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Asset Management
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17/04/2012

MIG Bank s’installe à Hong Kong

Le suisse MIG Bank, qui offre des services de trading en ligne à l’intention de clients privés et institutionnels, ouvre un bureau de représentation à Hong Kong. Cette mesure constitue une première étape dans le plan de croissance de la banque en Asie, a indiqué l’établissement dans un communiqué publié le 16 avril. MIG Bank est spécialisée dans les opérations de change en ligne (Forex), les contrats de couverture des fluctuations (CFD) et la négociation de métaux précieux pour divers clients privés et institutionnels dans 120 pays.
17/04/2012
Fonds

Forte décollecte sur les fonds d'actions début avril

Les classes d’actifs risqués ont été confrontées aux incertitudes sur la croissance mondiale et la zone euro au cours de la semaine au 11 avril. Les fonds d’obligations high yield ont ainsi terminé dans le rouge pour la première fois depuis près de cinq mois, selon les données communiquées par EPFR Global.Les fonds d’actions ont enregistré une décollecte nette de 9,26 milliards de dollars alors que les fonds obligataires ont drainé un montant de seulement 2 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont terminé la semaine sur une décollecte nette de 1,7 milliard de dollars, les rachats aux Etats-Unis effaçant très largement les souscriptions enregistrées en Europe.
Fonds
17/04/2012

Le "dircom" d'Universal prend du galon dans la distribution

Henning Stegmayer, directeur du marketing et de la communication d’Universal-Investment, a été nommé de surcroît membre de la direction générale de la filiale de distribution Universal-Vertriebs-Services GmbH (UVS), aux côtés de Christian Rauner, qui dirige le pôle private label funds & services. Ce rapprochement du marketing et de la distribution est destiné à promouvoir les ventes de fonds «produits blancs» auprès de nouveaux partenaires et dans d’autres pays que les germanophones.A fin mars, Universal-Investment gérait 406 fonds offerts au public avec un encours total de 14,4 milliards d’euros, soit 80 fonds et plus de 2 milliards d’euros de plus que deux ans auparavant.
17/04/2012
Fonds

Tous les fonds immobiliers allemands ne sont pas en difficulté

Certes, les fonds immobiliers offerts au public SEB Immoinvest (6,35 milliards d’euros) et le CS Euroreal (6 milliards) de Credit Suisse risquent fortement de devoir être liquidés à partir du mois prochain au bout de deux ans de gel des remboursements, mais ce n’est pas un problème de qualité de la gestion, aussi surprenant que cela puisse paraître, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. De fait, il semble bien que l'élément déterminant soit que le gestionnaire dispose d’un réseau captif pour distribuer ses produits. C’est le cas pour REEF (Deutsche Bank) avec le Grundbesitz Europa, de Deka (caisses d'épargne) avec le Deka ImmoEuropa ou d’Union Investment (banques populaires) avec le UniImmo: Europa qui n’ont aucun problème pour faire absorber les parts remboursées par d’autres clients dans les agences.Le journal rappelle qu’actuellement les fonds immobiliers offerts au public qui fonctionnent normalement représentent un encours de 61,5 milliards d’euros, que les fonds gelés pèsent 13,9 milliards et que les fonds en liquidation ont 9,7 milliards. Les fonds immobiliers offerts au public ont affiché des collectes nettes chaque année depuis 2008, et ils ont encore drainé 1 milliard d’euros sur les deux premiers mois de cette année.
Fonds
17/04/2012

Les hedge funds désertent le quartier de Mayfair à Londres

Les hedge funds ont commencé à déserter le très chic quartier de Mayfair à Londres pour des zones plus modestes de la capitale britannique, rapporte le Financial Times. Compte tenu des marchés difficiles, du durcissement de la réglementation et de l’alourdissement de la fiscalité, de moins en moins de gérants de hedge funds peuvent se permettre de louer des bureaux à Mayfair et St James. La moitié de tous les gérants basés à Londres sont désormais installés dans ces deux quartiers, contre 70 % il y a deux ans, selon les données de Cushman and Wakefield.
17/04/2012

