Audley Capital, société de hedge funds londonienne dirigée par Julian Treger, va rouvrir son fonds vedette aux souscriptions après avoir subi des retraits de la part d’investisseurs de long terme, selon des informations du Financial Times. Il s’agit du European Opportunities fund, dont les encours s'élèvent à 750 millions de dollars, et qui a affiché une performance de 140 % en 2009 et de 100 % l’an dernier. Audley envisage aussi de modifier les conditions de liquidité du fonds.

The Belgian asset management firm Petercam has licensed the Real Estate Europe Dividend sub-fund of its Belgian Sicav Petercam B Fund, which invests in equities in the real estate sector which offer higher than average dividends, with the goal of generating gross returns of 6.75%, in France.A few months after its launch in late 2010, the non-benchmarked sub-fund, co-managed by Olivier Hertoghe and Damien Marichal, has assets of EUR75m. It will be closed to new subscriptions when it reached EUR150m, as its investment universe is limited.Initially, the managers targeted “promising” markets for dividends, which included France, Belgium and the Netherlands, but they have subsequently found investment ideas in Germany, which has become a major country for the fund, as well as Italy and Switzerland. The portfolio now consists of 30 positions. It is not wholly invested, and the liquidity quotient, though it has been reduced, remains high at 10%.

The French affiliate of ING Investment Management (ING IM) has reported a net inflow of EUR300m in first quarter. Assets under management in France thus totalled EUR2.9bn as of 31 March this year, compared with EUR2.7bn as of the end of December. The difference takes into account a negative market effect of EUR100m. This result is “highly satisfactory,” says Thierry Rigoulet, CEO of ING Investment Management in France, who is still aiming for assets of about EUR5bn in the mid-term.French investors, 50% of whom are funds of funds and private banks, and 50% institutional investors, largely went for High Dividend trategies dedicated to Euro zone equities. Emerging market debt attracted EUR50m, while the remaining EUR100m went to a dedicated diversified fund and a contrarian opportunistic management fund.In a context in which investors are continuing to privilege the quest for returns, ING IM France has obtained a license from the AMF to release a strategy dedicated to European high yield bonds for sale in France.

Following an agreement between the US based asset management firms Brandes Investment Partners and Sparinvest of Denmark earlier this year (see Newsmanagers of 13/01/2011), a new fund has been born. The two value style investment specialists announced on Monday, 2 May that they have launched the Sparinvest – Corporate Value Bonds fund, which will be jointly managed by the two firms. North American bond issuers will be selected by San Diego based Brandes, while Danish Sparinvest will select issuers from the rest of the world. The fund’s portfolio will include 80 to 120 bonds. Characteristics ISIN code (R share class): LU0620744002ISIN code (I (EUR) share class): LU0620744770 Management fees for R share class (private clients): 1% Management fees for I share class (institutional): 0.55% Front-end fee: up to 2% for R share class; 0% for I share class Exit fees: 0% for both share classes

From 2 May until, probably, 24 June, Union Investment is offering the UniGarant: Emerging Markets (2018) fund for sale in Germany. The product will be launched on 30 June, and will mature on 22 June 2018.As its name indicates, the product is a fund which guarantees 100% of initial capital at maturity, minus a front-end fee of 4%, and a share of the average evolution of a basket of indices of equities from BRIC countries (Brazil, Russia, India, China), Latin America, and Asia. Early withdrawals are possible, but the guarantee does not apply in this case, and a 2% penalty will be charged and transfered to the fund.Union Investment (co-operative banks) is the German leader in guaranteed funds, with about 80 funds and assets as of the end of February of EUR16.6bn in this segment.CharacteristicsName: UniGarant: Emerging Markets (2018)ISIN code: LU0595487439Front-end fee: 4%Management commission: 1% (maximum 1.5%)

Société Générale Private Banking has appointed Philippe Boutron as regional chief investment officer for the Middle East. Boutron will be based in Dubai, and will report to Eddy Abramo, chief executive officer of Société Générale Private Banking (Middle East). Boutron, 40, joined Société Générale in 1993 as head of marketing and commercial development for the retail bank.

In its latest weekly newsletter, TrimTabs shows a marked optimism about US equities. The research agency says that it is optimistic (“100% long”), wher eit had previous been cautiously optimistic (“50% long”), largely due to a strong increase in equity purchases last week totalling USD35.1bn, the highest level since September 2008.In April, TrimTabs remarks, acquisitions (including acquisitions of businesses paid in cash and equity buyback operations), totalling USD55.5bn, were USD31.8bn larger in volume than sales deals (sales and insider sale operations), which totalled a net USD23.7bn.TrimTabs also points to two other factors favourable to US equities: purchases of Treasury bonds this week by the Federal Reserve, and favourable demand indicators. However, TrimTabs points out, rising inflation in a slow economic context means that optimism must be limited at this time.

