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03/05/2012
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Omnes Capital assure la gestion de deux nouveaux FCPI

Omnes Capital (anciennement Crédit Agricole Private Equity) qui dispose de près de 430 millions d’euros sous gestion, va assurer la gestion de deux FCPI (Fonds communs de placement dans l’innovation) : Capital Invest PME 2012 commercialisé auprès de la clientèle de LCL Banque Privée et FCPI Innovation 13 proposé à la clientèle des Caisses régionales du Crédit Agricole. Caractéristiques : FCPI Capital Invest PME 2012Code ISIN (parts A) : FR0011204320 Souscription minimale : 2 000 eurosDroits d’entrée : 4% maximumTaux de Frais Annuels Moyens : 3,34%Durée de placement : 8 ans, prorogeable 2 fois un an
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03/05/2012
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Progression de 0,64% du patrimoine des OPC luxembourgeois

Au 31 mars 2012, le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’est élevé à 2.217,206 milliards d’euros contre 2.203,159 milliards d’euros au 29 février 2012, soit une augmentation de 0,64% sur un mois, selon les statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 1,20%. L’augmentation de 14,04 milliards d’euros observée le mois dernier représente le solde des émissions nettes positives à concurrence de 18,102 milliards d’euros (+0,82%) et de l’évolution défavorable des marchés financiers à concurrence de -4,055 milliards d’euros (-0,18%).
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03/05/2012
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La plupart des fonds en Europe ont le même indicateur synthétique de risque

Depuis le 1er juillet 2011, les sociétés de gestion doivent faire figurer dans le document d’information clé pour l’investisseur (KIID) le SRRI pour synthetic risk and reward indicator ou indicateur synthétique de risque et de performance, compris entre 1 pour les fonds les moins risqués et 7 pour les plus volatils. Lipper a calculé dans une nouvelle étude cette donnée, basée sur un calcul de volatilité, pour plus de 21.400 fonds ou parts de classes en Europe sur une période de cinq ans à fin 2012.Il en ressort que, en Europe, la majeure partie des fonds, tant pour la catégorie actions que la catégorie obligations, figurent dans seulement deux niveaux de SRRI. Ainsi, 94,5 % des fonds actions affichent un indicateur de 6 ou 7 (58,8 % et 35,7 % respectivement). Pour les fonds obligataires, 74,4 % se trouvent à 3 ou 4. Si l’on étudie le détail des fonds actions, on observe un fossé entre les fonds actions britanniques (93,1 % qui sont au niveau 6) et les actions marchés émergents ou Asie Pacifique (73,2 % et 66,5 % respectivement au niveau 7). Le SRRI doit permettre aux investisseurs de comparer les fonds sur une même échelle de risque.
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03/05/2012
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Jyske Invest reprofile sa gamme

Le danois Jyske Invest a annoncé que l’encours de ses fonds Jyske Invest Swedish Equities et Jyske Invest Global Real Estate Equities a tellement fondu que ces produits seront liquidés le 23 août 2012, sous réserve d’un accord de l’assemblée générale extrordinaire du 14 mai.D’autre part, si l’assemblée générale extraordinaire des porteurs du 14 mai l’approuve, le fonds Jyske Invest Eastern European Equities sera transformé le 10 juin 2012 en Jyske Invest Russian Equities. Cela ne bouleversera pas vraiment la stratégie d’investissement dans la mesure où dès à présent plus des deux tiers du portefeuille son placés en actions russes.
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03/05/2012

