Asian Investor reports that Blair Pickerell is leaving Morgan Stanley Investment Management (MSIM) in Hong Kong, where he was managing director and CEO for Asia-Pacific. His departure is said to be due to a decision by Morgan Stanley to reduce its presence in retail activities, as illustrated by its sale of its US retail unit, Van Kampen Investments, to Invesco last year. Pickerell has said that he will soon take up another job in the asset management industry, but has not given any details.

According to Financial News, five out of 15 partners are in the process of leaving Stark Investments, a USD4.4bn hedge fund firm based in the United States. Assets are understood to have fallen by almost half over the past 18 months.

According to the most recent quarterly survey by Russell Investments, nearly half (47%) of US managers surveyed estimate that the market is undervalued, while only 28% thought so in the March survey. Only 9% see the market as overvalued. “Managers estimate that the market is undervalued, but they would also like to see a very significant increase in profits and some improvement in the job market before taking risks,” says Mark Eibel, director and head of client investment strategies at Russell Investments. 73% of managers cite economic trouble in Europe as a significant risk to the performance of US equities in the next 12 months. A vast majority of managers, showing a high sensitivity to risk, have given more weight to defensive sectors. Interest in money markets rose 10 percentage points to 16%, from the all-time low observed in March of this year. Treasuries gained only 6 points to 12%, while consumer sectors and utilities gained 5 points and 9 points, respectively. The IT sector lost 10 points, but remains the most popular, with 69% positively inclined.

Henderson Global Investors, which manages more than USD90bn in assets, has announced the appointment of Nancy McNally as director of relations with investment advising firms in North America. McNally, who previously worked at Gartmore, began in her new position on 1 June. Henderson, which is well-placed in the institutional markets in the United Kingdom and Europe, is seeking to gain a foothold in the US and Canada markets, particularly for its real estate and hedge fund products.

Asian Investor reports that Chris Lee, who left UBS last March, will join Deutsche Bank has head of retail sales and private banking. In this position he replaces Nitin Nath. At UBS, Lee was head of equities risk management products, and in this position he was one of the foremost specialists in the equities derivative market, particularly publicly-traded products. Lee will also be head of the db-x structuring platform.

The AAA-rated flagship money market fund from ING Investment Management ING (L)Liquid Euro has seen about EUR800m in inflows since the beginning of the year, and now has about EUR4bn in assets, says Vincent Juvyns, money market strategist at ING IM. Juvyns admits, however, that the fund, which has about half of all assets in ING IM money market funds, is not representative of all its strategies, as some funds have also seen redemptions, particularly in Belgium. The Liquid, however is aimed at institutional and industrial clients, who are more attentive than ever to preservation of capital and returns, as well as liquidity. The fund maintains a permanent minimum cash allocation of 20%, while also limiting the percentage of less liquid assets in the portfolio. Meanwhile, the fund has a diversified presence both in terms of clients (businesses, institutionals, and pension funds) and of regions, with about EUR1.5bn from Belgium, but also about EUR1bn from the Netherlands, and EUR800m from France.

The internet platform from BBVA, Uno-e, has been renamed unoe as part of a relaunch which aims to attract 100,000 new clients over three years, with a complete redesign of the wise, a change of image, and new services. However, the web address of the site as of the afternoon of 24 June was still uno-e.com, though the new branding is already in place there. The Spanish banking group is counting on its guided architecture fund offerings, which are becoming one of the three pillars of its business model (savings and investment), alongside mortgages and savings accounts, as profitability increases the longer clients remain. Currently, assets in the form of unoe fund shares total about EUR120m, largely in three profiled products which invest in funds from 30 asset management firms.

In a statement, the ETF and ETC provider Source announced that it has assets under management of over USD6bn, after 14 months in existence. This amounts to an increase of 86% since the beginning of this year, due to heavy inflows to several of its products. The two Source ETFs specialised in emerging markets saw rapid growth in the month of May. The Source ETF replicating the MSCI Emerging Markets index, launched in May, already has USD869m in assets, while the RDX (Russia) fund has gained USD272m, Source says. In emerging markets, assets under management now total over USD1.1bn. The ETF DJ EURO STOXX 50 has gained nearly USD575m since the beginning of the month of June, bringing its assets under management to more than EUR1bn, up 150% since the beginning of the year.

