La croissance économique devrait être nulle en France au premier trimestre 2012, confirme la Banque de France dans sa troisième estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture publiée hier. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie est stable en mars à 95. Dans les services, l’indicateur est stable d’un mois sur l’autre à 93.

L’Agence France Trésor a annoncé avoir servi hier 444 millions d’euros de soumissions non compétitives supplémentaires à l’issue de son adjudication d’OAT du 5 avril. Le montant total des OAT émises dans le cadre de cette opération s'élève à 8,883 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 1,310 milliard d’euros d’OAT 4,25% 2017, 4,669 milliards d’euros d’OAT 3,00% 2022, 1,669 milliard d’euros d’OAT 3,50% 2026 et 1,235 milliard d’euros d’OAT 4,50% 2041.

La plus grosse société de gestion d’actifs alternative cotée a été placée sous revue en vue d’une possible dégradation de sa note par Moody’s qui évoque des pressions qui pèsent sur les résultats. La dette senior de Man Group est actuellement notée Baa2 par Moody’s, soit deux crans au-dessus de la catégorie spéculative. L’agence met également en avant la «sous-performance continue des principaux fonds ».

Edward DeMarco, responsable de la Federal Housing Finance agency a indiqué au Financial Times que Fannie Mae and Freddie Mac pourraient économiser environ 1,7 milliard de dollars en abandonnant certaines créances plutôt que de repousser leur échéance. «Les pertes des entreprises seraient réduites et les prix des maisons se stabiliseraient plus rapidement, ce qui engendrerait des benéfices pour l’ensemble des participants du marché» a-t-il estimé.

La Banque nationale suisse a cherché à rassurer sur sa capacité à maintenir son cours plancher de 1,20 franc pour un euro, son directeur général par intérim soulignant que la banque centrale pouvait négocier des centaines de milliards d’euros par jour. Jeudi dernier, le franc s’est brièvement traité à 1,1990 pour un euro, sous la barre de 1,20 fixée en septembre. Thomas Jordan a précisé que le franc était ensuite très vite reparti à la baisse grâce aux activités d’arbitrage.

La Banque nationale suisse (BNS) a cherché à rassurer sur sa capacité à maintenir son cours plancher de 1,20 franc pour un euro, son directeur général par intérim soulignant que la banque centrale pouvait négocier des centaines de milliards d’euros par jour. Jeudi dernier, le franc s’est brièvement traité à 1,1990 pour un euro, sous la barre de 1,20 fixée en septembre. Le vice-président de la BNS Thomas Jordan, qui assure l’intérim, a précisé que le franc était ensuite très vite reparti à la baisse grâce aux activités d’arbitrage.

Les stocks des grossistes ont augmenté de 0,9% en février aux Etats-Unis, soit plus que prévu par le marché, en raison de la forte hausse de la valeur des stocks de pétrole, sans qu’il y ait pour autant de signes d’une accumulation de marchandises. En valeur, les stocks des grossistes se sont montés à 478,9 milliards de dollars, selon le département du Commerce, après une hausse révisée à 0,6% en janvier.

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi, mardi, 444 millions d’euros de soumissions non compétitives supplémentaires à l’issue de son adjudication d’OAT du 5 avril. Le montant total des OAT émises dans le cadre de cette opération s'élève à 8,883 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 1,310 milliard d’euros d’OAT 4,25% 2017, 4,669 milliards d’euros d’OAT 3,00% 2022, 1,669 milliard d’euros d’OAT 3,50% 2026 et 1,235 milliard d’euros d’OAT 4,50% 2041.

La croissance économique devrait être nulle en France au premier trimestre 2012, confirme la Banque de France dans sa troisième estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture publiée mardi. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie est stable en mars à 95. Dans les services, l’indicateur est stable d’un mois sur l’autre à 93.

La production industrielle de la France a augmenté de 0,3% en février, après une hausse de 0,2% en janvier, selon des données publiées mardi par l’Insee. La production de l’industrie manufacturière a toutefois diminué de 1,2% après un recul de 0,1% un mois plus tôt. Au cours des trois derniers mois, la production manufacturière recule de 1,1%. La production de l’ensemble de l’industrie s’inscrit en baisse de 0,5%.

Le moral des investisseurs de la zone euro s’est détérioré en avril après trois mois consécutifs d’amélioration, d’après l’indice du groupe d'études Sentix. Il ressort à -14,7 contre -8,2 en mars. Le sous-indice des anticipations recule à -9,3 contre -2,3. Celui des conditions actuelles recule à -20 contre -14.

