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28/05/2010

Total perd en justice face à l'ancien responsable du fonds d'actionnariat salarié

L’Agefi rapporte que dans dans un jugement du 27 mai 2010, le Tribunal de grande instance de Nanterre a débouté Total et sept de ses cadres de leurs prétentions contre Bruno Henri, l’ancien président du fonds d’actionnariat salarié du pétrolier.Avec 3% du capital, mais 9,5% des droits de vote, le fonds avait pesé sur le vote à l’AG, notamment par un avis négatif sur le renouvellement de certains administrateurs, note le quotidien.
28/05/2010
Fonds

Source lance à son tour un ETF sur le S&P 500

Après HSBC, Credit Suisse, db x-trackers et Comstage, Source est depuis le 17 mai le cinquième promoteur à lancer une ETF sur le S&P 500, en l’occurrence sur le S&P 5000 total Return (net). Ce S&P 500 Source ETF, de droit irlandais et coté sur le London Stock Exchange (LSE), est chargé à 0,2 % et se négocie en dollars.
Fonds
28/05/2010

Chute du bénéfice et des encours de Man Group

Jeudi, Man Group a annoncé pour l’exercice au 31 mars un bénéfice avanti impôt de 541 millions de dollars contre 743 millions suite à une chute à 463 millions contre 885 millions des recettes nettes de commissions de gestion et à 97 millions contre 358 millions de celles de commissions de performance. Pour l’exercice clos le 31 mars 2010, le dividende demeure inchangé par rapport à l’exercice précédent, à 44 cents par action, le bénéfice net étant ressorti à 445 millions de dollars contre 503 millions.Le board compte proposer un dividende total d’au moins 22 cents par action au titre de l’exercice 2011 (MAN Group a annoncé le 17 mai l’acquisition de GLG Partners).Les encours ont diminué à 39,4 milliards de dollars au 31 mars (et sont restés constants au 27 mai) contre 42,4 milliards fin décembre et 46,8 milliards un an auparavant. Les actifs gérés pour les particuliers ont diminué en un an d’un milliard de dollars ou de 4 % pour revenir à 26,8 milliards pendant que les encours institutionnels ont chuté de 34 % à 12,6 milliards.L’excédent de capital prudentiel se situait fin mars à 1,5 milliard de dollars
28/05/2010

CalPERS lance un nouveau service en ligne

Le fonds de pension californien CalPERS ( California Public Employees’ Retirement System) a annoncé la mise en place dès le mois de juillet d’un service en ligne qui permettra aux gérants d’utiliser internet pour soumettre leurs propositions directement sans passer par l’intermédiaire des agents de placement.CalPERS prévoit aussi d’organiser des séminaires en ligne à l’automne afin de présenter ces nouveaux services et l’ensemble de son offre.
28/05/2010

Pimco, Schwab et ETFS sont parvenus à percer sur le marché des ETF

En 2009, trois gestionnaires sont parvenus à secouer la domination étouffante des géants d’ETF que sont BlackRock, State Street et Vanguard, rapporte The Wall Street Journal. Alors que Fidelity et Northern Trust ont dû jeter l'éponge, Pimco (Allianz), Charles Schwab et ETF Securities (ETFS) ont réussi à se faire une place au soleil, et d’autres, comme T. Rowe Price, Legg Mason ou Goldman Sachs aimeraient bien les imiter.ETFS doit une partie de son succès (1,5 milliard de dollars sur 4 fonds) à un bon timing pour le lancement de ses produits sur l’or et le platine physique.Charles Schwab a utilisé un subterfuge efficace en promettant la gratuité des transactions en ligne sur son site. Enfin, Pimco a manifestement touché la corde sensible avec deux produits, le Pimco Enhanced Short Maturity Strategy ETF (MINT) et le Pimco 1-5 Year US TIPS Index ETF (STPZ), qui ont levé 1,27 milliard de dollars. Mais ses huit autres produits affichent des encours de seulement 51 millions, ou moins.
28/05/2010

L'Etat américain cède 20 % de sa participation dans la banque Citigroup

Selon la Tribune, le Trésor américain a engrangé 6,2 milliards de dollars grâce à la vente d’environ 20 % de sa participation dans la banque Citigroup. Le montant de la plus value réalisée atteint 27 %. Un autre bloc de titres sera vendu d’ici au 30 juin tandis que sa part atteint désormais 21 %, note le quotidien.
28/05/2010

