Le commissaire européen à la Concurrence a exprimé ses doutes pour la concurrence concernant les schémas d’intégration verticale tels que celui qui résultera de la fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext. Le nouveau groupe détiendra à la fois des marchés boursiers et des activités de post-marché (Eurex Clearing, Clearstream). «Du point de vue de la concurrence, j’ai tendance à préférer les modèles qui ne sont pas en intégration verticale», a déclaré Joaquin Almunia lors d’une audition au Parlement européen.

Les pays du G7 pourraient avoir vendu un total de 530 milliards de yens (6,5 milliards de dollars) le 18 mars pour faire baisser la devise nippone, selon des statistiques monétaires publiées mardi par la Banque du Japon. S’il se confirmait, ce montant serait inférieur aux rumeurs de vente de 2.000 milliards de yens qui ont circulé sur le marché.

L’inflation en Grande-Bretagne a progressé plus que prévu en février, pour atteindre son plus haut niveau depuis octobre 2008. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,7% le mois dernier et de 4,4% sur un an, selon les chiffres publiés par l’Office national des statistiques (ONS).

La plateforme bancaire et assurance-vie Cholet Dupont Partenaires dédiée au Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) a annoncé, lundi 21 mars, la signature officielle, le 10 mars dernier, des accords de prise de participation entre Cholet Dupont, Cholet Dupont Partenaires et UFG-LFP France qui détient désormais 51% de son capital. La société en a profité pour exposer sa stratégie à court terme. Tout d’abord, elle va centraliser l’ensemble des fonds externes utilisés par le groupe UFG-LFP, portant les encours de la plateforme à un milliard d’euros. En outre, la plateforme va accueillir l’activité de tenue de compte de UFG-LFP Gestion Privée et l’offre de valeurs mobilières va être renforcée et complétée par de nouvelles expertises et la création de nouveaux mandats d’allocation. Par ailleurs, l’offre immobilière va être revue pour offrir, entre autres, une gamme d’actifs plus large, sur le plan sectoriel (bureaux/commerce/spécialisés), géographique, etc, et ce au travers de véhicules collectifs (SCPI, OPCI) ou de biens physiques (résidences étudiants, seniors, etc). L’offre assurance-vie doit aussi être complétée par la création d’un contrat qui donnera accès à la pierre papier. Enfin, les CGPI doivent avoir accès à une offre de gestion sous mandat (en compte titres, PEA et en assurance-vie), et disposer d’un extranet enrichi leur permettant d’accéder à l’ensemble des outils nécessaires aux CGP (allocation d’actifs, analyses du marché…), indique un communiqué.

La société de gestion Tikehau Investment Management (TIM) a annoncé, lundi 21 mars, l’arrivée dans les semaines à venir de Fabrice Damien en tant qu’associé du Groupe Tikehau. L’intéressé a pour objectif de renforcer la présence de TIM dans les activités de crédit et de private debt en particulier.Âgé de 34 ans, Fabrice Damien était auparavant managing director chez Bank of America Merrill Lynch, responsable des activités de corporate et leverage finance en France.

