Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a annoncé le 12 juillet la nomination de Michael Kushma en qualité de chief investment officer du pôle Global Fixed Income. Dans ses nouvelles fonctions, Micheal Kushma aura en charge l’ensemble des stratégies obligataires de MSIM.Michael Kushma est actuellement co-responsable de l'équipe Global and European fixed income qui gère environ 25 milliards de dollars. Au 31 mars dernier, les actifs sous gestion de MSIM (Etats-Unis, Global et European fixed income) totalisaient quelque 56 milliards de dollars.

Au 30 juin, les actifs gérés par Legg Mason avaient diminué à 645,4 milliards de dollars contre 684,5 milliards fin mars et 681,6 milliards fin décembre. Ils sont également en baisse par rapport aux 656,9 milliards de fin juin 2009.

Les actifs sous gestion «retail» de Morgan Stanley acquis par Invesco au 1er juin représentaient 114,6 milliards de dollars. De la sorte, Invesco affichait au 30 juin des encours de 557,7 milliards de dollars, dont 478,6 milliards de dollars pour les fonds d’actions, obligataires, diversifiés, monétaires et alternatifs contre 379,1 milliards fin mai, tandis que l’encours des ETF, les UIT et les fonds passifs ressortait à 79,1 milliards de dollars contre 50,9 milliards. Invesco précise que la baisse des marchés financiers a réduit les actifs sous gestion, mais que cet impact a été partiellement compensé par un effet de change positif de 2,2 milliards de dollars. Le gestionnaire précise que les rentrées nettes ont été «fortement positives».

Mirabaud Investment Management a recruté Alex Illingworth pour muscler sa nouvelle équipe de gestion actions internationales. L’intéressé avait été licencié par Insight Investment où il gérait notamment le fonds éthique européen. Le patron de l'équipe actions internationales sera désigné le 1er avril 2011.

Ashmore Group a annoncé mercredi une hausse de son encours à 35,3 milliards de dollars fin juin contre 33 milliards fin mars. Cette augmentation s’explique par des souscriptions nettes de 2,9 milliards et un effet de marché négatif de 600 millions.Les résultats définitifs de l’exercice au 30 juin seront publiés le 14 septembre.

Le London Stock Exchange a publié mercredi à 18 heures locales un avis dans lequel Gartmore Group annonce la démission de Guillaume Rambourg, analyste senior dans son équipe de grandes capitalisations européennes qui reste dirigée par Roger Guy assisté de Darrell O’Dea, Leopold Arminjon et Tomas Pinto.Jeff Meyer, CEO de Gartmore, précise que Guillaume Rambourg souhaite pouvoir consacrer plus de temps à l’enquête dont il fait l’objet de la part de la FSA.

Depuis le début de l’année, les hedge funds ont affiché en moyenne des rendements quasi nuls, selon le cabinet spécialisé Eurekahedge. Les fonds spécialisés dans les obligations ou les dettes «en détresse» ont toutefois tiré leur épingle du jeu.Sur le premier semestre, les fonds spécialisés dans le recyclage des actifs en «détresse» – comme des dettes supposées irrécouvrables – ont ainsi réussi à gagner 6,42%. Les fonds obligataires n’ont également pas déçu, avec un gain de 3,73%. En revanche, les fonds dits «macro» n’ont pratiquement rien gagné cette année et les fonds «long short» ont perdu 1,75%.Par ailleurs, selon Eurekahedge, les hedge funds asiatiques hors Japon ont reculé de 3,13% sur le premier semestre. La plus mauvaise performance de tous les indices régionaux alors que l’indice global marque est resté pratiquement inchangé à -0,02%. Selon Hedge Fund Research, ce sont les fonds latino-américains qui ont enregistré la plus mauvaise performance avec un recul de 3,67% contre une baisse de 2,41% pour les fonds asiatiques hors Japon. A noter aussi que les indices hedge funds de Newedge se sont tous orientés à la baisse au mois de juin. L’indice CTA a perdu 19% en juin mais affiche un gain de 1,75% depuis le début de l’année.

