Compte tenu des turbulences sur les marchés, le gestionnaire de fonds des caisses d’épargne, DekaBank s’attend à des difficultés pour le second semestre 2012. Par précaution, indique le Handelsblatt, Deka a provisionné forfaitairement 80 millions d’euros afin de couvrir d’éventuelles dépréciations ou une modification de sa notation. Mais Oliver Behrens, président du directoire par intérim, est confiant : selon lui, le bénéfice économique de Deka sera pour l’ensemble de 2012 supérieur à celui de 2011 (où il avait plongé de 58,6 % à 383,1 millions d’euros, ndlr).

Le gestionnaire francfortois MainFirst Asset Management a annoncé selon Das Investment son intention de recruter trois équipes pour muscler son dispositif sur les obligations d’entreprises européennes, les obligations émergentes et le multi-classes d’actifs.Il recrute ainsi pour début septembre Frank Schwarz, Adrian Daniel et Patrick Vogel chez Deutsche Asset Management pour sa nouvelle équipe mutlistratégies/performance absolue.De même, l'équipe marchés émergents sera dirigée par Cornel Bruhin et Dorothea Fröhlich, qui viendront de Clariden Leu.Enfin il est prévu quatre recrutements pour l'équipe obligations d’entreprises européennes, mais leur identité n’a pas encore été divulguée.

Les actifs gérés par les 100 premiers gestionnaires en placements alternatifs dépassent les 3.000 milliards de dollars pour s'établir à environ 3.136 milliards de dollars à fin 2011, selon une enquête de Towers Watson réalisée en partenariat avec le Financial Times, Global Alternatives Survey, qui inclut également les fonds de capital-investissement et les hedge funds.Parmi les 100 premiers acteurs, les gestionnaires immobiliers détiennent la plus grosse part des actifs (35%), suivis par les gestionnaires de capital-investissement (22%), ceux des hedge funds (21%), les fonds de fonds de capital-investissement (9%), les fonds de hedge funds (6%), les infrastructures (4%) et les commodities (3%).Plus largement, les données montrent également que le total des actifs alternatifs mondiaux s'élève désormais à 4.900 milliards de dollars, avec une répartition entre les diverses classes d’actifs dans des proportions similaires à celles observées pour les 100 premiers gestionnaires, à l’exception de l’immobilier qui tombe à 28% et des fonds de hedge funds qui augmentent à hauteur de 9% du total.Selon Thierry de la Noue, responsable du département Investissements de Towers Watson France, «la crise économique mondiale actuelle a conduit tous les types d’investisseurs institutionnels vers des portefeuilles d’investissements ou de placements diversifiés. Les allocations en actifs alternatifs, notamment, représentent aujourd’hui près de 20% de tous les actifs des fonds de retraite internationaux, contre 5% il y a quinze ans».Thierry de la Noue ajoute que «les fonds de retraite assortis d’un engagement de pension ont toujours été et demeureront la clientèle centrale des gestions alternative. En revanche, la demande des autres types d’investisseurs de très long terme, comme les fonds souverains par exemple, ne cessera d’augmenter à l’avenir».L’Amérique du Nord reste la principale destination de la gestion alternative (48%), à l’exception des infrastructures qui ont le vent en poupe en Europe. Plus généralement, un tiers des actifs est investi en Europe, un dixième en Asie-Pacifique et 5% dans le reste du monde.Thierry de la Noue estime que"l’incertitude économique actuelle encouragera vraisemblablement les investisseurs à ne pas détenir que des actions comme actifs de croissance, et avoir davantage recours à des actifs alternatifs. Si nous pensons qu’un tel effort de diversification vaut la peine, il reste que les investisseurs doivent être prudents dans le choix des véhicules de placement les plus efficaces, tout en tenant compte des moyens plus économiques pour améliorer l’efficacité des investissements, comme l’utilisation, de «Smart Beta» par exemple».Aucune société française ne figure dans le classement des dix premiers. AXA Real Estate arrive en onzième position, avec des actifs sous gestion de 54,54 milliards de dollars.

