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Asset Management
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04/07/2012

Nouveaux pôle et partenaire pour max.xs

Le prestataire allemand de services financiers max.xs a annoncé la création d’un pôle de conseil, «sales consultants», dont l’objectif principal est de proposer aux gestionnaires d’actifs une boîte à outils pratique et prête à l’emploi pour élaborer le positionnement de leurs produits et leur stratégie commerciale sur les marchés germanophones. Concrètement, max.xs fournira des informations sur les canaux de distribution ainsi qu’une aide pour établir des stratégies de marketing et de communication, de même que des contacts avec les principaux prestataires de services. Cela pourra s’avérer utile pour les gestionnaires d’actifs désireux d'élaborer une stratégie d’accès aux marchés germanophones et d'établir un business plan solide. De plus, les spécialistes de max.xs pourront fournir une assistance utile pour évaluer l’efficacité de la stratégie commerciale et pour optimiser l’activité des services des ventes.Par ailleurs, max.xs indique avoir obtenu le mandat de distribution exclusive auprès des investisseurs institutionnels et du «wholesale» allemands du gestionnaire d’actifs autrichien Kathrein Privatbank. L’accord couvre aussi bien les OPCVM que les produits institutionnels dans les domaines des obligations d’Etats européens et des solutions d’overlay.
04/07/2012
Fonds

Le Santander lance un fonds à garantie partielle

La CNMV a délivré le 29 juin son agrément de commercialisation en Espagne au fonds Santander 95 España 2, un produit qui garantit au minimum 95 % du capital, ce qui représenterait une perte maximale de 1,6952 % par an à l'échéance du 31 juillet 2015. Cependant, Santander AM propose en complément une rémunération maximale de 170 % de la performance de l’indice Ibex 35 entre 31 juillet 2012 et le 17 juillet 2015, avec un plafonnement à 20 %, ce qui se traduirait par un rendement maximal de 29 % ou de 8,8587 % par an.Jusqu’au 31 juillet, le fonds sera investi au minimum à 75 % en pensions livrées et en numéraire, le restant étant placé en obligations d’entreprises. Pendant la durée de la garantie, le portefeuille sera investi en dette émise ou garantie par des États de l’Union européenne et en numéraire, l’allocation aux obligations d’entreprises domiciliées dans l’UE étant plafonnée à 35 %.CaractéristiquesDénomination: Santander 95 España 3, FICode Isin; ES017492005Échéance: 31 juillet 2015Droit d’entrée 5 %Commission de gestion: 0,3 % jusqu’au 31 juillet 2012, ensuite 1,3 %Pénalité de sortie anticipée: 5 % à partir du 1er août 2012Souscription minimale: 30.000 euros
Fonds
04/07/2012
Fonds

EdRAM enregistre son fonds Eastern Europe en Espagne

Le 29 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation au fonds de droit français Edmond de Rothschild Eastern Europe géré par Gegham Ananyan assisté de Thomas Gerhardt, le directeur de la gestion actions émergentes et matières premières (lire Newsmanagers du 26 avril).
Fonds
04/07/2012

Capital Dynamics change de CEO

Le gestionnaire de fortune Capital Dynamics a un nouveau CEO en la personne de Stefan Ammann, rapporte L’Agefi suisse. Stefan Ammann reprend les fonctions de Thomas Kubr, co-fondateur et CEO, désormais Executive Chairman du conseil d’administration. Stefan Ammann était managing director depuis 2002 et CFO du groupe.
04/07/2012
Fonds

Les actifs sous gestion des institutionnels asiatiques en progression

Les 300 plus importants investisseurs institutionnels en Asie, au Japon et en Australie affichent des actifs sous gestion cumulés de 32.800 milliards de dollars, selon l'édition du mois de juillet du magazine AsianInvestor.Le magazine a pour la première fois intégré dans son classement le Japon et l’Australie, d’où l’impossibilité d'évaluer l'évolution d’une année sur l’autre. Dans la zone Asie hors Japon en revanche, les actifs sous gestion ont progressé d’une année sur l’autre, à 18.100 milliards de dollars contre 15.600 milliards de dollars. Cette évolution est due à la croissance de la collecte mais également à des corrections de valeurs, relève le magazine.Les 50 institutionnels du Japon ajoutent 13.100 milliards de dollars à l’ensemble, les 26 noms retenus pour la Chine représentant des actifs cumulés de 11.000 milliards de dollars, très loin devant la Corée du Sud (2.000 milliards de dollars).
Fonds
04/07/2012

