p { margin-bottom: 0.08in; } The Global Small Cap Energy sub-fund of the Luxembourg Sicav ISF (International Selection Fund) from Schroders, launched on 17 May 2010, has been issued a sales license for Germany by BaFin. The fund invests in small caps in the energy sector (USD50-500m) worldwide. The managers, John Coyle and Ben Stanton (who already manage the Schroder ISF Global Energy fund), are betting on the conjunction of economic recovery and a rise in demand with a lack of oil production capacity; they are also betting on an increase in mergers and acquisitions. The size of the fund (30-50 positions) will be limited to USD500m. Global Small Cap Energy will not rely on leverage, short-selling or direct investment in commodities.CharacteristicsName: Schroder ISF Global Small Cap Energy EURISIN code (A class shares): LU 0507598497Benchmark index: MSCI World EnergyFront-end fee: 5%Management commission: 1.5%Minimal initial subscription: EUR1,000

According to the Financial Times, French officials now say that they are prepared to accept the principle of a passport for third-country funds, subject to strict conditions. In particular, Paris insists that it should be the new European Securities and Markets Authority which issues a passport to a third-country fund and then supervises that fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } Société Générale Private Banking announced on Wednesday, 6 October that it has teamed up with Copal Partners to strengthen its equities research and to build its services dedicated to high net worth retail clients. The agreement allows Société Générale Private Banking to double the number of securities covered by its equities research, and to extend its analysis to Latin America, the United States, Western and Eastern Europe, the Middle East, Africa and Asia, and to strengthen its abilities to respond to specific demand from private clients in relation to all publicly traded equities, a statement says. Société Générale Private Banking will retain supervision of all research produced by Copal Partners.

p { margin-bottom: 0.08in; } The US management firm Franklin Templeton on 5 October announced that it has added to its defined-contribution pension program sales team with the recruitment fo Tyler Johnson as DCIO Key Account Manager. Franklin Templeton has also revised its organisation to take into account changes which are taking place in the advising market, where consolidation is continuing, but where there is still a population of financial advisers who may occasionally sell pension plans, but who need assistance to do so.

p { margin-bottom: 0.08in; } The US management firm Lord, Abet & Co has announced the appointment of five partners: David J. Linsen and Thomas B. Maher, fund managers, Jonathan M. Morgan, director of institutional services, Lawrence B. Stoller, vice general counsel, and Stacy P. Allen, chief administrative officer.

p { margin-bottom: 0.08in; } Mutual Fund Wire reports that DWS Investments has appointed Jeffrey Diamond as director, senior national account manager and head of offshore distribution in the United States. Diamond, previously at UBS, will be based in New Jersey, and will report to Michael Woods, managing director, CEO and director of distribution in the United States.

Le compartiment Global Small Cap Energy de la sicav luxembourgeoise ISF (International Selection Fund) de Schroders, lancé le 17 mai 2010, a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne. Ce fonds investit dans des petites capitalisations du secteur énergétique (50-500 millions de dollars) dans le monde entier.Les gérants John Coyle et Ben Stanton (qui pilotent déjà le Schroder ISF Global Energy) misent sur la conjonction d’une reprise économique et donc de la hausse de la demande avec le manque de capacités de production de pétrole ; ils tablent aussi sur une multiplication des fusions et acquisitions. La taille du fonds (35-50 lignes) sera plafonnée à 500 millions de dollars.Le Global Small Cap Energy n’utilisera pas d’effet de levier, de ventes à découvert ou d’investissements directs en matières premières.Caractéristiques Dénomination : Schroder ISF Global Small Cap Energy EURCode Isin (part A) : LU 0507598497Indice de référence : MSCI World EnergyDroit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Souscription minimale initiale : 1.000 euros

Récemment, la CNMV a enregistré le fonds long/short market neutral GLG Alpha Select, un produit coordonné domicilié en Espagne et investissant en obligations britanniques, rapporte Funds People. Ce fonds de 70-100 lignes réplique dans un cadre OPCVM III la stratégie d’un hedge fund géré par John White et domicilié aux îles Caïman. Il a été lancé en février et se décline en parts en dollars américains, en euros, en livres et en yen.La commission de gestion est de 2 % pour les investisseurs institutionnels et de 2,75 % pour le retail tandis que la commission de performance se situe à 20 %.

