Neuberger Berman (USD171bn in assets) has announced that it has selected J.P. Morgan Clearing Corp as provider of clearing and custody services, for about 50,000 accounts. The migration will take place in second quarter. The value of the contract has not been disclosed.

AXA announced on Tuesday, 16 March that it has submitted a Form 25 document to the SEC (Securities and Exchange Commission) to voluntarily end listing of its American Depository Shares (ADS) on the New York Stock Exchange (NYSE). The last say of trading for the ADS on NYSE will be 25 March 2010. “The withdrawal from listing will be effective from 26 March 2010. Following that date, ADS will be traded on the US over-the-counter (OTC) market, and will be listed on the OTC QX platform,” a statement from the group explains. The listings will be available at www.otcqx.com.

Citywire reports that one of the best selectors of European funds, Alessandro Costa, has left his position at Eurizon Capital in Milan. The manager, who has several times been cited with distinction by Citywire, was director of the multi-management unit at Eurizon, and controlled more than EUR10bn in assets. The website states that Costa previously served as senior investment manager at Citibank in London and Lugano, before joining Sanpaolo AM, where he set up the multi-management activities.

Fund Strategy reports that the Schroder Gaia Egerton European Equity fund is now available on the British market, via the Luxembourg-based Gaia platform for UCITS III-compliant hedge funds from Schroders. The fund is managed by Egerton Capital Limited Partnership, an independent management firm based in London, which focuses primarily on pan-European equities. Schroders has already exported its platform to Spain, Germany and Austria. Minimal investment is set at GBP5,000, while management fees are 2%, and performance commission is 20%.

Baring Asset Management announced on Tuesday that its Middle East and North Africa (MENA) fund, which will be released on 29 March (see Newsmanagers of 4 March 2009, 17 July 2009, and 15 December 2009), will charge a management fee of 5%, and a front-end fee of 1.5%. The fund will be an Open Ended Investment Company (OEIC), domiciled in Dublin and managed by Ghadir Abu Leil-Cooper. Minimal subscription is set at GBP2,500, or USD5,000, or EUR3,500. Initially, the new fund will invest primarily in Egypt, the United Arab Emirates, Qatar, Turkey, and Saudi Arabia (via P notes and swaps).

The Munich-based management firm MEAG Munich Ergo Asset Management on Tuesday announced the creation of a retail (A) share class in its MEAG Fair Return fund, a German-registered diversified product managed with an absolute return approach and in accordance with sustainable development principles, which was initially created with institutional investors (see Newsmanagers of 30 June 2009), especially foundations, in mind. MEAG states that the fund is suitable for investors who are seeking to reinvest life insurance or pensions which have matured. Front-end fee and management commissions are 3%. and 0.9%, respectively.

Onemonth after announcing the listing of 17 ETF funds on the Germanmarket, Amundi ETF announced on Tuesday, 16 March that it will befurther increasing its presence in Germany by listing 21 more ETFfunds, bringing the total number of its products available onDeutsche Börse to 38.Ofthe 21 ETF funds listed currently, 12 are being released for thefirst time on Xetra. They include10sectoral ETF funds previously unreleased on Xetra offering exposureto the major sectors of the MSCI Europe index.2Style ETF funds previously unreleased on Xetra, which allowinvestors exposure to equities with the highest dividend returns inEurope and the Euro zone.9of the ETF products being listed stand out for their management fees,lower than those generally charged by competitors on Xetra, astatement from the management firm states (0.14% to 0.16%, dependingon the product). Seven of them are invested in Euro zone governmentbonds (from 3 months to 15 years). In addition to this, the AmundiETF Euro Inflation and Amundi ETF Euro Corporates funds are composedof about 40 corporate bonds each, selected on the basis of liquiditycriteria, with a credit rating higher than or equal to BBB- from S&P.

Hedge funds included in the Credit Suisse/Tremont index in February ultimately achieved lower returns than the 0.87% announced (see Newsmanagers of 11 March), on the basis of results from 76% of funds: returns now average 0.68%, compared with 0.17% in January, bringing total gains for the first two months of the year to 0.85%. The worst results were -3.87% for dedicated short bias strategy, which has also seen the heaviest losses (3.61%) in the first two months of the year, followed by managed futures (-2.07%), which, however, saw the highest gains in February, at 1.81%. In January-February, distressed strategies have the best results, with gains of 2.32%.

