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17/05/2010

Hausse de l'encours de Nuveen Investments

Pour le premier trimestre, Nuveen Investments déclare un bénéfice avant impôt aux normes comptables GAAP de 43,37 millions de dollars contre une perte de 20,21 millions.L’encours au 31 mars se situait à 150,1 milliards de dollars contre 144,8 milliards fin décembre et 115,3 milliards douze mois auparavant. Le premier trimestre s’est soldé par des souscriptions nettes de 1,34 milliard de dollars et un effet de marché positif de 3,97 milliards de dollars, contre 2,91 milliards et 910 millions en octobre-décembre. Pour janvier-mars 2009, Nuveen avait subi des remboursements nets de 1,81 milliard et une moins-value de 2,08 milliards sur son portefeuille.
17/05/2010
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Jeffrey Gundlach va lancer un troisième fonds

Dans sa nouvelle société, DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach gère 500 millions de dollars dans deux fonds et quelques mandats institutionnels, rapporte le Wall Street Journal. Il supervisait près de 70 milliards de dollars lorsqu’il était CIO de TCW, une filiale de Société Générale. DoubleLine prévoit de lancer son troisième fonds, le Core Fixed Income Fund, le 1er juin. Ce fonds multisectoriel investira dans des bons du Trésor, des MBS, des obligations d’entreprises, des titres des marchés émergents…
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17/05/2010

UBS se dote d'un CEO pour sa nouvelle plateforme MTF

UBS Investment Bank vient de nommer Robert Barnes à la tête de sa nouvelle plateforme multilatérale de trading UBS MTF dédiée aux actions européennes.Robert Barnes travaille chez UBS depuis plus de seize ans. Après Nomura, UBS est la deuxième banque d’investissement à lancer sa propre plateforme MTF.
17/05/2010
Fonds

Trimestre record pour les fonds européens

Avec des souscriptions de 60,7 milliards d’euros entre janvier et mars 2010, les sociétés de gestion européennes ont enregistré leur meilleur premier trimestre en trois ans, selon Lipper FMI. Et ce, malgré des rachats de 19 milliards d’euros sur les fonds monétaires.La collecte a été tirée par les fonds obligataires, qui ont affiché des entrées nettes de 41 milliards d’euros sur les trois mois. En mars seulement, ils ont engrangé 18 milliards d’euros, soit le plus haut niveau en presque cinq ans, selon Lipper FMI. Les investisseurs s’intéressent particulièrement aux fonds obligataires marchés émergents. Les fonds actions ont quant à eux attiré 26,4 milliards d’euros sur le trimestre, principalement dans des fonds actions mondiales. En mars, les fonds actions ont collecté 7,8 milliards d’euros, soit 16 % de plus qu’en février. En mars, les sociétés de gestion ayant affiché les plus fortes collectes sont Franklin Templeton, Allianz et Carmignac avec respectivement 3,7 milliards d’euros, 2 milliards d’euros et 1,9 milliard. Sur les fonds actions, le meilleur gestionnaire est Deutsche/DWS.
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17/05/2010
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Schroders propose un nouveau fonds sur sa plate-forme GAIA

Schroders a annoncé le 13 mai le lancement d’un second fonds sur sa plate-forme dédié aux fonds Ucits Schroder GAIA (Global Alternative Investor Access).Le nouveau fonds, Schroder GAIA Sloan Robinson Emerging Markets, qui sera lancé le 30 juin prochain, sera piloté par Sloane Robinson, une société spécialisée dans la gestion actions long/short notamment sur les pays émergents.Fondée en 1993 par Hugh Sloane et George Robinson, Sloane Robinson est une société de gestion à la tête de quelque 8,2 milliards de dollars placés en actions internationales hors Amérique du nord. Le nouveau fonds sera géré par son équipe spécialisée sur les marchés émergents, dirigée par Richard Chenevix-Trench, le chief investment officer et gérant des portefeuilles marchés émerrgents et asiatiques. Environ les deux tiers des actifs de Sloane Robinson sont exposés aux marchés émergents.
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17/05/2010
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Lyxor, db x-trackers et Credit Suisse AM, premiers au hit-parade des ETF