Dymon recrute chez Goldman

Le hedge fund basé à Singapour Dymon Asia Capital vient de recruter David Chan, qui a notamment dirigé le trading macro en Asie chez Goldman Sachs, rapporte l’agence Bloomberg.David Chan sera associé de Dymon qui a été l’an dernier le véhicule le plus performant en Asie parmi les gros hedge funds. Les actifs sous gestion de Dymon s'élevaient en février dernier à 2,85 milliards de dollars, dont 2,5 milliards dans le principal fonds macro de la société.
04/07/2012

Grandes entreprises : les conseils d'administration se féminisent peu à peu

A l’issue des assemblées générales annuelles de 2012, selon l’observatoire Ethics & Boards, le taux de féminisation des conseils d’administration atteignait 23,7% dans les groupes du CAC 40, et 20% dans le SBF 80 contre respectivement 20,6% et 14,8% en 2011, rapporte L’Agefi. La féminisation des conseils de l’indice parisien dépasse celle du Footsie (16,6%) et du Dax (13,7%), et apporte du sang neuf, les administratrices ayant en moyenne six ans de moins que les administrateurs. Cela étant, moins une entreprise est visible, moins elle fait d’efforts: d’où la proportion plus faible de femmes au sein du SBF 80 que dans le CAC 40. Pour accélérer le mouvement, cinq associations ont annoncé hier le lancement de la Fédération femmes administrateurs, note le quotidien.
04/07/2012
Fonds

William Blair ferme deux fonds aux nouveaux investisseurs

Michelle Seitz, head of investment management, a annoncé que le gestionnaire américain William Blair & Company a décidé de fermer au 30 juin les deux fonds de sa stratégie international growth aux nouveaux investisseurs, afin de contrôler l’augmentation des encours et de préserver la performance. Cela concerne le William Blair International Growth et le William Blair Institutional International Growth, dont les encours représentent au total 4,8 milliards de dollars sur un total d’environ 12,4 milliards pour l’ensemble de la stratégie «international growth».
Fonds
04/07/2012

First State Investments se renforce dans l'investissement responsable

First State Investments a annoncé les nominations de Will Oulton au poste de responsable mondial de l’investissement responsable (à Londres) et de Pablo Berrutti au poste de responsable de l’investissement responsable en Asie-Pacifique (à Sydney). Ces nominations font suite à l’arrivée d’Amanda McCluskey au sein de l'équipe Actions Asie-Pacifique et marchés émergents mondiaux de First State Stewart, qui est basée à Singapour.Will Oulton, vice-président du Forum européen de l’investissement socialement responsable (EUROSIF) et Directeur du Forum britannique pour l’investissement responsable (UKSIF) travaillait auparavant pour Mercer Investments London, en tant que directeur de l’investissement responsable pour la zone EMOA.Pablo Berrutti occupait le poste de directeur de l’investissement responsable chez Perpetual à Sydney. Il est actuellement président du groupe de recherche du Institutionnal Investor Group on Climate Change (IIGCC) et directeur de l’Association australasienne de l’investissement responsable.
04/07/2012

Philippe Zaouati entre au conseil de l’International Corporate Governance Network

A l’issue de son assemblée générale qui s’est tenue à Rio de Janeiro au Brésil, l’International Corporate Governance Network (ICGN) a nommé quatre nouveaux membres au sein de son conseil :Philippe Zaouati, directeur général délégué en charge du développement et de l’investissement responsable de Natixis Asset ManagementPhilip Armstrong, directeur du Global Corporate Governance ForumHeloisa Belotti Bedicks, CEO du Brazilian Institute of Corporate GovernanceJon Feigelson, senior managing director et general counsel & head of Corporate Governance, TIAA-CREFIls sont nommés en remplacement d’Arnaud de Bresson (Paris Europlace), Sandra Guerra (Better Governance), Dr. Nasser Saidi, (Hawkamah Institute for Corporate Governance in Dubai) et Christy Wood (ICGN).
04/07/2012

