p { margin-bottom: 0.08in; } Assets at Legg Mason as of 31 December totalled USD671.8bn, compared with USD673.5bn three months earlier, and USD681.6bn twelve months earlier. Assets in equities funds were up to USD184.2bn, from USD169.6bn and USD168.7bn.However, bond funds were down to USD355.8bn, compared with USD371.6bn as of the end of September, and USD365.8bn at the end of 2009. For money market funds, assets totalled USD131.8bn, compared with USD132.3bn three months earlier. At the end of 2009, they totalled USD147.1bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } At an event to celebrate the fifteenth birthday of Franklin Templeton in France, Dominique de Préneuf, CEO, announced on the evening of 13 January that 2010 was the best year ever for the US management firm in the country, with net inflows of EUR1.2bn. Assets are now well above EUR4bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } iShares, the ETF platform from BlackRock, on Thursday, 13 January announced the launch of its bond ETF iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond fund, which allows investors access to the European high yield credit market, in France. The product offers exposure to about 100 of the most liquid mid-rated corporate bonds. The Markit iBoxx Euro Liquid High Yield, designed by Markit, is based on ratings of each security by Fitch, Standard & Poor’s and Moody’s, which are used to determine their inclusion in the index. “Investor appetite for European high yield has increased in the past year,” says Blanca Koenig, bond strategist at BlackRock. “Since its first listing on the LSE on 6 September, the fund has already attracted more than EUR400m in Europe,” she adds.

Vanguard Group has delayed plans for three funds specialising in municipal bonds as yields in the market jump to the highest level in two years, according to the Financial Times. A heated debate is under way about the health of this market, which had been considered a relatively safe place to invest because defaults historically have been much lower than those experienced in corporate bonds.

p { margin-bottom: 0.08in; } The European Securities and Markets Authority (ESMA) on 13 January announced that it is proposing the Dutchman Steven Maijoor for a five-year term as president of the new European authority. The proposal from the ESMA supervisors’ committee must now be approved by the European parliament, which will hold a hearing with the candidate in the next few weeks. Parliament will have one month to potentially oppose the appointment.Maijoor is currently director of the Netherlands financial markets authority (AFM), where he is in charge of financial information, audit questions and supervision of market integrity.The supervisors’ committee has also named the president of the Portuguese market authority, Carlos Tuvares, as vice-president of ESMA. He will assume ESMA presidency until a president is approved. The supervisory committee will also name an executive director in the second half of February.

p { margin-bottom: 0.08in; } The European Banking Federation (EBF) on 13 January announced that the Euribor managing committee had approved the membership of two new establishments in the European inter-banking interest rate standard Euribor: the Finnish Pohjola, and the French Banque Postale. Euribor now has 44 participating banks.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of December, assets at Partners Group totalled EUR21.4bn, which represents a 24% increase over the CHF25.7bn announced one year ago (see Newsmanagers of 14 January 2010). In 2009, assets increased 5.34% in Swiss francs. Net subscriptions in 2010 increased to EUR4bn, from CHF3.6bn. As of 31 December, assets were distributed as follows: EUR15.2bn in private equity, EUR2bn in private debt, EUR2.5bn in private real estate, and EUR0.7bn for companies of the group.

p { margin-bottom: 0.08in; } José Luis Escrivá, who was previously head of research services, and economist in chief for the group, has been appointed as head of a new global business unit, “governments and multilateral organisations,” at BBVA. The unit will be a part of the wholesale banking and asset management (WB&AM) branch. Escrivá will be replaced by Jorge Sicilia, currently economist in chief at BBVA for North America.Funds People reports that BBVA Asset Management, which will continue to be led by Luisa Gámez, is reorganizing into four units instead of five. There will be a product team, led by Sergio Fernandez Pacheco, an institutional team, led by Juian Ide, Quality Funds (multi-management, stock-picking), led by Eduardo Garcia Hidalgo, replacing Myriam Luque, who is promoted to COO, and the investment division, led by Julio Sobremazas. Ines Castro is leaving Quality Funds, where she was head of the funds solutions activity, to join the institutional branch.The organisation will also be restructured into three geographical regions: Europe, led by Paloma Piqueros; Mexico, led by Jorge Perez-Samano, and Latin America, for which BBVA AM is still seeking a director.