Though a number of rumours had recently hinted at differences of opinion between shareholders, the savings banks and the Landesbanken, and between shareholders and the managing board, the supervisory board at DekaBank has re-elected chairman Franz S. Waas and board members Oliver Behrens (head of securities funds) and Friedrich Oelrich (CFO) for a new five-year term, beginning on 1 January 2011. Financial industry circles were expecting them to be re-elected for only two years. Now, they may wonder what concessions Waas agreed to in terms of risk reduction.

Alors que le projet américain de régulation financière progresse, les textes européens prennent du retard

Selon Asian Investor, Deutsche Bank Private Wealth Management a recruté douze banquiers privés au cours du premier semestre dans son équipe dédiée à l’Asie septentrionale. Sept des douze recrutements correspondent à des créations de postes. L'équipe de la zone Asie septentrionale compte désormais 70 chargés de clientèle (relationship managers) et conseillers en investissement. La banque emploie quelque 200 chargés de clientèle dans la région sur un effectif total de 700. L’objectif est de recruter 30 chargés de clientèle supplémentaires d’ici à la fin de l’année.

Thomas Eriksson deviendra CEO de la plus grosse société de gestion en Suède, Swedbank Robur, début août, rapporte Citywire. Il était précédemment responsable de la banque privée de SEB. Il remplace Peter Rydell.

Fitch Ratings a relevé de ‘M2-’ à ‘M2’ la note Asset Manager attribuée à UFG-LFP et a levé la surveillance positive sous laquelle la note avait été placée à la suite de l’annonce du rapprochement des activités de La Française des Placements et d’UFG. Cette notation couvre l’ensemble des activités de gestion de valeurs mobilières basées à Paris (hors gestion privée). Elle ne concerne donc pas les activités de gestion immobilière et de private equity d’UFG-LFP, ni les sociétés de gestion dans lesquelles le groupe détient des participations. Le relèvement de la note reflète, selon l’agence, «la solidité de la nouvelle structure UFG-LFP» qui affiche 33 milliards d’euros d’encours sous gestion à fin mars 2010 (27 milliards d’euros pour la partie valeurs mobilières). Cela traduit également «la bonne diversification de la société en termes d’actifs gérés et de type de clientèle, ainsi que la stabilité dont elle a fait preuve depuis un an malgré le processus de fusion». Enfin, «la note prend en compte les ressources importantes dont la société dispose, notamment au niveau des gestions et du dispositif global de contrôle des risques». Par ailleurs, en levant la mise sous surveillance positive de la note (décembre 2009), Fitch prend acte de l’adossement au CMNE (qui détient 80 % de la structure) et de la stabilité de l’organisation en termes de dirigeants, d’équipes et de processus d’investissement. Observant que le rapprochement s’est opéré dans des délais relativement courts pour une opération de ce type, l’agence de notation indique que «les équipes de gestion de portefeuilles des deux entités ont été fusionnées tout en laissant subsister les processus de chaque société lorsque des complémentarités ont été constatées, comme dans les cas de la gestion obligataire (gestion de produits spécialisés/gestion assurancielle) et de la gestion actions (gestion thématique/ISR) notamment. Le processus top down, qui occupait une place prépondérante dans la gestion de LFP et que Fitch considérait comme un élément différenciateur de la société, reste inchangé. Enfin, le processus de multigestion alternative vient, pour une grande partie, d’UFG Alteram et bénéficie de ressources importantes et d’un processus discipliné. Il a vocation à devenir rapidement le pôle de gestion en performance absolue d’UFG-LFP, en direct ou en multigestion». Enfin, concernant l’avenir, Fitch souligne que les enjeux à moyen terme pour la société consisteront à accélérer le développement des investissements et de la clientèle à l’international, à pérenniser et institutionnaliser les processus de gestion rapprochés et à achever l’intégration de la plateforme technologique.

