Le groupe Raiffeisen n’attend pas de conséquences négatives de la procédure judiciaire engagée contre Wegelin aux Etats-Unis, selon son directeur général Pierin Vincenz, rapporte L’Agefi suisse.Le groupe bancaire part du principe qu’il n’y sera impliqué sous une quelconque forme. Le prix d’achat de la banque Notenstein a été conçu de manière à ce qu’il reste assez d’argent au sein de la banque Wegelin pour régler une éventuelle amende. «Un impact sur le patrimoine de Notenstein ou Raiffeisen apparaît exclu de la sorte», indique Pierin Vincenz dans une interview parue dans la «Südostschweiz am Sonntag».

A compter du 1er juin, Michel Lusa, directeur et membre du comité exécutif de la Banque Privée Edmond de Rothschild, prendra la direction par intérim du pôle banque privée. En effet, Sylvain Roditi, directeur général adjoint et vice-président du comité exécutif, responsable de la banque privée quittera ses fonction le 30 septembre 2012. Il crée sa propre structure dédiée à la gestion de fortune.

Le bâlois Sarasin (groupe Safra) a annoncé que ses émissions de dioxyde de carbone (C02) de 2011 (4.000 tonnes) sont compensées par des investissements dans un projet d'énergie éolienne situé à environ 90 km au nord de Shenyang dans le district de Kangping, dans la province du Liaoning au nord-est de la Chine.» Le projet d'éoliennes de Liaoning Kangping Furaoshan «comprend 66 turbines dont la production annuelle moyenne atteint 97.486 megawatts/heure. Ce parc éolien contribue à réduire les émissions de CO2, en ce sens qu’il remplace des usines électriques reliées au réseau du nord-est de la Chine qui fonctionnent avec des énergies fossiles», précise un communiqué.Le groupe helvétique rappelle qu’il est «neutre en carbone» depuis 2008 et que les « émissions de CO2 inévitables ou qui ne peuvent pas être réduites davantage au travers de mesures écologiques sont compensées par la promotion de projets de protection du climat. Ces compensations financières sont versées au nom du Groupe Sarasin par Rabobank, qui reste l’actionnaire majoritaire de la Banque Sarasin & Cie SA jusqu'à la finalisation de la vente de la participation de Rabobank à Safra».

Le fonds d’investissement américain Vector Capital est désormais concurrent de JPMorgan dans la bataille pour la prise de contrôle de Technicolor, rapporte L’Agefi. Le fonds a demandé l’inscription à la prochaine assemblée générale des actionnaires de Technicolor, prévue le 20 juin, de six résolutions non sollicitées. A l’image du projet de JPMorgan (via son véhicule ad hoc Jesper monté avec One Equity Partners), Vector prévoit une augmentation de capital en deux temps. Alors que la proposition de JPMorgan prévoit pour Jesper une participation comprise entre 25% et 29,96% du capital permettant la levée de 158 millions d’euros environ, le plan de Vector permettrait à Technicolor de faire rentrer près de 30 millions d’euros supplémentaires dans ses caisses, précise le quotidien.

Fitch Ratings confirme à M2- la note de la société Sciens Fund of Funds Management Holdings pour son activité de gestion de fonds de fonds. Cette confirmation reflète la résistance de Sciens dans un secteur de la multigestion alternative qui reste sous pression. Elle reconnaît aussi les progrès accomplis dans le développement stratégique de la plate-forme de managed accounts, détaille Fitch Ratings.A fin mars 2012, Sciens gérait et conseillait des encours pour 5,2 milliards de dollars et les comptes gérés représentaient 3,5 milliards.

Comme chaque année et conformément aux statuts, le conseil d’administration de l’Association Française des Professionnels des Titres (AFTI) a procédé au renouvellement de son bureau et à la nomination de son président. La nouvelle composition du bureau de l’AFTI a été entérinée lors de la réunion du 25 mai du conseil de l’association.Marcel Roncin a été reconduit dans ses fonctions de président de l’AFTI. Eric de Gay de Nexon, directeur des relations de Place du métier Titres à la Société Générale succède à Bruno Prigent en tant que vice-président. Alain Pochet, Head of Clearing, Custody and Corporate Trust Services chez BNP Paribas Securities Services fait son entrée au bureau de l’AFTI en tant que Vice-Président Eric Dérobert, Head of Public affairs de Caceis est reconduit dans ses fonctions de vice-président. Pierre-Olivier Cousseran, directeur des opérations de Post-marché à la Banque de France succède à Alexandre Gautier en tant que trésorier de l’AFTI. Jean-Philippe Grima, responsable des Relations de Place au Crédit Mutuel CIC GIE (CM-CIC-Titres), a été reconduit dans ses fonctions de trésorier-adjoint. Karima Lachgar, délégué général de l’association est également membre du bureau.