Forte progression des souscriptions nettes pour Polar Capital

La société de gestion Polar Capital a indiqué le 16 avril que ses actifs sous gestion avaient dépassé la barre des 5 milliards de dollars au 31 mars 2012 pour atteindre 5,083 milliards de dollars contre 4,24 milliards de dollars à fin décembre 2011 et 3,88 milliards de dollars à fin mars 2011. Les actifs des fonds long only s’élevaient fin mars à 4,36 milliards de dollars, ceux des hedge funds à 718 milliards de dollars.Polar Capital précise dans un avis boursier que sur les douze derniers mois à fin mars, la collecte nette s’est élevée 1,11 milliard de dollars pour les fonds long only, les hedge funds subissant une décollecte de 67 millions de dollars sur la même période. Les effets marchés et devises représentent un montant positif de 164 millions de dollars, dont 150 millons pour les fonds long only.
17/04/2012
Fonds

La collecte française tirée par les fonds de trésorerie au premier trimestre

Le marché français de la gestion collective a enregistré au premier trimestre des souscriptions nettes de 14,534 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’EuroPerformance. Cette collecte a été tirée par les fonds de trésorerie, qui ont vu rentrer en net 18,974 milliards d’euros, grâce à un retour des investisseurs sur les actifs de court terme, et dans une moindre mesure par les fonds obligataires (+2,148 milliards).Toutes les autres catégories de fonds ont accusé un solde négatif, et plus particulièrement les fonds actions qui ont vu sortir un total de 3,16 milliards d’euros. Dans le détail, les fonds actions Amérique et des fonds actions Asie affichent une décollecte trimestrielle de respectivement 39 millions d’euros et 25 millions d’euros. Parallèlement, les investisseurs ont continué de se tenir à l’écart des fonds des catégories actions France, euro et Europe : ces catégories enregistrent une décollecte de 3,4 milliards d’euros. Sur le trimestre, seuls les fonds de catégorie actions internationales et actions marchés émergents affichent une collecte (+676 millions d’euros).Parmi les différentes catégories de fonds actions sectorielles (322 millions d’euros de rachats sur le trimestre), seule la catégorie des fonds actions finance enregistre des flux d’investissement significatifs (+125 millions d’euros).Les fonds diversifiés, les OPCVM garantis ou à formule et les fonds alternatifs affichent quant à eux des décollectes de respectivement 1,715 milliard, 1,297 milliard et 416 millions d’euros.Au total, si l’on ajoute un effet de marché positif de 26,141 milliards d’euros sur les trois premiers mois de l’année, les encours du secteur français de la gestion collective ont progressé de 6 % par rapport au trimestre précédent à 770,65 milliards d’euros.
Fonds
17/04/2012
Fonds

Lazard Frères Gestion lance Objectif Oblig Emergentes 2018

Lazard Frères Gestion lance Objectif Oblig Emergentes 2018, un FCP daté (échéance 2018) investi sur les obligations d’entreprises de pays émergents. Le fonds vise un taux de rendement brut actuariel proche de 7 % (non garanti). Le gérant du fonds, Lionel Clément, alloue une part prépondérante du portefeuille à l’Amérique Latine, complétée par des investissements en Asie et en Europe Centrale. «L’intérêt de cette classe d’actifs réside dans le fait que l’ensemble des pays émergents bénéficie d’un environnement macroéconomique particulièrement favorable, notamment un taux de croissance plus élevé que dans la zone euro et une balance commerciale excédentaire», indique la société de gestion. «En dépit de ce contexte porteur, elle présente une importante prime de risque. A notation équivalente, le rendement d’une entreprise d’un pays émergent est supérieur à celui d’une société européenne», ajoute-t-elle.La période de souscription s’étend du 16 avril au 29 juin 2012 inclus. CaractéristiquesCodes ISIN : Part C FR0011223098, Part D FR0011228568Date d’agrément du fonds : 30 mars 2012 Durée de placement recommandée : 6 ans et demiFrais de gestion : 1,25 % TTC de l’actif net, hors OPCVM Droits d’entrée non acquis au FCP : 2% TTC Max Droits de sortie : néant
Fonds
17/04/2012