La société de gestion Raymond James Asset Management International vient de lancer le fonds RJ Déploiement Durable, un fonds de fonds diversifié ISR d’allocationtactique avec un objectif de performance de EONIA Capitalisé + 3% sur un horizon d’investissement de 3 ans.Concrètement, le fonds investira une part structurelle de son actif (35%) sur des OPCVM actions sélectionnés selon, entre autres, des critères extra-financiers. Le déploiement tactique de l’exposition au risque action (40% maximum) et au risque des taux d’intérêt (60% minimum) nominaux comme réels (obligations indexées sur l’inflation) pourra varier via des couvertures sur les grands indices boursiers et sur les futures de taux, précise la société de gestion.Le processus de gestion s’appuie sur l’étude de modèles de prévisions de taux et d’actions (Taylor, Sack, Rigodon, etc…) et l’analyse des flux. Caractéristiques Code Isin – Part A FR 0010883017Code Isin – Part I FR 0010887166Droits d’entrée : 2% maximumFrais de gestion annuels : 0,598 % (part A) /0,299 % (part B)Indice de référence EONIA capitaliséEligible aux contrats d’assurance-vieMontant de la part : 150 euros (part A)/ 1 500 euros (part I) Minimum à la souscription : 1 part/1 part

Comme l’avait annoncé à Newsmanagers Jean-François Boulier, président du directoire, Aviva Investors France a augmenté ses effectifs commerciaux et marketing. Quatre personnes viennent en effet de rejoindre les équipes commerciales et marketing dédiées à la clientèle externe (investisseurs institutionnels et distribution), dévoile Newsmanagers. L’objectif est d’appuyer les ambitions annoncées début 2010 par Jean-François Boulier de «multiplier par trois l’activité de gestion pour compte de tiers dans les trois ans à venir». Ainsi, Gilles Darde, un ancien de Fortis Investments, est nommé responsable commercial pour la distribution externe. Agé de 40 ans, l’intéressé avait débuté sa carrière en 1995 chez CDC-Gestion (Natixis AM) au sein de la Direction Marketing. En 1997, il avait rejoint Fimagest (devenu Fortis Investments) où il fut en charge de développer une clientèle de conseillers indépendants, multigérants et banquiers privés pour la France et le Portugal. Au sein d’Aviva Investors France, il intègre l’équipe commerciale Distribution Externe aux côtés d’Olivier Chabrier, responsable commercial distribution externe, et de William Teim, service client. De son côté, Alain Biquart, 36 ans, rejoint Aviva Investors France en tant commercial dans l'équipe en charge des investisseurs institutionnels. Parmi ses précédentes fonctions, il s'était occupé du développement du portefeuille institutionnel en France au sein des équipes commerciales de la Barep. Chez Aviva, il travaillera dans l’équipe commerciale Investisseurs Institutionnels aux côtés de Véronique Cherret, responsable Europe et UK investisseurs institutionnels, et de Gaetan Croix , service client. Par ailleurs, Guillaume Bataille, 26 ans, devient responsable appel d’offres. L’impétrant a commencé sa carrière en 2008 chez Mercer en tant que consultant en stratégie d’investissement auprès d’investisseurs institutionnels européens. Enfin, Fabien Jullia, 34 ans, est nommé responsable marketing France. En 2001 il avait rejoint ADI Alternative Investments pour participer au lancement du développement international institutionnel. En 2008, il avait pris en charge la coordination du développement stratégique global pour les trois entités composant le groupe ADI. Dans ses nouvelles fonctions, il va s’occuper de la mise en place de l’activité marketing pour la France, aux côtés de Didier Soulabaille, chargé de marketing. La direction commerciale et marketing d’Aviva Investors France compte à présent 12 collaborateurs contre 3 personnes en 2002.

Selon le site H24, le dépôt des offres de rachat de «Sélection R » doit s’achever dans quelques jours. Quelques noms reviennent fréquemment parmi lesquels la Société Générale, la Banque 1818, Fidelity et Cardif. Toutefois, précise le site, deux offres seraient particulièrement étudiées : celle de la Société Générale qui aurait offert le meilleur prix à court terme et celle la Banque 1818, dirigée par Eric Franc, un ancien cadre d’Axa en place depuis septembre avec qui Jean-Louis Laurens, associé-gérant de Rothschild & Cie Gestion a travaillé.