The independent company Assya compagnie financière on 2 May announced at a presentation of its annual results that it is expecting to take a major step in its development with the integration not only of an independent investment business based in Greece, Eurocorp Securities, but also with the opening of two new affiliates dedicated to wealth management in Geneva and Monaco.The new development brings a significant extension of the group’s perimeter in first half 2011, which now includes Asset Management activities, with nearly EUR350m in assets under management, and a position in the major asset management markets, the group says in a statement.Last year, net profits for the part of the group totalled EUR3.3m, compared with a negative bottom line of EUR9.1m the previous year. Capital gains from sales of the companies of the Privera group (which were non-strategic participations), associated with the revaluation of real estate assets held by the group, totalling EUR10.2m overall, make a full contribution to this result, the statement says. The firm also states that it is planning to “continue its external growth strategy, seize opportunities to create value around financial services, and to bring independent actors into its federation built around its planned expansion.”

On 3 May, the Julius Baer group (CHF267bn in assets as of the end of December) announced that it has acquired a 30% stake in the largest independent wealth management firm in Brazil, GPS, which is the parent company of GPS Planejamento Financeiro Ltda. and CFO Administração de Recursos Ltda., for an undisclosed amount.GPS, which has 84 employees, has assets of BRL8.5bn, or USD5bn. The firm was founded in 1999 by José Eduardo Martins, Marco Belda and Roberto Rudge. The nine current partners at the firm will continue to direct its activities independently, with the same team, and will maintain the strategy employed thus far. Julius Baer will be represented by two members on the board of directors.The holding company which controls GPS and Pulsar Invest, which also includes a private equity and corporate finance division, via its Green Capital brand, that is not part of the partnership structured with Julius Baer.

During the week ending 27 April, a slowdown in US growth and continuing problems with sovereign borrowers on the periphery of the Euro zone showed little sign of dampening investors’ activities. According to EPFR Global, most fund categories posted net subscriptions, with USD3.04bn flowing into bond funds, USD7.89bn into equities funds, and nearly USD21bn – a level not observed for 20 weeks – into money market funds.Funds dedicated to emerging markets equities attracted USD1.8bn as of the end of April, though net outflows since the beginning of the year totalled USD7.4bn. Net inflows to Asia ex Japan equities ran to nearly USD3bn.Among the BRIC countries, interest in Russia has not let up, and net inflows to Russian equities funds since the beginning of the year have totalled over USD4.5bn.Concerns about the US dollar and inflation have continued to influence flows, with a particular interest being accorded to funds dedicated to gold and precious metals in the commodities sector, where, given the pace of subscriptions since the beginning of the year, assets may beat the all-time record set last year of USD32bn.Bond and emerging markets funds invested in local currencies have also posted a net inflows of USD403.7m, more than ten times higher than the inflows to funds of bonds denominated in major currencies. Assets in these funds now total USD52.8bn, higher than the total major currency bond assets (USD49.2bn).

Uwe Diehl, who was most recently country head Germany at Lombard Odier, after previously serving as director of distribution at Henderson Global Investors, on 1 May joined Axa Investment Managers Germany as head of wholesale/retail distribution for Germany and Austria. He replaces Bernard Klocke, who has left the business after seven years there.

UBS Global Asset Management has recruited Clemens Bertram as head of distribution partners for Germany.In this position he will actually be responsible for all wholesale activities of the Swiss asset management firm on the German market, which corresponds to the experience he has been able to build up during his four years at Schroder Investment Management Germany as head of key accounts & insurances, and previously five years as head of key accounts, private banks and insurers at BlackRock (and Merrill Lynch) Germany.Bertram will report locally to Andreas Varnavides, CEO Global Asset Management Germany & Eastern Europe, and functionally to Rob Lay, head of distribution partners Europe & Middle East.

The Dutch automotive firm Spyker Cars has announced that the asset management firm Gemini, based in the Bahamas, has lent it EUR30m for six months at 7%, to allow it to restart the activities of the Swedish car company Saab, Handelsblatt reports.Meanwhile, the CEO of Spyker, Victor Muller, is seeking “robust” investors in China who may be inclined to buy stakes in Saab. Talks are expected to conclude soon.