Skybridge Capital renforce ses équipes de distribution

La société de gestion alternative Skybridge Capital, dont les actifs gérés et conseillés s'élèvent à environ 6,2 milliards de dollars (à fin février 2012), vient de recruter cinq personnes dans ses équipes de distribution aux Etats-Unis et en Europe, rapporte Hedgeweek.Outre quatre personnes aux Etats-Unis, Skybridge Capital a recruté Henrik P Molin en qualité de directeur du marketing pour les activités européennes de la société.Henrik P Molin, qui sera basé à Zurich, a notamment travaillé pour Systeia Capital Management.
17/04/2012

La Mondiale Europartner envisage de se lancer sur le marché britannique

Le groupe français AG2R La Mondiale serait sur le point de se lancer sur le marché britannique par le biais de son pôle de gestion de fortune international La Mondiale Europartner (LMEP), une société cotée au Luxembourg, selon InvestmentEurope.Les actifs sous gestion de LMEP, détenue par La Mondiale (65%) et Aegon (35%), s'élèvent à plus de 4 milliards d’euros.
17/04/2012

Le pôle gestion d'actifs de Barclays développe son offre en Asie

Barclays Capital Fund Solutions, le pôle gestion d’actifs du groupe britannique Barclays, doit lancer cette semaine ses activités de services aux investisseurs en Asie, rapporte Asian Investor.Cette nouvelle offre, déjà bien développée en Europe et aux Etats-Unis, permet aux investisseurs institutionnels d’externaliser des opérations telles que l’exécution et la gestion du risque, notamment pour les classes d’actifs non traditionnelles que sont les matières premières, les marchés émergents ou encore les dérivés.Barclays vise plus particulièrement les fonds de pension, les fonds souverains et les banques privées.
17/04/2012

Banque Zweiplus se recentre sur le "B to B"

La banque Zweiplus veut se recentrer à l’avenir sur ses activités de base, à savoir les activités dédiées aux prestataires de services financiers, aux gérants de fortune et aux assurances. Autrement dit, la société entend se positionner comme le partenaire bancaire «B2B» privilégié capable de proposer des solutions adaptées à ses clients d’affaires. En conséquence, le pôle de la clientèle retail sera géré, avec effet immédiat, par la plateforme online Cash, a indiqué le 16 avril la société contrôlée par la banque Sarasin (57,5%) et Falcon Private Bank (42,5%).Selon Zweiplus, on observe sur le marché le besoin d’une plate-forme indépendante de produits et de développement pour des prestataires financiers qualifiés, des gérants de fortune et des assurances. La banque entend répondre à cette évolution en séparant clairement les comptes de ses deux grands pôles d’activité que sont les clients d’affaires et les clients de détail.Pour la clientèle retail, la plate-forme online Cash a créé avec Zweiplus, la société Cash Zweiplus AG, détenue à 50% par Ringier et 50% par Zweiplus. Ringier apporte la marque «Cash» et la plateforme du même nom déjà utilisée par 170.000 utilisateurs.A fin 2011, les actifs sous gestion de la banque Zweiplus s'élevaient à 4,8 milliards de francs suisses.
17/04/2012
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Swiss Wealth Management lance son premier fonds de fonds coordonné