CNP Assurances et Malakoff Médéric s’apprêtent enfin à concrétiser leur projet de société commune baptisée Sevriena dans l'épargne retraite collective, rapporte l’Agefi. Le conseil d’administration de l’assureur coté a approuvé cette semaine les modalités de création de la coentreprise. Le démarrage opérationnel de Sevriena, qui héritera des portefeuilles de ses deux maisons mères, est prévu pour janvier 2011. L’ambition affichée est de doubler à horizon 2020 une part cumulée de 8% à 9% sur un marché représentant 20 milliards d’euros de collecte annuelle, et censé quant à lui tripler en dix ans. La participation de CNP dans Fongépar, société d'épargne salariale, fait également partie de la corbeille de mariage, précise le quotidien.

Allianz Global Investors (AGI) a annoncé mercredi que l’intégration des sociétés cominvest (la gestion d’actifs nonimmobiliers de la Commerzbank) a été bouclée à la mi-juin. AGI devient ainsi le successeur juridique de cominvest.AGI est le plus gros gestionnaire d’actifs allemand avec 344 milliards d’euros sous gestion et administration pour le compte de particuliers et d’investisseurs institutionnels au 31 mars. Sur le plan mondial, les encours se situaient à la même date à 1.312 milliards d’euros dont plus de 400 milliards d’euros en Europe. Cela posé, la gestion proprement dite est désormais réduite à la portion congrue, parce que l’obligataire est délégué à l’américain Pimco tandis que la gestion active actions est confiée à RCM.

Les gestionnaires d’actifs immobiliers Morgan Stanley Real Estate (MSREF) et Redos ont notifié le 18 juin à l’Office fédéral des cartels leur intention d’acquérir auprès de Metro le portefeuille ‘Bavaria» qui comprend les murs de 43 magasins de l’enseigne Cash & Carry ainsi que ceux de 19 magasins de la chaîne de supermarchés Real.

L’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé qu’au 18 juin la valeur liquidative de la part du fonds immobilier offert au public Morgan Stanley P2 Value a été abaissée de 128 cents à 44,35 euros. Cet ajustement est imputable pour l’essentiel à une révision de routine de l’estimation des immeubles Santa Hortensia en Espagne (- 6 %), Equinox en France (- 10 %) et Ito-Yokado Koigakubo au Japon (- 30 %).

Au total, pas moins de 11 investisseurs de référence dont le fonds souverain du Qatar et l’australien Seven Group se seraient engagés à suivre l’opération d’IPO d’AgBank, rapporte l’Agefi, le tout pour un montant total de 5,45 milliards de dollars. AgBank aurait donc déjà assuré à plus de 40% la levée de fonds projetée à Hong-Kong. Le groupe ambitionne d’y placer jusqu'à 12,5 milliards de dollars d’actions avant l’option de surallocation de 15%, rappelle le quotidien.

Depuis le 21 juin, le fonds d’actions américain DWS International Value Opportunities (41 millions de dollars) a été rebaptisé DWS Dreman International Value Fund. La gestion en a été retirée faute de performance à l'équipe interne de DWS pour être délégué au «sub-advisor» Dreman Value Management. Au 31 mai 2010, le fonds accusait une perte de 4,92 % depuis son lancement le 7 mai 2006.Le changement de gérant s’accompagne d’un changement d’indice de référence : désormais, le «benchmark» sera le Russell Global ex-US Value Index, au lieu du MSCI EAFE, ce qui permet d’investir jusqu'à 50 % en actions de pays émergents contre un maximum de 20 % auparavant.

Les hedge funds commercialisés dans une enveloppe Ucits III représentent 7 % de l’univers total des hedge funds qui est de 1.500 milliards de dollars, mais ils ont attiré 20 % des souscriptions nettes du secteur depuis le début de l’année 2010, souligne Eurokahedge, qui vient de lancer une base de données sur ces «Newcits».Depuis janvier 2010, les encours des hedge funds Ucits III ont ainsi bondi de 15 % pour atteindre 100 milliards de dollars. Sur la période, 125 produits de ce type ont été lancés, portant le total à 980 fonds. Et ils ont enregistré des souscriptions nettes de 12 milliards de dollars. Compte tenu des futurs lancements de produits, Eurokahedge prévoit que le nombre de hedge funds sous format Ucits III atteigne les 1.200 d’ici la fin 2010.