Russell veut se développer dans l'externalisation

Russell Investments vient d’annoncer la nomination de Joseph Gelly en qualité de «practice leader, investment outsourcing». Dans le cadre de cette fonction nouvelle chez Russell, Joseph Gelly, basé à Boston, sera responsable du développement des activités d’outsourcing de Russell.Joseph Gelly travaillait précédemment chez Congress Asset Management, une société de gestion basée à Boston.
28/05/2010

Martin Currie renforce son équipe de vente

Le groupe de gestion écossais Martin Currie a annoncé la nomination de Jeff Lombardi au poste de senior vice president responsable des services à la clientèle pour l’Amérique du Nord.Jeff Lombardi, qui prendra ses fonctions le 21 juin prochain, sera basé à New York et rattaché à Jamie Sandison, responsable de Martin Currie North America.Jeff Lombardi travaillait précédemment chez Citigroup en qualité de responsable mondial de la gestion du portefeuille de banque privée.
28/05/2010
Fonds

L'indice Morningstar 1000 des hedge funds gagne 2,2 % pour janvier-avril

Morningstar a annoncé que son Morningstar 1000 Hedge Fund Index a affiché pour avril une performance de 0,7 % tandis que le Morningstar MSCI Composite Index couvert du risque de change enregistrait un gain de 1,1 %. De la sorte, le premier affiche pour les quatre premiers mois de l’année une avance de 2,2 % et le second une performance de 3,6 %.La catégorie la plus gagnante pour avril a été celle des petites capitalisations américaines, avec un gain de 2,6 %.pour avril, devant les distressed securities avec 2,3 %. En revanche la stratégie de ventes à découvert a accusé une perte de 4,1 % sur le mois et de 6,4 % depuis le début de l’année.
Fonds
28/05/2010
Fonds

Succès des fonds à performance absolue

Les fonds à performance absolue, dont l’objectif est de dégager un rendement positif quelles que soient les conditions de marché, ont le vent en poupe en Europe. Au premier trimestre, ils ont enregistré des souscriptions nettes de 9,7 milliards d’euros, contre 11 milliards sur la totalité de l’année dernière, indique Lipper. A fin mars 2010, leurs encours représentaient 132,5 milliards d’euros, après un pic de 179 milliards en 2006. Parmi cette catégorie, les fonds obligataires se sont particulièrement bien vendus au premier trimestre. Et sept des meilleurs fonds à performance absolue sur les trois premiers mois de l’année étaient des produits en obligations. Toutefois, plus d’un tiers de la quarantaine de nouveaux fonds à performance absolue lancés cette année était des fonds diversifiés ou d’allocation d’actifs. L’intérêt pour ces fonds a été alimenté par la faiblesse des taux d’intérêt, l’incertitude économique et la volatilité des marchés actions, explique Lipper. Et c’est au Royaume-Uni et en Italie que ces fonds ont été les plus populaires. En Allemagne et en Belgique, en revanche, ces produits ont accusé des rachats nets. Du côté des producteurs, les sociétés de hedge funds considèrent les fonds à performance absolue comme une occasion de s’introduire sur le marché des fonds traditionnels. Les principaux promoteurs de ces fonds sont néanmoins des maisons généralistes. GAM Holding arrive premier avec 8,58 milliards d’euros, devant JPMogran avec 8,5 milliards et Amundi avec 8,2 milliards.
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28/05/2010

Vanguard se pose en acteur "poids lourd" dans l'obligataire européen

Le gestionnaire américain Vanguard a constitué à Bruxelles un pôle obligataire qui réunit à présent une quarantaine de personnes dont une équipe de 10 à 15 professionnels de la gestion sous la responsabilité depuis septembre 2009 de Didier Haenecour. Le groupe affiche à l'échelon mondial un encours de 120 milliards d’euros en gestion obligataire indicielle sur trois sites, Philadelphie, Melbourne et Bruxelles.D’une manière générale, le gestionnaire s’efforce de minimiser les coûts de transaction afin limiter l'écart de suivi, à la fois en misant sur sa taille -et donc son pouvoir de négociation- et en sélectionnant des systèmes de négociation électronique efficaces, en respectant le principe de la meilleure exécution.Sur le plan commercial, Vanguard (dont près du quart des encours européens sont français avec 5,5 milliards d’euros) s’efforce dans le segment obligataire indiciel de mettre en avant trois ou quatre fonds de droit irlandais, dont trois sont gérés directement par Bruxelles en utilisant la matrice-maison. Il s’agit d’abord d’un fonds d’obligations gouvernementales de la zone euro, qui pèse environ 2 milliards d’euros et qui réplique un indice Barclays Capital un total de 1.029 émissions avec 379 titres. D’autre part, le gestionnaire promeut un fonds d’obligations d’entreprises investment grade (1,3 milliard d’euros) qui couvre 1.131 titres sur un univers de 2.173 dans l’indice Barclays Cap.Enfin, Vanguard met en exergue un fonds d’obligations indexées sur l’inflation de la zone euro (500 millions d’euros) qui couvre les 17 émissions de l’indice Barclays Cap. A ces trois produits vedettes s’ajoute notamment un fonds de fonds obligataire mondial, le Vanguard Global Bond Index, qui affiche un encours de 627 millions de dollars au 24 mai.
28/05/2010

