Aux Etats-Unis, on dénombre 7.500 fonds pour un encours sous gestion de 6.000 milliards d’euros d’encours. Soit une moyenne par fonds de 806 millions d’euros, selon les statistiques de Lipper. En Europe, ce ne sont pas moins de 26.000 fonds que l’on comptabilise pour un encours total de 3.600 milliards d’euros. Ainsi, un fonds européen pèse en moyenne seulement 137 millions d’euros ! Ce vivier, dont on prédit année après année la réduction sans succès, n’est pas encore près de diminuer. Hormis en 2009, le nombre de lancements de fonds en Europe est chaque année plus important que le nombre de fermetures ou de fusions. «La directive Ucits n’a pas conduit à une rationalisation des gammes», constate Dunny Moonesawmy, directeur de la recherche Europe de l’Ouest, Moyen-Orient et Afrique, qui s’exprimait à l’occasion d’une conférence organisée mercredi par FitchRatings. Pour lui, l’Europe demeure un marché très fragmenté par rapport à celui des Etats-Unis et il reste difficile de commercialiser un fonds de droit français dans d’autres pays. De plus, les besoins des investisseurs divergent en fonction de leurs pays d’origine. Parallèlement, l’innovation continue d’être très forte en matière de gestion d’actifs, avec des produits de niche censés répondre à une demande sans cesse mouvante. La prolifération s’explique aussi par le fait que la barrière à l’entrée pour les nouvelles sociétés de gestion est très basse, note Dunny Moonesawmy. Mais sur ce total de 26.000 fonds, très peu collectent. Par exemple, en 2010, 70 % des 5.000 fonds actions commercialisés en Europe ont drainé uniquement 10 % de la collecte. Inversement, une cinquantaine de fonds a capté 50 milliards d’euros, témoignant d’une véritable concentration des flux sur certains fonds, classes d’actifs, sociétés de gestion…Néanmoins, pour Dunny Moonesawmy, compte tenu du nombre croissant de gérants qui se retrouvent sans emploi et qui veulent lancer leurs sociétés, la rationalisation du secteur des fonds, dont on parle depuis une bonne dizaine d’années, n’est pas pour demain.

BNY Mellon a annoncé le 22 mars une hausse de 44 % de son dividende trimestriel, qui passe de 9 cents à 13 cents par action. Ce dividende sera versé le 1er mai aux actionnaires enregistrés au 29 avril. Le groupe a également annoncé que son comité de direction avait donné son accord pour renforcer encore le programme de rachat d’actions en cours. Le nouveau programme porte sur le rachat de 47 millions d’actions, d’une valeur pouvant atteindre 1,3 milliard de dollars.

Prudential Investments lance deux nouveaux fonds immobiliers. Le Prudential U.S. Real Estate Fund se qui concentre sur des investissements en sociétés immobilières aux Etats-Unis, et le Prudential International Real Estate Fund qui est investi en sociétés immobilières en dehors de l’Amérique du Nord, dans les pays développés et les marchés émergents.

Amundi a lancé une Sicav monétaire, Amundi Money Market Fund Short Term (EUR), rapporte Citywire. Son objectif est de surperformer l’Eonia. La société de gestion prévoit aussi de lancer un compartiment en dollar dans les prochains mois et pourrait aussi lancer un fonds en livres sterling.

Partners Group a annoncé le 23 mars la finalisation de son programme d’investissement «Global Infrastructure 2009", avec un montant de 500 millions d’euros, soit le haut de l’objectif visé. Les investisseurs sont des caisses de pension publiques et privées, des assureurs, des institutions financières et des personnes privées, indique le groupe dans un communiqué.A fin 2010, 17 placements avaient été réalisés dans le cadre du programme, notamment dans le terminal australien d’exportation de charbon de Newcastle Coal Infrastructure Group ou encore dans les installations solaires italiennes de Rovigo. Des investissements ont également été effectués en Grande-Bretagne, en Inde, aux Pays-Bas, en France, en Suède et au Brésil. Les placements sont diversifiés, que ce soit par secteur d’activité, phase de financement ou encore type d’investissement, précise le communiqué.

Le directeur de la division Private Banking de la Banque cantonale de Genève, Jean-Louis Platteau, a démissionné, a indiqué la banque le 23 mars dans un communiqué. Il a informé la banque de son intention de réorienter ses activités professionnelles. Jean-Louis Platteau était membre de la direction depuis 2008.

