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29/08/2011

Patrick de Fraguier prend la direction des risques chez Amundi Londres

A compter du 1er octobre, Patrick de Fraguier, qui a été nommé responsable de la stratégie chez Crédit Agricole Asset Management (CAAM) trois ans auparavant, deviendra «chief risk officer» chez Amundi Londres (14,2 milliards d’euros d’encours fin mars). A la tête d’une équipe de cinq personnes, il remplace Philippe Garreau qui a souhaité revenir en France où il se verra confier une mission de direction, toujours dans la ligne de métier «risques».Patrick de Fraguier sera subordonné à la ligne de métier risques d’Amundi Group dirigée par Bernard de Witt et localement à Hervé Leclerq, deputy CEO et COO d’Amundi Londres. Il aura en charge le contrôle des risques, la valorisation, le suivi du respect des ratios réglementaires, la validation des nouveaux fonds, les relations avec le régulateur et la conformité.
29/08/2011

Après les effectifs, Goldman Sachs réduit les salaires

L’Agefi qui cite plusieurs informations de presse rapporte que Goldman Sachs est en train de réduire les salaires de centaines de banquiers officiant au Royaume-Uni. En 2009, la plupart des filiales britanniques des banques d’investissement avaient augmenté les salaires fixes de leurs employés afin de compenser la limitation de leurs bonus annuels. Goldman Sachs avait alors établi des contrats aux rémunérations revalorisées pour une période de deux ans. Cependant, une clause était incluse qui permettait d’annuler cette décision. La banque a informé ses salariés qu’elle ramènerait les salaires aux niveaux actuels en vigueur dans le secteur, plus élevés qu’en 2009, note le quotidien.
29/08/2011

SWIP renforce son équipe fixed income

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) continue le renforcement de son équipe de fixed income. La société de gestion vient de recruter Sarah Wall au poste d’analyste spécialisée dans les senior asset back securities (ABS). L’intéressée, une ancienne de M&G Investments, sera basée à Londres.
29/08/2011
Fonds

L&G recrute chez AllianceBernstein

Legal & General Investment Management vient de recruter Martin Reeves, précédemment chez AllianceBernstein, en tant que responsable du high yield et gérant du fonds high income de 1,9 milliard de livres, rapporte MoneyMarketing.A compter du mois prochain, il remplace dans ces fonctions David North, en congé maladie de longue durée depuis le début de l’année.
Fonds
29/08/2011
Fonds

Edmond de Rothschild IM harmonise la dénomination de ses fonds

Edmond de Rothschild Investment Managers harmonise la dénomination de ses principaux fonds en référence au nom du Groupe Edmond Rothschild auquel il appartient. La dénomination « Edmond de Rothschild » (« EdR » en abrégé) sera désormais associée à chaque nom des fonds.Renforcer l’identité de marque autour du Groupe Edmond de Rothschild et offrir ainsi à ses clients une meilleure lisibilité de sa gamme sont pour Edmond de Rothschild Investment Managers les principaux objectifs de ce changement. Cette modification entrera en vigueur le 31 août et n’aura aucun impact sur les fonds en termes de caractéristiques techniques ou de gestion.
Fonds
29/08/2011

Sébastien Boulet quitte HDF Finance

Selon nos informations, Sébastien Boulet vient de quitter la boutique de multigestion HDF Finance, où il était analyste et gérant de portefeuille, depuis 2007. Il va rejoindre Amundi pour travailler à l’inspection générale. Il s’agit d’un départ supplémentaire chez HDF Finance, renommée «Haute Définition Financière», après ceux - non volontaires - en début d’année d’Eric Debonnet, directeur de la recherche et de la gestion des risques, Thierry De Rycke, co-directeur de la gestion – taux et devises, et David Gilleron, co-directeur de la gestion - actions, lesquels ayant rejoint Theam, la nouvelle structure de BNP Paribas Investment Partners (lire article du 23 août 2011). Ils y ont retrouvé Gilles Guérin, qui avait également quitté la boutique après un passage éclair en tant que directeur général et vice-président du directoire. Erwan Duquoc, directeur des opérations, a aussi quitté la société, ayant été remercié, ainsi que Christophe Chouard, directeur général.
29/08/2011
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AllianceBernstein commercialise deux nouveaux fonds en France

Les 23 mai et 1er juin, AllianceBernstein a lancé deux fonds de droit luxembourgeois qui disposent entre-temps d’un agrément de commercialisation en France : le RMB Income Plus Portfolio et le Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (EMMA). Le RMB Income Plus Portfolio investit en obligations offshore libellées en yuans ainsi qu’en obligations asiatiques qui seront en principe couvertes du risque de change par rapport au yuan. Le fonds EMMA investira en actions, obligations et monnaies des pays émergents, l’objectif consistant à générer des performances similaires à celles des actions avec une volatilité nettement inférieure. Le premier est chargé à 1,10 % (part A2, LU0633139125), le second à 1,60 % (part A, LU0633140644).
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29/08/2011