Banca Leonardo : Nominations et croissance externe au programme

L’Assemblée Générale de Gruppo Banca Leonardo a nommé en tant qu’administrateurs de Gruppo Banca Leonardo Gian Giacomo Attolico Trivulzio et Paolo Langé - directeur de la gestion de patrimoine pour Banca Leonardo - en remplacement de Giuseppe Vita et Cesare Castelbarco Albani.Pour les commissaires aux comptes, Emanuele Rimini, président, et Salvatore Spiniello, commissaire aux comptes titulaire, ont été nommés en remplacement de Pietro Manzonetto et Pietro Mazzola. Par ailleurs, le conseil d’administration, qui a suivi l’assemblée générale qui s’est tenue hier, a approuvé la nomination de Gerardo Braggiotti en tant que président du conseil d’administration - en remplacement de Giuseppe Vita - et celle de Claudio Moro en tant que directeur général. Franco Cesa Bianchi a été nommé, ce jour, Président de G.B.L Fiduciaria S.p.A.. D’autre part, un communiqué de la banque a également annoncé l’ouverture d’un nouveau bureau “Investment Banking” à Stockholm prévue pour juillet 2012. Ce nouveau bureau, qui couvrira les marchés scandinaves, proposera des services de conseil en fusions-acquisitions, en dette et en capital. Il sera initialement composé de 10 banquiers et viendra s’ajouter à ceux d’Amsterdam, Bruxelles, Francfort, Madrid, Milan, Paris, Rome et Zurich. Enfin, Banca Leonardo a signé un accord pour acquérir COFIB - Compagnia Fiduciaria di Beni S.p.A., une société indépendante basée à Rome. Son dirigeant, Alessandro Maria Rinaldi, siègera au Comité de Gestion de patrimoine de la banque et ce afin de renforcer la structure « Private Banking » du Groupe. L’accord reste soumis à l’approbation de la Banque d’Italie.
03/05/2012
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Philippe Aurain prend la tête de Fédéris Gestion d'Actifs

Fédéris Gestion d’Actifs, société du Groupe Malakoff Médéric vient de nommer Philippe Aurain directeur général et responsable des gestions. Ce dernier était auparavant directeur financier du Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) après en avoir été directeur d’investissement, responsable de la gestion déléguée et directeur financier délégué.Fédéris Gestion d’Actifs affiche des encours sous gestion de 25,2 milliards d’euros. Ses activités de gestion de valeurs mobilières sont réalisées dans le cadre de mandats de gestion d’OPCVM à vocation générale et de fonds d’épargne salariale, précise un communiqué.
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03/05/2012

Fort accroissement de l'encours de Franklin Templeton

A fin mars, l’encours total du groupe Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) ressortait à 725,7 milliards de dollars contre 670,3 milliards fin 2011 et 703,5 milliards un an auparavant. Durant les trois premiers mois de cette année, les actifs gérés ont augmenté de 8 % ou de 55,4 milliards de dollars, dont 5,6 milliards de souscriptions nettes, après 15,6 milliards de sorties nettes en octobre-décembre et 8,4 milliards de rentrées nettes pour janvier-mars 2011.Les actifs se ventilaient au 31 mars en 299,9 milliards de dollars de produits actions, 103,5 milliards de produits hybrides, 316,6 milliards de produits obligataires et 5,7 milliards de produits monétaires.Pour janvier-mars 2012, Franklin Templeton a réalisé un bénéfice net de 503,2 millions de dollars contre 480,8 millions pour octobre-décembre et 503,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier, de sorte que pour les six premiers mois de l’exercice au 30 septembre, le bénéfice net ressort à 981,51 millions de dollars contre 985,68 millions.
03/05/2012

Carlyle va s'introduire au Nasdaq à un prix inférieur à la fourchette initiale

Selon la chaîne financière CNBC, face à la prudence des investisseurs, à la veille de sa cotation au Nasdaq, la firme de capital-ivnestissement Carlyle s’apprête à fixer un prix d’introduction de 22 à 23 dollars par action, contre une fourchette initiale de 23 à 25 dollars, rapporte Les Echos. L’opération la valorise entre 6,7 et 7,5 milliards de dollars, contre un objectif initial de 8 milliards. La prudence des dirigeants s’explique notamment par les déconvenues de son concurrent californien Oaktree Capital, entré en Bourse début avril sans réussir à placer l’intégralité des titres proposés à la vente.
03/05/2012