Vanguard annonce la fermeture provisoire de son fonds High-Yield Corporate aux nouvelles souscriptions. Ceci pour limiter une hausse trop forte des encours. Au cours des six derniers mois, le fonds a attiré 2 milliards de dollars et pèse aujourd’hui 16,9 milliards de dollars.

Clifford Lau (ex Pramerica Fixed Income) et Zara Kazaryan (ex G2Capital partners) ont été recrutés par Threadneedle, l’un pour le poste nouvellement créé de head of Asia Pacific fixed income à Singapour, l’autre comme gérante de fonds de dette émergente à Londres, rapporte Fundweb. [Selon nos informations, Clifford Lau rejoindra le 18 juin et Zara Kazaryan le 2 juillet].

Prudential Plc (The Pru) a annoncé le28 mai que Paul Manduca, fondateur de Threadneedle (groupe Ameriprise) en 1994, a été nommé chairman du groupe d’assurances et de gestion d’actifs avec effet au 2 juillet 2012, après avoir été administrateur indépendant non-exécutif depuis octobre 2010 et administrateur indépendant senior depuis janvier 2011. Il succède à Harvey Mc Grath (lire Newsmanagers du 22 mai). Sa nomination a reçu l’agrément de la FSA.Le CEO demeure Tidjane Thiam.Paul Manduca, qui a été par le passé CEO de Rothschild Asset Management et de Deutsche Asset Management, va devoir démissionner le plus tôt possible de son poste de chairman d’Aon UK Ltd.

InvestmentEurope rapporte que State Street Global Advisors (SsgA) vient de faire admettre à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE) les quatre ETF sur indices britanniques de la marque SPDR qui ont été introduits à Francfort la semaine précédente (lire Newsmanagers du 21 mai), à savoir les fonds suivants: SPDR Barclays Capital Sterling Corporate Bond ETF, SPDR Barclays Capital UK Gilt ETF, SPDR Barclays Capital 1-5 Year Gilt ETF et SPDR Barclays Capital 15+ Year Gilt ETF.

Stephen Packter, co-responsable de la distribution multigestion chez Swip, doit quitter la société le 8 juin prochain suite à la suppression de son poste qui sera repris par le responsable des alliances stratégiques et de la multigestion, Bernard Henshall, rapporte Money Marketing.

Paul Manduca, qui a occupé plusieurs positions importantes dans la gestion d’actifs, a été nommé président (chairman) de Prudential. Il prendra ses fonctions le 2 juillet. L’intéressé a notamment fondé Threadneedle Asset Management en 1994, puis été directeur général de Rotschild Asset Management et de Deutsche Asset Management. Depuis octobre 2010, il était administrateur indépendant non exécutif de Prudential et depuis janvier 2011 administrateur indépendant senior.

Le 28 mai, Standard Life Investments (SLI) a annoncé le lancement d’un OEIC spécialiste des actions émergentes, le Global Emerging Markets Equity Fund, dont le gérant est Alistair Way et donc le portefeuille se composera de 60 à 100 lignes, avec des limites par action, par secteur, par pays et par écart de suivi.Le fonds sera investi en actions de sociétés domiciliées dans les pays émergents du monde entier ou qui tirent une part importante de leur chiffre d’affaires et de leur bénéfice de leurs activités en Asie, en Europe de l’Est, au Moyen-Orient, en Afrique ou en Amérique latine.

Fundweb rapporte que Novitas Loans vient de lancer un fondsdestiné à devenir une source de financement de remplacement pour les particuliers qui ont besoin d’une aide pour supporter le fardeau financier d’un divorce.Le Novitas Divorce Litigation Fund, géré par Jason Reeve, octroiera des prêts d’un maximum de 250.000 livres à des clients de cabinets d’avocats agréés, le remboursement intervenant après la fin de la procédure judiciaire et sera prélevé sur les actifs du ménage.La souscription minimale est fixée à 20.000 livres et le coupon annuel sera de 8 %.

John Clougherty rejoint Fidelity Worldwide Investments en tant que responsable de l’activité wholesale au Royaume-Uni, croit savoir Investment Week. L’intéressé avait quitté Aviva Investors où il était directeur général de l’activité de fonds.

Rabobank a nommé Barclays pour le conseiller sur une vente possible de son activité de gestion d’actifs, Robeco, selon le Financial Times qui cite des personnes proches du dossier. Parmi les prétendants figure le britannique Resolution. Ces informations sont d’abord parues dans le Sunday Times, précise le FT.