Le gestionnaire new-yorkais Global X Funds a lancé le 8 juillet sur la plate-forme Arca du NYSE le Global X Brazil Consumer ETF (acronyme: BRAQ) qui se veut le premier ETF fournissant un accès ciblé aux valeurs du secteur brésilien des biens de consommation. Il réplique le Solactive Brazil Consumer Index dont les trois composantes les plus importantes sont AmBev, JBS et natura Cosmeticos. La gamme d’ETF brésiliens de global X comprend cinq autres produits. Le nouveau produit affiche une commission de gestion de 0,77 %.Pour sa part, HSBC ETF Plc a lancé le 13 juillet le fonds coordonné de droit irlandais HSBC MSCI BRAZIL ETF (IE00B5W34K94), un ETF à réplication physique assorti d’un TFE (TER) de 0,60 %. Comme son nom l’indique, le nouveau produit réplique l’indice MSCI Brésil. ; coté en dollars, il bénéficie d’un agrément de commercialisation au Royaume-Uni.

D’après les derniers calculs de Lipper FMI, les fonds européens ont subi en mai des remboursements nets de 17,7 milliards d’euros, du fait de sorties nettes tant pour les fonds d’actions que pour les fonds monétaires. L’agence note en particulier les 6 milliards d’euros de rachats nets accusés par les fonds monétaires français, liés à des retraits cycliques quoiqu'étant intervenus plus tôt qu'à l’accoutumée.Les sorties nettes pour les fonds d’actions se sont limitées à 1,6 milliard d’euros, grâce à la vigueur du segment en Allemagne. Les produits d’actions européennes ont été les plus touchés avec des sorties de 4,8 milliards d’euros, les fonds Chine et Japon étant les suivants dans la liste des remboursements.Lipper FMI précise enfin que BlackRock a été le gestionnaire qui a engrangé le plus de souscriptions nettes, avec 5,5 milliards d’euros. Il se classe également en tête pour les rentrées nettes pour ses produits actions, avec 4,7 milliards d’euros.En matière de fonds obligataires et de diversifiés, les deux gestionnaires enregistrant les plus fortes rentrées ont été respectivement Franklin Templeton et Carmignac.

Selon Fund Strategy, Epic Asset Management vient de lancer un fonds d’obligations internationales au format Ucits III qui se propose d’investir dans des obligations corporate, internationales et souveraines.Ce véhicule coté à Dublin est le premier fonds ouvert accessible à la fois aux investisseurs particuliers et institutionnels.Les deux gérants du fonds, Adam Tyrrell et Achilles Sofroniou, veulent notamment investir dans la dette des pays de l’OCDE. La poche hors sterling et non couverte ne pourra excéder 15% de la valeur du fonds.Le rendement brut pourrait se situer autour de 4% et le rendement à maturité atteindre 3,3% sur la base d’une duration de portefeuille de 3,7 ans.Les frais d’entrée ont été fixés à 3% et la commission de gestion à 0,95% par an.

La Fédération bancaire française (FBF) a indiqué le 13 juillet que François Pérol, président du directoire du groupe BPCE, allait prendre la succession de Baudoin Prot, administrateur directeur général de BNP Paribas, à la tête de l’association professionnelle pour une durée d’un an à compter du 1er septembre 2010.Dans le même temps, le président directeur général de la Société Générale devient vice-président de la FBF. Les autres membres du Comité exécutif sont Jean-Paul Chifflet, directeur général de Crédit Agricole SA, Pierre Mariani, chief executive officer and chairman of the management board of Dexia SA et Etienne Pflimlin, président de la Confédération nationale du Crédit Mutuel. Par ailleurs, Baudouin Prot reste président de l’Association française des banques (AFB), l’organisme professionnel des banques commerciales dans le domaine social.