L’Autorité allemande de surveillance des services financiers (BaFin) a délivré une licence d’exploitation à LaSalle Vermögensverwaltungs GmbH, créée par LaSalle Gmbh dont le siège est situé à Munich (lire notre article du 20 septembre 2010) et qui exploitera la marque LaSalle Investment Management Kapitalanlagegesellschaft mbH (LaSalle KAG).Cette société, détenue à 100 % par LaSalle GmbH, aura pour mission la création de fonds d’investissement institutionnels (Spezialfonds) de droit allemand au profit d’institutionnels allemands, autrichiens et suisses.Claus Thomas, directeur général de LaSalle GmbH, a souligné que cette nouvelle société de gestion de droit allemand ouvre au groupe l’accès aux Spezialfonds tout en lui permetrtant de proposer des véhicules spécifiques pour les comptes cantonnés.Les co-directeurs généraux de LaSalle KAG sont Martin Jochem et Ulrich Nach.

Après une hausse de 34,9 % pour janvier-septembre (lire notre article du 26 novembre 2010), DekaBank, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes, a déclaré le 2 mars un bénéfice «économique» (bénéfice aux normes IFRS avant impôt plus résultat de la valorisation des instruments financiers) de 925,1 millions d’euros contre 661,8 millions pour 2009, ce qui représente un gonflement de 39,8 %.La division gestion d’actifs/marchés des capitaux (AMK) a accusé en 2010 des sorties nettes de 0,8 milliard d’euros contre 2,5 milliards l’année précédente, principalement à cause de sorties nettes de 7 milliards d’euros des fonds monétaires et obligataires. Cependant, grâce à l’effet de marché positif, l’encours a augmenté à 132,5 milliards d’euros fin décembre contre 130,1 milliards douze mois auparavant. La division AMK a contribué pour 428 millions d’euros contre 316,6 millions au bénéfice économique de l’exercice.La division gestion d’actifs/immobilier (AMI) a enregistré pour sa part des souscriptions nettes de 1,7 milliards d’euros contre 2,5 milliards en 2009 - dont 1,5 milliard au profit des fonds immobiliers offerts au public contre 2,2 milliards l’année précédente. L’encours de la division AMI s’est accru à 22,8 milliards d’euros fin 2010 contre 21,1 milliards fin 2009. Enfin, le bénéfice économique de la division a augmenté à 88,3 millions d’euros contre 57 millions en 2009. Mais en intégrant les éléments exceptionnels, il est ressorti à 55,1 millions d’euros contre 19,4 millions un an plus tôt.

Directeur général de VM Vermögens-Management GmbH, une filiale du groupe August von Finck, après avoir été pendant huit ans (jusqu’en 2009) à la tête d’Oppenheim Research GmbH, Wolfgang Sawarzki retourne chez Sal. Oppenheim. Au 1er avril, il prendra les fonctions de directeur opérationnel de l'équipe de gérants de portefeuille dans la division «clients stratégiques» (clients à structures patrimoniales complexes) dirigée par Stefan Jenssen.D’autre part, il sera le coordinateur de la gestion de fortunes privées dans le cadre de l’investment policy committee dont la direction est assurée par le CIO, Wolfgang Leoni.

Dans une interview avec la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Eric Syz, directeur général de l'établissement helvétique éponyme, estime que les investisseurs allemands se montrent trop exigeants vis-à-vis des banques privées tout en renâclant à payer les commissions, ce qui ne permet pas d’exercer des activités de banque privée dans des conditions économiques raisonnables. En outre, ces particuliers sont difficiles à servir parce qu’ils font souvent preuve de panurgisme.En revanche Syz voit des chances de développement auprès de la clientèle institutionnelle, notamment les caisses de retraite et les assureurs. En matière de gestion d’actifs institutionnelle, l'établissement helvétique souhaite gagner du terrain en Allemagne, en France et en Italie.

Threadneedle et Deutsche Bank ont signé un accord pour la distribution de 34 fonds Threadneedle via les 271 agences bancaires de l’établissement allemand en Italie et par le biais de Finanza & Futuro Banca, le réseau de 1.250 conseillers financiers du groupe. Parmi les fonds Threadneedle qui seront désormais commercialisés en Italie par Deutsche Bank figurent les Pan European Fund, American Fund, American Select Fund et European High Yield Bond Fund.

