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Asset Management
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26/07/2010

Quality Funds launches an emerging markets fund of funds

For a minimal initial subscription of EUR600, Spanish retail investors will have access to the new emerging markets fund of funds from quality funds, the multi-management platform from BBVA. Management commission for the QF Selección Emergentes totals 1.35%, and performance commission totals 9%. The fund will be invested in equities and local currency bond funds, and in commodities funds.
26/07/2010

Appointments at GLG Partners

GLG Partners has announced the appointment of Javier Velazquez as Head of European Industrial Investments, and of Carl esprey and Tim Medland as co-Heads of European Basic Resources Investments. All three are currently senior managers of GLG’s European long/short strategy.
26/07/2010

Noticeable improvement in profits at T. Rowe Price

In second quarter, T. Rowe Price has posted net profits of USD158.5m, compared with USD153m in first quarter (see Newsmanagers of 26 April), and USD100m for the corresponding period last year, bringing the total for first half to USD311.5n, compared with USD148.2m. Assets as of the end of June totalled USD391.1bn, compared with USD419bn at the end of March, and USD391.3bn at the end of December. The US manager states that in second quarter, net subscriptions of USD5.1bn (including USD3.2bn for mutual funds) were overshadowed by losses of USD33bn due to falling markets. For first half as a whole, negative market effects represented USD15.6bn, more than the USD15.4bn in net subscriptions.
26/07/2010

Net contraction in assets at Federated Investors

In second quarter, Federated Investors has posted net profits of USD47.65m, compared with USD42m for first quarter, and USD53.27m in the corresponding period of last year. For first half as a whole, net profits totalled USD89.66m, compared with USD88.41m in January-June 2009. Assets as of 31 June totalled USD336.84bn, compared with USD349.87bn as of the end of March, and USD389.32bn as of the end of December. One year earlier, assets under management still totalled USD401.8bn. Bond assets increased to USD38.01bn, compared with USD33.79bn as of the end of December, and USD28.68 twelve months previously, while money market funds came to USD260.52bn, compared with USD272.34bn as of the end of March and USD313.26bn as of 31 December 2009; as of 30 September last year, they totalled USD346.25bn.
26/07/2010

Emerging markets increase share of private equity

Private equity funds specialised in investments in emerging countries suffered during the crisis, as funds raised have gone from USD66.5bn in 2008 to USD22.6bn in 2009, Financial Times FM notes. But their weight in private equity has increased impressively. Investments in emerging markets last year represented 26%, a record, according to the Emerging Markets Private Equity Association. In 2008, the percentage for developing countries was only 14%, and in 2004 it was only 7%.
26/07/2010

Centaurus already short on La Seda

Less than two weeks after the reintroduction to public trading of La Seda de Barcelona, the British hedge fund management firm Centaurus Capital notified the CNMV on 21 July that it has opened a short position amounting to 0.629% of capital in the Spanish firm. The previous day, Amber Capital and Morton Holdings declared short positions of 0.708% and 1.530%, respectively, on Antena 3 de Televisión.
26/07/2010

Fund assets down by 9.25% in first half

According to statistics from the Spanish Inverco association of management firms, assets in funds as of 30 June totalled EUR148.14bn, which represents a contraction of 9.25% over the half. At the end of first half, the market share for the top three actors (BBVA, Santander and La Caixa) totalled 44.59%, with EUR66.05bn. The top ten actors, with the addition of Banco Popular, Ahorro Corporación, Caja Madrid, Banco Sabadell, IberCaja, Bankinter and Barclays, total nearly EUR103.8bn, virtually 70.1% of the total.
26/07/2010

Ramius launches a mutual fund

The hedge fund management firm Ramius Alternative Solutions has registered the Ramius Dynamic Replication Fund with the SEC (N-1A). The product aims to replicate the Ramius Custom Actively Managed Composite, a synthetic hede fund which reflects a theoretical portfolio of hedge funds, in the form of a mutual fund. Front-end fee and management commission for retail shares total 5.50% and 1.80%, respectively. The fund will charge a penalty of 2% of the subscriber withdraws in less than two months.
26/07/2010