La société américaine de gestion de fonds BlackRock a franchi en hausse le seuil de 5% du capital du groupe français BIC, a annoncé mercredi l’Autorité des marchés financiers (AMF) dans un avis.L’AMF précise que ce franchissement, réalisé le 18 juin, résulte d’une acquisition d’actions BIC sur le marché. BlackRock détient désormais 2.826.942 actions du fabricant de stylos à bille, briquets et rasoirs, soit 5,79% du capital et 3,84% des droits de vote.

La nouvelle responsable de la gestion ISR chez Dexia AM, Isabelle Cabie, est plutôt confiante. Outre que le passage de relais avec Gaëtan Herinckx, parti sous d’autres cieux, s’est très bien passé, Isabelle Cabie, qui a pris ses fonctions en mars dernier et qui était hier de passage à Paris, relève un intérêt grandissant des investisseurs institutionnels pour l’investissement responsable et durable (IRD). Les problématiques de développement durable, qui suscitaient la méfiance il y encore quelques années, s’imposent progressivement auprès des clients institutionnels qui souvent ces derniers temps ont souhaité créer des poches ISR au sein de leurs portefeuilles ou développer des approches spécifiques.Au premier trimestre, la collecte nette a fortement progressé et cette tendance s’est poursuivie au cours des derniers mois sans que le coup d’arrêt d’avril/mai ne brise cette dynamique. En attendant les chiffres du premier semestre qui seront communiqués début juillet, les actifs sous gestion en IRD s'élevaient à fin mars à 19,9 milliards d’euros, en progression de près de deux milliards d’euros par rapport à fin décembre 2009. Un montant qui représente 24% des actifs sous gestion de Dexia AM qui revendique une part de 5,6% sur le marché des fonds IRD en Europe.Le montant des actifs à fin mars comprend 6 milliards d’euros en gestion durable et 13,9 milliards d’euros en gestion IRD sur mesure. Les actifs de la clientèle institutionnelle, le fonds de commerce de Dexia AM, s'élevaient à fin mars à 16,5 milliards d’euros, contre 3,4 milliards pour la clientèle retail.

La Fédération des Bourses européennes (FESE) a annoncé le 23 juin à l’issue de son assemblée générale qu’elle avait approuvé à l’unanimité la candidature de la Bourse d’Istanboul en tant que membre de plein exercice à compter du 1er juillet prochain.L’assemblée générale a par ailleurs reconduit à l’unanimité le président de la Bourse d’Athènes, Spyros Capralos, à la présidence de la fédération européenne. La vice-présidence sera assurée par Michael Buhl, CEO des Bourses de la CEE, qui remplace dans cette fonction Frank Gerstenschläger, membre du comité directeur de Deutsche Börse AG.

Quality Funds, la plate-forme de fonds tiers de BBVA Asset Management, a lancé la semaine dernière le fonds de fonds Quality Commodities qui placera au moins 50 % de son encours à des fonds externes investissant dans des actifs liés aux matières premières, avec des stratégies différentes pour optimiser la performance.L’indice de référence est une combinaison du HSBC Global Mining TR, du MSCI World/Energy et du DJ UBS Commodity TR.La commission de gestion ressort à 0,95 % et Quality Funds prévoit de facturer 9 % sur la performance.

Le britannique Threadneedle complète la gamme de ses fonds commercialisés en Espagne de trois fonds de performance absolue coordonnés ainsi que de deux fonds spécialistes des valeurs technologiques, indique Expansión.Les trois hedge funds aux normes OPCVM III investissent aux Etats-Unis, sur les devises émergentes et en matières premières, tandis que les deux fonds technologiques sont axés l’un sur les valeurs mondiales et l’autre sur les titres américaines. Ces deux derniers produits sont gérés en style GARP (growth at reasonable price) par le new yorkais J&W Seligman, que Threadneedle a récemment acquis.

Le groupe financier Riva y García (conseil financier en corporate finance, banque privée, marché des capitaux, gestion d’actifs et private equity) achète au gestionnaire d’actifs Adepa les fonds Adepa Fondtesoro Largo Plazo, Actibolsa et Ahorro Activo Fondtesoro Corto Plazo qui seront fusionnés avec les dix fonds Riva y García, rapporte Expansión.

Les Echos reports that France and Germany claim US banks have not changed their remuneration practices, and that it is high time to fix that. A report from the Fed finds that banks have “deficient remuneration models.” Many firms have already put in place changes to their pay policies, but there remains a lot to be done, the US central bank finds.