A l’occasion de la présentation des résultats annuels d’UniCredit, Federico Ghizzoni, son CEO, a précisé qu’une décision serait prise dans deux à trois semaines au sujet de sa filiale de gestion d’actifs Pioneer, rapporte Il Sole – 24 Ore. A cet égard, le journal italien révèle que les représentants de Resolution, l’un des prétendants, ont rencontré à plusieurs reprises à Milan les dirigeants d’UniCredit, auxquels ils ont présenté les derniers détails de leur projet. Le groupe britannique prévoit de créer une plate-forme européenne de gestion d’actifs capable d’attirer d’autres acteurs du secteur. Dans ce cadre, Pioneer serait détenue par une société nouvellement créée détenue par les nouveaux et anciens actionnaires de la société de gestion, et donc potentiellement UniCredit. Cette entité serait cotée à Londres et Milan à hauteur d’au moins 51 % de son capital. Les autres prétendants sont Amundi et Natixis, déconcertés par la décision du gouvernement italien de bloquer les opérations hostiles sur les secteurs stratégiques du pays, note Il Sole. Federico Ghizzoni n’a pas exclu non plus de ne pas vendre Pioneer...

La nouvelle direction d’Unicredit emmenée par Federico Ghizzoni pourrait envisager de conserver Pioneer Global Asset Management, sa filiale de gestion d’actifs si les offres reçues se révélaient insuffisantes, rapporte L’Agefi. La banque italienne négocie actuellement avec trois candidats (Natixis, Amundi et le britannique Resolution) mais une rumeur parle aussi d’un rapprochement de Pioneer avec Eurizon, son concurrent chez Intesa Sanpaolo. «Une décision sera prise dans deux à trois semaines», a indiqué simplement le directeur général qui a déjà exclu toute vente de l’activité américaine de Pioneer, considérée comme «stratégique».

Craig Aspinall a rejoint Standard Life Investments en qualité de directeur des investissements avec la mission de développer les activités de Standard Life en Australie. Il travaillait précédemment chez Macquarie Global Investments.Standard Life Investments a également recruté Diana Ryan, précédemment chez AMP Capital, en tant que chargée de clientèle avec la responsabilité de mettre en œuvre des stratégies de développement dans la région.

Trois gestionnaires étrangers ont récemment obtenu des agréments de commercialisation en Espagne pour certains de leur OPCVM. Il s’agit des fonds Axa IM Euro Moderato (*) distribué par Axa Ibercapital et Mirabaud Active Allocation (**) distribué par Mirabaud Finanzas.Pour sa part, Pimco (groupe Allianz Global Investors) a fait enregistrer le Pimco Emerging Asia Bond Fund, le Pimco Emerging Markets and Infrastructure Bond Fund et PIMCO Global Advantage Fund, ce dernier répliquant l’indice fondamental GLADI (Global Advantage Index), qui a été développé en interne. (*) classe E, FR0010950055 et classe I, FR0010950063 (**) classe A, LU0562891944 et classe I, LU0562892165)

Selon Expansión, la Royal Bank of Scotland (RBS) a entamé le processus de cession de son portefeuille de crédits «non stratégiques» en Espagne en vendant pour 286 millions d’euros des prêts accordés au plus fort de la bulle à des promoteurs immobiliers au fonds opportuniste Perella Weinberg Real Estate Fund pour un montant non divulgué, mais probablement avec une très forte ristourne. RBS cherche encore des acquéreurs pour quelque 700 millions d’euros de prêts

L’assureur Mapfre Vida a lancé mercredi le Fondmapfre Garantizado 1104, avec échéance au 4 mai 2015. Le capital est garanti à 100 % et la rémunération dépendra de la performance de l’EuroStoxx 50. Des fenêtres semestrielles de liquidité sont prévues à partir de la deuxième année.

State Street Corporation on 22 March announced the appointment of robert Rushe as head of services for ETP products in Ireland. Rushe, who previously worked at Bank of Ireland Securities Services, will be in charge of the team dedicated to the ETP range, which includes ETF, ETN and ETC (exchange-traded certificates). State Street, which entered Ireland in 1996, has about 2,000 employees in the country, with offices in Dublin, Drogheda, Kilkenny and Naas.