Aberdeen nomme une responsable du développement en Finlande

La société de gestion écossaise Aberdeen vient de nommer Pia Michelsson en tant que responsable du développement en Finlande, afin de renfocer son activité dans le pays.Elle était précédemment vice-CEO de la branche finlandaise de Kaupthing, après avoir dirigé l'équipe de gestion d’actifs de la banque. Avant cela, elle a passé 15 ans au Crédit Agricole Indosuez en tant que responsable du développement institutionnel en Finlande. Aberdeen est présent en Finlande depuis 10 ans et gère environ 1,7 milliard d’euros pour le compte de clients locaux.
28/05/2010
Fonds

Deka investit à La Haye

L’allemand Deka Immobilien a acheté pour 49 millions d’euros un complexe de bureaux à La Haye pour son fonds immobilier offert au public WestInvest InterSelect. Cet ensemble de 18.700 mètres carrés est le siège de Nederlandse Organisatie voor Wetenschappelijk Onderzoek (NWO), un organisme quasi-gouvernemental de promotion de la recherche scientifique. Le vendeur est ASR Property Fund N.V., filiale de l’assureur ASR Nederland.
Fonds
28/05/2010
Fonds

L'encours des fonds a diminué de plus de 4 milliards d'euros

Selon les statistiques de VDOS Stochastics, les fonds de valeurs mobilières espagnols affichaient au 21 mai un encours de près de 160,51 milliards d’euros, ce qui représente une diminution de 4,27 milliards par rapport à fin avril. Cela s’explique à hauteur de 2,51 milliards d’euros par des remboursements nets.
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28/05/2010

Profits and assets down at Man Group

On Thursday, Man Group announced pre-tax profits for the quarter to 31 March of USD541m, compared with USD743m, due to a decline in net management commission revenues to USD463m from USD885m, and a decline in performance commission revenues to USD97m from USD358m. For the fiscal year ending on 31 March 2010, dividends remain unchanged from the previous year, at USD0.44 per share, while net profits totalled USD445m, compared with USD503m. The board is planning to propose a total dividend of at least USD0.22 per share for the 2011 fiscal year (Man Group announced its acquisition of GLG Partners on 17 May). Assets were down to USD39.4bn as of 31 March (and held steady as of 27 May), compared with USD42.4bn as of the end of December, and USD46.8bn one year previously. Assets under management for retail clients were down year on year by USD1bn, or 4%, at a total of USD26.8bn, while institutional assets fell 34% to USD12.6bn. Regulatory capital reserves as of the end of March totalled USD1.5bn.
28/05/2010

Pimco, Schwab and ETFS make inroads into ETF market

In 2009, three asset management firms managed to puncture the stifling dominance of the ETF management giants, BlackRock, State Street and Vanguard, the Wall Street Journal reports. While Fidelity and Northern Trust were forced to abandon their efforts, Pimco (Allianz), Charles Schwab and ETF Securities (ETFS) succeeded in carving out a place for themselves in this market – and others, such as T. Rowe Price, Legg Mason and Goldman Sachs, are hoping to follow in their footsteps. ETFS owes a part of its success (USD1.5bn in 4 funds) to good timing with the launch of its physical gold and platinum products. Charles Schwab used a successful subterfuge with a promotion of free online trades on its site. Lastly, Pimco manifestly touched a sensitive nerve with two products, the Pimco Enhanced Short Maturity Strategy Enhanced Short Maturity Strategy ETF (MINT), and the Pimco 1-5 Year US TIPS Index ETF (STPZ), which raised USD1.27bn. But its eight other products have assets of only USD51m, or less.
28/05/2010

