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Asset Management
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19/07/2010

Triplement des montants levés par le capital-investissement en Espagne

Pour janvier-juin, les levées de fonds par les capital-investisseurs en Espagne se sont montées à 1.110 millions d’euros contre 361 millions pour la période correspondante de l’année dernière, rapporte l’association patronale du secteur, Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (ASCRI). Ce triplement des rentrées se compare à gonflement de 43 % des investissements, à 1.091 millions d’euros, avec deux opérations dépassant les 100 millions chacune. Toutefois, le nombre d’opérations a diminué à 372 unités contre 415.Quant aux désinvestissements, ils se sont montés à 362 millions d’euros, soit 26 % de plus qu’au premier semestre 2009.Selon l’ASCRI, ces chiffres sont les premiers indices de reprise pour le secteur après deux années difficiles.
19/07/2010

Le Santander veut renforcer sa filiale de gestion

Juan Alcaraz, directeur général de Santander Asset Management et de la plate-forme Allfunds Bank, a indiqué à Expansión qu’il ambitionne de rendre Santander AM plus compétitive et incontournable à l'échelon mondial sur certaines classes d’actifs comme les actions latino-américaines, espagnoles et les grandes capitalisations européennes, les obligations de ces mêmes régions et les produits monétaires. Il a indiqué à Expansión que les autres classes d’actifs seront couvertes par des fonds de gestionnaires externes dont c’est la spécialité comme les petites et moyennes capitalisations européennes, certaines catégories d’obligations et les obligations convertibles. Cela se traduira par un renforcement des équipes de multigestion tant à Madrid, pour celle que dirige Marta Pérez Cogollos qu'à Londres, où il faudra recruter un directeur qui soit une vedette.Santander AM prévoit aussi de recruter des gérants supplémentaires pour les actions latino-améraines, les obligations émergentes et les obligations d’entreprise, sans oublier un directeur de l’investissement pour l’Espagne et un directeur mondial de la distribution. Juan Alcaraz a aussi annoncé que le gestionnaire espagnol va ouvrir un bureau de représentation à Tokyo, pour servir les investisseurs asiatiques intéressés par les spécialités latino-américaines de Santander AM. Si l’expérience est concluante, d’autres bureaux seront ouverts en Asie.
19/07/2010
Fonds

Edram fait enregistrer le Saint-Honoré Euro Leaders

Edmond de Rothschlid Asset Management (Edram) entame la commercialisation en Espagne du fonds de droit français Saint-Honoré Euro Leaders géré par Marc Helperin et Anthony Penel. Il s’agit d’un fonds d’actions zone euro, avec un biais grandes moyennes capitalisations qui comporte six classes de parts, indique Funds People.
Fonds
19/07/2010

Bestinver se lance sur les marchés européens

La société de gestion du groupe Acciona, Bestinver 5,4 milliards d’euros d’encours), a obtenu l’agrément de la CNMV pour fournir des services d’investissement dans l’Espace économique européen. Concrètement, précise Funds People, cette autorisation concerne la France, le Luxembourg, la Belgique et le Royaume-Uni, et elle lui permettra d’y assurer des activités de gestion sans devoir y ouvrir des succursales.
19/07/2010
Fonds

Lyxor fait enregistrer deux ETF supplémentaires en Espagne

Lyxor Asset Management (société Générale), qui vient de faire admettre neuf ETF à la négociation sur la Bourse de Madrid (lire notre article du 15 juillet) a obtenu de la CNMV le 15 juillet l’agrément de commercialisation pour deux produits supplémentaires spécialistes des matières premières. Il s’agit des fonds Lyxor ETF Commodities CRB (Reuters/Jefferies CRB Index et CRB Non-Energy (R/J CRB Non-Energy Index).Cela devrait porter à 35 le nombre d’ETF Lyxor cotés à Madrid.
Fonds
19/07/2010

Armajaro hedge fund is a trillionaire in cocoa beans

On Friday the London-based hedge fund Armajaro took delivery of 240,100 tonnes of cocoa beans, which represents about 7% of annual production worldwide, and virtually all of the 270,000 tonnes of cocoa reserves in stocks registered with Liffe, the Financial Times reports. Cocoa prices have leapt 150% in the past two and a half years, to GBP2,732 per tonne last week. It appears that Armajaro will wait until prices rise further in September, traditionally the most active period of the year on cocoa markets as chocolate makers increase their production ahead of Christmas and most harvests from West Africa have not yet arrived on the market.
19/07/2010