EUR67bn is currently being held in savings accounts or under the mattress

According to a survey of a representative sample of 1,005 people aged 16-65, conducted by Forsa Institut on behalf of Skandia Lebensversicherung, “Germans are bad at saving.” 28% of those surveyed said that they had set aside more than EUR5,000 either in a savings account or under the mattress. Extrapolated to account for all Germans in the age ranges considered (48 million people), that would represent at least EUR67bn in the country as a whole. The proportion of respondents aged 45-65 who have savings of this kind is as much as 34.5%.
26/07/2010
Fonds

Des modifications pour Ecureuil Flexible Court Terme

Natixis Asset Management a décidé de modifier quelques caractéristiques de son fonds Ecureuil Flexible Court Terme (Code ISIN : FR0010841973) . Depuis le 19 juillet 2010, ce dernier a changé de nom. Sa nouvelle dénomination est Flexible Court Terme. En outre, la commission de souscription non acquise au FCP qui est de 1 % est supprimée. Enfin, l’heure de centralisation des ordres de souscription et de rachat est décalée à 12 h 30 au lieu de 12 h.
Fonds
26/07/2010

Bourse Direct dispose de quatre leviers pour se développer

Bourse Direct mise sur différents leviers pour poursuivre son développement, rapporte l’Agefi. La société qui a pour actionnaire de référence la société d’investissement Viel & Cie, a transféré le traitement de ses opérations sur une plate-forme alternative, Equiduct et la société va bénéficier à plein de cette économie.Bourse Direct mise également sur la montée en puissance de son pôle formation proposées à sa clientèle et à ses prospects. Par ailleurs, la société entend développer une «offre tarifaire innovante». Enfin, le quatrième et dernier axe repose sur le déploiement de l’offre Direct Securities, activité de tenue de compte et conservation, auprès de nouveaux clients, note le quotidien.
26/07/2010

Lion Capital chaud pour reprendre Picard

Alors que CVC était déjà donné repreneur du distributeur de produits surgelés, valorisé à environ 1,5 milliard d’euros après le premier tour du 13 juillet, Lion Capital a déposé ce week-end une offre préemptive pour devancer ses concurrents, rapporte Les Echos. La proposition supportée par Morgan Stanley et Citigroup serait attractive, mais pas la mieux-disante de celles reçues par BC Partners, le propriétaire de Picard (à 71 %). Hier après-midi, BC Partners, actionnaire depuis six ans, n’avait pas encore donné son accord. Outre Lion Capital et CVC, Clayton Dubilier et le français Eurazeo sont aussi dans la course.
23/07/2010
Fonds

Union, Threadneedle et LBB Invest, tiercé gagnant du deuxième trimestre, selon Feri

Stabilité dans le palmarès des gestionnaires commercialisant leurs fonds en Allemagne. Comme au premier trimestre (lire notre article du 28 avril), Union Investment (banques populaires allemandes), en tête depuis septembre 2009, et Threadneedle affichent des taux supérieurs à 50 % de produits notés A ou B, avec respectivement 54,2 % (contre 55,4 % en janvier-mars) et 52,3 % (inch).Cela posé, les deux troisièmes n’atteignent pas les 50 % : il s’agit de LBB Invest et de LGT Group, qui affichent des taux de «bons» fonds de 48 %. Il détrônent Pictet (qui ne figure plus parmi les 10 premiers) et Universal Investment (qui tombe à la neuvième place avec 41,4 %.Parmi les gestionnaires qui commercialisent seulement entre 8 et 24 fonds en Allemagne, Vitruvius reste en tête, comme toujours depuis le 1er trimestre 2008, avec un taux de fonds A et B de 88,9 % (inch). DJE se classe deuxième avec 76,9 %, détrônant Star Capital, qui est troisième ex aequo avec Nevsky Capital et un taux de 75 % (StarCapital pointait à 87,5 % de A et B au premier trimestre). Carmignac Gestion reste sixième, avec le même taux de 66,7 % et Comgest arrive neuvième avec un taux de 63,6 %.
Fonds
23/07/2010