D’après les statistiques de VDOS Stochastics, l’encours total des 3.205 sicav espagnoles, un véhicule utilisé surtout par les grandes fortunes espagnoles, ressortait au 30 juin à plus de 25,32 milliards d’euros, ce qui représente une diminution de presque 1,3 % sur le niveau de fin décembre. Fin mars, les actifs gérés ressortaient à 26,21 milliards d’euros (lire notre dépêche du 28 juin).BBVA Patrimonios a été comme pour le premier trimestre le numéro un pour les encours, avec une part de marché de 11,14 % et pour les souscriptions nettes avec 81 millions d’euros pour avril-juin contre 77 millions pour janvier-mars. Comme au premier trimestre, sa sicav Morinvest se classe première, mais son encours a baissé à 440 millions d’euros fin juin contre 452 millions fin mars.

Depuis six mois, Alken Asset Management dispose d’un agrément de la CNMV (lire notre article du 13 avril). A présent, la société de gestion luxembourgeoise créée par Nicolas Walewski après son départ de Syz/Oyster a fait enregistrer pour la vente en Espagne, en plus de son navire amiral European Opportunities, le Small Cap Europe que gère Jean-Pierre Mariaud et dont l’encours est de 32 millions d’euros.

Le gestionnaire britannique de hedge funds Parvus Asset Management a déclaré à la SEC avoir acheté pour 132 millions de dollars une participation de 10 % dans l’américain Liberty Acquisition Holdings Corp, la structure mise sur pied par Nicholas Berggruen (qui en détient 9,87 %) pour réaliser le sauvetage du groupe espagnol Prisa, rapporte Cotizalia.Parmi les autres actionnaires de Liberty Acquisiton figurent The Children Investment group (TCI), Pentwater Capital, Tig Advisors, Fir Tree et Centaurus Capital. Ensemble, Goldman Sachs, Deutsche Bank, Citigroup et Credit Suisse détiennent 12 % de Liberty.

A la suite de l’annonce de la sanction du tribunal, condamnant entre autres Jérôme Kerviel à payer à la Société Générale 4,9 milliards d’euros de dommages, Caroline Guillaumin, la directrice de la communication de la banque a déclaré sur France Inter, mercredi 6 octobre, «qu’il n’est pas question de réclamer de telles sommes à un homme seul», rapporte la Tribune. Caroline Guillaumin a néanmoins précisé que la banque attendrait le résultat de l’appel pour s’entendre avec Jérôme Kerviel sur un montant «prenant en compte [sa] situation», précise le quotidien.

La Société Générale Private Banking a annoncé, mercredi 6 octobre, s'être associée à Copal Partners pour renforcer sa recherche actions et compléter son offre dédiée aux particuliers fortunés.L’accord conclu permet à Société Générale Private Banking de doubler le nombre de valeurs couvertes par sa recherche actions, d'élargir son analyse à l’ensemble des régions Amérique Latine, Etats-Unis, Europe Occidentale et Orientale, Moyen-Orient, Afrique et Asie, et de renforcer ses capacités pour répondre aux demandes spécifiques de la clientèle privée portant sur l’ensemble des actions cotées, précise un communiqué. Société Générale Private Banking conservera la supervision de l’ensemble de la recherche produite par Copal Partners.

Société Générale Securities Services (SGSS) a nommé Christophe Colentier en qualité de Responsable de l’équipe de gestion de la relation clients pour ses activités de conservation et services dépositaires en France, et ce, en remplacement de Jean-Marc Boulanger, appelé à exercer d’autres fonctions au sein du groupe Société Générale. Depuis 2005, il était responsable commercial prospects au sein de SGSS.Julien Salaun a quant à lui été désigné adjoint de Christophe Colentier et supervisera spécifiquement les relations avec les clients basés en France. Il avait rejoint SGSS en 2007, et occupait depuis la fonction de gestionnaire de relations clients.