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge funds gained 2.92% in the month of December, and have finished the year with performance of 10.90%, according to the Barclay Hedge Fund index, calculated by BarclayHedge. Virtually all strategies gained ground in December, especially the equity long bias strategy, which earned 5.11% for the month, and 14.04% for the year. Only the equity short bias strategy lost ground, with losses of 5.80% in December and 14.35% for the year.

At the beginning of 2011, the Belgian asset management firm Petercam Institutional Asset Management set up a sustainable development committee to adopt a sustainable development approach for European equities management.Previously, Petercam had relied on ratings from Ethibel, an affiliate of Vigeo. Now, the Belgian management firm will obtain its information directly from Vigeo, including studies which are the basis for ratings, with the objective of making these information resources internal, and to make us of them in a critical spirit.With this in mind, the sustainable development committee will be composed of four high-profile individuals. They are Axel Miller, CEO, Peter De Keyser, chief economist, Stijn Decock, a macro-analyst who has been focused on these issues for four years, and Michael Casselman, a private equity specialist. The mission of the committee is to set the strategic priorities of the firm in sustainable development.In a relatively short period of time, Ives Hup, sales director for France estimates, Petercam will be far enough along in its reflections to present its funds for a Novethic label.Recruitments and additionsIn late 2010, Petercam recruited two equities analysts, followed by another who joined the firm on 11 January 2011. The objective was to increase the number of analysts from 11 to 15. Two credit analysts will soon be recruited.At the end of January, the team will also gain a specialist in RFPs, who will also handle support functions, as will the database specialist, to be recruited at the same time. In addition, a specific support function role will be created.Petercam is planning to launch a Belgian-registered metals & mining equities fund at the end of February, which will be managed by Alexander Weinberg.

p { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Pimco (Allianz Global Investors group) has announced the launch of eight Canadian-registered funds, with the objective of gaining a reputation on the local market, in particular among IFAs and retail investors, whereas the bond range had previously been focused on institutional investors. Among the products on offer are the Canadian version of the Pathfinder fund, which is a diversified equities product managed by Anne Gudefin and Charles Lahr. Other products include the Pimco Canadian Short Term Bond, Total Return Bond, Long Term Bond, Real Return Bond, Monthly Income, Global Advantage Strategy Bond and Global Balanced.

Aberdeen Asset Management a lancé un fonds Amérique latine de droit britannique géré par Devon Kaloo et l’équipe marchés émergents, rapporte Investment Week. Il sera similaire à celui de droit luxembourgeois Global Latin America Equity Fund.

HSBC a annoncé, jeudi 13 janvier, la nomination de Jean-Marc Mercier au poste de Responsable Mondial de la Syndication Obligataire à Londres.L’intéressé dirigera les opérations de levées d’émission de dette obligataire pour le secteur public, les agences gouvernementales, les entreprises ainsi que les institutions financières, chez HSBC au niveau mondial, précise un communiqué.Agé de 45 ans, Jean-Marc Mercier est entré au CCF à Paris en 1996. Depuis fin 2007, il était Responsable Européen de la Syndication pour HSBC et basé à Londres. Jean-Marc Mercier est membre du Comite des Praticiens des Marches Primaires de l’ICMA, l’association internationale des établissements financiers actifs sur les marchés.

Les hedge funds ont réalisé un gain de 2,92% au mois de décembre et terminent l’année sur une performance de 10,90%, selon l’indice Barclay Hedge Fund calculé par barclayHedge.Pratiquement toutes les stratégies ont gagné du terrain en décembre, notamment la stratégie equity long bias qui affiche un gain de 5,11% sur le mois et de 14,01% sur l’année. Seule la stratégie equity short bias a perdu du terrain, avec une perte de 5,80% en décembre et de 14,35% sur l’année.