Stéphane de Saint Hilaire et Jean-François Bouilly, respectivement président et CIO de Latitude Capital Management affichent leurs ambitions. Spécialistes à l’origine des actions japonaises, ils ont lancé fin 2009 un fonds diversifié Ucits III avec un objectif de performance absolue sur un horizon de 24 mois : Euro Market Neutral (ISIN : FR0010815886). Avec une idée simple tirée justement de l’expérience japonaise : ne pas se soumettre à la dictature du marché (haussier au Japon en 1985 et 1990 mais durablement baissier entre 1990 et 2010, avec une division par quatre de la valeur des actions sur la période).Fort des bonnes performances réalisées par ce fonds investi sur les actions de la zone euro (+2,70% depuis le début de l’année pour un encours de 2,9 millions d’euros et une volatilité d’un peu plus de 2%), et pour répondre à la demande croissante en provenance des institutionnels, multigérants, gérant privés et family offices, Latitude, dont BNP Paribas détient 24% du capital, a mis en place des accords avec deux third party marketers indépendants. François Gazier, ancien responsable de l’offre chez Robeco est ainsi en charge du développement commercial auprès de la multigestion classique, des family offices de la gestion privée des banques et des CGPI. De son côté, Antoine Durieu, fondateur d’Elea Capital, se concentrera sur la commercialisation auprès des institutionnels et de la multigestion alternative.La stratégie sur les actions européennes proposée par Latitude est la réplication d’une stratégie historique Japon lancée en 2006, Latitude Alpha (ISIN : FR0010266734), dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 12 millions d’euros et qui, malgré la crise financière, a dégagé des performances positives (2,2% en 2007, 7,7% en 2008 et 2,6% en 2009).Selon François Gazier, «le modèle propriétaire de gestion de Latitude a prouvé sa pertinence avec trois années de performances positives consécutives. Ma conviction est d’autant plus forte qu’Euro Market Neutral rend cette stratégie accessible dans le cadre de l'éligibilité au PEA et avec une liquidité quotidienne». «Nous sommes agnostiques. Nous n’avons pas de biais value ou croissance mais nous voulons savoir ce que veut le marché», souligne Jean-François Bouilly qui indique que le modèle propriétaire de Latitude se fonde sur l’analyse systématique de près d’une cinquantaine de facteurs. Avec l’objectif de «la recherche d’un alpha pur, indépendant des aléas et perturbations que subissent les marchés». Et l'élargissement de la clientèle française pourrait aussi se décliner ultérieurement à l’international, avec la commercialisation active de Latitude Alpha en Asie, au Japon, à Hong Kong et Singapour. Un retour aux sources pour les deux créateurs de Latitude Capital Management…

Le groupe Aegon a annoncé le 13 juillet la nomination de Sarah Russell en qualité de CEO de son activité de gestion d’actifs Aegon AM qui représente quelque 200 milliards d’euros d’actifs sous gestion.Sarah Russell, précédemment CEO d’ABN Amro AM, prend la succession de Erik van Houvelingen, qui souhaite poursuivre d’autres intérêts. Elle prendra ses fonctions le 1er août.

Le 9 juin, UBS a fait enregistrer par la CNMV la sicav coordonnée de droit irlandais LSAM SF 1 Plc qui comporte le fonds V10 Enhanced FX Carry Strategy Fund (IE00B613ZC61), un compartiment spécialiste du portage (carry trade) sur les devises du G10 et qui peut prendre des positions longues et courtes sur un panier de futures sur six devises avec un filtre de volatilité qui sert d’alerte en cas de situations extrêmes. Ce produit réplique l'évolution de l’indice UBS V10 Fund TR.La souscription minimale est de 10 parts de 100 euros pour les particuliers et de 1.000 parts pour les investisseurs institutionnels. La commission de gestion se situe à 2,25 % pour les clients retail et à 1,25 % pour les institutionnels.

Fitch Ratings a décidé d’abaisser à «A» la note «AA-" du Banco Popular en raison d’une détérioration du profil de risque de la banque du fait de la déprime de l'économie espagnole ainsi que du marché immobilier local. Toutefois la perspective demeure stable, le Popular se distinguant par sa politique de maîtrise des coûts et son coefficient d’exploitation.