Le FSI a annoncé mercredi 6 octobre avoir lancé la cession de 6,8 % du capital de la société Edenred, dans le cadre d’un placement privé par voie de la construction accélérée d’un livre d’ordres réservé aux investisseurs institutionnels. A l’issue de l’opération, le FSI ne détiendra plus d’actions de l’entreprise.Cette opération s’inscrit dans le cadre de la politique de liquidité mise en œuvre par le FSI pour disposer, sur le long terme, des moyens nécessaires à sa mission d’investisseur, précise un communiqué.

Insynergy Investment Management, qui a récemment lancé les fonds Absolute China et Absolute India et recruté David Stead (ex Skandia) comme business development director, a nommé Bambos Hambi responsable de la stratégie et du développement. L’intéressé, qui était consultant à plein temps pour Insynergy depuis début août, a été jusqu’en mai 2008 directeur de la multigestion chez Gartmore.

La division européenne de Och-Ziff Capital Management, société fondée par Daniel Och, président et directeur général, a porté plainte contre un conseiller en investissement de Londres, Thomas Ochocki, pour qu’il cesse d’utiliser le nom Och Capital, rapporte le Financial Times. Il demande des dommages et intérêts pour violation de marque. Selon Och-Ziff, il peut y avoir confusion en raison de la similarité des deux noms.

Fin septembre, l’organisation à but non lucratif Carbon Disclosure Project a publié son rapport Global 500 pour 2010 qui fait le point sur les émissions de CO2 par les 500 plus grandes sociétés mondiales cotées, sachant que 82 % de ces entreprises ont répondu au questionnaire, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Cette enquête sponsorisée par 534 investisseurs institutionnels dont l’encours représente 64.000 milliards de dollars fait ressortir que seules 28 % des entreprises indiquent développer des produits qui produisent une baisse d'émissions pour leurs clients. Et si 85 % des firmes ayant répondu ont un responsable pour les émissions polluantes, 65 % ont officiellement inscrit la réduction de ces émissions dans leurs objectifs et 48 % l’intègrent dans leur stratégie d’ensemble et dans leur organisation. Enfin, 19 % seulement font état de progrès significatifs en matière de réduction des émissions polluantes.

L’indice agrégé des hedge funds calculé par HedgeCo a réalisé une performance annuelle moyenne de 7,14% sur les sept premiers mois de l’année, à comparer à une progression de 4,08% pour le S&P 500.L’indice long/short a dégagé le meilleur résultat avec une performance de 7,58%

Depuis le début de l’année, ING Investment Management a collecté 200-300 millions d’euros sur sa gestion actions à haut rendement du dividende, après 450-500 millions en 2009. Au 31 août, la société de gestion gérait 9 milliards d’euros dans le cadre de cette stratégie sur un encours sous gestion total de 376 milliards d’euros (30 juin). Lancée en 1999, sur la zone euro, la stratégie dividendes d’ING IM se décline désormais sur plusieurs régions géographiques: Europe, monde, Etats-Unis et Asie. Nicolas Simar, qui gère le fonds Euro High Dividend depuis son lancement il y a 11 ans, a expliqué lors de son passage à Paris que nous allions évoluer dans un environnement à plus faible rendement. Dans ce contexte, l’impact du dividende est appelé à devenir plus important. Il a ajouté que pour la première fois depuis 2008, on pouvait s’attendre à retrouver une croissance des dividendes.