La performance moyenne des hedge funds au cours des trois premiers trimestres 2012 s’affiche à +4,94%, selon l’indice HFRI, un rendement record pour ces fonds au cours d’un premier trimestre depuis 2006. Hedge fund research (HFR) indique aussi que les fonds de fonds (ou fonds de hedge funds) ont offert un rendement de 3,4% sur la même période, tandis que les meilleures performances par stratégie reviennent aux fonds marchés émergents (+7,35%) et aux fonds actions (+7,32%). Ces bonnes performances font suite à une année 2011 très difficile (-8,87%), pour ce marché dont les encours ont dépassé les 2.000 milliards de dollars fin 2011, portés par plus de 70 milliards de collecte nette sur l’année.

Lazard Frères Gestion a annoncé le 6 avril la nomination de Gilles Trancart, ancien Inspecteur de la Banque de France, en tant qu’associé-gérant et directeur des opérations. Basé à Paris, il dirigera les fonctions supports et de contrôle. Il avait rejoint Lazard Frères Gestion fin septembre 2011. Gilles Trancart travaillait précédemment chez Newedge en tant que directeur des risques et membre du comité exécutif.

Natixis Global Asset Management (GAM) a lancé un fonds d’actions internationales issu de Gateway Investment Advisers. Le Gateway International Fund a pour objectif de réaliser des performances similaires à long terme à celles de l’indice MSCI EAFE avec un niveau réduit de risque.Le fonds investit dans un portefeuille diversifié de 200 à 400 actions internationales. Basé sur la capitalisation de marché, le fonds comprend des allocations représentatives de six indices : ASX/S&P 200 (Australie), Euro Stoxx 50 (Europe), Hang Seng (Hong Kong), Nikkei 225 (Japon), SMI (Suisse) et FTSE 100 (Royaume-Uni).

Arrow Investment Advisors annonce le recrutement de Joseph Cunningham, un spécialiste des ETF, au poste de directeur des marchés de capitaux au sein de la société américaine. Il travaillait auparavant chez ProShares Advisors où il était Director of Institutional ETF Order Flow, précise Mutal Fund Wire.

Touchstone Investments a annoncé avoir fait l’acquisition de 16 fonds de Fifth Third Asset Management (FTAM) qui faisaient partie de la gamme de mutual funds de la société américaine. Les actifs des fonds seront intégrés dans des fonds Touchstone au troisième trimestre, une fois la transaction finalisée.

Neuflize OBC vient de recruter Olivier Maestracci au poste de directeur adjoint Clientèle institutionnelle et Distribution externe. Cet ancien d’Invesco, après un court passage chez Financière de l’Echiquier, rejoint notamment Robert Vela, également directeur adjoint, avec qui il a collaboré pendant quatre années chez Europerformance au début des années 2000.

L’Union Mutualiste Retraite (UMR), qui présentait ses résultats 2011 en fin de semaine dernière, a annoncé une collecte de 208 millions d’euros avec un montant d’actifs gérés de 7,6 milliards d’euros. L'établissement qui compte 391 000 sociétaires a enregistré 6700 adhésions supplémentaires au produit d’épargne retraite individuelle Corem. «Et cette tendance se confirme en 2012", précise un communiqué qui relève une augmentation de 12 % d’adhésions au premier trimestre par rapport à l’année précédente. Les résultats 2011 de l’UMR ont été affectés par la crise grecque. Avec 220 millions d’euros de provisions ou de pertes résultant directement ou indirectement de la crise grecque, l’UMR fait les plus mauvais résultats financiers depuis sa création en 2003. D’autres actifs tel que l’immobilier en Allemagne et quelques fonds déjà impactés en 2008 – 2009 ont également généré des provisions supplémentaires, précise l'établissement.Les rendements nets comptables s’affichent pour Corem à 0,49 % fin 2011, contre 5,18 % en 2010 et pour le régime fermé (R1) à 2 % contre 5 % en 2010. Sur 9 ans (2003 – 2011) le rendement moyen des 2 principaux fonds s’établissent à 4,87 % ( Corem) et 5,11 % (R1).