Bolsas y Mercados Españoles (BMA) a annoncé mardi avoir admis à la négociation neuf ETF de lyxor Asset management (Société Générale), ce qui porte à 41 le nombre de ces fonds cotés sur le segment correspondant de la Bourse de Madrid, dont 33 sont des produits Lyxor (les 8 autres sont des ETF lancés par le BBVA). La commission de gestion moyenne des fonds nouvellement cotés se situe à 0,35 %.Il s’agit des ETF suivants :Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Telecommunications Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Health Care Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Utilities Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Oil & Gas Lyxor ETF MSCI World Lyxor ETF MSCI Europe Lyxor ETF MSCI USA Real Estate Lyxor ETF MSCI Ac Asia Ex Japan Real Estate Lyxor ETF Euromts AAA Government Bond

The US management firm Pimco (Allianz Global Investors) on Tuesday unveiled the government bond indices PIMCO Global Advantage Government Bond (GLADI Government) and PIMCO Global Advantage – European Government Bond, calculated by Markit. The unique aspect of the new indices is that they are weighted by GDP and not according to market capitalisation, which would make countries with large quantities of debt the most heavily weighted. The GLADI Government index covers all international investment-grade rated government bond markets, while the PIMCO Global Advantage – European Government Bond index covers government bonds issued by Euro zone member states.

Mirabaud Investment Management has recruited Alex Illingworth as an addition to its new international equities management team. Illingworth was laid off from his previous position at Insight Investment, where he managed the European ethical fund. The head of the international equities team will be appointed on 1 April 2011.

NYSE Euronext on 13 July announced the launch of a trading platform entitled Nyse Euronext London, which will aim to encourage foreign issuers to raise capital and list their stock on the transatlantic platform. The new platform has received permission from the British authorities, but a statement from the firm does not state the launch date for the platform, which will compete with the London Stock Exchange.

The London Stock Exchange on Wednesday at 6 PM published a statement in which Gartmore Group announced the resignation of Guillaume Rambourg, a senior analyst in its European large caps team, which will continue to be led by Roger Guy, assisted by Darrell O’Dea, Leopold Arminjon and Tomas Pinto. Jeff Meyer, CEO of Gartmore, says that Rambourg would like to dedicate more time to an investigation into his conduct by the FSA.

Ashmore Group on Wednesday announced that its assets have increased to USD35.3bn as of the end of June, from USD33bn at the end of March. This increase is due to net subscriptions of EUR2.9bn, and negative market effects of USD600m. Final results for the fiscal year to 30 June will be published on 14 September.

Although last year it had adopted a negative attitude to the UK due to its rising budget deficit and the deteriorating condition of its public finances, the US management firm Pimco (Allianz Global Investors) has now changed its position: it is now neutral on gilts, rather than underweight, the Financial Times reports. The about-face is all the more significant as Bill Gross, co-head of Pimco, was one of the fiercest critic of the United Kingdom. Since the beginning of the year, returns on 10-year gilts has fallen 16%, while returns on bunds have fallen by 20%.

According to statistics from the CSSF published on Tuesday, total net assets in collective investment organisms and specialised investment funds (SIFs) format as of the end of May totalled EUR1.99241trn, compared with EUR2.01289trn as of 30 April, which represents a decline of EUR20.47bn, or 1.02%, in one month. However, over one year, assets under management have increased by slightly over 23%. EUR5.62bn of the decline in assets in May is due to negative market effects, and EUR14.86bn is due to net redemptions.

The Moody’s ratings agency on 14 July announced that from 2 August it will be introducing a special indicator to signal the publication of ratings of structured finance instruments. The indicator will take the form of an abbreviation (“sf”) which will be added to the end of a rating (for example, “Aaa3 (sf)”). Moody’s, which announced its plans to introduce an indicator of this type in Autumn 2009, says in a statement that it is meeting the requirements of European regulations governing ratings agencies. The instruments concerned include ABPS, ABS, CDO, CMBS, RMBS, and dedicated vehicles (SIV).