Combined assets of funds of hedge fund groups with more than USD1bn under management slipped to USD625bn from USD744bn a year earlier, says the Financial Times Fund Management. Figures, from the InvestHedge Billion Dollar Club’s most recent survey are still an improvement on 2008, when assets dropped by a third.

Bernard Madoff’s two sons believe they should be counted among the victims of their father’s crimes, according to court papers filed in a lawsuit brought by the court-appointed trustee for Madoff’s firm. Martin Flumenbaum, a lawyer for Mark Madoff and Andrew Madoff, said they went to the authorities shortly after their father revealed to them he had been running a Ponzi scheme, thus preventing the dissipation of USD170 million in funds.

CalPERS (California Public Employees’ Retirement System) early this week announced plans to call for 58 of the largest US companies in its portfolio to voluntarily adopt election of its management by majority vote. If the companies refuse, they run the risk of facing a resolution sponsored by the pension fund at their shareholders’ meetings.

Guotai Fund Management has announced that it will be launching its QDII fund on 22 March. It will be the first QDII tracker fund, and will replicate the Nasdaq 100 index. The QDII portion of the product will total USD700m, or CNY4.8bn. A-Ben Advisors reports that the fee structure is “aggressive,” with a management commission of only 0.80%, the lowest level for any existing QDII fund. Several other passively-managed QDII funds are in the pipeline: an ETF from China AMC focused on Hong Kong, an S&P 500 ETF from China Southern Fund Management, and a Topix 30 ETF from Fortune SGAM. A-Ben Advisors also reports that Fortis Haitong is planning to launch a product which will invest in both A and H share classes.

BNP Paribas Real Estate Investment Management on 16 March announced the launch of a new OPCI RFA, entitled Shopping Property Fund 1, dedicated to commercial properties, and with a total objective of EUR500m in investments in three years. The OPCI, whose first phase of acquisitions was completed in February 2010, involves a partnership with the Casino group, which is also a shareholder, alongside several other investors, a statement says. At the conclusion of the first phase of acquisition, Shopping Property Fund 1 has assets with a total value at acquisition of about EUR159m, including commission and fees but excluding VAT, which is 50% financed by a loan from BNP Paribas.

As a complement to the Vanguard Explorer Fund (USD8.6bn), which is managed with a growth style, Vanguard is releasing the Vanguard Explorer Value Fund, another actively-managed fund, which follows a value style, and which will specialise in US smidcaps, with less than 200 positions, and an average cap size comparable to that of its benchmark index, the Russell 2500 Value. At the end of the initial subscription period, which will run until 30 March, assets will be equally divided between Cardinal Capital Management (USD1.1bn in assets), Sterling Capital Management (USD12bn), and Frontier Capital Management (USD6bn), which is jointly controlled by the management and Affiliated Managers Group. Initial minimal subscription is set at USD10,000, and the fund will charge fees of 0.59%. Vanguard states that, including Sterling and Capital, it has 29 external managers. Of the 30 actively-managed equities funds in the Vanguard range, 15 are managed by two or more external management firms.

The UK management firm M&G has made Mike Riddell manager of three bond funds, Investment Week reports. The funds are the M&G Emerging Markets Bond, Index-Linked Bond and International Sovereign Bond, previously managed by Jim Leaviss, head of retail fixed income at M&G. Leaviss, who will now serve as deputy manager of the products, will continue to work in close collaboration with Riddell to manage the three funds, with about GBP200m in assets.

Assets under management in the asset management unit of Close Brothers increased 7% in the half-year ending on 31 January 2010, to a total of GBP7.3bn, compared with GBP6.3bn as of 31 July 2009. Operating profits contracted to GBP2.7m from GBP6.6m previously, due to lower revenues from fund administration activities, and also to investments by the private clients unit. Close Asset Management, meanwhile, has announced the appointment of Nancy Curtin as chief investment officer. Curtin previously served in the same role at Fortune Asset Management, which has recently been taken over by Close AM.