Les sociétés de gestion britanniques indiquent que l’Autorité des marchés britannique (FSA) leur conseille en privé de ne plus utiliser la qualification «absolute return» lorsqu’ils lancent de nouveaux fonds au motif que cette façon de présenter les choses donne l’impression que la croissance est garantie avec de tels véhicules, rapporte Money Marketing. L’Association britannique de la gestion d’actifs (IMA) a introduit en mai 2008 la catégorie «absolute return» qui compte actuellement une cinquantaine de produits. Selon Morningstar, six fonds de ce type ont perdu de l’argent au cours de l’année écoulée. Andy Merricks, investment director chez Skerritt Consultants, estime, avec d’autres, que la qualification «absolute return» est effectivement trompeuse pour un certain nombre de fonds qui se réclament de cette appellation. «L'étiquette «camelote absolue» aurait peut-être été plus appropriée», selon Andy Merricks, cité par Money Marketing. La FSA s’est refusée à tout commentaire sur cette question.

John B. Howard a annoncé qu’il allait quitter AllianceBernstein, filiale d’Axa, dont il est directeur financier, pour retourner chez son ancien employeur, AQR Capital Management, en tant que chief operating officer. Il était arrivé en mars dernier.L’intéressé restera chez AllianceBernstein jusqu’au 15 février 2011 afin de superviser la publication des résultats du quatrième trimestre et faciliter la transition. La société de gestion précise avoir mandaté une société pour trouver un successeur en interne ou en externe. En attendant, l’intérim sera assuré par Edward J. Farrell, corporate controller.

Désireux de poursuivre la mise sur pied d’une infrastructure viable et d’une offre complète en matière d’ETF, Russell Investments (155,4 milliards de dollars d’encours fin 2010) a l’intention d’acquérir US One Inc, qui gère One Fund, un ETF d’ETF d’actions de droit américain offrant une exposition à 95 des marchés mondiaux.Dans une notification à la SEC, Russell annonce que Russell Investment Management Company devient le conseiller du One Fund, une assemblée générale extraordinaire des porteurs étant programmée pour la mi-février afin de valider cette modification, de même que l’acquisition de U.S. One par Russell. L’opération, dont les modalités financières n’ont pas été dévoilées, devrait être bouclée rapidement ensuite.Paul Hrabal, président d’U.S. One collaborera comme consultant pour l’activité ETF de Russell.En 2010, Russell a lancé un ETF en Australie, le Russell High Dividend Australian Shares ETF (acronyme ASX : RDV) dont l’encours fin décembre se situait à 106 millions de dollars américains.

Vanguard a ajourné son projet de lancement de trois fonds spécialisés dans les «municipal bonds» après que les rendements sur le marché ont atteint leur plus haut niveau en deux ans, rapporte le Financial Times.La santé de cette classe d’actifs, longtemps considérée comme sûre en raison d’un taux de défaut plus faible que sur les obligations d’entreprises, fait l’objet d’un vif débat actuellement.

L’encours au 31 décembre de Legg Mason se situait à 671,8 milliards de dollars contre 673,5 milliards trois mois plus tôt et 681,6 milliards douze mois auparavant.Les actifs des fonds d’actions se sont accrus à 184,2 milliards de dollars contre 169,6 milliards et 168,7 milliards.En revanche, ceux des fonds obligataires ont diminué à 355,8 milliards contre 371,6 milliards fin septembre et 365,8 milliards fin 2009. Quant aux fonds monétaires, leurs actifs sont ressortis à 131,8 milliards de dollars contre 132,3 milliards trois mois plus tôt. Fin 2009, ils se situaient à 147,1 milliards.