L’indice de performance des OPCI RFA affiche un rendement de 2,9% pour les six premiers mois de l’année, selon les données publiées par IPD en partenariat avec l’Aspim.Sur la recommandation du Comité de l’Indice OPCI-RFA, la segmentation retenue se base sur le taux d’endettement bancaire, soit la dette bancaire rapportée à la valeur brute du véhicule au 30 juin 2012. Une telle segmentation permet aux investisseurs de comparer le rendement global des véhicules selon leur niveau d’endettement, une des composantes inhérentes à la stratégie choisie pour un fonds. Les véhicules dont l’endettement bancaire excède 50% de leur valeur brute enregistrent un rendement global de 4,9% sur la période. Ces 11 véhicules surperforment ainsi ceux sans effet de levier (20) et ceux dont le niveau d’endettement bancaire est compris entre 0 et 50% (36). Ils présentent des rendements globaux respectifs de 2,8% et 2,7%. Cette performance plus élevée des véhicules à fort effet de levier se confirme sur un an (période de fin juin 2011 à fin juin 2012) avec un rendement global de 9,4%. L’actif net (AN) total de l’échantillon est de 9,1 milliards d’euros à fin juin 2012 contre 6,3 milliards d’euros à fin décembre 2011, soit une augmentation de 45% du périmètre analysé. La valeur d’expertise des actifs immobiliers sous-jacents, au 30 juin 2012, s’élève à 14 milliards d’euros. Sur les 67 véhicules présents au 31/06/2012, 52 sont des OPCI RFA dédiés, représentant ainsi 82% de l’AN total. De fait, 15 sont des OPCI RFA non dédiés. En moyenne, sur le périmètre analysé, la poche immobilière par OPCI est constituée de 20 actifs (à savoir actifs contrôlés et gérés par le véhicule, que la détention soit directe ou indirecte). A fin juin 2012, seuls 18 véhicules sont mono-actifs.

A la demande de Morgan Stanley et de Citigroup, Perella Weinberg Partners ne remettra que le 10 septembre au lieu de cette semaine son arbitrage sur l'évaluation des 14 % de parts supplémentaires de Morgan Stanley Smith Barney que Morgan Stanley veut acquérir dans cette coentreprise, rapporte The Wall Street Journal. Les estimations divergent : Citigroup évalue la gestion de fortune de Smith Barney à 22 milliards de dollars et Morgan Stanley à 9 milliards seulement. Morgan Stanley détient déjà 51 % de Smith Barney.

L’assurance vie a connu un mois de juillet assez calme, avec un niveau de collecte nette à l'équilibre. Les souscriptions nettes se sont élevés à 0,4 milliard d’euros, selon les derniers chiffres de l’Association Française de l’Assurance. Depuis le début de l’année, l’assurance-vie enregistre des rachats nets de 4,2 milliards d’euros. Au cours de la même période, les livrets A et de développement durable ont enregistré une collecte nette positive de 15,2 milliards d’euros. A fin juillet, l’encours des contrats d’assurance vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s’élève à 1.366,2 milliards d’euros.

Tocqueville Finance a confirmé le recrutement d’Anne-France Gauthier au mois de juillet. Auparavant, la nouvelle arrivante occupait le poste de directeur des partenariats Grands comptes et Private Banking chez Skandia après avoir été directeur distribution France chez Métropole Gestion entre janvier 2008 et mai 2010. L’arrivée d’Anne-France Gauthier dont la fonction exacte n’a pas été explicitée intervient alors que Benjamin Biard - l’ancien directeur de la distribution de Tocqueville Finance - a quitté la société de gestion en février dernier et François l’Hénoret - ex responsable des relations Partenaires (France) - est parti en juin.

La société d’investissement Eurazeo, qui présentait ses résultats semestriels hier, a annoncé l’ouverture de négociations sur une partie du portefeuille d’ANF Immobilier (ANF), via deux offres s’élevant au total à 816,6 millions d’euros. La première offre -émise par un consortium composé de Foncière des Murs associé à La Française REM- concerne les murs d’hôtels de B&B valorisés par le consortium à 503,5 millions d’euros. La seconde offre émise par le groupe britannique Grosvenor porte sur une part significative du patrimoine lyonnais et s’élève à 313,1 millions d’euros. Conjointement, ces offres extérioriseraient une décote limitée à 5,0 % par rapport aux valeurs d’expertises de 859,4 millions d’euros pour le périmètre concerné, précise la société.Les ventes qui sont soumises à diverses conditions suspensives pourraient se réaliser dans le courant du mois de novembre 2012.Les résultats semestriels de la société figurent en pièce jointe.