Pour janvier-avril 2010, l’encours des ETF européens a atteint 234,3 milliards de dollars fin mars contre 226,9 milliards fin décembre. BlackRock a recensé 932 de ces fonds (cotés 2.748 fois sur 18 Bourses) émis par 36 gestionnaires. 103 ETF ont été lancés durant les quatre premiers mois de l’année. Les souscriptions nettes enregistrées par les ETF et ETP domiciliés en Europe ont porté depuis le début de l’année sur 14,3 milliards de dollars, dont 3,3 milliards pour les produits actions émergentes, 3,1 milliards pour l’obligataire et 2,5 milliards pour les matières premières.iShares (BlackRock), Lyxor Asset Management (Société Générale) et db x-trackers (Deutsche Bank) restent les trois principaux promoteurs d’ETF. Le premier compte 173 ETF pour un encours de 83,6 milliards de dollars (soit 35,7 % de part de marché), tandis que le deuxième aligne 130 produits avec 46,2 milliards de dollars (19,7 % de part de marché). Le troisième arrive avec 127 ETF et 39,1 milliards de dollars à une part de marché de 16,7 %.En ce qui concerne les souscriptions nettes pour les ETF domiciliés en Europe, elles ont atteint 13,4 milliards de dollars. Lyxor en a été le principal bénéficiaire, avec une collecte de 2,9 milliards de dollars, suivi par db x-trackers avec 2,1 milliards et Credit Suisse Asset Management avec 1,6 milliard.
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17/05/2010

La SocGen et GDF Suez cessent leur partenariat dans le trading de gaz et d’électricité

Dans un communiqué la semaine dernière, la Société Générale et GDF Suez ont annoncé qu’ils ne comptait pas reconduire le partenariat qui les lie dans le domaine du trading de gaz et d'électricité en Europe au travers de leur filiale Gaselys dont la Société Générale détient 49 % du capital. Ces derniers seront cédés à GDF Suez. Les deux groupes ont indiqué qu’ils mettront en œuvre séparément leurs ambitions respectives dans le trading d'énergie. Présente sur les marchés des matières premières depuis plus de 20 ans, la Société Générale va redéployer son activité de trading de gaz et d'électricité au sein de son département de marchés de matières premières afin de proposer à sa clientèle une offre complète sur les marchés de l'énergie, avec des solutions combinées gaz, électricité, charbon et pétrole, en Asie, Europe et aux Amériques.
17/05/2010

Forte hausse du bénéfice de KKR

Pour l’exercice clos le 31 mars, KKR & Co (Guernsey) a déclaré un bénéfice net de 674,8 millions de dollars contre 515,25 millions pour octobre-décembre et un montant proforma de 2,5 million pour la période correspondante de l’an dernier.L’encours à fin mars se situait à 54,71 milliards de dollars contre 52,2 milliards trois mois plus tôt et 43,76 milliards au 31 mars 2009.
17/05/2010

Départ du patron du marketing de F&C

Scott Stevens, head of marketing and global wholesale de F&C, a quitté la société, rapporte Money Marketing. Il y travaillait depuis novembre 2005, après avoir été chez Deutsche Asset Management. Selon Money Marketing, il pourrait maintenant rejoindre une société de hedge funds.
17/05/2010

La suspension de Guillaume Rambourg pénalise Gartmore

Entre le 1er janvier et le 30 avril 2010, Gartmore a subi des rachats nets de 708 millions de livres, dont 834 millions sur le seul mois d’avril. Les sorties sur la période entre le 31 mars et le 4 mai sont principalement la conséquence de la suspension temporaire du gérant Guillaume Rambourg en raison d’une enquête interne, explique la société de gestion britannique. A fin mars, les encours de Gartmore étaient ressortis à 23,5 milliards de livres, en hausse de 6 % par rapport à fin 2009. Mais à fin avril, ils sont redescendus à 22,4 milliards de livres après les demandes de remboursement d’avril. La société de gestion a notamment vu sortir 380 millions de livres de ses fonds alternatifs au 4 mai.
17/05/2010
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Toscafund lance une version Ucits de son fonds des îles Caïman

