (Nami) et HSBC Reim se disputent la SCPI Génépierre, dont l’encours avoisine les 300 millions d’euros. SGAM gérait jusqu'à fin 2009 cette société civile de placement immobilier. Amundi estime avoir hérité du mandat de gestion, un point contesté par ses adversaires.
03/03/2010
Fonds

Baisse de 19% des investissements du capital risque au second semestre 2009

Le capital risque se montre plus frileux. Selon La 23ème édition de l’Indicateur Chausson Finance, qui mesure les investissements de l’industrie du capital risque sur le second semestre 2009 dans les entreprises françaises et européennes, ces derniers sont en chute de 19 % par rapport au semestre précédent. Sur l’ensemble de l’année 2009, les investissements atteignent 910 millions d’euros, soit une baisse de 11% par rapport à 2008. Coté secteurs, ce sont les entreprises actives dans la santé, les télécoms et surtout des logiciels qui ont connu les plus fortes baisses des montants investis ce semestre. En revanche, souligne Chausson Finance, deux secteurs affichent une nette progression : les énergies propres et l’Internet/e-commerce.
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03/03/2010

Collecte nette record pour M&G en 2009

Les premières estimations partielles l’avaient laissé entendre : 2009 aura été une année faste pour la société de gestion britannique M&G. La collecte s’est élevée l’an dernier à 15 milliards d’euros, en progression de 296% d’une année sur l’autre.Dans les activités de retail, les ventes nettes ont totalisé 8,3 milliards d’euros, un nouveau record et une hausse de 259% par rapport à l’année précédente. L’activité a été particulièrement dynamique sur le marché britannique, avec une collete nette de 6,7 milliards d’euros. Les fonds obligataires se sont taillé la part du lion pendant la majeure partie de l’année.Côté institutionnel, les ventes nettes se sont élevées à 6,7 milliards d’euros, en hausse de 354% d’une année sur l’autre, y compris un mandat de fixed income pour un montant de 4,4 milliard d’euros.Les ventes brutes ont également enregistré un nouveau record à 27,7 milliards d’euros, dont 15,1 milliards d’euros pour la partie retail.M&G souligne dans un communiqué que les performances exceptionnelles enregistrées l’an dernier ne pouront pas être reproduites en 2010. La collecte devrait revenir à des niveaux plus traditionnels.Sur l’ensemble de 2009, les actifs sous gestion affichent une progression de 23% à 193 milliards d’euros grâce à la collecte exceptionnelle mais aussi à l’effet de marché. Les actifs des clients externes totalisaient 77,8 milliards d’euros fin 2009, soit 40% du total des encours.Le bénéfice d’exploitation s’est inscrit à 197 millions d’euros, en recul de 22% d’une année sur l’autre. Mais, hors exceptionnels, le bénéfice «sous-jacent» marque une progression de 14% à 202 millions d’euros.
03/03/2010

Barings recrute un patron pour la gestion actions latino-américaines

Roberto Lampl, gérant de portefeuilles senior (senior investment manager) chez ING Investment Management, a été recruté par Baring Asset Management comme responsable des actions latino-américaines (head of Latin America equity), un poste nouvellement créé, à compter du 1er mars. Il est basé à Londres et subordonné à Tim Scholefield, le patron des actions.Actuellement (au 31 janvier), Barings affiche un encours de 11,6 milliards de livres sur les marchés émergents, dont 1,1 milliard pour les actions latino-américaines.Avec son équipe, Roberto Lampl sera chargé de gérer les poches Amérique latine de tous les portefeuilles cantonnés ou collectifs du groupe britannique, dont le Baring Latin America Fund (836 millions de dollars).
03/03/2010

Aladdin Credit Partners ferme deux fonds opportunistes

Aladdin Credit Partners, la joint venture issue du partenariat entre les deux co-fondateurs Luke Gosselin et Victor Russo, et Aladdin Capital Holdings, a annoncé le 1er mars la fermeture aux nouvelles souscriptions de ses deux fonds opportunistes, Aladdin Credit Partners et Aladdin Credit Offshire Fund, à 573 millions de dollars.
03/03/2010

Décès subit de Maurice Wren

BNY Mellon Asset Management a annoncé le décès samedi de Maurice Wren, group head of investment solutions. L’intéressé avait subi une congestion cérébrale au bureau la semaine dernière.
03/03/2010

Warburg Pincus achète un petit quart de Primerica

Le capital-investisseur Warburg Pincus a annoncé qu’il va investir 230 millions de dollars pour une participation d’environ 23 % dans Primerica Inc, filiale d’assurance vie et de distribution de mutual funds de Citigroup, rapporte The Wall Street Journal. Warburg Pincus s’est également vu ménager une option pour investir 100 millions de dollars supplémentaires au prix de la future OPV. Citigroup a l’intention de conserver 50 % de Primerica.

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