Swiss Wealth Management vient de lancer son premier fonds de hedge funds au format Ucits afin d'éviter les réplications directes de fonds offshore, rapporte Citywire.Le fonds CB-Accent Alternative Alpha Evolution est piloté par Gabriele Gentile. EIM interviendra en tant que conseiller sur ce fonds au cours des douze prochains mois.Le fonds, qui couvre quelque 25 fonds alternatifs coordonnés, s’intéresse en priorité aux fonds conçus dès le départ pour entrer dans le moule Ucits.Le fonds de fonds a une exposition de 30% au long/short equity, de 25% aux stratégies d’arbitrage et de 25% également aux stratégies directionnelles, une part de 10% étant réservée aux stratégies crédit. Le reliquat de 10% correspond à la poche cash.
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17/04/2012
Fonds

Anthony Bolton restera gérant du fonds Chine de Fidelity jusqu’en 2014

Anthony Bolton va prolonger d’un an son mandat minimum en tant que gérant de portefeuille du fonds Fidelity China Special Situations jusqu’en avril 2014, selon un communiqué diffusé à l’attention du London Stock Exchange où le produit est cotéLe gérant vedette avait prévu initialement de rester jusqu’en avril 2013. Le fonds Fidelity China Special Situations, qui a levé 460 millions de livres lors de son lancement en 2010, a jusqu’à présent déçu par ses performances. En décembre 2011, il avait chuté de 38 % depuis sa création.
Fonds
17/04/2012

Asset management unit of Barclays adds to range of services in Asia

Barclays Capital Fund Solutions, the asset management unit of the British Barclays froup, will this week commence activities serving investors in Asia, Asian Investor reports. The new range of services, which is already well-developed in Europe and the United States, provides a way for institutional investors to outsource operations such as execution and risk management, particularly for non-traditional asset classes such as commodities, emerging markets, and derivatives. Barclays is aiming particularly at pension funds, sovereign funds and private banks.
17/04/2012

Deka Immobilien sells a property in Vienna

The office and commercial property La Stafa in Vienna, Austria, has been sold by Deka Immobilien for an undisclosed sum to an Austrian investor. The 11,600 square metre property was acquired in 2003 for the open-ended real estate fund WestInvest InterSelect. The sale offers the fund an opportunity to refresh its portfolio under good conditions, Deka states.
17/04/2012

Lazard Frères Gestion launches Objectif Oblig Emergentes 2018

Lazard Frères Gestion is launching Objectif Oblig Emergentes 2018, a horizon FCP fund (maturing in 2018) which invests in emerging market corporate bonds. The fund aims for a gross actuarial rate of return of 7% (not guaranteed). The manager of the fund, Lionel Clément, allocates a preponderant proportion of the portfolio to Latin America, which is complemented by investments in Asia and Central Europe. The current economic context appears particularly favourable to the theme of the fund. “The attraction of this asset class resides in the fact that all emerging countries have a particularly favourable macroeconoimc environment, particularly with a higher growth rate than in the euro zone and a positive trade balance. Despite this promising context, it also presents a significant risk premium. At equivalent ratings, returns on a business in an emerging market are higher than for a European company,” the asset management firm points out. The subscription period extends from 16 April until 29 June 2012, inclusive. Characteristics ISIN code: C shares: FR0011223098; D shares: FR0011228568 Date of issue of fund license: 30 March 2012 Recommended investment duration: 6 1/2 years Management fees: 1.25% of assets, including all taxes, excluding OPCVM fees Front-end fees not paid to the FCP fund: maximum 2%, including all tax Early withdrawal fees: none
17/04/2012