Selon une étude réalisé par Lipper Thomson Reuters pour Funds People, 17 hedge funds de droit espagnol sur les 20 qui fournissent des données ont été dans le vert en janvier et février 2012, le meilleur étant l’EQMC FIL de Nmas1 Gestión, qui affiche une performance de 16,2 % sur le premier bimestre. Mais, sur les douze mois à fin février, seuls trois hedge funds affichent des gains et un seul, le Adriza Alfa de Tressis Gestión, affiche un ratio de Sharpe supérieur à 1 (1,02).Le plus gros hedge fund de droit espagnol est le Bestinver Hedge Value Fund, avec 186 millions d’euros, qui accuse une perte de 5,34 % sur douze mois.En ce qui concerne les fonds de hedge funds, les deux meilleurs fonds, avec des performances de 13,02 % et 7,9 % sur douze mois, sont des produits InverCaixa dont l’encours est respectivement de 0,75 million et de 0,17 million d’euros. En revanche, le plus gros fonds de hedge funds, le Select Global Managers de Santander Asset Management (22,5 millions), perd 5,31 % sur douze mois.

Le liechtensteinois Centrum Bank a annoncé l’arrivée de deux spécialistes de Clariden Leu à des postes de direction tant à Vaduz que dans la filiale de Zurich. Sous réserve d’un agrément du régulateur (la FMA), Sandro Schmid, head operations, IT & services chez Clariden, prendra cet été la direction du nouveau corporate center au siège, dans la Principauté. En Suisse, Centrum Bank se sépare du CEO Marck Zahn et du head private banking Christian Müri, qui sont remplacés avec effet au 1er avril par Yusuf Savmaz, qui devient à la fois CEO de Centrum Bank (suisse) et group head wealth management. L’intéressé était en dernier lieu head of tax & estate planning chez Clariden Leu.Pour l’exercice 2011, Centrum Bank affiche un bénéfice net de 2,5 millions de francs contre 5,7 millions pour l’année précédente dont le résultat avait été gonflé par une reprise de provisions de 3,5 millions de francs. Le bénéfice d’exploitation n’a diminué pour sa part que de 5 % à 62,6 millions de francs.A fin décembre, l’encours total avait diminué de 5 % en un an, à 8,29 milliards de francs, en raison de la baisse du cours des actions et d’un effet de change adverse. Cependant, Centrtum Bank a enregistré l’année dernière des rentrées nettes de 321 millions de francs contre des sorties nettes de 283 millions en 2010.

Jefferies vient d’annoncer l’ouverture d’un bureau au Dubaï International Financial Centre (DIFC). George Azar sera le managing director et senior executive officer de l’antenne de Dubai. George Azar travaillait précédemment à l’Union Bancaire Privée où il était CEO du bureau du Qatar et managing director de Dubaï.Également issu de l’Union Bancaire Privée, Imrad Ahmed a rejoint Jefferies en qualité de senior vice president et conseiller du pôle wealth management de Jefferies.

A fin mars, le volume administré par HSBC en Allemagne en tant que dépositaire a franchi pour la première fois la barre des 70 milliards d’euros, ce qui représente plus qu’un doublement en cinq ans, indique un communiqué de presse précisant que cette croissance a été exclusivement organique, rapporte Fonds Professionell.Christiane Lindenschmidt, directrice de HSBC Securities Services Germany, compte que l’entreprise devrait figurer parmi les gagnants du processus de concentration inéluctable sur le marché allemand des banques dépositaires, un processus qui n’a inexpliquablement pas encore commencé.

A fin février, aucun investisseur n’avait souscrit au fonds fermé DWS Access Wasserkraft (lire Newsmanagers du 3 novembre 2011), ce qui a empêché la société de gestion du groupe Deutsche Bank de respecter le nouveau délai fixé au 20 mars (la date-limite avait primitivement été fixée à fin novembre, puis à fin décembre) et à publier un prospectus complémentaire précisant que le démarrage est retardé de quatre mois, au 20 juillet, rapporte Fonds Professionell. Si, d’ici à cette nouvelle date, DWS n’a une nouvelle fois pas été en mesure de fournir au moins 25 millions de fonds propres, la structure juridique du fonds sera dissoute. La gestion devait être confiée à l’autrichien enso hydro, qui a commencé à constituer un portefeuille avec de petites centrales norvégiennes.

La société d’investissement Aberdeen Development Capital propose d’arrêter les activités de la société après le remboursement de titres de préférence aux actionnaires.Aberdeen Development a convoqué une assemblée générale des actionnaires pour le 30 avril, afin de réaliser les dernières obligations de la société. Les actions de la société seront suspendues de la cotation à la Bourse de Londres à compter du 30 avril

La société de gestion alternative basée à Londres Odey Asset Management, qui a acquis une certaine notoriété en raison de ses paris sur le secteur bancaire pendant la crise financière, vient de se séparer de son analyste senior sur le secteur bancaire, Ben Lambert.Ben Lambert, qui a rejoint en 2007 la société dirigée par Crispin Odey, a présenté sa démission la semaine dernière, selon l’agence Reuters. Odey a confirmé la démission de Ben Lambert mais s’est refusée à tout commentaire.Les actifs sous gestion d’Odey s'élèvent à environ 6 milliards de dollars. Depuis le début, Odey figure parmi les meilleurs hedge funds du secteur.