« Si des entreprises financières restent hors de la réglementation, nous aurons manqué notre but »

La banque a été désignée pour placer un véhicule de 500 millions de dollars. La valorisation pourrait avoir lieu dès cette semaine

Lundi, la Deutsche Bank a annoncé avoir bouclé l’acquisition du groupe Sal. Oppenheim (137 milliards d’euros d’encours fin décembre). Le montant de la transaction a été réglé en numéraire et se monte à un milliard d’euros, hors BHF Asset Servicing, vendue à BNY Mellon.L'état-major de Sal. Oppenheim va être renforcé par l’arrivée de deux dirigeants de la Deutsche Bank, Jürgen Dobritzsch et Jürgen Fiedler, qui entrent au directoire, le premier en tant que chief financial officer (finances et contrôle de gestion), le second en tant que chief risk officer.De plus, Pierre de Weck, membre du groupe executive committee de la Deutsche Bank chargé de gestion de fortune (private wealth management), devient président du conseil de surveillance de Sal. Oppenheim qui reste un pôle de banque privée indépendant au service des particuliers et des institutionnels.La Deutsche Bank précise que l’activité de banque d’investissement de Sal. Oppenheim va être abandonnée avant la fin de l’année tandis que la BHF-Bank continuera d'être exploitée de manière séparée, la Deutsche Bank «étudiant différentes options stratégiques» pour cet établissement.

Avec le fonds de droit allemand FT MultiAsset VolaTarget 9, Frankfurt Trust, la société de gestion de la BHF-Bank lance son premier fonds de fonds autorisé à investir aussi bien en actions, en obligations, en matières premières, en private equity, en immobilier et en monétaire avec le souci premier de contrôler le risque.Les deux gérants, Christoph Kind et Corinna Ament, investissent dans les différentes classes d’actifs, dont la pondération est déterminée par un système de sélection systématique et quantitatif, en utilisant soit des ETF, soit des ETC (dans le cas des matières premières). Le niveau de risque est fixé ex ante à environ 9 %.Caractéristiques Dénomination : FT MultiAsset VolaTarget 9Code Isin : DE 000 A0Y CBJ 3Droit d’entrée : 5 % maxCommission de gestion : 1,5 %Commission de banque dépositaire (BHF Asset Servicing) : 0,1 %Souscription minimale : 2.500 euros

Captiva Capital Partners, un fonds immobilier de Natixis Capital Partners, a acheté pour un montant non communiqué les centres commerciaux de Metro à Flensburg et Sarrebruck (85.000 mètres carrés au total), rapporte la Börsen-Zeitung selon laquelle la transaction a porté sur un «faible montant à trois chiffres» en millions d’euros. Metro continuera d’utiliser les installations, mais en location.

Le promoteur de fonds fermés HCI Capital affiche pour 2009 une perte de 55,8 millions d’euros contre 16 millions pour un chiffre d’affaires en chute libre à 42,6 millions contre 121 millions. Au 31 décembre, les liquidités se situaient à 23,3 millions d’euros.

Le Financial Times a appris qu’UBS était la cible préférée de Barclays, dans la perspective d’une fusion, quelques semaines seulement avant l’acquisition des actifs américains d’un certain Lehman Brothers. Le joyau de la couronne aurait été la banque privée d’UBS.

Dans un rapport annuel, le fonds souverain d’Abou Dhabi - Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) - a indiqué avoir investi entre 60 et 85% de ses avoirs en Amérique du Nord et entre 25 et 45% en Asie et sur les marchés émergents., rapporte le site des Echos. 46 à 65% des avoirs de l’ADIA sont investis sous formes d’actions dans les pays développés, sur les marchés émergents et, un cran en deça, dans les marchés de petits pays.Entre 10 % et 20% des avoirs sont investis dans des bons du trésor gouvernementaux, 5 à 10% dans les fonds spéculatifs et jusqu'à 10% sont en liquide, précise le quotidien. L’ADIA a eu un retour sur investissement de 8% sur 30 ans et 6,5% si on le calcule sur 20 ans.

Dans son premier rapport annuel, l’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), le fonds souverain d’Abou Dhabi, indique qu’elle gérait fin 2009 un encours de quelque 500 milliards de dollars dont 45 à 65 % en actions, 10 à 20 % en obligations d’Etat et 5 à 10 % en fonds spéculatifs, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La poche de liquidité représente jusqu'à 10 %.