Stabilité du résultat de comdirect

Grâce aux 15,13 millions d’euros du bénéfice net d’avril-juin qui se comparent à 15,62 millions pour janvier-mars et 18,23 millions d’euros pour la période correspondante de l’an dernier, le groupe comdirect (Commerzbank) affiche pour le premier semestre un bénéfice net stable de 30,81 millions d’euros contre 30,96 millions. Pour l’ensemble de l’année, le groupe ne compte plus que sur 80 millions d’euros de bénéfice net, au lieu «d’un montant à trois chiffres en millions d’euros» (lire notre article du 19 février).L’encours de la division B2C (comdirect bank) ressortait fin juin à 23,79 milliards d’euros et affichait ainsi une hausse de 7 % sur fin décembre (22,2 milliards) tandis que celui de la division B2N (eBase) enregistrait une progression de 3 % à 13,68 milliards d’euros, principalement en raison de souscriptions nettes.
23/07/2010
Fonds

Nouvelle dévaluation de la part du Morgan Stanley P2 Value

Jeudi, la valeur liquidative du fonds allemand Morgan Stanley P2 Value a diminué de 4,43 euros pour revenir à 36,32 euros. Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH explique cela tient au dividende d’un euro qui a été servi sur chaque part et pour le reste à la révision à la baisse des estimations concernant quatre immeubles du portefeuille, le Draycott Park de Singapour (- 10 %), le Citigroup Center Building à Tokyo (- 13 %), l’Etoile Pleyel à Paris (- 25 %) et le Legends Village West de Kansas City (- 26 %).
Fonds
23/07/2010

Varengold lance une plate-forme de gérant pour l'investissement alternatif

Le gestionnaire allemand Varengold Investment AG, qui a obtenu son agrément de la BaFin le 11mars mais s’appuie sur une expérience de 15 ans dans le domaine des managed futures (celle de Varengold Wertpapierhandelsbank), annonce jeudi avoir ouvert pour les investisseurs institutionnels la plateforme Varengold Managed Account qui leur permettra d’investir dans les fonds des meilleurs gérants mondiaux dans les stratégies managed futures et global macro.Tous les gestionnaires présents sur cette plate-forme sont assujettis au droit allemand (donc ils sont fiscalement transparents) et sont soumis en permanence à une gestion du risque indépendante. En bref, résume Yasin Sebastian Oureshi, co-directeur général de Varengold Investment, «c’est l’Europe au lieu des Caraïbes».Steffen Fix, l’autre co-directeur général, précise que Varengold soumet chaque fonds à un processus sévère d’analyse et de sélection, ce qui simplifie la tâche des investisseurs institutionnels.
23/07/2010
Fonds

L'encours des fonds étrangers en Espagne a gonflé de 38 % en 2009

Dans ses statistiques définitives sur 2009, la CNMV estime que l’encours des 582 fonds étrangers (total inchangé par rapport à notre article du 27 mai) est ressorti fin décembre à 25,2 milliards d’euros, ce qui représente un gonflement de 38 % en un an. Dans son rapport annuel, le régulateur avait primitivement estimé les actifs sous gestion à 24,3 milliards et la hausse à 35 %.Au quatrième trimestre, les fonds les plus nombreux provenaient du Luxembourg (275), de France (178), d’Irlande (64), d’Autriche (27) et d’Allemagne (17). D’autre part, le régulateur indique que 96 des fonds affichaient un encours supérieur à 30 millions d’euros.
Fonds
23/07/2010
Fonds

CS Gestión lance un fonds d'infrastructures

Jeudi, Credit Suisse Gestión a lancé le fonds CS Infraestructuras (ES0175449034) géré par Fernando Gil de Santivañes, un produit qui devra être investi au minimum à 75 % en actions et au maximum à 25 % en obligations.Au moins les trois quarts des montants investis en actions devront être alloués à des sociétés d’infrastructures. Le portefeuille comportera entre 20 et 25 lignes, des titres de sociétés du monde entier, marchés émergents inclusLa commission de gestion est fixée à 1,5 %.
Fonds
23/07/2010

Axa Private Equity prend un ticket pour l'autoroute

Axa Private Equity a acquis, pour 67 millions d’euros, de 50% du capital d’Autopista Trados 45, gestionnaire d’autoroute, auprès de Cintra, filiale de Ferrovial, rapporte l’Agefi. «Les autoroutes sont un axe majeur de la stratégie d’investissement d’AXA Private Equity dans les infrastructures en Europe», a précisé l'établissement.
23/07/2010