Schroders recrute quatre personnes dans la dette émergente

Schroders vient de recruter quatre personnes dans son équipe obligataire afin de développer son savoir faire dans la dette émergente «relative return». Ainsi, James Barrineau a rejoint le bureau de New York de la société de gestion cette semaine en tant que responsable de l’obligataire en Amérique latine et co-responsable de l’EMD (emerging market debt) Relative – aux côtés de Rajeev de Mello, responsable de l’obligataire asiatique. Le nouveau venu travaillera sous la direction de Karl Dasher, responsable mondial de l’obligataire.Fernando Grisales est par ailleurs arrivé dans l’entreprise en tant que gérant senior et Alec Moseley en tant que gérant senior et analyste recherche souveraine. Ils seront placés sous la direction de James Barrineau. Ces trois professionnels viennent d’Ice Canyon, une société de gestion californienne spécialisée dans les marchés émergents et les stratégies global crédit. Avant, ils travaillaient ensemble chez Alliance Bernstein.En plus de ces trois personnes, Chris Tackney rejoindra Schroders le mois prochain en tant que gérant senior, obligations d’entreprises marchés émergents, sous la direction de Wes Sparks, responsable obligataire US. Il vient de Credit Suisse où il était trader crédit Asie.
03/05/2012
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Pimco commercialise un second ETF à gestion active

Comme il l’avait annoncé, le gestionnaire américain Pimco (groupe Allianz) a créé le 30 avril le Pimco Global Advantage Inflation-Linked Bond Strategy Fund, son second ETF à gestion active après la version ETF du Total Return Fund (lire Newsmanagers du 27 avril).Le nouveau produit, dont l’acronyme boursier est ILB, affiche un Total Frais sur Encours (TFE) plafonné à 0,60 %. Le gérant de ce fonds d’obligations indexées sur l’inflation est Mihir P. Worah.Le portefeuille comporte actuellement 38 lignes avec une échéance effective moyenne de 11,18 années et une duration effective de 7,01 années.
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03/05/2012

TCW collecte au premier trimestre

TCW, la société de gestion américaine du groupe Société Générale, a enregistré au premier trimestre 2012 des souscriptions nettes de 1,7 milliard d’euros, selon le communiqué financier de la banque publié ce jeudi. Après prise en compte d’un effet « marché » de +4,5 milliards d’euros, d’un effet « change » de -2,8 milliards d’euros et d’un effet périmètre de +1,4 milliard d’euros, les actifs sous gestion s’établissent fin mars à 95,9 milliards d’euros (contre 91 milliards d’euros fin décembre 2011). A 85 millions d’euros, les revenus sont en retrait de -7,6% (-4,5% en données courantes) par rapport au T1-11, en liaison avec une baisse des commissions de performance. Le résultat brut d’exploitation ressort à 1 million d’euros au T1-12 contre 11 millions d’euros au T1-11. Après prise en compte de la contribution d’Amundi (37 millions d’euros), la contribution de la ligne- métier gestion d’actifs au résultat net part du Groupe s’établit à 37 millions d’euros contre 40 millions d’euros au T1-11.
03/05/2012
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Sparinvest lance deux fonds marchés émergents

Sparinvest annonce le lancement de deux fonds value spécialisés sur les marchés émergents. Les deux compartiments de sa sicav luxembourgeoise, Sparinvest Emerging Markets Value et Sparinvest Ethical Emerging Markets Value, sont cogérés par Kasper Billy Jacobsen et David Orr. Le fonds éthique Sparinvest Ethical Emerging Markets Value permet aux investisseurs d’exclure les sociétés qui contreviennent aux normes des Nations Unies, telles que les droits de l’homme, l’environnement, les conditions de travail, la corruption ou celles évoluant dans des secteurs controversés tels que l’alcool, les jeux, le tabac, la pornographie ou les armes, précise Sparinvest. Caractéristiques Sparinvest Emerging Markets ValueCode ISIN : Part R : ISIN LU0760140946 Part I : ISIN LU0760183672Frais de gestion : Classe R (client privé): 1,75% Classe I (client institutionnel): 0,925%Droits d’entrée : Maximum 3% (pour le compartiment institutionnel: 0%)Droits de sortie : 0 %Sparinvest Ethical Emerging Markets ValueCode ISIN : Part R : ISIN LU0760183912 Part I : ISIN LU0760184134Frais de gestion : Classe R (client privé): 1,75% Classe I (client institutionnel): 0,925%Droits d’entrée : Maximum 3% (pour le compartiment institutionnel: 0%)Droits de sortie : 0 %
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03/05/2012

Barclays recrutera jusqu’à 30 personnes à Zurich

Selon Le Temps, la filiale suisse de Barclays a annoncé vouloir ouvrir une succursale de gestion de fortune à Zurich. L’accent sera mis en particulier sur la clientèle fortunée en provenance de Russie et des pays de la Communauté des Etats indépendants et d’autres marchés internationaux ainsi que la Suisse. Barclays Bank (Suisse) prévoit de recruter entre 20 et 30 collaborateurs au cours des douze prochains mois.
03/05/2012
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Lyxor fait coter neuf ETF supplémentaires à Francfort