Selon Citywire, Toscafund vient de lancer une version au format OPCVM III de son fonds offshore des ïles Caïman.Le fonds long/short Tosca Midcap sera piloté par le fondateur de Toscafund, Martin Hughes, ainsi que par Paul Compton, un ancien de Collins Stewart. L’objectif est de repérer des opportunités d’investissement dans la partie du marché des actions britanniques moins suivie par les analystes."Nous investissons dans une partie du marché spectaculairement sous-analysée. Notre univers d’investissement comprend 1.000 sociétés, et lorsqu’on commence à toucher les petites capitalisations, la couveture devient très inégale. Plus d’un tiers de ces sociétés avec une capitalisation de marché inférieure à 400 millions de livres ne sont pas suivies du tout par les analystes. Compte tenu de ce nombre considérable de sociétés inconnues des analystes, nous traitons le Royaume-Uni comme un marché émergent», explique Matthew Siebert, associé dde Toscafund. L’exposition brute au marché ne dépassera pas les 150% et le nombre de lignes sera de 30 positions longues et 30 positions courtes. Compte tenu de la taille des sociétés, l’objectif du fonds se situe entre 300 et 400 millions de livres.Le fonds des îles Caïman à l’origine de cette initiative, lancé en février 2008, affiche des rendements de plus de 100% en 2009.
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17/05/2010

De retour à Londres, Claren Road AM recrute chez Deutsche Bank

Selon Bloomberg, la société de gestion new-yorkaise Claren Road Asset Management LLC vient de recruter John Aylward, le patron du trading high yield de la Deutsche Bank, alors qu’elle est de retour à la City où elle va rouvrir le bureau fermé l’an dernier. Une porte-parole de Deutsche Bank à Londres a confirmé le départ de John Aylward.John Aylward sera basé à Londres pour superviser les investissements en dette de Claren Road, qui gère quelque 3,7 milliards de dollars. Le retour de Caren Road à Londres peut surprendre au moment où la Commission enropéenne met la dernière main à son projet de directive AIFM qui incite les gérants alternatifs installés à la City à envisager des déménagements en Suisse, à Singapour ou à Hong Kong.
17/05/2010
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Arkos Capital lance un nouveau fonds long/short dans les actions financières

Selon L’Agefi suisse, Arkos Capital SA, qui est basée à Lugano, lance un nouveau fonds long/short equity qui investit dans le secteur financier au plan global, World Invest Absolute Financial. Ce fonds est une sicav (UCITS III) domiciliée au Luxembourg, avec une liquidité quotidienne. Cet instrument s’ajoute à l’offre existante de sicav (UCITS III) gérées par Arkos Capital, qui comprend trois autres fonds ayant des objectifs de rendement absolu (absolute return) et un fond directionnel.
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17/05/2010

Net assets up by nearly 30% in one year in Luxembourg

As of 31 March 2010, global net assets in collective investment organisms and specialised investment funds totalled EUR1.980538trn, compared with EUR1.897934trn as of 28 February 2010, an increase of 4.35% in one month, according to statistics from the financial sector surveillance commission (CSSF). Considered over the past 12 months, net asset volumes are up 29.74%. The Luxembourg OPC industry showed a positive fluctuation in the month of March of EUR82.604bn. This positive variation is composed of EUR62.756bn (+3.31%) due to the positive impact of financial markets, and EUR19.848bn (+1.04%) from positive net issues. The number of collective investment organisms (OPC) and specialised investment funds (FIS) that fall within the scope of the statistics is 3,516, compared with 3,498 the previous month, while 2,149 entities have adopted a multiple compartment structure, with a total of 11,146 sub-funds. In addition to this, 1,347 entities with a traditional structure give a total number of 12,513 entities which are active on the financial market.
17/05/2010

BNY Mellon to provide stress tests for ING Funds

BNY Mellon and the custom risk measurement specialist Investors Analytics have been selected by ING Funds to model the impact of shocks related to interest rates, credit risk and liquidity risks on its six money market funds.
17/05/2010