Geneviève Werner choisit Efigest pour poursuivre sa gestion

L’équipe de gestion diversifiée que dirige Geneviève Werner chez IT AM changera de cadre et transférera ses actifs dans la société Efigest AM, «mieux appropriée au développement de son activité. Son style de gestion convexe , qui consiste à amortir les reculs boursiers tout en captant une partie de la hausse, va pouvoir s’épanouir pleinement» précise Geneviève Werner. Dès lors, le fonds IT Stratégie Convexe sera rebaptisé Pragmatis Convexe Patrimoine.Dans un premier temps, Geneviève Werner prend 34 % d’Efigest après avoir détenu 35 % d’IT Asset Management, où elle était entrée en novembre 2008.Le nouvel ensemble pèse environ 100 millions d’euros d’encours, dont quelque 50 millions apportés par la nouvelle arrivante.
29/08/2011

iShares vise une croissance annuelle de 30% en Suisse

Dans le cadre de son intégration au sein du groupe Blackrock, iShares a décidé de créer une filiale en Suisse. Celle-ci regroupe l’information sur les produits iShares et le service aux clients. Dans un long entretien au Temps, Christian Gast, directeur de iShares en Suisse, répond aux question du quotidien suisse sur l’expansion des ETF. Il s’attend à la poursuite de la formidable expansion de ces produits et de la gestion passive. En Suisse, iShares vise une croissance annuelle de 30 %. «Nous voulons nous renforcer dans les ETF liés à des secteurs d’activité et aux obligations ainsi que dans les matières premières», précise-t-il. La société de gestion a ajouté 24 nouveaux ETF en Suisse en juillet, rappelle Christian Gast. «En bourse suisse (SIX), on notera que le volume d’affaires en ETF s’est accru de 25,1% cette année à 53,1 milliards de francs (fin juin)», souligne-t-il. Concernant l’offre, le directeur de iShares en Suisse prévoit qu’une «certaine consolidation devrait survenir sur le marché des ETF, moins en raison du nombre d’ETF que de l’abondance de fournisseurs offrant le même indice». Pendant la chute des Bourses en été, les souscriptions nettes ont continué à prendre la direction des produits iShares, ajoute son directeur suisse. «Jusqu’au 5 août dernier, nous avions encore gagné 13 milliards de dollars d’argent frais dans les ETF (hors ETC), ce qui nous permet de maintenir notre place de numéro un en Europe, avec environ un tiers des actifs sous gestion».
29/08/2011

Environ 10.000 emplois seraient menacés dans le secteur bancaire suisse

Quelque 10.000 emplois du secteur bancaire suisse, soit 10% du total des effectifs, sont menacés, a estimé Eduardo Leemann, ancien vice-président de l’Association des banques étrangères en Suisse, dans le SonntagsZeitung. «Je m’attends d’ici la fin de l’année prochaine, à une suppression d’environ 10% des emplois dans le secteur bancaire suisse», a déclaré le banquier, par ailleurs directeur général de la banque privée Falcon Private Bank. Selon le banquier zurichois Thomas Matter, à la tête de la banque Neue Helvetische Bank, les filiales suisses des banques françaises et italiennes sont particulièrement menacées, rapporte le journal dominical.
29/08/2011

Moindre collecte nette au premier semestre à la Banque cantonale de Zurich

La Banque cantonale de Zurich a annoncé le 26 août un résultat d’exploitation de 1 milliard de francs suisses pour le premier semestre 2011, en recul de seulement 2,3% par rapport au premier semestre 2010. Le bénéfice du groupe est demeuré stable à 357 millions de francs suisses.La collecte nette de la banque suisse s’est élevée à 2,4 milliards de francs suisses mais un effet marché négatif a amputé les actifs sous gestion de 1,7 milliard de francs. Par ailleurs, ce montant de collecte marque un ralentissement significatif par rapport au premier semestre 2010 qui s'était terminé sur une collecte nette de 5,4 milliards de francs suisses. Les actifs sous gestion ont augmenté in fine de 700 millions de francs suisses au premier semestre à 165,8 milliards de francs suisses, dont 79,6 milliards de francs suisses d’origine institutionnelle.
29/08/2011