La table ronde Newsmanagers-amLeague qui s’est tenue jeudi 17 mars entre «asset managers» et investisseurs institutionnels a été l’occasion pour les gérants de détailler leurs gestions, plus libres dès lors qu’il s’agit de séduire une clientèle institutionnelle. Stéphane Cadieu, directeur de la gestion de Federal Finance, a néanmoins insisté sur le fait que la clientèle de particuliers de sa maison, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, avait aussi de l’appétence pour les mêmes produits que ceux développés pour les institutionnels. Ce qui a conduit l'établissement à ouvrir ces produits «institutionnels» à la base, aux réseaux «classiques». Dans tous les cas, le gérant a rappelé que la gestion de Federal Finance était avant tout une gestion de conviction... Pour sa part, Jeffrey Taylor, responsable de la gestion Actions européenne chez Invesco Perpetual, a expliqué que sa conception de la gestion n'était donc pas trop éloignée de celle de Stéphane Cadieu, puisque un certain nombre de clients institutionnels sont venus chez Invesco avant tout parce qu’ils aimaient le style de produits fabriqués pour la clientèle «retail"… Et ce d’autant que, pour le gérant britannique, ces différentes clientèles ont un même objectif : enregistrer de la performance ! Egalement présent lors de la table ronde, Nicolas Bouët, directeur général délégué d’Invesco AM, a relevé qu’un établissement comme le sien procurait, par sa taille, des avantages importants aux investisseurs. Pour autant, le responsable d’Invesco AM a estimé que dans le monde institutionnel, il y avait une exigence du client français qui fait que les sociétés anglo-saxonne n’ont pas toujours les mêmes facilités, le même accès ou la même ouverture que certaines sociétés de gestion de l’Hexagone. Pour différentes raisons qui peut être liées au langage – l’anglais peut constituer une barrière – ou à sa culture - une caisse régionale peut préférer s’entretenir avec les gérants en direct, et de fait, sera gênée de ne plus pouvoir le faire avec des gens qui sont basés à Londres, aux Etats-UnisPhilippe Dutertre, président du directoire d’Agicam, a néanmoins contesté cette analyse. Selon lui, le marché institutionnel français ne saurait être étroitement hexagonal, car «le talent n’a pas de frontières». L’enjeu véritable réside dans le cadre réglementaire, l’analyse de la société de gestion et la documentation. Ainsi, environ la moitié des 80 gérants avec lesquels travaille Agicam sont des étrangers.Pour sa part, Arnaud Lafarge, directeur financier de Prépar-Vie, ne partage pas non plus l’analyse selon laquelle les investisseurs français resteraient purement franco-centrés, mais «on ne peut pas considérer que l’on va investir chez des étrangers avec la même facilité que des Français, sauf si on est un groupe international». Pour sa part, Prépar-Vie attache une grande importance à d’autres critères comme la stabilité des équipes de gestion. Son souci est de diversifier, pour ne pas être trop impliqué dans les fonds et pour des raisons comptables ainsi que de contraintes d’IFRS. En tout état de cause, Prépar-Vie affiche seulement 5 % d’actions dans son portefeuille et compte même réduire cette allocation.

Selon L’Agefi, Baudouin Prot, directeur général de BNP Paribas, va recevoir, au titre de l’année 2010, une rémunération variable totale de 1,674 million d’euros, en hausse de 17% par rapport à 2009. Pour sa part, Michel Pébereau, le président de la banque, percevra au total 650.000 euros de bonus, également en hausse de 17%. Par rapport à 2007, la rémunération variable des deux responsables est en baisse de 26 % en dépit d’un bénéfice similaire à celui de 2010.

Bruno Bernard, qui était directeur du développement commercial de Pastel & Associés, a quitté la société de gestion. Ses dossiers sont repris par Patrick Delaroque. Parallèlement, Valérie Salomon est arrivée dans l’entreprise pour s’occuper des institutionnels.

L’Edhec Risk Institute a annoncé la nomination de trois nouveaux membres au sein de son comité consultatif international. Il s’agit de Tomas Franzen, chief investment strategist chez AP2 – Andra AP-fonden, Jaap van Dam, managing director responsable de la stratégie d’investissement chez PGGM et Stuart Lewis, chief credit officer et deputy chief risk officer à la Deutsche Bank.

Pour la deuxième année consécutive, la première place de l’Alpha League Table France 2011, conçu par Europerformance et l’Edhec et qui mesure l’intensité d’alpha, revient à Rothschild & Cie Gestion qui obtient la note de 2,73% pour un alpha moyen de 6,17% et une fréquence d’alpha de 44,68%. Par rapport à l’an passé, la gamme de fonds récompensée est quasi identique tout en présentant des résultats supérieurs et plus homogènes entre les actions France, Europe et zone euro. Avec une note de 2,32% pour un alpha moyen de 3,84%, Lazard Frères Gestion décroche la deuxième place du palmarès. Classé septième l’an passé, le gestionnaire présente l’une des plus fortes fréquences d’alpha des sociétés analysées avec 60,61%. L’alpha moyen du gestionnaire atteint 3,84% avec une gamme de neuf fonds gagnants qui s’est étoffée géographiquement, même si la majeure partie des bons résultats reste concentrée sur les actions France et zone euro. Numéro deux l’an dernier, Oddo Asset Management obtient la troisième place de l'édition 2011 avec une note de 1,82%. Si le niveau d’alpha progresse très nettement sur un an à 4,08%, le nombre de fonds participant au résultat s’est restreint en passant de 14 à 9 cette année. L’alpha ressort donc géographiquement plus concentré sur les zones France, euro et Europe. Par ailleurs, la fréquence à laquelle il est obtenu est en baisse à 45,48%. Le gestionnaire reste néanmoins constant dans ses résultats puisque Oddo AM est la seule société à se maintenir dans le top 10 depuis cinq ans. A noter par ailleurs la remontée à la quatrième place du premier assureur du classement, Aviva Investors France avec une note de 1,49% (pour un niveau d’alpha de 2,14%) devant Palatine Asset Management qui arrive en cinquième position et perd deux places avec une note de 1,40% liée à un niveau d’alpha de 3,12%. Globalement, l'évolution positive des marchés d’actions en 2010 a été l’occasion pour les gérants français d’accroître leur niveau d’alpha sur la plupart des zones géographiques et sectorielles d’investissement. L’alpha moyen du classement 2011 continue de progresser pour atteindre 2,14%, son niveau le plus élevé depuis trois ans. Parallèlement, la fréquence moyenne d’alpha connaît cette année une légère érosion à 29,3%. Cette édition est aussi caractérisée par une plus forte concentration de l’alpha sur un nombre plus restreint d’OPCVM.