CalPERS launches a new online service

The California pension fund CalPERS (California Public Employees’ Retirement System) has announced the launch of an online service from July, which will allow managers to use the internet to submit their proposals directly, without needing to go through placement agents. CalPERS is also planning to hold online seminars in autumn, to introduce the new services and its full range of offerings.
28/05/2010

Source launches an ETF based on S&P 500

Since 17 May, Source has become the fifth promoter, after HSBC, Credit Suisse, db x-trackers and Comstage, to launch an ETF based on the S&P 500, entitled S&P 500 Total Return (net). The S&P 500 Source ETF, registered in Ireland and listed on the London Stock Exchange, charges fees of 0.2%, and is denominated in US dollars.
28/05/2010

Henning Busch becomes head of asset management at Credit Suisse Germany

Henning Busch, Head of Institutional Sales Germany at Credit Suisse Germany since January 2008, has been appointed Head of Asset Management at Credit Suisse Germany, effective immediately. He will report to JC Perrig, CEO Asset Management for the EMEA/Switzerland region, and to Michael M. Rüdiger, CEO for Germany, Austria, Luxembourg & Central Europe at Credit Suisse. Busch replaces Axel Großkreutz, who was head of asset management on the board of Credit Suisse (Deutschland), who has asked to be transferred to the advisory board (Beirat), chaired by Herbert Henzler. He will serve as Senior Advisor Asset Management for Germany, and will focus on assisting selected major clients.
28/05/2010

Standard Life Deutschland offers SLI funds

The German affiliate of the Standard Life insurance group announced on Thursday that it is actively promoting open-ended funds from Standard Life Investments (SLI) in the country. 18 sub-funds of the Sicav have been licensed for sale in Germany since May 2007, and have already been available for years on the Moventum, Metzler Fund Xchange and Frankfurter Fondsbank platforms. Standard Life Deutschland will now offer intermediaries assistance with sales of these funds, including personalised advising and sales literature in German, as well as a new dedicated website (www.standardlifeinvestments.de).
28/05/2010

Aberdeen appoints a head of business development for Finland

Aberdeen has appointed Pia Michelsson head of business development, Finland to further strengthen its business in the country. In the banking industry, she previously worked as a Deputy CEO of Kaupthing Finnish Branch, after heading the asset management team. Prior that, she worked 15 years with Credit Agricole Indosuez as head of institutional business development in Finland. This reinforcement of the Nordic team coincides with Aberdeen celebrating its 10 year anniversary in Finland. Today the asset manager manages around EUR1.7 billion on behalf of Finnish clients.
28/05/2010

Maurice Gravier leaves Natixis

Natixis’ head of active equity Maurice Gravier has quit the French firm to join Swiss private bank Bordier & Cie, says Citywire. He will run the Swiss bank’s European equity fund, BO Fund Europe.
28/05/2010

Martin Currie adds to sales team

The Scottish management group Martin Currie has announced the appointment of Jeff Lombardi as senior vice president in charge of customer service for North America. Lombardi, who will begin in his new role on 21 June, will be based in New York, and will report to Jamie Sandison, head of Martin Currie North America. Lombardi previously worked at Citigroup, as global head of portfolio management for private banking.
28/05/2010

Investors focus on low-cost products

In the ten years to 31 December 2009, a percentage of all net subscriptions in the United States recorded my Morningstar ranging from 55% (for active equities management) and 93% (for passive equities management) went to the least expensive quarter of all funds, according to a Vanguard study (“Costs Matter: Are Fund Investors Voting With Their Feet?»). Francis Kinniry, Jr., principal at Vanguard Investment Strategy Group, explains that the trend is partly due to the popularity and rising availability of ETF funds, and a rising number of low-cost actively-managed funds. Meanwhile, it is apparent that this preference is partly attributable to the growing influence of independent financial advisers and promoters of corporate retirement savings plans, as 90% of assets are invested via intermediaries who are extending their low-cost offerings. Kinniry points out that the volatile environment on financial markets has led investors to the realisation, firstly, that costs are an important element, and secondly, that they are a factor in the investment equation that can be brought under control. In addition to this, online information is more readily available, and transparency is increasing, while financial media are increasingly critical of fee levels.
28/05/2010