The Luxembourg-registered fund Mandarine Unique R (LU0489687243), which as of 12 July had assets of EUR18m, was granted a sales license for Germany by BaFin on 18 June. The fund, launched on 29 March 2010, invests in European small and midcaps, by selecting companies with unique business models which are present in niche markets with large global market share.

Fund Strategy reports that Epic Asset Management has launched a UCITS III-compliant international bond fund which aims to invest in corporate, international and government bonds. The vehicle, listed in Dublin, is the first open-ended fund available to bond retail and institutional investors. The two managers of the fund, Adam Tyrell and Achilles Sofroniou, will invest in debt from OECD countries in particular. The allocation to currencies other than pounds Sterling not hedged for currency risks may not exceed 15% of the value of the fund. Gross returns may come to about 4%, and returns at maturity 3.3%, on the basis of a portfolio duration of 3.7 years. Front-end fees have been set at 3%, and management commission at 0.95% per year.

According to the most recent statistics from Lipper FMI, European funds in May saw net redemptions of EUR17.7bn, due to net outflows from equities and money market funds. The agency notes in particular EUR6bn in net redemptions from French money market funds, related to cyclical withdrawals which came sooner than usual. Net outflows for equities funds were limited to EUR1.6bn, due to the good health of the sector in Germany. European equities funds were the worst affected, with outflows of EUR4.8bn, while China and Japan funds were next on the list of redemptions. Lipper FMI states that BlackRock was the fund management firm that saw the most net subscriptions, with EUR5.5bn. It also leads for net inflows to its equities products, with EUR4.7bn. In terms of bond and diversified funds, the two managers to have seen the largest net inflows were Franklin Templeton and Carmignac, respectively.

According to statistics from the European asset management federation (Efama), UCITS funds in May saw net outflows of EUR23bn. For the first time since March 2009, long-term funds (excluding money markets) finished the month with net outflows of EUR8bn. In the first five months of the year, long-term UCITS funds posted net inflows of EUR108bn. In another first since March 2009, long-term funds (excluding money markets) finished the month with net outflows of EUR8bn. In the first five months of the year, long-term UCITS funds posted net inflows of EUR108bn. Also a first since March 2009, equities and bond funds finished the month with net outflows of EUR11bn and EUR2bn, respectively. This development is related to fears about investments in European government debt and the risks of contagion for the global economy. Diversified funds and dedicated funds nonetheless continued to attract investors, with net inflows of EUR3bn and EUR4bn, respectively. Money market funds lost EUR14bn in May, after outflows of EUR7bn in April.

According to a study by the law firm Sutherland Asbill & Brennan of disciplinary measures and fines mentioned in the monthly reports of the Financial Regulatory Authority (Finra), penalties levelled against mutual funds last year represented about USD12m, out of total funds of nearly USD50m (compared with USD28m in 2008), the Wall Street Journal reports. In addition, suitability allegations which in some cases have also affected mutual funds led to fines of USD11.9m. These results do not match up well with the publicly announced intentions of Finra to give top priority to cases related to elderly clients, hedge funds, and Ponzi schemes. However, Brian Rubin, a partner at Sutherland, says these themes were not at the top of the list of fines in 2009 since enquiries take one to three years to conclude. Finra was created in 2007, out of the former NASD and the regulation division of NYSE.

The French banking federation (FBF) on 13 July announced that François Pérol, chairman of the board at the BPCE group, will succeed Baudoin Prot, director and CEO of BNP Paribas, as head of the professional association, for a period of one year, beginning on 1 September 2010. At the same time, the chairman and CEO of Société Générale becomes vice president of the FBF. The other members of the executive committee are Jean-Paul Chifflet, CEO of Crédit Agricole SA; Pierre Mariani, chief executive officer and chairman of the management board of Dexia SA; and Etienne Pfimlin, chairman of the national confederation at Crédit Mutuel. Prot will remain as president of the French banking association (AFB), the professional organisation for commercial banks in the social domain.