Bank of America: assets and profits from asset and wealth management down

For second quarter, Bank of America (BofA) on Friday declared net profits of USD3.12bn, compared with USD3.18bn in first quarter and USD3.22bn for the corresponding period of last year. In total, net profits for first half total USD6.3bn, compared with USD7.47bn for January-June 2009. For asset and wealth management worldwide, assets as of the end of June totalled USD603.3bn, compared with USD750.7bn at the end of March, and USD705.2bn one year earlier. Net profits for these activities totalled USD356m, compared with USD461m in January-March, and USD396m in second quarter 2009. In January-June 2010, net profits totalled USD817m, compared with USD890m in January-June 2009. BofA explains that the decline in profits compared with second quarter 2009 is due to the fiscal impact of the sale of long term funds from Columbia Management, which was partly offset by stronger activities in investment and brokerage, and by a fall in the cost of credit.
19/07/2010

Citigroup asset management losing steam

In second quarter, proceeds from private banking activities at Citigroup rose 4% to USD412m. The bank also noted that its Citi Holdings operation, which includes peripheral activities, now represents less than one quarter of assets, compared with 38% at its peak in 2008. The division posted losses of USD1.205bn in second quarter, largely due to tax-related effects, says the CEO of Citigroup, Vikram Pandit, despite the sale of USD38bn in assets during the quarter. Brokerage and asset management activities within Citi Holdings finished the quarter with proceeds of USD141m, down nearly 60% compared with the previous quarter. The group has published net profits down 37% from the same period of last year, at USD2.297bn. This result is nonetheless higher than expectations.
19/07/2010

Bestinver moves into European markets

The management firm of the Acciona group, Bestinver (EUR5.4bn in assets), has been granted a license by the CNMV to provide investment services in the European economic area. Concretely, Funds People reports, the authorisation applies to France, Luxembourg, Belgium, and the United Kingdom, and will allow the firm to conduct management activities in those countries without being required to open branch operations there.
19/07/2010

Santander to strengthen management affiliate

Juan Alcaraz, CEO of Santander Asset Management and the Allfunds Bank platform, has told Expansión that he hopes to make Santander AM more competitive globally in several asset classes, such as Latin American and Spanish equities, European large caps, bonds from these regions, and money market products. Other asset classes will be covered by funds from third-party managers specialised in those areas, such as European small and midcaps, some categories of bonds, and convertible bonds. This will lead to an increase in multi-management teams in Madrid, led by Marta Pérez Cogollos, and in London, where a top director will need to be recruited. Santander AM is also planning to recruit more managers for Latin American equities, emerging market bonds, and corporate bonds, as well as a CIO for Spain and a global head of sales. Alcaraz has also announced that the Spanish asset management firm will open a branch office in Tokyo, to serve Asian investors interested in Santander AM’s Latin American specialties. If this experiment is a success, other offices will be opened in Asia.
19/07/2010

JP Morgan seeks to increase presence among Asia high net worth clients

Asian Investor reports that Peter Flavel will take over as director of a new unit dedicated to high net worth (HNW) clients in the private wealth division of JP Morgan. Flavel will begin in his role as chief executive of Private Wealth Management (PWM) in fourth quarter 2010. The PWM entity will focus on individuals and families with wealth of over USD10m. The other JP Morgan entity, The Asia Private Bank, is dedicated to the UHNW segment of clients with wealth of over USD100m. Flavel, who worked previously at Standard Chartered, submitted his resignation on 2 July.
19/07/2010

Assets down at Schwab and Laudus

In first quarter, Charles Schwab Corporation on Friday announced net profits of USD205m, compared with USD6m in first quarter and an identical USD205m in April-June 2009, putting net profits for first half at USD211m, compared with USD423m in the corresponding period of last year. Results for first quarter and first half were affected by a charge of USD120m after tax due to settlement of a class action lawsuit related to the Schwab YieldPlus Fund. AUM at Schwab and the Laudus funds as of the end of June totalled USD195.4bn, compared with USD207.6bn at the end of March, and USD226.6bn one year previously, while the fund supermarket OneSource was down to USD177.2bn, from USD187.4bn three months earlier, though it represents an increase over USD129.2bn at the end of March 2009. Net subscriptions for the investment services division totalled USD1.3bn in April-June, compared with USD4.4bn in first quarter, and USD3.7bn in second quarter 2009.
19/07/2010