Credit Suisse cède une participation de 7% dans Aberdeen AM

Credit Suisse s’est séparé de 7% supplémentaires dans l'écossais Aberdeen Asset Management, ramenant ainsi sa part à 2,8%. Le groupe a cédé 80,4 millions d’actions représentant environ 205 millions de livres au cours actuel. Le groupe suisse a ainsi confirmé une information initialement divulguée par Bloomberg et prévoit que cette opération aura une influence positive sur le bénéfice du groupe au troisième trimestre, sans donner plus de précisions.L’abaissement de la participation aura aussi un impact sur les fonds propres de Credit Suisse. Au premier trimestre 2012, la banque suisse a déjà réduit sa part dans Aberdeen AM de 10 points de pourcentage, à 9,8%. Les fonds propres durs (Tier 1) ont ainsi été soulagés de 0,2 milliard de francs suisses, tandis que la contribution de l’opération au bénéfice s’est élevée à 146 millions de francs suisses.
04/07/2012
Fonds

Axa PE acquiert onze fonds auprès du canadien OMERS

AXA Private Equity poursuit ses emplettes. La société d’investissement a annoncé mardi 3 juillet avoir signé avec OMERS, l’un des plus importants fonds de pension canadiens, un accord par lequel elle acquiert un portefeuille de onze fonds de capital investissement d’une valeur globale de 850 millions de dollars. Il s’agit essentiellement de fonds nord-américains et internationaux. En 2011, Axa avait déjà racheté un portefeuille de fonds de capital investissement de 1,7 milliard de dollars à Citigroup et un portefeuille de fonds de 740 millions de dollars auprès de Barclays.
Fonds
04/07/2012

Affaire du Libor : la purge chez Barclays se poursuit

Le scandale des manipulations du taux Libor par la banque britannique Barclays a fait de nouvelles victimes mardi 3 juillet. Tout d’abord le directeur général de la banque, Bob Diamond, qui était devenu le symbole honni des dérives de la City. «La pression extérieure sur Barclays a atteint un niveau qui risquait de porter atteinte à l’entreprise et je ne pouvais pas laisser cela arriver», a déclaré le dirigeant américain dans un communiqué pour expliquer son départ surprise avec effet immédiat. «Je suis très déçu parce que les événements de la semaine dernière donnent une image de Barclays et de ses employés qui ne pourrait pas être plus éloignée de la réalité», a ajouté Bob Diamond. Par ailleurs, dans l’après midi les journaux ont annoncé la démission de Jerry del Missier, le directeur des opérations de la banque. Jerry del Missier était co-président de la branche de banque d’investissements Barclays Capital entre 2005 et 2008, période durant laquelle les faits se sont en partie produits.Lundi, le président du conseil d’administration de Barclays, Marcus Agius, avait déjà annoncé sa démission pour tenter d’apaiser le scandale, qui enflammait l’opinion et la classe politique britanniques.Dans son édition de mercredi 4 juillet, L’Agefi rappelle que Barclays n’est pas un cas isolé: une vingtaine d'établissements financiers sur trois continents seraient impliqués dans l’affaire du Libor, et notamment HSBC, Lloyds Banking Group et RBS, qui a licencié quatre de ses traders fin 2011 pour leur implication présumée dans ces manipulations.
04/07/2012

Simon Wilson quitte Old Mutual AM

Le directeur des ventes et du marketing d’Old Mutual Asset Managers (Omam), Simon Wilson, doit quitter le groupe, rapporte FundWeb. Cette décision fait suite à l’annonce de la fusion fin avril d’Omam et de Skandia Investment Group dans une entité dirigée par le patron d’Omam, Julian Ide.Simon Wilson avait rejoint Omam en 2004.
04/07/2012