Selon La Tribune, les sociétés de capital-investissement cotées peuvent s’attendre à des assemblées générales houleuses. Le hedge fund Laxey Partners, qui détient un peu moins de 1% du capital de 3i, réclamera par exemple lors de l’AG de juillet un virage à 180 degrés dans la stratégie du fonds britannique de private equity. Selon les analystes de Numis, cités par le quotidien, «la décote boursière dans le secteur est telle qu’un nombre croissant d’actionnaires va militer pour une hausse de leur rémunération». Depuis 2008, Les fonds de private equity accusent des décotes boursières de l’ordre de 30%.

Les investisseurs ont retiré près de 900 millions de dollars en une seule journée du plus gros ETF sur l’or de la la planète, le SPDR Gold Trust ETF, rapporte Investment Week. Du jamais vu depuis août 2011.A la suite d’un repli très marqué du métal, le SPDR Gold Trust ETF a subi le 22 mai des rachats pour un montant net de 897 millions de dollars. Peut-être le signal d’un changement du point de vue des investisseurs sur les perspectives à long terme de l’or, estiment certains.L’or affichait le 24 mai un recul de 12% par rapport à son sommet de février (1.785 dollars) après avoir culminé à plus de 1.900 dollars l’an dernier.

Swiss publicly-traded companies last year stagnated in terms of their corporate governance, according to a study by zCapital published on 25 May. The fund management firm reviewed 130 small and midcaps from the extended SPI index, as well as the 20 businesses of the main SMI index on the basis of 59 criteria. On average, the businesses reviewed earned 67 points out of a maximum of 100, compared with 68 last year. Among the SPI businesses, Geberit won the highest score, with 86 points. The sanitation technology specialist placed ahead of the Valora group and the chemistry firm Lonza. For the SMI, the Zurich-based technology group ABB tops the rankings with 83 points, followed by the cement maker Holcim and the agricultural chemical group Syngenta. Richemont and Swatch Group round out the market with 52 and 51 points, respectively. In addition to their information policies, zCapital analysed firms’ shareholder structure, and the composition and remuneration of the board and the council of directors. Nearly one third of small and midcaps restrict the rights of their shareholders with shares that include voting rights or limitations to voting rights, or via a shareholders’ register. A revision of the shareholding law pays little attention to the principle of “one share, one vote,” zCapital regrets. The study, however, finds that there has been some progress, as Clariant, APG, SGA and MondoBiotech. Another improvement is that consulting votes on pay scale reports at SPI businesses increased to 31% from 23% one year previously. Information available to shareholders has become more detailed. Businesses have admitted that shareholders are more vigilant and more engaged, zCapital finds. Attendance at general shareholders’ meetings has also increased slightly. It now totals 58% for businesses of the SPI, compared with 56% previously. For the SMI, participation is 57% (52%).

According to the EFAMA association of European asset management firms, European UCITS-compliant funds in first quarter 2012 saw net subscriptions of EUR91bn, compared with net redemptions in October-December, which reflects increasing investor confidence after long-term liquidity was released by the European Central Bank.Net inflows to UCITS-compliant funds totalled EUR70bn (of which EUR49bn went to fixed income funds, and EUR9bn to equity funds), compared with net redemptions of EUR61bn in the previous quarter. Money market funds attracted a net total of EUR22bn, compared with EUR11bn in October-December.As of the end of March, assets in UCITS-compliant funds represented EUR5.961trn, an increase of 5.8% compared with the end of December. All European funds (UCITS compliant and non-UCITS compliant) increased in the quarter by 5.3%, to EUR8.362trn as of the end of March.

The technical committee of the international organisation of securities commissions (IOSCO) on 25 May published a consultation document on ratings agencies, Credit Rating Agencies: Internal Controls Designed to Ensure the Integrity of the Credit Rating Process and Procedures to Manage Conflicts of Interest. The document treats internal controls and procedures which agencies use to promote the integrity of the ratings process and avoid conflicts of interest. The consultation will be open until 9 July.

Mark Boulton and Stephen Burrows, managers of the Pictet-Emerging Markets High Dividend fund to be launched on June, 7th (see Newsmanagers of 24 May), have announced that the Luxembourg-registered fund with monthly or annual distribution, or capitalisation, are hoping to pay out regular dividends of 4% per year. Currently, the portfolio has average dividend returns of 6%, which leaves room for withholding tax and for kickbacks to distributors, as well as potential gains on the market. The average PER of the portfolio is about 10.5% currently (for the Japan fund which Pictet is currently cloning).Management commissions are 1.80% for P shares and 2.60% for R shares. The portfolio will include about 135 positions, with a turnover rate of under 50%.