Pour la première fois en 21 mois, les fonds obligataires commercialisés en Europe ont accusé, en novembre, des rachats nets, et ce pour un montant de 4,6 milliards d’euros, souligne Lipper dans son dernier «Fund Flash». La dette émergente a certes enregistré des souscriptions nettes de 1,8 milliard d’euros, mais il s’agit d’un niveau bien inférieur à la moyenne des 12 dernier mois (3,6 milliards). Et cela n’a pas suffit pour compenser les sorties des fonds court terme en euros (8 milliards d’euros) et des fonds d’obligations d’entreprises en euros ou dollars (1,6 milliard d’euros). En comptant les fonds actions qui ont affiché des entrées nettes de 11,5 milliards d’euros, le secteur des fonds européens a affiché en novembre un solde positif de 12,5 milliards d’euros ou 9,7 milliards d’euros hors fonds monétaires. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes sont ressorties à 268,5 milliards d’euros (hors fonds monétaires). Si bien que sur l’ensemble de l’année, ce montant devrait s’établir à 275 milliards d’euros, dépassant le solde de 2006 (268,8 milliards), anticipe Lipper.La société de gestion qui a enregistré les plus fortes souscriptions nettes en novembre a été JPMorgan, avec 1,6 milliard d’euros, juste devant Franklin Templeton. Sur les actions seulement, Schroders arrive en tête, avec 1,5 milliard d’euros. JPMorgan, Franklin Templeton et Aberdeen se sont aussi démarquées avec plus de 1 milliard d’euros d’entrées nettes.Lipper remarque enfin qu’en novembre les ventes d’ETF ont été moins actives, avec des souscriptions nettes de 1,8 milliard d’euros, dont 94 % se sont dirigés vers des produits actions. Cela porte le total des souscriptions nettes pour les ETF à 29,3 milliards d’euros, dont 19,2 milliards pour des ETF actions.

Thomas Wiesemann, chief market officer d’Allianz Global Investors Europe, a annoncé le 13 janvier le lancement du fonds d’actions ISR de droit luxembourgeois Allianz Euroland Equity SRI dont la sélection de titres est assurée par Christine Clet-Messadi, d’Allianz Global Investors France sur la base d’un processus en trois temps.D’abord, l’univers est limité à des actions de sociétés prometteuses de la zone euro qui respectent des critères minima en matière de droit de l’homme ; ensuite, les titres sont passés au filtre de l’analyse fondamentale ainsi que de l’analyste extra-financière, environnementale, sociale et de gouvernance (ESG). Au bout du processus, Christine Clet-Massadi opère la sélection de titres. La gérante explique qu’AGI est convaincue que les entreprises mettant en pratique une stratégie de développement durable sont souvent celles qui anticipent le mieux les évolutions futures.Le portefeuille se composera de 40 à 60 lignes.Caractéristiques Dénomination : Allianz Euroland Equity SRICode Isin : LU0542502157Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,50 % (maximum : 2,25 %)Frais administratifs : 0,30 % (maximum 0,50 %)

La société amLeague a acceuilli il y a quelques jours deux nouvelles sociétés de gestion dans son championnat (voir Newsmanagers du 10/01/2010). Il s’agit d’AlllianceBernstein et de Swiss Life.

Dans une nouvelle lettre ouverte publiée dans plusieurs quotidiens nationaux d’Europe en France, en Italie, Espagne, Pays-Bas, Suède et Suisse, Edouard Carmignac, le fondateur et président de la société de gestion éponyme, félicite Jean-Claude Trichet, le président de la Banque centrale européenne. «Alors qu’une nouvelle crise menaçait l’euro début décembre, il a eu le courage et la clairvoyance de faire acquérir par la Banque Centrale Européenne la dette publique des pays européens en difficulté ainsi que d’aider largement les banques de ces pays à se refinancer», écrit-il. Edouard Carmignac appelle par ailleurs de ses vœux la création d’un compte de retraite européenne. A ce titre, en diffusant sa lettre dans plusieurs pays d’Europe, il donne également un écho plus large à l’initiative que sa maison avait conduite avec l’Efama (Association européenne de la gestion financière) fin 2010 : un séminaire qui s'était tenu à Bruxelles durant lequel les deux structures s'étaient dites favorables à l'élaboration d’un produit d'épargne paneuropéen (voir Newsmanagers du 06/10/2010)

