US money market funds may hold only a very small slice of Greek public debt, but they have about USD1trn in shares issued by major European banks such as BNP Paribas, Barclays and Deutsche Bank, for example, in their portfolios. And these banks themselves are sitting on mountains of government bonds issued by Greece and other European countries, which exposes them to significant losses if the European sovereign debt crisis turns bad, the Wall Street Journal observes.The issue is also of concern to the SEC and the Fed. The financial services committee of the US house of representatives will also hold a hearing on the subject with financial sector chiefs on Friday, on the subject of the financial stability of mutual funds.

Lyxor announced on Tuesday, 21 June that it has adopted a new policy for distribution of revenues from ETFs, following changes to the majority of the equities indices which serve as benchmarks for its ETFs. The funds will now no longer be “Price Return,” meaning that the value of the index does not include reinvestment of dividends distributed to shareholders in businesses belonging to the index, but rather “Total Return,” meaning that the value of the index will now include reinvestment of dividends.As a result, for distribution of revenues from ETFs themselves, the manager or the delegated financial manager for the ETFs may undertake a distribution once or twice per year for asset classes which earn dividends, of a total amount equivalent to the dividends earned as points for the index, a statement says.

The Wall Street Journal reported that the hedge fund manager Bridgewater Associates has nearly completed a USD10bn round of fundraising for a new hedge fund. Assets now total over USD100bn. The new Pure Alpha Major Markets Fund is largely an extension of the Pure Alpha macro strategy from Bridgewater, to cover major markets such as the British and German bond markets.

The Spanish affiliate of Barclays has signed a cooperation agreement with Allfunds Bank, an affiliate of Santander and Intesa Sanpaolo, Cinco Días reports. The platform will provide intermediation and analysis services for premier clients of Barclays (those who have more than EUR300,000 with the firm). The move aims to increase the firms’ presence in investment funds serving this priority “premier” client base.

Anthony Bolton admitted on Tuesday that the performance of his Fidelity China Special Situations fund, launched last year to great fanfare, was “disappointing,” the Financial Times reports. At an announcement of its first annual results, the manager stated that the period between 19 April 2010, when the fund was listed, and 31 March 2011, has been a «year of two halves», and that performance since the beginning of this year has deteriorated. The net asset value of the fund per share has increased by 5.24%, while its share price has risen 10%. But between the beginning of the year and 20 June, the fund lost more than 20%, while the MSCI China index has lost only 4%. And the fund’s share price has fallen below its net asset value.

UBS Global Asset Management has appointed Liz Ward, who was its global head of fixed income, as its new global head of institutional and wholesale activities, effective immediately, Financial News reports. Tim Blackwell, her predecessor, is seeking new opportunities within UBS.

The partners at Mirabaud & Cie, banquiers privés have decided to appoint Camille Vial, head of Portfolio Management for private clients and a descendant of the Mirabaud family, as a partner. She holds a degree in engineering mathematics and is the daughter of Thierry Fauchier-Magnan. The latter has expressed a wish to retire from the Managing Partners at the end of the year and Yves Mirabaud will take over from him as senior partner on that date. Vial will assume her position as partner on 1 January 2012. She is the first woman to succeed her father as partner in a firm of private bankers.

According to a study by Boston Consulting Group (BCG), 52% of the CHF1.96trn in assets held by Swiss banks for foreign clients as of the end of December came from emerging countries, a record amount, Die Welt reports. The percentage was only 37% in 2007. These clients have replaced US and European clients, who have repatriated their assets to comply with their tax authorities.

On 21 June, Stoxx Ltd announced the launch of the STOXX Europe 600 Hedged EUR Index. The index is a version of the Stoxx Europe 600 hedged for currency risks, which aims to serve as a benchmark for actively-managed funds, as well as as an underlying for ETFs and other investible products.

On the anniversary of Jupiter Fund Management’s initial public offering last year, the directors of the group, including Edward Bonham Carter, CEO, sold nearly 6% of the firm, and raised GBP62.4m. Among the vendors were John Chatfield-Roberts, CIO, and the managers Tony Nutt and Philip Gibba, who were permitted to sell up to one third of their shares at the expiration of a 12-month lock-in imposed at the time of the IPO. Jupiter also announced that its assets have risen 3%, to GBP24.8bn.