Peu de soucis pour Credit Suisse sur le marché allemand

A l’occasion de la présentation des résultats du deuxième trimestre, Walter Berchtold, responsable de la division banque privée au sein du directoire de Credit Suisse, a indiqué que, malgré l’affaire des cédéroms volés qui ont été vendus au fisc allemand, les clients allemands n’ont retiré que des montants modestes de leurs comptes en Suisse. En revanche, il a ajouté selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que les succursales du Credit Suisse en Allemagne ont enregistré d’importantes rentrées nettes.Au deuxième trimestre, le Credit Suisse a enregistré une collecte nette en banque privée de 5,6 milliards de francs suisses confiés par des clients de la région Europe/Moyen-Orient/Afrique, contre 2,4 milliards pour janvier-mars. L’argent provient en grande partie de Russie, du Proche-Orient et des succursales on-shore dans différents pays.
23/07/2010

Pimco renforce ses équipes à Hong-Kong, Londres et New York

Ky Myung (Kim) Hong, regional vice chairman and president of Asia Pacific de Bank of America Merrill Lynch, a été recruté comme managing director et head of Asia Pacific de Pimco (Allianz Global Investors) à Hong-Kong. Il sera responsable des bureaux de Hong-Kong, Singapour, Sydney et Tokyo. De plus, il fera son entrée dans le global operating committee. Il est subordonné à Douglas Hodge, le COO, qui a précédemment été head of Asia Pacific.D’autre part, dans le cadre du développement de sa gestion actions, Pimco a recruté chez Goldman Sachs Asset Management deux personnes pour son bureau de Londres, à savoir Maria Gordon comme executive vice président et emerging market portfolio manager, et Melissa Turtle, comme senior vice president et equity trader. La première gérait le Goldman Sachs Emerging Markets Equity Fund et co-gérait le fonds BRIC de GSAM. Pour le bureau de New York, le gestionnaire a recruté quatre senior vice presidents. Il s’agit de Rebecca Babin (ex Brigade Capital), pour l’equity trade, de Steve Craige (ex Franklin Templeton Mutual Series), comme equity product manager, et enfin de Mark Cooper et Patrick Lawler, comme equity analysts, le premier venant d’Omega Advisors et le second de Pequaot Capital Management. D’autres recrutements auront lieu cette année et en 2011 pour la plate-forme actions, a annoncé Neel Kashkari, managing director et head of new investment initiatives.
23/07/2010

KTCU signe un partenariat avec Fidelity et Goldman Sachs AM

Le Korea Teachers Credit Union (14 milliards de dollars) a signé avec Fidelity et Goldman Sachs AM un «partenariat stratégique». C’est une pratique de plus en plus commune, note Asian Investor. Ces partenariats débouchent la plupart du temps dans des mandats de gestion importants.
23/07/2010

Aviva Investors réorganise son équipe commerciale dédiée aux fonds britanniques

Aviva Investors réorganise l'équipe commerciale dédiée à ses fonds britanniques. Simon Clark devient directeur des ventes du wealth management. David Robson occupera le même poste pour les ventes d’Aviva Life. Malcolm MacKenzie sera en charge des partenariats, notamment ceux conclus avec les conseillers en gestion de patrimoine et les plateformes.
23/07/2010

JPMorgan AM se dote d'une équipe de recherche sur le crédit Europe

JPMorgan Asset Management a annoncé jeudi le recrutement de Peter Aspbury, head of high yield research chez European Credit Management à Londres comme head of European credit research. Il rejoindra la société dans les prochains mois et sera basé à Londres. Il dirigera une équipe de plusieurs spécialistes qui couvriront aussi bien le crédit investment grade que le haut rendement.
23/07/2010

Blackstone se lancerait dans l'immobilier nippon

Le Nihon Keizai croit savoir que le capital-investisseur Blackstone est sur le point d’acquérir des actifs immobiliers japonais d’une valeur comptable de 100 milliards de yen (900 millions d’euros) auprès de l’américain Morgan Stanley, rapporte la Börsen-Zeitung. Il s’agirait de 30 immeubles situés dans la conurbation de Tokyo dont Morgan Stanley a été empêché par la crise de titriser le financement. Blackstone bénéficierait d’une décote importante sur la valeur comptable.
23/07/2010