Le français Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) neuf ETF de droit français répliquant des indices sectoriels du S&P 500, ce qui porte à 965 le nombre d’ETF ainsi cotés à Francfort.Tous ces produits sont chargés à 0,20 %.La liste en est disponible en pièce jointe.
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03/05/2012
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Lupus alpha lance un fonds volatilité

Poursuivant le développement de son activité performance absolue (4,8 milliards d’euros), le gestionnaire indépendant francfortois Lupus alpha a confié à Alexander Raviol, le patron de l'équipe performance absolue (9 personnes) et à Stephan Steiger la gestion du nouveau fonds de droit luxembourgeois Lupus alpha Volatility Opportunities, un second produit «volatilité» qui a été lancé le 29 février. Lupus alpha gère déjà plus d’un milliard d’euros dans ce genre de fonds.Le Volatility Opportunities a pour objectif de générer sur le long terme une performance supérieure de 450 points de base à l’Eonia en utilisant plusieurs stratégies comme le long/short vega (retour à la moyenne), l’implied-realized spread ou la valeur relative. Le nouveau fonds est destiné à offrir aux investisseurs institutionnels un produit qui leur assure des revenus stables même dans les périodes boursières difficiles.Ralph Lochmüller, managing partner et directeur général, a indiqué qu’une troisième stratégie de volatilité sera lancée avant la fin de l’année.CaractéristiquesDénomination: Lupus alpha Volatility OpportunitiesCode Isin: LU0670235364Droit d’entrée: 5 % maximumCommission de gestion: 1 %Commission de performance: 20 % de la surperformance par rapport au taux butoir Eonia + 350 points de base, avec high watermarkSouscription minimale: 7.500 euros
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03/05/2012
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Pictet AM ouvre son fonds Agora

A Londres, Pictet Asset Management a annoncé la création de parts en dollars et en euros ouvertes aux investisseurs externes de son fonds long/short equity Agora (100 millions de dollars) basé aux îles Caïman que gèrent Elif Aktug et Benoît Capiod. Ce produit a été lancé en avril 2011 et met en œuvre entre 20 et 25 stratégies.
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03/05/2012

J.P. Morgan AM recrute un ancien responsable d’Aberdeen

J.P. Morgan Asset Management a recruté Charles McKenzie en tant que responsable de la gestion de portefeuilles EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) dans l’équipe Global Fixed Income. Il vient d’Aberdeen Asset Management où il était responsable Fixed Income EMEA. Dans ses nouvelles fonctions, Charles McKenzie sera placé sous la direction de Bob Michele, CIO, Global Fixed Income, Currency and Commodities et sera responsable de la gestion de clients, du design des produits et de nouveaux développements dans la région. Il prendra la tête d’une équipe de 15 personnes.J.P. Morgan AM gère 867 milliards de dollars sur les taux et devises.
03/05/2012

Henderson décollecte au premier trimestre

Henderson a accusé au premier trimestre 2012 des rachats nets de 857 millions de livres. Grâce à un effet marché et taux positif, les encours ont malgré tout augmenté de 2,4 milliards de livres à 66,7 milliards de livres fin mars. Henderson a décollecté sur toutes les classes d’actifs à l’exception de l’immobilier (+22 millions de livres) et auprès de toutes les clientèles.
03/05/2012

Pimco releases a second actively-managed ETF

As announced, the US-based asset management firm Pimco (Allianz group) on 30 April created the Pimco Global Advantage Inflation-Linked Bond Strategy Fund, its second actively-managed ETF, following the ETF version of its Total Return Fund (see Newsmanagers of 27 April).The new product, whose stock market acronym is ILB, has a TER capped to 0.60%. The manager of the inflation-linked bond fund is Mihir P. Worah.The portfolio currently includes 38 holdings with an average effective maturity of 11.18 years, and an effective duration of 7.01 years.
03/05/2012