Dow Jones Indexes has announced that its Global Dow index, which measures the performance of the 150 largest corporations in the world by market capitalisation, will serve as the benchmark index for the SPDR® Global Dow ETF from State Street Global Advisors.

Audley Capital, the London hedge fund run by Julian Treger, is to open up its flagship fund to new investments after withdrawals from long-term investors over the past few months, according to the Financial Times. The USD750m European Opportunities fund returned 140 per cent in 2009 and 100 per cent last year. Audley is also considering changing the liquidity terms on the fund.

Durant la semaine au 27 avril, le ralentissement de la croissance américaine et les problèmes récurrents des emprunteurs périphériques de la zone euro n’ont pas beaucoup freiné l’activité des investisseurs. Selon EPFR Global, la plupart des différentes catégories de fonds ont enregistré des souscriptions nettes, avec notamment 3,04 milliards de dollars à destination des fonds obligataires, 7,89 milliards pour les fonds actions et près de 21 milliards de dollars –du jamais depuis vingt semaines- pour les fonds monétaires.Les fonds dédiés aux actions émergentes ont encore drainé 1,8 milliard de dollars fin avril si bien que la décollecte nette depuis le début de l’année a été ramenée à 7,4 milliards de dollars. La collecte nette des seuls fonds actions asiatiques hors Japon ont attiré près de 3 milliards de dollars. Parmi les pays des BRIC, l’intérêt pour la Russie ne se dément pas si bien que la collecte nette des fonds d’actions russes depuis le début de l’année atteint plus de 4,5 milliards de dollars. Les inquiétudes relatives au dollar et à l’inflation ont continué d’influencer les flux, avec un intérêt tout particulier pour les fonds dédiés à l’or et aux métaux précieux au sein des fonds du secteur des matières premières qui, sur la base du rythme de souscriptions enregistrées depuis le début de l’année, pourraient battre cette année le record enregistré l’an dernier de 32 milliards de dollars. On observe en outre que les fonds obligataires des marchés émergents investis en devises locales ont enregistré une collecte nette de 403,7 millions de dollars, soit plus de dix fois le montant de la collecte des fonds obligataires en devises fortes. L’encours de ces fonds s’inscrit désormais à 52,8 milliards de dollars, dépassant ainsi le montant des actifs obligataires invesetis dans les devises fortes (49,2 milliards de dollars).

Dow Jones Indexes a annoncé que son indice The Global Dow, qui mesure la performance des 150 plus grandes capitalisations au monde, sera l’indice de référence de l’ETF SPDR® Global Dow de State Street Global Advisors.

UBS Global Asset Management a recruté Clemens Bertram comme head of distribution partners pour l’Allemagne.A ce poste, il sera en fait le responsable de toute l’activité wholesale du gestionnaire helvétique pour le marché allemand, ce qui correspond à l’expérience qu’il a pu accumuler pendant quatre ans chez Schroder Investment Management Allemagne comme head of key accounts & insurances. Auparavant, Clemens Bertram est resté cinq années comme responsable des grands comptes, des banques privées et des assurances chez BlackRock (et Merrill Lynch) Allemagne.L’intéressé est subordonné géographiquement à Andreas Varnavides, CEO Global Asset Management Germany & Eastern Europe, et fonctionnellement à Rob Lay, head of distribution partners Europe & Middle East.

Jusqu’au 24 juin, Union Investment commercialise en Allemagne le fonds UniGarant: Emerging Markets (2018) qui sera lancé le 30 juin et dont l'échéance est fixée au 22 juin 2018.Comme son nom l’indique, ce produit est un fonds qui garantit à l'échéance 100 % du capital initial, hors droit d’entrée de 4 %, ainsi qu’une participation à l'évolution moyenne d’un panier d’indices d’actions des pays BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine), d’Amérique latine et d’Asie. Union Investment est le leader allemand des fonds garantis, avec environ 80 fonds et un encours à fin février de 16,6 milliards d’euros dans ce segment.Caractéristiques : Dénomination : UniGarant: Emerging Markets (2018)Code Isin : LU0595487439Droit d’entrée : 4 %Commission de gestion : 1 % (maximum 1,5 %)Pénalités en cas de remboursement anticipé : 2 % acquise au fonds

Uwe Diehl, qui était en dernier lieu country head Germany chez Lombard Odier, après avoir été notamment directeur de la distribution de Henderson Global Investors, vient de rejoindre, au 1er mai, Axa Investment Managers Allemagne comme head of wholesale/retail distribution pour l’Allemagne et l’Autriche. Il remplace Bernhard Klocke, qui a quitté l’entreprise au bout de sept ans.