“In 10 years, we have created another M&G in continental Europe,” says Jonathan Willcocks, managing director, global head of sales, summing up the UK asset management firm’s growth in continental Europe in the retail field. In 2000, the fund manager had EUR13.1bn in assets under management for this segment, only in the United Kingdom. In 2011, the firm has nearly the same amount (EUR11.4bn) under management internationally (as of March 2011), while at the same time, the UK business has also grown, and now represents EUR36.1bn (in total, M&G manages EUR226bn). And Willcocks is not planning to stop there. Now, international assets represent 24% of assets at M&G; Willcocks would like to increase that to about 50%.His goal is to make the firm one of the top five European players in terms of net sales in Europe, now that it is already number one in the UK. In order to achieve that, the firm is increasing the number of countries it targets. It is now present, in chronological order of the time when it first entered them, in Germany, Austria, Italy, Switzerland, Spain, Chile, France, Greece, Portugal, and since last year, the Netherlands and Sweden. That brings the company some welcome diversity, as these markets are seeing contrasting evolutions.Diversification of the client base is also a primordial goal. Willcocks says one of the keys to the success of M&G has been not to limit itself to fund of fund clients, but to bet on all market segments, particularly financial advisers, who are sometimes ignored by other British and American asset management firms, because they can take a lot of time and require targeted marketing.This is the strategy which the firm has pursued in France, where M&G opened an office in 2007, and where Brice Anger, head of the French office, has been active in targeting IFAs. This segment now represents assets of EUR200m, out of a total of EUR1.7bn. For the rest, French clients are composed of private banks (EUR100m), pension funds (EUR500m), and funds of funds (EUR900m). The French market, along with the Italian one, has been one of the fastest-growing in recent years, and Anger, who will soon be recruiting another person in Paris, is hoping to top EUR2bn in assets.For the other countries in Europe, following Sweden and the Netherlands, the natural next step will be to head for Norway, Finland and Denmark. But that will be done gradually, depending on clients’ appetites.

Franklin Templeton Investments Australia Ltd has acquired Balanced Equity Management Pty. Limited, a management firm based in Melbourne (AUD10.3bn, or USD11bn, in assets as of 31 May), a specialist in equities with a fundamental value approach and bottom-up analysis based on ESG (environmental, social and governance) and fiscal criteria, for an undisclosed amount in cash and shares.

A growing number of hedge funds, which have always had a readiness to take risks, are taking out insurance policies to protect themselves against insider trading, the Economist reports in its most recent weekly issue. A few years ago, only one hedge fund out of four was insured. Now, about 50% of funds have insurance of this kind, the British magazine reports, explaining that the development is the result of legal actions that have taken place recently, such as the Galleon affair.

The information provider Morningstar on 21 June announced that it has begun to calculate estimated returns for hedge funds, based on publicly-available documents (financial statements, assets in the portfolio). Hedge funds are not required to publish information of this kind. However, many entities which hold shares in hedge funds, such as funds of hedge funds, are required to do so. This information will form the basis for the quarterly estimates of returns which Morningstar is planning to undertake for about 1,700 hedge funds.

In partnership with the index provider PriceStats, State Street Global Markets has launched daily inflation indices for institutional investors, Asian Investor reports. Following the United States, France, Germany, the United Kingdom and Brazil, State Street, which says that each index will be subject to the limits of the inflation statistics offered by respective governments, is planning to offer inflation indices for 35 countries by the end of the year, with Australia and Japan slated for next month.

Participants at the GAIM convention in Monaco, a major conference for hedge funds, are talking about only one thing: Bernard Madoff’s yacht, the Financial Times reports. The 90-foot boat, “one of the fastest ever built,” has been discretely offered for sale at the conference at a price of EUR3m. The money from the sale of the boat, named “Bull,” will go to reimburse victims of Madoff.

Michiel van Voorst will be the lead manager for the new Luxembourg-managed fund Robeco Asian Stars Equities. The product, with 30-40 positions, will invest with no benchmark in shares in Asian businesses which are undervalued and show a good growth potential. Positions will be weighted between 2% and 5%.The lead manager will be assisted by Victoria Mio (manager of the Robeco Chinese Equities), Nimesh Chandan (manager of the Robeco Indian Equities), and Arnout van Rijn (CIO Asia-Pacific and manager of the Robeco Asia-Pacific Equities).The UCITS-compliant fund received a sale license for Germany on 18 March.CharacteristicsName: Robeco Asian Stars EquitiesISIN code: LU0591059224Front-end fee: 5% maximumManagement commission: 1.50%Service commission: 0.12%

db X-funds (Deutsche Bank group) has launched a UCITS-compliant, Luxembourg-registered fund which replicates an index covering the daily price of gold (32%), silver, platinum, and palladium (18% each), and rhodium (14%). The DB Platinum Edelmatallfonds is a sub-fund of the DB Platinum fund. db x-funds claims it is the “first provider of a UCITS-compliant, transparent and pure precious metals fund.” ISIN codes: Capitalisation shares in euros (I) : LU0609177950Capitalisation shares in euros (R) : LU0609177281Capitalisation shares in dollars (I) : LU0609178172Capitalisation shares in dollars (R) : LU0609177448

Pour un montant non divulgué en numéraire et en actions, Franklin Templeton Investments Australia Ltd acquiert Balanced Equity Management Pty. Limited, une société de gestion de Melbourne (10,3 milliards de dollars australiens ou 11 milliards de dollars américains au 31 mai) spécialiste des actions avec une approche value fondamentale et une analyse bottom-up en fonction de critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) et fiscaux.