OFI Euro High Yield absorbs OFI Global High Yield

OFI Asset Management announced on Friday that the OFI Global High Yield fund was absorbed on 30 June by the Ofi Europe High Yield, which has resulted in the adoption of the Merrill Lynch Euro Non Financial Fixed & Floating Rate HY (HEAE) as benchmark index, replacing the JP Morgan Maggie Aggregate Index Euro - High Yield Credit. The change has allowed for the performance of the reformulated fund to be compared with a wider investment universe, with more than 200 positions and about 150 issuers. The universe is composed largely of high yield bonds issued from private sector businesses with their headquarters in an OECD country. The new fund, with assets of over EUR80m, will retain the track record of the OFI Euro High Yield, which earned performance of +28.84% since its inception (from 18/04/2008 to 30/06/2010), compared with 19.12% for its new benchmark index.
19/07/2010

MC Capital Advisors creates a custom ETF for Marcelo Claure

This week, Global X will launch a Lithium ETF covering producers of Lithium and makers of batteries, the Wall Street Journal reports. The originator of the project is the Bolivian magnate R. Marcelo Claure, who is seeking a means to invest large volumes in Lithium. The hedge fund manager MC Capital Advisors has therefore asked Global X Management Co, a firm which creates ETFs, to launch a Lithium fund. MC Capital will provide the seed capital to start up the ETF and will earn half the profits from the fund. Among the other custom ETFs which will soon be launched are funds dedicated to Thai small caps, producers of rare metals such as Gallium and Selenium, and of firms in the fishing industry. The Wall Street Journal has also announced that SummerHaven Investment Management and Mars Hill Partners will manage ETFs to be launched by US Commodity Funds and AdvisorShares. The first will be dedicated to commodities for which spot purchases cost more than futures, and the second will use a relative value strategy like a hedge fund.
19/07/2010

Net outflows of EUR1.3bn from funds in first half

According to the Apfipp association of management firms, assets in Portuguese funds as of the end of June totalled slightly over EUR15.68bn, compared with EUR16.12bn at the end of May, and EUR17.23bn at the end of December. This is equivalent to declines of 2.7% in one month and of 9% in first half, even though compared with the end of June 2009, assets under management were up 10.4%. In June, net redemptions totalled EUR358.3m, bringing net outflows in first half to slightly over EUR1.3bn. Compared with June 2009, funds show net inflows of EUR1.11bn. The top five management firms by assets as of the end of June had a total market share of 87.7%, compared with 88.6% at the end of December. The top firm is Caixagest, with EUR3.76bn, and a market share of 24%, followed by Santander Asset Management and Esaf-F.I.M., formerly aequo, with 17.4%. Then come BPI Gestão de Activos with 15.4% and Millenium BCP Gestão de Activos, with 9.9%. Santander Asset Management and Caixagest are also the management firms that have seen the heaviest net redemptions since the beginning of the year, with EUR360.8m and EUR350.9m, while Privado Fundos has posted net subscriptions of EUR559m.
19/07/2010

Half of bond funds showing losses

According to statistics by Interactive Data for Expansión, 47% of Euro zone bond funds in Spain are showing losses since the beginning of the year. Money market funds have lost an average of 0.2% in first half. The fund with the heaviest losses is Atlas Renta, a money market funds which has lost 17.24%, because 42% of its portfolio, in March, was invested in Greek bonds. The best product was the long-term bond product from Caja Madrid, Class C Madrid Bonos, which in the same period earned positive returns of 7.62%, as its portfolio was primarily invested in corporate bonds.
19/07/2010

Lyxor registers two more ETFs in Spain

Lyxor Asset Management (Société Générale), which has recently added nine ETFs to trading on the Madrid stock exchange (see Newsmanagers of 15 July), on 15 July obtained a license from the CNMV to sell two more products specialised in commodities. They are the Lyxor ETF Commodities CRB (Reuters/Jefferies CRB Index and CRB Non-Energy (R/J CRB Non-Energy Index) funds. The new additions bring the number of Lyxor ETFs listed in Madrid to 35.
19/07/2010

DJ-Credit Suisse hedge fund index down 0.84% in June

As of the end of June, the Dow Jones Credit Suisse hedge fund index came to 418.89, compared with 422.45 one month previously. It posted a monthly loss of 0.84%, compared with 2.76 in May. In first half, however, it still shows positive returns of 0.63%. Five of the six strategies covered by the index were in the red for June, with the heaviest losses at 2.07% for long/short equity. However, dedicated short bias posted returns of 5.45%. In the first six months of the year, the worst score was for equity market neutral, with losses of 4.55%, followed by long/short equity with 3.22%. The best-performing strategies were bond arbitrage (+5.52%), and global macro (+4.20%).
16/07/2010
Fonds