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Désormais, le Santander propose 39 fonds coordonnés ouverts au Portugal, avec l’agrément de commercialisation obtenue par Santander AM Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário pour cinq fonds, dont trois profilés de Santander Gestão Private (Liquidez, Obrigações, Prudente, Equilibrado et Acçoes) , dont un déjà commercialisé, et quatre autres de Santander Gestão Premium (Liquidez, Conservadoàr, Moderado et Valor Acçoes), rapporte Funds People.La souscription minimale pour les premiers est fixée à 75.000 euros. Pour les seconds, elle est de 10.000 euros.

Les investisseurs asiatiques sont de plus en plus nombreux à considérer les ETF comme un moyen de diversifier leurs investissements dans la zone. Daniel Farley, qui chapeaute les stratégies d’allocation pour la clientèle institutionnelle de State Street Global Advisors (SSgA), indique que les investisseurs asiatiques utilisent la classe d’actifs pour développer une exposition contrôlée à certains pays de la zone, rapporte Asian Investor. La zone asiatique hébergeait 318 ETF à fin décembre avec des actifs de 84,1 milliards de dollars, loin derrière les 1.663 ETF répertoriés en Europe totalisant 318,5 milliards de dollars. State Street estime que l’intérêt pour les ETF est lié à leur liquidité, leur transparence et l’exposition plus facile à des actifs parfois difficilement accessibles, comme les actions cotées en Chine.

Le président russe Dimitri Medvedev a annoncé le 21 mars la création d’ici au mois de juin d’un fonds souverain de 10 milliards de dollars destiné à financer la modernisation du pays, alimenté en partie par des investissements étrangers, rapporte L’Agefi suisse. La ministre du développement économique Elvira Nabioullina a indiqué un peu plus tard que le fonds pourrait atteindre jusqu'à 10 milliards de dollars."La première année, il est prévu une capitalisation de deux milliards de dollars tirés des revenus supplémentaires du budget, puis au cours des cinq années suivantes, il arrivera à 10 milliards de dollars», a-t-elle déclaré, citée par l’agence Ria Novosti.

La société de gestion Odey asset Management envisage de lancer un hedge fund pour le stratégiste macro, Tim Bond, rapporte Investment Week. Ce dernier gère un portefeuille pilote qui sera probablement structuré comme un hedge fund global macro au format Ucits III.Tim Bond espère présenter sa stratégie aux investisseurs dans le courant du troisième trimestre pour un lancement qui pourrait intervenir début 2012.

Après la récente nomination d’Andy Clark comme directeur de la distribution «wholesale» (lire notre dépêche du 9 mars), HSBC Global Asset Management a renforcé son équipe de distribution Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMEA en anglais) avec la promotion de Matteo Pardi comme head of wholesale pour l’Europe continentale. Entré il y a 10 ans chez HSBC Global AM, il était en dernier lieu responsable de la distribution de fonds pour l’Europe méridionale.Le CEO du gestionnaire britannique pour la région EMEA (1.100 personnes, 250 milliards de dollars d’encours fin décembre) est depuis le 1er octobre 2010 Rudolf Apenbrink, qui est en même temps directeur général de HSBC GAM pour l’Allemagne à Düsseldorf. Son objectif sera à présent de développer l’activité dans les pays émergents, où HSBC GAM gère avec 200 spécialistes sur 20 sites quelque 145 milliards de dollars.