Percos continue to take off in 2011

Collective retirement savings plans, or Perco plans, last year continued to grow, with assets as of the end of December of EUR5bn, a 25% increase over 31 December 2010, according to statistics from the French financial management association (AFG). Over the past year, the number of businesses equipped to offer Percos increased by 20%. As of the end of December 2011, nearly 148,000 businesses of all sized offered access to these retirement savings vehicles to their employees. Of 3.4 million employees covered, more than 960,000 have already made contributions, an increase of 39% in one year. Inflows to Perco plans last year totalled EUR1.4bn, up by nearly 18% in one year, with 23% coming from participation, 16% from profit-sharing, and 21% from voluntary employee contributions, while the contribution of the business totals 40%. Redemptions totalled EUR240m, with the remaining subscriptions totalling EUR1.18bn, an increase of 15% compared with 2010. Average assets held by each beneficiary total EUR5,187. One third of employees have put in place piloted management of their Perco, meaning financial management based on a gradual movement of the asset allocation to less risky investments as retirement approaches.
17/04/2012

French inflows driven by money market funds

The French collective management market has posted net subscriptions in first quarter of EUR14.534bn, according to the most recent statistics from EuroPerformance. These inflows were driven by money market funds, which have seen net inflows of EUR18.974bn, due to a return of investors to short-term assets, and to a lesser extent, by bond funds (+EUR2.148bn). All other categories of funds show a negative balance, particularly equity funds, which have seen total net outflows of EUR3.16bn. In detail, Americas and Asia funds show a quarterly outflow, of -EUR39m and -EUR25m, respectively. Meanwhile, invetors have continues to steer clear of the France, euro and European equities categories: these categories show outflows of -EUR3.4bn. For the quarter, only international equities and emerging markets equities show net inflows (+EUR676m). Among the various categories of sector equity funds (-EUR322m in net redemptions for the quarter), only the finance equities fund category shows significant investment flows (+EUR125m). Diversified funds, guaranteed or formula mutual funds, and hedge funds show net outflows, respectively, of EUR1.715bn, EUR1.297bn, and EUR416m. Overall, with the addition of a positive market effect of EUR26.141bn for the first three years of the year, assets in the French collective management sector have increased 6% compared with the previous quarter, to EUR770.650trn.
17/04/2012

JPMorgan preparing a physical copper ETF

J.P. Morgan Commodity ETF Services LLP has filed to the SEC for a license to list a fund investing in physical copper stored by the Henry Bath Group, another J.P. Morgan affiliate. The new product would be listed by June on NYSE Euronext, and does not yet have an acronym or TER level. The filing states that the fund would not be actively managed. 6.18 million shares would initially be offered.
17/04/2012

Shareholders call for dual governance at Société Générale

The asset management firm Phitrust, which in a shareholder activist campaign was able to ensure the support of 0.595% of shareholder votes, will be placing a question on the agenda of the general shareholders’ meeting at Société Générale on 22 May about dual governance, Les Echos reports. Shareholders will vote on a resolution which proposes to “change the administrative and management structure of the firm into a firm with a supervisory board and a board of directors,” through a modification of its statutes. Société Générale is currently the only French bank where the positions of chairman of the board and CEO are combined.
17/04/2012

Moody's sees no reason to change France's credit rating on 12 May

The financial ratings agency Moody’s has “no particular reason” to take any action or release any statements about France’s credit rating on 12 May, a spokesperson announced on 16 April, as François Hollande announced that the ratings agency would deliver a decision on that date. The three major ratings agencies have placed France’s credit rating on a negative watch. Standard & Poor’s was the first to lower its rating from AAA to AA+ in January, meaning that further downgrades are possible in the short term. The placement of a rating on negative watch by Moody’s does not necessarily imply that a decision will be taken within 90 days, unlike an announcement that the rating will be reviewed for downgrade.
17/04/2012

ETF providers may be allowed to pay off market makers

ETF providers may in the near future be permitted to pay off market makers for giving their new ETFs a boost on the exchange, Mutual Fund Wire reports. Nasdaq is proposing to create a programme which would allow ETF providers to pay a market maker USD50,000 to USD100,000 per year to assure a certain minimum level of activity for certain ETFs.
17/04/2012