Partners Group on 23 March announced that it has completed its Global Infrastructure 2009 investment program, with a total of EUR500m in assets, the target volume. The investors include public and private pension funds, insurers, financial institutions and private individuals, the group says in a statement. As of the end of 2010, 17 investments had been made as part of the program, including in the Australian coal-exporting terminal of Newcastle Coal Infrastructure Group, and in Italian solar installations by Rovigo. Investments have also been made in the UK, India, the Netherlands, France, Sweden, and Brazil. Investments are diversified by sector of activity, phase of financing and type of investment, a statement says.

The head of the private banking division at the Contonal Bank of Geneva, Jean-Louis Platteau, has resigned, the bank announced in a statement on 23 March. He has informed the bank of his plans to reorient his professional activities. Platteau had been a member of the management since 2008.

In the week following the Japanese disaster of 11 March, ETFs based on Japanese equities posted net inflows of EUR1.2bn, the largest volume ever observed, according to data from TrimTabs Investment Research. Initially, investors pulled out of equities, taking their profits on a three-month rally, but buyers nearly immediately appeared in flocks, attracted by very low valuations. For the month of March as a whole, net inflows may top USD1.5bn, a higher level than the previous monthly record of USD1.1bn, in November 2005.

JP Morgan has announced that it has been retained by Invesco PowerShares to offer 17 of its US-registered ETFs on the Mexican stock exchange, the Bolsa Mexicana de Valores. The ETFs will be listed in Mexican pesos. They include the following ETFs:• PowerShares MENA Frontier Countries Portfolio • PowerShares VRDO Tax-Free Weekly Portfolio • PowerShares Build America Bond Portfolio• PowerShares Insured National Municipal Bond Portfolio • PowerShares International Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares Fundamental High Yield® Corporate Bond Portfolio • PowerShares DWA Emerging Markets Technical Leaders Portfolio • PowerShares DWA Technical Leaders Portfolio • PowerShares 1-30 Laddered Treasury Portfolio • PowerShares Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares CEF Income Composite Portfolio • PowerShares High Yield Equity Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares DWA Developed Markets Technical Leaders Portfolio • PowerShares Zacks Micro Cap Portfolio • PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio • PowerShares Dynamic Large Cap Value Portfolio • PowerShares S&P 500 High Quality Portfolio

Together with Swiss Hedge Capital, Swiss & Global Asset Management is launching the first single-manager hedge fund in Switzerland regulated by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA), Swiss Hedge Trading Fund. Reto Barbarits, who is in charge of the Swiss Hedge Trading Fund project at Swiss & Global Asset Management, says: “Launching a hedge fund in an onshore environment is an innovation here in Switzerland. This move reflects the trend toward greater transparency and regulation in the interest of the investors. We see a lot of market potential here for the future as well.” The fund is a long/short equity fund and follows an active trading strategy. It focuses on the current market themes as well as the general trend on the stock markets, and invests predominantly in European blue chips. Swiss & Global Asset Management is in charge of the administration of the product, with Swiss Hedge Capital being responsible for fund management.

Wolfgang Sawazki, who was CEO of VM Vermögens-Management GmbH, an affiliate of the August von Finck group, after previusly serving 8 years as head of Oppenheim Research GmbH until 20009, is returning to Sal. Oppenheim. On 1 April, he will become operational head of the portfolio management team in the strategic clients division (i.e. clients with complex wealth structures), led by Stefan Jenssen. Sawarzki will also coordinate private wealth management on the investment policy committee, which is chaired by CIO Wolfgang Leoni.

Craig Aspinall has joined Standard Life Investments as chief investment officer, with the mission of developing the activities of Standard Life in Australia. He previously worked at Macquarie Global Investments. Standard Life Investments has also recruited Diana Ryan, previously at AMP Capital, as client representative, with responsibility for deploying development strategies in the region.

The German financial services authority (BaFin) has issued an operating license to LaSalle Vermögensverwaltungs GmbH, founded by LaSalle Gmbh, whose headquarters are located in Munich (see Newsmanagers of 20 September 2010), which operates the LaSalle Investment Management Kapitalanlagegesellschaft mbH (LaSalle KAG) brand.The firm, which is 100% controlled by LaSalle GmbH, will aim to create German-registered institutional investment funds (Spezialfonds) for German, Austrian and Swiss institutional investors.Claus Thomas, CEO of LaSalle GmbH, says the new German management firm opens access for the group to Spezialfonds, and allows it to offer custom vehicles for separate accounts.The co-CEOs of LaSalle KAG are Martin Jochem and Ulrich Nach.