Four banks fined for selling inverse and leveraged ETFs

The US Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) on Wednesday announced that it has sanctioned Citigroup Global Markets, Morgan Stanley, UBS Financial Services, and Wells Fargo Advisors a total of more than USD9.1 million for selling leveraged and inverse exchange-traded funds (ETFs) «without reasonable supervision and for not having a reasonable basis for recommending the securities», according to a statement. The firms were fined more than USD7.3 million and are required to pay a total of USD1.8 million in restitution to certain customers who made unsuitable leveraged and inverse ETF purchases.FINRA found that from January 2008 through June 2009, the firms «did not have adequate supervisory systems in place to monitor the sale of leveraged and inverse ETFs, and failed to conduct adequate due diligence regarding the risks and features of the ETFs. As a result, the firms did not have a reasonable basis to recommend the ETFs to their retail customers. The firms’ registered representatives also made unsuitable recommendations of leveraged and inverse ETFs to some customers with conservative investment objectives and/or risk profiles. Each of the four firms sold billions of dollars of these ETFs to customers, some of whom held them for extended periods when the markets were volatile».FINRA sanctioned the following firms: Wells Fargo – USD2.1 million fine and USD641,489 in restitutionCitigroup – USD2 million fine and USD146,431 in restitutionMorgan Stanley – USD1.75 million fine and USD604,584 in restitutionUBS – USD1.5 million fine and USD431,488 in restitution
03/05/2012

Pictet AM releases Agora fund

In London, Pictet Asset Management has announced the creation of shares denominated in US dollars and euros, available to external investors, in its long/short equity fund Agora (USD100m), based in the Cayman islands, and managed by Elif Aktug and Benoît Capiod. The product was launched in April 2011, and relies on 20 to 25 strategies.
03/05/2012

Barings recruits from HSBC Global AM

Since 2 May, Sean Chang has become head of Asian debt at Baring Asset Management in Hong Kong. He reports to Alain Wilde, head of fixed income and currency, and Wilfred Sit, CIO for Asia. Pending permission from the regulator, Chang will become manager of the Baring Asian Debt fund, and several Asian debt portfolios.Since 2007, Chang had been investment director at HSBC Global Asset Management, where he was responsible for Asian debt portfolios for retail and institutional investor clients. In his 16-year career in the area of fixed income in Asia, he has also worked at Mirae Global Investment Management, Hang Seng Investment Management and Invesco Asia.
03/05/2012

Barclays to recruit up to 30 people in Zurich

According to Le Temps, the Swiss affiliate of Barclays has announced that it is planning to open a wealth management office in Zurich. The emphasis will be placed on high net worth private clients from Russia and former CIS countries, and other international markets, as well as Switzerland. Barclays Bank (Switzerland) is planning to recruit 20 to 30 people in the next 12 months.
03/05/2012

Partners Group acquires an Asian firm

The Swiss investment firm Partners Group on 2 May announced the acquisition of the Asian firm Trimco International Holdings, specialised in labels for clothing. The Trimco company, based in Hong Kong, has activities in China, India, Thailand and Singapore. Just before completing the acquisition, Trimco completed the acqusition of a provider of labels in the United Kingdom.
03/05/2012

Lyxor lists nine more ETFs in Frankfurt

The French asset management firm Lyxor Asset Management (Société Générale group) has listed nine new French-registered ETFs replicating sectoral indicces of the S&P 500 on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform (Deutsche Börse), bringing the total number of ETFs listed in Frankfurt to 965.All of these products charge 0.20%.A list of these funds is available as an attachment.
03/05/2012

Lupus alpha launches a volatility fund

The Frankfurt-based independent asset management firm Lupus alpha, continuing the development of its absolute return activities, has appointed Alexander Raviol, the head of its 9-member absolute return team, and Stephen Steiger, to manage the new Luxembourg-registered fund Lupus alpha Volatility Opportunities, a second volatility product, which was launched on 29 February. Lupus alpha already manages over EUR1bn in funds of this type.The Volatility Opportunities fund aims to generate returns on the long term 450 basis points higher than the Eonia, using several strategies such as long/short vega (mean reversion), implied-realized spread, and relative value. The new fund will aim to offer institutional investors a product which provides stable revenues, even in difficult market periods.Ralph Lochmuller, managing partner and CEO, says that a third volatility strategy will be launched by the end of the year.CharacteristicsName: Lupus alpha Volatility OpportunitiesISIN code: LU0670235364Front-end fee: maximum 5%Management commission: 1%Performance commission: 20% of performance exceeding the Eonia hurdle rate + 350 basis points, with high watermarkMinimal subscription: EUR7,500
03/05/2012