DWS va liquider son dernier hedge fund local

Le 29 octobre 2010 et le 16 juin 2011, DWS Investments liquidera respectivement le DWS Hedge L/S Global Macro et le DWS Hedge L/S Currency, ses deux derniers hedge funds de droit allemand, a confirmé jeudi soir à Newsmanagers le gestionnaire d’actifs de la Deutsche Bank.De fait, le site de DWS précise que la date limite d’acceptation des dernières souscriptions pour le DWS Hedge L/S Global Macro, lancé le 1er août 2005, était le 30 juin et que l’encours se limite à présent à 0,01 million d’euros. La performance a été de 1,90 % par an depuis le lancement.En revanche, la date de retrait du DWS Hedge L/S Currency que publie la Frankfurter Allgemeine Zeitung n’est pas encore mentionnée sur la fiche du fonds (lancé le 1er juillet 2004), qui affiche un encours de 10,42 millions d’euros. La performance s’est établie à 3,58 % par an.DWS Investments avait déjà liquidé le DWS Invest Dynamic l’an dernier, puis -fin avril 2010- le DWS Hedge L/S Equity Opportunistic et le DWS Hedge L/S Market Neutral. Comme d’autres maisons allemandes, DWS tire la conséquence d’une législation qui complique la commercialisation (avertissement sur les documents, pas d’appel public à l'épargne pour les single hedge funds). De plus, les hedge funds ne jouissent pas d’une bonne image en Allemagne, depuis la controverse sur les «sauterelles».
Fonds
16/07/2010
Fonds

AGI liquide un fonds Pimco de € 130 millions

Au 31 juillet 2012, Allianz Global Investors fermera le fonds Allianz Pimco Genussscheinfonds (anciennement cominvest Genusscheinfonds), qui a été lancé le 16 juillet 2001 et dont l’encours de situe à plus de 130 millions d’euros. De toutes façons, les souscriptions et rachats pour ce fonds de bons de jouissance étaient gelées depuis le 3 mars 2009. Compte tenu de la liquidité très limitée du segment de marché, une dispersion des actifs du fonds ne serait pas possible à des prix convenables tandis qu’une réouverture du guichet des remboursements se traduirait probablement par des rachats supérieurs aux liquidités du fonds. La date de liquidation a été fixée en fonction de l’arrivée à échéance de la plupart des titres figurant encore dans le portefeuille.
Fonds
16/07/2010

SG Private Banking nomme une directrice générale pour la Chine

Société Générale Private Banking a annoncé le 15 juillet la nomination de Mme Hsiao-Yun Lee au poste de directrice générale de Société Générale Private Banking en Chine. Mme Hsiao-Yun Lee aura pour mission de promouvoir l’offre de produits et services de la banque privée auprès des clients fortunés en Chine. Elle a rejoint Société Générale Private Banking (Asie Pacifique) à Hong Kong en 1997 pour développer une offre de gestion de fortune destinée aux clients fortunés chinois puis elle a été ensuite nommée responsable de Private Banking China à Shanghai en 2007.
16/07/2010

Michel Longhini rejoint l'UBP

Jeudi, l’Union Bancaire Privée a annoncé avoir recruté Michel Longhini, directeur général de la banque privée internationale de BNP Paribas depuis 2008, comme directeur général de sa division private banking. L’impétrant entrera en fonction début septembre et siégera au comité exécutif de l’UBP.Les liens étroits de Michel Longhini avec la région Asie-Pacifique, où il a travaillé de nombreuses années, sont considérés comme des atouts de premier ordre par son futur employeur, qui fait du développement de ses activités dans les pays émergents un axe central de sa stratégie de croissance. Il aura pour mission principale d’ouvrir de nouveaux marchés en Asie, au Moyen-Orient et en Europe de l’Est.
16/07/2010

Vontobel reprend la tête du marché suisse des structurés

Selon L’Agefi suisse, la Banque Vontobel a repris la tête du marché suisse des produits structurés en juin avec une part de plus de 28%, devant la Banque Cantonale de Zurich - qui en un mois a perdu près de 10% du marché à 18,9% -, position en fait équivalente à celle occupée au début de l’année. En troisième position, UBS de son côté apparaît aussi comme l’un des gagnants du mois et du trimestre écoulés avec une part de 14,4% du marché suisse, devant Deutsche Bank et Julius Bär. Quant à la part des produits structurés dans les dépôts de la clientèle auprès des banques, elle est demeurée inférieure à 5% selon les dernières statistiques de la BNS disponibles pour le mois d’avril.
16/07/2010