Toscafund launches a UCITS version of its Cayman Islands fund

Citywire reports that Toscafund has launched a UCITS III-compliant version of its offshore fund registered in the Cayman Islands. The Tosca Midcap long/short fund will be managed by the founder of Toscafund, Martin Hughes, and Paul Compton, a former Collins Stewart manager. The objective will be to take advantage of investment opportunities in the part of the British equities market least monitored by analysts. “We will invest in a part of the market which is spectacularly under-analysed. Our investment universe runs to 1,000 companies, and when you get down to small caps, coverage becomes severely unequal. More than one third of these firms, with market capitalisation of under GBP400m, are not at all monitored by analysts. Due to the considerable number of companies which are unknown to analysts, we treat the United Kingdom as an emerging market,” says Matthew Siebert, a partner at Toscafund. Gross exposure to the market will not exceed 150%, and the number of positions will be 30 long and 30 short. Due to the size of these businesses, the fund’s objective is GBP300m-GBP400m. The Cayman Islands fund on which the product is based, launched in February 2008, posted returns of over 100% in 2009.
17/05/2010

Assets up at Nuveen Investments

For first quarter, Nuveen Investments has reported pre-tax profits by GAAP accounting standards of USD43.37bn, compared with USD20.21m in the equivalent period of last year. Assets as of 31 March totalled USD150.1bn, compared with USD144.8bn as of the end of December and USD115.3bn twelve months previously. First quarter saw total net subscriptions of USD1.34bn, and positive market effects of USD3.97bn, compared with USD2.91bn and USD910m in October-December. In January-March 2009, Nuveen saw net redemptions of USD1.81bn, and capital losses of USD2.08bn from its portfolio.
17/05/2010

A Kansas management firm may have partly triggered the mini-crash of 6 May

Les Echos reports that the management firm Waddell & Reed (USD74bn in assets under management) on 6 May made a large futures transaction, selling 75,000 “e-minis” in a 20-minute period during which Wall Street lost nearly Usd1trn in market capitalisation. E-minis are the world’s most liquid futures, designed to allow investors to manage their exposure to the Standard & Poor’s 500 index. The transaction may have been a cause of the Wall Street mini-crash, but it does not explain everything. Safeguards designed to shut down the markets to prevent rapid falls for indices were not fully successful and will need to be revised.
17/05/2010

Auriga launches three absolute return funds

The Spanish asset management firm Auriga Securities has founded Auriga Investors UCITS III, a Luxembourg Sicav with three sub-funds, all of which are absolute return funds, Expansión reports. The funds are the M2T Multiestrategia, a fund which invests in highly liquid publicly-traded futures, Global Bond, which invests in European government bonds, and Breogán Global Financials, which focuses on financial sector issuers on the credit markets. The Global Bond Fund aims for returns equivalent to the Eonia + 400 basis points, while the other two funds aim for returns of 15% per year. For this new step, Auriga hab been recruiting a management team composed of Pedro Marazuela, Alfonso Torres, Diego Torres, José Mosquera and Rupesh Tailor, who join the firm from Société Générale, Dresdner Bank, Barclays, UBS and Goldman Sachs.
17/05/2010

Lombard Odier builds presence on Spanish market

The Spanish national securities commission (CNMV) has announced the registration of a new management firm in the country: Lombard Odier Darier Hentsch (Espana), SGIIC, S.A., which officially commenced its activities on Friday, 14 May. The group is already present in Madrid as an investment firm.
17/05/2010

UBS hires a CEO for its new MTF platform

UBS Investment Bank has appointed Robert Barnes as head of its new multilateral trading platform UBS MTF, dedicated to European equities. Barnes has been working at UBS for over 16 years. After Nomura, UBS is the second investment bank to launch its own MTF platform.
17/05/2010

S&P revises ratings for European RMBS

As of 31 March this year, a revision undertaken by Standard & Poor’s since May 2009 of all its ratings of European RMBS (commercial mortgage-backed securities), with assets of about EUR120bn involved in 188 transactions, resulted in downward revisions for a total of 452 tranches out of 876, in 103 transactions out of 169, which were revised down by an average of 4.15 crans. 64.5% of these downward revisions affected ratings below A grade. Ratings confirmations were granted for 420 tranches in 122 transactions. Transactions in 2006 and 2007 represented 83.4% of all downward revisions.
17/05/2010

Draft AFM directive approaching final hurdle?