Le 3 mai, le groupe Julius Baer (267 milliards de francs suisses d’encours fin décembre) a annoncé avoir acquis, pour un montant non divulgué, 30 % du premier gestionnaire de fortune indépendant du Brésil, GPS, qui coiffe GPS Planejamento Financeiro Ltda. et CFO Administração de Recursos Ltda. GPS, qui emploie 84 personnes, affiche un encours de 8,5 milliards de reals ou 5 milliards de dollars. La société a été créée en 1999 par José Eduardo Martins, Marco Belda et Roberto Rudge. Les neuf associés actuels continueront de diriger l’activité de manière indépendante avec la même équipe et maintiendront la stratégie mise en œuvre jusqu'à présent. Julius Baer sera représenté par deux personnes au conseil d’administration.Le holding qui contrôle GPS est Pulsar Invest, qui comporte également une division de private equity et de corporate finance au travers de sa marque Green Capital qui ne fait pas partie du partenariat conclu avec Julius Baer.

Le néerlandais Spyker Cars a annoncé que le gestionnaire Gemini basé aux Bahamas lui a accordé un crédit de 30 millions sur six mois à 7 % pour lui permettre de redémarrer l’activité du suédois Saab, rapporte le Handelsblatt.Parallèlement, le CEO de Spyker, Victor Muller, recherche en Chine des investisseurs «robustes» qui pourraient prendre des parts de Saab. Ces pourparlers devraient se conclure à brève échéance.

Société Générale Private Banking vient de nommer Philippe Boutron en qualité de regional chief investment officer pour le Moyen-Orient. Basé à Dubaï, il sera rattaché à Eddy Abramo, chief executive officer de Société Générale Private Banking (Middle East). Agé de 40 ans, Philippe Boutron avait intégré le groupe Société Générale en 1993 en tant que responsable marketing et développement commercial au sein du réseau de banque de détail. En 1999, il rejoint Société Générale Asset Management comme gérant de portefeuilles, en charge de la clientèle fortunée du réseau France de Société Générale. Il rejoint Société Générale Private Banking en 2005 en tant que chargé du processus d’investissement et de l’offre de gestion avant d’être nommé responsable de la stratégie d’investissement de la banque privée en 2008. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Philippe Boutron aura pour mission de gérer la mise en oeuvre de la stratégie d’investissement de la banque privée ; il supervisera le comité d’allocation d’actifs local et assurera la gestion et le développement de l’offre de produits et services destinée aux clients privés du Moyen-Orient.

Selon L’Agefi qui reprend une information du Wall Street Journal, la société d’investissement ETF Securities envisagerait une introduction en Bourse d’un montant proche du milliard de dollars (675 millions d’euros). Graham Tuckwell, le fondateur, PDG et principal actionnaire du groupe qui dispose de plus de 28 milliards de dollars sous gestion a indiqué être en situation de «cash flow positif et apte à grossir dans un marché en forte croissance».

Suite à l’accord conclu entre les sociétés de gestion américaine Brandes Investment Partners et danoise Sparinvest en début d’année (voir NewsManagers du 13/01/2011), un nouveau fonds vient de voir le jour ce lundi 2 mai : Sparinvest - Corporate Value Bonds. Il s’agit d’un OPCVM d’obligations d’entreprises value géré conjointement par les deux entités. Les émetteurs nord-américains sont sélectionnés par Brandes, basée à San Diego, alors que Sparinvest choisit les émetteurs du reste du monde. Le portefeuille du fonds compte entre 80 et 120 titres de toutes catégories.Caractéristiques : Code ISIN (classe R) : LU0620744002Code ISIN classe EUR I : LU0620744770 Frais de gestion classe R (client privé): 1 % Frais de gestion classe I (client institutionnel): 0,55%Droits d’entrée : jusque 2 % pour la classe R %, 0% pour la classe IDroits de sortie : 0% pour les deux classes