Bons résultats trimestriels pour la gestion d'actifs de JP Morgan

JP Morgan Chase a fait état pour le deuxième trimestre d’un bénéfice net de 391 millions de dollars, en progression de 11% par rapport au deuxième trimestre 2009, grâce notamment à une hausse de 4% du chiffre d’affaires à 2,1 milliards de dollars. L’activité du pôle institutionnel a reculé de 11% à 433 millions de dollars mais toutes les autres divisions se sont orientées à la hausse, avec des gains de 9% à 695 millions de dollars pour la banque privée, de 17% à 482 millions pour le retail et 4% à 348 millions pour la gestion de fortune (Private Wealth Management). Les actifs sous gestion totalisaient 1.161 milliards de dollars, en recul de 1% ou 10 milliards de dollars, en raison d’une décollecte sur les produits monétaires, largement compensée par des entrées sur l’obligataire et les actions ainsi que par l’effet marché. Au niveau du groupe, le bénéfice net du trimestre s’est inscrit à 4,8 milliards de dollars, en hausse de 76% par rapport au deuxième trimestre 2009.
16/07/2010
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The Hartford réduit ses frais sur 36 fonds

Depuis le 1er juillet, les commissions de gestion ont été abaissées sur 36 produits de The Hartford Mutual Funds (95,8 milliards de dollars d’encours au 31 mars). Le gestionnaire d’actifs de The Hartford a réduit de 30 points de base les frais sur les parts institutionnelles, de retraite et retail des fonds Diversified International, Fundamental Growth, Global Research, International Growth, International Opportunities et Value. L’objectif est de mettre en exergue ces fonds par rapport à leurs pairs dans leurs catégories respectives de Morningstar, a indiqué mercredi Keith Sloane, senior vice president de The Hartford Mutual Funds.Par ailleurs, les frais ont été diminués de 15 points de base pour les classes institutionnelle et retraite de 30 autres fonds, l’objectif consistant à augmenter la part du marché institutionnel en visant les consultants et les CGPI.
Fonds
16/07/2010

Carlyle acquiert NBTY

Pour 3,8 milliards de dollars en numéraire, Carlyle acquiert le fabricant de compléments alimentaires NBTY, rapporte le Financial Times. Le capital-investisseur britannique offre 55 dollars par action, soit une prime de 57 % sur le cours du mois dernier. Cette transaction sera financée à concurrent de 1,4 milliard de dollars en fonds propres puisés dans le fonds de buy-out américain de Carlyle, qui représente 13,7 milliards de dollars, et de 2,4 milliards fournis par Bank of America Merrill Lynch, Barclays Capital et Credit Suisse.
16/07/2010

Réorganisation de l'état-major de BlackRock

Bobbie Collins, porte-parole de BlackRock, a confirmé l’authenticité d’une note interne diffusée par Bloomberg sur la réorganisation des instances dirigeantes du gestionnaire d’actifs.Rich Kushel, head of international businesses, est nommé au nouveau poste de head of portfolio management, où il sera responsable de la gestion des investissements et du partage de l’information.Charles Hallac, co-COO avec Sue Wagner, devient l’unique COO pendant que Sue Wagner intègrera une nouvelle executive team comprenant le CEO Laurence D. Fink et le président Robert Kapito, plus Blake Grossman, l’ancien patron de Barclays Global Investors et Kendrick Wilson III, un banquier venu de chez Goldman Sachs.D’autre part, BlackRock crée trois unités régionales, une pour les Amériques, une pour l’Europe/Moyen-Orient/Afrique, dirigée par James Charrington, et une pour l’Asie-Pacifique, dirigée par Rohit Bhagat.
16/07/2010
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Blackstone regarnit son trésor de guerre

Selon un proche du dossier, Blackstone a réussi à lever plus de 13 milliards de dollars auprès d’institutionnels pour son nouveau fonds, même s’il lui a fallu deux ans pour arriver à ce montant, rapporte le Handelsblatt. Le fonds précédent de Blackstone avait presque atteint 22 milliards de dollars, un record absolu. Récemment, le capital investisseur américain a toutefois indiqué qu’il avait lui-même investi 750 millions de dollars, dans le fonds, ce qui en fait probablement le plus gros investisseur individuel.
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