Carmignac Gestion a annoncé sur son site en début de semaine l'élargissement du nombre de parts mises à la disposition de ses clients. Les investisseurs ont donc désormais accès à des parts de capitalisation libellées en francs suisses et en dollars américains, et à des parts de distribution en euro. Les parts libellées dans une devise autre que l’Euro sont systématiquement couvertes contre le risque de change, précise la société de gestion.Liste des fonds concernés : Carmignac Investissement (A) EUR / accCarmignac Investissement (E) EUR / accCarmignac Investissement (D) EUR / incCarmignac Investissement (A) CHF / accCarmignac Investissement (A) USD / accCarmignac Euro-Entrepreneurs (A) EUR / accCarmignac Emergents (A) EUR / accCarmignac Emergents (E) EUR / accCarmignac Emergents (D) EUR / incCarmignac Emergents (A) CHF / accCarmignac Emergents (A) USD / accCarmignac Patrimoine (A) EUR / accCarmignac Patrimoine (E) EUR / accCarmignac Patrimoine (D) EUR / incCarmignac Patrimoine (A) CHF / accCarmignac Patrimoine (A) USD / accCarmignac Euro-Patrimoine (A) EUR / accCarmignac Euro-Patrimoine (D) EUR / incCarmignac Euro-Patrimoine (A) CHF / accCarmignac Euro-Patrimoine (A) USD / acc Carmignac Investissement Latitude (A) EUR / accCarmignac Profil Reactif 100 (A) EUR / accCarmignac Profil Réactif 75 (A) EUR / accCarmignac Profil Réactif 50 (A) EUR / accCarmignac Sécurité (A) EUR / accCarmignac Sécurité (D) EUR / incCarmignac Sécurité (A) CHF / accCarmignac Sécurité (A) USD / accCarmignac Court Terme (A) EUR / accCarmignac Court Terme (A) CHF / accCarmignac Court Terme (A) USD / acc

Pour obtenir l’arrêt des procédures, Citigroup accepte de verser 590 millions de dollars à ses actionnaires qui ont acquis leurs titres en 2007 et 2008 et qui estiment que la banque leur a caché l’ampleur de son exposition à des subprimes toxiques, rapporte The Wall Street Journal.

Après seulement un mois de commercialisation, le fonds Banesto Garantizado Selección Española 4, un fonds inspiré par la victoire de l'équipe espagnole («la Roja») à l’euro de football, a atteint le plafond des 75 millions d’euros fixés par le prospectus.Le plafond est à présent relevé à 90 millions ; dès que ce montant sera atteint ou au plus tard le 14 septembre, le Banesto appliquera un droit d’entrée de 5 %, rapporte Funds People. Le fonds est géré par Santander Asset Management.Le Banesto, qui est le sponsor de l'équipe d’Espagne a lancé ce fonds garanti (avec échéance au 31 juillet 2015) assorti d’une rémunération de 11,95 %,soit un taux annuel de 4 %, allusion à la victoire de la Roja contre l’Italie (4-0).

Dans une notification au régulateur espagnol CNMV, BBVA Asset Management annonce avoir désormais bouclé la reprise d’Unnim Gesfons, filiale de la caisse d'épargne Unnim acquise pour un euro symbolique (lire Newsmanagers du 8 mars), rapporte Funds People. De ce fait, BBVA AM ajoute à ses encours de 18,5 milliards d’euros les 219 millions d’euros (fin juin) des 11 fonds d’Unnim Gesfons.

Les sociétés de gestion néerlandaises ont vu leurs encours institutionnels sous gestion augmenter de 8,4 % en 2011 à un total de plus de 696 milliards d’euros, selon l’étude 2012 d’IPE sur les 400 principales sociétés de gestion. Presque tous les gestionnaires aux Pays-Bas ont vu leurs actifs sous gestion augmenter. La seule exception est ING Investment Management, qui a vu ses encours institutionnels reculer de 1,2 milliard d’euros à 52,7 milliards d’euros.

Les actifs sous gestion de Piguet Galland & Cie, la nouvelle unité banque de gestion privée de la Banque Cantonale Vaudoise (BCV), sont demeurés stables au premier semestre 2012 à 7,6 milliards de francs suisses, rapporte L’Agefi suisse. Piguet Galland a dégagé premier semestre un bénéfice net consolidé de 8,3 millions de francs, pour un chiffre d’affaires de 35,2 millions, en recul de 2,6%. Entre le mois de janvier et le mois de juin, le bénéfice brut a progressé de 6% par rapport à la même période de l’année précédente, passant de 6,3 millions à 6,7 millions de francs. Cette progression est due en grande partie à la réduction des charges d’exploitation obtenue grâce à la fusion entre Banque Piguet et Franck Galland, annoncée fin 2010 par la BCV.