Selon L’Agefi, IPD vient de créer un nouvel indice traçant la performance des fonds immobiliers non cotés paneuropéens. Le rendement global pour 2010 ressort à 5 % contre -17,2 % en 2009.L'échantillon sur lequel est calculé l’indice comprend 18 fonds représentant un patrimoine de 11 milliards d’euros, précise le quotidien.

Selon les statistiques de ThomsonReuters dans l'édition 2011 d’European Fund Review, les dix premiers groupes européens en matière de gestion ISR affichaient fin 2010 des encours de 45,59 milliards d’euros contre 49,41 milliards douze mois plus tôt, bien que les actifs totaux aient augmenté à 92,66 milliards contre 88,78 milliards fin 2009, malgré des sorties nettes de 2,02 milliards d’euros.Les deux premiers du palmarès sont les français Natixis, avec 9,78 milliards d’euros contre 11,97 milliards et Amundi avec 9,23 milliards contre 9,05 milliards. KBC arrive en troisième position avec 4,29 milliards contre 4,55 milliards, devant BNP Paribas, avec 4,06 milliards contre 4,83 milliards.En termes de souscriptions nettes, le norvégien Storebrand se situe en tête avec 1,14 milliard d’euros, loin devant le suédois SEB (265,2 millions) et le britannique Aviva (232,9 millions). Les deux seuls gestionnaires français dans le peloton de tête sont le Crédit Agricole (7ème avec 154,4 millions) et AG2R, avec 133,9 millions.

Directeur depuis 2007 de la distribution pour le Royaume-Uni, l’Europe et le Proche-Orient de Barings, Rob Lay a été recruté depuis le 1er mars comme directeur des partenariats de distribution pour l’Europe et le Proche-Orient chez UBS Global Asset Management. Basé à Londres, il est subordonné à Tim Blackwell, head of Europe. Il sera chargé notamment du développement de la distribution wholesale en Europe et au Proche-Orient.

Pour l’exercice au 31 décembre 2010, Nuveen Investments a déclaré un ebitda ajusté de 470,75 millions de dollars contre 379,73 millions.Au 31 décembre, l’encours se situait à 196,8 milliards de dollars contre 144,8 milliards douze mois plus tôt, grâce à 27 milliards de dollars d’acquisitions d’actifs, 13,56 milliards de souscriptions nettes et 11,44 milliards d’effet positif de marché.

D’après Daily Markets, relayé par Mutual Fund Wire, le Enhanced Short Maturity Fund lancé en novembre 2009 par Pimco (groupe Allianz Global Investors) est le premier ETF à gestion active à avoir dépassé le milliard de dollars d’encours, avec 1,18 milliard.

State Street Global Markets annonce le recrutement de quatre personnes, qui viendront rejoindre son équipe de gestion de transition destinée aux investisseurs institutionnels. Brian Berg et Brian Moniz ont été nommés senior transition managers à Boston. Greg Metzmacher rejoint pour sa part l'équipe portfolio solutions à Sidney, également au poste de senior transition manager. Enfin, Tadateru Makino a été recruté, toujours pour le poste de senior transition manager, au sein de l'équipe de Tokyo.

Source propose une gamme de produits indiciels cotés au sein de laquelle figurent 18 trackers sectoriels «optimisés», rapporte La Tribune. Baptisés «Stoxx 600 Optimised Sectors», ils sont gérés selon une méthodologie qui a été développée par le promoteur d’indices Stoxx sous l’impulsion de Source. L’objectif est de pallier le manque de liquidité de certaines valeurs, et d'éviter que certaines d’entre elles n’aient un poids trop important dans l’indice. Par sécurité, les titres grecs et islandais, ainsi qu’une cinquantaine d’autres valeurs, trop difficilement négociables, ont ainsi été supprimés de l’univers d’investissement.