Petroleum Fund changes supervisor

Pål Haugerud, a managing director in the Norwegian finance ministry, will take charge of oversight and strategic orientation for the Government Pension Fund – Global (formerly known as the Petroleum Fund, USD600bn in assets), which is managed by an affiliate of the Bank of Norway, Norges Bank Investment Management (NBIM).Haugerud succeeds Martin Skancke, who has resigned from his position as CEO of the asset management division in order to create a firm specialised in advising sovereign funds. According to the newspaper Dagens Næringsliv, Skancke is planning to focus on the creation and organisation of sovereign wealth funds and relations between asset holders and asset managers.Skancke has also accepted a part-time position as special advisor ot the asset management firm Storebrand Kapitalforvaltning.
29/08/2011

Record financial savings for German households as of end-March

According to statistics released on Friday by the Bundesbank, the financial savings of German households reached a new record of EUR4.824trn as of the end of March, EUR40bn or 0.8% more than at the end of December 2010, and EUR203bn, or 4.4% more than one year previously.However, the central bank states that in first quarter, investment funds underwent net outflows of nearly EUR3.5bn, for a total of EUR585.1bn, down from EUR587.4bn three months previuosly, following net redemptions of EUR1bn in October-December. Redemptions came largely from bond funds.
29/08/2011

Touchstone launches a merger arb fund

Longfellow Investment Management, a specialist in risk management, has been selected by Touchstone Investments as sub-advisor for the new Touchstone Merger Arbitrage Fund. The objective for the new long/short product is to generate absolute returns over the long term. The fund, managed by Barbara J. McKenna, David W. Seeley, Alexander R. Graham and Andrew A. Shafter, invests primarily in securities from firms involved in merger and arbitrage operations which have already been announced, or in other forms of reorganisations.
29/08/2011

AllianceBernstein releases an offshore fund denominated in Chinese yuan and an emerging markets multi-asset class fund

On 23 May and 1 June, AllianceBernstein launched two Luxembourg-registered funds which have since obtained sales licenses in France, entitled RMB Income Plus Portfolio and Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (EMMA), which charge fees of 1.10% (for the A2 share class, LU0633139125) and 1.60 % (A share class, LU0633140644) respectively.The RMB Income Plus Portfolio invests in offshore bonds denominated in Chinese yuan as well as Asian bonds which will in principle be hedged for currency risks against the yuan.The EMMA fund will invest in equities, bonds, and currencies from emerging countries, with the objective of generating returns similar to those of equities, with considerably lower volatility.
29/08/2011

BofA Merrill Lynch veteran to launch a hedge fund

The former head of Asian commodities at Bank of America Merrill Lynch, Diego Parilla, has launched his own hedge fund, dedicated to commodities, Hedge Week reports. The Singapore-based fund, Nareco Commodity Low Vol Alpha, will not invest in equities or physical markets, but will focus on commodities derivatives, Parilla says; he hopes to raise about USD500m in the next three years.
29/08/2011

Edmond de Rothschild IM harmonises fund names

Edmond de Rothschild Investment Managers is making the names of its main flagship funds uniformly bear the name of the Edmond de Rotschild group to which it belongs. The name “Edmond de Rothschild” (abbreviated as EdR) will now be included in the name of every fund. The main objectives of the change are to strengthen the brand identity of the Edmond de Rothschild group, and to provide clients with better visibility of the Edmond de Rothschild Invesment Managers range. The changes will take effect from 31 August, and will have no impact on the funds in terms of their technical or management characteristics.
29/08/2011

Lower net inflows in first half at Zurich Cantobank

The Banque Cantonale de Zurich on 26 August announced an operating profit of CHF1bn for first half 2011, down by only 2.3% compared with first half 2010. The group’s profits held stable at USD357m. Net inflows at the Swiss bank totalled CHF2.4bn, but a negative market effect wiped out assets under management of CHF1.7bn. This level of inflows also marks a significant slowdown compared with first half 2010, when net inflows totalled CHF5.4bn. Assets under management increased by a total of CHF700m in first half, to CHF165.8bn, of which CHF79.6bn came from institutionals.
29/08/2011

Patrick de Fraguier takes over as CRO at Amundi London

From 1 October, Patrick de Fraguier, who had been appointed as head of strategy at Crédit Agricole Asset Management (CAAM) three years previously, will become chief risk officer (CRO) at Amundi London (EUR14.2bn in assets as of the end of March). As head of a five-member team, de Fraguier will replace Philippe Garreau, who decided to return to France, to accept a management position elsewhere in the risk profession. De Fraguier will report to Hervé Leclerq, CEO and COO of Amundi London. He will be in charge of risk controlling, valuation, monitoring of compliance with regulatory ratio requirements, validation of new funds, relations with the regulator, and compliance.
29/08/2011

SWIP recruits for fixed income team

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) is continuing to recruit for its fixed income team. The management firm has hired Sarah Wall as an analyst specialised in senior asset-backed securities (ABS). Wall, formerly of M&G Investments, will be based in London.
29/08/2011