La Tribune reports that, barring any last-minute surprises, the planned European alternative management directive known as AIFM is expected to be passed by the Econ commission in Strasbourg this Monday, and the subject is also expected to be discussed by the Ecofin commission on 18 May. A statement from the office of the new UK prime minister David Cameron is expected to better prepare participants for that meeting, the newspaper reports.
17/05/2010

Sovereign wealth funds cut back investments

According to the US-based consultant Monitor Group and the Fondazione Eni Enrio Mattei, based in Venice, investments by sovereign wealth funds (SWFs) in 2009 fell 37% compared with 2008, to a total of USD69bn, the Wall Street Journal reports. The biggest spender among these funds was the Qatar Investment Authority (QIA), which alone invested more than USD32bn, including USD10bn in Porsche, and USD4.7bn at Volkswagen. According to the report, total assets in sovereign wealth funds is estimated at USD2.4trn.
17/05/2010

Jean-Paul Gauzès defends AIFM directive

Jean-Paul Gauzès, the French MEP, insists that most hedge funds and private equity groups have little to fear from the AIFM directive. He insists that the aim of the law on alternative investment fund managers is to eradicate the excesses of these industries, not to drive them out of Europe. “We want to avoid activities that are purely speculative and have no economic or social benefit, such as naked short selling,” he said to the Financial Times.
17/05/2010

Open-ended real estate funds: professionals in collective proposal

Open-ended real estate fund professionals belonging to the German asset management association BVI have laid out a series of joint proposals to improve and strengthen the regulatory framework governing their products. A statement released by the professional association suggests that a minimal 12-month retention period be imposed for new investors in open-ended real estate funds. This measure would increase the long-term character of this type of investment, BVI states; the association also proposes that a 12-month advance notice period be required for withdrawal of institutional investors. The BVI also emphasizes the need to maintain daily liquidity for fund shares, which the German government’s proposed legislation would put in jeopardy. To increase investor confidence, professionals recommend a valuation of real estate properties not merely once per year, as is presently the general practice, but twice per year. The professional association also claims that the planned reforms now being developed should bring greater flexibility for management firms to meet a need for greater differentiation of products to target various groups of investors.
17/05/2010

Inflows continue for Swedish funds

In April, net sales of Swedish funds totalled SEK 12.8 billion (EUR1.33bn), according to the Swedish investment funds association. Balanced funds had a net inflow of 9.4 billion. Also bond funds and equity funds recorded net inflows 3.4 and 2.4 billion respectively. Money market funds and hedge funds, on the other hand, recorded net outflows of SEK 1.8 and 0.5 billion. Total net assets of funds at the end of April amounted to SEK 1 834 billion, which is the highest fund asset figure ever recorded. More than 1,100 billion were invested in equity funds.
17/05/2010

Italian money market funds under pressure

Money market funds, which were once considered safe investments, are no longer what they used to be, Il Sole – 24 ore reports. Between 13 April and 12 May, the Fideuram index for the Italian money market fund category lost 0.35%. The three funds with the heaviest losses in the period were Nextam Partners-Liquidità (-1.37%), Norfondo Liquidità (0.60%) and Sai Am-Liquidità (-0.57%). They suffered due to uncertainty on the government bond markets.
17/05/2010

Schroders offers a new fund on its GAIA platform

Schroders on 13 May announced the launch of a second fund on its dedicated UCITS platform Schroder GAIA (Global Alternative Investor Access). The new fund, Schroder GAIA Sloan Robinson Emerging Markets, which will be launched on 30 June this year, will be managed by Sloane Robinson, a firm specialised in long/short equities management in emerging markets. Sloane Robinson, founded in 1993 by Hugh Sloane and George Robinson, manages about USD8.3bn in assets invested in global equities outside North America. The new fund will be managed by its team specialised in emerging markets, led by Richard Chenevix-Trench, chief investment officer and portfolio manager for emerging markets and Asia. About two thirds of assets at Sloane Robinson are exposed to emerging markets.

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