Bruno Gizard leaves AMF

In a statement, the French financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) announced on Thursday, 27 May that from 1 July 2010, Bruno Gizard, deputy secretary general in charge of the savings investor, management and savings directorate, would be leaving the agency. Gizard, who will be retiring, will be replaced by Pauline Leclerc-Glorieux, currently head of the savings investor and savings product service. She will begin in her new role on 1 July 2010. Leclerc-Glorieux, a graduate of the Ecole Polytechnique, with a degree of Ingénieur des Mines, joined the management and savings service of the market operations commission in September 2002, and was appointed deputy to the head of the service in July 2003. With the creation of the AMF and the enlargement of the jurisdiction of the management and savings service, which became the savings investor and savings product service, Leclerc-Glorieux was appointed head of the service in August 2006. She will have remained in that position until 30 June 2010.
28/05/2010

A new arrival and ambitions at NewAlpha

NewAlpha, the hedge fund incubator specialist affiliate of the OFI group, on Wednesday, 26 May announced the recruitment of Clarisse Anger as director of institutional clients at the firm. Until 2009, Anger served as head of hedge fund sales for Europe at Dexia Asset Management. In practice, NewAlpha allows institutionals to invest via a fund of incubated funds, to participate in their development in terms of both assets and structrure, and to take part in the growth of the management firm in question. The appointment of Anger, who began her career at the Banque du Louvre, coincides with the declared ambition of NewAlpha to widen the circle of investors in its incubator activities. In this role, the firm will officially announce the launch of a new incubation fund of funds, NAG 4, in a few days. In figures, the OFI affiliate says that it considers about 250 candidates per year, and has “opportunistically” selected only 14 since the foundation of the business in 2004, for a cumulative total of EUR400m.
28/05/2010

Russell looks to develop outsourcing activities

Russell Investments has announced the appointment of Joseph Gelly as practice leader, investment outsourcing. In this newly-created position at Russell, Gelly, who will be based in Boston, will be responsible for developing Russell’s outsourcing activities. Gelly previously worked at Congress Asset Management, a management firm based in Boston.
28/05/2010

Managed accounts will continue to grow in the short term

Managed accounts, which have seen a rebound in popularity in the wake of the financial turbulence of 2008, are still popular with investors. “We think that the managed account segment will continue to grow strongly in the short term, and more moderately in the mid- to long-term,” says Joanne Job, an analyst at Moody’s who has recently published a report on the subject (“Hedge Funds: Investing Through Managed Accounts”). In a managed account structure, where the hedge fund manager is authorised to make trading operations for the account, while the account holder retains ownership and control of the assets, the level of transparency is higher, and the investor is generally sheltered from market downturns. The report finds, however, that the growth of managed accounts has been limited in the past due to the higher costs associated with this type of instrument, and to operational risks. With the normalisation of the market, these factors may once again become important.
28/05/2010

Net asset value of Morgan Stanley P2 Value fund down

The German asset management firm Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH on Thursday announced that the net asset value of its open-ended real estate fund Morgan Stanley P2 Value (DE000A0F6G89) had fallen by 6 cents, to EUR46.76 per share. This is largely due to a downward revision by independent experts of the value of the Flight Forum office complex, located in Eindhoven in the Netherlands. The redemption freeze in place for the fund was extended for a further 12-month period on 29 October.
28/05/2010

AMF pushes for concerted and rapid response to the current crisis

Jean-Pierre Jouyet is continuing to campaign for a coordinated and powerful European response to ongoing concerns on the markets. Yesterday, he reiterated his call for the creation of a “European market regulation agency,” which would have clear powers of intervention in emergency situations, decision-making and action, and which would work in liaison with the European Commission, which operates on the basis of a qualified majority decision-making system. “The markets demand precise responses, which need to be harmonised throughout Europe as a whole. That’s why I insist that only a single European agency with strict powers of application would able to bring precise responses to questions such as whether it is opportune to regulate listing procedures; or whether orders should be allowed to remain on the order books for so long before they are settled, and if so, for how long; or whether orders, once settled, should be taxed.” The president of the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) was speaking at the 2010 conference of the AMF Scientific Council, dedicated to regulation of equities markets. Jouyet emphasized the need to create such a structure “as soon as possible.” “It is urgently needed by Europe,” he implored, “as member states and institutions are not able to react rapidly enough, meaning in the next month - and it should be no surprise that national reactions are becoming more vocal, due to the horror of the void” they are staring into. From this perspective, he continued, “French-German initiatives are more necessary than ever ... to propose a Euro zone governance plan,” and to adopt comparable measures “to combat short-selling of all shares, and particularly to strictly regulate the CDS markets.”

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