La collecte nette des fonds Ucits s’est élevée en novembre à 16 milliards d’euros, contre 7 milliards en octobre, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion (Efama). Une évolution due à l’arrêt de l’hémorragie sur les fonds monétaires qui ont terminé le mois sous revue sur une collecte nette de 4,1 milliards d’euros alors qu’ils avaient encore perdu près de 20 milliards en octobre. Depuis le début de l’année, les fonds Ucits affichent une collecte nette de 92 milliards d’euros, les fonds monétaires accusant une décollecte de plus de 122 milliards d’euros alors que les fonds coordonnés de long terme (hors fonds monétaires) ont drainé près de 215 milliards d’euros sur onze mois contre 156 milliards d’euros en janvier et novembre 2009. En novembre, les fonds Ucits de long terme ont réalisé une collecte nette de 11,6 milliards d’euros contre 26,3 milliards d’euros en octobre. Les fonds actions ont collecté en net 8,4 milliards d’euros contre 12,8 milliards en octobre, les fonds obligataires seulement 0,3 milliard contre 7,7 milliards d’euros en octobre. La collecte nette des fonds diversifiés a reculé à 1,8 milliard d’euros contre 3,4 milliards le mois précédent. La collecte des fonds non-Ucits est demeurée stable à 11,6 milliards d’euros contre 11,9 milliards en octobre, le total des onze premiers mois de l’année s’inscrivant à 105 milliards d’euros.

iShares, la plateforme d’ETF de BlackRock a annoncé jeudi 13 janvier le lancement en France de son ETF obligataire iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond, qui permet aux investisseurs d’accéder au marché européen du crédit high yield. Le produit offre l’exposition à une centaine d’obligations d’entreprises de notation moyenne les plus liquides.L’indice Markit iBoxx Euro Liquid High Yield, conçu par Markit, est basé sur une moyenne des notations allouées à chaque titre de dette par Fitch, Standard & Poor’s et Moody’s pour déterminer leur inclusion dans l’indice. «L’appétit des investisseurs pour le high yield européen s’est accru ces dernières années», note Blanca Koenig, stratégiste obligataire chez BlackRock. «Depuis sa première cotation sur le LSE le 6 septembre dernier, le fonds a en effet déjà collecté plus de 400 millions d’euros en Europe», ajoute-t-elle.

«L’industrie de la gestion d’actifs en France est en pleine évolution, et les sociétés de gestion doivent s’adapter à cette nouvelle donne». C’est le constat de Joseph Pinto, responsable de la distribution France, Europe du Sud et Moyen-Orient d’Axa Investment Managers. Car si la gestion d’actifs est encore relativement jeune, son potentiel de marché est aujourd’hui plus faible, du fait du double choc démographique et économique subi par le système Agirc Arco, désormais en désinvestissement. Par ailleurs, la mise en place de Solvabilité II à horizon 2013 influence les stratégies de placement de nombreux clients des sociétés de gestion. Pour s’imposer sur ce marché, par ailleurs très concurrentiel avec plus de 110 prestataires en France, Joseph Pinto évoque la nécessité de «répondre en priorité aux besoins structurels» d’une clientèle, elle-même en évolution et hétérogène (du fait de mouvements de concentrations dans la protection sociale et les mutuelles, ou d’attentes différentes selon la taille, etc). C’est dans cet objectif qu’AXA IM a engagé en 2010 une réorganisation opérationnelle. La société de gestion dispose aujourd’hui d’un département de distribution dédiée à chaque marché, un département «Markets and Investment Strategy en charge de la création et du marketing de l’offre produits ainsi qu’une unité «Investment Solutions», qui propose depuis de nombreuses années des solutions sur mesure aux institutionnels. La part de marché en France d’Axa IM se situe à 5 %. «La France reste notre marché historique. La collecte nette s’y est élevée à 2 milliards d’euros à fin septembre 2010 et nous avons, toujours à fin septembre de l’an dernier, 540 milliards d’euros sous gestion dans le monde», précise Joseph Pinto. Au niveau mondial, la collecte ne s’est pas aussi bien comportée que sur le marché français. Touché par les difficultés rencontrées par sa filiale américaine Axa Rosenberg, Axa IM a enregistré des rachats de 20 milliards dans le monde l’an dernier (à fin septembre). La société de gestion compte d’ailleurs poursuivre son renforcement à l’international, notamment en Asie, au Moyen-Orient et aux Etats-Unis, «où nous souhaitons développer notre modèle de gestion multi-experts», souligne Joseph Pinto. D’un point de vue commercial, Axa IM prévoit de mettre en avant un certain nombre de solutions produits auprès de ses clients. Dans la gestion obligataire, l’accent sera notamment mis sur les fonds crédit euro, US et globaux, à la fois investment grade et high yield, la dette émergente et les fonds inflation, et les parts «Redex», qui répondent à un risque de remontée des taux. Au sein de la gestion actions, Axa Im poussera les fonds émergents, US equity, ainsi que les thématiques des fusions-acquisitions, les matières premières et l’immobilier coté. Après une année 2010 riche en termes de lancements de produits, 2011 ne devrait pas être en reste. «Il est important de se montrer proactif et inventif, ce qui passe aussi par une offre produits toujours plus diversifiée. Nous continuerons notre dynamique de lancement de fonds cette année», prédit Joseph Pinto.