Asian Investor indique que Fidelity International vient de désigner Larry Qing Chen en qualité de responsable pour la Chine en remplacement de Zhan Long qui a quitté la société l’an dernier pour rejoindre Bank of Communications Schroder Fund Management à Shanghai.Larry Chen, qui travaillait précédemment chez Bank of New York Mellon, sera responsable du développement des activités en Chine et rattaché à Mark Talbot, managing director pour l’Asie hors Japon. Fidelity Investments Group affiche des actifs sous gestion de quelque 1.500 milliards de dollars, dont plus de 140 milliards de dollars issus de la zone Asie-Pacifique.

La CNMV a autorisé Renta 4 Gestora à effectuer de la prestation de service dans l’Espace économique européen. La maison espagnole va ainsi pouvoir enregistrer à Dublin sa gamme de hedge funds et de fonds de performance absolue, rapporte Funds People, citant Expansión.Quatre hedge funds sont enregistrés auprès de la CNMV : Accurate Global Assets, Mosaic Iberia, qui investi dans un hedge fund de Pictet, SwingTradingKa’uValue, spécialiste des CFD et enfin Renta4 Minerva, un fonds de hedge funds. Le gestionnaire a également deux fonds alternatifs coordonnés, Renta 4 Pegasus et Renta 4 Nexus

Juan del Rivero, qui a quitté il y a quelques semaines la direction générale de Goldman Sachs pour l’Espagne au bout de 23 ans d’ancienneté, a été recruté par le family office Omega Capital qui gère la fortune d’Alicia Koplowitz, rapporte Cotizalia. Il sera chargé du développement de Gestiona de Inversión en Espagne et d’Omega Asset Management au Royaume-Uni, les deux gestionnaires de fonds du groupe.

La filiale espagnole de Barclays a conclu un accord de coopération avec Allfunds Bank, filiale du Santander et d’Intesa Sanpaolo, rapporte Cinco Días. La plate-forme fournira ses services d’intermédiation et d’analyse pour les portefeuilles des clients «premier» de Barclays (ceux qui ont confié à cette dernière plus de 300.000 euros). Il s’agit en fait de miser sur les fonds d’investissement pour se renforcer sur un segment de clientèle prioritaire, la clientèle «premier».

Laurent Fléchet, dont la démission de la présidence du directoire du groupe Ciloger a été annoncée en début de semaine, va rejoindre la direction générale du groupe Primonial où il sera directeur général délégué, en charge de l’activité immobilière, sous la présidence d’André Camo. Il y supervisera l’ensemble des activités immobilières du groupe, précise un communiqué daté du mardi 21 juin.Arrivé fin 2006 au sein du groupe Ciloger spécialisé dans la gestion de fonds immobiliers réglementés (SCPI – OPCI), Laurent Fléchet était auparavant, depuis 2002, en charge de la direction de la gestion de portefeuille puis promu au comité de direction de la société Ixis Aew Europe.

Le Fonds stratégique d’investissement (FSI) va entrer au capital de la société française Ercom, spécialisée dans la validation et la sécurisation des réseaux 4G. Le groupe est à la pointe de l’innovation et dispose d’un portefeuille de plus de 20 brevets développés par une équipe de 80 ingénieurs spécialisés.L’opération se fera lors d’une prochaine augmentation de capital destinée à accélérer le développement de l’entreprise. D’un montant total de 18 millions d’euros, l’augmentation de capital est souscrite conjointement par le FSI et par les actionnaires historiques de la société (Alven Capital, A Plus Finance, Capzanine et OTC Asset Management), précise un communiqué daté du 21 juin d’Eric Besson, ministre chargé de l’Industrie, de l’Energie et de l’Economie numérique.