Man Group recrute une ancienne CIO d'un fonds de pension

Le groupe britannique de gestion alternative Man a recruté Judy Saunders en qualité de conseiller senior au sein du pôle institutionnel britannique, rapporte Investment Europe.Judy Saunders a précédemment travaillé pendant sept ans en qualité de chief investment officer pour le fonds de pension public des West Midlands dont les actifs sous gestion s'élèvent à 8,7 milliards de livres. Ce recrutement est entre autres motivé par l’intérêt croissant des institutionnels pour la gestion alternative. Entre 2009 et 2011, les allocations des fonds de pension britanniques dans les hedge funds sont passées de 1,8% à 4,1%, selon les statistiques de l’Association nationale des fonds de pension. Et une enquête récente réalisée par SEI indiquait que 38% des institutionnels envisagent d’augmenter leurs engagements dans les hedge funds, soit plus du double de ceux qui prévoient de réduire leur exposition. Dans le cadre de son mandat dans le fonds de pension des West Midlands, Judy Saunders a développé une poche dédiée à l’investissement alternatif, jusqu'à hauteur de 35%, dont 10% dans des stratégies de performance absolue.
04/07/2012

L&G supprime 70 postes

L’assureur britannique Legal & General (L&G) envisage de supprimer 70 postes dans le cadre de la restructuration de sa plateforme de distribution dont les effectifs devraient ainsi passer de 160 à 90, rapporte Money Marketing.Une restructuration liée à l’entrée en vigueur début 2013 de la législation RDR.
04/07/2012
Fonds

Les fonds de pension pilotés par des spécialistes affichent de meilleures performances

Outre-Manche, les fonds de pension gérés par des gérants spécialistes obtiennent de bien meilleurs résultats que ceux qui sont pilotés par des gérants diversifiés, selon une étude sur une période de vingt ans qui doit être publiée dans le Journal of Finance, rapporte le site IPE.La performance supérieure des spécialistes est particulièrement marquée sur les actions britanniques, la classe d’actifs la plus utilisée par les fonds de pension britanniques, relève l'étude. Selon le professeur David Blake, co-auteur du rapport et responsable du Pensions Institute à la Cass Business School de Londres, «les spécialistes des actions britanniques ont réalisé un alpha moyen net de commissions de 35 points de base par an, alors que le gérant diversifié affiche un alpha négatif de 54 points de base». Autre conclusion de l'étude, la mise en concurrence des gérants permet une forte augmentation de la performance. «Les fonds de pension qui ont abandonné l’utilisation d’un seul spécialiste au profit de plusieurs spécialistes ont accru leur performance moyenne de 131 points de base», selon David Blake. Même tendance pour les gérants diversifiés, le passage d’un seul à plusieurs gérants permettant d’améliorer la performance de 63 points de base. Et, dans les deux cas, les commissions n’ont augmenté que de 3 points de base.
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04/07/2012
Fonds

Cube Capital ouvre son hedge fund aux investisseurs extérieurs

Le fonds de gestion alternative Cube Capital a décidé d’ouvrir aux investisseurs extérieurs son hedge fund Global Opportunities, rapporte Pension & Investments.Les actifs sous gestion du fonds évènementiel de Cube Capital s'élèvent à environ 100 millions de dollars émanant des associés, des fonds de fonds, et de family offices.
Fonds
04/07/2012

Eric Helderlé et Jean-Louis Laurens nommés au conseil d'administration de l'AFG

Eric Helderlé, pour Carmignac Gestion, Jean-Louis Laurens pour Rothschild et Cie Gestion, et William Margoline pour CM-CIC Management, viennent de rejoindre le conseil d’administration de l’Association française de la gestion financière (AFG) en tant que titulaires, indique l’association dans la dernière livraison de Gestion Info (Juin 2012, n° 4).Leurs suppléants sont Pascale Guillier pour Carmignac Gestion, Denis Faller pour Rothschild et Cie Gestion et Luc Peyronel pour CM-CIC Asset Management. L’AFG indique par ailleurs qu’elle compte deux nouveaux adhérents, LFPI Asset Management et Nature Gestion.
04/07/2012
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Les cours de clôture s'imposent à deux fonds de Natixis AM