Wilhelm von Finck Deutsche Family Office AG has launched a sustainable development institutional fund for German foundations (minimal subscription: EUR0.5m). The WvF Performance und Sicherheit fund includes “additional protection” of assets against sudden turbulence on the financial markets.This protection is generated through the use of risk management by the wealth management unit at Deutsche Bank. This results in an additional risk budget of 5% per year on a month-to-month rolling basis (which is not guaranteed). Allocation to bonds and money markets is expected to represent at least 70% of assets, while exposure to more volatile assets such as equities or themed funds will be more limited.Meanwhile, respect for environmental, social and ethical criteria is assured by the Munich-based firm oekom research.Investors seeking to subscribe to the fund in large volumes will have access to the investment committee and will pay a reduced front-end fee. Management commission is 0.65%.

The wealth management firm VSP of Wiesbaden on 24 May announced that on 16 April it launched an asset allocation fund, the VSP Sachwertfonds, a Luxembourg-registered product which complies with the UCITS directive and which follows an absolute return strategy. The portfolio may be invested in equities, convertible bonds, commodities, real estate and/or precious metals.Initially, the management team will make a functional allocation on the basis of the macroeconomic scenario, with investments partly to protect against inflation and crises, and to hedge portfolio risks. Then, after quantitative filtering, VSP will set the allocation of the fund to each asset class, totally excluding government bonds, but investing in future volatility via ETFs.The final decision on the composition of the portfolio will be made by the investment committee. VSP states that with a minimal investment of EUR1,000, retail investors will have access to institutional-type management.CharacteristicsName: VSP SachwertfondsISIN code: LU074881707 (R share class)Front-end fee: maximum 5%Management commission: 0.90%

Since August 2011, the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) has negotiated eight financial transactions, Les Echos reports. Under the special rules, finance professionals who are in default of their professional obligations can avoid a hearing before the sanctions commission. The AMF will be required to disclose the names and nature of the agreements reached with professionals, and what they were for, in early June.

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), which had already taken on board nearly all of the guidelines issued by the European Securities Markets Authority (ESMA) on the subject, has now issued AMF instruction 2011-15, putting it in full compliance. The AMF comes into compliance with European guidelines relative to evaluation of risk and calculation of overall risks for some types of structured mutual funds. The guidelines, which are a part of extended work by IOSCO published in July 2010 (CESR/10-788) and the ESMA Final Report (ESMA/2011/112), come as addition to requirements in relation to the calculation of overall risk for derivative products. The AMF had already transposed virtually all guidelines in relation to surveillance practices in articles 411-80 and 411-81 of its general rules, and in article 11 of AMF instruction number 2011-152. This latter article has been amended by terms related to information to be included in the prosepctus. This addition finalises the integration of ESMA guidelines.

Vanguard has announced the provisional closure of its High-Yield Corporate fund to new subscriptions. This will aim to limit an excessive increase in assets. In the past six moths, the fund has attracted USD2bn in assets, and now has USD16.9bn in assets.

Five recruitments will allow Natixis Global Asset Management (NGAM, EUR562bn in assets as of 31 March) to add to its sales and marketing teams in northern Europe, led by Jörg Knaf, managing director and head of Northern Europe at NGAM International Distribution. Vincent Kroft, ex senior sales & marketing manager at BNPP IP, has joined NGAM Netherlands as sales director of wholesale distribution, while Emilie Autissier, ex head of marketing & sales in the asset management unit at Palaedino group, becomes sales manager for NGAM Switzerland. NGAM also states that it has recruited Dominika Bartosiewicz as manager of the NGAM office in Frankfurt, Chabeli de Kom as marketing & sales assistance at NGAM Netherlands, and Adriana Pérez Ramboux as sales & administrative assistance at NGAM Switzerland.

According to the most recent edition of the European Asset Allocation Survey by the consultant Mercer, 20% of 1,200 pension funds surveyed are planning to further reeduce their allocation to domestic or international equities, Investment Europe reports, stating that the percentage of British funds planning to reduce their exposure to British equities is as high as 38.8%, compared with 1.4% who are planning to increase it. Average allocation of British funds to equities is down 4 percentage points year on year, at 43%. The survey also finds that this year, 50% of resopndents are now invested in alternative assets, compared with 40% last year, but that exposure is generally limited to 3-5% per alternative asset class. Among continental pension funds, 20% have made an allocation to hedge funds, emerging markets and high yield bonds, while British funds prefer diversified growth funds, asset allocation hedge funds (GTAA) and funds of hedge funds.

Investors withdrew nearly USD900m in one day alone form the largest gold ETF in the world, the SPDR Gold Trust ETF, Investment Week reports. Redemptions of this scale have not been seen since August 2011. Following a sharp decline in the value of the metal, the SPDR Gold Trust ETF on 22 May saw redemptions totalling a net USD897m. This could be a sign of a change in investors’ approach to long-term outlooks for gold, some claim. As of 24 May, gold was down 12% compared with its peak in February (USd1.785), after peaking at over USD1,900 last year.