JP Morgan entend développer ses activités de banque privée à l’international, notamment sur le marché suisse. Selon Pablo Garnica, qui pilote les activités de banque privée de l'établissement dans la région EMEA (Europe, Moyen Orient et Afrique), la banque vise également la clientèle russe fortunée.A l’occasion du sommet international de Genève sur la banque privée organisé par Reuters (Reuters Global Private Banking Summit), Pablo Garnica a, en outre, indiqué qu’il souhaitait renforcer de 15% ses effectifs dans la région EMEA. «Nous faisons des efforts pour développer notre banque privée au niveau international, non seulement dans les régions à forte croissance comme l’Asie et l’Amérique latine, mais également dans la région EMEA», a souligné Pablo Garnica.

En septembre, les OPCVM commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets pour 1,74 milliard d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des sociétés de gestion.Cette décollecte a été alimentée par les fonds monétaires, qui ont vu sortir 1,78 milliard d’euros. Les fonds flexibles et les hedge funds ont eux aussi affiché un solde négatif de respectivement 191 millions et 176 millions d’euros. Les fonds obligataires perdent quant à eux 4 millions.Sur le mois, seuls les fonds actions et diversifiés enregistrent des souscriptions nettes, pour 224 millions et 155 millions d’euros. Mais cela n’a pas suffi à compenser les rachats des autres catégories de fonds.Assogestioni note par ailleurs que les fonds de droit étranger ont enregistré une collecte nette de 619 millions d’euros, alors que les fonds de droit italien voient sortir 2,36 milliards d’euros. A la fin du mois, les encours sous gestion du secteur sont ressortis à 449,38 milliards d’euros, soit une très légère baisse par rapport à août. Ce montant est géré à hauteur de 78,4 % par des groupes italiens et à 21,6 % par des groupes étrangers.Sur le mois, les plus fortes collectes ont été enregistrées par Mediolanum (137,2 millions) et Generali (53,5 millions), tandis que les sociétés ayant accusé les plus forts rachats sont Intesa Sanpaolo (611,9 millions) et Bipiemme (279,2 millions).

Pioneer Investments vient de lancer un fonds à formule sur les pays BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine). Le Pioneer UniCredit a formula BRIC 4 dicembre 2015 s’adresse aux épargnants souhaitant investir dans les pays émergents tout en bénéficiant d’une protection du capital, indique la société de gestion. Le fonds a une durée déterminée et peut être souscrit jusqu’au 28 octobre. A l’échéance, le client est censé obtenir 30 % de la performance de l’indice S&P Bric 40 Risk Control 18 % en euros.

La gamme de hedge funds centrée sur l’Europe de l’Est du suédois Emeralt Investments s’est enrichie du Opal, un produit long/short sur actions russes et de la CEI combinant sélection de valeurs et analyse macro, rapporte Hedge Week. Le fonds, qui bénéficie d’un important capital d’amorçage, sera géré par Johan Ekström, qui a réintégré Emeralt après un passage chez le russe Alfa Bank. Il sera investi dans des secteurs autres que le pétrole et le gaz. L’objectif est de générer une surperformance par rapport aux fonds long-only sur la Russie et aux fonds marchés émergents globaux.

Au 1er février, Clemens Reuter, membre de la senior management team, head of member relations et responsable des activités de la Bourse suisse SIX Swiss Exchange deviendra patron des activités ETF d’UBS Global Asset Management en coopération avec les unités d’affaires banque d’investissement et gestion de fortune.Il restera basé à Zurich et sera subordonné à Martin Thommen, patron d’UBS Funds pour la Suisse et responsable par intérim de l’activité ETF.

Le groupe Credit Suisse a annoncé le 6 octobre le lancement d’un nouveau fonds immobilier, le Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality (CS REF Hospitality) qui est le premier fonds immobilier de Suisse à investir, en se diversifiant, dans des immeubles dotés de services hôteliers suisses. Seuls les investisseurs qualifiés pourront prendre part à la première émission prévue en novembre ou décembre 2010, précise Credit Suisse dans un communiqué. Outre l’acquisition d’immeubles existants, le fonds peut réaliser des projets de construction. Les placements immobiliers sont diversifiés par exploitant, type d’affectation, ancienneté, substance bâtie et situation. Le communiqué explique que le terme «hospitality» couvre l’industrie hôtelière au sens large. Limité autrefois à l’hôtellerie, l’«hospitality business» offre aujourd’hui une variété beaucoup plus grande de prestations de services, allant des immeubles d’habitation dotés de services hôteliers aux immeubles pour étudiants (campus) en passant par les bâtiments du secteur de la santé, les résidences et les différentes formes d’hôtellerie.