Natixis Asset Management a informé en fin de semaine dernière les porteurs de parts du FCP Fructifonds France Actions (*) ainsi que les actionnaires de la SICAV Livret Bourse Investissement (**) qu’à compter de ce 4 juillet, ces deux OPCVM seront valorisés sur la base des cours de clôture.En outre, précise la société sur son site, les indices de référence respectifs de ces deux OPCVM (le CAC All Tradable DNR pour le FCP Fructifonds France Actions et le SBF 120 pour la SICAV Livret Bourse Investissement), qui étaient calculés en cours d’ouverture, seront désormais calculés en cours de clôture. (*) part C : FR0000437774 – part D : FR0000437782 – part T : FR0010833236(**) FR0000287955
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04/07/2012

Eric Parot nommé banquier privé senior chez Bordier & Cie France

Bordier & Cie France, filiale française de Bordier & Cie, Banquiers Privés genevois vient de recruter Eric Parot, en tant que banquier privé senior. Il sera chargé de développer et gérer les actifs financiers d’une clientèle fortunée, mais aussi d’approfondir les relations de partenariat avec les family-offices et les conseillers indépendants de l'établissement qui compte désormais une équipe de six gérants dédiés à notre clientèle française et internationale. En 2002, Eric Parot, 42 ans, occupait le poste de gérant de portefeuille au sein du bureau parisien de la Banque Degroof avant de rejoindre Toqueville Finance en 2009 comme gérant privé.
04/07/2012

Baisse des recrutements en gestion d'actifs au deuxième trimestre

Au deuxième trimestre 2012, le recrutement en finance a repris des couleurs dans son ensemble, avec une hausse de 8,7 % des embauches, indiquent les derniers chiffres de Dogfinance. Tous les secteurs ne sont pas toutefois au beau fixe. Les recrutements en gestion d’actifs sont en baisse de 1,7 % entre le premier et le deuxième trimestre. Dans la banque, ils baissent de 6,5 % tandis que les recrutements dans le secteur de l’immobilier ont reculé de 1,8%. La hausse des embauches en finance sont principalement dues aux bons chiffres des secteurs de l’assurance (+3,2 %) et de l’audit/comptabilité (+5,1 %), qui ont bénéficié des clôtures des comptes des entreprises.Dogfinance note au deuxième trimestre une hausse des contrats en CDI par rapport aux contrats temporaires avec une proportion de près des 4/5 des CDI durant le deuxième trimestre 2012. Les contrats à durée déterminés représentent quant à eux un peu plus d’un cinquième du volume du recrutement français dans la finance. D’un point de vue régional, l’Ile de France et la région Rhône Alpes sont toujours les deux régions qui recrutent le plus au deuxième trimestre (respectivement à 34,7 % et 7,4 %). La région Nord Pas de Calais, avec 4,4 %) prend la troisième place des volumes de recrutement financier au détriment de la région PACA.
04/07/2012
Fonds

Fortes souscriptions pour le fonds vedette de Bill Gross

L’encours au 29 juin duPimco Total Return Fund géré par Bill Gross à 260,9 milliards de dollars, grâce à des souscriptions nettes de 1,36 milliard en juin qui porte le total des rentrées nettes pour le premier semestre à 5,9 milliards de dollars contre des remboursements nets de 4,97 milliards de dollars pour la période correspondante de l’an dernier, rapporte Mutual Fund Wire, relayant The Wall Street Journal. De plus, avec une performance de 5,75 %, le fonds vedette de Pimco a battu 96 % des concurrents de sa catégorie.
Fonds
04/07/2012

First State Investments strengthens presence in socially responsible investment

First State Investments has announced the appointments of Will Oulton as global head of socially responsible investment (in London), and Pablo Berrutti as global head of socially responsible investment (in Sydney). The appointments follow the arrival of Amanda McCluskey on the Asia-Pacific Equities and global emerging markets team at First State Stewart, which is based in Singapore. Oulton, vice president of the European socially responsible investment forum (EUROSIF) and director of the British socially responsible investment forum (UKSIF), previously worked at Mercer Investments London, as head of socially responsible invesment for the EMEA region. Berrutti previusly served as head of socially responsible investment at Perpetual in Sydney. He is currently president of the research group at the Institutional Investor Group on Climate Change (IIGCC), and director of the Australasian socially responsible investment association.
04/07/2012