HSBC scandal: Stolen bank data was trafficked

Stolen banking information from the bank HSBC were handled by the French police before being returned to Switzerland. Modifications were introduced when the files were obtained by France, and subsequently returned to the Swiss authorities, the Nouvel Observateur reports. “An analysis of the files by the Swiss federal judiciary police found that the data had been modified, as there were differences between the contents of various files transmitted by the French authorities, though they were similar in all respects,” the Swiss Confederation public minister (MPC) states, confirming the reports in the Nouvel Observateur. The MPC had demanded a complete “forensic” copy of the information seized in France. Contrary to standard practice in IT, the authorities received a simple copy of the hard disks seized, without a serial number which would attest to the integrity of the data, an MPC spokesperson states. The list was leaked in 2007 by Hervé Falciani, who was then employed in IT at HSBC Private Bank in Geneva. He submitted the files to the French tax authorities, and to the public prosecutor in Nice, Eric de Montgolfier. The French courts seized the data in January 2009, but the scandal did not break until December 2009, when it provoked a crisis in relations between Switzerland and France. The French government ultimately agreed to return the documents.
03/05/2012

S&P raises Greece's credit rating

The financial ratings agency Standard & Poor’s has raised its rating of Greece to CCC, following a debt exchange operation which allowed the country to cancel about EUR105bn in debt, according to a statement released on 2 May. The firm had already issued a rating of CCC for new bonds issued by Greece, following the debt exchange, which was finalised on 25 April. The rating has a stable outlook. The ratings agency estimates that it an economic recovery in Greece is possible, if planned reforms are fully enacted, if a contraction in revenues turns around, and if investor appetite for the country gradually recovers. However, despite the raised rating, S&P estimates that Greek debt levels “remain high” and that the structural reform programme involves risks as to its enactment, “particularly” following legislative elections on 6 May. The agency estimates that there is a 30% to 50% probability of bonds issued by Greece being paid back, which was already the case before the country’s rating was raised.
03/05/2012

Sparinvest launches two emerging market funds

Sparinvest has announced the launch of two funds specialised in emerging markets. The two sub-funds of the Luxembourg Sicav, Sparinvest Emerging Markets Value and Sparinvest Ethical Emerging Markets Value, are co-managed by Kasper Billy Jacobsen and David Orr. The ethical fund Sparinvest Ethical Emerging Markets Value allows investors to exclude firms which violate United Nations standards in areas such as human rights, the environment, labour conditions, corruption, ro controversial sectors such as alcohol, gaming, tobacco, pornography, and weapons, Sparinvest states. Characteristics Sparinvest Emerging Markets Value ISIN code: R share class: LU0760140946 I share class: LU0760183672 Management fees: R share class (private clients): 1.75% I share class (institutional clients): 0.925% Front-end fee: Maximum 3% (for the institutional share class: 0%) Withdrawal penalty: 0% Sparinvest Ethical Emerging Markets Value ISIN code: R share class: LU0760183912 I share class: LU0760184134 Management fee: R share class (private clients): 1.75% I share class (institutional clients): 0.925% Front-end fee: Maximum 3% (for the institutional share class: 0%) Withdrawal penalty: 0%
03/05/2012

Most funds in Europe have the same synthetic risk indicator

Since 1 July, asset management companies are required to publish a synthetic risk and reward indicator (SRRI) in the key investor information document (KIID) for funds, which ranges from 1 for the lowest risk funds, and 7, for the most volatile ones. Lipper has calculated the figure, based on a volatility calculation, for over 21,400 funds or share classes in Europe, over a five-year period to the end of 2012. The finding is that in Europe, most funds, in the equity and bond categories, come out with one of only two SRRI levels. 94.5% of equity funds have an indicator of 6 or 7 (58.5% and 35.7% respectively). For bond funds, 74.4% measure a 3 or 4. Within the realm of equity funds, there is a distinct contrast between UK equities (93.1% in band 6) and Emerging Market or Asia Pacific equities (73.2% and 66.5% respectively in band 7). The SRRI is intended to allow investors to compare funds in a similar risk scale.

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