Les classements fournis par amLeague concernant ses deux mandats de gestion lancés le 30 juin 2010 – Europe equity fully invested et Euro equity fully invested – consacrent, sur le vieux Continent, Mandarine Gestion. Sur le mois d’avril, depuis le début de l’année (*) et depuis l’origine du championnat, la société de Marc Renaud occupe systématiquement la première place avec un gain de 4,95 %, 8,65 % et 24,65 % respectivement. A l’opposé, la dernière place est occupée par OFI AM sur le mois dernier (-0,73 %), ainsi que depuis le 30 juin 2010 (+16,72 %) tandis que sur l’année 2011, c’est Aberdeen AM qui figure dans le bas du classement (+3,59 %). Compte tenu de ces données, il ressort que l'écart entre les sociétés de gestion les plus et les moins performantes restent assez proches sur avril et depuis le début de l’année – de l’ordre de 5 points de pourcentage . En revanche, depuis le 30 juin 2010, la différence est plus proche des 8 points de pourcentage. Dans ce cadre, sur un mois, cinq sociétés de gestion ne réussissent pas à battre l’indice de référence (le MSCI Europe TR) tandis qu’une seule d’entre elles n’y parvient pas sur 2011 (Aberdeen AM) et sur les dix derniers mois (OFI AM). Sur le mandat de la zone euro, la situation est différente. En avril, Allianz GI affiche la progression la plus forte (+4,60 %) tandis que sur 2011 et depuis l’origine, la palme revient à CCR AM avec un gain de 11,76 % et 27,87 % respectivement. A l’autre extrémité, le «turn over» a été plus important. Trois établissements différents ont occupé la dernière place : Invesco AM sur le mois (+1,25 %), Somangest sur l’année 2011 (+4,65 %) et Barclays (+16,25 %) sur les dix derniers mois. Avec des écarts de 3,35, 7,11 et 11,29 points de pourcentage sur un mois, depuis le début de l’année et sur dix mois, le mandat sur la zone euro est plus différenciant. Et l’indice (l’Eurostoxx NR) est également plus difficile à battre pour la gestion active. Sur un mois, huit sociétés de gestion n’y parviennent pas (sur 13) et elles sont neuf dans ce cas sur 2011. En revanche, elles sont cinq à ne pas y parvenir depuis le 30 juin 2010 (sur 10). (*) Chiffres arrêtés au 29 avril 2011

A fin décembre, DekaBank Luxembourg (720 millions d’encours, dont 680 millions sous forme de fonds Deka) a acheté LBBW Lux et WestLB International. A présent que les caisses d'épargne allemandes sont les seuls actionnaires de DekaBank, elles ont demandé à leur gestionnaire central, selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung, d’acheter aussi la LB Lux, filiale de la BayernLB.Comme les Landesbanken ont reçu des subventions, Bruxelles les contraint à se défaire de leurs filiales et les caisses d'épargne veulent éviter que ces banques privées lucratives soient rachetées par la concurrence. L’idée est alors de constituer au Luxembourg un pôle de banque privée crédible auquel les caisses d'épargne allemandes pourraient adresser leurs clients haut de gamme peu convaincus de leur professionnalisme en Allemagne. En partageant les commissions à 50/50.

Aequam Capital, une société de gestion quantitative indépendante, qui vient d’être créée par Arnaud Chrétien (ex-SGAM AI), propose une gamme de programmes d’investissement quantitatifs et systématiques, visant à tirer parti de tendances et d’opportunités d’investissement sur les principaux marchés à terme de taux, d’indices actions, de devises et de matières premières, selon un communiqué diffusé hier. L’équipe compte neuf collaborateurs.

Nasdaq OMX Group et IntercontinentalExchange ont lancé officiellement hier le processus d’une offre hostile de 11,1 milliards de dollars sur Nyse Euronext. Les deux prétendants ont donc choisi de s’adresser directement aux actionnaires. Cette décision était attendue après que le conseil d’administration a rejeté par deux fois les avances des deux groupes pour privilégier une offre de l’opérateur allemand Deutsche Börse à 10,3 milliards. «Le lancement de cette offre devrait convaincre le conseil d’administration de Nyse que nos intentions sont sérieuses», selon Robert Greifeld, directeur général de Nasdaq OMX. Le président du conseil d’administration de Nyse Euronext Jan-Michiel Hessels avait qualifié jeudi l’offre de Nasdaq OMX d'«illusoire». «Nous pensons que (Nasdaq OMX et ICE) n’obtiendront pas l’approbation nécessaire et nous pensons que leur offre est une stratégie pour entraver (notre fusion)», avait-il alors déclaré.

Le gérant new-yorkais a fait état d’une baisse de 8% sur un an de son bénéfice au premier trimestre, à 43,92 millions de dollars. Les actifs sous gestion s’établissaient à 477,3 milliards de dollars à la fin du mois de mars, un niveau stable par rapport à celui observé à la fin de 2010.