Selon Mutual Fund Wire, DWS Investments a nommé Jeffrey Diamond en qualité de director, senior national account manager et responsable de la distribution offshore aux Etats-Unis.Jeffrey Diamond, précédemment chez UBS, sera basé dans le New Jersey et rattaché à Michael Woods, managing director, CEO et responsable de la distribution aux Etats-Unis.

La société de gestion américaine Lord, Abet & Co annonce la nomination de cinq associés. Il s’agit de David J.Linsen et Thomas B.Maher, gérants de fonds, Jonathan M.Morgan, directeur des services aux institutionnels, Lawrence B.Stoller, vice general counsel et Stacy P.Allen, chief administrative officer.

La société de gestion américaine Franklin Templeton a annoncé le 5 octobre un renforcement de son équipe de vente de programmes de pensions à contributions définies avec le recrutement de Tyler Johnson en qualité de DCIO Key Account Manager.Franklin Templeton a par ailleurs revu son organisation pour tenir compte des évolutions en cours sur le marché du conseil où le mouvement de consolidation se poursuit mais où il subsiste toute une population de conseillers financiers qui peuvent distribuer à l’occasion des plans de retraite mais qui ont besoin d’une assistance pour le faire.

Alors que les marchés évoluent depuis quelques mois en dents de scie, DWS Investments met en avant sa stratégie dividende. Le fonds DWS Top Dividende, lancé en 2003, propose ainsi une stratégie en actions du monde entier qui vise un rendement moyen du dividende de 4% à 4,5%. «C’est un produit défensif qui devrait à nouveau surperformer», a estimé le 6 octobre à l’occasion d’un point de presse Oliver Pfeil, co-gérant du fonds dont les actifs sous gestion frôlent actuellement la barre des 5 milliards d’euros.Dans un marché en forte hausse, la stratégie dividende sous-performe mais dans un environnement incertain où tous les indices laissent prévoir un ralentissement de la croissance, les Bourses vont hésiter et la stratégie dividende peut alors surperformer plus facilement. Et en cas de reflux boursier, «le dividende constitue un filet de sécurité», explique Oliver Pfeil. Sur l’année à début octobre, le fonds affiche une performance de 17,7% pour une volatilité de 8,4% alors que le MSCI World High Dividend Yield en euros enregistre un gain de 16,8% pour une volatilité de 11,1%. Sur cinq ans, la performance est de 19,9% pour une volatilité de 14,8% contre 0,6% pour le MSCI World High Dividend Yield et une volatilité de 17%. Et le fonds soutient plutôt bien la comparaison avec les produits concurrents… Oliver Pfeil attribue les bonnes performances du fonds à son processus de gestion qui comporte notamment un filtrage quantitatif sur la base de trois critères : le rendement du dividende (50%), le ratio de distribution (25%) et la croissance du dividende (25%). Selon DWS, ce modèle de notation donne de meilleurs résultats que la seule prise en compte du rendement du dividende. Dans un deuxième temps, la sélection qualitative se fonde sur une analyse bottom up classique qui prend en compte tant la qualité du management que les cash flows ou le développement des marges. Il en ressort un portefeuille de 30 ou 40 valeurs dont la taille moyenne représente autour de 3% du portefeuille. Parmi les principales lignes figurent actuellement Novartis (2,1%), NTT DoCoMo (2%), France Telecom (2%), Air Liquide (1,8%) ou encore PG&E Corp (1,7%). Le portefeuille est surpondéré sur les télécommunications, la consommation ou les technologies de l’information mais sous-pondéré sur la santé ou les financières. Caractéristiques : Code Isin : DE0009848119