Amundi Japan veut encore se développer

Amundi Japan pèse plus en actifs gérés (16 milliards d’euros à fin mars 2010) que la branche italienne et présente un équilibre remarquable entre clientèles de particuliers et d’institutionnels, rapporte l’Agefi. Pour autant, Amundi entend accroître de 2 milliards d’euros nets sous trois ans ses encours auprès des institutionnels, la réforme des retraites japonaises offrant des perspectives aux sociétés de gestion. La société est par ailleurs numéro 3 en gestion collective parmi les étrangers, et numéro un des produits structurés tous acteurs confondus au Japon. L’ambition de l'établissement est de développer les relations avec des partenaires existants ou nouveaux. Et de renforcer la collaboration entre les entités de Tokyo, Hong Kong ou Paris. Au total, il s’agit de capter 8 milliards d’euros d’encours additionnels nets, ajoute le quotidien.
23/07/2010
Fonds

Amundi va lancer un fonds "seafood" au Japon

Le gestionnaire français Amundi va lancer un fonds fruits de mer après avoir constaté une forte corrélation entre l’augmentation des revenus dans les pays émergents et la consommation de fruits de mer. En Chine, elle a par exemple augmenté de 2 kilos par tête et par an entre 2001 et 2007 pour atteindre 26,5 kg, rapporte le Financial Times.Les détails du fonds restent à finaliser, mais le portefeuille couvrira des pêcheries et des sociétés de traitement des fruits de mer, les chantiers navals construisant des bateaux de pêche et les restaurants de fruits de mer, y compris les chaînes japonaises de restaurants sushi pour capitaliser sur la popularité croissante de ces établissement bon marché dans une économie rongée par la déflation.Masato Degawa, chief investment officer d’Amundi Japan, a précisé que l’encours du fonds sera plafonné à 800 millions de dollars, vu la petite taille de nombre d’entreprises cible.
Fonds
23/07/2010

Credit Suisse : banque privée et gestion d'actifs ont souffert au deuxième trimestre

Pour le deuxième trimestre, le Credit Suisse affiche un bénéfice net de 1,59 milliard de francs suisses contre 2,05 milliards au premier et 1,57 milliard pour la période correspondante de l’an dernier.La division banque privée enregistre un bénéfice avant impôt de 874 millions de francs contre 892 millions pour janvier-mars et 935 millions au deuxième trimestre 2009. Le groupe précise que les rentrées nettes sont ressorties à 13,8 milliards, ce qui représente une forte baisse par rapport à 18,6 milliards du premier trimestre (lire notre article du 22 avril), mais demeure important compte tenu du contexte. Cet argent frais provient surtout de l’international.En ce qui concerne la gestion d’actifs, le bénéfice avant impôt a plongé à 22 millions de francs contre 166 millions en janvier mars et 55 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Credit Suisse met en exergue que la division a affiché des souscriptions nettes sans interruption sur les quatre derniers trimestres. Pour avril-juin 2010, elles sont néanmoins tombées à 1,3 milliard de francs suisses, dont 1,1 milliard dans les placements alternatifs et de 0,2 milliard dans les investissements traditionnels principalement au sein des activités de conseil en Suisse. Au premier trimestre, la collecte nette s’était élevée à 11,2 milliards de francs, dont 4,4 milliards dans les multi-asset class solutions et 4,3 milliards dans les placements alternatifs.
23/07/2010

Janus Capital double son bénéfice net en un an

Janus Capital Group Inc. a annoncé jeudi 21 juillet un bénéfice net pour le deuxième trimestre de 30,2 millions de dollars, à rapprocher avec un bénéfice net de 31,3 millions au premier trimestre 2010 et de 15,8 millions au second trimestre 2009.La marge d’exploitation de l’entreprise pour le deuxième trimestre 2010 s’est élevée à 24.6% contre 27.3% pour les trois premiers mois de l’année 2010 et 23.5% pour le deuxième trimestre 2009. En moyenne, le montant des actifs sous gestion durant le deuxième trimestre 2010 s’est élevé à 160,2 milliards de dollars contre 160 milliards pour le premier trimestre 2010 et 126,7 milliards pour le deuxième trimestre 2009. Au 30 juin, le total des actifs sous gestion atteignait 147,2 milliards tandis qu’il s'élevait à 165,5 milliards au 31 mars et 132 milliards au deuxième trimestre 2009. La baisse des actifs sous gestion au cours du deuxième trimestre s’explique pour 17 milliards de dollars par un «effet marché» et pour 1,3 milliard de rachats nets.

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