Selon la Tribune, la «short list» de candidats à la reprise de KBL European Private Bankers (KBL EPB), l’activité de banque privée du groupe financier belge KBC, compte cinq établissements. Tous ont proposé un prix supérieur à 1,5 milliard d’euros pour cet établissement qui gère 47 milliards d’euros d’actifs, note le quotidien.Deux candidats des pays émergents figurent parmi eux : la banque brésilienne Safra et la société familiale d’investissement indienne, Hinduja, indique le quotidien. A ceux-là s’ajoutent les Italiens Agnelli, regroupés dans leur holding Exor, le fonds d’investissement américain KKR allié à Luxempart, un holding détenu par une compagnie d’assurances luxembourgeoise Le Foyer, et Julius Baer, le seul représentant de la banque privée suisse. Pour le moment, les cinq candidats passent au crible les comptes et rencontrent les dirigeants de KBL. Ils doivent remettre leurs offres fermes pour le 9 avril prochain.

Selon Les Echos, la saisie de la Commission italienne des opérations de Bourse (Consob) préfigurant la cotation de la société de gestion d’actifs Fideuram est maintenant imminente. Ce sera chose faite «dans les prochaines heures ou les tout prochains jours», a déclaré hier le directeur d’Intesa Sanpaolo, Gaetano Micciché, en marge d’une convention organisée à Milan par l’Association italienne du private equity (Aifi). Le gendarme de la Bourse a ensuite soixante jours pour valider le prospectus.

Selon la Tribune qui reprend une information du Point la semaine dernière, Antoine Gosset-Grainville, directeur adjoint de cabinet de François Fillon depuis mai 2007, devrait bientôt rejoindre le comité de direction de la Caisse des dépôts et consignations (CDC). Il serait chargé de couvrir les activités de la Caisse des Dépôts liées à la sphère concurrentielle. Responsable de la finance et de la stratégie, il aurait notamment pour mission de «muscler la politique de la Caisse en matière de participations, FSI compris», note le quotidien qui reprend des sources dans l’entourage de la CDC.

La holding PELICAN Venture a annoncé lundi 15 mars l’acquisition de la société Avenir Finance Gestion qui devient Promelys Participations. L’acquisition porte sur 80% du capital. Le groupe Avenir Finance conserve le solde et «restera, au terme d’un partenariat sur 5 ans, un distributeur privilégié de l’offre en non coté de Promelys Participations», précise le communiqué de la holding de la famille Gorgé.Promelys Participations assurera dans la continuité la gestion des 17 fonds déjà investis gérés par Avenir Finance Gestion - principalement des FIP et FCPI. La société de gestion compte proposer au public de nouveaux véhicules ou fonds d’investissement de cette nature.

Henderson Global Investors vient d’obtenir l’agrément de l’AMF pour la commercialisation en France du fonds New Star European Special Situations, géré par Richard Pease, l’ancien gérant vedette de New Star. Lancé le 1er octobre 2009, le fonds suit «le processus d’investissement reconnu de Richard Pease, fondé sur la conviction que la gestion value est source de surperformance sur le long terme», précise Henderson, qui a racheté New Star l’an dernier. «Richard Pease cherche à investir dans des sociétés de bonne qualité, actuellement délaissées des investisseurs, mais qui possèdent selon lui des fondamentaux solides et qui surperformeront, à terme, le marché. Il étudie également les sociétés en situation de reprise ou de redressement ainsi que celles susceptibles de faire l’objet d’un rachat», poursuit la société de gestion. Henderson a prévu de limiter à environ 500 millions de livres les encours du New Star European Special Situations afin de conserver un biais sur le marché des petites et moyennes capitalisations. Au 4 mars dernier le fonds avait déjà collecté 152,2 millions de livres. Caractéristiques du fonds Date de lancement : 1er octobre 2009 Devise de référence : livre sterling Indice : FTSE World Series Europe ex UK Total Return Univers : Europe ex UK Structure juridique : OEIC de droit anglais ISIN : Class A Acc GBP : GB00B3W46246 Class A Inc GBP : GB00B42RJH62 Class I Acc GBP : GB00B3Y8HP45 Class I Acc EUR : GB00B3YDT753 Class I Inc GBP : GB00B4MGQR27 Minimum de souscription : Part A GBP : 1.000 livres sterling Part I GBP : 500.000 livres sterling Part A EUR : 5.000 euros Part I EUR : 500.000 euros Frais de gestion : Part A : 1,5 % Part I : 1 % Frais d’entrée : Part A : Max 5 % Part I : 0 % Les parts A sont les parts Retail et les I sont institutionnellesAcc : part de capitalisation Inc : part de distribution