Hedge funds to be allowed to advertise

Hedge fund managers will be allowed to talk more publicly about their strategies and returns, and may even be allowed to advertise, which has been forbidden hitherto, the Wall Street Journal reports.A new law, the JOBS Act, signed by the US president on 5 April, gives the Securities and Exchange Commission 90 days to revise its 80-year-old rules which forbid advertising and any form of communications by hedge funds and private equity firms. The new rules will establish exactly how funds are allowed to woo clients, the US newspaper reports.
17/04/2012

Swiss Wealth Management launches its first UCITS-compliant fund of funds

Swiss Wealth Management has launched its first UCITS-compliant hedge fund in order to avoid direct replications of offshore funds, Citywire reports. The CB-Accent Alternative Alpha Evolution fund is managed by Gabriele Gentile. EIM will serve as an adviser to the fund for the first twelve months. The fund, which invests in about 25 UCITS-compliant hedge funds, aims primarily at funds designed from the ground up to fit the UCITS mold. The fund of fund is 30% exposed to long/short equity, 25% to arbitrage strategies, and 25% to directional strategies, with 10% reserved for credit strategies. The remaining 10% is the cash allocation.
17/04/2012

Anthony Bolton to continue to manage China fund until 2014

Anthony Bolton will be extending his minimal tenure as portfolio manager for the Fidelity China Special Situations fund for one year, until April 2014, according to a statement released to the London Stock Exchange, where the product is listed.The star manager had initially planned to remain until April 2013.The Fidelity China Special Situations fund, which raised GBP460m at its launch in 2010, has so far delivered disappointing performance. In December 2011, it had lost 38% since its creation.
17/04/2012

One out of two institutionals votes against Botín at Santander

At the general shareholders’ meeting on 30 March, Emilio Botín’s re-election as chairman of Santander received a «no» vote from 24.27% of those present, all institutional investors. This means that slightly over 42% of institutional investors, who control 57% of capital in the firm, voted against the re-election of a chairman who has been in place for 26 yeasr, Cotizalia reports. As the bank’s annual accounts were approved with a majority larger than 95%, the conclusion is that institutionals would like to see changes at the top of the group.
17/04/2012

Peak debt levels expected in several countries, according to IMF

The International Monetary Fund (IMF) on 17 April estimated that peak levels of public debt will soon be reached in most of its member states. “debt ratios [to gross domestic product] are rising, but peaks are still ahead of us,” the IMF states in its semi-annual “Public Finance Monitor.”“By 2015, we predict that the debt ratio will have stabilised or begun to fall in 85% of countries surveyed” (a total of 60 countries) according to the IMF’s projections for the next five years. This is the case in France, where the peak is expected to be 90.8% in 2013, and in Italy, where levels will peak at 123.8% in the same year, but not in the United States and Japan, where public debt may set new records in 2017 (113.0% and 256.6%, respectively).“However, in many cases, this is based on the assumption of continued highly favourable interest rates and growth in the next few years in most countries, despite high levels of debt,” IMF economists warn. They say that “in many advanced economies, including France, Italy and the United Kingdom, even small shocks … could prevent stabilisation in the mid-term.”Japan announced on Tuesday, 17 April that it will be providing a further USD60bn to the IMF to help it fight the debt crisis in Europe.
17/04/2012

Thomson Reuters launches a credit risk evaluation model

The solution provider Thomson Reuters on 16 April launched its credit risk evaluation model, the StarMine SmartRatios Credit Risk Model. The new model takes into account various accounting ratios covering five areas: profitability, coverage, leverage, liquidity and growth, on scales of 1 to 100, so as to rapidly identify strengths and weaknesses of a business on the credit risk front.
17/04/2012

MIG bank sets up shop in Hong Kong

The Swiss firm MIG Bank, which offers online trading services to private and institutional clients, is opening a representative office in Hong Kong. The measure is a first step in a growth plan for the bank in Asia, the firm says in a statement published on 16 April. MIG Bank is specialised in online forex trading, contracts for difference (CFD) and trading of precious metals for various private and institutional clients in 120 countries.

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