Selon Das Investment, le régulateur helvétique a accordé son agrément de commercialisation pour la Suisse aux fonds R2016 et R Focus Corporate 2016 de Rothschild & Cie Gestion. Un agrément similaire a été sollicité de la BaFin allemande.

Le total des actifs financiers des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro est passé au quatrième trimestre 2011 à 6980 milliards d’euros, contre 6919 milliards au trimestre précédent, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Sur la même période, les provisions techniques d’assurance, principale rubrique du passif des sociétés d’assurance et des fonds de pension, ont augmenté, passant de 6.113 milliards d’euros à 6.131 milliards. Cette progression est imputable, à parts presque égales, à des transactions positives et à des effets de valorisation.S’agissant de la ventilation de l’actif du bilan agrégé des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro, les avoirs en titres autres que des actions représentaient, à fin décembre 2011, 39% du total des actifs financiers de ce secteur. Les parts d’OPCVM constituaient le deuxième poste le plus important, soit 23% du total des actifs financiers. Enfin, les actions et autres participations représentaient 12% du total.En ce qui concerne les transactions sur les principales rubriques des provisions techniques d’assurance, les droits nets des ménages sur les provisions techniques d’assurance-vie ont diminué de 3 milliards d’euros au quatrième trimestre 2011. Les droits nets des ménages sur les fonds de pension se sont inscrits en hausse de 17milliards d’euros sur la même période, tandis que les provisions pour primes non acquises et les provisions pour sinistres ont diminué de 5milliards. S’agissant des contributions des deux sous-secteurs, les actifs financiers des sociétés d’assurance se sont élevés à 5.492 milliards au total en décembre 2011, soit 79% du bilan agrégé du secteur des sociétés d’assurance et des fonds de pension, tandis que les actifs financiers des fonds de pension ont représenté 1.488 milliards au total.

La société de gestion Calao Finance vient de lancer un fonds dédié à l’ISF 2012, le FIP (*) Art de Vivre et Filière Bois qui investit dans deux des thématiques suivies par ses équipes : le bien-être et l’efficacité énergétique. En pratique, la gestion s’intéresse aux perspectives liées à des secteurs de croissance (cosmétiques, chimie verte, décoration & design, gastronomie, bois énergie, construction ossature bois, etc) tout en privilégiant le rendement, le fonds pouvant consacrer jusqu'à 50% du portefeuille à des obligations convertibles Le fonds sera investi à 90% en PME, le solde étant constitué de liquidité via des OPCVM.Caractéristiques : Code ISIN : FR0011198373Durée : 6 ans minimum (8 ans maximum)Droits d’entrée : 5% maximum / TFAM : 4,85% Part : 100 euros (minimum 10 parts)Composition du portefeuille : 90% PME et 10% Multi gestion OPCVM (Carmignac, LF AM…)Régions privilégiées : Ile de France, Champagne Ardennes, Franche Comté, Rhône Alpes(*) Fonds d’investissement de proximité

Le 30 mars, la CNMV a enregistré le fonds Bankinter Eurostoxx 2015 Garantizado, dont l’objectif est d’une part de garantir à l'échéance (30 novembre 2015) le capital investi et d’autre part de servir une rémunération qui sera fonction de la performance de l’indice Eurostoxx 50 dans l’intervalle. Dans le cas le plus défavorable, il n’y aura pas de rémunération additionnelle, et dans le meilleur elle correspondra à 6,50 % par an, en fonction d’un taux de participation de 60 % sur un gain plafonné à 42 % durant la période de référence.A compter du 8 mai (la clôture des souscriptions est fixée au 7 mai), le portefeuille sera investi en obligations libellées en euros notées au minimum A- et donc l'échéance sera similaire à celle du fonds.CaractéristiquesDénomination: Bankinter EuroStoxx 50 Garantizado, FICode Isin: ES0159142001Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,27 %Pénalité de remboursement anticipé : 3 %

Jane Caire, head of business management chez ING Investment Management, a été recrutée comme head of strategy & development, product & marketing pour le pôle investment management de BNY Mellon. Sobordonnée à Alan Harden, Asia-Pacific CEO de BNY Mellon Investment Management, elle sera basée à Hong-Kong.