Outre la nomination de Philippe Uzan au poste de directeur des gestions chez Edmond de Rothschild Asset Management (voir Newsmanagers du 12/01/2011), la société de gestion a annoncé jeudi 13 janvier la réorganisation de son organisation. L’ensemble sera constitué de sept équipes de gestion autonomes et d’une équipe de recherche transversales, soit huit pôles regroupant 39 gérants et analystes.Dans le détail, les huit poles sont :- Allocation d’actifs- Actions US et internationales- Actions Europe- Obligations convertibles- Asie (Edmond de Rothschild Asset Management Hong-Kong)- Petites & moyennes capitalisations & ISR- Emergents & Matières premières- Recherche L’ensemble est placé sous la responsabilité de Philippe Uzan et de Bruno Vanier, co-directeur. Les deux responsables sont membres du comité exécutif, composé par ailleurs de Flavien Duval, Directeur des Risques, Christophe Boulanger, Directeur Général et Philippe Couvrecelle, Président du Directoire, précise un communiqué.

La société d’assurances Axéria Vie qui a été rachetée, avec sa filiale April Patrimoine, par Crédit Agricole Assurances le 28 décembre dernier, annonce ce matin, vendredi 14 janvier, le rendement de son fonds en euros. Pour 2010, ce dernier s'élève à 4,51 % - contre 5,01 % en 2009.

Natixis a annoncé, jeudi 13 janvier, la nomination de Pierre-Yves Perret au poste de responsable de l'équipe Market Risk Policies au sein de la Direction des Risques de Natixis. L’équipe Market Risk Policies définit notamment, en collaboration avec les métiers, des politiques et des méthodologies d’encadrement et de suivi des risques liés aux opérations de marché, précise un communiqué. L’intéressé rapportera à Jacques Beyssade, Directeur des Risques et membre du Comité exécutif de Natixis. Il sera en charge de développer la vision transversale et prospective des risques assumés par Natixis dans le cadre de ses activités sur les marchés de capitaux. Agé de 48 ans, Pierre-Yves Perret occupait depuis 2008 le poste basé à New York de co-responsable des marchés de capitaux chez Dexia.

UFG-LFP a annoncé, jeudi 13 janvier, avoir signé, pour le compte de l’OPCI UFG Immo ISR, l’acquisition auprès de la société Icade de l’immeuble «Lumine & Sens» à Bordeaux. L’immeuble de bureaux est labellisé HQE BBC en R+4, développant 2.970 m². Le montant de la transaction s’est élevé à 7,3 millions d’euros. Icade et France Telecom sont actuellement locataires du bien.