L&G recruits a head from AllianceBernstein

Legal & General Investment Management has recruited Martin Reeves, previously of AllianceBernstein, as head of high yield and manager of the GBP1.9bn high income fund, MoneyMarketing reports. From next month, he will replace David North, who has been on a long-term leave of absence for health reasons since the beginning of this year.
29/08/2011

BlackRock becomes the second-largest shareholder in Siemens

After the von Siemens family and foundations controlled by it, which own a total of 6% in the capital of Siemens, BlackRock has become the second-largest shareholder in the German group.The US shareholder on 25 August released a notification that onn 17 August it passed the 5% threshold in capital, and now controls a stake of 5.01%, which represents 45.77 million shares. At the closing share price on Friday (EUR69.95 per share), the BlackRock group’s investment in Siemens is worth slightly over EUR3.2bn.BlackRock announced in November 2010 that it controls 3.9% of Siemens, following its acquisition of Barclays Global Investors (BGI).
29/08/2011

iShares plans to create its own indices

On Thursday evening, the Wall Street Journal reports, iShares (BlackRock group) filed an application to the SEC for a license for ETFs which would replicate BlackRock indices. That would allow the firm to blur the line between actively and passively managed funds in the case of some funds, and to design ETFs similar to those from Wisdom Tree, which correspond more closely to new investment concepts than to specific market segments.For example, iShares might launch a range of ETFs investing both in equities and bonds, in order to generate predefined performance levels, for example of 3%, rather than investing in a portfolio of high dividend equities or bonds with a given maturity duration.Another possibility would be to launch bond ETFs which would be modified in order to avoid giving the impression in difficult periods of straying too far from their benchmarks.
29/08/2011

Sébastien Boulet leaves HDF Finance

Sébastien Boulet has left the multi-management boutique HDF Finance, where he had been an analyst and portfolio manager since 2007. He will join Amundi to work at the inspectorate general, Newsmanagers has heard.The move marks a further departure from HDF Finance (renamed “High Definition for Finance”), following those earlier this year of Eric Debonnet, head of research and risk management, Thierry De Rycke, co-CIO for fixed income and currencies, and David Gilleron, co-CIO for equities, who all joined Theam, the new structure from BNP Paribas Investment Partners (see Newsmanagers of 23 August 2011).There, they joined Gilles Guérin who had also left the boutique following stints as CEO and vice-chairman of the board. Erwan Ducocq, COO, and Christophe Shouard, CEO, have also left the firm this year.
29/08/2011

Profits at asset management affiliates of banks down 6% in first half

Competition from bank savings accounts and the market crisis have driven down results for the asset management units of Spanish banks, which fell by an average of 6% in first half 2011, Expansión notes. But the groups which have an international presence have managed to limit the damage.Profits at Santander Asset Management fell by 5.75% compared with January-June 2010, to EUR37.7m, but results for the group as a whole were driven by activities in Latin America and the United Kingdom (assets in Brazil, for example, increased by 15% in one year, to EUR45bn).Profits at BBVA Wholesale Banking & Asset Manmagement were down 6.10% to EUR661m, but assets under management in Latin America increased 17%, and were up 22.5% in Mexico.For BanSabadell Inversión, profits were down 6.07% to EUR6.34m, which was offset by a increase of 31.42% to EUR9.66m for the affiliate Banco Urquijo, which the firm acquired from KBL in 2006.La Caixa and Banco Popular posted a net increase in commission revenues from their asset management divisions, while Bankinter saw a decline of 5% in these revenues.
29/08/2011

Sparx credit team launches a hedge fund firm

The credit team at the management firm Sparx in Hong Kong have decided to leave the firm in order to found their own investment vehicle, entitled Double Haven, Asian Investor reports. The credit team working with Darryl Flint are planning to launch two products, a long/short high yield credit fund and an investment grade fund, as well as another fund dedicated to private debts. In the wake of the crisis of 2007-2008, Sparx (previously known as PMA Advisors) has seen a decline in its assets under management from USD20bn to USD6bn.
29/08/2011

An increasing number of pension funds invest in alternative management

In 2011, nearly eight pension fund heads out of 10 (78% to be exact) have an allocation to alternative management of some of their assets, according to an annual survey by SEI of 106 heads of pension funds, which manage total assets of USD25m to over USD1bn. The percentage, whose rise was slowed somewhat by the crisis of 2007-2008, has increased steadily, from 51% in 2008 to 53% in 2009, and 65% in 2010. These statistics need some nuancing, as allocations of over 10% of the total portfolio to alternative management fell last year. In 2010, 77% of pension funds with assets of over USD300m dedicated at least 10% of their portfolio to alternative management, compared with only 42% this year for funds of similar sizes.

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