Following an increase of 34.9% in January-September (see Newsmanagers of 26 November 2010), DekaBank, the central asset management firm for the German savings banks, on 2 March announced record “economic” profits (profits by IFRS accounting standards before taxes, plus the results of valuation of financial instruments) of EUR925.1m, compared with EUR661.8m in 2009, representing an increase of 39.8%.The asset management/capital markets (AMK) division in 2010 saw net outflows of EUR0.8bn, compared with EUR2.5bn the previous year, largely due to net outflows of EUR7bn from money market and bond funds. However, due to positive market effects, assets increased by EUR132.5bn as of the end of December, compared with EUR130.1bn twelve months previously. The AMK division contributed EUR428m, compared with EUR316.6m, to economic profits in the period.The asset management/real estate (AMI) division, for its part, posted net subscriptions of EUR1.7bn, compared with EUR2.5bn, of which EUR1.5bn, compared with EUR2.2bn, went to open-ended real estate funds. Assets in the AMI division increased to EUR22.8bn as of the end of 2010, compared with EUR21.1bn as of the end of 2009. Economic profits for the division increased to EUR88.3m, from EUR57m, but with one-time elements taken into account, they came to EUR55.1m compared with EUR19.4m.

AXA on 23 March announced the end of the period to determine theprice for the Axa Asia Pacific Holdings (AXA APH) merger with AMPLimited (AMP), and the sale of the Asian activities of AXA APH toAXA. The finalisation of the acquisition of the Asian activities ofAXA APH by AXA is slated for 1 April 2011.The transaction has provisionally received all the necessaryregulatory approvals and the permission of shareholders in AXA APH.On the basis of the average price weighted by VWAP volumes of AMPshares over a reference period of 10 days, which comes to AUD5.32,the final price per share to be paid to minority shareholders in AXAAPH will be 0.73 AMP shares and AUD2.5464 in cash.AMP will acquire 100% of the existing shares in AXA APH forAUD13.3bn. AMP will buy the shares in AXA APH held by AXA forAUD7.2bn in cash. As a part of the transaction, AXA will buy 100% ofthe Asian activities of AXA APH from AMP for AUD9.8bn in cash. Theprice for the activities of AXA APH in Australia and New Zealand willbe AUD3.5bn.The total paid by AXA in cash will be AUD2.6bn (or aboutEUR1.8bn).The transaction will depend on operating profits per share in2011, and will have the following estimated impact on first half2011:About EUR0.7bn in one-time capital gains included in netresults, due to the sale of activities in Australia and New Zealand-1 point for the Solvency 1 ratio, which stood at 182% as of31 December 2010+4 points for the debt ratio, which stood at 28% as of 31December 2010. This impact is primarily due to the net cash paymentand the reduction in owners’ equity by about EUR1.6bn.

Following the finalisation of the AXA APH transaction (see full article in today’s edition), John Dacey, a member of the executive board at the Axa group, will become vice-chairman of the Asia=Pacific region, effective immediately, and will report to Henri de Castries. In his new role, Dacey will continue AXA’s development in the region. He was previously CEO of the Japan and Asia-Pacific region, which has been reorganised into two entities: AXA Asia and AXA Japan.Michael Bishop, a member of the executive board at the AXA Group, has been appointed as CEO of AXA Asia, and will report to de Castries. He was previously CEO of AXA Asia Life, an entity of AXA APH. In his new role, he will continue to direct life insurance, savings, and retirement activities of AXA in Asia (China, Hong Kong, India, Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore and Thailand), and will also supervise the development of damage insurance activities (in China, Hong Kong, India, Indonesia, Malaysia, Singapore, Thailand and Vietnam).Gaëlle Olivier, who has recently been appointed as CEO of AXA Asia P&C, will report directly to him.Jean-Louis Laurent Josi, CEO of AXA Japan and a member of the executive committee at the AXA group, will report directly to de Castries.

Threadneedle and Deutsche Bank have signed an agreement to distribute 34 Threadneedle funds via the 271 branches of the German bank in Italy, and via Finanza & Futuro Banca, the network of 1,250 financial advisers at the group. Among the Threadneedle funds which will now be sold in Italy by Deutsche Bank are the Pan European Fund, American Fund, American Select Fund and European High Yield Bond Fund.