International Corporate Governance Network elects a new board

At its general meeting in Rio de Janeiro in Brazil, the International Corporate Governance Network (ICGN) has appointed four new members to its board:Philippe Zaouati, deputy CEO in charge of development and responsible investment at Natixis Asset ManagementPhilip Armstrong, director of the Global Corporate Governance ForumHeloisa Belotti Bedicks, CEO of the Brazilian Institute of Corproate GovernanceJon Feigelson, senior managing director and general counsel & head of Corporate Governance, TIAA-CREFThe four replace Arnaud de Bresson (Paris Europlace), Sandra Guerra (Better Governance), Dr. Nasser Saidi, (Hawkamah Institute for Corporate Governance in Dubai) and Christy Wood (ICGN).
04/07/2012

Pension funds managed by specialists perform better

In the United Kingdom, pension funds managed by specialists earn better results than those which are managed by diersified managers, according to a 20-year study which will soon be published in the Journal of Finance, the website IPE reports. The superior performance of specialists is particularly pronounced in UK equities, the most popular asset class with British pension funds, the study finds. According to professor David Blake, co-author of the report and head of the Pensions Institute at the Cass Business School in London, “specialists in UK equities have earned a average alpha after commissions of 35 basis points per year, while diversified managers earned a negative alpha of 54 basis points.” Another finding of the study is that putting managers in competition with each other produces a sharp increase in returns. “Pension funds which have abandoned the use of only one specialist in favour of several specialists have increased their performance by an average of 131 basis points,” says Blake. The same trend can be observed for diversified managers, where a transition from one to several managers improves performance by 63 basis points. In both cases, fees increased by only 3 basis points.
04/07/2012

Credit Suisse sells a 7% stake in Aberdeen AM

Credit Suisse has sold another 7% of its stake in Aberdeen Asset Management, reducing its stake to 2.8%. The group sold 80.4 million shares, representing about GBP205m at current prices. The Swiss group has confirmed reports initially circulated by Bloomberg, and adds that the operation will have a positive influence on the group’s profits in third quarter, without specifying further. The reduction in the stake will also have an impact on owners’ equity at Credit Suisse. In first quarter 2012, the Swiss bank already reduced its stake in Amberdeen by 10 percentage points, to 9.8%. Tier 1 owners’ equity got a boost of CHF0.2bn, while the contribution to profits of the operation totalled CHF146m.
04/07/2012

Eric Helderlé and Jean-Louis Laurens appointed to AFG board

Eric Helderlé of Carmignac Gestion, Jean-Louis Laurens of Rothschild et Cie Gestion, and William Margoline of CM-CIC Management have joined the board of the French financial management association (AFG), as trustees, the association has announced in the most recent issue of Gestion Info (June 2012, no. 4). Also on the board are Pascale Guillier of Carmignac Gestion, Denis Faller of Rothschild et Cie Gestion and Luc Peyronel of CM-CIC Asset Management. The AFG states that it has two new members, LFPI Asset Management and Nature Gestion.
04/07/2012

Cube Capital opens hedge fund to external investors

The hedge fund firm Cube Capital has decided to open its Global Opportunities hedge fund to external investors, Pension & Investments reports. Assets under management in the event-driven fund from Cube Capital total about USD100m, from partners, funds of funds, and family offices.
04/07/2012

US investors remain loyal to cap-weighted indices

A survey by the Edhec-Risk Institute of 139 North American professionals specialised in index-based investment finds that this population is certainly aware of the biases that cap-size weighted indices involve, but that they do not want to replace them. Although nearly 100% of those surveyed consider that the size-related biases introduced by cap-size weighted indices are an important or very important question (compared with 71% in Europe), only 23% of professionals estimate that “alternative” indices could replace cap-size weighted indices.

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