Standard Life Investments vient de nommer Bambos Hambi en tant que responsable de la gestion des fonds de fonds. Il a précédemment été responsable des fonds de multigestion à la fois chez Gartmore Investment Management et Rothschild Asset Management. Sous la responsabilité de Rod Paris, directeur des investissements, Bambos Hambi supervisera la gestion des 15 fonds de l’offre MyFolio Funds de Standard Life Investments. Ils sont gérés actuellement par intérim par Jacqueline Kerr, responsable du wholesale au Royaume-Uni. Le nouveau venu rejoindra SLI le 28 mars. Il sera basé à Londres et travaillera aux côtés d’Alan Scrimger, qui dirige la recherche multigestion.

Nigel Legge, l’ancien patron de Liontrust, envisage de revenir dans le secteur de la gestion d’actifs avec le lancement de la société de gestion Vinculum Fund Management, rapporte Investment Week.Vinculum devrait mettre en avant un nouveau processus de gestion permettant de limiter l’erreur humaine dans la sélection de titres. Vinculum proposera dans cette perspective un Oeic long only, avec des stratégies additionnelles offrant des variations régionales.

MarketRiders lance un hedge fund énergétique constitué à 100% d’ETF, à destination des investisseurs qui souhaitent se protéger contre la hausse des prix de l'énergie, rapporte Hedgeweek.Le MarketRiders Energy Hedge Porfolio, qui comprend plus de 300 valeurs touchées par les prix du pétrole et du gaz, propose une plus grande diversité dans le secteur de l'énergie pour environ 5% contre une moyenne de 1,5% pour les mutual funds investis dans l'énergie.

L’industrie belge des fonds de placement a connu une bonne année 2010, constate L’Echo. L’encours des fonds distribués publiquement en Belgique a augmenté de 2,2 % pour atteindre 127,03 milliards d’euros, selon les chiffres de l’Association Belge des Asset Managers (BeAMA). C’est l’effet de marché qui a permis de gonfler l’actif net de l’industrie. Ce sont surtout les fonds à revenu variable qui sont à l’origine de cette évolution, avec des souscriptions nettes de 120 millions d’euros et des gains de cours à hauteur de 2,93 milliards d’euros.Au niveau des fonds d’actions purs et des fonds mixtes, la Belgique a suivi la tendance européenne en 2010, soit un mouvement à la hausse. En revanche, les fonds obligataires belges se sont inscrits en recul en 2010 (alors qu’ils progressaient en Europe), tandis que l’actif net des fonds monétaires a progressé en Belgique alors qu’il reculait en Europe.

L’homme qui a redressé Scudder et qui a passé 22 ans de sa carrière dans le groupe Deutsche Bank, avec notamment des postes de grande responsabilité chez DWS, Axel Schwarzer, prendra le 4 mai 2011 les fonctions de patron de la gestion d’actifs du groupe suisse Vontobel (119 milliards de francs suisses d’encours fin 2010). Il avait quitté DWS en tant que responsable des partenariats stratégiques en matière de distribution à la fin de l’an dernier (lire notre article du 30 décembre 2010).Axel Schwarzer remplace Zeno Staub, qui va prendre les fonctions de CEO en succédant à Herbert J. Scheidt, lequel deviendra président du conseil d’administration.

La division Private Banking du Credit Suisse dépassera peut-être ses objectifs 2012 en termes de collecte nette en Asie hors Japon, rapporte L’Agefi suisse. C’est ce que Walter Berchtold, CEO de la division en question, a affirmé le 21 mars à Singapour, lors d’une interview télévisée. En 2009, la banque avait manifesté son intention de recueillir entre 35 et 45 milliards de francs de nouveaux capitaux d’ici 2012. Depuis cette date, Credit Suisse a accumulé environ 18,5 milliards de francs d’argent frais, totalisant 78,5 milliards de francs d’actifs sous gestion.

Le 21 mars, Edmond de Rothschild Asset Management Deutschland a confirmé l’arrivée de Selina Sezen (lire notre dépêche du 17 mars), en tant que directrice de la distribution (director third party distribution). Elle rejoindra au 1er mai.et aura la responsabilité de développer les activités de distribution en Allemagne et en Autriche.En 2000, Selina Sezen était entrée chez DWS Investments en tant que directrice des ventes et co-directrice du développement du pôle distribution. En 2003, elle avait intégré Axa Investment Managers où elle a assuré la direction de l’équipe de vente dédiée aux conseillers financiers indépendants, aux plates-formes de distribution de fonds et aux gérants d’actifs.