Cet été, le suédois Fonder Stockpicker a vendu ses deux fonds Stockpicker Norden Aktiv et Stockpicker J.F Commodity Energy à la société de gestion GustaviaDavegårdh Fonder. Il s’agit du dernier exemple en date de concentration du secteur de la gestion d’actifs en Suède, analyse le quotidien en ligne Privata Affärer. Pour Ola Gilstring, l’un des fondateurs de Gustavia Fonder, deux raisons expliquent cette tendance : l’intérêt décroissant du grand public pour les fonds actions, un secteur important en Suède ; et le poids grandissant de la compliance, qui conduit à une hausse des coûts. Ola Gilstring ajoute qu’il y a aujourd’hui beaucoup de sociétés de gestion à vendre en Suède.

Le gestionnaire de fortune Dynapartners se renforce dans le secteur du luxe avec le recrutement de l’ex-gérante de Clariden Leu, Makiko Zürcher-Hosaka, qui prendra ses fonctions le 1er octobre, rapporte l’agence finews.La spécialiste du luxe sera la responsable des investissements dans le secteur. Dynapartners envisage d’ailleurs de lancer un fonds dédié au luxe d’ici à la fin de l’année. Dynapartners a par ailleurs engagé le britannique James Ogilvy en tant que conseiller indépendant à compter du 1er septembre. James Ogilvy, créateur du magazine «Luxury Briefing», compte parmi les meilleurs consultants internationaux dans le secteur du luxe.

La banque de la famille princière du Liechtenstein, LGT Group, a déclaré pour le premier semestre un bénéfice net de 129,8 millions de francs suisses, ce qui représente un bond en avant de 58,1 % par rapport à la période correspondante de 2011. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 65 % contre 75 % (hors charges liées à la vente de LGT Bank Deutschland) pour l’an dernier.Au 30 juin, l’encours total ressortait à 94,7 milliards de francs contre 86,8 milliards fin décembre (+ 9 %), notamment grâce à des rentrées nettes de 5,5 milliards de francs, ce qui représente une hausse annualisée de 13 %.

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) a nommé Alan Bridges en tant que directeur des investissements pour les taux britanniques, rapporte FundWeb. Il travaillait précédemment chez UBS Global Asset Management en tant que gérant de portefeuilles senior.

L’allemand Feri EuroRating Services a l’intention de mettre en place un pôle «structured finance & covered bond rating» qui sera consacré à la notation des structured collateralised bonds et des covered bonds (obligations sécurisées).Cette nouvelle activité sera pilotée par Gerald Dorsch qui a été recruté chez Deutsche Postbank à Francfort, où il était entre autres responsable des transactions de portefeuille dans le domaine de la gestion des liquidités et du capital ainsi que de la notation et du reporting sur les Pfandbriefe.

Pour le premier semestre 2012, DekaBank, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes, déclare un «bénéfice économique» (bénéfice aux normes IFRS avant impôt plus résultat de la valorisation des instruments financiers) de 313,8 millions d’euros contre 336,6 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Au 30 juin, l’encours avait diminué de 0,8 % sur fin décembre, à 149,8 milliards d’euros contre 151 milliards.Les fonds immobiliers de Deka ont enregistré des souscriptions nettes de 1,1 milliard d’euros contre 0,3 milliard pour janvier-juin 2011 tandis que ceux de valeurs mobilières subissaient des sorties nettes de 3,2 milliards d’euros contre 3,6 milliards. Au total, la maison affiche des remboursements nets de 2.109 millions d’euros pour le premier semestre contre 3.311 millions en janvier-juin 2011.

This summer, the Swedish firm Fonder Stockpicker sold its two funds Stockpicker Norden Aktiv and Stockpicker J.F Commodity Energy to the asset management firm GustaviaDavegårdh Fonder. This is the most recent example of consolidation in the asset management industry in Sweden, the online newspaper Privata Affärer notes. Ola Gilstring, one of the founders of Gustavia Fonder, suggests two reasons for this trend: decreasing interest on the part of the public in equity funds, a large sector in Sweden; and the growing weight of compliance, which is leading to rising costs. Gilstring adds that there are currently many asset management firms up for sale in Sweden.