Fondée en juin 2006 avec 150 millions d’euros, Acropole Asset Management gère cinq ans après un encours de 800 millions d’euros. Ce montant était l’objectif que la société de gestion montée par des anciens de Fortis Investments s’était fixée pour 2008. Et qu’elle avait atteint en mai 2008… Mais c’était sans compter sur la crise financière pendant laquelle Acropole AM a vu ses encours descendre à moins de 300 millions d’euros… Ayant renoué avec les niveaux d’encours d’avant la crise, la société de gestion vise maintenant, à horizon de trois, ans un encours de 1,5 milliard d’euros. Pour y parvenir, elle compte développer sa présence en France, et atteindre 10 % du marché des OPCVM d’obligations convertibles de droit français, contre 6 % actuellement. Reste que son axe de développement principal est à l’international, qui ne représente que 15 % des encours aujourd’hui. «Il faut que l’international décolle», martèle Jacques Joakimides, président d’Acropole AM. L’objectif à trois ans est d’augmenter la part des encours internationaux dans les encours globaux à 30 %, en mettant en place des accords avec des « third party marketers » dans certains pays périphériques et notamment en Europe du Nord, et en développant sa présence directe, notamment en Suisse et au Bénélux depuis Paris. Il est ainsi prévu de recruter une à deux personnes. D’ores et déjà, à l’international, la société a des accords de distribution en Espagne, en Autriche, en Allemagne, en Italie et en Asie. Outre la diversification de sa clientèle, Acropole AM, originellement entièrement dédiée aux obligations convertibles, a élargi son univers au crédit et, tout dernièrement, à la volatilité. Elle a pour ce faire recruté tout récemment un sixième gérant dans son équipe de dix-huit personnes, Brice Perin, qui travaillait précédemment chez UFG-LFP, qui se trouve être actionnaire de la société à hauteur de 14,5 %. Aux côtés des fonds traditionnels, des fonds crédit et des fonds de performance absolue, ce nouveau pôle volatilité va se composer de deux produits. Le premier est simplement le fonds LFP Long Vol, représentant un encours de 30 millions d’euros environ, que Brice Perin va continuer de gérer par délégation pour le compte d’UFG LFP. Le second, qui sera lancé à l’automne 2011, devrait être un produit de performance absolue.

Lyxor a annoncé mardi 21 juin, l’adoption d’une nouvelle politique de distribution des revenus sur ses ETF consécutive au changement de la majeure partie des indices actions de référence de ses ETF. De «Price Return» - la valeur de l’indice ne tient pas compte du réinvestissement des dividendes distribués par les actions qui le compose - ils sont devenus «Total Return». Cette fois, la valeur de l’indice tient compte du réinvestissement de ces mêmes dividendes. Résultat, concernant le régime de distribution des ETF eux- mêmes, le gérant ou le gérant financier par délégation de ces ETF pourra procéder, pour les classes distribuantes, à une distribution, en une ou deux fois par an, d’un montant total équivalent aux dividendes perçus en points par l’indice, précise un communiqué.

Le groupe de protection sociale Malakoff Médéric a dégagé en 2010 un résultat net en hausse de 30%, à 202 millions d’euros, pour un chiffre d’affaires quasi stable, rapporte Les Echos. Le chiffre d’affaires combiné du groupe a progressé de seulement 0,9% en 2010 à 3,4 milliards d’euros. Malakoff Médéric a progressé en santé (+1,6%) et en prévoyance (+3,9%), mais marqué le pas en épargne retraite (-13%), un domaine où il avait engrangé de grosses primes uniques en 2009.

Anthony Bolton a reconnu mardi que la performance de son fonds Fidelity China Special Situations, lancé l’an dernier en fanfare, avait été «décevante», rapporte le Financial Times. Lors de l’annonce de ses premiers résultats annuels, le gérant a indiqué que la période entre le 19 avril 2010, date de cotation du fonds, et le 31 mars 2011, avait été partagée en deux et que la performance depuis le début de cette année s’était détériorée. La valeur liquidative par action du fonds a augmenté de 5,24 % tandis que le cours de son action a progressé de 10 %. Mais depuis le début de l’année au 20 juin, le fonds a perdu plus de 20 %, alors que l’indice MSCI China a abandonné 4 %. Et le cours de son action est descendu en deçà de la valeur liquidative.

Les Associés de Mirabaud & Cie, banquiers privés, ont nommé au sein de leur collège Camille Vial, actuelle responsable du portfolio management de la clientèle privée, ingénieur en mathématiques et fille de l’associé Thierry Fauchier-Magnan. Ce dernier a en effet émis le souhait de se retirer du Collège des Associés à la fin de l’année, date à laquelle son rôle d’associé senior sera repris par Yves Mirabaud. Descendante de la famille Mirabaud, Camille Vial entrera en fonction en qualité d’associée à partir du 1er janvier 2012. C’est la première femme, fille d’associé, qui succède à son père dans une maison de banquiers privés.