In January 2012, Principal Global Investors received a Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) license from the Chinese securities commission (CSRC). Now, Z-Ben Advisors reports, the US asset management firm has received a QFII quota from the State Agency of Foreign Exchange (SAFE) of USD150m.Principal has already opened an office in Beijing, and its QFII investment team will be based in Hong Kong. Its Chinese joint venture, CCB-Principal Asset Management Co Ltd, has been retained as a consultant, but will not participate in the investment decision process.

The bank owned by the royal family of Liechtenstein, LGT Group, has declared a net profit for first half of CHF129.8m, which represents a 58.1% increase over the corresponding period of last year. The cost-income ratio improved to 65% from 75% (excluding charges related to the sale of LGT Bank Deutschland) last year.As of 30 June, total assets were CHF94.7bn, compared with CHF86.8bn as of the end of December (+9%), largely due to net inflows of CHF5.5bn, which represents an annualised increase of 13%.

Handelsblatt relays reports in Bloomberg citing John Gilbert, head strategist for the British General Re-New England Asset Management, a company of the Warren Buffett empire, as claiming that French government bonds are not better value than Spanish or Italian ones. France is clearly overvalued, he says in a letter to his clients, and OATs should be paying 4.5% to 5%. Businesses in the country have become less competitive in the past decade, and personnel costs are higher in France than Germany.Buffett also last month told CNBC that he had reduced his exposure to Spanish, Italian and French bonds two years ago. Jamie Stuttard, CIO fixed income at Fidelity in London, says that French fundamentals provide no support for bonds: unemployment is rising, while budget and payments deficits are increasing.Nicholas Spiro, of Spiro Sovereign Strategy in London, says the problem is that François Hollande is hesitating. He has manoeuvered himself into a political impasse, and the only thing that will make him announce significant reforms will be market pressure.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has appointed Alan Bridges as chief investment officer for UK rates, Fund Web reports. He previously worked at UBS Global Asset Management as a senior portfolio manager.

The financial ratings agency Moody’s on 29 August announced that it has lowered its long-term credit rating for 3i Group from Baa1 to Baa2, with a stable outlook. Moody’s explains in a statement that several factors contributed to this decision, including pressure on revenues for the group in a difficult environment in Europe, where 3i retains 76% of its investment portfolio as of the end of March 2012, and uncertainties about the ability of the group to generate cash flow now that it has moves its strategy toward asset management.

The wealth management firm Dynapartners is building its presence in the luxuries sector with the recruitment of a former Clariden Leu manager, Makiko Zürcher-Hosaka, who will begin on 1 October, the news agency finews reports. The luxuries specialist will be responsible for investments in the sector. Dynapartners is also planning to launch a fund dedicated to luxuries by the end of the year. Dynapartners has also engaged the British James Ogilvy as independent adviser from 1 September. Ogilvy, founder of the magazine “Luxury Briefing,” is one of the top international consultants in the luxury sector.

Das Investment reports that Frankfurt-based MainFirst Asset Management has announced plans to recruit three teams as additions to its European corporate bond, emerging market bond and multi-asset class personnel.It is recruiting Frank Schwartz, Adrian Daniel and Patrick Vogel from Deutsche Asset Management, to begin at the start of September on its new multi-strategy/absolute return team.The emerging markets team will be led by Cornel Bruhin and Dorothea Fröhlich, who join from Clariden Leu.Four recruitments are planned for the European corporate bond team, but their identities have not yet been disclosed.

Due to market turbulence, the fund management firm for the German savings banks, DekaBank is predicting difficulties in second half 2012. As a precaution, Handelsblatt reports, Deka has set aside EUR80m to cover potential depreciations or a modification to its ratings. But Oliver Behrens, interim chairman of the managing board, is confident: he says economic profit at Deka will be higher in 2012 overall than 2011 (when it fell 58.6% to EUR383.1m, ed).

In first half 2012, DekaBank, the central asset management firm for the German savings banks, has announced an “economic profit” (pre-tax profits according to IFRS accounting standards, plus the results of a valuation of financial instruments) of EUR313.8m, compared with EUR336.6m in the corresponding period of last year.As of 30 June, assets were down 0.8% compared with the end of December, at EUR149.8bn, compared with EUR151bn.Real estate funds from Deka posted net subscriptions of EUR1.1bn, compared with EUR0.3bn in January-June 2011, while securities funds had undergone net outflows of EUR3.2bn, compared with EUR3.6bn. In total, the firm has posted net redemptions of EUR2.109bn in first half, compared with EUR3.311bn in January-June 2011.